Tohokushinsha Film Corporation · TSE:2329
Tohokushinsha Film — H1 FY2009/3 Earnings Presentation
36 slides from Tohokushinsha Film's earnings presentation, Nov 26, 2008
Slide 1: 2009/3期 第2四半期 決算説明会
証券コード 2329 東北新社 2009/3期 第２四半期-決算説明会 2008年 11月 26日
Slide 2: 事業概要
事業概要 主要３事業：制作･映像･衛星放送。他に物販･その他(教育) からなる全5事業セグメント グループ会社： 連結子会社 15社 ／持分法適用会社 10社 セグメント サブセグメント ㈱東北新社 主要関連会社 CM制作 二番工房/ニッテンアルティ 2008/3通期 売上高構成比 広告制作事業 サーマル/ＴＦＣプラス (セグメント間消去前) 物販 ｾｰﾙｽﾌﾟﾛﾓｰｼｮﾝ(ＳＰ) 統合本部 ムラヤマ/ホワイトボックス 他 制作 関連事業 ﾎﾟｽﾄﾌﾟﾛﾀﾞｸｼｮﾝ オムニバス・ジャパン 主要映像３事業 （教育） 衛星 放送 10.3% 映画･TV番組制作 東北新社クリエイツ 関連事業 8,1
Slide 3: '09/3期-第2四半期 全社決算概要
‘09/3期-第２四半期 全社決算概要 2
Slide 4: 連結 '09/3第2四半期決算:損益計算書ダイジェスト
連結 ‘09/3第２四半期決算:損益計算書ダイジェスト 売上高は前年同期・期初予想比減、営業･経常利益は期初予想を超える進捗 売上高 341億円(前年比-1.8%, 期初予想比-1.5%), 営業利益 36億円(前年比+22億円・+164%/期初予想比+14%) 経常利益34億円(前年比+18億円+115%,期初予想比+13%), 純利益 5億円(前年比-8.5%/期初予想比+4億円･+356%) ‘09/3上期実績 単位 百万円 対前年同期 予想比 (単位未満切り捨て） (’08/3上期実績) 売上高 34,180 34,806 -626 -626 -1.8% -1.8% -506 -506
Slide 5: 対前年比 増減要因
連結 ‘09/3第２四半期決算:対前年比 増減要因 制作：増収利益維持／映像：減収増益／衛星放送：増収増益 制作セグメント :売上高226億円(+ 7億円)営業利益+38億円(- 1億円) 映像セグメント :売上高 41億円(-16億円)営業利益- 5億円(+20億円) 衛星放送セグメント:売上高 49億円(+ 4億円)営業利益+13億円(+ 3億円) 対 前年比 売上高 営業利益 単位 百万円 08/3上期 08/3上期 実績 34,806 実績 1,376 制作 22,613 +715 3,859 -82 映像 4,164 -1,660 -502 +2,080 -+ 増減要因 増減要因 +
Slide 6: 対期初予想比 増減要因
連結 ‘09/3第２四半期決算:対期初予想比 増減要因 制作・映像：売上減ながら利益確保／衛星放送：増収増益 制作セグメント :売上高 -2億円、営業利益+0.1億円 映像セグメント :売上高 -2億円、営業利益+0.7億円 衛星放送セグメント:売上高 +2億円、営業利益+2.5億円 対 期初予想比 売上高 営業利益 単位 百万円 期初予想 34,687 期初予想 3,191 制作 22,613 -238 3,859 +9 映像 4,164 -201 -502 + +76 - 増減要因 増減要因 衛星放送 4,984 +212 1,318 +253 物販 3,985 -94 107 -68 そ
Slide 7: 連結 BSダイジェスト
連結 ＢＳダイジェスト<2008/9/30現在> <2008/9/30現在> 総資産1,077億円(前期末比-80億円)・負債圧縮(計-76億円)により財務安定性向上 2008/3期末 2009/3期2QT 前期 (08/3末時点) (08/9末時点) 末比 単位 百万円 ポイント 構成比 構成比 総資産 115,812 100.0% 107,774 100.0% -8,037 ■負債圧縮による資産スリム化 負債 -76億円 流動資産 88,128 76.1% 78,569 72.9% -9,558 [コミットメントラインの設定] 現金及び預金 36,478 29,591 -6,887 資産
Slide 8: セグメント別第2四半期決算概要 通期業績予想
‘09/3期 セグメント別 第２四半期決算概要 通期業績予想 7
Slide 9: 制作関連事業 市場環境(2つのトレンド)
連結 制作関連事業 市場環境(2つのトレンド) クライアントニーズの変化： ４マス中心からプロモーションミックス重視へ 115% 広告費推移(2005=100%) ４マス以外 112% ・4マス広告市場の落ち込みは顕著。 106% 34,492億円 ・プロモーション需要はデジタル/イベント領域を中心に堅調な推移 総広告費 100% 102% 103% ・景気後退による実体経済と企業収益悪化は今後の懸念材料 100% 99% 98% ＴＶ広告 98% 19,981億円 95% ４マス計 グループ内受発注強化により利益確保。市場影響を最小化 35,699億円 （ＣＭ／ポストプロダクション） 85%
Slide 10: 連結 制作関連事業
連結 制作関連事業 上期はＣＭ・ＳＰ・ポスプロともにほぼ期初予想どおりに進捗 下期は厳しいマス広告市況を織り込んだ業績予想 売上高 営業利益 市場環境とサブセグメント概況 単位 百万円 単位 百万円 上期実績 営業利益率 通期実績・予想 60,000 10,000 20% 18.0% 食品・飲料・通信など比較的落込みの少ない 17.1% CM 16.6% 16.5% 16.8% 業種や、高単価作品の受注を獲得 9,000 17.0% 制作 下期は厳しい市況を考慮、売上前年比-7%予想 50,000 17.5% 8,000 17.0% 16.3% 17.2% 8,114 8,102 15% 47
Slide 11: 制作関連事業(主要サブセグメント別売上動向)
連結 制作関連事業(主要サブセグメント別売上動向) (主要サブセグメント別売上動向) ＣＭは下期売上、前年･前々年度同期を割り込む水準を想定 ポストプロダクション・セールスプロモーションは通期での前年比増収をめざす ＣＭ制作 セールス・プロモーション ポストプロダクション 単位 百万円 35,000 10,000 10,000 9,000 9,000 9,344 31,772 31,504 9,039 9,101 30,000 8,910 29,892 30,159 8,636 8,000 8,000 8,352 8,273 8,061 25,000 26,165 7,000 7,000 7,
Slide 12: メディア環境の変化
連結 メディア環境の変化 映像メディアのロングテール化 従来メディアから様々なメディアへ移行･拡散がすすむ転換期 地上ＴＶ放送 ＢＳ・ＣＳ放送 劇場配給 パッケージ デジタル/ＩＰ インターネット・モバイル・ＩＰ放送 映像利用は増加 ＴＶ広告市場は デジタルＣＡＴＶ 市場規模伸び悩み セル市場縮小 市場規模は 縮小 中心に堅調に拡大 洋画苦戦 レンタル市場は堅調 ゆるやかな拡大 • クライアントニーズ変化 • 薄型テレビ普及により • シネコン普及も一服、観 • アニメ/洋画などセル市 • 利用/配信は拡大する や視聴率の低迷を通じ デジタル3波チューナー 客動員数は伸び悩み 場が縮小 ものの
Slide 13: 番組販売関連事業のシナジーと放送メディアの変化
番組販売関連事業のシナジーと放送メディアの変化 番組販売関連事業におけるシナジーが、メディア環境変化における競争力の核 地上放送から多様なメディアに対応する番組販売 ＴＶ配給権 ＴＶ配給権 ＴＶ配給権 ＴＶ配給権 仕入れ 販売 メディア別-販売比率 キラーコンテンツ ‘01/3期 ‘08/3期 キラーコンテンツ 番組販売関連事業 の獲得 の獲得 映像使用権販売 地上波民放局 42% 国内外 映像 66% 有力 ＴＶ配給 その他放送局 販売先により ライセンサー 相互に ＢＳ･ＣＳ放送 24% 衛星放送 作品を共有 (＋ＶＯＤ) ハリウッドメジャー 番組販売 8% インディペンデント 当社グルー
Slide 14: 連結 映像関連事業 全体
連結 映像関連事業 –全体 上期：売上41億円・営業利益-5億円と期初予想に沿った進捗 通期でのセグメント黒字化を予想(売上高143億円・営業利益0.3億円) 売上高 営業利益 単位 百万円 単位 百万円 20,000 1,000 +2,741 通期 予想 18,000 500 -374 18,617 406 32 16,000 0 △502 △578 △2,582 △2,361 △1,345 14,000 500 15,023 14,669 14,319 +76 セグメント通期見込み 12,000 1,000 前年比 12,640 ＞売上: 143億円 通期 +2,080 -3億円 【-2.
Slide 15: TV配給事業
連結 ＴＶ配給事業(映像関連事業･業績動向) (映像関連事業･業績動向) 上期：売上高 17億円(予想比+0.7億円)、営業利益-9億円(予想比+0.1億円) ★数字はセグメント内消去前 通期売上高88億円、営業利益-9億円を予想 売上高 営業利益 市場概況 単位 百万円 単位 百万円 ■上期は売上・営業利益とも期初予想に沿った進捗 14,000 0 [衛星放送/ＢＳ・ＣＳ] △2,263 △962 △951 △2,440 △2,890 ・洋画・海外ドラマチャンネルむけ販売好調 12,000 500 [地上ネットワーク局] [地上ローカル局] ・厳しい市場環境続く中、大口購入局を中心に 11,
Slide 16: 映像使用権在庫
連結 映像使用権在庫 アウトプットディール在庫圧縮は今期でほぼ完了。収益改善に大きく貢献 [アウトプットディール在庫 ‘09/3末:7億円まで圧縮(前期末比-27億円)] 映像使用権在庫 (億円) 億円) 上期概況 250 244億 「棚卸資産の評価に関する会計基準」の適用に伴う 233億 215億 216億 全社 ･特別損失計上：約25億円 計画 計画 在庫額 ･作品入荷の上期集中により映像使用権一時増 200 その他 (通期仕入れ予定84億円中、上期仕入れ65億円) 映像使用権 需要堅調な「海外ドラマシリーズ」を仕入れ 168億 162億 -29億 パッケージディールのディズニー(BVI)
Slide 17: ライツ関連・その他事業
連結 ライツ関連･その他事業(映像関連事業･業績動向) (映像関連事業･業績動向) ★数字はセグメント内消去前 ライツ関連事業 ：劇場・パッケージ販売が予想比減ながらキャラクター関連事業好調。通期で利益確保 その他事業 ：上期：期初予想どおりの進捗。通期も予想どおりの進捗を見込む ライツ関連事業 その他(日本語版制作他) 日本語版制作他)事業 単位 百万円 売上高 営業利益 売上高 単位 百万円 5,000 474 3,500 600 2,816 4,500 400 3,148 3,281 3,000 2,430 4,372 148 4,262 4,000 4,214 4,186 4,140
Slide 18: 連結 衛星放送関連事業
連結 衛星放送関連事業 上期：売上高49億円(前年比+9.7%／予想比+4.5%)営業利益13億円(前年比+37.7%/期初予想比+23.8%) 通期：期初予想を上回り、前年なみ営業利益を予想 売上高 営業利益 サブ・セグメント別概況 単位 百万円 単位 百万円 【番組販売】【関連業務受託】 12,000 4,500 33.1% 35% 32.2% ・グループ3CHのHD化に伴い関連業務受託好調 ・HEROESなどチャンネルむけ番組販売好調。 4,000 31.2% ・松竹系ＣＨ送出の新規受託も利益増に貢献 30% 10,000 31.0% 26.6% 26.4% 【チャンネル運営】 9,90
Slide 19: 連結 衛星放送 市場環境
連結 衛星放送 市場環境 デジタルＣＡＴＶ、ＢＳ･ＣＳ110での帯域確保により、成長メディア市場のチャンスを獲得 ハイビジョン化設備投資はほぼ完了。グループ・ベーシックチャンネル3CHでＨＤ放送開始 グループチャンネル契約件数推移 グループチャンネル計2,000万件を突破 ハイビジョン放送の開始 CATVデジタル化進展を追い風に加入者拡大続く スカパー124/8 ハイビジョンサービス拡充(’09/秋予定) グループ計 1,126万 1,254万 1,439万 1,630万 1,876万 2,056万 2,178万 2,500 までに、当社全ベーシックチャンネルをハイビジョン化 万 年率約10％
Slide 20: セグメント別予想まとめ
連結 セグメント別予想まとめ 映像セグメントの黒字化および衛星セグメントでの増収増益を予想 制作セグメントは売上・営業利益ともに対前年マイナスを予想 単位 百万円 売上高 営業利益 08/3通期 08/3通期 実績 09/3通期予想 実績 09/3通期予想 構成比 前年比 期初予想比 構成比 前年比 期初予想比 ▲709 ▲1,980 ▲352 ▲364 制作 46,385 45,675 58.5% 【-1.5%】 【-4.2%】 8,102 7,750 72.5% 【-4.3%】 【-4.5%】 ▲349 ▲703 +2,742 ▲374 映像 14,669 14,319 18.3% 【-2
Slide 21: 連結 通期業績予想（全社）
連結 通期業績予想（全社） 通期売上減(前年比-1.5%)ながら、営業･経常利益増を予想 売上高 746億円(前年比- 1.5%) 営業利益82億円(前年比+38.0%) 経常利益 79億円(前年比+28.4%) 純利益26億円(前年比+ 0.0%) 2009/3通期 上期 下期 通期予想 08/3通期 実績 予想 実績 前年比 期初予想比 単位 百万円 売上高 34,180 40,490 74,671 75,780 -1,109 【-1.5%】 1.5%】 -3,038 【-3.9%】 3.9%】 営業利益 1,376 3,640 4,584 8,225 5,959 +2,266 【+38.
Slide 22: 自己株式取得枠の設定
自己株式取得枠の設定 ※’08/11/12当社発表 市場環境を考慮、株主還元充実のため自己株式取得を実施 ＞ 2008/9/30時点 ： 約106万株保有(発行済株式数の2.3%) ＞[2008/11～2009/3] ：上限60万株取得(発行済株式数[除自己株式]の1.3%) 中期業績目標について 不透明な経済情勢・広告/メディア市場動向に配慮 下期以降の市場環境を見据え策定
Slide 23: 付属資料
付属資料
Slide 24: 連結 物販事業 その他事業(教育)
連結 物販事業 その他事業(教育) ★数字はセグメント間消去前 上期業績：売上高39億円(前年同期比+1.6%)/営業利益1.1億円(前年同期比-40%) 売上高 営業利益 ・スーパー事業、業務用テープ等機材販売ともに好調な 単位 百万円 単位 百万円 7.0% 上期実績 通期実績・予想 売上によりほぼ期初予想どおりの進捗 10,000 700 7% ・物販（スーパーマーケット）での原材料費高騰に伴う原 9,000 価上昇や、収益性の高いインテリア部門の減少により 600 6% 期初予想比減益 8,000 8,407 8,326 8,187 5.0% 8,120 5.5% 8,054 7,00
Slide 25: キャッシュフロー・ダイジェスト
連結 キャッシュフロー･ダイジェスト<<2008/3/31現在> 2008/3/31現在> ’08/4－‘08/9末時点：営業CF+22億円。投資CF-27億円。財務CF-58億円 現金等残高266億円(前年同期比-41億円) 前年同期 08/03中間 09/03中間 差分 調整前純利益 1,320 128 -1,192 売上債権増減額(△増加額） 4,286 5,184 +897 映像使用権の増減額(△増加） 1,957 △ 626 -2,584 前渡金の増減額(△増加) 386 △ 203 -590 その他たな卸資産増減額（△増加) △ 922 △ 35 +886 営業 仕入債務の増減額(
Slide 26: CM関連指標:グループ企画在庫本数
ＣＭ関連指標:グループ企画在庫本数 （単位：本） 240 220 200 180 160 140 120 100 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 07/3期 157 164 170 181 181 190 214 196 222 200 193 205 08/3期 166 170 208 193 194 173 198 212 199 210 212 184 09/3期 199 193 198 203 185 174 169 25
Slide 27: 制作関連事業：CM関連指標
制作関連事業：ＣＭ関連指標 売上高ランキング 主要ＣＭ賞受賞シェア (2007年) (2007年 （2006年） 2006年） （億円） （本） 本数シェア 市場シェア 0 100 200 300 (前年比) 0 10 20 30 40 50 ＴＦＣグループ３社計 281 13.9% (+1.6%) ＴＦＣグループ４社計 48 25.5% (+1.9%) 東北新社 197 9.7% (+1.5%) 東北新社 40 21.3% (+1.4%) A 社 128 6.3% (+0.9%) a社 21 11.2% (-1.9%) Ｂ 社 78 3.8% (-0.9%) b社 14 7.4% (+2.2
Slide 28: ライツビジネス：企画進行作品-1
連結 ライツビジネス：企画進行作品-1 中期計画中の想定展開 タイトル ポイント 一次利用 二次利用 06/3期：上 06/3期：上 08/3期：下 創聖のアクエリオン （TV放映済） （DVD発売） （ＴＶ放映） 「超時空要塞マクロス」河森正治監督。時空超越、新世紀の合体ラブロマンス。 07/3期：上 07/3期：下 08/3期：下 太陽の黙示録 （TV放映） （DVD発売） （ＴＶ放映） 人気コミック原作のアニメ化。「太陽の黙示録」で、著者かわぐちかいじ氏が小学館漫画賞受賞。マッドハウス製作。ＷＯＷＯＷにて放送。 ア 08/3期：下 10/3期：上 よゐこのエコエコバラエティ～天才？Ｄｒ.
Slide 29: ライツビジネス：企画進行作品-2
連結 ライツビジネス：企画進行作品-2 中期計画中の想定展開 タイトル ポイント 一次利用 二次利用 05/3期：上 05/3期：下 07/3期：上 ロスト・イン・トランスレーション （劇場公開） （DVD発売） （TV放映） ソフィア・コッポラ監督・脚本作品。アカデミー賞オリジナル脚本賞受賞。 05/3期：上 06/3期：上 07/3期：上 ディープ・ブルー （劇場公開） （DVD発売） （TV放映） 自然ドキュメンタリーの老舗、英国BBCの制作スタッフが、7年もの歳月をかけて撮り上げた壮大な海のドキュメンタリー映画。 07/3期：上 07/3期：下 08/3期：下 グッドナイト ＆ グッド
Slide 30: 広告制作関連ビジネスの流れ
広告制作関連ビジネスの流れ ブランディング マーケティング メディアプランニング 競合／指名 キャンペーン発注 枠発注・買取 広告主 広告 メディア 企業 代理店 各社 枠販売 （ＴＶ局等) キャンペーン実施 プロモーション CM 東北新社 企画制作収入 企画･制作 広告制作事業統合本部 セールス ＣＭ プロモーション 編集・CG 編集収入 ポスト （画像処理） プロダクション 【強み】 業界トップクラスの人材による圧倒的なプランニング力とプロデュース力 最先端映像テクノロジー／映像ビジネス全般での大手広告代理店とのパートナーシップ 29
Slide 31: 映像製作ビジネスの流れ
映像製作ビジネスの流れ 映像化権 製作体制構築 制作 販促 販売 獲得 製作委員会 窓口権 (出資による) （一部または組み合わせ） 映像使用権分配収入 玩具 映画･番組 窓口手数料収入 メーカー 映画 企画制作 映画会社 出版社 劇場配給 製作 制作収入 (エンタメ) 広告 代理店 委員会 ＴＶ局 配給収入 成功報酬 ﾊﾟｯｹｰｼﾞﾒﾃﾞｨｱ ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 映画･番組 (エンタメ) コンテンツ ポスト ＳＰ ビデオグラム化権収入 企画制作 企画販売 プロダクション 企画 編集収入 販促収入 ＴＶ配給 （画像処理） 配給収入 ＴＶ ＴＶ局 日本語版 キャラクター ドラマ 制作 ビジネス
Slide 32: 映像配給ビジネスの流れ
映像配給ビジネスの流れ 調達 制作 販促 販売 窓口権 窓口手数料収入 TV ＴＶ配給 配給権 劇場配給 (エンタメ) ポスト 配給収入 国内外 プロダクション ﾊﾟｯｹｰｼﾞﾒﾃﾞｨｱ コンテンツ 編集収入 （画像処理） (エンタメ) ホルダー ＳＰ ビデオグラム化権収入 日本語版 制作 販促収入 ＴＶ配給 オール ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 編集収入 （音声処理） 配給収入 ライツ コンテンツ キャラクター ビジネス ライセンス収入 【強み】 調達ノウハウ／国内外コンテンツホルダーや有力ＴＶ局との長年にわたる信頼関係 付随するプロダクションビジネスによる収益獲得 31
Slide 33: 衛星放送ビジネスの流れ
衛星放送ビジネスの流れ 各チャンネル社 配給収入 一括受託 ・番組調達 業務受託収入 ＴＦＣ ・編成 衛星放送事業 ・マーケティング ・送出 映像ソフト ・広告営業/ＣＡＴＶ営業 の流れ 販促収入 国内外 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ コンテンツ ＴＶ配給 ＳＰ ホルダー コンテンツ 番組調達 販促 日本語版 制作収入 制作 翻訳・吹替 【強み】 各チャンネル社からの業務一括受託による効率的運営 関連事業による多段階収益の確保 映像コンテンツ開発＆調達力 32
Slide 34: 当社のシナジー
当社のシナジー 制作/版権ビジネスの各事業が強いシナジーをもって結ばれることで、他社にない強さを発揮 収益獲得モデル 映像企画制作型 映像使用権販売型 教育 人材育成 最新情報 映画 映画･番組 会社 海外 ＣＭ制作 玩具 海外ロケ等 企画制作 会社 映像 ソフト調達代行 版権 映像 権利使用 GI 使用権 ・C ホルダー 編 集 映像 共同製作 買付など 制 物販 ポスプロ 使用権 TV局 作 編集 発 テープ ・DV 広告 注 Dオ 発注 ーサ リン グ ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 代理店 ＴＶ配給 日本語版制作 コンテンツ TV局 日本語版 (オールライツ販売) (ＴＶ配給権販売) 制作 劇場･
Slide 35: 用語集
用語集 ポストプロダクション 映像素材の撮影（プリプロダクション）の後、映像や音声を加工、編集し、完成作品とするための仕上げの工程。映像の加工・編集、音声・音楽・効果音の付加 に加え、近年はコンピュータ・グラフィックス制作やHD（高精細）対応をはじめとした高性能の機材を用いた高付加価値の作業ノウハウが要求される。 東北新社／オムニバス・ジャパンは、他社にさきがけた最先端機材の導入、それを活用した新映像技術開発・ノウハウの開発と蓄積において、業界を常にリー ドしており、圧倒的な影響力をもっている。 プロデューサー CMや映画の企画制作においてプロジェクト全体のマネジメントを行なう人。プロジェクト
Slide 36: 将来予測について
将来予測について… 本資料のうち、業績見通し等に記載されている各数値は現在入手可能な情報による判断、および 仮定に基づき算定しており、判断や仮定に内在する不確定性および今後の事業運営や内外の状 況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績等が見通しの数値と異なる結果となりうること をご承知おきください。 また、本資料は当社をご理解いただくために作成されたもので、当社への投資勧誘を目的とはし ておりません。 本資料中の情報によって生じた障害や損害については当社は一切責任を負いません。 35
Tohokushinsha Film — H1 FY2009/3 Earnings Presentation on 6ix