Juki Corporation · TSE:6440
Juki — Q2 FY2010/3 Earnings Presentation
33 slides from Juki's earnings presentation, Nov 12, 2009
Slide 1: 2010年3月期 第2四半期 決算説明会
2010年3月期 第2四半期 決算説明会 ２００９年１１月１２日 ＪＵＫＩ株式会社 取締役社長 中村 和之 0
Slide 2: 目次
目次 第1部 10/3期（09年度）上期業績 第3部 10/3期（09年度）通期業績予想 1. 上期業績のポイント 3 1. 下期に実施する主な施策 22 2. 業績推移 4 2. 通期業績予想 28 3. 主要財務項目推移 6 3. セグメント別通期業績予想 29 4. キャッシュフロー推移 7 4. 株主還元の考え方 31 第2部 セグメント別業績 1. セグメント別業績推移 9 2. 工業用ミシン事業 11 3. 産業装置事業 14 4. 家庭用ミシン事業 17 5. 電子・精密機器事業 18 6. 精密鋳造事業 19 7. その他事業 20 1
Slide 3: 第1部 10/3期(09年度)上期業績
第1部 10/3期(09年度)上期業績 2
Slide 4: 10/3期(09年度)上期 業績のポイント
11-1-1 -1-1 10/3 期（09年度)上期 業績のポイント 10/3期（09年度)上期 業績のポイント 売上高は前期比１６.９％減少。営業・経常利益は赤字拡大 1. 売上高は２４４億円（前期比４９億円の減少） 2. 営業利益は７４.５億円の赤字（前期比６億円の赤字拡大） 経常利益は、金利負担等を営業外収益で吸収し７５.３億円の赤字 （前期比１億円の赤字拡大） 3. 当期純利益は、特別損失の縮小もあって７４.９億円の赤字 （前期比１３億円の赤字縮小） ・リストラ関連及び投資有価証券評価損等による特別損失６億円 4. 中間配当は見送り。期末配当も見送りの方向 3
Slide 5: 10/3期(09年度)上期 業績推移(1)
11-2-1 -2-1 10/3 期（09年度）上期 業績推移（ 10/3期（09年度）上期 1） 業績推移（1） （百万円、％） 08上期 08下期 09上期 08下期比 08下期比 （利益率） （利益率） （利益率） 増減額 増減率 売上高 48,531 29,301 24,353 △4,948 △16.9% 営業利益 1,881 △6,856 △7,454 △598 △8.7% （3.9%） （△23.4%） （△30.6%） 経常利益 2,183 △7,442 △7,534 △92 △1.2% （4.5%） （△25.4%） （△30.9%） （特別損失） （△2,347） （△2,2
Slide 6: 10/3期(09年度)上期 業績推移(2)
11-2-2 -2-2 10/3 期（09年度）上期 業績推移（ 10/3期（09年度）上期 2） 業績推移（2） 売上高 （億円） 1 ,0 0 0 売上高 営業利益 経常利益 710 当期利益 593 営業利益 485 500 経常利益 当期利益 293 （億円） 244 91 89 100 80 48 60 32 27 40 19 22 20 0 0 △7 △5 -20 -40 -60 △ 69 △ 75 △ 75 -80 △ 74 △ 75 △ 88 -100 07上期 07下期 08上期 08下期 09上期 5
Slide 7: 主要財務項目推移
11-3 -3 主要財務項目推移 在庫は生産調整により４９億円の減。有利子負債は新社屋に より４８億円の増。純資産は６６億円の減 （百万円、％） 08下期末比 08下期末比 08上期末 08下期末 09上期末 増減額 166 増減率 総資産 112,407 103,654 94,874 △8,780 △8.5% 在庫 42,885 36,070 31,156 △4,914 △13.6% 有利子負債 46,191 56,001 60,790 4,789 8.6% 純資産 34,889 21,589 15,006 ※△6,583 △30.5% （自己資本比率） （30.7％） （20.6％） （1
Slide 8: キャッシュフロー推移
11-4 -4 キャッシュフロー推移 営業ＣＦは在庫圧縮等によりプラスに転化 （億円） 150 営業ＣＦ 投資ＣＦ 101 財務ＣＦ 100 50 45 35 37 26 2 0 △8 △8 △16 △17 △17 △21 -50 △54 △55 △ 61 -100 07上期 07下期 08上期 08下期 09上期 7
Slide 9: 第2部 セグメント別業績
第2部 セグメント別業績 88
Slide 10: セグメント別業績 売上高推移
22-1-1 -1-1 セグメント別業績 売上高推移 工業用ミシンは微減。産業装置は半減。４９億円減少のうち７割 が産業装置の減による （百万円、％） 08下期比 08下期比 08上期 08下期 09上期 増減額 増減率 工業用ミシン 28,568 16,016 15,839 △177 △1.1% 産業装置 12,590 7,370 3,844 △3,526 △47.8% 家庭用ミシン 1,297 1,059 1,166 107 10.1% 電子・精密機器 3,196 2,143 1,281 △862 △40.2% 精密鋳造 1,933 1,822 1,523 △299 △16.4% その他
Slide 11: セグメント別業績 営業利益推移
22-1-2 -1-2 セグメント別業績 営業利益推移 工業用ミシンは価格政策先行により赤字拡大。産業装置と 家庭用ミシンはリストラ効果により赤字縮小 （百万円、％） 08下期比 08下期比 08上期 08下期 09上期 増減額 増減率 工業用ミシン 2,348 △2,606 △3,486 △880 △33.8% 産業装置 930 △2,723 △2,670 53 1.9% 家庭用ミシン △926 △610 △242 368 60.3% 電子・精密機器 332 83 △97 △180 － 精密鋳造 92 6 △4 △10 － その他 △120 △164 △67 97 59.1% 消去 △774
Slide 12: 工業用ミシン事業 売上高・営業利益推移
22-2-1 -2-1 工業用ミシン事業 売上高・営業利益推移 中国の販売拡大により価格政策を吸収し、売上高は前期並を 確保。価格政策もあり赤字拡大 （億円） 500 売上高 418 400 348 営業利益 19.5% 286 売上高営業 300 13.8% 利益率 200 8.2% 160 158 100 81.5 48.0 23.5 0 -100 △26.1 △34.9 -16.3% -22.0% 07上期 07下期 08上期 08下期 09上期 11
Slide 13: 工業用ミシン事業 地域別売上高推移
22-2-2 -2-2 工業用ミシン事業 地域別売上高（除く部品等）推移 中国は増加。中国以外は全地域で減少 （億円） 400 ３７１ 26 55 ２９２ 300 ２７０ 12 21 23 55 119 12 47 200 11 １５１ １３４ アメリカ 115 106 17 9 ヨーロッパ 26 14 100 10 6 日本 159 53 アジア 64 89 83 34 52 中国 0 07上期 07下期 08上期 08下期 09上期 12
Slide 14: 工業用ミシン事業 販売台数・金額推移(中国)
22-2-3 -2-3 工業用ミシン事業 販売台数・金額推移（中国） 季節需要を背景に０９年１‐３月は大きく増加。４‐６月も内需に 支えられ増勢を堅持 （百万円） （台） 2,000 20,000 金額 台数 1,000 10,000 0 0 1月-3月 4月-6月 7月-9月 10月-12月 1月-3月 4月-6月 7月-9月 2008年 2009年 13
Slide 15: 産業装置事業 売上高・営業利益推移
22-3-1 -3-1 産業装置事業 売上高・営業利益推移 売上高は前期比半減。リストラ効果により営業赤字は縮小 （億円） 200 売上高 149 149 126 営業利益 100 12.2% 74 売上高営業 1.0% 7.4% 利益率 38 18.3 9.3 1.5 0 -36.9% △27.2 △26.7 -100 -69.5% 07上期 07下期 08上期 08下期 09上期 14
Slide 16: 産業装置事業 地域別売上高推移
22-3-2 -3-2 産業装置事業 地域別売上高推移 アジアを除き全地域で減少。中国、アメリカは３分の１に （億円） １４９ １４９ 150 17 17 １２６ 24 23 20 100 26 23 24 10 ７４ 15 29 18 アメリカ 50 13 11 ３８ ヨーロッパ 75 10 67 3 7 日本 7 40 32 8 アジア 4 12 中国 0 07上期 07下期 08上期 08下期 09上期 15
Slide 17: 産業装置事業 販売台数・金額推移(中国)
22-3-3 -3-3 産業装置事業 販売台数・金額推移（中国） ０９年１‐３月を底に、内需に支えられ増勢に （百万円） （台） 1,200 120 金額 台数 600 60 0 0 1月-3月 4月-6月 7月-9月 10月-12月 1月-3月 4月-6月 7月-9月 2008年 2009年 16
Slide 18: 家庭用ミシン事業 売上高・営業利益推移
22-4 -4 家庭用ミシン事業 売上高・営業利益推移 売上高は前期比１０％増加。リストラ効果により赤字縮小 輸出（海外） 売上高 代理店（国内） （億円） 訪問販売（国内） 40 36 営業利益 8 売上高営業 24 利益率 8 20 6 7 13 11 12 20 5 4 4 11 8 8 7 0 △7.0 △6.1 △2.4 △10.8 △9.3 -20.8% -19.6% -20 -44.5% -57.6% -71.4% 07上期 07下期 08上期 08下期 09上期 17
Slide 19: 電子・精密機器事業 売上高・営業利益推移
22-5 -5 電子･精密機器事業 売上高・営業利益推移 赤字構造に陥っていた精密機器（アミューズメント）は、 ０９年８月に事業撤退 電子機器 売上高 精密機器 （億円） 80 (ｱﾐｭｰｽﾞﾒﾝﾄ) 70 61 営業利益 60 売上高営業 50 21 利益率 40 35 32 30 19 8.4% 10.4% 21 20 40 6.9% 18 13 10 2.9 3.3 14 3.9% 4.2 15 14 10 0 7 0.8 3 -10 △1.0 -7.6% 07上期 07下期 08上期 08下期 09上期 18
Slide 20: 精密鋳造事業 売上高・営業利益推移
22-6 -6 精密鋳造事業 売上高・営業利益推移 売上高の減少にともない４百万円の営業赤字 （億円） 25 売上高 21 19 19 18 営業利益 15 15 売上高営業 利益率 4.7% 4.8% 3.4% 5 0.1 1.0 0.7 0.9 0.3% 0 -0.3% -5 △0.04 07上期 07下期 08上期 08下期 09上期 19
Slide 21: その他事業 売上高・営業利益推移
22-7 -7 その他事業 売上高・営業利益推移 売上高は減少。赤字は縮小。 余剰人員関連事業の採算改善が課題 （億円） 30 売上高 25 営業利益 20 18 15 売上高営業 利益率 10 12 1.3% ※ 10 9 9 7 0.3 ※ 6 0 △3.2 △1.2 △1.6 △0.7 ※訪問販売 -10 -9.6% -12.7% -17.4% -18.4% 07上期 07下期 08上期 08下期 09上期 20
Slide 22: 第3部 10/3期(09年度)通期業績予想
第3部 10/3期(09年度)通期業績予想 21 21
Slide 23: 下期に実施する主な施策
33-1-1 -1-1 下期に実施する主な施策 ●全社施策 1. 本社組織のスリム化（組織、人員を３割以上削減） ・ １６部３３課→１１部２２グループ、３００名強→約２００名 （09年11月実施） 2. 品質保証戦略の転換 ・ 新興国内需市場の攻略に向け、お客様のニーズに合った「価格と品質の バランス」をベースに、品質保証戦略を転換 （09年11月実施） 3. アライアンスの活用を検討 ・ 自前主義を脱し、他社とのアライアンスを幅広く検討 22
Slide 24: 工業用ミシン事業の商品・販売戦略の基本的考え方
33-1-2 -1-2 工業用ミシン事業の商品・販売戦略の基本的考え方 ＊09年5月21日決算説明会資料より 新興国内需市場対策を軸にシェア拡大を図る （億円） 主たる 市場規模※ 2007年 5年後の 市場区分 競合 商品・販売戦略 ＪＵＫＩ シェア メ‐カ‐ ＪＵＫＩ売上高 シェア 主要 1,550 ・戦略的商品の投入により 日本 ターゲット シェア低下を阻止 50％ 欧州 770 40％ 市場 （DDL-9000B、MF-7700D等） 中国 850 新興国 台湾 ・柔軟な価格政策により市場開拓 ー 内需市場 韓国 0 30％ その他 日本 300 ・新商品（省力機・自動機）の投入 ー
Slide 25: 下期に実施する主な施策 工業用ミシン事業
33-1-3 -1-3 下期に実施する主な施策 ●工業用ミシン事業の施策 1.商品/販売 （１）新商品/コストダウン機種の拡販 ①主要ターゲット市場 ・本縫基本機種：DDL-9000B（09年9月投入） ・環縫基本機種：MF-7700D（09年8月投入） ②新興国内需市場 ・本縫廉価機種（DDL-8700、8300）のコストダウン機種（09年12月投入） ③その他市場 ・自動機：ASN‐690（09年5月投入）、AE‐200A（09年10月投入） （２）販売体制 ： 営業第一線への重点的人員配置 ①中国、シンガポール、アメリカの３拠点に執行役員を配置 ②新興国内需重点市場（ブラジル、インドネシ
Slide 26: 産業装置事業の商品・販売戦略の基本的考え方
33-1-4 -1-4 産業装置事業の商品・販売戦略の基本的考え方 ＊09年5月21日決算説明会資料より 高速機分野への本格的参入により、シェア拡大 （億円） 主たる 2007年 市場規模※ 5年後の 商品区分 競合 商品・販売戦略 ＪＵＫＩ シェア メ‐カ‐ ＪＵＫＩ売上高 シェア 日本 1,800 ①FX-3の販売拡大 チップ機 高速機 欧州 ー 0 ②電動フィーダの市場投入 10％ 米国 中低 日本 500 ・廉価商品の販売拡大 20％ 速機 韓国 20％ 100 日本 900 ・新商品(電動フィーダ対応） 900 汎用機 9％ 米国 の投入 億円 80 12％ 3,200 ※業界データ
Slide 27: 下期に実施する主な施策 産業装置事業
33-1-5 -1-5 下期に実施する主な施策 ●産業装置事業の施策 1. 販売 （１）商品 ①高速機市場：新型ＦＸ‐３（電動フィーダ対応）の販売拡大 ②中低速機市場：低価格商品（ＪＸ‐１００）の販売拡大 ③付加価値商品：新商品（ＩＳ、プレースメントモニタ等）の販売拡大 （２）体制 ①地域別責任体制を明確化：３営業部体制（欧米、アジア、日本）に再編 ②大手顧客開拓を強化 2. 開発 ・ 開発投資の圧縮 ： 秋田地区への開発機能移管を一段と加速 3. 製造 ・ 中国拠点（上海工業）の活用 26
Slide 28: 下期に実施する主な施策 家庭用ミシン・精密鋳造
33-1-6 -1-6 下期に実施する主な施策 ●家庭用ミシン事業の施策 1. 販売 ： 特約店網の拡充 2. コスト削減 （１）ロジスティクスの効率化 （２）部品調達 ： 中国現地調達の更なる拡大 ●精密鋳造事業の施策 1. 販売 ： 発電用タービンブレードや人工関節等を中心に売上高拡大 2. 製造 ： 三極体制を有効に活用し、規模の拡大をはかる （１）国内 ①会津塩川工場：技術力を要する高付加価値ロストワックス部品に集中 ②西会津工場：ＭＩＭ（金属粉末射出成型）部品に特化 （２）海外（ベトナム）：汎用ロストワックス部品の生産を拡大 27
Slide 29: 10/3期(09年度)通期業績予想
33-2 -2 10/3 期（09年度)通期業績予想 10/3期（09年度)通期業績予想 通期業績予想を下方修正（１０/６）。施策の繰上げ実施等により、 第４四半期黒字化に注力 （百万円） 09年度 09年度 当初予想 修正予想 09上期 09下期 （B－A） （D－C） （5/21) （10/6） 実績（C） 予想（D） （A） （B） 売上高 78,000 63,000 △15,000 24,353 38,647 14,294 営業利益 △3,200 △9,000 △5,800 △7,454 △1,546 5,908 経常利益 △4,000 △9,300 △5,300 △7,534 △1,
Slide 30: セグメント別 通期売上高予想
33-3-1 -3-1 10/3 期（09年度)セグメント別 通期売上高予想 10/3期（09年度)セグメント別 新商品投入、販売体制強化等により売上高拡大を目指す （百万円） 09年度 09上期 09下期 修正予想 実績 予想 （B－A） （10/6） （A） （B） （A＋B） 工業用ミシン 42,500 15,839 26,661 10,822 産業装置 11,500 3,844 7,656 3,812 家庭用ミシン 2,400 1,166 1,234 68 電子・精密機器 2,100 1,281 819 △462 精密鋳造 3,200 1,523 1,677 154 その他 1,300
Slide 31: セグメント別 通期営業利益予想
33-3-2 -3-2 10/3 期（09年度)セグメント別 通期営業利益予想 10/3期（09年度)セグメント別 通期営業利益予想 削減した固定費をベースに、売上高拡大により利益改善 （百万円） 09年度 09上期 09下期 修正予想 実績 予想 （B－A） （10/6） （A） （B） （A＋B） 工業用ミシン △2,800 △3,486 686 4,172 産業装置 △3,400 △2,670 △730 1,940 家庭用ミシン △300 △242 △58 184 電子・精密機器 0 △97 97 194 精密鋳造 0 △4 4 8 その他 △100 △67 △33 34 消去 △2,4
Slide 32: 株主還元の考え方
33-4 -4 株主還元の考え方 １．配当に関する基本方針 ・早期の黒字転換をはかり、復配を目指してまいります。 ２．２００９年度の期末配当については、見送りの方向 31
Slide 33: ホームページURL・お問合せ先
本資料における業績予想及び将来の予想等に関する記述は、現時点で入手された情報に 基づき判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実な要素を含んでおります。 従いまして、実際の業績等が様々な要因により異なる可能性がありますことをご了承ください。 ＪＵＫＩ株式会社 そう がわ お問合せ先 ： 総合企画部 担当：寒 川 ＴＥＬ ：03-3480-1957 ＦＡＸ ：03-3480-9734 ホームページＵＲＬ： http://www.juki.co.jp/ 32