Ferrotec Corporation · TSE:6890
Ferrotec — Q2 FY2017 Earnings Presentation
36 slides from Ferrotec's earnings presentation, Nov 28, 2016
Slide 1: 2017年3月期第2四半期 決算説明会資料
株式会社フェローテック 2017年3月期第2四半期 決算説明会資料 2016年11月28日 （ジャスダック6890） http://www.ferrotec.co.jp/ １．当期連結決算においては、連結子会社・持分法適用会社は2016年1月～6月末の業績、フェローテック単体は、2016年4月～2016年9月末の 業績を連結しております。 ２．本資料は、2017年3月期第2四半期決算の業績に関する情報の提供を目的としたものであり、当社株式の購入や売却等を勧誘するものではあり ません。投資に関する決定は、利用者ご自身のご判断において行われるようお願いいたします。 ３．本資料は2016年11月28
Slide 2: ] HAS
201747 ] HAS 2 Fenso lec RS
Slide 3: 連結決算サマリー
連結決算サマリー 2016年3月期 2Q累計 2017年3月期 2Q 2Q累計 前期比 百万円 金額 売上比（%） 金額 売上比(%) 金額 増減率（%） 売上高 33,615 100.0 37,650 100.0 4,035 12.0 売上原価 25,067 74.6 27,556 73.2 2,489 9.9 売上総利益 8,548 25.4 10,094 26.8 1,546 18.1 販売管理費 6,605 19.6 6,717 17.8 112 1.7 営業利益 1,942 5.8 3,376 9.0 1,434 73.8 営業外収益 415 1.2 323 0.9 △ 92 △ 2
Slide 4: 連結決算サマリー
連結決算サマリー 2017年3月期 2Q 百万円 金額 売上比（％） 太陽電池関連事業の回復、装置関連事業の 売上高 37,650 100.0 売上伸長により前年同期比で大きく増加 売上原価 27,556 73.2 売上総利益 10,094 26.8 販売管理費 6,717 17.8 為替変動の影響もあり、売上増加に比して 前年同期比微増となり、販管比率好転 営業利益 3,376 9.0 営業外収益 323 0.9 営業外費用 1,592 4.2 急激な円高(子会社12月決算) (15/12末US$120.61→16/6末102.91 14.7％) 経常利益 2,107 5.6 により、主に海
Slide 5: セグメント別売上高および営業利益
セグメント別売上高および営業利益 売上高 2016年3月期 2Q 2017年3月期 2Q 前期比 （単位：百万円） 金額 売上比(%) 金額 売上比(%) 増減額 増減率(%) 装 置 関 連 15,491 46.1 16,049 42.6 558 3.6 電 子 デ バ イ ス 6,466 19.2 6,130 16.3 △ 336 △ 5.2 太 陽 電 池 8,741 26.0 10,644 28.3 1,903 21.8 そ の 他 2,917 8.7 4,826 12.8 1,909 65.4 合 計 33,615 100.0 37,650 100.0 4,035 12.0 営業利益
Slide 6: 連結貸借対照表 ～資産～
連結貸借対照表 ～資産～ 2016/3期 2017/3期 （百万円） 増減額 期末 9月末 【流動資産】 【流動資産】 流 動 資 産 45,284 47,551 2,267 流動資産の増加は、主に現預金の増加によるもの 流動資産の増加は、主に現預金の増加によるもの 現金・預金 10,038 12,564 2,526 長期借入金の増加が主要因 長期借入金の増加が主要因 受取手形及び売掛金 17,745 17,308 △ 437 たな卸資産 14,442 13,972 △ 470 固 定 資 産 33,484 34,814 1,330 有形固定資産 26,044 27,843 1,799 【有形
Slide 7: 連結貸借対照表 ～負債及び純資産～
連結貸借対照表 ～負債及び純資産～ 2016/3期 2017/3期 （百万円） 増減額 期末 9月末 【流動負債】 【流動負債】 流 動 負 債 29,351 29,540 189 支払手形及び買掛金は、主にアサヒによる増加、 支払手形及び買掛金は、主にアサヒによる増加、 短期借入金の減少は、主に長期借入金への借換 短期借入金の減少は、主に長期借入金への借換 支払手形及び買掛金 10,996 12,315 1,319 (長期借入金の増加は、８ｉｎｃｈ他設備投資資金 (長期借入金の増加は、８ｉｎｃｈ他設備投資資金 )) 短期借入金 6,922 5,594 △ 1,328 1年内返済予定の 【有利
Slide 8: キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書 （百万円） 2016/3期 2Q 2017/3期 2Q 【営業CFの状況】 営業活動によるキャッシュフロー 3,596 2,915 税引前四半期純利益 1,864 1,821 税前利益＋減価償却： 減価償却費 2,119 1,930 3,751百万円 為替差損益（△：益） △90 644 売上債権増加による営業ＣＦの減少： 売上債権の増減（△：増加） △941 △ 2,662 △2,662百万円 たな卸資産の増減（△：増加） △2,390 △ 372 棚卸資産増加による営業ＣＦの減少： 仕入債務の増減（△：減少） 1,713 2,434 △372百万円 その他 1,31
Slide 9: 通期業績見通し
通期業績見通し （百万円） 2016/3期 2017/3期（計） 前期比 （％） 売 上 高 69,463 75,000 8.0 営 業 利 益 4,024 5,800 44.1 経 常 利 益 3,822 4,700 23.0 親 会 社 に 帰 属 する 2,162 2,900 34.1 当 期 純 利 益 設 備 投 資 額 3,440 8,000 132.6 減 価 償 却 費 4,303 4,500 4.6 注) 為替レート2016/3期→2017/3期予想レート ：米ドル121.03円→ 105円 人民元 19.19円→ 16.50円(期中平均ﾚｰﾄ) 設備投資は、大規模設備投資未
Slide 10: 通期業績見通し（セグメント別売上高）
通期業績見通し（セグメント別売上高） （百万円） 2016/3期 2017/3期（計） 前期比 （％） 装 置 関 連 31,405 34,112 8.6 真空シール 7,163 8,043 12.3 石英製品 7,624 8,650 13.5 セラミックス 6,147 6,269 2.0 CVD-SiC 1,685 2,650 57.3 ＥＢガン・ＬＥＤ蒸着装置 4,468 4,550 1.8 ウエーハ加工 4,317 3,950 △ 8.5 電 子 デ バ イ ス 13,328 12,650 △ 5.1 サーモモジュール 12,559 11,801 △ 6.0 磁性流体・その他 769 8
Slide 11: Feno lec
Feno lec LTAVERIOKRES RO RwL
Slide 12: セグメント
セグメント 16％ 28％ 43％ 装置関連セグメント 装置関連セグメント 電子デバイスセグメント 電子デバイスセグメント 太陽電池セグメント 太陽電池セグメント 真空シール 石英製品 磁性流体 太陽電池用シリコン（OEM） 単結晶 多結晶 PV用ウエーハ ＰＶ用セル セラミックス製品 CVD-SiC サーモモジュール 消耗品群 石英坩堝 角槽坩堝 パワー半導体用基板 12 ※ 円グラフは2017年3月期第2四半期末時点の売上高に占める各セグメントの割合
Slide 13: 装置関連セグメント
装置関連セグメント 売上高 (百万円） 20,000 18,062 16,049 CVD-SiC 15,914 1,438 15,491 13,618 2,044 ウェーハ加工 12,948 504 1,181 1,212 15,000 2,624 1,693 1,906 3,276 セラミックス 2,364 2,427 2,877 2,993 3,270 ＥＢガン・ 10,000 2,687 2,682 LED蒸着装置 2,495 2,527 1,868 1,941 1,517 2,388 石英製品 4,105 4,545 2,419 3,625 3,999 5,000 2,750 真空シー
Slide 14: 真空シール関連事業の状況と今後の見通し
真空シール関連事業の状況と今後の見通し (百万円） 売上高の推移 1. 17/3期上期の業績 5,000 4,077 •半導体設備投資はファウンドリー*、ロジックメーカ*の投資 3,966 4,000 3,527 3,636 が回復。3D-NANDについても堅調であった •FPD設備投資は液晶は中国、台湾、有機ELは韓国、 中 3,000 国での投資が継続した •FPD向けロボット用途の需要も前年下期から継続した 2,000 •受託加工は堅調に推移した。 1,000 2. 17/3期下期の見通し •半導体市場は3D-NAND投資が牽引する見込み 0 • FPD設備投資は液晶から有機ELに主役が
Slide 15: 石英製品の状況と今後の見通し
石英製品の状況と今後の見通し (百万円） 売上高の推移 1. 17/3期上期の業績 4,545 5,000 4,105 ・米国大手半導体OEMは前期４Qより引続き、台湾大手 3,999 3,625 ファウンドリーの積極投資で好調に推移 4,000 ・国内大手半導体OEMも同様に堅調であった ・台湾、国内、中国での半導体 エンドユーザー需要も高稼 3,000 働率で需要が旺盛であった 2,000 2. 17/3期下期の見通し 1,000 ・米国大手OEM向けでは次世代装置投入による更なる需要 増を見込み、来期Q2以降には大幅な売上伸長を期待 0 ・国内大手OEMにおいても新機種、次世代対応品で増
Slide 16: セラミックス製品の状況と今後の見通し
セラミックス製品の状況と今後の見通し １．17/3期 （1－6月）の業績 (百万円） 売上高の推移 マシナブルセラミックス “ ホトベール ” 5,000 ・ 国内メモリー向け用途は、上期後半から新タイプの メモリー用検査治具の需要が増加 4,000 3,276 ・ 海外大手ﾌｧｳﾝﾄﾞﾘー向けロジック用検査治具は、 3,270 2,993 年初に低迷したが、上期中から需要が回復 2,877 3,000 ファインセラミックス ・ 国内は、成膜装置用部品の需要が好調。 2,000 ・ 海外は、微細化及び３D半導体製造装置部品が増加。 その他 1,000 ・ 輸出品は、為替変動の影響で売上高が減少
Slide 17: CVD-SiC製品の状況と今後の見通し
CVD-SiC製品の状況と今後の見通し (百万円） 売上高の推移 1. 17/3期上期の業績 2,000 • 中国装置メーカ向け、堅調に推移 1,438 • 米国大手装置メーカ向けも、堅調に推移 1,500 1,212 • 国内大手装置メーカ向け、中国投資案件で増加 1,194 1,181 • 国内大手装置メーカより新たなＯＥＭ部材を獲得 1,000 • 非半導体分野の有望引合い獲得 500 2. 17/3期下期の見通し • 中国装置メーカ向け、増加傾向で推移 0 16/3上 16/3下 17/3上 17/3下（計） • 米国大手装置メーカ向け上期同レベル • 国内大手装置メーカ向け、引き続き
Slide 18: ウェーハ加工と蒸着装置の状況と見通し
ウェーハ加工と蒸着装置の状況と見通し (百万円） 売上高の推移 半導体ウェーハ： 5,000 １. 17/3期上期の業績 ウェーハ加工 ・ 概ね、堅調で推移し、計画線で着地 4,000 ・ ８インチ工場着工後、足元で建屋完成近い見込み 3,000 2 ,624 2. 17/3期下期の見通し 1 ,906 2 ,044 ・ 需要は安定しており、概ね年初計画レベルで推移 1 ,693 2,000 ・ ８インチ工場は年内完成し、年明けより施策開始 《施策》 1,000 ・ ８インチ量産を１７年度中に１０万枚体制で整備 0 16/3上 16/3下 17/3上 17/3下（計） (百万円） ＥＢガン・蒸
Slide 19: 電子デバイスセグメント
電子デバイスセグメント 売上高 (百万円） 6,862 6,520 7,000 6,466 377 6,130 磁性流体他 392 456 6,000 5,516 393 385 5,000 4,164 サーモ 4,000 363 モジュール （パワー基板含む） 6,485 3,000 6,074 6,064 5,737 5,131 2,000 3,801 1,000 0 1 5 /3上 15 /3下 16 /3上 1 6/3下 1 7/3上 17 /3下（計） 19
Slide 20: サーモモジュール製品の状況と今後の見通し
サーモモジュール製品の状況と今後の見通し 売上高の推移 (百万円） 8,000 １. 17/3期上期の業績 6,074 6,485 6,064 自動車温調シート 5,737 6,000 • 北米を中心に好調だが、円高の影響もあり前年並み その他の産業用途 4,000 • 民生用途が好調、半導体関連も堅調であった • バイオ・医療機器、一般産業用途も全般的に好調を維持 2,000 • パワー半導体用基板、中国顧客の拡大、欧州大手顧客 にて認定 0 2. 17/3期下期の見通し 16/3上 16/3下 17/3上 17/3下（計） 自動車温調シート サーモモジュールの業種別販売先シェア • 北米需
Slide 21: 太陽電池セグメント
太陽電池セグメント 売上高 (百万円） 10,644 11,500 10,153 9,766 8,741 9,500 1,887 7,796 3,337 7,052 1,692 4,449 7,500 787 セル・その他 1,713 5,500 6,006 太陽電池用 5,452 5,241 5,482 シリコン 3,242 3,500 石英坩堝 4,365 1,500 シリコン結晶 1,800 1,820 1,331 1,565 1,704 製造装置 869 460 -8 104 255 494 105 -500 1 5/3上 1 5/3下 1 6/3上 16 /3下 17 /3上 1 7
Slide 22: 坩堝の状況と今後の見通し
坩堝の状況と今後の見通し (百万円） 売上高の推移 1. 17/3期上期の業績 5,000 • 太陽電池向け単結晶用ルツボの需要減 4,000 • 多結晶用角槽も需要減 • 半導体向けルツボ販売はほぼフラットとなる 3,000 1,704 1,820 2. 17/3期下期の見通し 2,000 1,331 869 • 太陽電池向け単結晶ルツボはやや上向き傾向 1,000 • 多結晶用角槽は減少傾向 • 半導体向けルツボ小口径改善品堅調に推移 0 16/3上 16/3下 17/3上 17/3下（計） 《施策》 • 半導体ルツボ中口径24インチの生産開始 • 開発品半導体ルツボ、コート技術による拡販
Slide 23: 太陽電池用シリコンの状況と今後の見通し
太陽電池用シリコンの状況と今後の見通し (百万円） 売上高の推移 1. 17/3期上期の業績 8,000 • 既存OEM先は生産調整継続で低調で推移 5,241 5,482 • 新規ＯＥＭ先への量産開始は下期から実施 6,000 4,365 • 単結晶ウェーハ細線化や低酸素濃度など技術要請強い • インド始め新興国の設置プロジェクト計画が増加 3,242 4,000 • 中国駆け込み需要で多結晶増産だが一時的な様相 2,000 2. 17/3期下期の見通し • 単結晶ウェーハの新規OEM先への販売開始 0 • 中国FIT駆け込み需要の反動で中国市場調整感有り 16/3上 16/3下 17/3上
Slide 24: 太陽電池用セルの状況と今後の見通し
太陽電池用セルの状況と今後の見通し (百万円） 売上高の推移 1. 17/3上期の業績 5,000 4,449 • 多結晶需要が旺盛、中国・インド重点 • 中国始め高変換効率化の要求がさらに強まる 4,000 3,337 • フル操業で自動化ラインへ増産促進 3,000 1,713 2,000 1,692 2. 17/3期の見通し • 中国のFIT減額を受け、インド他新興国向けに注力 1,000 • 全世界導入量の増加継続、価格は低水準が継続 • TRUMP大統領の施策・影響注視 0 16/3上 16/3下 17/3上 17/3下（計） 《施策》 • PERC技術の導入で変換効率向上させ収益改
Slide 25: Fenso lec
Fenso lec 4H XE
Slide 26: 会社概要
会社概要 商 号 株式会社フェローテック 英語表記 ： Ferrotec Corporation 設 立 1980年9月27日 本 社 東京都中央区日本橋2-3-4 日本橋プラザビル5F 上 場 JASDAQ （証券コード：6890） 代 表 者 代表取締役社長 山村 章 • 装置関連事業： 真空シール・石英製品・セラミックス製品・シリコン製品・ウェーハ加工 • 太陽電池関連事業： 事 業 内 容 シリコン結晶製造装置・石英坩堝・太陽電池用シリコン • 電子デバイス事業： サーモモジュール・磁性流体 資 本 金 13,201,346,010円 発 行 済 株 式 数 30,903,702株 関
Slide 27: 事業の沿革
事業の沿革 1980年～ 1990年～ 2000年～ 磁性流体・応用製品 92年～：サーモモジュール・モジュール 02年～：シリコンウェハー加工・工作機械等の （CPシール・真空シール） の製造・販売を中国で開始 受託事業を開始（上海工場） の製造・販売を開始 98年～：半導体関連事業向け石英 05年～：太陽電池関連事業を開始 インゴット・ 製品の製造・販売を開始 結晶製造装置・坩堝の製造・販売 石英 08年～：セラミックス製品の製造・開発を開始 真空シール サーモモジュール インゴット 単結晶製造装置 マシナブルセラミックス 磁性流体技術を核に 積 極 的 に 海 外 へ 進 出 新 た な
Slide 28: セグメント別営業利益率の推移
セグメント別営業利益率の推移 営業利益率 装置関連 電子デバイス 太陽電池 その他 売上総利益 40 (％） 30 26.8 24.9 25.4 24.4 21.9 22.8 22.8 20.6 20 15.5 18.8 18.2 12.7 14.5 10.8 11.9 10 9.3 8.9 7.1 5.6 3.7 4.4 2.2 1.8 0 2 2.4 -1.6 0.8 0.8 -2 -2.6 -3.7 -2.4 -8.4 -10 -9.8 -13.1 -20 14/3上 14/3下 15/3上 15/3下 16/3上 16/3下 17/3上 28
Slide 29: M&A・アライアンス・グループ戦略
Ｍ＆Ａ・アライアンス・グループ戦略 時期 M&A・アライアンス・グループ戦略 具体的な内容 2016年 7月 株式会社アサヒ製作所を子会社化 業務用クリーニング関連機器の大手メーカーを連結子会社化 2015年 7月 株式会社アドマップを子会社化 CVD-SiC製品の製造・販売を手がけるアドマップを連結子会社化 角槽及び関連製品の製造・販売のため、現地子会社及びコバレントマテ 2010年 9月 中国に合弁で製造・販売会社設立 リアル社の三社による合弁会社「杭州晶鑫科技有限公司」の設立を合意 2010年 7月 米国IMI社の株式を取得 ピュアシリコン製品の販売を開始 同社からTemescal事業部
Slide 30: 業績推移
業績推移 売 上 高 の 推 移 営 業 利 益 の 推 移 （百万円） （百万円） 装置関連 電子デバイス 太陽電池 その他 装置関連 電子デバイス 太陽電池 その他 37,650 37,650 35,848 35,848 33,615 33,615 4,826 3,307 3,376 29,841 29,841 3,376 29,238 29,238 2,917 2,082 2,082 1,973 2,911 1,942 1,942 37 9,764 10,644 80 193 8,741 7,795 63 10,153 1,249 1,263 1,199 1,199 6,862 471
Slide 31: 業績比較（17/3期 上期計画と実績）
業績比較（17/3期 上期計画と実績） 2017年3月期上期 計画 2017年3月期上期 実績 百万円 金額 売上比(％) 金額 売上比(％) 増減額 増減率(％) 装 置 関 連 15,427 41.7 16,049 42.6 622 4.0 真空シール 3,750 10.1 3,966 10.5 216 5.8 石英製品 3,950 10.7 4,105 10.9 155 3.9 セラミックス 2,700 7.3 2,993 7.9 293 10.9 CVD-SiC 1,380 3.7 1,212 3.2 △ 168 △ 12.2 ＥＢガン・ＬＥＤ蒸着装置 1,796 4.9 1,868
Slide 32: 業績比較（17/3期下期 当初計画値と修正値）
業績比較（17/3期下期 当初計画値と修正値） 2017年3月期下期 当初計画値 2017年3月期下期 修正後計画値 百万円 金額 売上比(％) 金額 売上比(％) 増減額 増減率(％) 装 置 関 連 16,223 42.7 18,062 48.4 1,839 11.3 真空シール 3,650 9.6 4,077 10.9 427 11.7 石英製品 3,900 10.3 4,545 12.2 645 16.5 セラミックス 2,700 7.1 3,276 8.8 576 21.3 CVD-SiC 1,620 4.3 1,438 3.9 △ 182 △ 11.2 ＥＢガン・ＬＥＤ蒸着装置 2
Slide 33: 業績比較（17/3期上期と下期計画値）
業績比較（17/3期上期と下期計画値） 2017年3月期上期 実績 2017年3月期下期 計画 百万円 金額 売上比(％) 金額 売上比(％) 増減額 増減率(％) 装 置 関 連 16,049 42.6 18,062 48.4 2,013 12.5 真空シール 3,966 10.5 4,077 10.9 111 2.8 石英製品 4,105 10.9 4,545 12.2 440 10.7 セラミックス 2,993 7.9 3,276 8.8 283 9.5 CVD-SiC 1,212 3.2 1,438 3.9 226 18.6 ＥＢガン・ＬＥＤ蒸着装置 1,868 5.0 2,682 7
Slide 34: 業績比較（16/3期と17/3期） 修正前
業績比較（16/3期と17/3期） 修正前 2016年3月期 実績 2017年3月期 計画 百万円 金額 売上比(％) 金額 売上比(％) 増減額 増減率(％) 装 置 関 連 31,405 45.2 31,650 42.2 245 0.8 真空シール 7,163 10.3 7,400 9.9 237 3.3 石英製品 7,624 11.0 7,850 10.5 226 3.0 セラミックス 6,147 8.8 5,400 7.2 △ 747 △ 12.1 CVD-SiC 1,685 2.4 3,000 4.0 1,315 78.0 ＥＢガン・ＬＥＤ蒸着装置 4,468 6.4 3,999 5
Slide 35: 業績比較（16/3期と17/3期） 修正後
業績比較（16/3期と17/3期） 修正後 2016年3月期 実績 2017年3月期 計画 百万円 金額 売上比(％) 金額 売上比(％) 増減額 増減率(％) 装 置 関 連 31,405 45.2 34,112 45.5 2,707 8.6 真空シール 7,163 10.3 8,043 10.7 880 12.3 石英製品 7,624 11.0 8,650 11.5 1,026 13.5 セラミックス 6,147 8.8 6,269 8.4 122 2.0 CVD-SiC 1,685 2.4 2,650 3.5 965 57.3 ＥＢガン・ＬＥＤ蒸着装置 4,468 6.4 4,550 6
Slide 36: 業績比較（16/3期上期と17/3期上期）
業績比較（16/3期上期と17/3期上期） 2016年3月期上期 実績 2017年3月期上期 実績 百万円 金額 売上比(％) 金額 売上比(％) 増減額 増減率(％) 装 置 関 連 15,491 46.1 16,049 42.6 558 3.6 真空シール 3,527 10.5 3,966 10.5 439 12.4 石英製品 3,625 10.8 4,105 10.9 480 13.2 セラミックス 3,270 9.7 2,993 7.9 △ 277 △ 8.5 CVD-SiC 504 1.5 1,212 3.2 708 140.5 ＥＢガン・ＬＥＤ蒸着装置 1,941 5.8 1,86