Nabtesco Corporation · TSE:6268

Nabtesco — H1 2026 Earnings Presentation

33 slides from Nabtesco's earnings presentation, Aug 5, 2026

  1. Slide 1: 2026年12月期第2四半期決算説明会資料

    証券コード：6268 2026年8月5日 当資料に掲載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、掲載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、保証したりするものではありません。 当資料に掲載されている内容のうち数値、比率は四捨五入して表示しています。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用することを禁じます。

  2. Slide 2: 本日の説明会の前提条件

    本日の説明会の前提条件 当社は、2025年７月31日にComer Industries S.p.A.と締結した当社及び連結子会社の油圧機器事業に係る株式 譲渡契約に基づき、新たに設立した完全子会社（コムテスコ株式会社）に同年12月31日付で同事業を吸収分割の 方法により集約し、コムテスコ株式会社の発行済株式の70％について、2026年１月１日付で譲渡を完了しました。 これにより、コムテスコ株式会社は当社の持分法適用会社となりました。また、2025年12月期の実績については、 油圧機器事業を非継続事業に分類したことにより、売上高、営業利益、税引前利益について、非継続事業を除いた 継続事業の金額を

  3. Slide 3: 目次

    目次 1. 今回のポイント CEO 木村 和正 2. 連結業績概要および見通し 常務執行役員 企画 経理 情報システム コーポレート・コミュニケーション管掌 碓井 浩 3. 補足資料 © Nabtesco 3

  4. Slide 4: 1. 今回のポイント

    1. 今回のポイント CEO 木村 和正 © Nabtesco 4

  5. Slide 5: 1-1. 業績ハイライト

    1-1. 業績ハイライト 2026年12月期 中間期 2026年12月期 通期 実績 前年同期比 計画比 修正計画 前回計画比 売上高 1,674億円 +17% +6% 売上高 3,440億円 + 5% 営業利益 158億円 +72% +41% 営業利益 326億円 +18% 営業利益率 9.5% +3.1pt +2.4pt 営業利益率 9.5% +1.0pt 2026年12月期  CMP、TRS、ACBが好調に推移したことに加え為替効果もあり前年同期比、計画比ともに増収増益 中間期実績  2026年12月期中間期の営業利益率9.5%は2021年12月期中間期に次ぐ高水準 【通期業績予想修

  6. Slide 6: 1-2. 2026年の事業運営方針の対応状況

    1-2. 2026年の事業運営方針の対応状況 ・精密減速機の継続的な受注増加 CMPの成長加速 ・RV miniの顧客への納入開始 10.0% 9.5% 6.7% 収益性の改善 ・着実なProject 10の進捗 5.9% 5.2% 4.6% 2021 2022 2023 2024 2025 2026予 2027予 事業ポートフォリオ ・レジリエントな企業基盤構築に向けて の強化 着実に前進 © Nabtesco 6

  7. Slide 7: 1-3. CMPの成長加速｜精密減速機受注状況/生産能力

    1-3. CMPの成長加速｜精密減速機受注状況/生産能力 ■継続的な受注増により工場稼働率も増加したことでOPMも改善（26年中間期OPM 10.6%) 精密減速機 受注推移 生産能力と稼働率 500 ■生産能力 2026年2Q受注 2024/3Q～現時点 450 QoQ +11% YoY +23% 9 400 17 350 115 万台/年 日本工場（津） 300 89 中国工場（常州） 日本工場（浜松） 250 ■各工場の稼働状況 200 稼働率 工場 25/2Q 25/3Q 25/4Q 26/1Q 26/2Q 150 津工場 65% 70% 70% 75% 85% （日本） 100 25

  8. Slide 8: 1-4. 収益性の改善

    1-4. 収益性の改善 ■Project 10始動以降、CMPを中心に利益率は着実に改善 セグメント営業利益推移 2024実績 2026修正計画 セグメント （油圧機器除く） 2025実績 （7/31計画） 18.3% CMP 3.9% 6.8% 10.2% 17.2% TRS 14.1% 13.5% 17.2% 16.8% 14.1% 14.0% ACB 8.4% 8.2% 9.1% 13.5% 12.6% 6.0% 12.6% 13.8% MFR 13.8% 11.3% 全社又は消去（億円） -123 -96 -98 9.5% 9.7% 10.2% 売上高に対する比率 4.4% 3.1％

  9. Slide 9: 1-5. 事業ポートフォリオの強化

    1-5. 事業ポートフォリオの強化 ■MROを基盤とした安定収益の確保と成長市場での売上・利益拡大を実現するポートフォリオの構築 2026年のアクション：既存ポートフォリオの強化（集中） ・CMP：着実な受注獲得による売上拡大及び収益性改善 ・RV miniの投入でのラインアップ拡大によるフィジカルAI需要 の取り込み ・一般産業向け需要の取り込み ・TRS：戦略的な新規案件の獲得によるMROを含めた規模拡大 ・航空機器での開発投資の前倒しや製品ラインアップ拡張 ・舶用機器の生産能力増強・開発投資増加による成長取り込み ・ACB：キャッシュカウとしての基盤強化 ・デジタル技術を活用したMROビ

  10. Slide 10: 2. 連結業績概要および見通し

    2. 連結業績概要および見通し 常務執行役員 企画 経理 情報システム コーポレート・コミュニケーション管掌 碓井 浩 © Nabtesco 10

  11. Slide 11: 2-1. 2026年12月期 中間期 連結実績

    2-1. 2026年12月期 中間期 連結実績 ■前年同期比で売上とすべての利益が増加し、営業利益率は3.0pt改善 2025/12 2026/12 前年同期比 前年同期比 2026/12 計画比 計画比 (単位：億円) 中間期実績 中間期実績 増減額 増減率 中間期計画 増減額 増減率 (A) (B) (B-A) (B/A-1) (C) (B-C) (B/C-1) 売上高 1,433 1,674 241 17% 1,574 100 6% 営業利益 92 158 67 72% 112 46 41% (営業利益率) 6.4% 9.5% 3.0pt - 7.1% 2.4pt - 金融損益 -6 1

  12. Slide 12: 2-2. 中間期 セグメント別 前年同期比増減

    2-2. 2026年12月期 中間期 | セグメント別 前年同期比増減 売上高 ■全セグメントで需要環境が好調であり、増収となった 億円 1,700 11 64 80 包装機 +11億円 1,500 為替効果 +40億円 87 鉄道車両用機器 - 3億円 1,674 航空機器 +24億円 1,300 精密減速機 +86億円 1,433 舶用機器 +38億円 商用車用機器 + 6億円 その他 ∔14億円 1,100 2025/12 CMP TRS ACB MFR 2026/12 中間期実績 中間期実績 営業利益 ■増収による増益に加え、Project 10が順調に進捗し増益 億円 180 14

  13. Slide 13: 2-3. 中間期 セグメント別 4/30計画比増減

    2-3. 2026年12月期 中間期 セグメント別 4/30計画比増減 売上高 ■CMP、TRS、ACBの需要が堅調であったことに加え為替効果（58億円）により計画比増収 億円 1,700 2 1,650 44 包装機 -1億円 21 その他 -1億円 1,600 為替効果 +24億円 37 鉄道車両用機器 + 11億円 1,674 航空機器 - 3億円 1,550 舶用機器 + 15億円 1,574 精密減速機 +35億円 商用車用機器 + 2億円 1,500 2026/12 CMP TRS ACB MFR 2026/12 中間期計画 中間期実績 営業利益 ■増収による増益に加え、ACBセグ

  14. Slide 14: 2-4. 貸借対照表

    2-4. 貸借対照表 ｜2026年12月期中間期末時点 ■コムテスコ社（油圧機器事業）の株式譲渡により、同事業に関連する項目が減少 2025/12 期末 2026/12 2Q（中間期）末 （単位：億円） 差異 2025年12月31日 2026年6月30日 資産 4,640 4,559 -81 （現預金等） 733 996 262 （売上債権） 786 691 -96 （棚卸資産） 528 579 50 （売却目的で保有する資産） 437 ー -437 （非流動資産） 2,076 2,184 108 負債 1,752 1,595 -156 （借入金） 450 434 -16 （売却目的で保有する

  15. Slide 15: 2-5. 2026年12月期連結 通期見通し

    2-5. 2026年12月期連結 通期見通し ■着実に利益を積み上げ増収増益の見通し 2026/12 2026/12 計画比 計画比 2025/12 前期比 前期比 (単位：億円) 通期計画(4/30) 通期計画(7/31) 増減額 増減率 通期実績 増減額 増減率 (A) (B) (B-A) (B/A-1) (C) (B-C) (B/C-1) 売上高 3,270 3,440 170 5% 3,079 361 12% 営業利益 277 326 49 18% 207 119 57% (営業利益率) 8.5% 9.5% 1.0pt - 6.7% 2.7pt - 税引前利益 286 363 77 2

  16. Slide 16: 2-6. 通期計画サマリー 4/30計画比

    2-6. 2026年12月期 通期計画サマリー | 4/30計画比 売上高 ■ CMP、TRS、ACBの好調な上期売上や為替効果を踏まえ通期計画を上方修正 億円 3,500 11 3,400 63 51 子会社売却影響 -7億円 為替効果 +36億円 3,300 67 3,440 鉄道車両用機器 + 1億円 3,200 航空機器 +11億円 3,270 精密減速機 +64億円 舶用機器 +31億円 3,100 2026/12 CMP TRS ACB MFR 2026/12 4/30計画 7/31計画 営業利益 ■上期の好調な実績をうけ、通期計画を上方修正 350 億円 13 6 2 5 300

  17. Slide 17: 2-7-1. CMPセグメント業績

    2-7-1. CMPセグメント業績 - 2026年12月期 - 中間期 YoY 増収 増益 ▍セグメント業績（前年同期比） 通期計画比 増収 増益 事業 業績 【ロボット向け】中国・韓国の自動車メーカーで設備投資需要が回復 売上高(億円） 精密減速機 【ロボット以外】工作機械、半導体製造装置向けで需要が回復 精密減速機 953 886 増収による増益と、価格転嫁効果により収益性改善 営業利益 その他 ただし、一部経費等の発生遅れあり ▍通期見通し 455 946 事業 市場環境 368 882 【ロボット向け】 451 ・日本 安定的な自動化ニーズにより大きな需要環境の変化なし 365 ・中国

  18. Slide 18: 2-7-2. TRSセグメント業績

    2-7-2. TRSセグメント業績 - 2026年12月期 - 中間期 YoY 増収 増益 ▍セグメント業績（前年同期比） 通期計画比 増収 増益 事業 業績 鉄道車両用機器 国内および中国地下鉄向けは堅調も、欧州子会社売却により微減 売上高(億円） 1,127 鉄道車両用機器 1,076 航空機器 民間航空機向けでの需要が増加し増収 航空機器 舶用機器 中国を中心とした新造船向け需要とMRO需要が好調で増収 282 舶用機器 281 商用車用機器 国内市場の緩やかな需要回復もあり増収 商用車用機器 営業利益 増収により増益 その他 304 293 544 受注高 ２Qの受注トレンド(YoY)

  19. Slide 19: 2-7-3. ACBセグメント業績

    2-7-3. ACBセグメント業績 - 2026年12月期 - 中間期 YoY 増収 増益 ▍セグメント業績（前年同期比） 通期計画比 増収 増益 ※PD:プラットホームドア 事業 業績 1,171 【国内】新規建物用ドアは需要の端境期となり微減 売上高(億円） 自動ドア 1,108 【海外】欧州、北米で建物用ドア需要が回復 自動ドア 【国内】プロジェクトが進行し増収 PD※ 【海外】既存案件が進捗し減収 590 増収による増益に加え海外事業の収益性改善 526 営業利益 1,171 1,108 526 590 ▍通期見通し 事業 市場環境 2025/12 2026/12 2026/12 20

  20. Slide 20: 2-7-4. MFRセグメント業績

    2-7-4. MFRセグメント業績 - 2026年12月期 - 中間期YoY 増収 微減益 通期計画比 減収 微減益 ▍セグメント業績（前年同期比） 事業 業績 売上高(億円） 国内の食品メーカーでの設備更新需要、生産増強の動きがあり増収 包装機 包装機 海外案件はアジアを中心に減収 200 その他 189 営業利益 海外向け主機売上減少により微減益 85 186 74 186 ▍通期見通し 71 82 事業 市場環境 3 3 14 3 【国内】食品メーカーを中心に設備投資は好調が継続 2025/12 2026/12 2026/12 2026/12 包装機 4/30 7/31 中間期実績 中間

  21. Slide 21: 2-8. 自己株式の取得についての背景と概要

    2-8. 自己株式の取得についての背景と概要 中期経営計画の還元方針 DOE 3.5%を目安とした安定配当および機動的な自社株買い 自己株式取得の背景 1. 資本効率の向上（自己資本比率の適正化） 2.「成長投資」、「財務健全性」、「株主還元」のバランスを取りながら機動的に還元 取得の概要 - 期間 2026年8月3日～2026年11月30日 - 総額 150億円（上限）（2026年12月期通期計画 総還元性向102%） - 総数 400万株（上限） - 方法 市場買付け - 消却予定 2026年12月15日 © Nabtesco 21

  22. Slide 22: 3. 補足資料

    Innovation {In Action 3. HEAR | © Nabtesco Nabtesco 22

  23. Slide 23: キャッシュ・フロー

    キャッシュ・フロー 億円 1,200 1,035 1,000 800 671 600 384 363 335 400 342 328 209 267 220 183 200 235 115 132 112 171 77 0 -21 -200 -107 -157 -201 -351 -287 -400 -463 -600 2019/12 2020/12 2021/12 2022/12 2023/12 2024/12 2025/12 2026/12 中間期 営業キャッシュ・フロー 投資キャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー © Nabtesco 23

  24. Slide 24: 設備投資額・研究開発費・減価償却費

    設備投資額・研究開発費・減価償却費 ■設備投資の増額は主に老朽化設備の更新によるもの 2025/12 2026/12 前年同期比 2026/12 2026/12 (単位：億円) 中間期実績 中間期実績 通期計画 通期計画 (B-A) 2/12 7/31 (A) (B) 設備投資額 62 42 -21 125 130 研究開発費 53 62 8 127 132 減価償却費 81 86 5 168 165 設備投資額 セグメント別 本社 本社 MFR MFR 6% 3%5% ACB 4% CMP 13% ACB 29% 21% 62 CMP 42 TRS 億円 58% 億円 20% TRS 42%

  25. Slide 25: 地域別売上高構成比

    地域別売上高構成比 2025/12 中間期実績 2026/12 中間期実績 その他 0.9% (13億円) その他 1.2% (20億円) 欧州 19.6% 欧州 19.7% (280億円) (330億円) 北米 8.0% 1,433 北米 8.7% 1,674 日本 49.3% (114億円) 日本 51.7% (145億円) 億円 (740億円) 億円 (825億円) その他アジア 6.1% その他アジア 6.4% (87億円) (107億円) 中国 13.8% 中国 14.8% (198億円) (247億円) 海外売上高 693億円 海外売上高 849億円 海外売上高比率 48.3% 海

  26. Slide 26: 為替影響

    為替影響 ■為替レート 2025/12 2026/12 2026/12 2026/12 (単位：円） 中間期実績 中間期実績 下期計画 通期計画 USD 147.48 158.59 150.00 154.29 RMB 20.47 23.05 21.50 22.27 EUR 162.24 184.83 175.00 179.91 CHF 172.51 201.48 190.00 195.74 ■為替感応度（為替が1円変動したときの影響額） 2026/12 2026/12 (単位：百万円) 中間期実績 通期計画 売上 営業利益 売上 営業利益 USD 86 30 218 63 RMB 802 11

  27. Slide 27: CMPセグメント・TRSセグメント 通期実績推移

    コンポーネントソリューションセグメント（CMP） 1,381 1,406 1,381 売上高（億円） 1,138 1,193 1,099 1,072 精密減速機 953 824 775 897 793 油圧機器 916 658 558 676 726 549 その他 530 946 786 606 669 534 522 540 510 465 275 413 20 7 7 7 2016/12 2017/12 2018/12 2019/12 2020/12 2021/12 2022/12 2023/12 2024/12 2025/12 2026/12 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通

  28. Slide 28: ACBセグメント・MFRセグメント 通期実績推移

    アクセシビリティソリューションセグメント（ACB） 1,171 1,068 1,107 売上高（億円） 963 760 800 751 786 724 737 646 自動ドア 1,068 1,107 1,171 963 724 760 800 737 751 786 646 2016/12 2017/12 2018/12 2019/12 2020/12 2021/12 2022/12 2023/12 2024/12 2025/12 2026/12 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 7/31修正計画 営業利益（億円） 51 52

  29. Slide 29: コンポーネントソリューションセグメント（CMP）主要製品

    コンポーネントソリューションセグメント（CMP）主要製品 注：シェアは当社推計 精密減速機 ■中大型産業用ロボットの関節用途 Others Nabtesco No.1 60％ 世界シェア約60％ 産業用ロボット以外の用途事例 工作機械 溶接 半導体製造装置 通信用 医療用 物流用 ツールチェンジャー / トラニオンテーブル ポジショナー チャンバー開閉装置/移載装置 アンテナ X-ray AGV/AMR 主要顧客 (敬称略) ■精密減速機 産業用ロボット： ファナック、安川電機、川崎重工業、KUKA Roboter (独)、ABB Robotics (スウェーデン) 工作機械：ヤマザキマザック

  30. Slide 30: トランスポートソリューションセグメント（TRS）主要製品

    トランスポートソリューションセグメント（TRS）主要製品 注：シェアは当社推計 鉄道車両用機器 Others No.1 国内シェア約50％ ■鉄道車両用ブレーキシステム Nabtesco 50％ ■鉄道車両用ドア開閉装置 Others No.1 Nabtesco 60％ 国内シェア約60％ 航空機器 ■フライトコントロール・アクチュエーションシステム(FCA) No.1 Nabtesco 100％ FCAの国産機 シェア約100％ 主要顧客 (敬称略) ■鉄道車両用機器 JR各社、民鉄各社、日立製作所、川崎重工業、中国高速鉄道・都市交通向け、海外鉄道各社 ■航空機器 Boeing (米)、 川

  31. Slide 31: トランスポートソリューションセグメント（TRS）主要製品

    トランスポートソリューションセグメント（TRS）主要製品 注：シェアは当社推計 舶用機器 Others ■舶用エンジン遠隔制御システム 世界シェア約40％ Nabtesco 40％ (国内シェア約45％) 商用車用機器 Others ■商用車用ウェッジチャンバー Nabtesco 80％ No.1 国内シェア約80％ ■商用車用エアドライヤー Others Nabtesco 60％ No.1 国内シェア約60％ 主要顧客 (敬称略) ■舶用機器 ジャパンエンジンコーポレーション、川崎重工業、マキタ、日立造船マリンエンジン、三井E&S HD Hyundai Heavy Industries (韓

  32. Slide 32: ACB・MFR 主要製品

    アクセシビリティソリューションセグメント（ACB）主要製品 注：シェアは当社推計 自動ドア No.1 ■自動ドア開閉装置 Others Nabtesco 建物用自動ドア 60％ 国内シェア約60％ (世界トップクラス) 主要顧客 (敬称略) 各種建物用自動ドア： 大手ゼネコン他建設工事会社、サッシメーカー、病院、銀行、公共機関 プラットホームドア： JR・民鉄各社、各国都市交通向け マニュファクチャリングソリューションセグメント (MFR) 主要製品 包装機 Others No.1 Nabtesco ■レトルト食品用充填包装機 85％ 国内シェア約85％ 主要顧客 (敬称略) ■包装機 DM三

  33. Slide 33: ©Nabtesco

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