Tokio Marine Holdings, Inc. · TSE:8766

Tokio Marine — FY2021 Earnings Presentation

56 slides from Tokio Marine's earnings presentation, May 20, 2022

  1. Slide 1: 2021年度決算概要及び2022年度通期業績予想

    2021年度決算概要 及び 2022年度通期業績予想 2022年5月20日

  2. Slide 2: 目次

    目次 業績ハイライト 2022年度通期業績予想 – Key Messages ・・・・・・・・・・・・・・ 3 – 連結決算（修正純利益） ・・・・・・・・・・・・・・ 28 – Executive Summary ・・・・・・・・・・・・・・ 4  国内損保事業（TMNF) 2021年度決算概要 – 業績予想 ・・・・・・・・・・・・・・ 29 – 正味収⼊保険料 ・・・・・・・・・・・・・・ 30 – 連結決算（修正純利益） ・・・・・・・・・・・・・・ 10 – 発生保険⾦ ・・・・・・・・・・・・・・ 31 – 自然災害の発生状況 ・・・・・・・・・・・・・・ 12 – コンバインド

  3. Slide 3: (Blank Page)

    (Blank Page) Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 2

  4. Slide 4: Key Messages

    Key Messages  2021年度の修正純利益は、5,783億円（前年度対⽐+45%） 好調な 通期予想（2月公表）対⽐でも+3%上振れて着地 2021実績  一過性の要因（⾃然災害の減少やコロナ影響、北⽶のキャピタルゲイン等）を除い たNormalizedベースで⾒ても、前年度対⽐+13%と好調  2022年度も、⾜元の好調を持続し、修正純利益を5,500億円（Normalized 好調を持続した ベースで+9%成⻑、為替除きで+5%成⻑*）とする 2022予想  利益成⻑のドライバーは、レートアップや引受拡大を背景とした「保険引受利益の拡 大」や、これらの結果増加する運用資産

  5. Slide 5: Executive Summary トップライン

    Executive Summary トップライン TBU  2021実績は、国内外・生損保共に順調に推移し、基調は良好（国内生保における事業保険解約の影響は、想定通り）  2022予想も、レートアップや販売拡大をドライバーに、堅調な増収を⾒込む 正味収⼊保険料 生命保険料 ※増収率は全て除く為替ベース 単位︓億円 ※増収率は全て除く為替ベース 単位︓億円 +4.4% +3.8% +0.4% +0.5% 41,500 9,962 10,300 38,878 9,549 36,065 5,675 5,490 25,370 5,988 24,674 国内 24,423 4,292 4,820 海

  6. Slide 6: Executive Summary 修正純利益2021実績（実額ベース）

    Executive Summary 修正純利益2021実績（実額ベース） 【グループ全体（修正純利益）】 5,783億円（通期予想（2月公表）対⽐+183億円、前年度対⽐+1,786億円）  通期予想（2月公表）対⽐では、全事業とも良好な基調が続き、グループ全体で若⼲の上振れ  前年度対⽐では、国内外いずれも保険引受・資産運用共に好調であったことに加え、国内の⾃然災害減少や海外のコロ ナ反動もあり、大幅に増益 +1,786 [各事業の事業別利益] （+45%） +183 【TMNF】 2,038億円 （+3%） （億円） （通期予想（2月公表）対比+78億円、前年度対比+284億円） 

  7. Slide 7: Executive Summary 修正純利益2021実績（Normalizedベース）

    Executive Summary 修正純利益2021実績（Normalizedベース*） 【グループ全体（修正純利益）】 5,054億円（前年度対⽐+594億円）  国内における⽕災保険の収⽀改善やインカム収益の増加、海外におけるレートアップを含む規律あるU/Wを通じた「保険 引受の収⽀改善」等により、増益 [各事業の事業別利益*] +594 【TMNF】 1,647億円（前年度対比+262億円） （+13%） （億円）  堅調なトップライン成⻑や⽕災保険の収支改善、インカム収益の増加等により 5,054 増益 4,460 1,647 1,385 ■ TMNF 【AL】 511億円（前年

  8. Slide 8: Executive Summary 修正純利益2022予想

    Executive Summary 修正純利益2022予想 【グループ全体（修正純利益）】 5,500億円（前年度対⽐+446億円）  2022年度も、⾜元の好調を持続し、修正純利益を5,500億円（Normalizedベースで+9%成⻑、為替除きで +5%成⻑*1）とする  利益成⻑のドライバーは、レートアップや引受拡大を背景とした「保険引受利益の拡大」や、これらの結果増加する運用資 産を背景とした「インカム収益の拡大」 +446 （億円） （+9%） [各事業の事業別利益*2] 5,500 5,054 【TMNF】 1,730億円（前年度対比+83億円、+5%成⻑） 1,730  ⽕

  9. Slide 9: Executive Summary 株主還元

    Executive Summary 株主還元  好調な利益実績を踏まえ、2021年度のDPSを255円に引上げる （前年度実績対⽐+55円（DPS Growth+28%）、11月公表対⽐+10円）  2022年度のDPSは300円（同+18%）とし、強い利益成⻑と整合的な配当成⻑を実現  2022年度の⾃⼰株式取得は、現時点では、年間を通じて1,000億円を、機動的に実施していく方針 （最初の一歩として、本日500億円の実⾏を決議） 2011年度から2022年度まで 11期連続の増配を⾒込む +45 +55 * （+18%） 相対的に利益⽔準が低位であった2018- （+28%） 700

  10. Slide 10: 2021年度決算概要

    2021年度決算概要 ＜ご参考＞ 為替レート（ドル／円） 20年度 21年度 3月末レート 110.71円 122.39円 （国内損保・生保） （20年3月末対比 1.88円安） （21年3月末対比 11.68円安） 12月末レート 103.50円 115.02円 （海外） （20年12月末対比 11.52円安） （19年12月末対比 6.06円高） Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 9

  11. Slide 11: 連結決算：修正純利益2021実績（実額）

    連結決算︓修正純利益2021実績（実額） 連結決算 国内生保事業 国内損保事業 海外保険事業 国内外いずれも保険引受・資産運用共に好調であったことに加え、国内の⾃然災害減少や海外のコロナ反動もあり、 前年度対⽐で+1,786億円と大幅に増益  修正純利益（億円） 前年度対比 +1,786 TMNF*1,2 AL *1 海外保険*1 その他*1 +284 ▲16 +1,607 ▲89 前年のコロナ 影響の反動 自然災害 5,783 +947 ▲140 前年のコロナ 為替の影響 その他 影響の反動 +111 自然災害 +689 3,996 ▲560 +386 その他 +458  先進国における

  12. Slide 12: 連結決算：修正純利益2021実績（Normalizedベース）

    連結決算︓修正純利益2021実績（Normalizedベース*1） 連結決算 国内生保事業 国内損保事業 海外保険事業 国内における⽕災保険の収⽀改善やインカム収益の増加、海外におけるレートアップを含む規律あるU/Wを通じた保険引受 の収⽀改善等により、+594億円の増益  修正純利益（億円） 前年度対比 +594 TMNF*2,3 AL *2 海外保険*2 その他*2 +262 ▲16 +521 ▲173 一過性の影響*1 +729 5,783 為替 一過性の影響等*1 +86 5,054 +464 4,460 その他 3,996  堅調な増収 +435  ⽕災保険を中⼼とした保険引受

  13. Slide 13: 自然災害の発生状況

    連結決算 国内生保事業 ⾃然災害の発生状況 国内損保事業 海外保険事業  ⾃然災害に係る発生保険⾦の2021年度実績は、前年度対⽐▲364億円減少の1,018億円（税引前）  2022年度は⾜元の傾向等を踏まえ、国内外合計で1,250億円（税引前）を⾒込む ⾃然災害に係る発生保険⾦（事業別利益ベース、億円） 2020年度 2021年度 前年度 2021年度 2022年度 税引前 実績 実績 対⽐*2 2月予想 国内損保*1 1,025 447 ▲577 430 740 海外保険 357 570 +213 540 510 合計 1,382 1,018 ▲364 970 1,250 税引後*3

  14. Slide 14: 国内損保事業①：決算概要（TMNF）

    国内損保事業①︓決算概要（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  事業別利益は、主に「⾃動⾞における発生保険⾦の下振れ」「その他新種等における大⼝事故の下振れ」が、「円安に伴 う外貨建⽀払備⾦積増の上振れ」を打ち返し、通期予想対⽐＋78億円の2,038億円で着地  前年度対⽐では、上記に加え、「堅調なトップライン成⻑」や「⾃然災害の減少」等により、＋284億円の増益 （単位︓億円） 2021年度 2020年度 2021年度 実績 実績 前年増減 通期予想 （2月公表） 【通期予想（2月公表）対⽐の結果】 保険引受利益 ▲169 1,171 1,341 1,200

  15. Slide 15: 国内損保事業②：正味収入保険料（TMNF）

    国内損保事業②︓正味収⼊保険料（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  ⺠保計は、通期予想を若⼲上回る、2兆679億円で着地。 ⾃動⾞をはじめ、いずれの種目も前年度実績を上回り、前年度対⽐では合計＋460億円増収  全種目計は、⾃賠責の料率引下げの影響があったものの、上記により、前年度対⽐＋268億円増収の2兆2,881億円 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 2021年度 【通期予想（2月公表）対⽐の結果】 通期予想 実績 実績 前年 前年 （2月公表） - ⽕災︓ 増減 増減率  ⾒込んでいた21年1月の料率改定効果に加え、新規契約の ⽕災 3,53

  16. Slide 16: 国内損保事業③：発生保険金（TMNF）

    国内損保事業③︓発生保険⾦（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  4Qに発生した雪災等による⽕災保険の増加を、⾃動⾞・その他新種の減少がカバーし、通期予想対⽐▲33億円の 1兆1,937億円で着地  前年度対⽐では、⾃然災害の減少、⽕災保険の大⼝事故減少等を主因に、▲147億円の減少 （単位︓億円） 2021年度 2020年度 自然 2021年度 自然 前年 前年 通期予想 【通期予想（2月公表）対⽐の結果】 実績 実績 災害 災害 増減 増減率 （2月公表） - ⽕災︓ ⽕災 2,679 868 2,097 391 ▲581 ▲21.7% 1,910  予想

  17. Slide 17: 国内損保事業④：コンバインド・レシオ（TMNF）

    国内損保事業④︓コンバインド・レシオ（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  E/I損害率は、⾃動⾞とその他新種の発生保険⾦の下振れを主因として、通期予想対⽐▲0.3ptの58.1%  事業費率は、⾒込んでいた一部のシステムコストの期ズレ等により、通期予想対⽐▲0.2ptの32.5%  上記の要因により、コンバインド・レシオは、通期予想対⽐▲0.5pt、前年度対⽐では▲1.9ptの 90.6% コンバインド・レシオ（⺠保E/Iベース） 【通期予想（2月公表）対⽐の結果】 - E/I損害率︓  自動⾞とその他新種の発生保険⾦下振れを主因として、 98.7% E/

  18. Slide 18: 国内損保事業⑤：資産運用等損益（TMNF）

    国内損保事業⑤︓資産運用等損益（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  資産運用等損益は、ほぼ通期予想通りに着地 （単位︓億円） 2021年度 2020年度 2021年度 通期予想 実績 実績 前年増減 （2月公表） 資産運用等損益 1,702 1,979 276 2,018 【通期予想（2月公表）対⽐の結果】 資産運用損益 2,019 2,343 323 2,383 ネット利息及び配当⾦収⼊ 1,287 1,508 220 1,542 - ネット利息及び配当⾦収⼊（インカム） 利息及び配当⾦収⼊ 1,633 1,835 202 1,856  海外⼦会社からの配当

  19. Slide 19: 国内生保事業：決算概要（AL）

    国内生保事業︓決算概要（AL） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  新契約年換算保険料は、販売好調により通期予想を上回って着地（収益性の高い商品ポートフォリオも構築）  事業別利益も、物件費の下振れ等により通期予想を上回って着地 （単位︓億円） 2021年度 2020年度 2021年度 前年 前年 通期予想 【通期予想(11月公表)対⽐の結果】 実績 実績 増減 増減率 （11月公表*） 新契約年換算保険料 433 519 85 19.8% 490 - 新契約年換算保険料  回払変額保険や新商品（介護・がん等）の販売好調に 保有契約年換算保険料 8,199 8,108

  20. Slide 20: 海外保険事業①：正味収入保険料

    海外保険事業①︓正味収⼊保険料 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  TMHCCなど北⽶拠点を中⼼に、好調な引受により通期予想（11月公表）を上回って着地  前年度対⽐では、各拠点における成⻑施策の実⾏（レートアップや引受拡大等）等により、+10.4%の増収 （単位︓億円） 2021年度 2020年度 2021年度 通期予想 実績 実績 (11月公表)*6 （参考） 前年 前年 進捗率 20年12月末 21年12月末 前年増減率 21年9月末 適⽤為替レート 増減 増減率 ＊5 ＊5 （除く為替 ） （除く為替 ） （ドル/円） 103.5円 115.0円 111.9円 *

  21. Slide 21: 海外保険事業①：正味収入保険料（要因）

    海外保険事業①︓正味収⼊保険料 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業 【2021年度のポイント】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.23〜25参照） PHLY︓ 好調なレートアップ（2021年度実績: +11%）に加え、更新率や新規契約も良好に推移し増収 Delphi︓ 損保における超過額労災保険や生保における団体生保・就業不能補償保険が好調で増収 TMHCC︓ 良好なレート環境を背景に高いレートアップを実現（2021年度実績: +14%（A&H・Surety・Creditを除く）） し、全セグメントで増収 - 欧州 TMK︓ レートアップの一方で、不採算種目の引受厳格化等の収益改善

  22. Slide 22: 海外保険事業②：事業別利益

    海外保険事業②︓事業別利益 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  2021年度実績は、通期予想（２月公表）を若⼲上回って着地  前年度対⽐では、各社の収益向上に向けた取り組みに加え、前年度のコロナ影響の反動 (+947億円。うち保険引受+663億円、資産運用+283億円)等により、+1,607億円の増益 （単位︓億円） 2021年度 2020年度 2021年度 通期予想 実績 実績 (2月公表) （参考） 前年 前年 進捗率 20年12月末 21年12月末 前年増減率 21年12月末 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替） （除く為替） （ドル/円） 103.5円 11

  23. Slide 23: 海外保険事業②：事業別利益（ポイント）

    海外保険事業②︓事業別利益 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業 【2021年度 のポイント】 - 北⽶︓PHLY、Delphi、TMHCCで過去最高益（主要3社の詳細はP.23〜25参照） PHLY︓ 収益改善策やレートアップ効果に加え、過年度リザーブの取り崩し等により、自然災害の影響もあったが コンバインド・レシオは94.1%と良好に維持しながら着実に利益を拡⼤ Delphi︓ 団体生保でコロナの影響を受けたものの、LTDや損保での改善により生損保合算での損害率は前年同水準。 収益の柱である資産運⽤は、強みの運⽤⼒を活かした高い利回りや運⽤資産残高の増加により好調 TMHCC

  24. Slide 24: 海外保険事業③：決算概要（PHLY）

    海外保険事業③︓決算概要（PHLY） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 実績 実績 （参考） 前年 前年 20年12月末 21年12月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替 ＊2 ） （ドル/円） 103.5円 115.0円 正味収⼊保険料 3,364 3,960 595 17.7% 5.9% 既経過保険料 3,381 3,867 486 14.4% 2.9% 発生保険⾦ 2,168 2,458 290 13.4% 2.0% 自然災害 145 265 119 81.7% 63.5% ⼿数料・

  25. Slide 25: 海外保険事業④：決算概要（Delphi）

    海外保険事業④︓決算概要（Delphi） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 実績 実績 （参考） 前年 前年 20年12月末 21年12月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替 ＊2 ） （ドル/円） 103.5円 115.0円 正味収⼊保険料 2,795 3,320 524 18.8% 6.9% 既経過保険料 2,753 3,262 509 18.5% 6.6% 発生保険⾦ 1,996 2,366 370 18.5% 6.7% 自然災害 - - - - - ⼿数料・社費 764 926 1

  26. Slide 26: 海外保険事業⑤：決算概要（TMHCC）

    海外保険事業⑤︓決算概要（TMHCC） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 実績 実績 （参考） 前年 前年 20年12月末 21年12月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替 ＊2 ） （ドル/円） 103.5円 115.0円 正味収⼊保険料 4,135 5,619 1,483 35.9% 22.3% 既経過保険料 3,942 5,239 1,296 32.9% 19.6% 発生保険⾦ 2,795 3,475 680 24.3% 11.9% 自然災害 50 99 48 96.2% 76.5%

  27. Slide 27: (Blank Page)

    (Blank Page) Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 26

  28. Slide 28: 2022年度 通期業績予想

    2022年度 通期業績予想 ＜ご参考＞ 2022年度 通期業績予想の前提 為替レート ⽇経平均株価 ドル／円 122.39円 27,821円 （22年3月末） （22年3月末） Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 27

  29. Slide 29: 連結決算：修正純利益2022予想（前年対比増減）

    連結決算︓修正純利益2022予想（前年対⽐増減） 連結決算 国内生保事業 国内損保事業 海外保険事業 引き続き、国内における⽕災保険の収⽀改善、および海外におけるレートアップを含む規律あるU/Wを通じた保険引受の収 ⽀改善や資産運用収益の拡大を⾒込むこと等により、+446億円・+9%（為替除きで+5%*1）の増益を⾒込む  修正純利益（億円） 前年度対比 +446 +9%（為替除きで+5%*1） TMNF*3,4 AL *3 海外保険*3 その他*3 +83 ▲91 +308 +145  堅調な増収  ⽕災保険を中⼼とした保険引受の 収支改善 一過性の影響*2  成⻑投資に係る事業費増

  30. Slide 30: 国内損保事業①：業績予想（TMNF）

    国内損保事業①︓業績予想（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  事業別利益は、⽕災・新種等のトップライン増の一方で、前年度のコロナ影響の反動、⾃然災害を平年並みに予想するこ とによる保険⾦の増加等により、前年度対⽐▲308億円減益の1,730億円を⾒込む  当期純利益は、各種準備⾦負担の減少等により、前年度対⽐+505億円増益の2,860億円を⾒込む （単位︓億円） 2021年度 2022年度 実績 予想 前年増減 — 保険引受利益（自然災害・各種準備⾦等の影響控除ベース）︓ 保険引受利益 1,171 1,570 398  主に⽕災・新種において増収を⾒込む一

  31. Slide 31: 国内損保事業②：正味収入保険料（TMNF）

    国内損保事業②︓正味収⼊保険料（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  ⺠保計は、⾃動⾞の22年1月料率改定等に伴う減収を、⽕災の商品・料率改定、その他新種における成⻑施策の実⾏ 等で打ち返し、前年度対⽐+719億円増収の2兆1,399億円を⾒込む  全種目計では、前年度対⽐＋728億円増収の2兆3,610億円を⾒込む （単位︓億円） 2021年度 2022年度 実績 予想 前年増減 前年増減率 - ⽕災︓ ⽕災 3,612 3,932 320 8.9%  商品・料率改定等に伴う増収  再保険スキーム⾒直しによる出再保険料の減少 海上 735 744 8 1.

  32. Slide 32: 国内損保事業③：発生保険金（TMNF）

    国内損保事業③︓発生保険⾦（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  前年度の⾃然災害や大⼝事故減少の反動（⽕災）、および コロナ影響による事故頻度低下の反動（⾃動⾞・傷害） 等により、前年度対⽐+795億円増加の1兆2,733億円を⾒込む （単位︓億円） 2021年度 2022年度 実績 自然 予想 自然 前年 前年 災害 災害 増減 増減率 - ⽕災︓  前年度の自然災害減少の反動 ⽕災 2,097 391 2,297 200 9.5%  前年度の⼤⼝事故減少の反動 - 海上︓ 海上 449 2 499 50 11.1%  前年度の⼤⼝事故減少の反動 - 傷

  33. Slide 33: 国内損保事業④：コンバインド・レシオ（TMNF）

    国内損保事業④︓コンバインド・レシオ（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  E/I損害率は、⾃動⾞におけるコロナ影響の反動を主因として、前年度対⽐+1.4pt上昇の59.5%を⾒込む  事業費率は、成⻑投資に伴う物件費増等を主因として、前年度対⽐+0.5pt上昇の32.9%を⾒込む  上記の要因等により、コンバインド・レシオは、前年度対⽐+1.9pt上昇の92.4%を⾒込む コンバインド・レシオ（⺠保E/Iベース） - E/I損害率︓  ⽕災・新種で増収等により低下する一方、前年度のコロナ 92.4% 影響による事故頻度低下の反動等により、主に自動⾞で 92

  34. Slide 34: 国内損保事業⑤：資産運用等損益（TMNF）

    国内損保事業⑤︓資産運用等損益（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  資産運用等損益は、海外⼦会社からの配当⾦の増加を主因に、前年度対⽐+136億円増益の2,115億円を⾒込む （単位︓億円） 2021年度 2022年度 実績 予想 前年増減 資産運用等損益 1,979 2,115 136 - ネット利息及び配当⾦収⼊（インカム） 資産運用損益 2,343 2,464 121  海外⼦会社からの配当⾦の増加 ネット利息及び配当⾦収⼊ 1,508 1,795 287 利息及び配当⾦収⼊ 1,835 2,082 246 内国株式配当⾦ 623 667 44 - 売却

  35. Slide 35: 国内生保事業：業績予想（AL）

    国内生保事業︓業績予想（AL） 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  新契約年換算保険料は、回払変額保険の販売拡大により増収を⾒込む  事業別利益は、トップライン拡大に伴う初年度負担増加に加え、ヘッジコストや事業費増加により、減益を⾒込む （単位︓億円） 2021年度 2022年度 前年 前年 実績 予想 増減 増減率 新契約年換算保険料 519 560 40 7.9% - 新契約年換算保険料  回払変額保険の販売拡⼤ 保有契約年換算保険料 8,108 8,010 ▲98 ▲1.2% - 保有契約年換算保険料  事業保険の解約による減収が継続 経常収益 9,738 9,

  36. Slide 36: 海外保険事業①：正味収入保険料

    海外保険事業①︓正味収⼊保険料 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  レートアップを含む規律あるU/Wを通じた引受拡大や、ボルトオン買収したSSL社*の新規連結効果等により 増収を⾒込む *: Standard Security Life Insurance Company of New York （単位︓億円） 2021年度 2022年度 実績 予想 （参考） 前年 前年 適⽤為替レート 21年12月末 22年3月末 前年増減率 増減 増減率 （除く為替 ＊5 ） （ドル/円） 115.0円 122.3円 *1 北⽶ 13,789 15,440 1,650 12.0% 5.

  37. Slide 37: 海外保険事業①：正味収入保険料（増減要因）

    海外保険事業①︓正味収⼊保険料 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業 【主な増減要因】 - 北⽶  PHLY︓ レートアップや引受規律の強化を継続しつつ増収を⾒込む  DFG︓ 主に団体生保での増収に加え、ボルトオン買収したSSL社の新規連結効果により増収を⾒込む  TMHCC︓ メディカルストップロスをはじめ幅広い種目でのレートアップの継続や引受拡⼤等により増収を⾒込む - 欧州  TMK︓ 賠責種目等の強みのある分野でのレートアップに加え、新たなチャネルの拡⼤等による増収を⾒込む - 中南⽶  マーケットの成⻑を取り込むと同時に、ロスコストを上回るレートアップ等によ

  38. Slide 38: 海外保険事業②：事業別利益

    海外保険事業②︓事業別利益 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業  現地通貨ベースでは、前年対⽐▲2.9％の減益にみえるが、これは主に前年の一過性要因の剥落*等によるものであり、 一過性要因を除いたベースでは約+5％の増益と、基調は良好 （レートアップを含む規律あるU/Wを通じた保険引受の収⽀改善や、好調な資産運用収益等が牽引） *: 自然災害や北⽶拠点のキャピタルゲインの反動等 ▲201億円 （単位︓億円） 2021年度 2022年度 実績 予想 （参考） 前年 前年 21年12月末 22年3月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替） （ドル/円） 115.

  39. Slide 39: 海外保険事業②：事業別利益（増減要因）

    海外保険事業②︓事業別利益 連結決算 国内損保事業 国内生保事業 海外保険事業 【主な増減要因】 - 北⽶主要拠点（PHLY、Delphi、TMHCC）  前年の一過性要因の剥落や過年度リザーブ取り崩しの反動を除くと、 引受拡⼤やレートアップ、資産運⽤収益の拡⼤により増益を⾒込む - 欧州  現地通貨ベースで減益にみえるが、引き続き良好なコンバインドレシオ水準を維持しつつ増収することで、 前年の一過性要因の影響を除くと増益を⾒込む - 中南⽶  レートアップ等のリザルト対策を強化している一方、インフレ高進等によるロスコストの上昇を織り込み減益を⾒込む - アジア・オセアニア  前年のコ

  40. Slide 40: ESRの状況

    ESRの状況 Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 39

  41. Slide 41: ESRの推移と感応度

    ESRの推移と感応度  下期の利益貢献の一方で、株主還元や信用スプレッドのワイド化、成⻑戦略の実⾏（保険引受エクスポージャー・運用 資産の増加）等により、2022年3月末のESRは128%（⾃⼰株式取得反映後125%） ESR*1の推移 ESRの感応度（パラレルシフトが前提） 2022年3月末 128% ＋30% 133% ※自己株式取得1,000億円 株価 135% 128%※ ▲30% 122% 実施後は、125% ＋50bp 128% ⾦利 ▲50bp 128% 実質 実質 円高10% 127% リスク 純資産 リスク 純資産 為替 円安10% 129% 2.9 3.9 3.3 4.2

  42. Slide 42: （ご参考）ESRのターゲットレンジ

    （ご参考）Economic Solvency Ratio（ESR）のターゲットレンジ  更なる事業投資, and/or  追加的リスクテイク, and/or  株主還元 を実施 140%  更なる事業投資, and/or Target Range  追加的リスクテイク, and/or  株主還元 を柔軟に検討 100%  利益蓄積による資本水準の回復を目指す  リスク抑制的な事業運営により、リスク水準の抑制を図る  リスク削減の実施  資本増強の検討  株主還元方針の⾒直しの検討 Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc.

  43. Slide 43: 参考資料

    参考資料 Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 42

  44. Slide 44: 連結決算：連結純利益2021実績（前年増減）

    連結決算︓連結純利益2021実績（前年増減） 連結決算 国内生保事業 国内損保事業 海外保険事業 前年度のコロナ影響の反動に加えて、国内における⾃然災害の減少や、国内外の堅調な増収およびこれに伴う保険引受利 益の拡大、運用収益の拡大等により、前年度対⽐で+2,586億円と大幅に増益  親会社株主に帰属する当期純利益（億円） 前年度対比 +2,586 TMNF AL 海外保険 その他* +1,260 +19 +1,247 +58 4,204 自然災害 ▲140  損害率低下の反動（主に自動⾞、傷害）  準備⾦負担増加の反動 その他 為替の影響 +500  運⽤環境悪化の反動 +129 前

  45. Slide 45: 連結決算：連結純利益2022予想（前年増減）

    連結決算︓連結純利益2022予想（前年増減） 連結決算 国内生保事業 国内損保事業 海外保険事業 前年度の一過性要因（⾃然災害の減少やコロナ影響、北⽶のキャピタルゲイン等）の反動の一方で、これを除いた国内外の 保険引受利益の拡大や、国内の準備⾦負担減少等により、+95億円の増益を⾒込む  親会社株主に帰属する当期純利益（億円） 前年度対比 +95 TMNF AL 海外保険 その他* +505 ▲73 +234 ▲570  TMNFに対する配当⾦の消去額増加  円安進⾏等に伴うのれん償却負担の増加 為替の影響 自然災害 準備⾦負担 +175 +75 自然災害 +488 その他 4,204

  46. Slide 46: 各種指標の定義①

    各種指標の定義① 修正純利益（グループ全体） 事業別利益 透明性および⽐較可能性の向上／株主還元との連鎖 ⻑期的な企業価値拡大  市場から⾒た透明性や比較可能性の向上、株主還元  各事業の利益指標は、経済価値等を考慮した企業 との連鎖の確保を目的として、グループ全体では財務 価値を的確に把握し、⻑期的に拡⼤を目指す観点 会計をベースとした「修正純利益」を使⽤ から、「事業別利益」を⽤いて経営管理を⾏う  資本効率（修正ROE）や配当原資の前提となる グループ全体の利益指標 ＜主な違い＞ 修正純利益 事業別利益 損害保険 政策株式売却損益 控除しない 控除 資本性準備⾦繰⼊額 控除 控除

  47. Slide 47: 各種指標の定義②

    各種指標の定義② 修正純利益・修正純資産・修正ROEの定義 修正 連結 異常危険準備⾦ 危険準備⾦ 価格変動準備⾦ 自然災害責任準備⾦※4 初年度収支残 = + + + + + 純利益※1 当期純利益※2 繰⼊額※3 繰⼊額※3 繰⼊額※3 繰⼊額※3 の影響額 ALM※5債券・⾦利スワップ取引 のれん 事業投資に係る株式・固定資産 その他特別損益 - + その他無形固定資産 - - に関する売却・評価損益 償却額 に関する売却損益・評価損 評価性引当等 修正 連結 異常危険 危険 価格変動 = + + + + 自然災害責任準備⾦※4 + 初年度収支残 純資産※1 純資産 準備⾦ 準備⾦ 準備

  48. Slide 48: 修正純利益の組替表（2021年度実績）

    修正純利益の組替表（2021年度実績） （単位︓億円） • 組替表*1 （注）符号は利益方向にプラス表⽰ 2020年度 実績 2021年度 実績 前年 増減 親会社株主に帰属する当期純利益（連結） 1,618 4,204 2,586 *2 異常危険準備⾦繰⼊額 + 532 + 748 216 *2 危険準備⾦繰⼊額 + 14 + 13 ▲0 *2 価格変動準備⾦繰⼊額 + 71 + 74 2 *3 *2 自然災害責任準備⾦ 繰⼊額 + 59 ▲ 28 ▲88 初年度収支残の影響額 + 575 ▲ 209 ▲784 *4 ALM 債券・⾦利スワップ取引に + 36 + 53 17 関する売却・評

  49. Slide 49: 修正純利益の組替表（2022年度通期予想）

    修正純利益の組替表（2022年度通期予想） （単位︓億円） • 組替表*1 （注）符号は利益方向にプラス表⽰ 2021年度 実績 2022年度 予想 前年 増減 親会社株主に帰属する当期純利益（連結） 4,204 4,300 95 異常危険準備⾦繰⼊額*2 + 748 + 280 ▲468 危険準備⾦繰⼊額*2 + 13 +0 ▲13 価格変動準備⾦繰⼊額*2 + 74 + 50 ▲24 自然災害責任準備⾦*3繰⼊額*2 ▲ 28 ▲0 28 初年度収支残の影響額 ▲ 209 ▲ 260 ▲50 ALM*4債券・⾦利スワップ取引に + 53 +0 ▲53 関する売却・評価損益 事業投資に係る株

  50. Slide 50: 修正純資産・修正ROE

    修正純資産・修正ROE（2021年度実績、2022年度通期予想） （単位︓億円）  修正純資産*1  修正ROE 2021年度 2022年度 前年 実績 予想 増減 2021年度 2022年度 前年 実績 予想 増減 連結純資産 40,206 42,840 2,633 連結純利益 4,204 4,300 95 異常危険準備⾦ +8,195 +8,470 274 *2 連結純資産 38,423 41,520 3,100 危険準備⾦ +445 +440 ▲5 財務会計ROE 10.9% 10.4% ▲0.6pt 価格変動準備⾦ +997 +1,040 42 2021年度 2022年度 前年 自

  51. Slide 51: 事業別利益の組替表

    事業別利益の組替表（2021年度実績、2022年度通期予想） （単位︓億円）  国内損保事業*1 （うちTMNF）  国内生保事業*1 2021年度 2022年度 前年 2021年度 2022年度 前年 実績 予想 増減 実績 予想 増減 当期純利益 （財務会計） 2,354 2,860 505 当期純利益 （財務会計） 483 410 ▲73 異常危険準備⾦繰⼊額等 *2 +755 +285 ▲469 危険準備⾦等繰⼊額*2 +7 +1 ▲6 価格変動準備⾦繰⼊額 *2 +44 +44 ▲0 価格変動準備⾦繰⼊額*2 +8 +9 0 ALM*4債券・⾦利スワップ取引 *3 *2 +10

  52. Slide 52: あんしん生命のMCEVに関する補足

    あんしん生命のMCEVに関する補⾜  MCEV増加額の内訳*1 （億円） コアMCEV増加額*2 経済環境変動等 株主配当 +974 ▲183 12,100 11,773 ▲464 2020 2021 年度末MCEV *3 11,773 12,100 MCEV増加額 *4 791 *1︓第三者の検証前の数値 *2︓新契約価値＋保有契約価値からの貢献 *3︓前年度の株主配当支払後の⾦額 *4︓株主配当支払の影響を除く  MCEV残高内訳、新契約価値等 （億円） 2020年度 2021年度 前年増減 年度末MCEV 11,773 12,100 327 純資産価値 8,546 5,421 ▲3,

  53. Slide 53: MEMO

    MEMO Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 52

  54. Slide 54: MEMO

    MEMO Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 53

  55. Slide 55: MEMO

    MEMO Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 54

  56. Slide 56: ご注意・お問い合わせ先

    ＜ ご注意 ＞ 本資料は、現在当社が⼊⼿している情報に基づいて、当社が本資料の作成時点において ⾏った予測等を基に記載されています。 これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、一定のリスクや不確実性を内包して おります。 従いまして、将来の実績が本資料に記載された⾒通しや予測と大きく異なる可能性がある 点をご承知おきください。 お問い合わせ先 東京海上ホールディングス株式会社 経営企画部 IRグループ URL: www.tokiomarinehd.com/inquiry/ir.html Tel: 03-6704-4547

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