Koatsu Gas Kogyo Co., Ltd. · TSE:4097

Koatsu Gas Kogyo — FY2025 Earnings Presentation

42 slides from Koatsu Gas Kogyo's earnings presentation, Jun 10, 2025

  1. Slide 1: 2025年3月期連結決算概要 決算説明会用資料

    2025年6月10日 2025年3月期連結決算概要 決算説明会用資料 人と技術と環境の調和 証券コード ４０９７ 東証プライム

  2. Slide 2: 当社の概要

    当社の概要 1

  3. Slide 3: 会社概要

    会社概要 商号 高圧ガス工業株式会社 本社所在地 大阪市北区中崎西2丁目4番12号 梅田センタービル28階 設立 1958年6月26日 資本金 28億8,500万円 株式市場 東京証券取引所 プライム市場 従業員数 連結 2,000名(2025年3月31日現在) 代表者 黒木 幹也 事業内容 ガス事業、化成品事業、ITソリューション事業、食品添加物事業 事務所 東京(東京都千代田区) 工場 ガス…仙台、福島、千葉、大宮、神奈川、名古屋、津、滋賀、京都、堺、播磨、岡山、広島、大分 化成品…佐倉、甲賀、竜野 営業所 札幌、盛岡、新潟、宇都宮、群馬、鹿島、多摩、江東、羽田、横浜、浜松、春日井、桑名、

  4. Slide 4: Setar

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  5. Slide 5: SSRhasT

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  6. Slide 6: Rtas

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  7. Slide 7: 企業理念

    企業理念 1 「人と技術と環境の調和。無限の可能性に挑む。」という理念のもと、 「創業の精神を忘れずに、アセチレンバウム(アセチレンの樹)の夢を追い求めて、 限りない可能性の炎を燃やし続ける」グループ企業をめざします。 2 「株主」及び「取引先」各位ならびに「従業員」を三位一体と考え、公正妥当な 倫理基準に基づいた事業活動を通じて、社会に貢献できる経営を行ないます。 3 全般的な経営の効率化を地道に推進し、企業体質の健全性を維持しながら、 企業価値を高め、事業規模の拡大をはかります。 4 「安全・安心をすべての基本姿勢」とし、創業以来一貫して、この姿勢を貫いております。 5 「地域に密着した企

  8. Slide 8: アセチレンバウムの夢

    アセチレンバウムの夢 バウム(Baum)は、ドイツ語で『樹』を意味します。 創業時からのアセチレン事業を大樹の幹と捉え、 アセチレン化学から生じるさまざまな誘導品をもとに新たな事業を創出し、 これらを枝のように伸ばしていく。 この創業者の想いが『アセチレンバウムの夢』であり、 当社グループの企業理念の根幹となっています。 わたしたちはこれからもアセチレンバウムの夢を持ち続けながら、 未来への限りない可能性を追求し、 社会の発展と人々の豊かな暮らしに貢献できる 企業グループをめざします。 7

  9. Slide 9: 2025年3月期決算概要

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  10. Slide 10: 2025年3月期連結決算概要 ー前年同期比ー

    2025年3月期連結決算概要 ー前年同期比ー (単位 百万円) 第91期 2024年3月期 第92期 2025年3月期 増減 金額 売上高比 金額 売上高比 金額 比率 売上高 93,275 100.0% 98,983 100.0% 5,707 6.1% 営業利益 5,737 6.1% 5,969 6.0% 232 4.0% 経常利益 6,657 7.1% 6,642 6.7% △ 14 △0.2% 税金等調整前当期純利益 6,671 7.1% 7,170 7.2% 499 7.4% 親会社株主に帰属する当期純利益 4,503 4.8% 4,784 4.8% 281 6.2% 9

  11. Slide 11: （単位 百万円） 売上高 営業利益 経常利益 親会社株主に帰属する 100,000 98,983 7,000 7,000 当期純利益 6,657 6,642 6,000

    （単位 百万円） 売上高 営業利益 経常利益 親会社株主に帰属する 100,000 98,983 7,000 7,000 当期純利益 6,657 6,642 6,000 95,000 93,275 5,969 91,469 6,000 5,737 6,000 5,809 5,000 4,784 5,403 4,503 90,000 5,116 4,149 3,941 4,000 5,000 4,720 5,000 4,771 85,000 3,519 82,483 4,189 3,000 80,000 4,000 4,000 76,907 2,000 75,000 3,000 3,000 70

  12. Slide 12: （単位 百万円） 98,983 10,000 93,275 100,000 91,469 9,000 82,483 ,000 76,907 8,000 80,000 7,000

    （単位 百万円） 98,983 10,000 93,275 100,000 91,469 9,000 82,483 90,000 76,907 8,000 80,000 7,000 6,657 6,642 70,000 5,809 5,969 6,000 5,737 60,000 5,403 5,116 5,000 4,771 4,720 4,784 50,000 4,503 4,189 4,149 3,941 4,000 3,519 40,000 3,000 30,000 2,000 20,000 1,000 10,000 0 0 第88期 第89期 第90期 第91期 第92期(当期) 営

  13. Slide 13: 2025年3月期セグメント別売上高 －前年同期比－

    2025年3月期セグメント別売上高 －前年同期比－ (単位 百万円) 第91期 2024年3月期 第92期 2025年3月期 増減 金額 構成比 金額 構成比 金額 比率 ガス事業 69,015 74.0% 73,529 74.3% 4,513 6.5% 化成品事業 20,521 22.0% 21,568 21.8% 1,047 5.1% その他事業 3,738 4.0% 3,885 3.9% 146 3.9% 合計 93,275 100.0% 99,983 100.0% 5,707 6.1% 2025年3月期セグメント別営業利益 －前年同期比－ (単位 百万円) 第91期 2024年3月期

  14. Slide 14: セグメント別概況

    <<ガス事業>> 【産業ガス】 溶解アセチレン…建設・土木関連の現場向け、自動車向け、造船向け出荷数量が減少。 酸素、窒素、アルゴン…酸素は銅製錬向け需要先が増加、窒素は食品向けの需要が増加、アルゴンは住宅設備向けの需要が増加。 LNG…造船向けが重油からの燃料転換及びカーボンニュートラルLNGの新規獲得。 アンモニア…熱処理向けの新規案件獲得、火力発電所向けの需要が回復。 フルオロカーボン…自動車向けが環境に配慮した代替ガスの獲得により増加。 標準ガス…国際認証取得に伴なう新規需要先の獲得、既存販売先への拡販。 ★ 産業ガス全般の売上高は、新規案件の獲得や仕向け先の需要回復、また、価格改訂も

  15. Slide 15: セグメント別売上高

    セグメント別売上高 (単位 百万円) 80,000 73,529 67,557 69,015 70,000 60,965 60,000 57,298 50,000 40,000 30,000 20,658 20,521 21,568 18,501 20,000 16,876 10,000 2,732 3,015 3,253 3,738 3,885 0 第88期 第89期 第90期 第91期 第92期(当期) ガス事業 化成品事業 その他事業 14

  16. Slide 16: セグメント別売上高構成比

    第91期 セグメント別売上高構成比 第92期(当期) セグメント別売上高構成比 4.0% 3.9% 22.0% 21.8% 74.0% 74.3% ガス事業 化成品事業 その他事業 ガス事業 化成品事業 その他事業 15

  17. Slide 17: セグメント別営業利益

    セグメント別営業利益 (単位 百万円) 7,000 6,594 6,126 6,000 5,690 5,000 4,452 4,128 4,000 3,000 2,000 1,572 1,476 1,240 937 856 1,000 55 24 93 0 第88期 (8) 第89期 第90期 (31) 第91期 第92期(当期) (1,000) ガス事業 化成品事業 その他事業 16

  18. Slide 18: 2025年3月期 連結貸借対照表（資産）

    2025年3月期 連結貸借対照表 －前年同期比－ (単位 百万円) 第91期 2024年3月期 第92期 2025年3月期 増減 金額 構成比 金額 構成比 資産の部計 120,184 100.0% 122,994 100.0% 2,809 流動資産 64,044 53.3% 64,644 52.6% 600 内 現金預金 29,219 24.3% 29,985 24.3% 765 受取手形・売掛金 21,824 18.1% 20,192 16.4% △ 1,631 電子記録債権 6,720 5.5% 7,716 6.2% 996 棚卸資産 6,205 5.1% 6,669 5.4% 463

  19. Slide 19: 2025年3月期 連結貸借対照表（負債・純資産）

    2025年3月期 連結貸借対照表 －前年同期比－ (単位 百万円) 第91期 2024年3月期 第92期 2025年3月期 増減 金額 構成比 金額 構成比 負債の部計 43,732 36.4% 43,302 35.2% △ 430 流動負債 29,909 24.9% 29,468 24.0% △ 440 内 支払手形・買掛金 12,921 10.7% 11,922 9.6% △ 998 電子記録債務 8,658 7.2% 8,724 7.0% 65 短期借入金 1,265 1.0% 1,471 1.2% 206 一年内返済長期借入金 129 0.1% 30 0.0% △ 99 賞与引当金 1

  20. Slide 20: キャッシュ・フロー2期比較

    キャッシュ・フロー2期比較 (単位 百万円) 第91期 第92期 増減 増減比 営業活動によるキャッシュ・フロー 8,103 6,421 △ 1,682 △20.7% 税金等調整前当期純利益 6,671 7,170 499 7.4% 減価償却費 2,731 2,837 105 3.8% 売上債権の減少額 △ 1,146 1,374 2,520 － 法人税の支払額 △ 1,885 △ 2,304 △ 418 22.1% 仕入債務の減少額 1,658 △ 1,551 △ 3,210 － 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 5,787 △ 5,086 700 △12.1% 有形固定資産の取得による

  21. Slide 21: キャッシュ・フロー推移

    （単位 百万円） キャッシュ・フロー推移 キャッシュ・フロー推移 10,000 8,000 8,103 7,170 6,904 6,671 8,000 7,000 6,421 6,274 5,795 5,652 6,000 4,961 6,000 5,252 5,415 4,000 3,232 5,961 5,000 4,278 4,165 2,000 3,981 583 391 4,000 0 2,610 2,731 2,837 3,000 -2,000 -988 -1,093 2,248 2,305 2,000 -4,000 -3,575 -3,818 -6,000 -5,086 1,00

  22. Slide 22: 2026年3月期 連結決算予想

    2026年3月期 連結決算予想 ２１

  23. Slide 23: 2026年3月期連結決算予想 －前年同期比－

    2026年3月期連結決算予想 －前年同期比－ 第2四半期 (単位 百万円) 第92期 2025年3月期第2四半期 第93期 2026年3月期第2四半期予想 増減 金額 売上高比 金額 売上高比 金額 比率 売上高 47,517 100.0% 50,000 100.0% 2,482 5.2% 営業利益 2,737 5.7% 2,800 5.6% 62 2.2% 経常利益 3,023 6.3% 3,300 6.6% 276 9.1% 親会社株主に帰属する当期純利益 2,017 4.2% 2,200 4.4% 182 9.0% 通期 (単位 百万円) 第92期 2025年3月期 第93期 2026年

  24. Slide 24: 中期経営計画

    中期経営計画 23

  25. Slide 25: 中期経営計画 チェンジ＆チャレンジ StageⅡ

    中期経営計画 令和４年３月期(第８９期)～令和８年３月期(第９３期) チェンジ＆チャレンジ StageⅡ 進化する企業 ―グローバル化への挑戦― 業績目標(連結) 最終年度目標値(令和８年３月期) 売上高 営業利益 営業利益率 戦略投資(累計) １,０００億円 ７０億円 7.0% １７０億円 ５つの成長戦略 ● 既存事業の深掘 ● 新商材の開発 事業拡大 ● 新規市場の開拓 ● 事業の多角的展開 ● 変化する社会環境への対応 ● 人を活かす企業へ 人材育成 ● 人材・組織の多様化 ● システム環境の整備 ● 労働環境の改善 機能整備 ● 販売体制・生産管理・管理体制の強化 ● 新規生産設備の導

  26. Slide 26: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

    資本コストや株価を意識した経営の実現 に向けた対応について 25

  27. Slide 27: 概要・要旨

    １．概要 当社は、「人と技術と環境の調和」・「安全・安心」を基本理念とし、ガス事業、化成品事業、ＩＴ ソリューション事業等を通じて、創業時から培ってきた発想力と技術力を結集しながら、サステナブルな 社会の実現と人々の豊かな暮らしに貢献することをめざしております。 更なる企業価値向上のためには、ＰＢＲの向上を目標とするＲＯＥ・ＰＥＲの改善に着目し、キャッシュ アロケーションの見直しと資本構成の適正化に取り組んでまいります ２．要旨 （１）事業戦略 令和8年3月期を最終年度とする中期経営計画「チェンジ＆チャレンジ StageⅡ」での5つの成⻑戦略である、 「事業拡大」・「人材育成」・「機能整備」・

  28. Slide 28: 資本政策・経営指標

    （３）資本政策 株主の皆様への利益還元を経営の重要課題と位置付け、安定的かつ継続的な配当を実施するという基 本方針に基づき、事業年度ごとの経営成績、財務状況等を総合的に勘案した配当を実施しています。 今般、更なる株主還元の強化と最適資本構成の実現に向けて、令和8年3月期事業年度から、 「配当性向 50％を目安にＤＯＥ2.5％を下限」とする年間配当を実施いたします。 （４）経営指標 現状の当社ＲＯＥは概ね6％であり、認識する資本コスト（ＣＡＰＭ、残余利益モデル）の5〜8％を下 回る⽔準にあるため、上述の利益成⻑と資本効率の改善により将来的なＲＯＥ目標として8％超を目指 しＰＢＲ等関連指標の改善に

  29. Slide 29: ＜補足資料＞資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応

    ＜補足資料＞ 資本コストや株価を意識した 経営の実現に向けた対応 2025年5月15日開示 Copyright (C) KOATSU GAS KOGYO CO., LTD.

  30. Slide 30: 資本コストを上回るROEの実現とPERの向上をめざします

    資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて 現状認識 ⻑年PBR1倍割れの状態が継続 今後に向けて 利益は毎期着実に伸⻑する⼀⽅、ROEは株主 社会から必要とされ、信頼される企業グループを 資本コストを下回り、将来の成⻑期待を⽰す めざすために、資本市場からの評価を能動的に PERも低位にある状況 高めていく必要 高圧ガス工業グループは資本市場と真摯に向き合い 資本コストを上回るROEの実現とPERの向上をめざします 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 • 既存事業であるガス事業・化成品事業・ITソリューション事業・食品添加物事業の充実 事業戦略 • 新商材の研究開発、ベトナム

  31. Slide 31: 現状分析：市場評価

    現状分析︓市場評価  PBRは1倍を割り込む水準で推移。PBRの上昇基調を定着させることが急務の状況  PBRの向上に向け、株主資本コストを上回るROEの実現とPERの切上げ（期待感の醸成）の双⽅の 取り組みが必要と認識 ROE 12.0% PBR 想定株主資本コスト 1.0x 8.0% 0.90 0.84 0.78 6.6% 6.8% 6.2% 6.3% 6.7% 6.5% 0.75 5.9% 6.2% 6.2% 0.8x 4.0% 5.8% 0.69 0.65 0.65 0.62 0.56 0.57 0.6x 0.0% 0.4x 0.2x PER 20.0x 0.0x プライム上場企業

  32. Slide 32: 現状分析：ROE－株主資本コスト

    現状分析︓ROE－株主資本コスト  当社が認識する株主資本コストは5〜8%程度（CAPM、残余利益モデルにて試算）  現状のROEは株主資本コストを下回る水準にあり、株主資本コストを上回るROEの実現が必要  経営目標としてROE目標を新設し、ROE向上をめざす ROE推移 9.0% 想定株主資本コスト 次期中期経営計画 8.0% ROE目標 7.0%以上 7.0% 6.5% 6.2% 6.2% 5.8% 5.9% 6.0% 着実な利益の成⻑、 5.0% 資本効率の改善により 現⾏中期経営計画 8.0%超をめざす 4.0% 概ね6.0%以上で推移し26/3期も同⽔準を⾒込む 3.0% 2

  33. Slide 33: 企業価値向上に向けた取り組みの全体像

    企業価値向上に向けた取り組みの全体像  PBR1倍超を実現するために、ROE・PER双⽅の向上をめざす  ROE向上に向けては、主⼒事業拡大による利益成⻑及び資本構成の適正化に取り組む  これまでの市場との対話姿勢を⾒直し、対話拡充の施策を実施 企業価値向上に向けた取り組み • ガス事業 シリンダーガスビジネスにおける高収益部門の拡大、 利益成⻑ カーボンナノチューブ事業化、ベトナムの事業拡大等 • 化成品事業 高機能製品の拡大、海外市場の拡大 ROE • 財務安全性を維持しつつ資本収益性を向上 資本構成の • 自己資本の過剰な積み増しを抑制し、資本構成の適正化を意識 適正化 • 安定的

  34. Slide 34: 企業価値向上に向けた取り組み：経営指標目標

    企業価値向上に向けた取り組み︓経営指標目標  現⾏中期経営計画における従来の目標に、ROE・株主還元に関する目標を追加  利益成⻑とバランスシートマネジメント(株主還元等）の両⾯に取り組み、次期中期経営計画最終年度 でROE7.0%以上をめざす 数値目標 次期中期経営計画 25/3期 26/3期 最終年度 方針※ 実績 予想 31/3期 目標 業績 売上高 989億円 1,020億円 1,000億円 営業利益 59億円 70億円 63億円 新設 営業利益率 6.0% 7.0% 6.2% 資本収益性 ROE 6.2% 6.0%以上 7.0%以上 配当性向 23.0% 配当性向50.0%を目安

  35. Slide 35: 企業価値向上に向けた取り組み：事業戦略（利益成長）

    企業価値向上に向けた取り組み︓事業戦略（利益成⻑）  現⾏中期経営計画では、収益拡大・収益性向上のための設備投資を実⾏し、メーカーとしての 事業基盤を強化  新規事業の柱となる新商材の研究開発が進展し、事業化実現に向けた成果が着実に蓄積  ベトナムでの事業投資を拡大し、新規市場獲得のための基盤強化が進⾏ 事業戦略 現⾏中計経営計画の取り組み状況 今後の中⻑期方針 • アセチレンの非燃焼分野に係る用途開発 • シリンダーガスビジネスにおける高収益部門 新たな浸炭技術 『常圧スマート浸炭』の開発・実証 （半導体向けガス・特殊ガス）の拡大 カーボンナノチューブの量産開発 • カーボンナノチュー

  36. Slide 36: 企業価値向上に向けた取り組み：資本構成の適正化

    企業価値向上に向けた取り組み︓資本構成の適正化  株主還元⽅針を⾒直し。株主還元強化により資本の過剰な積み増しを回避  財務安全性を確保しつつ、必要に応じて有利子負債の活用を検討 25/3期末時点 めざすB/S像 ⼿元流動性 有利⼦負債 ⼿元流動性 有利⼦負債 299億円 115億円 負債 負債 433億円 抑制 総資産 総資産 1,229億円 純資産 純資産 796億円 縮減 政策保有株式 106億円 政策保有株式  株主還元方針の⾒直しにより自己資本の増加を抑制  政策保有株式の縮減に取り組み、売却資⾦は株主還元へも活⽤  財務安全性を勘案しつつ必要に応じて有利⼦負債の活⽤を検討

  37. Slide 37: 企業価値向上に向けた取り組み：キャッシュアロケーション

    企業価値向上に向けた取り組み︓キャッシュアロケーション  創出される営業CFは成⻑投資に優先的に分配、必要に応じて有利子負債の活用も検討  配当は配当性向50.0%を目安にDOE2.5%を下限とする⽅針に⾒直し、株主還元を強化 キャッシュアロケーション 現⾏中期経営計画 次期中期経営計画イメージ 22/3〜26/3期 27/3~31/3期 キャッシュアロケーション方針 cash in cash out cash in cash out 投資 投資 有利⼦負債 【更新投資】 更新投資 • 「安全・安⼼」確保のための継続的設備投資 投資 有利⼦負債 【成⻑投資】 • 生産能⼒向上・生産効率化に

  38. Slide 38: 企業価値向上に向けた取り組み：投資

    企業価値向上に向けた取り組み︓投資  業容拡大に向け、安定収益基盤を強化するための既存設備への継続投資や、新たな商材・事業の柱と なる製品開発のための設備投資及び研究開発を拡大  収益性向上をめざし、製品の高技術化・高性能化に向けた技術開発・研究開発を強化。設備の設計・ 導⼊、生産の省⼒化・省エネ化・合理化を実現すべく、生産オペレーションの⾒直しを計画 投資 主な投資計画 ※ ※ 投資額（ガス事業） 投資額（化成品事業） （億円） • 半導体向けガスに関する設備投資 68 • 特殊ガス製造設備の増強 60 • カーボンナノチューブの量産設備の導⼊ 20 ガス事業 • 研究開発投資の強化（産

  39. Slide 39: 企業価値向上に向けた取り組み：株主還元方針

    企業価値向上に向けた取り組み︓株主還元方針  資本構成の適正化と⾃⼰資本の過剰な積み増しを回避するため、株主還元⽅針を⾒直し  安定的かつ継続的な配当を実施する基本⽅針の下、26/3期は配当性向50.0%を目安に DOE2.5%を下限として配当を実施する⽅針。また、機動的な⾃⼰株式取得も適宜検討 株主還元 基本方針  安定的かつ継続的な配当を実施 従来の株主還元方針 ⾒直し後の株主還元方針  事業年度ごとの経営成績、財務状況等を  配当性向50.0%を目安に 総合的に勘案して利益還元 DOE2.5%を下限として配当 50.0% 目安 ⼀株当たり年間配当⾦ 配当性向 DOE ¥40 2

  40. Slide 40: 企業価値向上に向けた取り組み：サステナビリティ

    企業価値向上に向けた取り組み︓サステナビリティ  社会課題への積極的な対応が経営上の重要課題と認識  サステナビリティ領域の取り組みも推進することにより、中⻑期的な企業価値向上をめざす サステナビリティの推進 サステナビリティの実現に向けた取り組み  気候変動への取り組み 社会課題の解決 • TCFDのフレームワークに沿ったシナリオ分析の実施 環境  環境にやさしい製品への取り組み • 環境負荷の低減 • 環境配慮型製品の開発・拡販（水系接着剤・ • 安全・安⼼な社会の構築 遮熱塗料・高耐候性塗料・制振性製品等） • 生活環境の改善  地域社会への取り組み 人と技術と環境の調和 

  41. Slide 41: 企業価値向上に向けた取り組み：サステナビリティ（人的資本・対話）

    企業価値向上に向けた取り組み︓サステナビリティ  サステナビリティ領域の取り組みとして、特に重要と考える⼈的資本への積極的投資を実施  企業価値最大化をめざすべく、株主・投資家との建設的なエンゲージメント活動を強化 サステナビリティに係る主な取り組み 社会︓人材への取り組み ガバナンス︓株主・投資家との対話  従業員は会社を作っていく源泉。人材への取り組みは  25/3期は新たに統合報告書を開示。引き続き情報開示や 最重要課題と位置づけ 投資家との対話強化に取り組む  以下の取り組みを通し、人的資本を意識した経営を実践  投資家との対話を通して認識した課題は取締役会に報告 経営施策

  42. Slide 42: Copyright (C) KOATSU GAS KOGYO CO., LTD.

    本資料に記載されている業績の⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿し ている情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、当社としてその実現 を約束するものではありません。実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性が あります。 本資料は、企業情報の提供のために作成されたものであり、投資勧誘を目的としたもの ではありません。 Copyright (C) KOATSU GAS KOGYO CO., LTD.

Koatsu Gas Kogyo — FY2025 Earnings Presentation on 6ix