Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. · TSE:9107
Kawasaki Kisen Kaisha — Q2 FY2022 Earnings Presentation
28 slides from Kawasaki Kisen Kaisha's earnings presentation, Nov 4, 2022
Slide 1: 2022年度第２四半期 決算説明会資料
2022年度第２四半期 決算説明会資料 2022年11月４日 1
Slide 2: 目次
∎A. 2022年度第２四半期決算概要 A-１ :2022年度第２四半期業績 A-２ :セグメント別第２四半期業績 ∎B. 2022年度通期業績予想と取組み B-１ :2022年度通期業績予想及び変動要素 B-２ :セグメント別通期業績予想 B-３ :自営事業改善ポイント ∎C. 中期経営計画の状況・進捗 目次 C-１ :資本政策の進捗 C-２ :株主還元政策（2022年度） C-３ :中期経営計画の進捗概要 C-４ :事業戦略の進捗状況 C-５～9 :事業戦略の進捗（事業別） C-10～11 :機能戦略の進捗 C-12 :川崎汽船グループを取りまく事業環境 ∎Appendix. インデックス
Slide 3: A. 2022年度第２四半期決算概要
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Slide 4: A-１:2022年度第２四半期業績
A. 2022年度第２四半期決算概要 A-１:2022年度第２四半期業績 ∎ 連結 第２四半期決算概要 （億円） 2022年度 前年同期比 1Q公表比 売上高及び段階損益 1Q 2Q 上期 上期 上期 増減額 増減額 実績 実績 実績 前年実績 予想 売上高 2,285 2,544 4,829 3,576 1,253 4,700 129 営業損益 189 341 530 102 428 390 140 経常損益 2,674 3,001 5,675 2,380 3,295 5,000 675 親会社株主に帰属する 2,666 2,988 5,654 2,460 3,194 4,950 704 当
Slide 5: A-２:セグメント別第２四半期業績
A. 2022年度第２四半期決算概要 A-２:セグメント別第２四半期業績 ∎ セグメント別 第２四半期業績 ∎ セグメント別 主な変動ポイント（前年同期比） （億円） セグメント 2022年度 前年同期比 1Q公表比 ‣ ドライバルク (上段:売上高) 1Q 2Q 上期 上期 上期 増減額 増減額 ‧ 大型船、中小型船ともに、一時需給が緩んだものの (下段:経常損益) 実績 実績 実績 前年実績 予想 846 870 1,716 1,316 400 1,730 △ 14 輸送需要の増加により市況は総じて堅調に推移し、 ドライバルク 150 109 260 59 201 255 4 加えて運航、
Slide 6: B. 2022年度通期業績予想と取組み
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Slide 7: B-１:2022年度通期業績予想及び変動要素
B. 2022年度通期業績予想と取組み B-１:2022年度通期業績予想及び変動要素 ∎ 連結 通期業績予想 （億円） 2022年度 前年同期比 1Q公表比 売上高及び段階損益 1Q 2Q 上期 下期 通期 通期 通期 通期 通期 実績 実績 実績 予想 予想 実績 増減額 予想 増減額 売上高 2,285 2,544 4,829 4,371 9,200 7,570 1,630 8,900 300 営業損益 189 341 530 270 800 177 624 570 230 経常損益 2,674 3,001 5,675 1,425 7,100 6,575 525 7,000 100 親会社
Slide 8: B-２:セグメント別通期業績予想
B. 2022年度通期業績予想と取組み B-２:セグメント別通期業績予想 ∎ 連結 通期業績予想 （億円） セグメント 2022年度 前年同期比 1Q公表比 (上段:売上高) 1Q 2Q 上期 下期 通期 通期 通期 通期 通期 (下段:経常損益) 実績 実績 実績 予想 予想 実績 増減額 予想 増減額 846 870 1,716 1,314 3,030 2,765 265 3,180 △ 150 ドライバルク 150 109 260 70 330 237 93 360 △ 30 247 260 508 462 970 897 73 990 △ 20 エネルギー資源 58 33 92 38
Slide 9: B-３:自営事業改善ポイント
B. 2022年度通期業績予想と取組み B-３:自営事業改善ポイント 2021年度 ドライバルク エネルギー資源 製品物流 (コンテナ除く) 2022年度 ①ドライバルク （実績） （予想） 経常損益 93億円 82億円 450億円 (億円) • 構造改革により船隊適正化を実現し、効率的な 1,200 ➂ 運航・配船を実施し運航コストが削減 • 顧客密着の営業体制強化による中⾧期契約の 161 1,080億円 新規獲得により、安定収益が拡充 1,000 158 267億円 ②エネルギー資源 800 455億円 ② 131 • 中⾧期契約による安定収益確保 ① 41 18 310億円 • 不採算
Slide 10: C. 中期経営計画の状況・進捗
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Slide 11: C-１:資本政策の進捗
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-１:資本政策の進捗 中期経営計画での考えに則った進捗 最適資本構成を常に意識し、資本効率と財務の健全性を確保し、 キャッシュ 成⾧投資と株主還元を重視したキャッシュアロケーション アロケーション 営業・財務キャッシュフロー双方で得たキャッシュを企業価値向上に 経営管理の更なる 必要な事業投資に配分した上で、株主還元も積極的に実施 高度化により、事業 別ポートフォリオ経 営 及 び キャ ッ シ ュフ 低炭素・脱炭素を機会とした競争優位性の確立を実現するため、 投資計画 ロー経営を強化 成⾧を牽引する役割を担う事業を中心として、規律ある投資を継続
Slide 12: C-２:株主還元政策（2022年度）
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-２:株主還元政策（2022年度） 1,000億円を上限とした自己株式取得を実施 中期経営計画方針に則り株主価値向上のために増 配当金額推移（円/株） 配と自己株式取得により積極的な株主還元を実施 （参考値として、株式分割前基準で比較したもの） ∎ 配当 ‣ 2022年度 年間300円/株（中間・期末各150円、株式分割前基準）の基礎 配当に加え年間300円/株の増配(株式分割前基準)を実施予定 600 600 (８月３日公表済) 300 300 ∎ 自己株式取得 ‣ 足元の株価水準を踏まえ、キャッシュアロケーション方針に基づい た機動的な自己株式取得による株
Slide 13: C-３:中期経営計画の進捗概要
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-３:中期経営計画の進捗概要 中期経営計画の目標達成に向け、成⾧の牽引役となる3事業*を中心に事業施策を着実に実行中 事 低炭素・脱炭素化を機会として成⾧戦略を策定、成⾧の 業 牽引役となる事業に対して経営資源を集中的に配分 企業 戦 ‣ 顧客密着による、低炭素・脱炭素化への取り組み 価値 略 ‣ BEV**輸送需要や新興荷主への戦略的対応 最大化 ‣ 拡大するアジア需要の取り込み ポートフォリオ ➡ 詳細:P14-19 事業戦略の進捗状況 マネジメント 機 環境・技術 能 Seawingの開発と運用準備は着実に進捗 機能戦略 戦 安全・船舶品質管理 略 安全
Slide 14: C-４:事業戦略の進捗状況
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-４:事業戦略の進捗状況 中期経営計画での各事業の役割に従って取り組み中 成⾧を スムーズな 稼ぐ力の 株主として 当社の強みを 牽引する役割 エネルギー転換を 磨き上げで 事業を支え 生かせる分野での サポートし新たな 貢献する役割 収益基盤を 新規事業領域の 事業機会を担う役割 安定させる役割 拡大 鉄鋼原料 電力炭 バルクキャリア コンテナ船 風力発電支援船事業 等 ‣ 燃料転換ニーズを捉え ‣ 提案営業を通じたエネ ‣ 市況耐性向上による ‣ 株主として継続的な人 て、顧客密着型営業・ ルギーミックス転換への 収益化構造の変換と、 的支援と経営ガバナン
Slide 15: C-５:事業戦略の進捗:成長を牽引する役割（鉄鋼原料）
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-５:事業戦略の進捗:成⾧を牽引する役割 事業戦略の進捗 成⾧を ∎ LNG燃料、ゼロエミッション船による燃料転換ニーズを捉えて、顧客密 牽引する役割 着型営業・投資で事業・収益基盤を拡充 ‣ EGA社*、JSW社と脱炭素化に向けた共同研究/包括協議に関するMOU**を締結 鉄鋼原料 ‣ JSW STEEL社とインド内航連続航海⾧期契約を締結、その他中短期COA***契 約の更改を着実に実施 ‣ カイト（Seawing）初号機のケープサイズバルカーへの搭載を2022年12月に スタート。２号機を2024年竣工のLNG燃料船に搭載決定 ‣ グリーンイノベーション
Slide 16: C-６:事業戦略の進捗:成長を牽引する役割（自動車船）
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-６:事業戦略の進捗:成⾧を牽引する役割 事業戦略の進捗 鉄鋼原料船 成⾧を ∎ 船舶大型化による輸送キャパシティ拡大と代替燃料船舶による環境対 牽引する役割 応、新興BEVメーカーなど新たな需要の取り込み ‣ 既存完成車OEM輸送基盤の拡充と、拡大する新興BEV需要取り込みに戦略的 自動車船 対応実施 ‣ 運賃修復による収益性の改善と、High & Heavy貨物の着実な増加により、収益 積上げを継続 ‣ 世界経済動向、荷動き需要変化に対応する船隊/配船柔軟性を維持 ‣ 組織営業・環境営業体制強化に向けたチームを設置し、取組みを推進 ‣ 2022 年 4 月
Slide 17: C-７:事業戦略の進捗:成長を牽引する役割（LNG輸送船）
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-７:事業戦略の進捗:成⾧を牽引する役割 事業戦略の進捗 鉄鋼原料船 成⾧を ∎ 最大の事業規模を誇るカタールでの事業拡大を軸に､拡大するアジア 牽引する役割 需要を取り込み ‣ カタール国営エネルギー会社 QatarEnergy 向けLNG 船12隻の大型⾧期定期 LNG輸送船 傭船契約・造船契約締結 ‣ マレーシア国営石油ガス会社 PETRONAS グループ向け LNG 船“LAGENDA SURIA”、“LAGENDA SERENITY”竣工 ‣ 当社参画のLNG船は現在44隻、これを2025年頃に竣工前の既発注船も含めて 70隻程の船隊規模に拡大する計
Slide 18: C-８:事業戦略の進捗
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-８:事業戦略の進捗 事業戦略の進捗 スムーズなエネルギー転換を サポートし新たな事業機会を担う役割 ∎ 既存顧客基盤のエネルギー転換に貢献し､必要なリスクヘッジを講じながら、安定した 電力炭 収益基盤を再構築 VLGC VLCC ‣ 提案営業を通じたエネルギーミックス転換への支援と、アンモニア等新エネルギー輸送需要獲得に向 けた具体的な取組みが進捗 ‣ LNG燃料と重油のDual Fuel VLCCの導入の検討を開始 ∎ バルクキャリア 市況耐性向上により､市況変動下においても確実に収益獲得可能な事業モデルへの変換 稼ぐ力の磨き上げで 貢献する役割 当社が強
Slide 19: C-９:事業戦略の進捗
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-９:事業戦略の進捗 事業戦略の進捗 株主として事業を支え 収益基盤を安定させる役割 ∎ 継続的人的支援と経営ガバナンスへの関与強化を通じた企業価値向上 ‣ サプライチェーンの混乱は改善傾向で市況も安定しつつあるなか、徐々に巡航速度の事業環境に向かう コンテナ船 ‣ 今期は下期の減速は避けられないが健全な収益レベルを維持 ‣ 船隊整備に合わせた海技力・船舶管理能力の強化 ‣ 株主としてONEの中⾧期的な企業価値向上に向けた事業計画策定・実行へのサポート継続 ‣ 経営、オペレーション両面を支える人材供給の継続と株主としてのガバナンスへの関与を強化 ∎ 川崎汽船グ
Slide 20: C-10:機能戦略の進捗
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-10:機能戦略の進捗 中期経営計画の土台となる機能戦略についても、それぞれの施策に従い着実に進捗 中期経営計画に基づいて事業戦略を支える重要な戦略の位置付けとして、環境対応、安全品質向上、 デジタルや人材面などのあらゆる機能強化を進める。それぞれの機能毎の軸をしっかりと定め、当社グループ の事業運営基盤の土台をより強固なものとするために着実に進めてゆく。 【環境・技術】 【安全・船舶品質管理】 ‣ Seawingの開発と運用準備は着実に進捗 ‣ 安全品質管理体制の改編による、ニーズの多様化に ‣ 安全運航支援の現行システム強化 対する最適組織確立への挑戦 ‣
Slide 21: C-11:機能戦略の進捗
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-11:機能戦略の進捗 【環境・技術】 ∎ Seawing開発と運用準備は着実に進捗 ‣試験船における初号機カイトの各種開発、試験を継続 ‣カイト（Seawing）初号機のケープサイズバルカーへの搭載を 2022年12月にスタート ∎ IMO規制への対応(EEXI, CII*) ‣EEXIとCIIへの対応は、シミュレーションを実施し当社目標達成可能 であることを改めて確認 試験船へのSeawing機械装置部分の搭載 ∎ 脱炭素・低炭素技術による優位性の確保と強化 ‣2025年竣工を目指した顧客とのアンモニア燃料焚き船共同スタディの 実施と、アンモニア燃料供給事
Slide 22: C-12:川崎汽船グループを取りまく事業環境
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-12:川崎汽船グループを取りまく事業環境 事業環境は、より不透明感が強まっている 更なるリスク要因 米国金融政策による 米国景気下押し エネルギー価格 中国ゼロコロナ政策 （欧州へのガス供給の悪化） 解除遅れ （想定以上の利上げ） 欧米は米国金利上昇の影響や、エネルギー価格を含むインフレによる景気後退のリスク アジアは欧米の景気後退による外需不足で楽観視できず、中国はゼロコロナ政策解除時期が鍵だが不動産市況はリスク要因 今期後半から来期前半にかけて世界的に厳しい経済環境となる見通し 外部環境 想定されるリスク・機会 中計に基づいた対応 • ロシア
Slide 23: Appendix
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Slide 24: 市況実績・前提/エクスポージャー比率
Appendix 市況実績・前提/エクスポージャー比率 ∎ ドライバルク市況実績・前提 2021年度 2022年度 ドライバルク市況 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 通期実績 1Q実績 2Q実績 3Q予想 4Q予想 通期予想 CAPE $31,100 $42,400 $42,650 $14,750 $32,750 $21,600 $13,700 $16,000 $10,000 $15,350 PANAMAX $24,700 $32,300 $27,900 $21,900 $26,750 $25,300 $15,850 $20,000 $15,000 $19,050 HANDYMAX $
Slide 25: 自動車船航路別積高実績・前提
Appendix 自動車船航路別積高実績・前提 輸送台数 2021年度 2022年度 （千台） 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 通期実績 1Q実績 2Q実績 3Q予想 4Q予想 通期予想 往航 275 252 288 327 1,142 303 362 345 379 1,390 復航 61 33 40 44 179 48 62 59 55 223 三国間 254 203 238 193 889 212 242 234 241 929 欧州域内 175 140 168 193 677 195 177 190 201 762 合計 765 629 735 757 2,886 758 84
Slide 26: グループ船隊構成
Appendix グループ船隊構成 2022年3月末 174 89 3 83 44 41 434隻 2022年9月末 170 82 3 86 43 41 425隻 0 100 200 300 400 500 ドライバルク エネルギー資源輸送 海洋資源開発 自動車船 近海・内航 コンテナ船 2022年9月末 2022年3月末 所有船 傭船 合計 合計 船種 隻数 重量トン 隻数 重量トン 隻数 重量トン 隻数 重量トン ドライバルク 50 5,966,599 120 15,876,268 170 21,842,867 174 22,490,344 電力炭船 8 702,507 18 1,627,
Slide 27: グループ運航船舶/新造船竣工予定
Appendix グループ運航船舶/新造船竣工予定 ∎ グループ運航船舶 ∎ 新造船竣工予定（年度別） セグメント 事業部門・船種 2022年3月末 2022年9月末 竣工隻数 2022 2023 2024 CAPE 80 79 OVER PANAMAX CAPE 2 1 8 5 PANAMAX 46 41 OVER PANAMAX 1 ドライバルク HANDYMAX 30 33 SMALL HANDY 4 5 1 HANDYMAX CHIP 6 7 セグメント合計 174 170 LPG船 1 原油タンカー/VLCC 6 6 原油タンカー/AFRAMAX 2 2 LNG船 1 油槽船 ケミカ
Slide 28: 免責事項
【免責事項】 本資料は投資判断の参考となる情報提供のみを目的とし、当社株式の購入や売却等を勧誘するものではありません。 投資に関する決定は、投資家ご自身の判断において行われるようお願いします。 【見通しに関する注意事項】 本資料には将来についての予想や見通しが含まれておりますが、これらは当社が現時点で入手可能な情報に基づいて おり、経済動向、海運業界需給、燃料価格、為替相場等の動向により変動することをご了承下さい。 28
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