Nomura Real Estate Holdings, Inc. · TSE:3231

Nomura Real Estate — FY2025 Earnings Presentation

63 slides from Nomura Real Estate's earnings presentation, Apr 24, 2025

  1. Slide 1: 2025年3月期 決算説明資料

    20254 FS ABA AR HAA OLR. WES — FHRDETIL—TS LD BAFHNEN-NFTIITA 2025-4-24

  2. Slide 2: 目次

    目次 1. 2025年3月期 決算概要（連結） P.02 2. 2025年3月期 決算概要（部門別） P.11 3. 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 P.34 4. 参考資料 P.36 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 2

  3. Slide 3: 2025年3月期 決算概要（連結）：決算概要

    1．2025年3月期 決算概要（連結） ① 決算概要 売上高・各利益は過去最高。内訳は以下の通り。売上高 7,576億円（前年同期比+229億円、3.1％増）、営業利益 1,189億円（同+68億円、 連結 6.1％増）、事業利益※1 1,251億円（同+114億円、10.1％増）、経常利益 1,067億円（同+84億円、8.6％増）、親会社株主に帰属する 当期純利益748億円（同＋66億円、9.8％増）。 住宅 分譲住宅の平均価格・粗利益率の上昇や、25/3期から連結対象となったUDS社の寄与を含むホテル事業の伸長等により、増収増益。 部門 デベロッ 都市開発 収益不動産売却の計画を一部変更

  4. Slide 4: 連結決算概要

    1．2025年3月期 決算概要（連結） ② 連結決算概要 • 売上高は7,576億円（前年同期比+229億円）、事業利益は1,251億円（同+114億円）、親会社株主に帰属する当期純利益は748億円（同+66億円）。 売上高・各利益は過去最高。 連結損益計算書 四半期別事業利益 24/3 25/3 （単位：億円） 実績 実績 増減額 1Q 2Q 3Q 通期 ① ② ②-① 売上高 7,347 7,576 ＋229 営業利益 1,121 1,189 ＋68 持分法投資損益 10 50 ＋39 企業買収に伴い発生する 無形固定資産の償却費 5 11 ＋6 事業利益 ※※1 1,136 1,251

  5. Slide 5: 部門別決算概要

    1．2025年3月期 決算概要（連結） ③ 部門別決算概要 • 住宅部門は、2025年3月期から連結の対象となったUDS社の寄与を含むホテル事業の伸長や、住宅分譲の平均価格の上昇により、増収増益。 • 都市開発部門は、他部門での事業進捗を考慮して、売却（収益不動産）の売却額を減少させ、減収減益。 部門別損益計算書 24/3 25/3 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 売上高（連結） 7,347 7,576 ＋229 住宅部門 ※1 3,591 3,684 ＋92 UDS社の新規連結、住宅分譲の平均価格の上昇 デベロップメント 都市開発部門 ※1 2,163 2,

  6. Slide 6: 2026年3月期 通期業績予想

    1．2025年3月期 決算概要（連結） ④ 2026年3月期 通期業績予想 • 住宅分譲が引き続き好調に推移することや、住宅・都市開発部門での収益不動産売却の増加により、増収増益の予想。 • 売上高、各利益は過去最高となる予想。 部門別損益計算書 25/3期 26/3期 （単位：億円） 実績 予想 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 売上高（連結） 7,576 9,400 +1,823 住宅部門 3,684 4,400 +715 住宅分譲の平均価格の上昇、収益不動産の売却の増加 デベロップメント 都市開発部門 2,133 3,200 +1,066 収益不動産の売却の増加 分野 海外部門 94

  7. Slide 7: 貸借対照表

    1．2025年3月期 決算概要（連結） ⑤ 貸借対照表 • 住宅・都市開発部門における用地取得の進捗、BLUE FRONT SHIBAURA TOWER Sの竣工等により、資産が増加。 • 事業の拡大に伴い、自己資本比率は27.9%に低下。今後財務指針である30%水準を基に、バランスシートをコントロール。 24/3期 25/3期 増減額 （単位：億円） 主な増減要因 ① ② ②-① 資産 22,514 26,865 ＋4,351 現預金等 549 372 △176 棚卸資産 10,119 11,632 ＋1,513 住宅 ※1 4,950 5,493 ＋542 用地取得の進捗 都市開発 ※1

  8. Slide 8: 財務関連データ

    1．2025年3月期 決算概要（連結） ⑥ 財務関連データ ROA/ROE 有利子負債・支払利息 中長計フェーズⅠ目標のROA４.5％程度、ROE9％程度に対し25/3期実績は 25/3期は、サステナブル・ファイナンスにより2,190億円を調達。 ROA5.1％、ROE 10.4％と目標を上回った。 ROA＝事業利益÷期中（平均）総資産 ROE＝当期純利益÷期中（平均）自己資本 ※支払利息には、為替ヘッジコストを含みます。 含み益／1株当たり純資産／1株当たりNAV（Net Asset Value） 自己資本・自己資本比率 1株当たり純資産は873円（前期末比＋73円）。 BLUE FRONT

  9. Slide 9: 財務基盤

    1．2025年3月期 決算概要（連結） ⑦ 財務基盤 • 長期・固定借入比率は高水準。年度別の返済額について、分散化を推進。 • 持続可能な社会の発展に貢献するため、サステナブル・ファイナンスの活用はじめ、調達ルートや方法の最適化、多様化を進める。 長期借入金返済予定額（25/3期末） 外部格付け（2025年4月24日時点） 長期 短期 平均残存年数 ※1 5.0年 格付投資情報センター A（安定的） a-1 長期借入比率 87.3 % （R&I） 固定金利比率 81.5 % 日本格付研究所 A⁺（安定的） J-1 D/Eレシオ 2.1 （JCR） ※1 長期、短期を含めた全ての ※ 2023

  10. Slide 10: 株主還元、株式分割

    1．2025年3月期 決算概要（連結） ⑧ 株主還元、株式分割 • 2025年3月期は予想通り34円※1の配当を行い、配当性向は39.2％、自社株買いを加えた総還元性向は45.9％となった。 • 2026年3月期の年間配当金は、１株当たり36.0円※1（前期比＋2.0円）と14期連続の増配を予想。年間の配当性向は41.2％を見込む。 株式分割による 投資金額引き下げ 年間配当金・総還元性向の推移 （2024年10月25日発表） 投資単位当たりの金額を引き下げ、 ※1 ※2 ※3 より多くの投資家の皆さまが 投資しやすい環境を整えることで、 投資家層の拡大と株式の流動性の向上を 14期連続増配予

  11. Slide 11: 目次

    目次 1. 2025年3月期 決算概要（連結） P.02 2. 2025年3月期 決算概要（部門別） P.11 3. 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 P.34 4. 参考資料 P.36 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 11

  12. Slide 12: 事業分類の変更について

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） 事業分類の変更について（2024年7月25日の開示内容を再掲） • 投資家の皆様へ事業内容をわかりやすくお伝えするために、住宅部門と都市開発部門内における事業内容を以下のように分類することとする。 2024年3月期決算以前 2025年3月期 第1四半期決算以降 事業分類 事業分類 主な事業 住宅分譲 分譲 マンション・戸建の売却 収益不動産（売却） 売却（収益不動産） 賃貸住宅・ホテル・賃貸シニアレジデンスの売却 住宅 収益不動産（賃貸） 賃貸 賃貸住宅・ホテル・賃貸シニアレジデンスの賃貸 部門 シニア 運営 ホテル、賃貸シニアレジデンスの運営 その他

  13. Slide 13: 住宅部門：部門別業績

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ① 住宅部門：部門別業績 • 分譲住宅の平均価格・粗利益率の上昇や、25/3期から連結対象となったUDS社の寄与を含むホテル事業の伸長等により、増収増益。 • 26/3期は収益不動産の売却等により、増収増益となる計画。 ※ 24/3期 25/3期 26/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 3,591 3,684 ＋92 4,400 ＋715 分譲 2,829 2,842 ＋12 平均価格＋976万円 売却（収益不動産） 329 181 △148 売却件数の減少 賃貸 62 83 ＋2

  14. Slide 14: 住宅部門：分譲（売上高/粗利益率、関連指標）

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ① 住宅部門：分譲（売上高/粗利益率、関連指標） • 25/3期の通期の売上高は2,842億円、粗利益率は26.9％。 • 26/3期の粗利益率は、24％台を見込む。 売上高（四半期累計）/粗利益率推移 関連指標 24/3期 25/3期 26/3期 実績 実績 増減 予想 増減 ① ② ②-① ③ ③-② 計上戸数 (戸) 4,298 3,760 △538 3,700 △60 種 マンション 3,913 3,396 △517 3,400 ＋4 別 戸建住宅 385 363 △22 300 △63 首都圏 3,069 2,792 △277 2,960 ＋

  15. Slide 15: 住宅部門：分譲（契約戸数/契約進捗率）

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ① 住宅部門：分譲（契約戸数/契約進捗率） • 25/3期の契約戸数は3,347戸。前年同期比で△592戸となるも、ほぼ計画通りの進捗。 • 当期（26/3期）計上予定売上高3,280億円に対する期初時点の契約進捗率は63.7％。 契約進捗率 契約戸数 （通期売上高予定に対する四半期末時点の進捗率） 期初 1Q末 2Q末 3Q末 通期計上 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 15

  16. Slide 16: 住宅部門：分譲（用地取得/用地ストック）

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ① 住宅部門：分譲（25/3期 用地取得/用地ストック） • 25/3期で4,510億円分（2,170戸）の用地を取得。総額23,560億円相当分の分譲用地のストックを確保。 用地取得 用地ストック 売上換算 戸数換算 総ストック 23,560億円 19,760戸 内、再開発・建替案件 9,380億円 7,390戸 商品別内訳 持分戸数 売上高 首都圏プラウド 1,410戸 3,800億円 首都圏オハナ 20戸 10億円 上記に加え、再開発・建替案件5,000戸に参画済 首都圏戸建 180戸 270億円 ※用地ストック ：用地の取得や再開発・建替えへの

  17. Slide 17: 収益不動産の売却と賃貸住宅の開発状況

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ① 住宅部門：収益不動産（賃貸住宅等）の売却と賃貸住宅の開発状況 • 4Q累計の売却額は181億円、粗利益57億円。 売却額・粗利益の推移 賃貸住宅の開発状況 プラウド 145件 フラット 開発状況 主に賃貸住宅「プラウドフラット」を開発し、一定期間家賃収入を得た後に （予定含む） REITやファンド等へ売却するビジネスモデル。 過去の賃貸住宅開発実績（予定含む）を記載。 25/3期 案件数 総投資額 用地取得 状況 7件 188億円 1,158億円（うち、BS残高679億円） ストック 竣工済 開発中 合計 状況 案件数 BS残高 案件数 BS残高

  18. Slide 18: 2026年3月期の主な計上予定物件

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ① 住宅部門：2026年3月期の主な計上予定物件 • 2026年3月期は通期で約3,700戸の分譲住宅を計上予定。 26/3期計上予定 主な物件 当社持分戸数 プラウド神宮前 35戸 プラウドタワー相模大野クロス 435戸 プラウドタワー小岩フロント 197戸 プラウドタワー平井 188戸 プラウドシティ所沢 171戸 幕張ベイパーク ライズゲートタワー 132戸 プラウド青葉台 121戸 プラウドシティ所沢 プラウドタワー郡山 115戸 オハナ東鷲宮フロント 90戸 プラウド川崎矢向 90戸 プラウドタワー プラウドシーズン三鷹下連雀 プラウド神宮前

  19. Slide 19: 住宅部門：参考（事業環境）

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ① 住宅部門：参考（事業環境） 新築マンション供給数・販売価格推移（首都圏） 新築マンション・中古マンション契約数（首都圏） 出典：不動産経済研究所 ※ 大手4社：当社、住友不動産、三井不動産、三菱地所 出典：不動産経済研究所、レインズより当社作成 新築マンション購入者 世帯総年収推移（首都圏） 建築費・土地価格の推移 出典：2024年首都圏新築マンション契約者動向調査（SUUMO調べ）より当社作成 出典：一般財団法人建設物価調査会・国土交通省より当社作成 ※ 工事原価指数の‘25は、1月～3月の速報値の平均値を記載 ©Nomura Real Esta

  20. Slide 20: 都市開発部門：部門別業績

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ② 都市開発部門：部門別業績 • 25/3期は収益不動産売却の計画を一部変更し、売却額が減少したこと等により、減収減益。 • 26/3期は収益不動産の売却額増加等により、24/3期水準の事業利益を見込む。 ※ 24/3期 25/3期 26/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 2,163 2,133 △30 3,200 ＋1,066 売却（収益不動産） 1,155 1,133 △22 前期比で物件の売却額が減少 賃貸 733 743 ＋10 運営 222 244 ＋21 その他 52

  21. Slide 21: 都市開発部門：収益不動産売却と用地取得

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ② 都市開発部門：収益不動産売却と用地取得 • 25/3期（累計）で売却額1,133億円、粗利益343億円を計上。 • オフィス4件、物流施設8件、2,640億円分の用地を取得。総額10,780億円相当分のストックを確保済。 売却額・粗利益の推移 25/3期（累計）：用地取得状況 案件数 予定総投資額 オフィス 4件 310億円 物流施設 8件 2,330億円 商業施設 0件 0億円 合計 12件 2,640億円 ※ 予定総投資額については、10億円単位に切り捨てて記載しております。 ストック状況 10,780億円（うち、BS残高6,153億円） 竣工

  22. Slide 22: 都市開発部門：空室率、賃貸可能床面積

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ② 都市開発部門：空室率、賃貸可能床面積 空室率推移 賃貸可能床面積 （対象：固定資産のオフィス・商業施設） （対象：固定資産のオフィス・商業施設） セクター別構成 エリア別構成(オフィス) 25/3期 3Q 25/3期 4Q 増減 24/3期 4Q ① ② ②-① 期末賃貸可能床面積（万㎡） 68.5 76.3 ＋7.7 68.1 オフィス 52.8 64.2 ＋11.4 52.3 商業施設 15.7 12.1 △ 3.6 15.8 ※ 25/3期4Qの空室率から、竣工後1年を経過した物件を対象とします。 ※ 棚卸資産への振替えや建替計画の推進等によ

  23. Slide 23: 都市開発部門：今後の大規模複合開発

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ② 都市開発部門：今後の大規模複合開発 BLUE FRONT SHIBAURA 日本橋一丁目中地区再開発 所在地 ：東京都港区 所在地 ：東京都中央区 規模 ：（TOWER S）地上43階 地下3階、（TOWER N）地上45階 地下3階 規模 ：（C街区）地上52階 地下5階 区域面積 ：約47,000㎡ 敷地面積 ：約18,990㎡ 延床面積 ：約550,000㎡ 延床面積 ：約380,300㎡ 主用途 ：オフィス、ホテル、商業、住宅他 主用途 ：オフィス、商業、ホテル、住宅、カンファレンス他 竣工 ：（TOWER S）2025年2月、（TOWER

  24. Slide 24: 都市開発部門：BLUE FRONT SHIBAURA

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ② 都市開発部門：BLUE FRONT SHIBAURA • 2025年2月にTOWER Sが竣工 • 浜松町駅と芝浦エリアを結ぶ基盤を整備 • 2025年9月にTOWER S全体開業予定 ※ 一部の画像はイメージ ※詳細はプレスリリースをご参照ください。https://www.nomura-re.co.jp/cfiles/news/n2025030602605.pdf ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 24

  25. Slide 25: 2026年3月期の主な竣工予定物件

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ② 都市開発部門：2026年3月期の主な竣工予定物件 • 2026年3月期に、Landport東海大府Ⅰ等の収益不動産の竣工を予定。 Landport東海大府Ⅰ Landport野田 PMOEX本町 H¹O浜松町 H¹O赤坂 ※画像はイメージ。竣工時期は今後変更となる可能性があります。 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 25

  26. Slide 26: 都市開発部門：参考（オフィス市場の事業環境）

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ② 都市開発部門：参考（オフィス市場の事業環境） 都心5区平均の賃料・空室率推移 23区オフィス 大規模オフィスビル 規模別供給量 出典：三鬼商事 出典：「東京23区の大規模オフィスビル市場動向調査2024」（森ビル） を基に当社にて作成 23区のオフィスビルの築年分布 建築費・土地価格の推移 出典：一般財団法人建設物価調査会・国土交通省より当社にて作成 ※ 工事原価指数の’25は、1月～3月の速報値の平均値を記載 出典：「オフィスピラミッド 2025 東京23区・大阪市」（ザイマックス不動産総合研究所）を基に当社にて作成 ©Nomura Real E

  27. Slide 27: 海外部門：決算概要

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ③ 海外部門：決算概要 • ベトナムにおける住宅分譲プロジェクトの計上が順調に進み、増収増益。 • 26/3期も引き続き、ベトナムにおける住宅分譲プロジェクトを計上予定。 24/3期 25/3期 26/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 46 94 ＋47 30 △64 分譲 33 58 ＋25 ベトナムにおける計上戸数の増加 賃貸 5 9 ＋4 その他 7 25 ＋18 営業利益 △ 12 17 ＋29 持分法投資損益 8 48 ＋39 分譲 7 45 ＋38 ベトナムにおける計上

  28. Slide 28: 海外事業の拡大（参画案件）

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ③ 海外部門：海外事業の拡大（参画案件） • 東南アジアにおける住宅分譲事業、英国・米国における収益不動産事業を中心に推進。総事業費（当社持分）約7,600億円分の投資を確保。 • 25/3期には米国で3案件、ベトナムで2案件、英国で1案件に新規参画。 26/3期の計上プロジェクト（住宅分譲）※1 総事業費（当社持分）※3 （単位：戸） ※2 ※2 約7,600億円（内、BS残高 約2,600億円） 国 都市名 プロジェクト名 計上区分 総戸数 持分戸数 未引渡戸数 ベトナム ホーチミン グランドパーク第3期 持分法 約9,600 3,750 1,45

  29. Slide 29: 海外部門：直近の主なプロジェクト

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ③ 海外部門：直近の主なプロジェクト ※ • 英国では当社初の賃貸住宅開発、米国ではシアトルにおいて過去最大級の賃貸住宅開発への参画を決定。順調に事業を拡大中。 ＜東南アジア＞ ＜英米＞ ザ セニークハノイ ハーン・ヒル ジェファーソン モーニングスター （ベトナム ハノイ/2024年8月参画決定） （イギリス ロンドン/2025年1月参画決定） （アメリカ テキサス州/2025年1月参画決定） 完成予想図 カビテプロジェクト(物流施設) シアトル賃貸住宅開発プロジェクト ジャンクション アット バイニングス （フィリピン カビテ州/2024年6月着工

  30. Slide 30: 資産運用部門：決算概要

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ④ 資産運用部門：決算概要 • 国内の機関投資家向けファンドの運用資産残高が着実に増加し、増収増益。 • 26/3期も、賃貸バリューチェーンを最大限活用した継続的なファンド組成により運用資産残高の拡大を図る。 24/3期 25/3期 26/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 143 155 ＋12 160 ＋4 営業利益 83 97 ＋14 持分法投資損益 0 0 ＋0 無形固定資産償却費 （M&A関連のみ） 1 ― △1 事業利益 85 98 ＋12 100 ＋1 運用資産残高 主

  31. Slide 31: 仲介・CRE部門：決算概要

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ⑤ 仲介・CRE部門：決算概要 • リテール、ミドル、ホールセール※における、売買仲介取扱高や取扱件数の増加等により、増収増益。 24/3期 25/3期 26/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 495 571 ＋75 600 ＋28 仲介手数料（リテール） 256 283 ＋26 売買仲介取扱高、取扱件数がともに増加 仲介手数料（ミドル） 118 134 ＋16 売買仲介取扱高、取扱件数がともに増加 仲介手数料（ホールセール） 101 141 ＋39 売買仲介取扱高、取扱件数がとも

  32. Slide 32: 仲介・CRE部門：事業別仲介手数料

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ⑤ 仲介・CRE部門：事業別仲介手数料 売買仲介関連指標 リテール仲介手数料推移 24/3期 25/3期 実績 実績 増減額 ① ② ②-① 取扱高（億円） 12,218 13,911 ＋1,692 リテール・ミドル・ 取扱件数（件） 10,204 10,444 ＋240 ホールセール合計 手数料額（億円） 477 559 ＋82 手数料率（％） 3.9% 4.0% +0.1P リテール 店舗数（店） 88 87 △1 ミドル仲介手数料推移 ホールセール仲介手数料推移 ※ 22/3期より現在のリテール・ミドル・ホールセールの区分としております ©Nom

  33. Slide 33: 運営管理部門：決算概要

    2．2025年3月期 決算概要（部門別） ⑥ 運営管理部門：決算概要 • 運営管理、受注工事収入の増加等により、増収増益。 24/3期 25/3期 26/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ③-② 売上高 1,081 1,138 ＋56 1,200 ＋61 運営管理 608 638 ＋30 住宅管理戸数の増加 受注工事 410 431 ＋20 受注工事完成高の増加 その他 63 69 ＋6 営業利益 100 119 ＋19 持分法投資損益 0 △0 △0 無形固定資産償却費 （M&A関連のみ） ― ― ― 事業利益 100 119 ＋18

  34. Slide 34: 目次

    目次 1. 2025年3月期 決算概要（連結） P.02 2. 2025年3月期 決算概要（部門別） P.11 3. 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 P.34 4. 参考資料 P.36 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 34

  35. Slide 35: 資本コストや株価を意識した経営の実現

    4.資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 資本コストや株価を意識した経営の実現 • 株主資本コストや株価を意識した経営を実践し、企業価値向上に取り組む 当社の考え 取り組み 企業価値評価 主な取り組み 当社は、市場評価の1つの目安であるPBRに加え、資産を の構成要素 保有、活用する不動産デベロッパーとして、含み益を加味 ➢グループバリューチェーンの推進 PBR ROE ➢賃貸資産ポートフォリオの見直しを通じた、 ROA したNAV ※を意識した経営が必要と認識しております。 収益不動産売却により、資金回転を加速 ➢開発事業、賃貸事業において投資家資金を導入 当社の資本コストは約8

  36. Slide 36: 目次

    目次 1. 2025年3月期 決算概要（連結） P.02 2. 2025年3月期 決算概要（部門別） P.11 3. 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 P.34 4. 参考資料 P.36 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 36

  37. Slide 37: 前中長期経営計画（フェーズⅠ）の振り返り

    4．参考資料 ① 経営計画：前中長期経営計画（フェーズⅠ）の振り返り • 前中長期経営計画で掲げた25/3期における財務目標は全て達成。 • 事業利益はフェーズⅠ期間中、毎期最高益を更新。年平均成長率は目標とする8％水準を超える10.5％を達成。 前計画フェーズⅠ 25/3期実績 （23/3 期〜 25/3 期 ) 目標 事業利益 （金額） 1,150億円 1,251億円 事業利益 （年平均成長率） 8%水準 10.5% 掲げた 資産効率 ROA 4.5%水準 ROA 5.1% 財務目標は 資本効率 ROE 9%水準 10.4% ROE 全て達成 総還元性向 総還元性向 株主還元 40〜50%

  38. Slide 38: 長期経営方針 財務指針

    4．参考資料 ① 経営計画：長期経営方針 財務指針 財務指針 目指す姿 （2026年3月期〜2030年頃） ROA 5%以上 資本コストを上回る高い資産・資本効率 ROE 10%以上 持続的な高い利益成長 事業利益年平均成長率 8%水準 健全な財務状況 自己資本比率 30%水準 高い株主還元 総還元性向 40~50% DOE 4%下限 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 38

  39. Slide 39: 3カ年計画の概要

    4．参考資料 ① 経営計画：3カ年計画の概要 • 3カ年（26/3期～28/3期）は、以下の方針に注力し、事業量の拡大と持続的な成長を実現する。 • BSを適切にマネジメントし、高い資本・資産効率と高い利益成長を両立する。 基幹 分譲住宅事業・オフィス事業において、デベロップメント分野とサービス・マネジメント分野の連携 事業 を一層強化しながら商品企画力とサービス力を向上させ、確固たるポジションを構築する。 持続的な成長に向けて、以下5つに注力する。 1 成長事業（賃貸住宅、ホテル、シニア住宅、物流施設）への重点的な投資 事業方針 2 開発事業、賃貸事業における投資家資金の導入 注力 領域 3

  40. Slide 40: 3カ年計画 利益計画

    4．参考資料 ① 経営計画：3カ年計画 利益計画 • 長期経営方針で定めた8％水準の年平均成長率を目指す財務指針に従い、28/3期は 1,600 億円の事業利益を目指す。 • 前中長期経営計画で定めた28/３期の事業利益目標 1,400 億円を上回る目標を設定。 25/3期 28/3期 成長率 実績 目標 1,600 事業利益 合計 1,251 1,600 +8.5% 予想 （25/4発表） 1,400 1,350 前中計 住宅 487 630 1,251 28/3期目標 デベロップ 1,137 1,052 メント 都市開発 416 520 927 分野 828 海外 66 110 764 資

  41. Slide 41: 非財務目標（マテリアリティ）

    4．参考資料 ① 経営計画：非財務目標（マテリアリティ） • サステナビリティポリシー「Earth Pride ～地球を、つなぐ～」、並びに 2030 年までの重点課題（マテリアリティ）と計画指標（KPI）は本計画でも引き続き踏襲する。 サステナビリティポリシー 人間らしさ 自然との共生 共に創る未来 2030年までの重点課題（マテリアリティ） 社会と社員 気候変動と自然環境 ダイバーシティ＆ サーキュラー 人権 脱炭素 生物多様性 インクルージョン デザイン ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 41

  42. Slide 42: 「社会と社員」に関わる主なKPI

    4．参考資料 ② サステナビリティ：「社会と社員」に関わる主なKPI • 重点課題（マテリアリティ）の進捗を測るため、女性マネジメント職層比率等のKPIを設定。 方針 主なKPI 人や街・コミュニティを未来へつなげていく企業グループとして、 KPI 22/3期 23/3期 24/3期 2031年3月期までに 多様な人々のバックグラウンドや価値観を尊重したライフスタ イルの実現を目指します。 女性マネジメント職層比率 ※1 11.7% 13.9% 14.7% 20% また、全ての事業活動において、人々の尊厳と基本的人権 男女育児休業取得率 96.2% 64.5% 101.2% ※2 100% を

  43. Slide 43: 「気候変動と自然環境」に関わる主なKPI

    4．参考資料 ② サステナビリティ：「気候変動と自然環境」に関わる主なKPI • 31/3期の温室効果ガス排出量削減目標を見直し。20/3期対比でScope1・2を60%、Scope3を50%へと削減率を引き上げ。 • ZEH / ZEB Oriented 水準の達成を目指す。 方針 主なKPI ■CO2削減 （単位：千t-CO2） 不動産開発と不動産関連サービスの連携による街づくり 20/3期 31/3期 KPI 該当する事業 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 や商品・サービスを通じて、世界共通のテーマである気候 （基準年度） （目標年度） 実績 実績 実績 実績 実績 20/

  44. Slide 44: 会社概要：沿革/売上高・事業利益推移

    4．参考資料 ③ 会社概要：沿革/売上高・事業利益推移 1957年 1963年 1990年 2006年 2008年 2015年 2019年 2024年 野村證券から分離独立 「コープ竹の丸」の建設で 民間単独では最大級の 野村不動産ホールディングスが NREG東芝不動産 国内最大級の総合型REIT 「庭のホテル東京」が 「UDS社」が 不動産事業を開始 マンション事業に進出 業務系開発「横浜ビジネスパーク 東証一部に上場 （現野村不動産）が 新生「野村不動産マスターファ グループ入り グループ入り （YBP）」竣工 グループ入り ンド投資法人」が上場 （売上高:億円） 2025年3月期 売上高

  45. Slide 45: 会社概要：事業構造

    4．参考資料 ③ 会社概要：事業構造 ※ 2025年3月期実績 売上高 7,576億円 事業利益 1,251億円 ※ カッコ内は事業利益の構成比 【分譲・売却】 【賃貸・保有】 【運営・サービス他】 ①住宅部門：3,684億円 分譲：2,842億円 売却：181億円 賃貸：83億円 運営：216億円 その他：360億円 運営管理 その他 プラウド等の 賃貸住宅の開発・ 賃貸シニアレジデンス 住宅関連サービス 119億円 1.3億円 住宅分譲 賃貸・売却 （リノベーション、インターネット広告等） コリビング賃貸レジデンス （8.8％） （0.1%） デ ホテル 仲介CRE ベ 165億円 ロ ②

  46. Slide 46: 主なアセットタイプ（住宅）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主なアセットタイプ（住宅） ＜分譲型アセット＞ 分譲戸建 都心型分譲マンション 郊外型分譲マンション 累計供給戸数：約0.9万戸 累計供給戸数：約8.2万戸 ※1 ※2 累計供給戸数：約0.6万戸 ※1 ※1 ※2 プラウドシーズン湘南藤沢六会 オハナ新所沢デュアーレ プラウド元代々木町 ＜賃貸・収益不動産アセット＞ 賃貸マンション プラウド元代々木町 健康増進型・賃貸シニアレジデンス 開発実績：145棟 開発実績：11棟 ※3 ※3 プラウドタワー目黒MARC プラウド白金長者丸 プラウドフラット両国サウス オウカス世田谷仙川（グッドデザイン賞2023年度受賞物件

  47. Slide 47: 主なアセットタイプ（ホテル）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主なアセットタイプ（ホテル） 客室数：2,406室 ※ ノーガホテル 清水 京都 ノーガホテル 清水 京都 ノーガホテル 上野 東京 庭のホテル 東京 ホテル アンテルーム 京都 由縁別邸 代田 ※ 2025年3月末時点 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 47

  48. Slide 48: 主なアセットタイプ（都市開発）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主なアセットタイプ（都市開発） ＜オフィス＞ 中規模ハイグレードオフィス サービス付き小規模オフィス サテライト型シェアオフィス 開発実績：72棟 ※1 開発実績：33棟 ※1 ※2 296店舗（提携店含む）※1 H¹T新橋汐留口 PMO銀座Ⅱ PMOEX 日本橋茅場町 PMOEX 日本橋茅場町内ヒューマンファーストサロン H¹O青山 上：H¹O芝公園 ルーフガーデン H¹T八重洲 H¹T新宿三丁目 （テナント企業専用ラウンジ） 下：H¹O虎ノ門 テナント専用ラウンジ ＜物流施設＞ ＜商業施設＞ 高機能物流施設 都市型商業施設（サービス業中 都市型商業施設（飲食中心

  49. Slide 49: 主な事業エリア（海外_アジア）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主な事業エリア（海外_アジア） ＜住宅分譲＞ ＜賃貸＞ ベトナム タイ ステイブリッジトンロー ザ・セニークハノイ グランドパーク第3期（ホーチミン） ロイヤルアイランド(ヴーイェン)第1街区（ハイフォン） （バンコク・サービスアパートメント） タイ フィリピン 中国 フィリピン ホイクワン（バンコク） ザ・シーズンズレジデンス（マニラ） 常州天寧 カビテプロジェクト（マニラ・物流施設） ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 49

  50. Slide 50: 主な事業エリア（海外_先進国）

    4．参考資料 ③ 会社概要：主な事業エリア（海外_先進国） ＜賃貸＞ イギリス ロンドン (４) ザ・フィッツロビア（ロンドン・オフィス/店舗/賃貸住宅） ハーン・ヒル（ロンドン・賃貸住宅） アメリカ シアトル (1) ポートランド (1) アトランタ (1) ダラス (1) ジェファーソン・モーニングスター（テキサス州・賃貸住宅） シアトル賃貸住宅開発プロジェクト（ワシントン州） ※ マップ内のカッコの数字は各地域の案件数を示しています。 ©Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved 50

  51. Slide 51: 四半期実績：連結損益計算書

    4．参考資料 ④ 四半期実績：連結損益計算書 （単位：百万円） 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 ■連結損益計算書 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 通期予想 売上高 146,544 257,126 361,004 645,049 199,721 314,756 422,590 654,735 209,366 368,318 518,345 734,715 200,915 381,343 571,854 757,638 940,000 売上総利益 56,769 93,629

  52. Slide 52: 四半期実績：連結貸借対照表・キャッシュ・フロー計算書

    4．参考資料 ④ 四半期実績：連結貸借対照表・キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 ■連結貸借対照表 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 総資産 1,957,185 1,962,998 1,986,141 2,040,506 2,005,770 2,024,916 2,065,732 2,110,693 2,100,034 2,130,310 2,171,581 2,251,456 2,293,655 2,328,539 2,384,989 2,686,56

  53. Slide 53: 四半期実績：部門別売上高

    4．参考資料 ④ 四半期実績：部門別売上高 （単位：百万円） 22/3期 23/3期 24/3期 24/3期 25/3期 26/3期 （セグメント組替前） （セグメント組替後※） ■部門別売上高 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 通期予想 売上高 146,544 257,126 361,004 645,049 199,721 314,756 422,590 654,735 209,366 368,318 518,345 734,715 209,366 368,318 5

  54. Slide 54: 四半期実績：部門別営業利益

    4．参考資料 ④ 四半期実績：部門別営業利益 （単位：百万円） 22/3期 23/3期 24/3期 24/3期 25/3期 26/3期 （セグメント組替前） （セグメント組替後※） ■部門別営業利益 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 通期予想 営業利益 30,493 40,360 49,135 91,210 37,289 48,884 61,450 99,598 38,485 61,372 78,619 112,114 38,485 61,372 78,619 112,

  55. Slide 55: 四半期実績：部門別事業利益

    4．参考資料 ④ 四半期実績：部門別事業利益 （単位：百万円） 22/3期 23/3期 24/3期 24/3期 25/3期 26/3期 （セグメント組替前） （セグメント組替後※1） ■部門別事業利益 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 通期予想 事業利益 ※2 30,519 40,458 49,299 92,765 38,974 52,449 66,524 105,172 38,593 61,446 80,421 113,665 38,593 61,446 80,421

  56. Slide 56: 部門別売上高内訳（2025年3月期以降の事業分類）

    4．参考資料 ④ 四半期実績：部門別売上高内訳（2025年3月期以降の事業分類） （単位：百万円） 24/3期 ※1、2 25/3期 ■部門別売上高内訳(25/3期以降の売上分類） 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 売上高 209,366 368,318 518,345 734,715 200,915 381,343 571,854 757,638 住宅部門 108,894 169,233 243,553 359,180 119,202 186,170 271,231 368,456 分譲 84,756 131,576 191,781 282,988 103,41

  57. Slide 57: 部門別売上高内訳（2024年3月期以前の事業分類）

    4．参考資料 ④ 四半期実績：部門別売上高内訳（2024年3月期以前の事業分類） （単位：百万円） 22/3期 23/3期 24/3期 ■部門別売上高内訳(24/3期以前の売上分類） 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 売上高 146,544 257,126 361,004 645,049 199,721 314,756 422,590 654,735 209,366 368,318 518,345 734,715 住宅部門 46,602 99,094 138,301 309,225 91,374 141,126 164,170 30

  58. Slide 58: 四半期実績：部門別総資産・棚卸資産

    4．参考資料 ④ 四半期実績：部門別総資産・棚卸資産 （単位：百万円） 22/3期 23/3期 24/3期 24/3期 25/3期 （セグメント組替前） （セグメント組替後※） ■総資産 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 1Q末 2Q末 3Q末 期末 総資産 1,957,185 1,962,998 1,986,141 2,040,506 2,005,770 2,024,916 2,065,732 2,110,693 2,100,034 2,130,310 2,171,581 2,251,456 2,100,0

  59. Slide 59: 四半期実績：部門別事業関連指標

    4．参考資料 ④ 四半期実績：部門別事業関連指標 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 ■部門別事業関連指標 単位 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 住宅部門 分譲累計契約戸数 戸 911 2,046 3,335 4,601 1,156 2,446 3,349 4,413 651 1,588 2,555 3,940 740 1,556 2,486 3,347 分譲累計計上戸数 戸 647 1,406 1,902 4,329 1,378 2,058 2,319 4,142 1,372 1,994 2,659 4,298 1,

  60. Slide 60: 部門別ROA

    4．参考資料 ④ 部門別ROA 22/3期 23/3期 24/3期 24/3期 25/3期 （セグメント組替前） （セグメント組替後※3） ■ROA 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 1Q 2Q累計 3Q累計 通期 ROA ※1,2 － － － 4.7% － － － 5.1% － － － 5.2% － － － 5.2% － － － 5.1% 住宅部門 － － － 6.3% － － － 5.5% － － － 6.9% － － － 6.3% － － － 6.2% デベロップ 都市開発部門 － － － 3.

  61. Slide 61: 10ヶ年実績：連結財務関連データ、株式指標

    4．参考資料 ⑤ 10ヶ年実績：連結財務関連データ、株式指標 単位 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 ■連結財務関連データ 売上 億円 5,695 5,696 6,237 6,685 6,764 5,806 6,450 6,547 7,347 7,576 事業利益 ※1 億円 809 772 766 796 828 764 927 1,051 1,136 1,251 純利益 億円 471 470 460 458 488 421 553 645 681 748 総資産 億円 14,854 15,930 16,7

  62. Slide 62: 10ヶ年実績：部門別事業関連指標

    4．参考資料 ⑤ 10ヶ年実績：部門別事業関連指標 ■部門別事業関連指標 単位 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 住宅部門 分譲売上 億円 3,329 3,187 3,089 3,368 3,420 2,943 2,476 2,840 2,736 2,829 2,842 分譲粗利益率 ％ 21.1 21.9 21.7 19.1 19.1 20.4 22.6 23.6 25.6 24.6 26.9 ホテル室数 室 ー ー ー ー ー ー ー ー ー 686 2,406 都市開発部門 期末賃貸可能床面

  63. Slide 63: お問い合わせ先

    お問い合わせ先 野村不動産ホールディングス株式会社 コーポレートコミュニケーション部 IR課 TEL 03-3348-8117 nrehd-ir＠nomura-re.co.jp 本資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の商品についての募集・勧誘・営業等を目的としたものでは ありません。本資料の内容には、将来の業績に関する記述が含まれていますが、このような記述は将来の業績を 保証するものではありません。本資料で提供している情報に関しては、万全を期しておりますが、その情報の正 確性及び安全性を保証するものではありません。また、予告なしに内容が変更または廃止される場合がございま すので、予めご

Nomura Real Estate Holdings — FY2025 Earnings Presentation on 6ix