Tokio Marine Holdings, Inc. · TSE:8766

Tokio Marine — Q1 FY2021 Earnings Presentation

28 slides from Tokio Marine's earnings presentation, Aug 6, 2021

  1. Slide 1: 2021年度 第1四半期決算概要

    2021年度 第1四半期決算概要 東京海上ホールディングス株式会社 2021年8月6日

  2. Slide 2: 目次

    目次 2021年度 第1四半期決算概要 参考資料  業績ハイライト – Executive Summary ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 3 – 連結純利益 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 21 – 修正純利益 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 5 – 各種指標の定義 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 22 – 自然災害の発⽣状況 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 6 – 修正純利益の組替表 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 24 – 事業別利益の組替表 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 25  国内損保事業（TMNF) – 決算概要 ・・・・・・・・・・

  3. Slide 3: 為替レート（ドル／円）

    2021年度 第1四半期決算概要 ＜ご参考＞ 為替レート（ドル／円） 20年度 21年度 6月末レート 107.74円 110.58円 （国内損保・⽣保） （20年3月末対比 1.09円高） （21年3月末対比 0.13円高） 3月末レート 108.83円 110.71円 （海外） （19年12月末対比 0.73円高）（20年12月末対比 7.21円安） Copyright (c) 2021 Tokio Marine Holdings, Inc. 2

  4. Slide 4: Executive Summary 通期予想対比（トップライン）

    Executive Summary 通期予想対⽐（トップライン） トップライン・ボトムライン共に、国内外で好調（特に海外利益は1Q計画を大きく上回って進捗。1Hでは更に上振れる⾒込み） 結果としての修正純利益は1,672億円となり、年初予想対⽐の進捗率は39.4%と好調に推移 [トップライン] ■ 正味収⼊保険料 ■ 生命保険料 増収率+ 5.0％ 増収率+ 2.2％ （通期予想増収率+2.2%） （通期予想増収率▲4.9%） ※いずれも除く為替 ※いずれも除く為替 9,117 9,653 2,275 2,349 （億円） （億円） 2,952 3,260 939 1,010 海外 海外 6,

  5. Slide 5: Executive Summary 通期予想対比（修正純利益）

    Executive Summary 通期予想対⽐（修正純利益） 通期予想対⽐進捗率 [ボトムライン（修正純利益）] 39.4 % ※過去5年平均進捗率 （16Q1-20Q1・以降同様） 35.9% 【連結全体(修正純利益)】 1,672億円(通期予想対比進捗率39.4%) 4,240 （億円）  海外が計画を上回ったことに加え、国内⽣損保も堅調に推移し、1Qは計画を上回った 以下、各事業の事業別利益 1,390 【TMNF】 838億円(通期予想対比進捗率60.3%)  大⼝事故が少なかったことや、自動⾞の損害率が良好であること等により、順調に推移 480 TMNF 【AL】 105億円(

  6. Slide 6: 連結決算：修正純利益（前年増減）

    連結決算︓修正純利益（前年増減） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 修正純利益は、コロナ影響の反動に加え、TMNFにおける好調な保険引受や、海外における好調な資産運⽤等により、前年 同期⽐+233億円の1,672億円となった  修正純利益（億円） 前年同期比 +233 TMNF*1,2 AL*1 海外保険*1 その他*1 ▲59 +10 +396 +20 1,672 その他 政策株式 1,439 （政策株式以外） 売却益*2 自然災害 +134 ▲134 自然災害 その他 +14 ▲148 +189 前期で計上した 前期で計上した コロナ影響の反動 コロナ影響の反動 ▲20

  7. Slide 7: 自然災害の発生状況

    自然災害の発生状況 自然災害に係る発生保険⾦は、テキサス州寒波の影響により前年同期⽐+166億円増加の217億円（税引前） ■ 自然災害に係る発生保険⾦（事業別利益ベース、億円） 2020年度 2021年度 前年 2021年度 税引前 第1四半期 第1四半期 同期⽐*1 通期予想 国内損保 29 8 ▲20 740 海外保険 22 209*3 +187 520 合計 51 217 +166 1,260 税引後*2 国内損保 20 6 ▲14 533 海外保険 17 165 +148 400 合計 38 171 +133 933 *1 +は収益にマイナス、▲は収益にプラス *2 税引後数値は概算

  8. Slide 8: 国内損保事業①：決算概要（TMNF）

    国内損保事業①︓決算概要（TMNF） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  1Q事業別利益は、大⼝事故が少なかったことや、自動⾞の損害率が良好であること等により、順調に推移 （1Q進捗率︓21年度60.3% vs 過去5年平均42.9%）  前年同期⽐では、資産運⽤等損益は増益の⼀⽅、自動⾞の損害率上昇等、コロナ影響の反動による保険引受利益の 減益により、全体では減益 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 第1四半期 第1四半期 2021年度 【通期予想に対する進捗】 前年増減 通期予想 進捗率 実績 実績 — 各種準備⾦等の影響を控除した保険引受利益︓ 保険引受利益

  9. Slide 9: 国内損保事業②：正味収入保険料（TMNF）

    国内損保事業②︓正味収⼊保険料（TMNF） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  1Q実績は+5.5%と、基調は順調(通期予想は+0.9%) コロナ反動に加えて、⽕災や自動⾞における商品・料率改定効果等によるもの  前年同期⽐では、同様の理由により、増収 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 2021年度 【通期予想に対する進捗】 第1四半期 第1四半期 前年 前年 通期予想 前年 実績 実績 - ⽕災︓ 増減 増減率 増減率 21年1月の料率改定効果や企業⽕災の大⼝契約、 ⽕災 745 850 105 14.1% 3,411 ▲3.4% 受再保険の増加等により、通

  10. Slide 10: 国内損保事業③：発生保険金（TMNF）

    国内損保事業③︓発生保険⾦（TMNF） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  前年同期⽐では、自然災害が少なかったものの、コロナ影響の反動等により、増加  ⼀⽅で、コロナ影響の反動は計画に織り込み済であることから、通期予想に対して想定内で推移 （単位︓億円） 【通期予想に対する進捗】 2020年度 2021年度 2021年度 第1四半期 自然 第1四半期 自然 前年 前年 通期予想 前年 - ⽕災︓ 実績 災害 実績 災害 増減 増減率 増減率 家計⽕災における⽔濡れ・破損の増加や企業⽕災に おける⼩規模事故の増加等により、前年同期比では ⽕災 266 21 342 8

  11. Slide 11: 国内損保事業④：コンバインド・レシオ（TMNF）

    国内損保事業④︓コンバインド・レシオ（TMNF） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  E/I損害率、事業費率、コンバインド・レシオは、通期予想に対して順調に推移  前年同期⽐では、事業費率は横ばい、 E/I損害率、コンバインド・レシオはコロナ影響の反動により上昇 コンバインド・レシオ（⺠保E/Iベース） 【通期予想に対する進捗】 - E/I損害率︓ 93.8% 既経過保険料の増加と想定内の発⽣保険⾦（P.9 86.0% 83.0% 参照）により、通期予想に対して順調に推移 E/I損害率*1 77.5% （除く自然災害でも同様） - 事業費率︓ 社費率は、正味収⼊保険料

  12. Slide 12: 国内損保事業⑤：資産運用等損益（TMNF）

    国内損保事業⑤︓資産運⽤等損益（TMNF） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  ネット利息及び配当⾦収⼊、売却損益等計、資産運⽤等損益は、通期予想に対して順調に進捗 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 2021年度 第1四半期 第1四半期 前年増減 通期予想 進捗率 実績 実績 資産運⽤等損益 684 834 149 1,780 46.9% 【通期予想に対する進捗】 資産運⽤損益 777 921 143 2,090 44.1% ネット利息及び配当⾦収⼊ 453 716 262 1,300 55.0% - ネット利息及び配当⾦収⼊（インカム） 利息及び配当⾦収⼊ 54

  13. Slide 13: 国内生保事業：決算概要（AL）

    国内生保事業︓決算概要（AL） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  新契約年換算保険料は、通期予想に対して順調に進捗。21.1Q増収率71.5%は、前年のコロナ影響からの回復を 含んでおり、通期予想には織り込み済  事業別利益も、通期予想に対して順調に進捗 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 第1四半期 第1四半期 前年 前年 2021年度 通期予想 前年 【通期予想に対する進捗】 実績 実績 増減 増減率 増減率 新契約年換算保険料 66 113 47 71.5% 450 3.8% - 新契約年換算保険料  保障性商品や回払変額保険の販売が想定通りに推移 20

  14. Slide 14: 海外保険事業①：正味収入保険料

    海外保険事業①︓正味収⼊保険料 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  TMHCC・PHLYを中心に、計画を上回る増収を実現し、基調は好調  前年同期⽐では、上記に加えて、年初に計画した各事業における成⻑施策の実⾏（レートアップの取り込みや 引受拡大等）により、+6.1%の増収 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 2021年度 第1四半期 第1四半期 通期予想 実績 実績 （参考） 前年 前年 前年増減率 適⽤為替レート 20年3月末 21年3月末 前年増減率 21年3月末 増減 増減率 （除く為替＊5） （除く為替＊5） （ドル/円） 108.8円 110.7円 1

  15. Slide 15: 海外保険事業①：正味収入保険料（コメント）

    海外保険事業①︓正味収⼊保険料 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 【通期予想に対する進捗】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.17〜19参照）  PHLY︓ 計画を上回るレートアップ（1Q実績+11.3%）と好調な新規契約により増収 収益性重視の引受を継続しているものの、通期予想を上回って推移  Delphi︓ 好調なLTD/STDを主因に、1Q計画対比では順調に推移  TMHCC︓ 好調なMSLや良好なレート環境下で計画を上回る増収を実現したことにより、 通期予想を上回って推移 なお、1Qにおける更新契約のレートアップ率は+15%（A&H・Surety・Creditを除く

  16. Slide 16: 海外保険事業②：事業別利益

    海外保険事業②︓事業別利益 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  テキサス州寒波により自然災害が⾒込みを上回った(▲73億円)ものの、 それを除けば、保険引受も資産運⽤も好調で あり、1Q計画を大幅に上回って進捗 (1Q進捗率︓21年度34.9% vs 過去5年平均23.8%)  北⽶主要拠点*の1Q実績は、計画対⽐+約100億円。1Hでは更に上振れる⾒込み  前年同期⽐では、上記に加えて、コロナ影響の反動(+約350億円、うち保険引受+約50億円、 資産運⽤+約300億円)等により、+396億円の増益 * PHLY、Delphi、TMHCC、Pure （単位︓億円） 2

  17. Slide 17: 海外保険事業②：事業別利益（コメント）

    海外保険事業②︓事業別利益 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 【1Q計画対⽐のコメント】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.17〜19参照）  PHLY︓ 過年度リザーブ取り崩しの一方、テキサス州寒波の影響により、計画を下回る進捗率 ただし、テキサス州寒波の影響を除けば、計画を上回る進捗率  Delphi︓ コロナに伴う死亡事故増加により⽣保ビジネスの損害率が悪化（計画に織り込み済）した一方、 好調な資産運⽤により、計画を上回る進捗率  TMHCC︓ レートアップにより収益性を高めながら増収し、計画を上回る進捗率 - 欧州  欧州︓ ⾦利上昇に伴う評価損およびテキサス州寒

  18. Slide 18: 海外保険事業③：決算概要（PHLY）

    海外保険事業③︓決算概要（PHLY） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 20年3月末 21年3月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替＊2） （ドル/円） 108.8円 110.7円 正味収⼊保険料 824 866 41 5.1% 3.3% 既経過保険料 904 902 ▲2 ▲0.3% ▲1.9% 発⽣保険⾦ 582 636 54 9.3% 7.5% 自然災害 12 125 112 925.7% 908.3% ⼿数料・社費 271

  19. Slide 19: 海外保険事業④：決算概要（Delphi）

    海外保険事業④︓決算概要（Delphi） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 20年3月末 21年3月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替＊2） （ドル/円） 108.8円 110.7円 正味収⼊保険料 809 841 31 3.9% 2.1% 既経過保険料 716 756 39 5.5% 3.7% 発⽣保険⾦ 500 557 56 11.4% 9.5% 自然災害 - - - - - ⼿数料・社費 199 214 14 7.4% 5.

  20. Slide 20: 海外保険事業⑤：決算概要（TMHCC）

    海外保険事業⑤︓決算概要（TMHCC） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 20年3月末 21年3月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替＊2） （ドル/円） 108.8円 110.7円 正味収⼊保険料 1,107 1,316 208 18.8% 16.8% 既経過保険料 940 1,062 121 12.9% 11.0% 発⽣保険⾦ 625 687 62 10.0% 8.1% 自然災害 2 18 15 529.1% 518.4% ⼿数

  21. Slide 21: 参考資料

    参考資料 Copyright (c) 2021 Tokio Marine Holdings, Inc. 20

  22. Slide 22: 連結決算：連結純利益（前年増減）

    連結決算︓連結純利益（前年増減） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 連結純利益は、コロナ影響の反動に加え、TMNFにおける初年度収⽀残の取り崩しや好調な保険引受、海外における好調な 資産運⽤等により、前年同期⽐+605億円の1,597億円となった  連結純利益（億円） 前年同期比 +605 TMNF* AL * 海外保険* その他 +159 +16 +434 ▲5 政策株式 1,597 売却益 ▲134 自然災害 その他 ▲148 +227 992 自然災害 その他 前期で計上した +14 （政策株式以外） コロナ影響の反動 前期で計上した 準備⾦負担 +147 +355

  23. Slide 23: 各種指標の定義①

    各種指標の定義① 修正純利益（グループ全体） 事業別利益 透明性および⽐較可能性の向上／株主還元との連鎖 ⻑期的な企業価値拡大  市場から⾒た透明性や比較可能性の向上、株主還元  各事業の利益指標は、経済価値等を考慮した企業 との連鎖の確保を目的として、グループ全体では財務 価値を的確に把握し、⻑期的に拡大を目指す観点 会計をベースとした「修正純利益」を使⽤ から、「事業別利益」を⽤いて経営管理を⾏う  資本効率（修正ROE）や配当原資の前提となる  なお、2021年度より、⽣保事業について、当期純利 グループ全体の利益指標 益をベースとした指標に改定している  なお、2021年度よ

  24. Slide 24: 各種指標の定義②

    各種指標の定義② ※透明性や比較可能性向上の観点から2021年度より定義を一部変更（⻩⾊網掛け部分） 修正純利益・修正純資産・修正ROEの定義 修正 連結 異常危険準備⾦ 危険準備⾦ 価格変動準備⾦ 自然災害責任準備⾦※4 初年度収⽀残 = + + + + + 純利益※1 当期純利益※2 繰⼊額※3 繰⼊額※3 繰⼊額※3 繰⼊額※3 の影響額 ALM※5債券・⾦利スワップ取引 のれん 事業投資に係る株式・固定資産 その他特別損益 - + その他無形固定資産 - - に関する売却・評価損益 償却額 に関する売却損益・評価損 評価性引当等 修正 連結 異常危険 危険 価格変動 = + + + +

  25. Slide 25: 修正純利益の組替表（2021年度 第1四半期実績）

    修正純利益の組替表（2021年度 第1四半期実績） 2021年度第1四半期の修正純利益は、前年同期⽐+233億円増益の1,672億円 • 組替表*1 （注）符号は利益方向にプラス表⽰ 2020年度 第1四半期 実績 2021年度 第1四半期 実績 前年 増減 2021年度 予想 （億円） 親会社株主に帰属する当期純利益（連結） 992 1,597 605 3,150 *2 異常危険準備⾦繰⼊額 + 158 + 121 ▲37 + 330 *2 危険準備⾦繰⼊額 +2 +1 ▲0 +0 *2 価格変動準備⾦繰⼊額 + 17 + 18 0 + 70 *3 *2 自然災害責任準備⾦ 繰⼊額 ▲1 +

  26. Slide 26: 事業別利益の組替表

    事業別利益の組替表 （単位︓億円）  国内損保事業*1 （うちTMNF）  国内生保事業*1 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 前年 2021年度 前年 2021年度 第1四半期 第1四半期 増減 通期予想 第1四半期 第1四半期 実績 実績 増減 通期予想 実績 実績 四半期純利益 （財務会計） 84 101 16 470 四半期純利益 （財務会計） 1,100 1,410 310 2,200 *2 危険準備⾦等繰⼊額 +0 +0 +0 +3 *2 異常危険準備⾦繰⼊額等 +151 +124 ▲26 +366 *2 価格変動準備⾦繰⼊額 +6 +2 ▲4 +9 *2

  27. Slide 27: MEMO

    MEMO Copyright (c) 2021 Tokio Marine Holdings, Inc. 26

  28. Slide 28: ご注意・お問い合わせ先

    ＜ ご注意 ＞ 本資料は、現在当社が⼊⼿している情報に基づいて、当社が本資料の作成時点において ⾏った予測等を基に記載されています。 これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、⼀定のリスクや不確実性を内包して おります。 従いまして、将来の実績が本資料に記載された⾒通しや予測と大きく異なる可能性がある 点をご承知おきください。 お問い合わせ先 東京海上ホールディングス株式会社 経営企画部 IRグループ URL: www.tokiomarinehd.com/inquiry/ir.html Tel: 03-3285-0350

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