Fosun International Limited · HKEX:656
Fosun International — H1 2024 Earnings Presentation
57 slides from Fosun International's earnings presentation, Aug 29, 2024
Slide 1: 核心驱动 未来可期 2024年复星国际中期业绩
核心驱动 未来可期 2024年复星国际中期业绩 2024-08-29 | 上海
Slide 2: 免责声明
免责声明 本文件的原意并非提供任何有关复星国际有限公司（“本公司”）事宜的详尽说明。阁下应避免倚赖本文件所载的任何 资料。本公司目前并无及日后不会就本文件或其中所载任何资料或意见或任何持份者或其顾问可取得的任何其他书面或 口头资料或意见的准确性、公平合理性、正确或完整性作出或提供任何陈述、保证或承诺，且目前并无及日后不会就上 述内容作出任何明示或暗示。本公司或其任何股东、董事、高级职员、雇员、联属人士、顾问或代表（“有关各方”） 目前或日后概不就或对于上述内容承担任何责任（包括但不限于失实责任）。有关各方明确表示，彼等概不就因使用本 文件或其内容或与本文件相关的任何其他方式而招致的任何损失承担
Slide 3: 目录
目录 01. 财务分析 02. 业务运营 03. 战略发展 3
Slide 4: 2024上半年财务概览：收入凸显韧性 核心运营稳健
2024上半年财务概览：收入凸显韧性 核心运营稳健 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 总收入 海外收入 产业运营利润2 归母净利润 978 458.7 34.7 7.2 亿人民币 亿人民币 亿人民币 亿人民币 同比增长0.8% 海外业务覆盖35+个国家和地区1 同比增长3% 同比下降47% 海外收入同比增长约4%；占比47%， 同比提升约2个百分点 四大核心子公司收入3 累计分红 调整后NAV 4 科创投入5 721.7 256 17.4 35 亿人民币 亿港元 港元/股 亿人民币 同比增长1.42% 上市17年以来累计分红港币256亿元 调整后NAV远
Slide 5: 2024上半年财务概览：四大板块收入表现稳固
2024上半年财务概览：四大板块收入表现稳固 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 收入（人民币亿元） 收入（人民币亿元） -2.4% 18% +5.9% 269.5 254.4 238.4 232.6 28% 健康 2023H1 2024H1 14% 富足 2023H1 2024H1 -3.5% -5.4% 9% 63% 68% 480.0 463.1 547.5 517.8 2022 2023 2022 2023 医药产品 器械及诊断 健康服务及消费 保险 蜂巢类资管 投资类资管 收入（人民币亿元） 收入（人民币亿元） 430.0 +0.4% 431.7 -2.4% 23% 54.6
Slide 6: 2024上半年财务概览：核心公司构筑坚实业务底盘
2024上半年财务概览：核心公司构筑坚实业务底盘 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 前四大产业公司 豫园股份 复星医药 人民币亿元 人民币亿元 +0.5% YOY -4.4% YOY 213.2 203.8 274.4 275.7 豫园股份 26% 28% 复星医药 2023H1 2024H1 2023H1 2024H1 复星葡萄牙保险 10% 复星旅文 复星葡萄牙保险 复星旅文 21% 其他 15% 人民币亿元 人民币亿元 +9.7% YOY +5.8% YOY 四大核心子公司1收入贡献 135.0 148.1 89.0 94.1 占比达 74% 2023H1 2024H1 2023
Slide 7: 2024上半年财务概览：集团资产负债表稳健
2024上半年财务概览：集团资产负债表稳健 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 集团期内公开市场融资额1 平均债务成本 73.6 亿人民币 5.8% 不含并表子公司 杠杆率维持稳定2 全球加息周期临近尾声 负债成本增势趋缓 54.3% 53.8% 5.6% 5.8% 53.3% 4.8% 4.6% 4.7% 50.4% 50.2% 2020 2021 2022 2023 2024H1 2020 2021 2022 2023 2024H1 1. 集团层面境内外融资金额，境外融资用2024年中平均汇率折算，融资金额含银团贷款； 2. 杠杆率=计息债务/总资本；计息债务=调整后短期及长期的计息
Slide 8: 2024上半年财务概览：信用评级稳定
2024上半年财务概览：信用评级稳定 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 持续优化集团信用指标 标普全球评级报告 2024年6月，标普全球维持了复星“BB-，展望稳定” 的评级 • 本次评级肯定了集团融资环境的改善和融资渠道的拓宽， 持有资产质量优质且多元，整体信用状况持续保持稳定 • 高度认可复星资产退出的执行力和降债的决心，再融资 渠道的改善以及对未来到期债务的审慎管理能力 • 充分认可复星集团核心子公司的市场竞争力和资产质量， 并预期核心子公司持续提供稳定的现金分红 复星实现投资级评级目标不变 • 公司管理层将继续坚持瘦身健体，拥轻合重的财务战略， 从集团到核心子公司，持续贯彻，压
Slide 9: 财务战略持续进化，助力集团穿越经济周期
财务战略持续进化，助力集团穿越经济周期 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 坚定推动业务升级转型 2024年：财务战略持续深化 • 构建全球化的多元业务组合 • 大幅降低地产业务占比 ~2019年 • 从投资转向聚焦产业运营 1 高质量全球化业务逐渐成为新一轮 增长引擎 启动瘦身健体策略 • 加速拥轻合重，向轻资产运营转型 2 坚定非核心资产退出，资本运作攻 • 连续两年兑现投退平衡 2020~2021年 守兼备 • 加速深化全球运营能力和创新发展 3 融资渠道畅通，交易对手多元化 聚焦发展、稳健增长 • 加速聚焦有市场领导力的战略核心业务 4 轻资产运营卓有成效，产业基金助 • 连续三
Slide 10: 高质量全球化业务逐渐成为新一轮增长引擎
1 高质量全球化业务逐渐成为新一轮增长引擎 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 海外业务成为重要发展引擎 全球化运营亮点频出 复星葡萄牙保险 复星海外收入十年复合增长率高达55% • 2024上半年国际业务录得总保费达欧元8.9亿元，占比提升至31.5%，净 利润占比超过40% • 持续深耕南美市场，保持在秘鲁、玻利维亚等市场的领先地位 8% 6% 欧洲 2024上半年海外收入 美洲 Club Med 区域分解 27% 亚洲 • 2024上半年全球营业额再创新高，同比增长10%，其中亚太区营业额增 59% 长32% 其他区域 • 全年预计新开3家度假村，其中四川黑龙滩度假村已于7月开业，
Slide 11: 坚定非核心资产退出，资本运作攻守兼备
2 坚定非核心资产退出，资本运作攻守兼备 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 资产组合进退有致 持续优化 • 计息负债持续压降 虽然境内公开债券市场对于民营企业挑战重重，但 2024年集团继续退出非核心非战略资产 合并报表计息负债（亿元） 截至2024年上半年： 2,269 • 集团退出签约约人民币150亿元，实现回流约人民币120亿元 2,119 2,107 • 合并报表层面退出签约超人民币220亿元 合并报表层面退出项目包括但不限于 • 权益类：HAL, Ageas, Guide等 • 地产类：长沙滨江金融中心、上海星光耀广场、成都金融岛 2022年 2023年 2024年6月2 酒
Slide 12: 融资渠道畅通，交易对手多元化
3 融资渠道畅通，交易对手多元化 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 银行融资稳健 • 市场融资拓宽 虽然境内公开债券市场对于民营企业挑战重重，但 境 境内银行 ：底盘扎实稳健 数笔短期融资券成功发行 • 集团2022和2023连续两年优化资产负债表的成就强化了银行对集团信用 • 2024年4月、5月、6月和7月，复星高科相继成功发行了5期超短期融 质量的信心。集团作为头部民营企业受益于支持民企的金融政策 资券，总计人民币39亿元，均获得超额认购 • 国有大银行和股份制银行是集团长期而坚定的合作伙伴。2024年以来， 国有大银行和股份制银行给复星集团的授信和用信都有所提升 境内债券融资成
Slide 13: 轻资产运营卓有成效，产业基金助力产业乘长
4 轻资产运营卓有成效，产业基金助力产业乘长 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 坚定轻资产运营 加大产业基金融资及管理 复星旅文：轻资产运营 复星医药：生物医药产业基金 • Club Med2024上半年采用租赁及管理模式的度假村占比为85%，自 • 复星医药联手深圳市引导基金等机构设立生物医药产业基金，该基金 持度假村占比降至15% 计划募资人民币50亿元。其中，深圳市及各区引导基金认缴份额达 • 2024年6月，太仓阿尔卑斯国际度假区项目二期正式签约。项目总 70% 投资超人民币50亿元，由太仓市政府平台出资打造，由复星旅文运 • 该基金投资生物医药、细胞和基因等领域，旨在推动大湾
Slide 14: 财务战略引领，未来可期
财务战略引领，未来可期 1.财务分析 2.业务运营 3.战略发展 坚定地对集团旗下产业做取舍，集中资源发展有潜力成为行业数一数二的公司 持续地推进轻资产运营，进一步退出没有资金优势的重资产项目 未来若干年内目标 全球化 债务水平 利润规模 分红 评级 海外收入占总收入比例 集团有息债务下降到 集团产业运营利润 分红率 不断提升，直至取得 稳步提升 约人民币 超人民币 投资级评级 逐步提升 600亿元 100亿元 14
Slide 15: 目录
目录 01. 财务分析 02. 业务运营 03. 战略发展 15
Slide 16: 健康
健康
Slide 17: 健康板块产业布局
健康板块产业布局 1.财务分析 2.业务运营 2.1健康板块 3.战略发展 战略 持续全球产业创新，构建医疗级、一站式、全场景的健康生态 定位 医药产品 器械及诊断 健康服务及消费 医美 复锐医疗 医疗健康服务 复星健康 创新药 仿制药及制造 疫苗 专业设备/耗材 健嘉医疗 业务 聚焦肿瘤及自免等重 拥有领先的首仿药物、 拥有细菌性和病毒性 直观复星 葡萄牙Luz Saúde 点疾病领域，搭建小 高难度制剂研发能力， 疫苗技术平台，上市 板块 分子创新药、抗体药 美中互利 健康消费 具备成熟的药品生命 品种包括狂犬疫苗、 物、细胞治疗等多个 周期管控能力，积极 流感疫苗等，管线拥 呼吸 宝宝树
Slide 18: 健康板块经营要点
健康板块经营要点 1.财务分析 2.业务运营 2.1健康板块 3.战略发展 2024上年板块总收入 复星医药 复星医药研发投入 28% 203.8 27.4 9% 健康 63% 232.6 ◼ v 上半年收入同比下降2.4%，主要由于复 亿人民币 ◼ 收入 亿人民币 （不含新冠相关产品+5.3%YoY） v 创新产品收入超37亿元，稳健增长 ◼ 研发投入 v 研发费用18.6亿元 亿人民币 星医药于去年一季度录得新冠产品收入。 ◼ 捷倍安（阿兹夫定片）等新冠相关 ◼ 聚焦优势管线、研发体系整合提效 若剔除此影响，复星医药收入同比增长 产品收入同比大幅下降 ◼ 在自研投入的同时，充分践行开放式
Slide 19: 复星医药重点创新产品稳健增长
复星医药重点创新产品稳健增长 1.财务分析 2.业务运营 2.1健康板块 3.战略发展 营业收入 归母净利润 营业收入 单位：人民币亿元 单位：人民币亿元 • 创新药品收入超 37 亿元，稳健增长 制药 • 捷倍安（阿兹夫定片）等新冠相关产品收入同比大 器械与诊断 健康服务 17.84 幅下降 29.17 31.27 15.42 36.57 22.15 40.35 20.69 12.25 扣非后归母净利润 • 归母净利润12.25亿元，非经常性损益同比减少4.3亿 元，系上年同期存在药师帮等金融资产公允价值变动 142.71 159.21 146.01 收益以及天津药业股权等非核心资产出售收益
Slide 20: 业务亮点-可持续创新管线
业务亮点-可持续创新管线 1.财务分析 2.业务运营 2.1健康板块 3.战略发展 • 2024年上半年共有4个重点创新产品的9项适应症获批上市；自主研发、合作开发及许可引进的4个产品共9项适应症进入上市前审 批/关键临床阶段 • 复星医药围绕抗体/ADC、细胞治疗、小分子核心技术平台，管线矩阵内多款产品进入关键临床阶段为未来增长提供动力 2024H1 小分子 抗体/ADC 其他技术平台 汉曲优（注射用曲妥珠单抗)- 美国 冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞） 苏可欣（阿伐曲泊帕） 获批品种 治疗原发免疫性血小板减少症 汉达远（TNF-α）新增4项适应症 Profhilo（注射用透明质酸钠溶液）
Slide 21: 业务亮点-深化全球化布局
业务亮点-深化全球化布局 1.财务分析 2.业务运营 2.1健康板块 3.战略发展 • 复星医药持续在创新研发、许可引进、生产运营及商业化等多维度践行国际化战略，提升运营效率，强化全球 市场布局，并已主要覆盖美国、欧洲、非洲、印度和东南亚等海外市场 • 2024年上半年中国大陆以外地区和其他国家收入55.10亿元，同比增长15.13% • 加速Cenexi运营管理整合，提升经营质量 • 5月HLX14(RANKL单抗)递交上市获EMA受理 欧洲 日本 美国 中国 • 7月斯鲁利单抗(PD-1)一 成熟产品：已与5家大型分销商及16家GPO开展合作， 制剂产品销售快速增长 线治疗mCRC的国际多
Slide 22: 医疗器械与医学诊断
医疗器械与医学诊断 1.财务分析 2.业务运营 2.1健康板块 3.战略发展 医疗美容 专业设备和呼吸领域 医学诊断 Sisram为全球领先的能量源医疗美容设备供应商 Intuitive Surgical是全球手术 成立复星医视特 ✓ 医学诊断业务重心转向非新 ✓ 复锐医疗科技（Sisram）向北美市场推出新一代以光 机器人领导者 ✓ 与Insightec达成合作， 冠的常规业务，持续推进产 子嫩肤为首的多功能旗舰设备Alma Harmony ✓ 2024年上半年国内“达芬奇 “磁波刀”脑部治疗系 品迭代及差异化管线上市 的全球领先的能量源医疗美容设备供应商 ✓ Fi-6000 （ 超 高 速
Slide 23: 医疗服务与健康管理-模式创新进化
医疗服务与健康管理-模式创新进化 1.财务分析 2.业务运营 2.1健康板块 3.战略发展 聚焦高品质医疗及专业服务 生态模式持续延展及深化 聚焦有消费能力的年轻女性及中老年人群，组合保险、药品、 复星健康在医疗集团、智慧医疗及保险赋能等领域布局 器械、医疗服务、健康消费、康养等，设计全流程闭环解决 • 复星健康目前拥有核定床位数6,578张1，深耕大湾区、长三角等重点 方案 区域，布局控股18家综合、专业医院、诊所及第三方检验机构 医疗+保险 • 复星健康荣获艾力彼“2024届社会办医医院集团100强”第二名，已 连续4年位列该榜单前三名；佛山禅医连续7年蝉联单体医院榜单榜首 • 持续提升学
Slide 24: 快乐
快乐
Slide 25: 快乐板块产业布局
快乐板块产业布局 1.财务分析 2.业务运营 2.2快乐板块 3.战略发展 战略 服务家庭客户，升级快乐体验，打造全球化、全产业生态系统 定位 消费品牌 珠宝时尚 C端平台 文化餐饮 美丽健康 食品饮料 宠物及母婴 老庙 东家 松鹤楼 AHAVA WEI 如意情 爱宠iChong 亚一 百合佳缘 春风松月楼 愈感 豫园制造 有鱼 DJULA 绿波廊 童涵春堂 St Hubert Silver Cross 业务 LUSANT露璨 时尚品牌 Lanvin Wolford 南翔馒头 薄荷健康 板块 St. John Caruso 上海老饭店 Sergio Rossi 德兴馆 文化商业 旅游度假村/酒
Slide 26: 快乐板块经营要点
快乐板块经营要点 1.财务分析 2.业务运营 2.2快乐板块 3.战略发展 2024上半年板块总收入 豫园股份 复星旅文 23% 快乐 431.7 亿人民币 收入 275.7 亿人民币 收入 94.1 亿人民币 77% ◼ 收入同比上升0.4%，主要得益于豫园股 ◼ 核心主业珠宝时尚收入稳定 ◼ 收入同比增长6%，受益于Club Med业绩创新高 份收入微增，复星旅文收入增长拉动 ◼ 资产负债率稳步下降0.16pct达67.9% ◼ 剔除一次性处置度假村收益的归母净利润同比 品牌消费 ◼ 因豫园股份归母净利润减少，快乐板块 增长20% 旅游文化 归母净利润录得人民币1.64亿元 ◼ 归母净利润
Slide 27: 豫园股份经营稳健
豫园股份经营稳健 1.财务分析 2.业务运营 2.2快乐板块 3.战略发展 营业收入 归母净利润 营业收入 单位：人民币亿元 单位：人民币亿元 274.4 275.7 • 上半年营业收入达到人民币275.7亿 22.2 元，微增0.50%，其中核心珠宝时尚 220.1 业务与去年同期基本持平 11.4 净利润 7.5 • 归属于母公司股东净利润人民币11.4 亿，同比下降48.5%，主要系公司处 置非核心资产带来的投资收益较去 2022H1 2023H1 2024H1 2022H1 2023H1 2024H1 年同期减少导致 各板块收入占比 资产总计及资产负债率 各板块收入 单位：人民币亿元
Slide 28: 珠宝时尚持续扩张，酒业核心单品稳步增长
珠宝时尚持续扩张，酒业核心单品稳步增长 1.财务分析 2.业务运营 2.2快乐板块 3.战略发展 珠宝时尚收入稳健 珠宝门店数量持续拓增 珠宝时尚 单位：人民币亿元 单位：家 • 2024上半年年珠宝时尚收入人民币204.7 亿元，与去年同期基本持平 211 205 5118 4917 • 进一步深挖年轻人祈福心智,立足于品牌 156 “好运”文化基因,全新推出一串好运系 v 4271 列产 • 2024年上半年净增门店102家，期末门店 总数达5118家，其中智选门店262家 酒业 • 2024年上半年舍得酒业实现营业收入人民 2022H1 2023H1 2024H1 2022H1 2023
Slide 29: 复星旅文：核心主业创新高，盈利结构优化
复星旅文：核心主业创新高，盈利结构优化 1.财务分析 2.业务运营 2.2快乐板块 3.战略发展 收入 经调整EBITDA 单位：人民币百万元 单位：人民币百万元 9,415 2,300 2,087 2024年上半年复星旅文旅游运营2营业 284 15 +6% +3%1 额较2023年同期增长11%，受益于Club 8,899 Med业绩创新高 2,016 2,072 收入同比增长6%，剔除一次性处置度 假村收益的经调整EBITDA同比增长3%； 2023H1 2024H1 2023H1 2024H1 经营利润达人民币1,036百万元；剔除 剔除一次性处置度假村收益 一次性处置度假村收益 一次
Slide 30: 复星旅文核心业务表现稳健，致力增强盈利能力
复星旅文核心业务表现稳健，致力增强盈利能力 1.财务分析 2.业务运营 2.2快乐板块 3.战略发展 Club Med营业额创新高，量价齐升 亚特营业额维持高位，入住率、到访人次创历史新高 ◼Club Med录得营业额人民币8,894百万元，同比增长10%；剔除一次 性处置度假村收益的经调整EBITDA同比增长8% ◼三亚亚特兰蒂斯营业额维持高位，营业额达人民币866百万元 ◼得益于战略升级，平均每日床位价格达人民币1,922元，超2023年同 ◼平均入住率再创新高达89.6%，同比增长3个百分点 期8% ◼2024上半年，到访人次破历史记录，达344万人次 ◼容纳能力同比增长4%；全球平均客
Slide 31: 富足
富足
Slide 32: 富足板块产业布局
富足板块产业布局 1.财务分析 2.业务运营 2.3富足板块 3.战略发展 战略 定位 保险+资管提升资金效率及回报，打造复星富足生态产业布局 保险 资管 境外保险公司 投资类平台1 蜂巢类平台 复星葡萄牙保险 HAL德国私人银行 PAREF 鼎睿再保险 复星创富 复星锐正 Rio Bravo 业务 …… 复星财富 IDERA 板块 …… Four Trees …… 境内保险公司 投资类项目 蜂巢类项目 复星保德信人寿 菜鸟 哈啰 BFC 北京复星国际中心 复星联合健康保险 霸王茶姬 老铺黄金 …… …… 杭绍台高铁 …… 运营 全球化 资产管理 科技创新 投资补强 能力 1 本集团于2024
Slide 33: 富足板块经营要点
富足板块经营要点 1.财务分析 2.业务运营 2.3富足板块 3.战略发展 2024上年板块总收入 复星葡萄牙保险 鼎睿再保险 269.5 18% 亿元人民币 总保费收入： 28.1 亿欧元 总保费收入： 8.5 亿美元 ◼ 收入同比上升5.9%，主要得益于保费收入稳 14% 富足 保持葡萄牙市场占有率第一 健，资管板块收入增速超过20% 68% ◼ 国际业务总保费欧元8.9亿，同比增长 ◼ 总保费收入同比增加1.8% ◼ 归母净利润（扣除一次性损失）人民币5.65 亿元，较同期增长176%，其中保险业务同 6.5%，国际业务占比提升至31.5% ◼ 净利润达美元1.24亿 比增长56.5%，
Slide 34: 保险业务经营要点
保险业务经营要点 1.财务分析 2.业务运营 2.3富足板块 3.战略发展 全球产业布局 境外保险公司：依托高质量运营，成为利润基石 2024年H1数据合计 规模保费： 人民币358亿元 稳步拓展业务规模，持续提高盈利水平 审慎管理风险敞口，盈利能力表现优异 AUM： 人民币1,815亿元 90.1% >40% 84.9% 4.1% 复星保德信人寿 复星葡萄牙保险 保费收入（含投资合 保费收入 综合成本率1 国际业务利润占比 综合成本率1 年化总投资收益率 同，不含La Positiva） 53亿元人民币 182亿元人民币 复星联合健康保险 保费收入 境内保险公司：依托复星大生态快速成长 28
Slide 35: 投资类资管业务产业布局
投资类资管业务产业布局 1.财务分析 2.业务运营 2.3富足板块 3.战略发展 投资类资管平台全球布局 战略及方向 投资类主要项目 2024上半年数据合计 AUM1 人民币23,931亿元 整体目标 菜鸟 HAL 回归“保险+产业+投资” 的初衷，通过投融资打造 网商银行 欧洲全牌照银行 更多数一数二和创一创二 Naga 复星锐正 哈啰 股权投资平台 瘦身健体、拥轻合重 金融科技服务、区块链 以存量换增量 元戎启行 复星创富 产业+投资 霸王茶姬 股权投资平台 聚焦赛道、聚焦区域 速腾聚创 复星财富 保险+投资 证券 提升可投资金规模 老铺黄金 Rio Bravo 全球化+科创引领 索宝蛋白
Slide 36: 智造
智造
Slide 37: 智造板块产业布局
智造板块产业布局 1.财务分析 2.业务运营 2.4智造板块 3.战略发展 智造科技产业 绿色资源产业 功能性新材料 工业自动化和数字化 汽车智能化 绿色低碳资源 突破先进材料核心技术 智造系统的卓越引领者 把握绿色出行的战略机遇 铁矿石+油气+新能源 服务制造业高端化升级 助力制造业智能化转型 打造智能出行整体性方案 布局战略性资源能源 To B To B To B 全球制造业企业 全球车企和Tier1厂商 上游资源平台 赋能M端高端化、智能化、绿色化转型 37
Slide 38: 智造板块经营要点
智造板块经营要点 1.财务分析 2.业务运营 2.4智造板块 3.战略发展 2024上半年板块总收入 海南矿业 40% 53.3 亿人民币 归母净利润上升 33% 智造 60% ◼ 收入同比下降2.4%，主要由于海南矿业 ◼ 业绩：上半年收入人民币22亿元，同比减少9%；归母净利润人民币4亿元，同 收入下降影响 比上升33%。油气产量再创新高，同比提升近50% ◼ 归母净利润人民币0.45亿元，主要因为 ◼ 铁矿石+油气+新能源赛道重点建设项目快速推进 翌耀科技部分项目尚未终验故未能结算 ◼ 布局中东：2024年7月，与阿吉兰兄弟矿业签订谅解备忘录，共同探讨在沙特 相应利润 合作建设锂盐厂及设
Slide 39: 海南矿业利润提升，三大建设项目力争年内投产
海南矿业利润提升，三大建设项目力争年内投产 1.财务分析 2.业务运营 2.4智造板块 3.战略发展 公司业绩大幅提升 油气产量再创新高 营业收入（人民币亿元） 归母净利润（人民币亿元） 地采原矿产量（万吨） 油气权益产量（万桶当量） 496.12 506.63 48.30 46.79 6.15 6.25 626.16 541.97 -5.02% -8.91% 48.6% 399.26 33.2% 4.03 268.22 254.75 24.01 21.87 3.03 268.64 2022 2023 2023H1 2024H1 2022 2023 2023H1 2024H1 2022 202
Slide 40: 万盛股份：全球领先的功能性新材料企业
万盛股份：全球领先的功能性新材料企业 1.财务分析 2.业务运营 2.4智造板块 3.战略发展 全面集聚发展势能 全力推进基地建设 + 9% 销量（万吨） 重点基地山东潍坊基地已陆续试生产 5.56 5.09 2023年半年度 • 现有产品布局：原料、绿色聚氨酯阻燃剂及工程塑料阻燃 2024年半年度 剂、高端环氧树脂及助剂、表面活性剂等 + 28 % + 7% + 42% 1.69 1.81 • 未来新产品布局：高温尼龙阻燃剂、新型覆铜板阻燃剂等 1.42 1.11 1.13 0.80 • 未来随着产品、产能不断增加，潍坊基地将逐步实现盈利 阻燃剂 胺助剂及催化剂 涂料助剂 原料及中间体 深化
Slide 41: 目录
目录 01. 财务分析 02. 业务运营 03. 战略发展 41
Slide 42: 战略回顾：坚持长期主义，穿越周期
战略回顾：坚持长期主义，穿越周期 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.1战略回顾 复星发展三十余年，产业结构持续优化 阶段I: 阶段II: 阶段III: 阶段IV: 阶段V: 创业扎根 国内发展 全球布局 产业深化 聚焦发展 1992-2000 2001-2007 2008-2018 2019-2021 2022-未来 行业收入结构 2007-2008年 2014年 2021年 医药 智造 矿业 房地产开发 房地产开发 健康 富足 金融 钢铁 医药 快乐 钢铁 零售与 健康 消费品 …… 全球竞争力日益提升 海外收入占比 2.1% 16.4% 42.0% 47.0% 42
Slide 43: 坚持战略聚焦，推动专业化发展
坚持战略聚焦，推动专业化发展 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.2战略展望 • 修身 齐家 立业 助天下的价值观 坚持围绕 • 创新驱动的全球家庭消费产业集团的战略定位 • 健康、快乐、富足、智造四大产业板块战略布局 • 科创、全球化、生态、 FES 战略聚焦 瘦身健体 拥轻合重 攻守平衡 • 专注家庭消费主赛道 • 提高轻资产运营和产业垂直 • 集团层面有序降债，投融退注 • 资产组合持续优化 整合能力 重时点节奏 • 资源高效配置 • 加强与有资金/资源优势的 • 核心子公司为外延并购主体， 全球金融机构、产业资本等 产业投融与产业运营双轮驱动， • 产业/产品线实现数一数二
Slide 44: 四大核心能力驱动高质量发展
四大核心能力驱动高质量发展 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.3核心能力 深度全球运营 科创驱动 全球广布局+全球深运营 研发创新 把握全球空差 产品创新 全球组织+本地运营 营销创新 FC2M1生态协同 FES体系 完善FC2M1能力 为实现复星全球化、科技创新、生态运营 构建生态，乘数增长 提供系统的方法论、工具和流程 通过全面数智化提升产业能力，打通生态 提升运营效率，打造持续的卓越运营体系 1FC2M：“F”既代表Fosun复星，也代表Family家庭，C2M指Client to Maker（客户到智造端） 44
Slide 45: 国内+海外并驾齐驱，实现均衡发展
国内+海外并驾齐驱，实现均衡发展 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.3核心能力 植根中国 全球拓展 全球化研发与BD 全球化运营 复宏汉霖 • 复星葡萄牙保险：2024年上半年国际业务保费 • 2024年4月和8月，汉曲优®分别获美国FDA及加 欧元8.85亿元，占比超过30%，国际业务的净利 拿大卫生部批准上市 润占比超过40% • 截止8月22日，汉曲优®已在48个国家和地区成 功获批上市，累计惠及超20万中国境内患者 复星全球化 • 地中海俱乐部：复星旅文旗下Club Med 2024年 • 2024年5月，汉利康®于首个海外国家秘鲁获批， 上半年全球营业额再创新高，达人民
Slide 46: 全面创新提升竞争力，引领业务增长
全面创新提升竞争力，引领业务增长 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.3核心能力 研发创新 产品创新 营销创新 数字化 复星医药 星景旅游 豫园股份 复星葡萄牙保险 • 汉斯状®转移性结直肠癌（mCRC） • “丝路梦享号”7月在青海省西宁 南翔馒头殿携手Balenciaga • MyFidelidade APP注册用户突破160 的国际多中心2/3期临床实验，于 市正式开行，是国内首列真正按 万人，超过葡萄牙总人口的15%， 中国境内完成3期首例患者给药 • 定制版法国黑松露小笼包+BB标 照“国际化旅游列车”标准打造 识定胜糕 数字化渠道销售同比增长16% 的旅游列车产品 •
Slide 47: 生态价值创造持续升级
生态价值创造持续升级 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.3核心能力 2024中期重点成果 52.3% 集团消费会员586万，会员销售额贡献占比 52.3%，同比2023年中期增长1.6个百分点 用户 运营 6.23亿 （人民币元） 供应链实现采购降本人民币6.23亿元 降本 增效 23.2亿 家庭 客户 供应链 产品 在30个上新产业中，全新品数量65个， 全新品销售额人民币23.2亿元 产品创新 多元结构 会员化 体系化 柔性 韧性 创新研发 高毛利率 5亿+ 23.4亿 515复星家庭日10天 复星保德信、复联合健 全链路数智化 传播声量 5亿+，复星 C端品牌认知力（家 康
Slide 48: FES持续增强产业运营能力
FES持续增强产业运营能力 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.3核心能力 提升企业运营能力，打造企业核心竞争力 产业深耕 生态 | 协同 01 提升：企业运营管理能力和效率 管理体系 02 沉淀：企业可持续健康乘长的经营管理体系 面 03 打造：企业持续改善的文化 向 FES 未 来 价值创造、价值乘长、价值分享 五大模块 企业运营 精益 投资并购 价值创造 财务价值：收入、利润、现金流…… 增长 管理 | 流程 组织 生态 风控 战略 | 赛道 人才价值：企业家、专业人才…… 文化价值：企业持续改善的文化 增长 消费者 合作伙伴 政府 投资者 员工 深度产业运营+产业投资 20
Slide 49: 组织建设整合核心能力
组织建设整合核心能力 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.4组织保障 全球化组织升级：提升全球运营能力，促进人效产出、管理创新、精益降本，保持组织健康，适配战略进化 ①集团总部 董事会办公室 财务条线 人力资源条线 风控条线 战略赋能条线 数智化与AI条线 产业运营条线 战略发展领导办公室 FES委员会 ③ 区域板块 ② 产业板块 纵向业务 中 葡 东 横 法 德 英 美 日 印 国 国 萄 国 国 国 本 南 度 … 向 牙 亚 香 运营企业/项目 港 业 务 财务 人力资源 风控 行政 数智化 全球共享中心 …… 共享中心 共享中心 共享中心 共享中心 共享中心 49
Slide 50: 合伙人机制激发组织活力
合伙人机制激发组织活力 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.4组织保障 复星“一轴多维”的 金字塔型合伙人体系 1 关键人才目标 全球 复星合伙人 未来企业家 全球合伙人 ——发挥顶层优势 合伙人 300+ 复星全球合伙人1 30% 人才都是高潜才俊 3 4 腰部企业家 科创人才 产业/条线/创新合伙人 2 3000+ 未来企业家后备 100+ 复星生态顶尖科学家 ——夯实中流砥柱 产业合伙人 合伙人文化 企业合伙人 企业合伙人 5 共创价值 共担风险 共享成果 ——打造良将如云 最小最优经营单元合伙人 1区别于法律概念合伙企业中的“合伙人” 概念 50
Slide 51: 初心不改，推动企业可持续发展
初心不改，推动企业可持续发展 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.5ESG E S G 2050年达成碳中和 守护村医 企业治理 乡村医生项目累计派出371人次 • 持续优化/进化企业风险管理 目标 • 针对重要ESG议题向境内外成员企业进行调研 设置碳排放目标：力争于 驻县帮扶，六年来，项目已覆 盖全国16个省、市、自治区的 • 完善ESG管治架构，设立ESG决策委员会及ESG 2028年实现碳达峰、2050 管理委员会 78个重点帮扶县，守护2.5万名 年实现碳中和 • ESG绩效纳入董事会考核范围，与CEO薪酬挂钩 乡村医生，惠及300万基层家庭 • ESG文化宣贯 • 积极
Slide 52: ESG表现卓越，广获全球认可
ESG表现卓越，广获全球认可 1.财务分析 2.业务运营 3. 战略发展 3.5ESG ESG 评级 ➢ 大中华地区唯一一家MSCI ESG 评级为AA的综合型企 业，连续三年保持AA 相关协会组织1 ➢ 入选MSCI中国ESG领导者10-40指数成分股 ➢ 成员企业复星旅文连续两年成为大中华地区酒旅业唯 一获评MSCI AAA企业 ➢ 恒生可持续发展评级跃升AA- AA- ➢ 连续四年入选恒生可持续发展企业基准指数 （ HSSUSB ）成分股 ➢ 标普全球企业可持续发展评估成绩跃升至 68 分，跻身 全球同业排名前6% ➢ 入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2024》最 佳1%，并获“行
Slide 53: FOSUN
NE FOSUN y
Slide 54: 主要业务之公司架构（截至2024年6月30日）
主要业务之公司架构1（截至2024年6月30日） 健康2 快樂3 富足 智造4 醫藥産品 器械及診斷 健康服務及消費 品牌消費 旅遊文化 保險 投資類資管 蜂巢類資管 資源與環境 科技與智造 復星醫藥 復銳醫療科技 復星健康 豫園股份 復星旅文 復星葡萄牙保險 HAL 13 28 Liberty 海南礦業 翌耀科技 15 600196.SH （以色列） 600655.SH 01992.HK (葡萄牙) (德國) （美國） 601969.SH 79.76% 02196.HK 01696.HK 61.85% 78.15% 84.9892% 99.74% 100% 46.61% 36.07% 復宏漢
Slide 55: 主要业务之公司架构附注
主要业务之公司架构1（截至2024年6月30日）附注 1. 该简化公司架构图仅概述本集团之重要投资，为本集团、联营公司、合营公司及本集团管理的有限合伙企业截至2024年6月30日止直接持股比例的总和。实线框内公司 是本集团并表企业，而虚线框内公司是本集团非并表企业。阴影框内公司是本集团C端置顶渠道。 2. 浅蓝色框内公司是复星医药之投资，有关具体信息，请参阅复星医药之披露。 3. 浅黄色框内公司是豫园股份之投资，有关具体信息，请参阅豫园股份之披露。浅橘色框内公司是复星旅文之投资，有关具体信息，请参阅复星旅文之披露。 4. 浅紫色框内公司是海南矿业之投资，有关具体信息，请参阅海南矿业之披露。 5
Slide 56: 前20大二级市场持仓
前20大二级市场持仓1 截至2024年6月30日 序号 股票名称 持股比例2 持股市值（人民币亿元） 持股市值（美元亿元） 1 复星医药（A+H）3 36.07% 205.6 28.8 2 豫园股份3 61.85% 124.1 17.4 3 BCP 20.03% 78.1 11.0 4 海南矿业3 46.61% 60.2 8.4 5 复星旅游文化3 78.15% 32.1 4.5 6 Ageas5 4.36% 26.2 3.7 7 万盛股份3 29.56% 15.7 2.2 8 新华保险4 3.00% 12.7 1.8 9 LANVIN GROUP3 59.18% 10.7 1.5 10 三元
Slide 57: 复星国际2024年中期业绩
复星国际2024年中期业绩 https://www.fosun.com https://ir.fosun.com 复星微信公众号 复星IR微信公众号 复星微博号 复星视频号 复星抖音号