Shizuoka Gas Co. Ltd. · TSE:9543
Shizuoka Gas — FY2024 Earnings Presentation
32 slides from Shizuoka Gas's earnings presentation, Feb 13, 2025
Slide 1: 2024年12月期 決算説明会
2024年12月期 決算説明会 静岡ガス株式会社 TSE:9543 2025年2月13日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 2024年12月期決算の概要 … 3 Ⅱ. 2025年－2027年 中期経営計画 … 7 Ⅲ. 参考資料:連結財務諸表等 … 24 Ⅳ. 資本コストや株価を意識した経営の … 29 実現に向けた対応について 注意 - 本情報は、2025年2月13日現在の将来に関する前提、見通し、 計画に基づく予測が含まれています。 - 経済・競合状況等にかかわるリスクや不確定要因により、 実際の業績が記載の予測と大幅に異なる可能性があります。
Slide 3: Ⅰ. 2024年12月期決算の概要
Ⅰ. 2024年12月期決算の概要
Slide 4: 決算のポイント
決算のポイント ◎2024年決算：減収減益 ■ 都市ガス販売量は1.6%増加 →大口は新規開拓等による増加、小口は気温影響等により減少 卸売は卸先への販売量減により減少 ■ 売上高はガス販売量が増加したものの原料費調整制度によるガス販売単価の下方調整等により、 5.5％減少、経常利益は34.8%減少 2023年 2024年 増減 前期比（％） ●都市ガス販売量 連結（百万ｍ3,45MJ） 1,558 1,582 +25 101.6 卸売 638 604 △35 94.6 大口 751 810 +59 107.9 小口 169 169 △0 99.9 ●売上高 （億円） 2,140 2,022
Slide 5: 都市ガス販売量実績 連結
都市ガス販売量実績 連結 101.6% 1,558 [+25] 1,582 単位：百万m3(45MJ) *[ ]内は、販売量増減（百万m3）を表示 *百万m3未満四捨五入 94.6% 604 卸売 638 [△35] ・卸先への販売量減 [△35] ・2024年新規お客さまの稼働 [+45] 大口 ・既存のお客さまの販売量増 [+14] 107.9% 810 751 [+59] 小口 ・業務用の販売量増 [+1] ・家庭用の販売量減 [△1] 99.9% 169 [△0] 169 2023年 2024年 5
Slide 6: 経常利益の分析（対2023年）
経常利益の分析（対2023年） 単位：億円 *億円未満切捨て 2023年 2024年 増減 補正後経常利益 108 116 +7 経常利益 200 130 △69 スライドタイムラグ +92 +14 △77 +5 +3 △26 +19 +5 販管費・製造費 都市ガス販売量 116 108 関係会社 その他 その他 原料価格 電力 その他 2023年 2024年 6
Slide 7: Ⅱ. 2025年－2027年 中期経営計画
Ⅱ. 2025年－2027年 中期経営計画
Slide 8: 新たなグループ企業理念の策定について
新たなグループ企業理念の策定について 新グループ企業理念 「エネルギーを中心としたグループ総合力で、 豊かで持続可能な未来を追い求めます」 ⚫ 創業以来、私たちは事業活動を通して「地域社会の発展」に貢献してきました。これは、これ からも変わらない、私たちが「社会に存在する意義」です。 ⚫ 一方で、私たちの社会的な役割や地域社会からの期待は大きく進化しています。この期待に応 えていくため、未来に向けて私たちも進化し続けていく必要があると考え、新たなグループ企 業理念を策定しました。 ⚫ 静岡ガスグループは社会の大きな変化を見据えながら、これからもお客さまとともに歩み、豊 かで持続可能な未来の実現
Slide 9: 2025年－2027年 中期経営計画 「信頼のブランド強化」から「事業領域の拡大」へ
2025年－2027年 中期経営計画 「信頼のブランド強化」から「事業領域の拡大」へ ⚫ 本中期経営計画の3か年は、グループ2030年ビジョンに掲げた「地域共創」の具現化に向け、 「ホップ（助走）＝信頼のブランド強化」の次段階として、「ステップ（踏み込む）＝事業領 域の拡大」を本格展開する期間である。 ⚫ 成熟化が進む基盤事業においても、DX・プロセス改革・他社との連携等によって成長できる分 野がまだまだ多く存在することから、一段の効率化と更なる成長の両方を追求する。 ⚫ 将来の利益の源泉となる成長事業は、人・金等の経営資源をこれまで以上に積極的に投入する とともに戦略的パートナーとの連携を更
Slide 10: グループ横断での重点施策により「事業領域を拡大する」
2025年－2027年 中期経営計画 グループ横断での重点施策により「事業領域を拡大する」 LNG調達ポート DXへの 資本コストや株価 アライアンス・ 地域貢献 フォリオの最適化 取組み を意識した経営 資本提携・M&A グループ横断での重点施策により「事業領域を拡大する」 基盤事業 成長事業 一段の効率化と更なる成長 両輪 加速度的な成長 ・都市ガス ・電力 ・LPG 推進 ・再エネ ・くらしサービス ・海外 ・エンジニアリングサービス 人材育成と組織開発により「事業を支える」 多様性を持つ コンプライアンスの強化 人的資本経営 ボトムアップ型組織の構築 10
Slide 11: 投資計画 基盤事業への継続的投資と成長投資の加速
投資計画 基盤事業への継続的投資と成長投資の加速 ⚫ 電力・再エネ・海外等、成長事業への投資をさらに加速する。 ⚫ 基盤事業拡大のため営業投資を継続する。 基盤事業 その他 （基地・高圧幹線・ 7% 既存パイプライン強靭化） 8% 基盤事業（天然ガス普及開拓 投資、くらしサービス、エン 13% 2025年-2027年 成長事業 ジニアリングサービス等） 総投資額 （電力・再エネ・海外等） ９３０ 億円 71% 11
Slide 12: 基盤事業の持続的成長① 都市ガス・LPGの普及拡大
基盤事業の持続的成長① 都市ガス・LPGの普及拡大・高度利用の推進によるCO2削減 ⚫ コジェネの拡大により、エネルギー高度利用を推進する。 ⚫ 産業用、業務用で、3ヵ年累計170百万m3超を開拓する。 ⚫ LPGについて、戸建開拓へのシフトと販売店のM&A等により使用中戸数を拡大させる。 都市ガス・LPG開拓量【百万m3】 コジェネ設置容量累計【千kW】 （‘25-’27年累計） 170超 285 245 160 ・・・ ・・・ 2025年計画 2026年計画 2027年計画 2010年実績 2024年実績 2027年計画 うち、コジェネ 12
Slide 13: 基盤事業の持続的成長② LNG調達ポートフォリオの最適化
基盤事業の持続的成長② LNG調達ポートフォリオの最適化 ⚫ マーケット環境の変化 短期 ）地政学的リスクやLNG生産･供給支障などによるLNG価格高騰リスク 中長期）カタール拡張や北米を始めとした新規プロジェクトの立ち上がり LNG調達ポートフォリオの最適化に取り組む ✓長期契約の価格見直しによるLNG購入価格の低減 ✓競争的な価格での新規契約の獲得 ✓タンクオペレーションの工夫 （リロードや基地間連携など） オーストラリアのエネルギー企業 Santos社の子会社との間で ✓ シンガポール拠点を活用したLNG融通 新たにLNG売買契約を締結（2024年12月） 13
Slide 14: 電力 お客さま基盤の拡大・調整力の増強
電力 お客さま基盤の拡大・調整力の増強 ⚫ 環境価値を活用した新料金メニューやデマンドレスポンス、省エネ診断等を活用し、新たなお 客さま層を獲得する。 ⚫ ガスエンジンや蓄電池等への設備投資により、電力需要増にも対応しつつ、マーケット環境に 応じて、供給力を柔軟に供出することで収益を拡大させる。 小売販売量・使用中戸数の推移 149 系統用蓄電池事業への参入を決定 使用中戸数 132 （単位：千戸） 115 97 販売量 （単位：百万kWh） 297 240 170 155 設置場所 静岡県静岡市駿河区池田28 高圧 （静岡ガス静岡支社構内） 475 出力 13,000kW 370 422 低
Slide 15: 再エネ 2030年末の再エネ累計開発容量20万kW
再エネ 「2030年末の再エネ累計開発容量：20万kW」実現に向けた電源開発 ⚫ お客さまの再エネニーズに対応するべく、太陽光発電ではFIP等のNon-FITでの開発を進める。 ⚫ バイオマスは既存プロジェクトを着実に推進し、地域バイオマス等の新規プロジェクトにも取 り組む。 ⚫ その他、風力・水力発電などへのポートフォリオ拡大に取り組む。 再エネの累計稼働容量計画【万kW】 バイオマス発電所の開所 鳥海南バイオマス 遠州フォレストエナジー 11.9 9.6 7.2 3.7 2024年 2025年 2026年 2027年 実績 計画 計画 計画 田原バイオマス （2025年4月開所予定） 15
Slide 16: 海外 東南アジア、南アジアを中心とした事業展開の加速
海外 東南アジア、南アジアを中心とした事業展開の加速 ⚫ アセット投資による収益の安定化と、国内でのこれまでのノウハウを活かしたバリューチェー ン事業の拡大を両輪で推進する。 ⚫ 低炭素化に貢献する天然ガス事業への参画・開発を進める。 ⚫ インドにおけるバイオガス生成・販売事業の横展開を進める。 ベトナムにおける再エネ取得 インドでの事業拡大 会社名 My son-Hoan Loc Viet Solar SHIZUOKA GAS INDIA PRIVATE Energy JSC LIMITED 事業内容 ニントゥアン省における （ハリヤナ州） 太陽光事業50MWの管理・運 営 16
Slide 17: その他、主なトピックス
その他、主なトピックス くらしサービス・地域連携 ⚫ 不動産事業「空き家買取専科」の運営を行う株式会社Sweets Investmentの全株式を取得。 ⚫ 静岡市との可搬型蓄電池を搭載したEVを活用した公用車・社用車運用実証実験を開始。 可搬型蓄電池を搭載したEVを活用した 「空き家買取専科」の運営を開始 実証実験を開始 会社名 株式会社Sweets Investment 蓄電池種別 リチウムイオン電池 設立 2013年12月 容量 11.84kWh 事業内容 中古住宅の買取・再生・販売 バッテリー 約10分 分譲宅地の開発 交換時間 17
Slide 18: 人的資本経営 事業変革に対応する人材ポートフォリオの構築
人的資本経営 事業変革に対応する人材ポートフォリオの構築 ⚫ 職務と報酬の連動性を強化し、事業領域の拡大を指向した人事制度改革の実施。 ⚫ 採用による多様な人材の確保。 ➢ 事業領域の拡大に必要なスキルや知見を持つプロフェッショナル人材採用の拡大。 ➢ 多様な経験や考え方の取込みを目的としたキャリア総合職採用の拡大。 ⚫ 既存社員の多様化の促進。 ➢ ジョブローテーション、グループ内人事交流、越境型研修の拡大によるスキル、知見、経 験の多様化。 ➢ 社内公募・社内インターン制度の導入、手上げ制研修拡大による社員のキャリア自律の後 押し。 ➢ 60歳以降もやりがいを感じながら働き続けるためのリス
Slide 19: 都市ガス販売量計画 連結
都市ガス販売量計画 連結 単位：百万m3(45MJ) *百万m3未満四捨五入 1,582 1,579 1,569 1,543 卸売 561 520 452 604 847 877 918 大口 810 小口 169 170 171 173 2024年実績 2025年計画 2026年計画 2027年計画 19
Slide 20: 売上高/経常利益計画
売上高/経常利益計画 売上高 経常利益・スライドタイムラグ 単位：億円 単位：億円 *億円未満切捨て *億円未満切捨て 2,526 2,295 2,022 2,048 経常利益 130 (N)124 スライド 109 △0 タイムラグ +14 (N)104 +1 △9 補正後 124 経常利益(N) (N)116 (N)108 94 2024年 2025年 2026年 2027年 2024年 2025年 2026年 2027年 実績 計画 計画 計画 実績 計画 計画 計画 2024年 2025年 2026年 2027年 経常利益影響感度 実績 計画 計画 計画 （2025年） 為 替 レ ー
Slide 21: 当期純利益・ROE
当期純利益計画 当期純利益・ROE 単位：億円 *億円未満切捨て 8.4% ROE 7.8% 7.0% 7.7% 102 当期純利益 87 80 90 2024年 2025年 2026年 2027年 実績 計画 計画 計画 21
Slide 22: 2025年経常利益計画の分析（対2024年）
2025年経常利益計画の分析（対2024年） 単位：億円 *億円未満切捨て 2024年 2025年 増減 補正後経常利益 116 104 △11 経常利益 130 94 △35 スライドタイムラグ +14 △9 △24 +25 +4 △19 都市ガス販売量 △12 116 電力 △9 原料価格 関係会社 104 その他 その他 販管費・製造費 その他 2024年 2025年 22
Slide 23: 株主還元
株主還元 ➢ 累進的配当 ➢ 業績と株主資本配当率（DOE） 配当方針 ’24年 2.66％ → ’25年（予） 2.65％ ➢ 配当性向3割（目標水準） ’24年 34.2％ → ’25年（予） 38.2％ 中間配当金 20.5円／株（予） 期末配当金 20.5円／株（予） 40円 41円 25円 18円 19円 17円 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年(予) 23
Slide 24: Ⅲ. 参考資料 連結財務諸表等
Ⅲ. 参考資料 連結財務諸表等
Slide 25: 都市ガス販売量
都市ガス販売量 単位：百万m3(45MJ) *百万m3未満四捨五入 2024年実績 2025年計画 2026年計画 2027年計画 ガス販売量 1,582 1,579 1,569 1,543 家庭用 84 87 87 87 業務用 84 83 85 86 工業用 810 847 877 918 卸売 604 561 520 452 25
Slide 26: 損益計算書
損益計算書 単位：億円 *億円未満切捨て 2024年実績 2025年計画 2026年計画 2027年計画 売上高 2,022 2,048 2,295 2,526 売上原価 1,625 1,649 1,891 2,126 売上総利益 397 399 404 399 販売管理費 294 316 318 315 諸給与 117 126 131 134 諸経費 101 115 113 113 減価償却費 75 73 74 67 営業利益 103 83 85 84 経常利益 130 94 109 124 当期純利益 87 80 90 102 26
Slide 27: 貸借対照表
貸借対照表 単位：億円 *億円未満切捨て 2024年実績 2025年計画 2026年計画 2027年計画 資産 1,702 1,646 1,785 2,007 固定資産 926 1,109 1,290 1,448 流動資産 775 537 495 559 負債 446 425 515 675 長期借入金 183 178 263 425 純資産 1,255 1,220 1,270 1,331 27
Slide 28: キャッシュ･フロー計算書
キャッシュ･フロー計算書 単位：億円 *億円未満切捨て 2024年実績 2025年計画 2026年計画 2027年計画 営業ＣＦ 109 194 166 132 投資ＣＦ △ 86 △ 309 △ 279 △ 256 財務ＣＦ △ 18 △ 38 47 123 減価償却費 97 93 97 98 28
Slide 29: Ⅳ.資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
Ⅳ.資本コストや株価を意識した経営の 実現に向けた対応について
Slide 30: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応① 現状分析
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応① （１）現状分析 • 当社グループは、エネルギーを中心としたグループ総合力で事業の拡大を着実に推進する一方、PBRは 0.72倍と1倍を下回る水準で推移しています。 • PBRを構成する2指標（PER、ROE）について、PERは東証プライムの平均17.0倍(2024年12月)を下 回り、ROEは7.8%に留まっており、共に改善に向けて取り組む必要があると捉えています。 • 当社グループの自己資本比率は69.4%と強い財務基盤である一方、言い換えれば財務レバレッジが低い 水準にあると認識しています。ROEの向上に向けては、ROAの向上に加えて、当
Slide 31: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応② 企業価値の向上に向けた方向性
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応② （２）企業価値の向上に向けた方向性 • 当社グループは、PBRを改善し、企業価値を向上させるため、効率性・収益性の向上への取り組みを一層 進めると共に、市場との対話を充実させ、株主・投資家の皆さまの期待に応えていきます。 • 具体的には、事業領域の拡大を積極的に進め、事業の成長と収益の拡大を図ると共に、投資効率の向上 と財務バランスの最適化を進めていくことにより、ROEの向上を図ります。 • また、将来の成長に向けた積極的な投資を着実に実行し、成長戦略を株主・投資家の皆さまにお示しする ことで、PERの向上を図ります。 PBR ROE PER
Slide 32: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応③ 企業価値の向上に向けた取り組み
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応③ （３）企業価値の向上に向けた取り組み ① 2030年ビジョンの達成 ・ 事業計画を確実に遂行し、2030年ビジョンに掲げた連結経常利益130億円を早期に達成します。 ② 将来の成長に向けた積極的な投資の実行 ・ 事業領域拡大や成長に向けて積極的な投資を実行し、同時に財務バランスの適正化を図ります。 ③ ROA・資本効率の向上 ・ 事業別のROICを設定し、進捗管理を進め、資本効率や収益性の向上を実現させていきます。 ・ 政策保有株式の縮減、遊休資産の処分等を進め、売却資金を成長投資へ活用していきます。 ④ 株主・投資家との対話の充実 ・ 非財