Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. · TSE:9107
Kawasaki Kisen Kaisha — Q3 FY2004 Earnings Presentation
24 slides from Kawasaki Kisen Kaisha's earnings presentation, Feb 14, 2005
Slide 1: 2004年度第3四半期決算 アナリスト説明会
2004年度第３四半期決算 アナリスト説明会 2005年2月14日 川崎汽船株式会社 1
Slide 2: 2004年度第3四半期決算概要
A. 2004年度第3四半期決算概要 （単位：億円） 2004年度 2004年度 2004 年度 2003年度 増 減 額 中間決算時 増 減 額 上期 第3四半期 9 ヶ月累積 9ヶ月累積 （ 増 減 率 ） 公 表 値 （増減率） 売 上 高 連結 4,136 2,084 6,220 5,378 +842(16%） 6,156 +64（1.0％） 単体 3,320 1,638 4,958 4,364 +594(14%) 4,900 +58（1.2％） 営 業 利 益 連結 603 256 859 500 +359(72%) 843 +16（1.9％） 単体 483 186 669 392
Slide 3: 当第3四半期（4月-12月）の経営環境
B. 当第３四半期（4月-12月）の経営環境 （マクロ経済環境） • 米国経済：設備投資・消費増加、景気拡大傾向 • 欧州経済：拡大EU域内経済活性化により好調維持 • アジア経済：輸出好調、国内消費伸び、投資旺盛、景気 拡大 • 日本経済：企業収益改善、設備投資増加、景気堅調推移 （当社の事業環境） • コンテナ船：南北航路含め、運賃率修復 • 不定期船・油槽船：高市況享受 • 自動車船：米国・欧州・豪州向け輸送台数堅調推移 3
Slide 4: 部門別業績動向（コンテナ船）
C-1. 部門別業績動向（コンテナ船） コンテナ船：前年同期比大幅増益 (積高：03F3Q累計171万TEU⇒04F3Q累計186万TEU+9％増） • 中国出し貨物を中心に好調に荷動き推移 • 全航路積高大幅増（北米6%、欧州6%、アジア15％） • 欧州・北米向け運賃率修復 • アジア/エーゲ海航路開設、南北アメリカ東岸新サービ ス開始、東南豪州航路増便、北米東岸航路増設 • 傭船マーケット、燃料油価格上昇、円高基調 4
Slide 5: 部門別業績動向（不定期専用船）
C-2. 部門別業績動向（不定期専用船） 不定期専用船：前年同期比大幅増益 • 不定期船：市況は一時的修正後 第2四半期以降全面高の展開。 （稼動延㌧10119万㌧⇒10618万㌧+5％増） • 自動車船：北米向け輸送台数増加（+31％） 欧州・豪州向け・三国間輸送堅調推移 傭船マーケット、燃料油価格上昇、円高基調 効率配船による運航コスト削減 （積高125.4万台⇒154.2万台 23％大幅増加） 5
Slide 6: 部門別業績動向（エネルギー資源輸送）
C-3. 部門別業績動向（ｴﾈﾙｷﾞｰ資源輸送） ｴﾈﾙｷﾞｰ資源輸送：前年同期比大幅増益 • 液化ガス運搬船：各プロジェクト共順調に進捗 （稼動延㌧415万㌧ ⇒397万㌧△4％減） • 電力炭：新造船投入⇒輸送量大幅増 市況改善、逆鞘配船解消 （稼動延㌧1108万㌧⇒1123万㌧ +1.4％増） • 油槽船：タンカー市況高位安定推移 （稼動延㌧1856万㌧⇒2205万㌧+19％増） 6
Slide 7: 部門別業績動向（連結子会社）
C-4. 部門別業績動向（連結子会社） • 内航・フェリー部門：売上・利益横ばい • 航空貨物取扱：増収・増益 • 物流・港運事業：貨物扱い増⇒増収・増益 7
Slide 8: 当第3四半期連結決算ファクター別増減要因分析
D. 当第3四半期連結決算ファクター別増減要因分析 （経常利益：公表839億円、前年同期440億円⇒858億円） 損益変動要因 対公表比 対前年同期比 • 為替変動 -億円 △57億円 • バンカー変動 -億円 △31億円 • 市況変動 +19億円 +337億円 • 営業規模拡大 -億円 +115億円 • その他・コスト削減 -億円 + 54億円 • 合計 +19億円 + 418億円 8
Slide 9: 2004年度通期見込
E. 2004年度通期見込 （単位：億円） 上 期 下 期 通 期 2 0 0 3 年度 増 減 額 中 間 決算時 増 減 額 通期実績 （ 増 減 率 ） 公 表 値 （増減率） 売 上 高 連結 4,136 4,094 8,230 7,247 +983(14%) 8,200 +30(0.4%) 単体 3,320 3,220 6,540 5,850 +690(12%) 6,500 +40(0.6%) 営 業 利 益 連結 603 487 1,090 705 +385(55%) 1,060 +30(2.8%) 単体 483 367 850 551 +299(54%) 830 +20(2.4%
Slide 10: 部門別第4四半期の予想
F. 部門別第4四半期の予想 （コンテナ船） ・北米航路はPNW大型化、AW新サービスがＰＳＷ混乱の影響を相殺 ・欧州航路は冬場スラック期なるも好調維持、アジア航路は荷動き堅調、南北航路は弱含み ・平均運賃：季節的要因にて欧州・南北航路にて調整を見込む。 （撤積船） ・撒積船市況は第４四半期も高値圏で推移する見込み ⇒売上高、利益いずれも前年を大幅に上回る見込み （自動車船） ・世界の販売台数は好調持続⇒需要増により供給スペース不足気味 （LNG） ・新規プロジェクト船立ち上げも貢献 （電力炭） ・国内電力炭需要は引き続き底固く堅調に推移⇒収益安定推移 （油槽船） ・市況高位安定推移⇒AFRA
Slide 11: 通期連結決算ファクター別増減要因分析
G. 通期連結決算ファクター別増減要因分析 （経常利益：公表1050億円、前期626億円⇒1080億円） 損益変動要因 対公表比 対前期比 • 為替変動 - 億円 △70億円 • バンカー変動 - 億円 △48億円 • 市況変動 +30億円 +360億円 • 営業規模拡大 - 億円 +140億円 • その他・コスト削減 - 億円 + 72億円 • 合計 +30億円 +454億円 （参考）経常利益に対するｾﾝｼﾃｨﾋﾞﾃｨ（年間） 為替： ±10億円/１￥ ﾊﾞﾝｶｰ価格： ±23億円/10$ 11
Slide 12: キャッシュフロー・投資額ならびに主要財務指標
H. ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ・投資額ならびに主要財務指標 2003年度 2004年度 2004年度 〔 2004年度竣工新造船一覧〕 通 期 実 績 上 期 実 績 通 期 見込 み ｵﾝﾊﾞﾗﾝｽ： 営 業 C F 786億円 454億円 840億円 Isuzugawa（油槽船） （減価償却額） （256億円） （122億円） （245億円） RafflesRiver（油槽船） 投 資 C F △518億円 △215億円 △550億円 ｵﾍﾟﾚｰﾃｨﾝｸﾞﾘｰｽ： フ リ ー C F 268億円 239億円 290億円 Fujikawa（油槽船） 投 資 額 538億円 435億円 805億円 U
Slide 13: "K"Line Vision2008基本課題の遂行状況
I. “K”Line Vision2008基本課題の遂行状況 戦略分野・地域への積極的取組み （コンテナ・物流事業） ・ＢＲＩＣＳ諸国における代理店・支店網開設 ・川崎航空サービス：上海に物流会社新設、深センに国際貨運代理会社設立 （鉄鋼原料） • 新造ケープサイズバルカー2隻が竣工 （エネルギー資源） • サハリンエナジー社向け147,000m3型新造LNG定期貸船契約締結 • カタール ラスガスⅡ社向け新造ＬＮＧ船長 期 定 期 傭 船 契 約 締 結 • 大阪ガス株式会社向け新造LNG船造船契約締結の件 • ヤラ社向け38,000m3型新造アンモニア輸送船長期傭船契約締結 コスト構造改革
Slide 14: コスト削減運動
J. コスト削減運動 2004年度目標額：50億円 （単位：億円） コストセーブ項目 上期 下期 通期 船費・傭船料削減 5 4 9 貨物費削減 13 8 21 サービス改編・合理化効果 3 8 11 関係会社営業関連費用削減 4 8 12 一般管理費削減 2 2 4 機器費・空コン費削減 8 5 13 合計 35 35 70 (部門別内訳) ｺﾝﾃﾅ船事業部門(含む海外) 24 20 44 他事業部門(含む海外) 7 7 14 国内関係会社 4 8 12 14
Slide 15: Vision 2008 数値目標推移
K. Vision 2008 数値目標推移 収 益 推 移 主 要 経 営 指 標 推 移 売上高（単位：億円） 当期・経常利益（単位：億円） 9,000 1,100 4,000 50% 8,000 1,000 45% Vision2008 3,500 900 40% 7,000 KV-Plan 800 3,000 35% 6,000 New K-21 700 2,500 30% 5,000 600 2,000 25% 4,000 500 20% 400 1,500 3,000 15% 300 1,000 2,000 200 10% 1,000 500 5% 100 0 0 0 0% 98F
Slide 16: IM KLINE
IM KLINE 2005 EOS#RSIITDUUT
Slide 17: 2005年度の経営環境
2005年度の経営環境 （マクロ経済環境） ・米欧経済：上半期減速、年央以降は回復予想 ・中国経済：成長抑制策続行、８％成長予想 ・アジア経済：減速するも、5～6%台の成長 （事業環境） ・原油価格騰勢など下押し圧力あるも、事業 環境は2004年度と概ね変わらず推移の見込み 17
Slide 18: 事業戦略-コンテナ輸送
＜事業戦略-コンテナ輸送＞ 1. コンテナ船部門 【コンテナ荷動き予測】 【荷動き動向】 航路 2003 2004 2005 2006 アジア/北米：05年1月のWTOによる衣料製品輸入 アジア-北 8.5% 14.1 10- 10-12% 枠撤廃⇒中国・インド出し輸出増加要因 米 % 12% アジア/欧州：拡大EUが堅調な荷動き牽引 アジア-欧 17.6% 16.3 13- 13-16% 州 % 16% 【船腹需給動向】05年度需給バランス均衡継続 アジア/北米：供給12％伸びv.s.荷動き10-12％伸び 【需給予測】 左側：北米航路、右側：欧州航路 アジア/欧州：供給14％伸びv.s.荷
Slide 19: 事業戦略-バルク輸送 鉄鋼原料部門
＜事業戦略-バルク輸送＞ ２．鉄鋼原料部門 【事業環境】 鉄鉱石海上荷動き量・必要船腹量推移 ・世界の粗鋼生産は2004年に10.3億㌧を記録、2-3年 内に11億㌧に突入見込み（中国の粗鋼生産は2004 百万㌧ 650 百万DWT 100 年2.6億㌧、2010年は3.6億㌧の見込み） 600 90 ・鉄鉱石・原料炭の海上荷動きは年間40百万㌧増加 550 見込み 500 80 ・ケープ新造供給量（40～50隻/年）は荷動き需要増と 450 70 滞船による船腹需要の増加により吸収され、船腹 400 60 需給の大きな変動はなく、今後３年以上は高レベル 350 50 の市況継続の見込み。 3
Slide 20: 事業戦略-バルク輸送 一般不定期船部門
＜事業戦略-バルク輸送＞ ３．一般不定期船部門 百万㌧ 260 穀物海上荷動量・必要船腹量 百万DWT 35 240 30 220 【事業環境】 200 25 ・不定期船市況に影響を及ぼす太宗貨物であ 180 160 20 る穀物・石炭輸送では、中国を中心とするア 140 15 ジア圏への大豆・飼料の堅調な荷動き、原発 120 離れの見える欧州域、アジア・中国向けの石 100 10 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004F 2005F 炭荷動き増加の見込み 海上荷動き 必要船腹量 ・パナマックス・ハンディーマックスのマーケット (出典：Clarkson Resea
Slide 21: 事業戦略-自動車輸送
＜事業戦略-自動車輸送＞ 自動車輸送 4. 自動車船部門 世界の船腹・荷動き推移 ＜事業戦略＞ （隻） （万台） ・世界の完成車の海上輸送量の増加と 運航隻数 荷動き 600 1,200 多様化に即応しつつ更なる規模の拡大 500 1,000 400 800 ・各種輸送用機器を駆使した農建機・車両・ 300 600 200 400 一般貨等非自走貨物積み取りの一層強 100 200 化 0 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 ・安定輸送・輸送品質向上への不断の取り 組みとIT関連サービスの拡充 ＜事業環境＞ ・Global RORO Carrierとしての“K”LI
Slide 22: 事業戦略-エネルギー資源輸送 LNG部門
＜事業戦略-エネルギー資源輸送＞ 5. LNG部門 LNG輸送数量/LNG船隊推移予 （隻） 測 （万㌧） 300 【事業環境】 280 260 24000 22000 ・米国を中心とした世界的LNG需要 240 220 20000 18000 拡大 200 180 16000 14000 ・米国国産ガス産出コスト増加 160 140 12000 ⇒LNGコスト競争力向上 120 100 10000 8000 ・より柔軟な輸送契約形態への対応 04Ｆ 05Ｆ Ｓｕｐｐｌｙ 06Ｆ Ｄｅｍａｎｄ 07Ｆ 08Ｆ 総生産量 ・新技術への対応（大型船、新型 当社所有船・管理船推移 30 エンジン、C
Slide 23: 事業戦略-エネルギー資源輸送 電力炭部門
＜事業戦略-エネルギー資源輸送＞ 6. 電力炭部門 電力炭輸送実績 （万㌧） 8000 20% 7000 18% 【事業環境】 6000 16% 14% 5000 12% 石炭火力は今後も主要電源と 4000 10% 8% 3000 して存在し、市場規模は全て 2000 6% 4% の石炭火力が出揃う04/05年 1000 0 2% 0% 以降7000～7500万㌧の高原 99Ｆ 00Ｆ 01Ｆ 02Ｆ 03Ｆ 04Ｆ 状態で推移 当社輸送量 本邦電力消費量 当社シェア 【事業戦略】 百万トン 800 石炭海上貿易量推移 • 石炭火力の稼動率変動への 700 612 646 676 柔軟対応
Slide 24: 事業戦略-エネルギー資源輸送 油槽船部門
＜事業戦略-エネルギー資源輸送＞ 7. 油槽船部門 【事業環境】 (百万重量㌧) ・世界の原油需要予測 250 世界のタンカーの需要と供給 60 55 04年8240万ﾊﾞﾚﾙ/日（前年比+3.3%） 230 50 05年8390万ﾊﾞﾚﾙ/日（前年比+1.7%） 210 45 ・海上荷動量（原油2-3％,製品4-5％増加見込） 40 190 ⇒市況安定推移 35 【事業戦略】 30 170 25 • グローバルエクセレントオペレーターを目指す 150 20 • 安全運航・高品質サービスの提供 2001 2002 2003 2004F 2005F Crude Demand Crude Supp
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