Advanex Inc. · TSE:5998
Advanex — Q2 FY2025/3 Earnings Presentation
33 slides from Advanex's earnings presentation, Nov 27, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第2四半期 決算説明会資料
2025年３月期 第2四半期 決算説明会資料 2024年11月27日 本資料は2024年9月30日現在のデータに基づいて作成されております。 本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であ り、予告なしに変更されることがあります。
Slide 2: 目次
1. 2025年3月期 第2四半期連結業績概要 2. 2025年3月期 連結業績予想 3. 中期経営計画 3-1. 概要 3-2. 進捗状況 3-3. 注力市場（医療・航空機） 3-4. 構造改革（ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ・ﾒｷｼｺ工場） 4. トピックス、まとめ 1
Slide 3: 2025年3月期 第2四半期連結業績概要
1. 2025年3月期 第2四期連結業績概要 （単位：百万円） 2024/3期 2Q累計 2025/3期 2Q累計 前期比増減額 前期比増減率 売上高 13,238 13,837 598 4.5% 営業利益 129 336 207 160.3% 営業利益率 1.0% 2.4% - - 経常利益 502 △816 △1,319 - 親会社株主に帰属する 中間期純利益 358 △924 △1,282 - 24年3月期2Qレート： １US$＝141.3円 2 25年3月期2Qレート： １US$＝152.3円 2024年3月-2024年9月毎月月末TTMレートの平均
Slide 4: 連結業績のポイント
1. 連結業績のポイント - 売上高は、自動車向けが中国メーカーの台頭や認証不正問題の影響で伸び悩 んだものの、OA向けが好調に推移し、また、欧米を中心に医療ビジネスが順調に 拡大したことから前年同期比増収。 - 営業利益は、人件費やエネルギーコストの高騰もあったが、値上げ効果や高収益 の医療ビジネス拡大によるプロダクトミックスの改善等により前年同期比増益。 - 本業（営業利益まで）が改善した一方、経常利益および中間期純利益は為替 の変動に伴う保有資産・負債の評価替えにより、為替差損1,055百万円（前 年同期は差益488百万円）が計上され、それぞれ減益。 3
Slide 5: 連結売上高・営業利益推移
1. 連結売上高・営業利益推移 （百万円） （百万円） 売上高(左軸) 営業利益(右軸) 8,000 225 250 200 6,927 7,002 6,834 6,699 6,611 6,309 6,436 6,311 6,235 126 110 110 5,647 139 48 -10 -21 4,000 0 -165 0 -250 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 23/3期 24/3期 25/3期 24年3月期2Qレート： １US$＝141.3円 4 25年3月期2Qレート： １US$＝152.3円 2024年3月-2024年9月毎月月末TTMレートの平均
Slide 6: 所在地別売上高・セグメント利益
1. 所在地別売上高・セグメント利益 売上高（左軸） ｾｸﾞﾒﾝﾄ利益（右軸） （百万円） 日本 米州 欧州 アジア （百万円） 273 6000 300 5,162 5,210 4,378 4,458 224 4500 150 70 18 55 3000 2,550 0 △9 2,162 △23 1,535 1,618 1500 -150 △163 0 -300 24/3 25/3 24/3 25/3 24/3 25/3 24/3 25/3 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 ＋ OA向け売上増加 ＋ 医療向け売上増加 － 航空機向け売上減少 ＋
Slide 7: 子会社各社収益
(参考資料)子会社各社収益 アメリカ、ベトナムが大幅改善の一方、東莞、イギリスがやや苦戦 25/3期中間期 24/3期中間期 － 営業利益比較 ＋ アメリカ 医療向け拡大 タイ 東莞（中） 中国自動車メーカ台頭 ベトナム OA向け好調 イギリス 航空機向け（コイルスレッド）減 日本 値上げ効果 常州（中） 大連（中） チェコ 上海（中） インド インドネシア シンガポール 生産撤退、工場売却商談中 メキシコ 支援強化で２Qから改善 6
Slide 8: 連結市場別売上高
1. 連結市場別売上高 （百万円） 24/3期 25/3期 構成比 構成比 増減額 増減率 2Q累計 2Q累計 自動車(輸送機器) 7,184 54.3% 7,204 52.1% 20 0.3% 医療機器 1,955 14.8% 2,533 18.3% 578 29.6% ＯＡ機器 1,164 8.8% 1,402 10.1% 238 20.4% 航空機器 811 6.1% 704 5.1% △107 △13.2% 精密機器 442 3.3% 450 3.3% 8 1.8% インフラ・住設 347 2.6% 342 2.5% △5 △1.4% AV・家電 241 1.8% 265 1.9% 2
Slide 9: 設備投資・減価償却・有利子負債
1. 設備投資・減価償却・有利子負債 設備投資 減価償却 （百万円） （百万円） 4,144 有利子負債 D/Eレシオ （含むリース債務） 14,106 12,84613,015 12,000 11,192 11,194 10,839 10,079 2,502 計画 2,350 2.2 2,191 8,177 2,084 2,037 1.8 1.8 1.7 1.7 1,602 6,629 1.6 1.6 1,576 計画 1,568 1,485 1,440 1.3 5,096 1,288 1,209 1,242 1,239 1,215 1,110 1,118 2Q累計 1.1 3,977 1,
Slide 10: 目次
1. 2025年3月期 第2四半期連結業績概要 2. 2025年3月期 連結業績予想 3. 中期経営計画 3-1. 概要 3-2. 進捗状況 3-3. 注力市場（医療・航空機） 3-4. 構造改革（ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ・ﾒｷｼｺ工場） 4. トピックス、まとめ 9
Slide 11: 2025年3月期通期業績予想（連結）
2. 2025年3月期通期業績予想（連結） 期初予想から変更はありません （百万円） 2024年3月期 2025年3月期 前期比増減額 前期比増減率 (実績) （今回） 売上高 26,549 26,000 △549 △2.1% 営業利益 365 300 △65 △17.8% 営業利益率 1.4% 1.2% - - 経常利益 832 200 △632 △76.0% 300 +32 親会社株主に帰属する 当期純利益 268 +11.9% （円） 一株あたり 配当 20 20 ±0 - 為替レートの前提は1US$140.0円 10
Slide 12: 目次
1. 2025年3月期 第2四半期連結業績概要 2. 2025年3月期 連結業績予想 3. 中期経営計画 3-1. 概要 3-2. 進捗状況 3-3. 注力市場（医療・航空機） 3-4. 構造改革（ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ・ﾒｷｼｺ工場） 4. トピックス、まとめ 11
Slide 13: 中期経営計画：概要
3-1. 中期経営計画：概要 21/4期-24/3期 24/4期-27/3期 27/4期- Phase1 中期経営計画 Phase2 Phase3 本格的に飛躍 飛躍に向けて手を打つ 2027/3期 売上高 29,000 6,000 - グローバル連携・団結の強化 医療売上 コイルスレッド売上 3,000 - 注力市場への経営資源投下 営業利益 1,500 有利子負債 9,000以下 - 構造改革の実行 自己資本比率 30％以上 ROE 7.0%以上 配当（1株あたり） 50円 12
Slide 14: 中期経営計画：進捗状況
3-2. 中期経営計画：進捗状況 （売上高：百万円） 売上高 営業利益 （営業利益：百万円） 30,000 3,000 目標売上高 29,000 26,549 26,000 24,628 中間実績 目標営業利益 13,837 1,500 中間実績 336 365 300 61 0 0 23/3 24/3 25/3 26/3 27/3 13
Slide 15: 中期経営計画：進捗状況
3-2. 中期経営計画：進捗状況 医療好調、コイルスレッドは一時的に足踏み、構造改革の実行は概ね順調 中期経営計画重点テーマ 目標値 進捗評価 医療拡大 売上41億円→60億円 ◎ コイルスレッド拡大 売上18億円→30億円 △ ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ子会社ﾌﾞﾚｲｸｲｰﾌﾞﾝ 営利▲3.2億円→±0 〇 ﾒｷｼｺ子会社ﾌﾞﾚｲｸｲｰﾌﾞﾝ 営利▲6.3億円→±0 〇 14
Slide 16: 中期経営計画：注力市場
3-3. 中期経営計画：注力市場 医療と航空機は既に相当な売上規模だが、事業ライフサイクル上*はまだ成長期。 今後も長く当社の成長に寄与する 円の大きさ＝当社売上 OA マ ー 自動車 一般的な事業ライフサイクル ケ ッ 精密・家電 ト 成 長 航空機 度 *ｺｲﾙｽﾚｯﾄﾞ 合 い 医療 ＊使い捨てデバイス インフラ・住設 導入期 成長期 成熟期 衰退期 ＊あくまでも当社がかかわっている部分。たとえばOA市場はDXソリューション化でまだまだ成長余地はあるが、ばねなどの機構部分は減ってきているなど 15 “OAにおける当社の関連する部分は衰退期に入っている”という意味。またインフラ・住設は市場
Slide 17: 医療市場：使い捨てデバイスの成長見通し
3-3. 医療市場：使い捨てデバイスの成長見通し 使い捨て医療デバイス市場拡大に連動し、当社医療向け売上も拡大 227兆円*1$=150円 $1,510 bil. グローバル使い捨て医療デバイス市場 Global Medical Disposables market 当社医療向け売上実績/計画 27/3期目標 使い捨て医療デバイス市場 60億円 年平均成長率(CAGR ‘18-’26) 15.3% 24/3期実績 41億円 118兆円 $788 bil. 19/3期実績 18億円 当社医療向け売上 74兆円 年平均成長率(CAGR 19/3-27/3) 33兆円 $218 bil. $496
Slide 18: 医療市場：拡大の背景
3-3. 医療市場：拡大の背景 使い捨て医療デバイスは経口薬との差別化から近年急激に需要が拡大している ドライパウダー吸入器（気管支疾病など）のメリット*1 - 適切な分量を自身で投与できる - 肺に直接投与することで高い効果を得られる（経口薬は消化酵素や胃酸で効果減） - 肺以外に作用しない（経口薬は全身に作用し、副作用のリスクがある） - 衛生的（“乾燥した粉“なので雑菌が繁殖しづらい） オートインジェクター（糖尿病など）のメリット*1 - 適切な分量を自身で投与できる - 直接血液に投与することで高い効果を得られる - 使いやすく投与が楽（週1回など） - アドヒアランス*2が高く快癒し
Slide 19: 医療市場：当社が選ばれる理由
3-3. 医療市場：当社が選ばれる理由 メガファーマの要求を満たせる精密ばねメーカーは少なく、競合も限られる 通常のばねメーカーの メガファーマの 評価項目 要求項目 - 世界に点在するメガファーマ生産拠点それぞれの近隣で生産 品質 グローバル生産体制 - BCP（被災時の代替生産） 価格 経営の継続性 - 永続的な供給の担保 - サンプル品納入から量産開始まで5-10年（売上ゼロが数年続く） 技術力 財務力 - 数々の無償サービス要求への対応 - 増産要請に対する迅速な投資判断 - 認証取得に必要な膨大な書類やデータ提出 納期 認証・監査対応力 - 専門人材、アカデミックな知見 米州 欧州
Slide 20: 医療市場：売上拡大の取り組み
3-3. 医療市場：売上拡大の取り組み 世界中で開催されている国際医療展示会に出展。 更なる拡大を目指すべくシェア上位のメガファーマにアプローチ 国際医療展示会（CPHI*）出展 製薬会社売上トップ20 0 ファイザー A 0 B 0 C 0 D 0 E 0 F 0 G 0 H 0 I 0 タケダ 0 既存・取引決定顧客 J 0 ターゲット顧客 K 0 L 0 M 0 CPHIミラノに出展 CPHI上海に出展 N 0 O 0 P 0 Q 0 R 0 S 0 ＊個社特定を防ぐため出典は非開示 ＊CPHIは新薬開発や安定供給のサポートおよび製薬業界の活性化を目的とする医薬品開発展。2024年は東京
Slide 21: 医療市場：売上計画
3-3. 医療市場：売上計画 オートインジェクションのヒットで想定を上回る勢い （百万円） 6,000 4,131 3,182 2,533 2,234 1,847 1,859 1,775 1,540 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3 27/3 20
Slide 22: 航空機市場：航空機市場成長見通し
3-3. 航空機市場（ｺｲﾙｽﾚｯﾄﾞ）：航空機市場成長見通し 販路・シェア拡大により売上拡大を目指す 航空機市場 44兆円*1$=150円 当社コイルスレッド売上実績/計画 27/3期目標 $ 293bil. 30億円 24/3期実績 34兆円 18億円 $227 bil. 航空機市場 年平均成長率(CAGR ‘18-’26) 19/3期実績 10億円 7.6% 当社コイルスレッド売上 年平均成長率(CAGR 19/3-27/3) 12.4% 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 出典:Deal lab 21
Slide 23: 航空機市場：製品概要
3-3. 航空機市場（ｺｲﾙｽﾚｯﾄﾞ）：製品概要 コイルスレッドは当社規格品の代表的製品。 “ねじ穴の補強”と“ゆるみ止め”の効果で、主に航空機市場にて使用されている。 コイルスレッドと挿入工具 使用例 主要市場である航空業界の各種需要先 ボルト締め 部品メーカー向け メンテナンス（MRO*）向け 挿入後 カットサンプル 挿入前 コイルスレッドをねじ込んだ ねじ穴にボルトを締める 機体製造向け（1機あたり10万-30万個） ＊MROとはMaintenance Repair Overhaulの略で、航空機を修理メンテナンスする事業・企業のこと 22
Slide 24: 航空機市場：販路拡大戦略
3-3. 航空機市場（ｺｲﾙｽﾚｯﾄﾞ）：販路拡大戦略 エンドユーザーへのパイプを持つ販社にアプローチ。 既存販路 大口顧客の認定取得には数年かかるが決まれば売上拡大必至 販路開拓中 当社 メーカー認定取得中 販 販社A 販社B 販社C 販社D 販社E 販社F 社 エ ン ド ユ ー ザ MRO* 機体組み立て MRO 機体組み立て 部品メーカー 産業機器 MRO ー 米州 欧州 アジア ＊上記図は単純化されており、実際のサプライチェーンは階層や同業販社が多数ある 23 ＊MROとはMaintenance Repair Overhaulの略で、航空機を修理メンテナンスする事業・企業のこと
Slide 25: 航空機市場：売上計画
3-3. 航空機市場（ｺｲﾙｽﾚｯﾄﾞ）：売上計画 主要メーカーのトラブルで足元伸び悩んでいるが下期以降回復と来期以降の販路拡大を期待 （百万円） 3,000 2,008 1,811 1,312 1,227 1,181 1,047 803 704 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3 27/3 24
Slide 26: 構造改革：シンガポール工場
3-4. 構造改革：シンガポール工場 2024年12月までに生産機能を停止し、工場は売却予定 概況 - 製品生産はタイ、ベトナム、インド、インドネシア工場に移管 - 工場建屋は12,000㎡と広い上、好立地。工場売却益も期待 - 工場売却後は営業・技術センターとしての機能を担う シンガポール工場営業損失推移 27/3期 ±0億円以上 シンガポール 近年、顧客の国外撤退が相次ぎ シンガポール工場 業績を悪化させていた チャンギ空港 マーライオン 24/3期 ﾁｬﾝｷﾞ空港から車10分 ▲3.2億円 ﾏｰﾗｲｵﾝ公園から車10分 地下鉄駅から徒歩５分 19.3 20.3 21.3 22.3 23.
Slide 27: 構造改革：メキシコ工場
3-4. 構造改革：メキシコ工場 黒字化に向け光明が見えてきた。2026/3期中の単月営業黒字を目指す 概況 - 2Q(7-9月)は1Q比赤字半分以下。派遣増員などの支援強化効果 - ローカル社員とのコミュニケーション活性化で劇的な変化 - 目標・課題の共有 - 部門間の連携強化 - 黒字化達成の機運・意欲醸成、モチベーション向上 メキシコ工場営業利益改善計画 24年10月～ 黒字化に向け取り組みを加速 - 稼働率・工程内不良率改善 24年7-9月 - 人員数の適正化（直接・間接） 4-6月比赤字を大幅に圧縮。 - 休止していた営業活動再開（売上増） 支援強化で顕著な改善効果 - ムリ・ムダ・
Slide 28: 目次
1. 2025年3月期 第2四半期連結業績概要 2. 2025年3月期 連結業績予想 3. 中期経営計画 3-1. 概要 3-2. 進捗状況 3-3. 注力市場（医療・航空機） 3-4. 構造改革（ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ・ﾒｷｼｺ工場） 4. トピックス、まとめ 27
Slide 29: トピックス：アメリカ工場
4. トピックス：アメリカ工場 グループトップの利益貢献(2024/4-9実績)とV字回復を実現。さらに長期的な成長が期待される 概況 - オートインジェクションがヒットし、急拡大 - 9割以上が医療向け - 10年先までの確度の高いフォーキャスト - 早くも工場スペースが足りなくなり、工場棟増築を検討 アメリカ工場売上フォーキャスト (USD) 45M テネシー州のアメリカ工場 (22年1月カリフォルニアから移転) 30M 17.3M USD 15M オートインジェクション向けばね 24/3 25/3 26/3 27/3 28/3 29/3 30/3 31/3 32/3 33/3 28
Slide 30: トピックス：タイ新工場建設
4. トピックス：タイ新工場建設 タイは更なる成長が見込める一方、現有工場は余剰スペースが無くなったことや洪水リスクを抱えていることから 2018年に取得済みであったEEC*プロジェクトエリア内の土地に新工場を建設 基本情報 - 土地： 21,516㎡ - 建屋面積： 9,938㎡ - 竣工： 2025年2月予定 - アドレス： ラヨーン県 （イースタンシーボード工業団地） 理由・目的 - 事業拡大(建屋面積はチョンブリー工場の4倍） - 有利な立地 - 政府投資プロジェクトEEC*の恩恵享受 - 顧客拠点が既に多く、今後も誘致プロジェクト により更に増える アユタヤ工場（継続、一部新工場へ移
Slide 31: トピックス：その他
4. トピックス：その他 - 過半を占める自動車向けは中国系メーカーの台頭等により直近の売上は伸び悩むも、CASE （繋がる・自動運転・共有・電動）関連の新製品試作や受注は進む - OAは中国からの回避需要をベトナム・タイ・日本が取り込むなど好調 - インフラ・住設向けの新規ビジネスは契約上開示できないものが多いものの着実に進展 - 新興国の中間層拡大＋温暖化でエアコン向けの新たなビジネスが伸張 - 旧福島工場（2009年撤退）を売却 - 中国戦略（One Operation China Project）はプロアクティブに進めている 30
Slide 32: まとめ
4. まとめ - 医療向けは使い捨てデバイスの需要拡大で想定以上の勢い - 航空機向け（コイルスレッド）は上期こそ足踏みも、下期から徐々に需要回復、加えて販 路拡大の見通しあり - 収益の足を引っ張ってきたメキシコ工場は収益改善、シンガポール工場は工場閉鎖への準 備が進んでおり、それぞれブレイクイーブンに向けて前進 - 為替変動の影響軽減に向けた対応も来年度以降に備え進めていく 31
Slide 33: お問い合わせ先
（お問い合わせ先） 株式会社アドバネクス 経営企画室 TEL : 03 - 3822 – 5865 Email : tsutomu_kumaki@advanex.co.jp URL : https//www.advanex.co.jp