Nomura Real Estate Holdings, Inc. · TSE:3231

Nomura Real Estate — FY2026 Earnings Presentation

69 slides from Nomura Real Estate's earnings presentation, Apr 24, 2026

  1. Slide 1: 2026年3月期 決算説明資料

    2026年3月期 決算説明資料 BLUE FRONT SHIBAURA TOWER S 2026/4/24

  2. Slide 2: 目次

    目次 1. 2026年3月期 決算概要（連結） P.02 2. 2026年3月期 決算概要（セグメント別） P.11 3. 資本コストや株価を意識した経営について P.37 4. 参考資料 P.40 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 2

  3. Slide 3: 決算概要

    1．2026年3月期 決算概要（連結） ① 決算概要 ✓売上高、各利益はいずれも過去最高、14期連続の増配 ✓ 売上高 9,425億円 （前年同期比+1,848億円、+24.4％） 2026年3月期 事業利益※1 1,473億円 （同+222億円、+17.8％） 業績、年間配当 当期純利益※2 828億円 （同+80億円、+10.8％） ✓ 年間配当金 40.0円 （同+6.0円） 配当性向 41.4% ✓ 売上高、各利益はいずれも過去最高となる見通し、15期連続の増配を予想 ✓ 売上高 10,800億円 （前年同期比+1,374億円、+14.6％） 2027年3月期 事業利益※1 1,500

  4. Slide 4: 連結決算概要

    1．2026年3月期 決算概要（連結） ② 連結決算概要 ✓ 売上高は9,425億円（前年同期比+1,848億円）、事業利益は1,473億円（同+222億円）、 親会社株主に帰属する当期純利益は828億円（同+80億円）。 ✓浜松町ビルの建替に向けた減損等の特別損失が発生したが、売上高・各利益は過去最高となった。 連結損益計算書 四半期別事業利益 25/3 26/3 （単位：億円） 実績 実績 増減額 1Q 2Q 3Q 通期 ① ② ②-① （単位：億円） 売上高 7,576 9,425 ＋1,848 1,473 1,500 営業利益 1,189 1,382 ＋192 持分法投資損益 50 6

  5. Slide 5: セグメント別決算概要

    1．2026年3月期 決算概要（連結） ③ セグメント別決算概要 ✓ 住宅セグメントの住宅分譲の平均価格の上昇や、都市開発セグメントの収益不動産売却の増加、 仲介・CREセグメントの取扱高の増加、運営管理セグメントの受注工事の増加により増収増益。 ✓海外セグメントはベトナムにおける計上戸数の減少により減収減益。 損益計算書 25/3 26/3 （単位：億円） セグメント 実績 実績 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 売上高（連結） 7,576 9,425 ＋1,848 住宅 3,684 4,334 ＋649 住宅分譲の平均価格の上昇 デベロップメント 都市開発 2,133 3,247 ＋1

  6. Slide 6: 2027年3月期 通期業績予想

    1．2026年3月期 決算概要（連結） ④ 2027年3月期 通期業績予想 ✓ 住宅セグメントの住宅分譲が好調に推移することや資産運用セグメントの運用資産残高の増加等により、 売上高、各利益は過去最高となる予想。 損益計算書 26/3期 27/3期 （単位：億円） セグメント 実績 予想 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 売上高（連結） 9,425 10,800 +1,374 住宅 4,334 5,000 +665 住宅分譲の計上戸数の増加 デベロップメント 分野 都市開発 3,247 3,700 +452 収益不動産の売却の増加 海外 37 40 +2 サービス・ 資産運用 163 25

  7. Slide 7: 貸借対照表

    1．2026年3月期 決算概要（連結） ⑤ 貸借対照表 ✓ 分譲住宅や収益不動産の用地取得の進捗、海外における住宅分譲プロジェクトへの参画等により、資産が増加。 ✓ 自己資本比率は28.5%。財務指針である30%水準を元にバランスシートを引続きコントロールする。 25/3期 26/3期 増減額 （単位：億円） 主な増減要因 ① ② ②-① 資産 26,865 28,119 ＋1,254 現預金等 372 382 ＋10 棚卸資産 11,632 13,122 ＋1,490 住宅セグメント 5,493 6,353 ＋860 固定資産からの振り替え、開発用地の取得 都市開発セグメント 6,153 6

  8. Slide 8: 財務関連データ

    1．2026年3月期 決算概要（連結） ⑥ 財務関連データ ROA ／ ROE 有利子負債・支払利息 ※1 長期経営方針で掲げるROA5％以上、ROE10％以上の財務指針に対し、26/3期実績は 26/3期は、サステナブル・ファイナンスにより2,175億円を調達。 ROA5.4％、ROE 10.7％と目標を上回った。 支払利息（単位：億円） 有利子負債（単位：億円) 有利子負債 支払利息 15,993 16,000 15,453 12.0% ROE ROA 200 10.4% 10.7% 10.1% 10.1% 11,927 11,215 189 9.2% 12,000 10,227 150

  9. Slide 9: 財務基盤

    1．2026年3月期 決算概要（連結） ⑦ 財務基盤 ✓ 自己資本比率30％水準を財務指針とし、格付維持を前提に適正にバランスシートをコントロール。 ✓ 取引金融機関の拡大、調達手法の多様化により、借入の長期化・金利の固定化とコストの抑制を両立。 有利子負債 自己資本比率・DEレシオ 長期借入金 基礎情報 （ハイブリッドファイナンス=HB考慮） 年度別返済予定額（26/3期末） （26/3期末） （億円） 長期借入 社債 平均 自己資本比率 自己資本比率(HB考慮） DEレシオ DEレシオ(HB考慮) （倍） ※ 5.3年 2,500 残存年数 40.0% 0.0 2,045 長期 33.4%

  10. Slide 10: 株主還元

    1．2026年3月期 決算概要（連結） ⑧ 株主還元 ✓ 26/3期は予想通り40円※1の配当を行い、配当性向は前年を上回る41.4％となった。 ✓ 27/3期の年間配当金は、１株当たり44円※1（前期比＋4.0円）と15期連続の増配を予想。 ✓ 27/3期の年間の配当性向は、26/3期を上回り43.7％を見込む。 長期経営方針 財務指針 年間配当金・総還元性向の推移 財務指針 目指す姿 （円) 97.3% 1株当たり配当金（円）※1 ※2 配当性向（％） 総還元性向（％）※3 (2026年3月期～2030年頃) 50 44.00 100% 45 87.0% 90% 40.00 40 15期連

  11. Slide 11: 目次

    目次 1. 2026年3月期 決算概要（連結） P.02 2. 2026年3月期 決算概要（セグメント別） P.11 3. 資本コストや株価を意識した経営について P.37 4. 参考資料 P.40 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 11

  12. Slide 12: 住宅セグメント：業績

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ① 住宅セグメント：業績 ✓ 26/3期は分譲住宅の平均価格の上昇や、収益不動産売却の増加等により、増収増益。 ✓ 27/3期は分譲住宅の計上戸数の増加等により増収増益を見込む。 25/3期 26/3期 27/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 3,684 4,334 ＋649 5,000 ＋665 分譲 2,842 3,111 ＋269 計上戸数△287戸、平均価格＋1,400万円 売却（収益不動産） 181 292 ＋111 売却件数の増加 賃貸 83 87 ＋3 25/3

  13. Slide 13: 住宅セグメント：分譲

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ① 住宅セグメント：分譲（売上高/粗利益率、関連指標） ✓ 26/3期の売上高は3,111億円、粗利益率は26.6％。 ✓ 27/3期の売上高は3,500億円、粗利益率は26％台を見込む。 売上高（四半期累計）/粗利益率推移 関連指標 売上高 粗利益率 (粗利益率：％） （売上高：億円） 25/3期 26/3期 27/3期 4,000 30.0% 実績 実績 増減 予想 増減 26.9% 26.6% ① ② ②-① ③ ③-② 25.6% 3,500 24.6% 売上高 (億円) 2,842 3,111 ＋269 3,500 ＋388 3,111

  14. Slide 14: 分譲（契約進捗率）

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ① 住宅セグメント：分譲（契約進捗率） ✓ 27/3期の計上予定売上高3,500億円に対する26/3期末時点の契約進捗率は59.3％。 期初 1Q末 2Q末 3Q末 通期計上 （単位：億円) 3,500 4,000 (3,800戸) 4,000 3,111 予定 3,500 3,500 2,829 2,842 (3,473戸) 2,736 3,000 (4,142戸) (4,298戸) 99.2% (4,329戸) 3,000 98.7% 99.5% 99.8% 91.2% 2,500 96.0% 93.9% 92.9% 2,500 87.9%

  15. Slide 15: 分譲（用地取得/用地ストック）

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ① 住宅セグメント：分譲（26/3期 用地取得/用地ストック） ✓ 26/3期は2,060億円（1,270戸）の用地を取得。 ✓ 総額25,700億円分の分譲用地ストックを確保。 用地取得 ストック ✓ 主に都市部の住宅販売価格の上昇を見込み、 売上換算 戸数 用地取得に取り組む。 （億円） （戸） ✓ 大学や行政との連携、複合開発等で当社の強みを活かして ストック 25,700 17,700 付加価値の高い提案を実施。 内、再開発・建替え案件 11,000 6,500 内、23区 16,800 6,700 上記に加え、ストック換算前の再開発・建

  16. Slide 16: 2027年3月期の主な計上予定物件

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ① 住宅セグメント：分譲（2027年3月期の主な計上予定物件） ✓ 27/3期は約3,800戸の分譲住宅を計上予定。 27/3期計上予定 主な物件 当社持分戸数（戸） プラウドタワー相模大野クロス 255 プラウドタワー岡山 220 プラウドタワー神戸垂水 210 プラウド青砥 155 プラウドタワー池袋 153 プラウドシティ国立 152 URAWA THE TOWER 103 プラウド神田 94 プラウド弦巻ガーデンテラス 70 プラウド四谷 38 プラウドタワー池袋 プラウドタワー相模大野クロス プラウドシティ国立 ※ 一部画像はイメージ。

  17. Slide 17: 主な進行中の再開発プロジェクト

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ① 住宅セグメント：分譲（主な進行中の再開発プロジェクト（2028年3月期以降）） ✓ 都心エリア始め複数の再開発案件が着工。 持分戸数 竣工予定期 プロジェクト （戸） 28/3期 THE TOYOMI TOWER MARINE&SKY 264 板橋駅板橋口一体開発事業 388 石神井公園駅南口西地区第一種市街地再開発事業 181 三島駅南口東地区再開発 102 29/3期 愛宕地区第一種市街地再開発事業 330 赤坂七丁目２番地区市街地再開発事業 191 月島三丁目南地区市街地再開発事業 206 北小金駅南口東地区再開発 170 船橋若松二丁

  18. Slide 18: 収益不動産の売却

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ① 住宅セグメント：収益不動産（賃貸住宅等）の売却 ✓ 26/3期は売上高292億円、粗利益134億円。 ✓ 26/3期は賃貸住宅に加えて、シニア住宅やホテルの売却も行った。 売上高・粗利益 （単位：億円） 400 売上高 粗利益 350 329 300 292 250 200 181 150 134 100 75 63 57 50 41 7 11 0 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 18

  19. Slide 19: 収益不動産のストックの開発状況

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ① 住宅セグメント：収益不動産（賃貸住宅等）のストックの開発状況 ✓ 26/3期の収益不動産（賃貸住宅、シニア住宅、ホテル）の用地取得は1,391億円。 ✓ ストックは3,900億円となった。 用地取得 ストック （単位：億円） ✓ 建築費の高騰や人口流入の増加を鑑みて 開発中 竣工済み 合計 23区を中心に賃貸住宅の取得を推進。 ✓ ホテルは、マーケットやエリア特性を確認しながら取得 を推進。 賃貸住宅 1,100 500 1,600 4Q累計取得実績 シニア住宅 300 200 600 案件数 総投資額 ホテル 1,200 400 1,700

  20. Slide 20: 参考（事業環境）

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ① 住宅セグメント：参考（事業環境） 新築マンション供給数・販売価格推移（首都圏） 新築マンション・中古マンション契約数（首都圏） 単位：販売価格（万円） 80,000 中古 新築 単位：供給戸数（戸） 80,000 9,182 10,000 大手4社 4社以外 新築平均価格 9,000 8,101 7,820 60,000 21,800 8,000 35,693 60,000 40,060 35,043 35,952 34,686 31,695 6,260 6,288 7,000 27,418 30,498 26,518 5,908 5,871

  21. Slide 21: 都市開発セグメント：業績

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ② 都市開発セグメント：業績 ✓ 26/3期は収益不動産売却が増加したこと等により、増収増益。 ✓ 27/3期は収益不動産売却の売上高が増加する一方で、個別物件の賃貸収益の剥落等を見込む。 25/3期 26/3期 27/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 2,133 3,247 ＋1,114 3,700 ＋452 売却（収益不動産） 1,133 2,183 ＋1,050 物件売却が増加 賃貸 743 780 ＋36 BLUE FRONT SHIBAURAの開業等 運営 244

  22. Slide 22: 収益不動産の売却

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ② 都市開発セグメント：収益不動産の売却 ✓ 26/3期でオフィス・物流施設・商業施設を売却し、売上高2,183億円・粗利益600億円を計上。 売上高・粗利益の推移 （単位：億円） 売上高 粗利益 2,500 2,183 2,000 1,500 1,155 1,133 1,064 974 1,000 600 500 362 343 281 293 0 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 22

  23. Slide 23: 収益不動産のストック

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ② 都市開発セグメント：収益不動産のストック ✓ 26/3期に730億円分の用地を取得。総額11,200億円相当分のストックを確保済。 用地取得 ストック ✓ 厳選したエリアでの用地取得に取り組む。 （単位：億円） 開発中 竣工済み 合計 ✓ ユーザーのニーズを的確に捉えた商品開発を通じて付加価値を向上させ、 用地取得力を強化。 オフィス 1,800 1,700 3,500 （単位：億円) オフィス 物流施設 商業施設 物流施設 5,100 1,900 7,000 3,000 2,640 2,440 商業施設 100 500 600 110 合計

  24. Slide 24: 空室率、賃貸可能床面積

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ② 都市開発セグメント：空室率、賃貸可能床面積 ✓ BLUE FRONT SHIBAURA（竣工後1年経過し26/3期4Qから空室率算入）の影響等により空室率が上昇。 ✓ BLUE FRONT SHIBAURAは全館成約済み。2026年9月には満床稼働予定。 空室率推移 賃貸可能床面積 （対象：固定資産のオフィス・商業施設） （対象：固定資産のオフィス・商業施設） セクター別構成 エリア別構成(オフィス) 20.0% 空室率（全エリア） 空室率（首都圏） 大阪 その他 18.0% 商業施設 空室率（全エリア）※BLUE FRONT SHIBAUR

  25. Slide 25: BLUE FRONT SHIBAURA

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ② 都市開発セグメント：BLUE FRONT SHIBAURA TOWER S の特徴 ■国内最大級のオフィスフロア規模 ✓ 基準階面積は約1,500坪。新しい働き方をデザインする共用部 入居企業向け共創エリア ■ラグジュアリーホテル「フェアモント東京」 ✓ 欧州最大手のホテルグループ・アコーのホテルブランド「フェアモント」が 日本初進出 ■地域のコミュニティハブとなる商業エリア 物件名 BLUE FRONT SHIBAURA 所在地 東京都港区 ✓ 芝浦運河に面したフードホール。多彩なジャンルの飲食店等が集結 規模 TOWER S 地上43階、

  26. Slide 26: 今後の大規模複合開発_日本橋野村三井タワー

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ② 都市開発セグメント：今後の大規模複合開発_日本橋野村三井タワー 所在地 東京都中央区 規模 C街区：地上52階、地下5階 敷地面積 約15,560㎡ 延床面積 約374,800㎡ 主用途 オフィス、商業、ホテル、賃貸住宅、MICE施設等 竣工 2026年9月（予定） 主な参画企業 当社、三井不動産、野村ホールディングス ※ 画像はイメージ ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 26

  27. Slide 27: 2027年3月期の主な竣工予定物件

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ② 都市開発セグメント：2027年3月期の主な竣工予定物件 ✓ 27/3期に野村不動産日本橋本町ビル、 H1O日本橋小舟町Ⅱ、Landport柏Ⅱ、Landport東海大府Ⅱ等の竣工を予定。 Landport柏Ⅱ 所在地 ：千葉県柏市 延床面積 ：約110,000㎡ 野村不動産日本橋本町ビル H¹O日本橋小舟町Ⅱ Landport東海大府Ⅱ 所在地 ：東京都中央区 所在地 ：東京都中央区 所在地 ：愛知県大府市 延床面積 ：約35,000㎡ 延床面積 ：約2,900㎡ 延床面積 ：約132,000㎡ ※ 一部画像はイメージ。竣工時期および延床面積

  28. Slide 28: 参考（オフィス市場の事業環境）

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ② 都市開発セグメント：参考（オフィス市場の事業環境） 都心5区平均の賃料・空室率推移 23区オフィス 大規模オフィスビル 規模別供給量 空室率：％ 賃料単価：千円/坪 10.0 23 平均賃料/平均（千円/坪） 空室率/平均(％) 7.5 21 5.0 19 2.5 17 0.0 15 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 '25 '26 出典：三鬼商事 出典：「東京23区の大規模オフィスビル市場動向調査2025」（森ビル） を基に当社にて作成 23区のオ

  29. Slide 29: 海外セグメント：業績

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ③ 海外セグメント：業績 ✓ 26/3期はベトナムの分譲住宅の計上戸数の減少により、減収減益。 ✓ 27/3期は地政学リスクを背景とした経済情勢、金融環境を踏まえ、物件の供給調整により減益を見込む。 25/3期 26/3期 27/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 94 37 △56 40 ＋2 分譲 58 17 △41 前期1Qにベトナム大型物件を計上した反動による減少 賃貸 9 14 ＋5 その他 25 5 △20 営業利益 17 △ 47 △64 持分法投資損益 48 6

  30. Slide 30: 住宅分譲（27/3期の主な計上プロジェクト）

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ③ 海外セグメント：住宅分譲（27/3期の主な計上プロジェクト） ✓ 27/3期の住宅分譲は、ベトナムのプロジェクトを中心に計上する予定。 （単位：戸） 国 都市 プロジェクト 計上区分 総戸数 持分戸数 未引渡戸数 ベトナム ホーチミン グランドパーク第3期 持分法 9,600 3,750 400 バクニン ホンハック 持分法 2,800 1,350 1,350 ハイフォン ロイヤルアイランド(ヴーイェン)第1街区 持分法 1,500 500 350 フィリピン マニラ ザ・シーズンズレジデンス 持分法 1,300 250 150 グランドパー

  31. Slide 31: 海外事業の拡大（参画案件）

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ③ 海外セグメント：海外事業の拡大（参画案件） ✓ 東南アジアの住宅分譲、英国・米国の収益不動産を中心に事業を推進。総事業費(当社持分)約8,400億円分の投資を確保。 ✓ 2026年3月、アメリカ5案件目となる賃貸住宅「アルタ・プリザーブ」への参画をリリース。中長期的な事業展開を見据え、米国拠点をダラスに移転。 総事業費（当社持分）※ 主な参画案件 約8,400億円（内、BS残高 約3,200億円） ＜東南アジア＞ 総事業費 （住宅分譲） 約6,500億円 （30案件） ホンハック ザ セニークハノイ （ベトナム バクニン/2025年6月参画リ

  32. Slide 32: 資産運用セグメント：業績

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ④ 資産運用セグメント：業績 ✓ 国内の私募REIT、私募ファンド等の運用資産残高が着実に増加。 ✓ 27/3期は、ファンドの物件売却収入や運用資産残高の増加等により、増収増益を見込む。 25/3期 26/3期 27/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 155 163 ＋7 250 ＋86 営業利益 97 104 ＋6 持分法投資損益 0 1 ＋0 無形固定資産償却費 （M&A関連のみ） ― ― ― 事業利益 98 105 ＋7 115 ＋9 運用資産残高 主な運用ファンド 上

  33. Slide 33: 仲介・CREセグメント：業績

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ⑤ 仲介・CREセグメント：業績 ✓ リテールにおける売買仲介取扱高や取扱件数の増加、ミドルにおける、売買仲介取扱高の増加等により、増収増益。 ✓ 27/3期は、広告宣伝費やDX費を戦略的に計上予定。事業利益は横ばいを見込む。 25/3期 26/3期 27/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 571 643 ＋71 680 ＋36 ※ 仲介手数料（リテール） 283 329 ＋46 売買仲介取扱高、取扱件数がともに増加 仲介手数料（ミドル）※ 134 161 ＋26 取扱件数減

  34. Slide 34: 仲介・CREセグメント：事業別指標

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ⑤ 仲介・CREセグメント：事業別指標 売買仲介関連指標 リテール仲介手数料推移 (単位：億円) 1Q 2Q 3Q 4Q 25/3期 26/3期 350 329 実績 実績 増減額 ① ② ②-① 300 283 240 256 95 取扱高（億円） 13,911 15,870 ＋1,959 250 218 78 リテール・ミドル・ 取扱件数（件） 10,444 10,643 ＋199 200 65 75 63 77 ホールセール合計 69 手数料額（億円） 559 628 ＋68 150 53 56 50 81 手数料率（％） 4.0% 4.0

  35. Slide 35: 運営管理セグメント：業績

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） ⑥ 運営管理セグメント：業績 ✓ 運営管理、受注工事売上高の増加等により、増収増益。 ✓ 27/3期では、DX費や人件費などの経費増により、増収減益を見込む。 25/3期 26/3期 27/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 1,138 1,298 ＋159 1,330 ＋31 運営管理 638 668 ＋30 住宅管理戸数の増加 受注工事 431 557 ＋125 受注工事完成高の増加 その他 69 72 ＋3 営業利益 119 134 ＋15 持分法投資損益 △0 0 ＋0

  36. Slide 36: 経営計画：3カ年計画 進捗

    2．2026年3月期 決算概要（セグメント別） 経営計画：3カ年計画 進捗 ✓ 長期経営方針で定めた事業利益の年平均成長率8％を目指す財務指針に対し、計画を上回る進捗。 ✓ 投資と回収は計画に沿って順調に進捗。進捗率は約3割超。 事業利益計画 投資・回収計画 （単位：億円） （単位：億円） 26/3期 - 28/3期 26/3実績 経営計画策定時目標 +9.5% 経営計画 合計 20,500 年平均 8%水準成長 住宅 10,000 +17.8% 1,600 投 資 都市開発 海外 7,500 2,000 6,200 1,500 戦略投資 1,000 1,473 合計 17,000 1,251

  37. Slide 37: 目次

    目次 1. 2026年3月期 決算概要（連結） P.02 2. 2026年3月期 決算概要（セグメント別） P.11 3. 資本コストや株価を意識した経営について P.37 4. 参考資料 P.40 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 37

  38. Slide 38: 資本コストや株価を意識した経営の実現

    3．資本コストや株価を意識した経営について ① 資本コストや株価を意識した経営の実現 ✓ 株主資本コストや株価を意識した経営を実践し、企業価値向上に取り組む。 当社の考え 取り組み 企業価値評価の 主な取り組み 当社は、市場評価の1つの目安であるPBRに加え、資産を保有、 構成要素 活用する不動産デベロッパーとして、含み益を加味したNAV※を ➢グループバリューチェーンの推進 ➢賃貸資産ポートフォリオの見直しを通じた、 PBR ROE ROA 意識した経営が必要と認識しています。 収益不動産売却により、資金回転を加速 ➢開発事業、賃貸事業において投資家資金を導入 当社の資本コストは約8%と認識

  39. Slide 39: 資本市場に対する当社の取組み

    3．資本コストや株価を意識した経営について ② 資本市場に対する当社の取組み ✓ 当社は、東京証券取引所により要請がなされる以前から、上場企業として以下のような方針で企業経営を推進しております。 投資単位当たりの金額を引き下げ、より多くの投資家の皆さまが投資しやすい環境を整えることで、 投資単位の引き下げに 投資家層の拡大と株式の流動性の向上を図ることを目的に、株式分割を実施いたしました。 ついて ※2025年3月31日の最終株主名簿に記載された株主の所有普通株式1株につき、5株の割合をもって分割。 当社は、当社グループが純投資目的以外の目的で所有する上場株式の継続的な保有の合理性について取締

  40. Slide 40: 目次

    目次 1. 2026年3月期 決算概要（連結） P.02 2. 2026年3月期 決算概要（セグメント別） P.11 3. 資本コストや株価を意識した経営について P.37 4. 参考資料 P.40 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 40

  41. Slide 41: 長期経営方針 財務指針

    4．参考資料 ① 経営計画：長期経営方針 財務指針 ※経営計画は2025年4月24日発表 財務指針 目指す姿 （2026年3月期～2030年頃） ROA 5%以上 資本コストを上回る高い資産・資本効率 ROE 10%以上 持続的な高い利益成長 事業利益年平均成長率 8%水準 健全な財務状況 自己資本比率 30%水準 高い株主還元 総還元性向 40～50% DOE 4%下限 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 41

  42. Slide 42: 3カ年計画の概要

    4．参考資料 ① 経営計画：3カ年計画の概要 ※経営計画は2025年4月24日発表 ✓ 3カ年（26/3期～28/3期）は、以下の方針に注力し、事業量の拡大と持続的な成長を実現する。 ✓ BSを適切にマネジメントし、高い資本・資産効率と高い利益成長を両立する。 基幹 分譲住宅事業・オフィス事業において、デベロップメント分野とサービス・マネジメント分野の連携 事業 を一層強化しながら商品企画力とサービス力を向上させ、確固たるポジションを構築する。 持続的な成長に向けて、以下5つに注力する。 1 成長事業（賃貸住宅、ホテル、シニア住宅、物流施設）への重点的な投資 事業方針 2 開発事業、賃貸事業に

  43. Slide 43: 3カ年計画 投資・回収計画

    4．参考資料 ① 経営計画：3カ年計画 投資・回収計画 ※経営計画は2025年4月24日発表 ✓ 基幹事業（分譲住宅、オフィス）に継続して投資する一方、注力事業である賃貸住宅やホテル等の投資を拡大。 ✓ 賃貸資産ポートフォリオの見直しを通じ、収益不動産売却による回収を増加させ、BSの拡大を抑制。 単位：億円 23/3期 - 25/3期 26/3期 - 28/3期 差異 要因 合計 16,800 20,500 +3,700 デベロップ 住宅 8,500 10,000 +1,500 賃貸住宅、ホテル等への投資の増加 投 メント 都市開発 6,100 7,500 +1,400 資 分野 海外 1,7

  44. Slide 44: 非財務目標（マテリアリティ）

    4．参考資料 ① 経営計画：非財務目標（マテリアリティ） ※経営計画は2025年4月24日発表 ✓ サステナビリティポリシー「Earth Pride ～地球を、つなぐ～」、並びに2030年までの重点課題（マテリアリティ）と 計画指標（KPI）は本計画でも引き続き承継・適用する。 サステナビリティポリシー 人間らしさ 自然との共生 共に創る未来 2030年までの重点課題（マテリアリティ） 社会と社員 気候変動と自然環境 ダイバーシティ＆ サーキュラー 人権 脱炭素 生物多様性 インクルージョン デザイン ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights

  45. Slide 45: 「社会と社員」に関わる主なKPI

    4．参考資料 ② サステナビリティ：「社会と社員」に関わる主なKPI ✓ 重点課題（マテリアリティ）の進捗を測るため、女性マネジメント職層比率等のKPIを設定。 方針 主なKPI 人や街・コミュニティを未来へつなげていく企業グループ KPI 23/3期 24/3期 25/3期 2031年3月期までに として、多様な人々のバックグラウンドや価値観を尊重 したライフスタイルの実現を目指します。 女性マネジメント職層比率 13.9% 14.7% 18.9% 20% ※1 また、全ての事業活動において、人々の尊厳と基本 男女育児休業取得率 64.5% 101.2% 103.1% 100% ※2 的人権

  46. Slide 46: 「気候変動と自然環境」に関わる主なKPI

    4．参考資料 ② サステナビリティ：「気候変動と自然環境」に関わる主なKPI ✓ 31/3期のGHG排出量削減目標を見直し。20/3期対比でScope 1・2を60%、Scope 3を50%へと削減率を引き上げ。 ✓ ZEH / ZEB Oriented 水準の達成を目指す。 方針 主なKPI・目標 ■GHG排出量削減 ※1 （単位：千t-CO2） 不動産開発と不動産関連サービスの連携による街づくり KPI 該当する事業 23/3期 24/3期 25/3期 31/3期 （旧基準） （新基準） （新基準） （目標年度） や商品・サービスを通じて、世界共通のテーマである気候 実績 実績 実績 20

  47. Slide 47: 会社概要：沿革/売上高・事業利益推移

    4．参考資料 ③ 会社概要：沿革/売上高・事業利益推移 1957年 1963年 1990年 2006年 2008年 2015年 2022年 2025年 野村證券から分離独立 「コープ竹の丸」の建設で 民間単独では最大級の 野村不動産ホールディングスが NREG東芝不動産 国内最大級の総合型REIT フィリピンで合弁会社 「BLUE FRONT SHIBAURA」 不動産事業を開始 マンション事業に進出 業務系開発「横浜ビジネスパーク 東証一部に上場 （現野村不動産）が 新生「野村不動産マスター 「Federal Land TOWER S竣工。 （YBP）」竣工 グループ入り ファンド投資法人」

  48. Slide 48: 会社概要：事業構造

    4．参考資料 ③ 会社概要：事業構造 ※ 2026年3月期実績 売上高 9,425億円 事業利益 1,473億円 【分譲・売却】 【賃貸・保有】 【運営・サービス他】 ※ カッコ内は事業利益の構成比 ①住宅セグメント：4,334億円 その他 分譲：3,111億円 売却：292億円 賃貸：87億円 運営：272億円 その他：569億円 運営管理 0.9億円 住宅関連サービス 135億円 プラウド等の 賃貸住宅の開発・賃貸・売却 (0%) 住宅分譲 （リノベーション、インターネット広告等） 仲介・CRE (8%) ホテルの企画・設計・開発・賃貸・運営 189億円 レジデンシャル部門 アコモデーショ

  49. Slide 49: 主なアセット（住宅_分譲住宅）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主なアセット（住宅_分譲住宅） 都心型分譲マンション 累計供給戸数：約0.9万戸 ※1 ※2 累計供給戸数：約8.5万戸 ※1 ※2 時代の先をいく住みやすさ、想像を超える美しさ、選び抜いた立地で、 「人・街・時代の資産として残る住まいづくり」をコンセプトにした分譲一戸建て お客さま一人ひとりの自分らしい暮らしを追求する分譲マンション https://www.proud-web.jp/proud-season/index.html https://www.proud-web.jp/ プラウドシーズン等々力コート プラウドシーズン代沢 プラウド神宮前 累計供給戸数：

  50. Slide 50: 主なアセット（住宅_賃貸住宅）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主なアセット（住宅_賃貸住宅） 開発実績：156棟 ※1 開発実績：13棟 ※1 開発実績：3棟 ※1 理想の生活を叶えていただくために、利便性の高い立地や上質な空間 など、大人が暮らしやすい環境と快適な住まい空間を兼ね備えた、 人生を、謳歌する住まいというコンセプトで展開する 「ひとり暮らしを、ひらく暮らしに。」をコンセプトとする、 質の高い賃貸住宅 健康増進型・賃貸シニアレジデンス シェア型賃貸住宅とコワーキングスペースが融合した職住一体の https://www.proud-flat.jp/ https://www.nomura-re-wn.co.jp/bra

  51. Slide 51: 主なアセット（ホテル_主な運営ホテル）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主なアセット（ホテル_主な運営ホテル） 客室数：2,407室 ✓客室数：2,407室 ※1 ※1 「地域との深いつながりから生まれる素 1935年創業の日本旅館をルーツ 2024年にグループ入り。 敵な経験」がコンセプトのライフスタイル に持つ、和のライフスタイルホテル。 多彩な企画・設計・運営事業を展開。 型ホテル https://www.hotelniwa.jp/ https://www.uds-hotels.com/ https://www.nohgahotel.com/ ノーガホテル 清水 京都 庭のホテル 東京 由縁別邸 代田 ノーガホテル 上野 東京 庭

  52. Slide 52: 主なアセットブランド（オフィスビル）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主なアセットブランド（都市開発_オフィスビル） PMO（ピーエムオー） H¹O（エイチワンオー） H¹T（エイチワンティー） 店舗数：561店舗 開発実績：73棟 ※1 開発実績：36棟※1※2 サテライト型 クオリティスモールオフィス （提携店含む） ※1 中規模ハイグレード型オフィス シェアオフィス https://www.h1o-web.com/ https://www.pmo-web.com/ https://www.h1t-web.com/ ✓ 洗練された外観と ✓ 都心や郊外ターミナル駅を中心に展開 グレード感 ✓ 受付、会議室等ビジネ ✓ 初期費用不要

  53. Slide 53: 主なアセット（大規模オフィスビル）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主なアセット（都市開発_大規模オフィスビル） 日本橋室町野村ビル 東京虎ノ門グローバルスクエア 新宿野村ビル ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 53

  54. Slide 54: 主なアセットブランド（物流施設）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主なアセットブランド（都市開発_物流施設） Landport（ランドポート） 開発実績：57棟※1 高機能物流施設 https://www.nomura-landport.com/ ✓ 汎用性を超えた物流オペレーションの最適化を提案 ✓ 自動化機器設置に対応した施設仕様を実現 ✓ 荷主・物流企業の課題に応える、企業をマッチングするツール （Techrum）を提案 https://www.nomura-landport.com/techrum/ Landport東海大府Ⅰ Landport横浜杉田 ※1 2026年3月末時点（計画中含む） ©Nomura Real E

  55. Slide 55: 主なアセットブランド（商業施設）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主なアセットブランド（都市開発_商業施設） GEMS（ジェムズ） MEFULL（ミーフル） 都市型商業施設（飲食） 開発実績：9棟※1 開発実績：24棟※1 https://www.gems-portal.com/ 都市型商業施設（サービス） https://www.mefull.jp/ ✓ 主に都心部のオフィス立地・繁華街に展開 ✓ 立地ごとのニーズを反映し、話題性とオリジナリティを兼ね備えた店舗 ✓ 多様化するニーズに対応したサービス業を 集積 MEFULL川崎 MEFULL木場 SOCOLA（ソコラ） 開発実績：7棟※1 地域密着型商業施設 https://s

  56. Slide 56: 主な事業エリア（海外_アジア）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主な事業エリア（海外_アジア） ＜分譲＞ ＜賃貸＞ ベトナム タイ ザ・セニークハノイ グランドパーク第3期（ホーチミン） ロイヤルアイランド（ヴーイェン）第1街区（ハイフォン） ステイブリッジ・スイート・スクンビット（バンコク） 竣工時期 2027年（予定） 竣工時期 2023年（竣工済） 竣工時期 2025年～（一部竣工済み） 竣工時期 2023年（竣工済み） 主用途 分譲住宅、分譲ショップハウス 主用途 分譲住宅、分譲ショップハウス 主用途 分譲住宅 主用途 サービス・アパートメント 総戸数 約2,100戸 総戸数 約9,600戸 総戸数 約1,500戸（本プ

  57. Slide 57: 主な事業エリア（海外_先進国）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主な事業エリア（海外_先進国） ＜賃貸＞ イギリス ロンドン (4) ザ・フィッツロビア（ロンドン） ハーンヒル・プロジェクト（ロンドン） 竣工時期 2025年（竣工済み） 竣工時期 2028年～（予定） 主用途 オフィス、店舗、賃貸住宅 主用途 賃貸住宅 延床面積 約8,000㎡ 総戸数 218戸 アメリカ シアトル (1) ポートランド (1) アトランタ (1) ダラス (2) アルタ・プリザーブ（テキサス州ダラス） プレスブロック・プロジェクト（オレゴン州ポートランド） 竣工時期 2027年（予定） 竣工時期 2025年（竣工済み） 主用途 賃貸住宅 主用途

  58. Slide 58: 四半期実績：連結損益計算書

    4．参考資料 ④ 四半期実績：連結損益計算書 （単位：百万円） 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期 ■連結損益計算書 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 通期予想 売上高 199,721 314,756 422,590 654,735 209,366 368,318 518,345 734,715 200,915 381,343 571,854 757,638 221,419 397,749 581,562 942,505 1,080,000 売上総利益 67,063 108,0

  59. Slide 59: 四半期実績：連結貸借対照表・キャッシュ・フロー計算書

    4．参考資料 ④ 四半期実績：連結貸借対照表・キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 ■連結貸借対照表 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 総資産 2,005,770 2,024,916 2,065,732 2,110,693 2,100,034 2,130,310 2,171,581 2,251,456 2,293,655 2,328,539 2,384,989 2,686,569 2,657,669 2,775,077 2,840,953 2,811,98

  60. Slide 60: 四半期実績：セグメント別売上高

    4．参考資料 ④ 四半期実績：セグメント別売上高 （単位：百万円） 23/3期 24/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期 （セグメント組替前） （セグメント組替後※） ■セグメント別売上高 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 通期予想 売上高 セグメント 199,721 314,756 422,590 654,735 209,366 368,318 518,345 734,715 209,366 368,318 518,345 734,715 200,9

  61. Slide 61: 四半期実績：セグメント別営業利益

    4．参考資料 ④ 四半期実績：セグメント別営業利益 （単位：百万円） 23/3期 24/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期 （セグメント組替前） （セグメント組替後※） ■セグメント別営業利益 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 通期予想 営業利益 セグメント 37,289 48,884 61,450 99,598 38,485 61,372 78,619 112,114 38,485 61,372 78,619 112,114 38,197 68,36

  62. Slide 62: 四半期実績：セグメント別事業利益

    4．参考資料 ④ 四半期実績：セグメント別事業利益 （単位：百万円） 23/3期 24/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期 （セグメント組替前） （セグメント組替後※1） ■セグメント別事業利益 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 通期予想 事業利益 ※2 セグメント 38,974 52,449 66,524 105,172 38,593 61,446 80,421 113,665 38,593 61,446 80,421 113,665 38,393

  63. Slide 63: セグメント別売上高内訳

    4．参考資料 ④ 四半期実績：セグメント別売上高内訳（2025年3月期以降の事業分類） （単位：百万円） 24/3期 ※1、2 25/3期 26/3期 ■セグメント別売上高内訳(25/3期以降の売上分類） 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 売上高 209,366 368,318 518,345 734,715 200,915 381,343 571,854 757,638 221,419 397,749 581,562 942,505 住宅セグメント 108,894 169,233 243,553 359,180 119,202 1

  64. Slide 64: 四半期実績：セグメント別総資産・棚卸資産

    4．参考資料 ④ 四半期実績：セグメント別総資産・棚卸資産 23/3期 24/3期 24/3期 25/3期 26/3期 （セグメント組替前） （セグメント組替後※） ■総資産 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 総資産 セグメント 2,005,770 2,024,916 2,065,732 2,110,693 2,100,034 2,130,310 2,171,581 2,251,456 2,100,034 2,130,310 2,171,581 2,251,456 2,293,6

  65. Slide 65: 四半期実績：セグメント別事業関連指標

    4．参考資料 ④ 四半期実績：セグメント別事業関連指標 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 ■セグメント別事業関連指標 単位 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 住宅セグメント 分譲累計契約戸数 戸 1,156 2,446 3,349 4,413 651 1,588 2,555 3,940 740 1,556 2,486 3,347 773 936 2,605 3,337 分譲累計計上戸数 戸 1,378 2,058 2,319 4,142 1,372 1,994 2,659 4,298 1,428 2,079 2,838

  66. Slide 66: セグメント別ROA

    4．参考資料 ④ セグメント別ROA 23/3期 24/3期 24/3期 25/3期 26/3期 （セグメント組替前） （セグメント組替後※3） ■ROA 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 ROA ※1,2 － － － 5.1% － － － 5.2% － － － 5.2% － － － 5.1% － － － 5.4% 住宅セグメント － － － 5.5% － － － 6.9% － － － 6.3% － － － 6.2% － － － 7.5% デベロップ 都市開発セグメント

  67. Slide 67: 10ヶ年実績：連結財務関連データ、株式指標

    4．参考資料 ⑤ 10ヶ年実績：連結財務関連データ、株式指標 単位 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 ■連結財務関連データ 売上 億円 5,695 5,696 6,237 6,685 6,764 5,806 6,450 6,547 7,347 7,576 9,425 事業利益 ※1 億円 809 772 766 796 828 764 927 1,051 1,136 1,251 1,473 純利益 億円 471 470 460 458 488 421 553 645 681 748 828 総資産

  68. Slide 68: 10ヶ年実績：セグメント別事業関連指標

    4．参考資料 ⑤ 10ヶ年実績：セグメント別事業関連指標 ■セグメント別事業関連指標 単位 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 住宅セグメント 分譲売上 億円 3,187 3,089 3,368 3,420 2,943 2,476 2,840 2,736 2,829 2,842 3,111 分譲粗利益率 ％ 21.9 21.7 19.1 19.1 20.4 22.6 23.6 25.6 24.6 26.9 26.6 ホテル室数 室 ー ー ー ー ー ー ー ー 686 2,407 2,407 都市

  69. Slide 69: お問い合わせ先・免責事項

    お問い合わせ先・免責事項 • お問い合わせ先 • 免責事項 業績に関することや、物件見学のお申し込み等は随時受け付けております。 本資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の商品についての募集・勧誘・ 野村不動産ホールディングス株式会社 コーポレートコミュニケーション部 IR課 営業等を目的としたものではありません。本資料の内容には、将来の業績に関する 03-6381-7243 記述が含まれていますが、このような記述は将来の業績を保証するものではありませ nrehd-ir＠nomura-re.co.jp ん。本資料で提供している情報に関しては、万全を期しておりますが、その情報の正 確性及び

Nomura Real Estate Holdings — FY2026 Earnings Presentation on 6ix