Slide 1: 2025年12月期 決算説明会
2025年12月期 決算説明会 2026年2月12日 （2026年3月23日訂正） NISSHA株式会社 代表取締役社長 最高経営責任者 鈴木順也
Slide 2: 本日の説明項目
本日の説明項目 2025年 実績 2026年 計画 事業ポートフォリオの強化 ©2026 Nissha Group 2
Slide 3: Leaders in Trusted Technologies
Leaders in Trusted Technologies 202547 Seis hnissHa ©2026 Nissha Group 3
Slide 4: 2025年12月期の実績 ハイライト
ハイライト 2025年12月期の実績 Tailwinds 産業資材： 加飾分野の需要が堅調、Q3からモビリティ新製品（外装機能部品）の量産を開始 ディバイス： 工場集約の効果により減収インパクトを軽減、減収増益 メディカルテクノロジー： 医療機器CDMOの需要は底堅く推移 医薬品CDMO： 滋賀県製薬（一般用医薬品CDMO、2025年1月買収）が業績貢献、過去最高益、 増産投資（ディバイス津工場の転用・再稼働）を決定 Headwinds 産業資材： モビリティ新製品（外装機能部品）の先行費用が利益を圧迫 メディカルテクノロジー： 自社ブランドの収益性が悪化、Q4
Slide 5: 2025年12月期（通期）の実績
2025年12月期（通期）の実績 （百万円） 2024 2025 2025 実績 前回予想 実績 前年同期比 前回予想比 売上高 195,598 191,300 194,898 ▲ 0.4% 3 +1.9% 産業資材 74,090 74,300 76,315 +3.0% +2.7% ディバイス 67,542 58,000 58,452 ▲ 13.5% +0.8% メディカルテクノロジー 45,622 46,000 47,130 +3.3% +2.5% その他 8,343 13,000 13,000 +55.8% +0.0% うち、医薬品 1,824 7,000 6,978 +282.6% ▲
Slide 6: 2025年12月期 Q4（3カ月）の実績
2025年12月期 Q4（3カ月）の実績 （百万円） 2024 Q4 2025 Q3 2025 Q4 前年同期比 前四半期比 実績 実績 実績 （2024 Q4比） （2025 Q3比） 売上高 47,196 48,221 49,627 +5.1% +2.9% 産業資材 18,776 19,504 19,240 +2.5% ▲ 1.4% ディバイス 14,161 14,074 14,625 +3.3% +3.9% メディカルテクノロジー 11,984 11,588 12,083 +0.8% +4.3% その他 2,274 3,055 3,677 +61.7% +20.4% うち、医薬品 487
Slide 7: 産業資材： 2025Q4（3カ月）実績
産業資材： 2025Q4（3カ月）実績 四半期別 売上高・営業利益率 ■サステナブル資材（蒸着紙など） ●営業利益率 売上高 QoQ（為替レート： ￥150/$） ■加飾（家電その他） ■加飾（モビリティ） 加飾： モビリティ新製品（外装機能部品） （百万円） が売上高を押し上げ 19,379 18,776 18,785 18,785 19,504 19,240 サステナブル資材（蒸着紙）： Q3への 0 18,094 17,841 需要前倒しの反動減（想定通り） 8,251 8,242 7,270 7,622 8,041 8,275 8,158 7,421 0 4,662 5,23
Slide 8: ディバイス： 2025Q4（3カ月）実績
ディバイス： 2025Q4（3カ月）実績 四半期別 売上高・営業利益率 ■業務用端末（物流関連）・モビリティ・ゲーム機向け、ガスセンサーなど ■タブレット向け ●営業利益率 ■スマートフォン向け 売上高 QoQ（為替レート： ￥150/$） （百万円） タブレット： 需要継続 19,704 その他： 45.00% 業務用端末の需要が堅調 16,569 17,106 5,186 16,193 14,074 14,625 35.00% 14,161 13,558 4,809 5,800 5,056 0 5,276 5,006 4,177 4,388 営業利益 25.00% QoQ：
Slide 9: メディカルテクノロジー： 2025Q4（3カ月）実績
メディカルテクノロジー： 2025Q4（3カ月）実績 四半期別 売上高・営業利益率 ■ビジネスメディア ●営業利益率 ■医療機器（自社ブランド） ■医療機器（CDMO） 2025年 Q3実績 Q4実績 売上高 QoQ（為替レート： ¥150/$） 00 （百万円） 為替レート（平均） ¥145/$ ¥150/$ 医療機器（CDMO）： 需要回復 11,954 11,613 11,984 11,948 11,510 11,588 12,083 10,069 2,652 2,405 2,606 2,755 2,591 営業利益 QoQ 00 2,548 2,696 2,486 2,317
Slide 10: 医薬品： 2025Q4（3カ月）実績
医薬品： 2025Q4（3カ月）実績 四半期別 売上高 売上高 QoQ ■医療用医薬品など 堅調需要に加え、新規品目を立ち上げ ■一般用医薬品CDMO（滋賀県製薬） 40.0% 1,890 00 （百万円） 1,676 1,751 1,660 一般用医薬品CDMO： 受注案件が拡大 00 467 526 増産決定（ディバイス津工場の転用・再稼働） 20.0% 434 495 により受注が増加 120億円 0.0% 00 引き合い 2倍超 1,242 1,284 1,165 1,364 409 482 446 487 -20.0% 00 受注済 482 446 487 50億円 40
Slide 11: 2026年 計画
2026年 計画 ©2026 Nissha Group 11
Slide 12: 2026年 連結業績計画
2026年 連結業績計画 通期： 前年比 減収増益 半期： H2に需要増加、営業利益が改善 四半期： Q1にディバイスのタブレット需要が低迷、営業損失を想定 通期 半期 四半期 ■■売上高（百万円） 120,000 250,000 ●営業利益率 104,000 200,000 194,898 191,500 100,000 87,500 80,000 51,300 52,700 150,000 46,700 60,000 40,800 100,000 40,000 5.5% 5.4% 5.6% 50,000 3.0% 20,000 3.4% -1.2% 2.1% 0 1.0% 0
Slide 13: 2026年売上高 増減分析
2026年売上高 増減分析： 前年比 減収、H2は回復基調 2,100 2,050 （億円） 2025年 2026年 2,000 為替レート（平均） ¥148/$ ¥145/$ 23 1,950 1,948 ・加飾モビリティの増加 1,915 1 1 ・外装機能部品の増産 1,900 ・外装機能部品のプロ ▲ 59 ・為替影響▲10億円 ジェクト増加 ・タブレットの減少 ・医療機器CDMOの増加 （H2に寄与） ・H1大幅減少 ・新プロジェクトの開始 1,850 ・加飾家電の増加 ・H2回復 （H2に寄与） （H2に寄与） 1,800 1,750 1,700 2025 産業資材 ディバイス メ
Slide 14: 2026年営業利益 増減分析
2026年営業利益 増減分析： 前年比 増益 100.0 90.0 80.0 （億円） 70.0 2 66 7 60.0 10 ・前年発生の一過性 費用の消滅 ・事業開発テーマの 50.0 5 ダイベスティチャー ・事業ポートフォリオ 強化に向けた費用 3 ・需要増加 効果 40 ・一般用医薬品 40.0 ・固定費圧縮 ・前年発生の CDMOの需要増加 ・需要増加 一過性費用消滅 ・生産性向上 ・増産投資 30.0 ・需要減少 20.0 10.0 0.0 2025 産業資材 ディバイス メディカル その他 調整額 2026 テクノロジー ©2026 Nissha Group 14
Slide 15: 2026年12月期 業績計画
2026年12月期 業績計画 （百万円） FY2025 FY2026 FY2025 FY2025 FY2026 FY2026 通期 通期 H1 H2 H1 H2 前期比 実績 計画 実績 実績 計画 計画 売上高 194,898 97,049 97,849 191,500 87,500 104,000 ▲ 1.7% 産業資材 76,315 37,570 38,745 78,600 37,000 41,600 +3.0% ディバイス 58,452 29,752 28,700 52,600 21,900 30,700 ▲ 10.0% メディカルテクノロジー 47,130 23,459 23,671
Slide 16: 事業ポートフォリオの強化
事業ポートフォリオの強化 ©2026 Nissha Group 16
Slide 17: 事業ポートフォリオの強化： 分散に規律を効かせる
事業ポートフォリオの強化： 分散に規律を効かせる 2010年代 2020年代（～現在） 2030年へ 選択と分散により IT機器一本足 選択と規律ある分散 事業ポートフォリオを構築 環境変化が激しい 選択的な分散により需要変動を抑制するも 安定した成長が期待できる 事業により優劣が顕在化 ©2026 Nissha Group 17
Slide 18: 営業利益率の改善によりROEを向上
営業利益率の改善によりROEを向上 ROEが低位で推移、株主資本コスト（6-8％※）を下回る ROEは営業利益率に連動 選択と規律ある分散を通して営業利益率を改善 20% 1.0 ROE（左軸） 営業利益率（左軸） PBR（倍） 15% 0.65 0.67 10% 0.50 0.5 5% 2.8% 3.4% 2.1% 0% -2.3% 3.4% 2.0% 高収益事業に積極投資 0.9% 低収益事業の収益性改善または -5% -2.7% ダイベスティチャー 0.0 2023 2024 2025 2026 2027 2030年 2030 計画 ©2026 Nissha Grou
Slide 19: 選択と規律ある分散を徹底、規模拡大より収益性を優先
選択と規律ある分散を徹底、規模拡大より収益性を優先 高 Star Problem Child 高収益事業に積極投資 医療機器CDMO（米国） モビリティ外装機能部品 全社を挙げてメディカルに取り組む 医薬品CDMO 医療機器CDMO（アジア） USM Healthcare（ベトナム）を買収 メディカル成形部品 成長性 Cash Cow Dog 収益性改善またはダイベスティチャー フィルムタッチセンサー 資本コストに未達 利益改善インパクト： モビリティ内装加飾部品 連結営業利益率で1～2ポイント 低収益・低成長 その他製品・資材 2025年： 2件の事業開発テーマを終了 低 高
Slide 20: 全社を挙げてメディカル市場に取り組む
全社を挙げてメディカル市場に取り組む 医療課題の解決・人々の健康で豊かな生活への貢献 医療機器市場 医薬品市場 現有資産の高回転 投資拡大ステージ 設計・開発 メディカル テクノロジー事業 一般用医薬品 医療用医薬品 医療機器 自社製品・ CDMO アッセンブリ 産業資材事業 CDMO ディバイス事業 （日本） CDMO （米国） 機能部品 （日本） 成形部品 （東南アジア・ （米国） 日本） 部品 サプライチェーンを統合・連携 製造能力の共有 ©2026 Nissha Group ※ 画像はイメージであり、生成AIを利用して作成したものも含まれます。20
Slide 21: ベトナムの医療機器メーカーUSM Healthcareを買収
ディバイス ベトナムの医療機器メーカーUSM Healthcareを買収 東南アジアにおける新たな事業基盤を獲得 会社名 USM Healthcare Medical Devices 所在地 ベトナム・ホーチミン市 ベトナム唯一の国産ステントメーカー 設立 2012年 同地域で医療機器CDMOを拡大 売上高 4,170億VND（約24億円） （2025年12月期） 成長見通し EBITDA 890億VND（約5億円） 東南アジアの医療機器市場は10%成長 事業内容 医療機器の製造販売・CDMO 国産メーカーとしての優位性を梃子に既存製品を拡大 アメリカ・日本の顧客基盤、
Slide 22: キャッシュアロケーション（第8次中計2年目の進捗）
2026年3月23日訂正（訂正箇所には下線を入れています） キャッシュアロケーション（第8次中計2年目の進捗） キャッシュイン キャッシュアウト 80,000 80,000 2024～2026年 2024・2025年 2024～2026年 2024・2025年 70,000 3年計画 2年実績 70,000 3年計画 2年実績 進捗率95% 進捗率68% 60,000 46億円 60,000 株主還元 配当：24億円 非事業資産 100億円～ 44億円 （1株当50円（年間）） の売却／ 50,000 資金調達 221億円 50,000 進捗率70% 2026年1月 USM など M&A He
Slide 23: 配当
配当 中長期の成長を見据え、1株当たりの年間配当金は50円を継続予定 1株当たり年間配当金 普通配当（中間） 普通配当（期末） 特別配当 50円 50円 50円 50円 50円 40円 25 25 25 25 30円 10 35 15 15 25 25 25 25 15 15 15 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 計画 ©2026 Nissha Group 23
Slide 24: ポートフォリオ経営を支える取り組み
ポートフォリオ経営を支える取り組み 28.6% 30.9% 33.1% 多様な人材の活躍 27.7% 28.0% 27.0% 23.9% 24.5% 女性管理職比率（日本、NISSHA単体）： 10%に到達 7.1% 8.9% 10.1% 5.9% 次世代女性管理職： 着実に増加 気候変動への対応 2022年12月末 2023年12月末 2024年12月末 2025年12月末 女性管理職 次世代女性管理職 女性社員 削減目標▲30%を前倒しで達成 2024年実績：▲48.4% 削減目標を改定： 前回目標 2035年に▲60％削減（2020年比） ▲30% （スコープ1、2） 新目標
Slide 25: 設備投資・減価償却費及び償却費・研究開発費
（ご参考） 設備投資・減価償却費及び償却費・研究開発費 設備投資 減価償却費及び償却費 研究開発費 （百万円） （百万円） （百万円） 15,000 15,000 10,000 11,707 10,000 10,000 10,360 10,300 9,611 9,542 9,137 8,700 5,000 7,559 4,656 4,437 4,124 5,000 5,000 3,600 0 0 2023 0 2024 2025 2026 計画 2023 2024 2025 2026 計画 2023 2024 2025 2026 計画 ©2026 Nissha Group 25
Slide 26: 設備投資・減価償却費・M&A投資・研究開発費（2025年）
（ご参考） 設備投資・減価償却費及び償却費・M&A投資・ 研究開発費（2025年） （百万円） 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） 実績 実績 実績 実績 設備投資 3,033 3,413 2,728 2,532 減価償却費 及び償却費 2,506 2,464 2,689 2,700 M&A投資 9,500 291 0 3,840 研究開発費 1,034 1,051 1,033 1,005 ©2026 Nissha Group 26
Slide 27: ESGに対する当社の外部評価
（ご参考）ESGに対する当社の外部評価 ESG評価機関 MSCI ESG Ratings「AA」評価 指数・インデックス GPIFが採用するESG 6指数のうち4指数に採用 FTSE JPX Blossom Japan Index FTSE JPX Blossom Japan Sector Relative Index MSCI日本株ESGセレクト・リーダーズ指数 S&P/JPX カーボン・エフィシェント指数 その他 SOMPO サステナビリティ・インデックス 健康経営優良法人 くるみん認定 NISSHA株式会社のMSCIインデックスへの組み入れ、M
Slide 28: ©2026 Nissha Group
本プレゼンテーションに掲載されている情報および決算説明会・カンファレンスで提供される情報 のうち業績の目標、計画、見通し、戦略、その他過去の事実ではない情報については、現時点で入 手可能な情報に基づいて当社の経営者が合理的と判断したもので、リスクや不確実性を含みます。 実際の業績は、経済動向、市場需要、為替の変動などのさまざまな要因によって大きく変わる可能 性があります。 ©2026 Nissha Group