Nabtesco Corporation · TSE:6268

Nabtesco — H1 2024 Earnings Presentation

31 slides from Nabtesco's earnings presentation, Aug 8, 2024

  1. Slide 1: Results Briefing for FY2024 H1

    証券コード：6268 2024年8月8日 代表取締役 社長兼CEO 木村 和正 当資料に掲載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、掲載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、保証したりするものではありません。 当資料に掲載されている内容のうち数値、比率は四捨五入して表示しています。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用することを禁じます。

  2. Slide 2: 本日のサマリー

    本日のサマリー ■ 連結売上高：1,525億円 （前年同期比 -6.4%) 2024年12月期 上期実績 ■ 連結営業利益： 64億円 （前年同期比 -26.0%) ■ 連結売上高： 3,237億円 (4/30公表 修正計画比 ±0%) 2024年12月期 ■ 連結営業利益： 135億円 （4/30公表 修正計画比 ±0%) 通期計画 セグメント別の業績予想値は変更しています。 ■Project 10の進捗 利益ある成長実現に ■既存事業の成長（TRS) 向けた取り組み ■新規開発 スマートモーションコントロールへ：事業間シナジーによる電動化促進 © Nabtesco 2

  3. Slide 3: 2024年12月期 上期実績

    20245F12A8H LRASis Nabtesco

  4. Slide 4: 2024年12月期 上期実績サマリー ～前年同期比～

    2024年12月期 上期実績サマリー ～前年同期比～ 売上高 ■TRSやACBでの需要好調による増収はあるものの、主に精密減速機の需要減少を受け全社で減収 億円 1,700 1,500 231 66 1 59 1,300 鉄道車両用機器 +7億円 為替影響 +32億円 包装機 +5億円 1,630 航空機器 +39億円 1,100 精密減速機 -202億円 1,525 商用車用機器 0億円 油圧機器 -29億円 舶用機器 +13億円 900 700 2023/12 CMP TRS ACB MFR 2024/12 上期実績 上期実績 営業利益 ■TRSやACBの増収による増益があるものの、CMP

  5. Slide 5: 2024年12月期 上期実績 ～損益計算書～

    2024年12月期 上期実績 ～損益計算書～ ■前年同期比では減収減益、計画比ではMFRでの減損はあったものの経費抑制等により利益は大幅に改善 2023年12月期 2024年12月期 2024年12月期 前年同期比 上期計画比 (単位：億円) 上期実績 上期計画（4/30) 上期実績 増減額 増減額 (A) (B) (C) (C-A) (C-B) 売上高 1,630 1,515 1,525 -105 10 営業利益 87 50 64 -23 14 (営業利益率) 5.3% 3.3% 4.2% -1.1pt 0.9pt 金融損益 45 4 10 -35 6 (うちHDS*1評価損益) 35 -

  6. Slide 6: 2024年12月期 上期実績 ～貸借対照表～

    2024年12月期 上期実績 ～貸借対照表～ ■浜松工場での設備投資により資産が増加。また円安影響により資本も増加 2023/12 期末 2024/12 上期末 （単位：億円） 差異 2023年12月31日 2024年6月30日 資産 4,221 4,333 113 （現預金等） 778 782 3 （売上債権） 828 789 -39 （棚卸資産） 510 584 75 非流動資産の増加は設備投 （非流動資産） 2,012 2,097 85 資（浜松工場）によるもの 負債 1,462 1,479 18 （借入金） 216 318 102 資本 2,759 2,854 95 (自己株式) -3

  7. Slide 7: 2024年通期計画見直し

    2024年通期計画見直し © Nabtesco 7

  8. Slide 8: 2024年12月期市場動向の変化

    2024年12月期市場動向の変化 市場動向 事業 市場環境 (期首予想）⇒（下期予想） 産業用ロボット向け需要は中国を始めとした景気悪化に伴う投資停滞と完成 精密減速機 ⇒ ロボットの在庫調整が継続。市場の本格回復は2025年にずれ込む見込み CMP 中国市場は引き続き需要停滞 油圧機器 ⇒ 欧米需要も景気減速に伴い低迷継続 国内市場は新車向け投資が回復し、MROも堅調維持 鉄道車両用機器 ⇒ インドネシアをはじめアジア・欧州での新規案件が増加 民間航空機向け需要は旅客需要回復に伴い、新機・保守ともに増加 航空機器 ⇒ 防衛向け需要は防衛予算拡大の影響を受け大幅に増加 TRS 国内市場は物流業

  9. Slide 9: 2024年12月期 通期計画サマリー ～計画比～

    2024年12月期 通期計画サマリー ～計画比～ 売上高 ■精密減速機は需要回復時期が想定よりも遅くなる見込み。為替を踏まえ通期計画を修正 3,300 億円 9 56 54 3,200 11 包装機 -9億円 精密減速機 -68 億円 為替影響 +24億円 鉄道車両用機器 +7億円 3,237 油圧機器 +12億円 航空機器 +5億円 3,237 3,100 商用車用機器 -5億円 舶用機器 +4億円 3,000 2024/12 CMP TRS ACB MFR 2024/12 4/30公表計画 7/31公表計画 営業利益 ■減損はあるもののACBの増収による増益等で全社の利益計画は維持 150

  10. Slide 10: 営業利益分析（4/30通期計画 vs 7/31通期計画）

    営業利益分析（2024年4/30通期計画 vs 7/31通期計画） ■減収によるマイナス影響を費用抑制や追加の価格転嫁により利益計画を維持 億円 145 140 3 7 7 135 19 130 16 125 135 135 120 ・人員の最適化 ・調達見直し ・コストの見直し等 115 110 2024/12 為替効果 売上変動影響 費用削減 価格転嫁 減損 2024/12 4/30通期計画 7/31通期計画 © Nabtesco 10

  11. Slide 11: 利益ある成長実現に向けた取り組み

    利益ある成長実現に向けた取り組み © Nabtesco 11

  12. Slide 12: Project 10の進捗

    Project 10の進捗 ■2024年12月期の営業利益の見通しが当初計画と比較し0.4pt改善。利益改善施策が寄与。 2026年までの利益率改善 2024年の具体的なアクション 施策の効果発現 年内改善幅 （対2024年期首計画) 短期 中期 (24年期首計画比） ・経営トップ主導の値上げ交渉 ①既存事業の利益率改善 ＋5.0pt ・作業行程の見直し等による生産性の改善 ●CMPの利益率改善に注力 2.8% → 11.0% ・浜松工場稼働による高自働化ライン活用 -価格転嫁： ＋0.3pt -コスト削減 ・FA拡販のためのインド・タイ向け -稼働益最大化 営業強化 ●他事業での利益率改善

  13. Slide 13: 既存事業の成長（TRS）：航空機器

    既存事業の成長（TRS）：航空機器 ■防衛・民間向けともに市場成長が期待できることに加え、拡販施策や生産効率改善により更なる成長を目指す ［市場環境］ 防衛省向け 民間航空機（機体） 民間航空機（MRO） 年率平均5%成長 年率平均2.5%成長 RPKの伸び(年率平均4%成長）とともに需要拡大 防衛予算の推移 億円 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 65,000 60,000 2023 2024 2025 2026 2027 出典：防衛省：防衛力抜本的強化の進捗と予算 出典：一般財団法人 日本航空機開発協会 ［当社の取り組み］ ・新規プログラムの確実な受注お

  14. Slide 14: 既存事業の成長（TRS）：舶用機器

    既存事業の成長（TRS）：舶用機器 ■新造船向け増加や環境規制の強化に伴う需要継続、自動運行サポートシステムの拡販を目指す ［市場環境］ ２ストロークエンジン IMO GHG 削減戦略改定 自動運航システム市場 の生産台数 年率平均2%成長 ●達成を目指す目標 2050年頃までにGHG排出ゼロ (旧2050年までに50%排出削減） ●達成のための今後の削減目安 ・2030年までにGHG排出量を 20～30%削減(2008年比） ・2040 年までにGHG 排出を 70～80%削減（2008 年比） 2022 2023 2024 2030 出典：当社推計 出典：国土交通省 自動運航船の実用化に向

  15. Slide 15: 新規開発：スマートモーションコントロールへ

    新規開発：スマートモーションコントロールへ シナジーによる電動化促進 ■スマートモーションコントロール実現に向けた取り組みの一つである電動化を、精密減速機技術を応用して促進 事例1 油圧機器：建設機械の電動化対応 既存事業の市場 精密減速機技術 に対する知見 の応用 ミニショベル向けの電動ショベル アクチュエーターを開発 2024年9月18日から20日IFPEX 東京ビッグサイトにて製品展示予定 ＜技術進化の方向＞ 見て、考えて ※詳細は2024年8月7日当社リリースを参照ください URL:https://www.nabtesco.com/news/20240807-15475/ うごかす、と

  16. Slide 16: Appendix

    Appendix © Nabtesco Nabtesco

  17. Slide 17: 精密減速機受注状況/生産能力

    100 150 200 250 300 350 400 450 0 50 1Q 2007 2Q 2007 3Q 2007 4Q 2007 1Q 2008 2Q 2008 3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 © Nabtesco 3Q 2009 4Q 2009 5年 1Q 2010 2Q 2010 3Q 2010 4Q 2010 1Q 2011 2007年1Q受注を100とした指数 2Q 2011 3Q 2011 4Q 2011 1Q 2012 2Q 2012 3Q 2012 4Q 2012 1Q 2013 2Q 2013 3Q 2013 4Q 2013 1Q 201

  18. Slide 18: 2024年12月期 設備投資額・研究開発費・減価償却費

    2024年12月期 設備投資額・研究開発費・減価償却費 ■設備投資は当初予定から変更なし 2023/12 2024/12 前年同期比 2024/12 2023/12 上期実績 上期実績 通期計画 (単位：億円) (B-A) 通期実績 (A) (B) 7/31現在 設備投資額 110 103 -7 275 297 研究開発費 54 56 2 140 110 減価償却費 74 78 4 156 155 2024/12 上期実績 本社 新製品 その他 MFR 4% 5% （老朽化・安全対策、 ACB 2% 環境対応） 10% 精密減速機  34% TRS -浜松工場建設 103 13% 103 -

  19. Slide 19: 2024年上期営業利益分析（対前年同期比）

    2024年上期営業利益分析（対前年同期比） ■主に精密減速機の減収による減益が大きく、費用抑制や価格転嫁を行うも減益となった。 億円 120 100 14 80 54 60 10 14 40 87 7 64 20 0 2023/12 為替 売上変動 減損 費用抑制 価格転嫁 2024/12 上期実績 上期実績 19

  20. Slide 20: 上期実績 事業別 売上高推移（CMP・TRS）

    2024年12月期 上期実績 事業別 売上高推移（計画比要因） コンポーネントソリューションセグメント（CMP） トランスポートソリューションセグメント（TRS） 売上高(億円） 748 売上高(億円） 426 421 鉄道車両用機器 362 精密減速機 522 517 113 112 油圧機器 航空機器 502 105 商用車用機器 121 119 308 300 80 舶用機器 63 65 63 その他 82 94 95 246 214 217 33 33 33 2023/12 2024/12 2024/12 2023/12 2024/12 2024/12 上期実績 上期計画（4/30）

  21. Slide 21: 上期実績 事業別 売上高推移（ACB・MFR）

    2024年12月期 上期実績 事業別 売上高推移（計画比要因） アクセシビリティソリューションセグメント（ACB） マニュファクチャリングソリューションセグメント（MFR） 売上高(億円） 509 売上高(億円） 87 77 78 480 包装機 その他 自動ドア 443 509 70 84 75 480 443 7 3 3 2023/12 2024/12 2024/12 2023/12 2024/12 2024/12 上期実績 上期計画(4/30) 上期実績 上期実績 上期計画（4/30） 上期実績 営業利益（億円） 24 38 42 営業利益（億円） 4 10 1 営業利益率 5.5% 7

  22. Slide 22: 2024年12月期 上期実績 地域別売上高構成比

    2024年12月期 上期実績 地域別売上高構成比 2023/12 上期実績 2024/12 上期実績 その他 0.5% その他 1.0% (8億円) (15億円) 欧州 17.2% 欧州 20.0% (281億円) (305億円) 北米 7.6% (124億円) 1,630 日本 53.3% 北米 8.9% 1,525 日本 49.0% (869億円) (135億円) (747億円) その他アジア 5.9% 億円 億円 (96億円) その他アジア 7.5% (115億円) 中国 15.4% 中国 13.6% (251億円) (208億円) 海外売上高 761億円 海外売上高 778億円 海外売

  23. Slide 23: 設備投資額内訳

    設備投資額内訳 セグメント別 本社 本社 5% MFR 5% MFR 本社 MFR 2% 6% 2% ACB 9% ACB 2% 6% ACB 10% TRS TRS 15% TRS 10% 110 CMP 13% 103 275 億円 億円 CMP 億円 CMP 69% 71% 76% 目的別 その他 新製品 その他 新製品 （老朽化・安全対策、 （老朽化・安全対策、 4% 7% その他 新製品 環境対応） 環境対応） （老朽化・安全対策、 6% 29% 34% 環境対応）25% 103 275 生産性向上 110 増産対応 生産性向上 億円 億円 増産対応 8% 億円 増産対応 生産性向上

  24. Slide 24: 為替影響

    為替影響 ■為替レート (円） 2023/12 2024/12 2024/12 2024/12 2024/12 上期実績 上期実績 期首計画 7/31修正計画 下期計画 USD 136.54 154.06 135.00 149.53 145.00 RMB 19.54 21.52 18.50 20.76 20.00 EUR 147.93 166.12 150.00 160.56 155.00 CHF 149.75 172.57 155.00 166.28 160.00 ■為替感応度（為替が1円変動したときの影響額） 2024/12 2024/12 (百万円） 上期実績 7/31修正計画 売上 営

  25. Slide 25: CMP・TRS 通期売上高・営業利益推移

    コンポーネントソリューションセグメント（CMP） 1,381 1,406 1,381 売上高（億円） 1,138 1,193 1,099 1,165 1,109 1,072 精密減速機 824 775 897 916 658 558 726 549 743 675 油圧機器 530 534 522 540 606 510 413 465 422 434 275 2016/12 2017/12 2018/12 2019/12 2020/12 2021/12 2022/12 2023/12 2024/12 2024/12 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実

  26. Slide 26: ACB・MFR 通期売上高・営業利益推移

    アクセシビリティソリューションセグメント（ACB） 1,024 963 970 売上高（億円） 724 760 800 737 751 786 646 自動ドア 963 970 1,024 724 760 800 737 751 786 646 2016/12 2017/12 2018/12 2019/12 2020/12 2021/12 2022/12 2023/12 2024/12 2024/12 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 4/30修正計画 7/31修正計画 営業利益（億円） 51 52 46 86 77 76 28 62 80 87

  27. Slide 27: コンポーネントソリューションセグメント（CMP）主要製品

    コンポーネントソリューションセグメント（CMP）主要製品 注：シェアは当社推計 精密減速機 Others No.1 ■中大型産業用ロボットの関節用途 Nabtesco 60％ 世界シェア約60％ 油圧機器 Nabtesco ■油圧ショベル用走行ユニット Others 25％ 世界シェア約25％ 主要顧客 (敬称略) ■精密減速機 産業用ロボット： ファナック、安川電機、川崎重工業、KUKA Roboter (独)、ABB Robotics (スウェーデン) 工作機械：ヤマザキマザック、オークマ、DMG森精機 ■油圧機器 走行ユニット：コマツ、住友建機、コベルコ建機、Sany (中) 、 XCM

  28. Slide 28: トランスポートソリューションセグメント（TRS）主要製品

    トランスポートソリューションセグメント（TRS）主要製品 注：シェアは当社推計 鉄道車両用機器 Others No.1 国内シェア約50％ ■鉄道車両用ブレーキシステム Nabtesco 50％ ■鉄道車両用ドア開閉装置 Others No.1 Nabtesco 60％ 国内シェア約60％ 航空機器 ■フライトコントロール・アクチュエーションシステム(FCA) No.1 Nabtesco 100％ FCAの国産機 シェア約100％ 主要顧客 (敬称略) ■鉄道車両用機器 JR各社、民鉄各社、日立製作所、川崎重工業、中国高速鉄道・都市交通向け ■航空機器 Boeing (米)、 川崎重工業、三菱

  29. Slide 29: トランスポートソリューションセグメント（TRS）主要製品

    トランスポートソリューションセグメント（TRS）主要製品 注：シェアは当社推計 商用車用機器 Others ■商用車用ウェッジチャンバー Nabtesco 75％ No.1 国内シェア約75％ Others ■商用車用エアドライヤー Nabtesco 65％ No.1 国内シェア約65％ 舶用機器 Others 国内シェア約50％ ■舶用エンジン遠隔制御システム Nabtesco 50％ No.1 (世界シェア約40％) 主要顧客 (敬称略) ■商用車用機器 いすゞ自動車、日野自動車、三菱ふそうトラック・バス、UDトラックス ■舶用機器 ジャパンエンジンコーポレーション、川崎重工業、マキタ、日

  30. Slide 30: ACB・MFR 主要製品

    アクセシビリティソリューションセグメント（ACB）主要製品 注：シェアは当社推計 自動ドア No.1 ■プラットホームスクリーンドア ■自動ドア開閉装置 Others Nabtesco 建物用自動ドア Others No.1 55％ 国内シェア約55％ Nabtesco (世界トップクラス) 95％ 国内シェア約95％ 主要顧客 (敬称略) 各種建物用自動ドア： 大手ゼネコン他建設工事会社、サッシメーカー、病院、銀行、公共機関 プラットホームドア： JR・民鉄各社、各国都市交通向け マニュファクチャリングソリューションセグメント (MFR) 主要製品 包装機 Others No.1 Nabte

  31. Slide 31: ©Nabtesco

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