Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. · TSE:9107
Kawasaki Kisen Kaisha — Q1 FY2025 Earnings Presentation
20 slides from Kawasaki Kisen Kaisha's earnings presentation, Aug 4, 2025
Slide 1: 2025年度第１四半期 決算説明会資料
2025年度第１四半期 決算説明会資料 2025年８月４日 1
Slide 2: 目次
∎A. 2025年度第１四半期決算概要 A-１ :2025年度第１四半期業績 A-２ :セグメント別第１四半期業績 ∎B. 2025年度通期業績予想と取組み B-１ :2025年度通期業績予想及び変動要素 B-２ :2025年度収支比較（2025年５月公表比） 目次 B-３ :セグメント別通期業績予想 ∎C. 中期経営計画の状況・進捗 C-１～２ :資本政策 C-３～４ :事業環境 ∎Appendix. インデックス等指標一覧 （市況・積高実績/前提、エクスポージャー比率） ２ 2
Slide 3: A. 2025年度第１四半期決算概要
VK LINE A. 20254 1 G+HRAS
Slide 4: A-１:2025年度第１四半期業績
A. 2025年度第１四半期決算概要 A-１:2025年度第１四半期業績 ∎連結 第１四半期決算概要 ∎ 主な変動要素（前年同期比） （億円） 2025年度 前年同期比 ‣ 営業損益は為替影響やドライバルク市況の軟化等により減少 売上高及び段階損益 １Q １Q 増減額 実績 前年実績 売上高 2,449 2,676 △ 226 ‣ 経常損益はコンテナ船事業において、輸送量は関税発動前の駆け込み 需要等も含めて前年度並に推移したが、運賃は前年同期比で低下し、 営業損益 198 307 △ 108 ONE社からの持分法損益が減少した結果、大幅な減益 経常損益 216 748 △ 531 親会社株主
Slide 5: A-２:セグメント別第１四半期業績
A. 2025年度第１四半期決算概要 A-２:セグメント別第１四半期業績 ∎セグメント別 第１四半期業績 ∎セグメント別 主な変動ポイント（前年同期比） （億円） セグメント 2025年度 前年同期比 ‣ ドライバルク (上段:売上高) 1Q 1Q ‧ 大型船市況は、６月に荷動き回復による一時的な上昇は見られたものの、 増減額 (下段:経常損益) 実績 前年実績 積地の事故・争議等の影響もあり軟調に推移 697 883 △ 186 ‧ 中・小型船市況は、石炭や穀物の荷動き減少により、軟調に推移 ドライバルク △5 71 △ 76 ‧ 為替や市況の影響に加え、積地の事故・争議等による配船変更等の
Slide 6: B. 2025年度通期業績予想と取組み
VK LINE B. 2025 iA Si PAB CHA oy
Slide 7: B-１:2025年度通期業績予想及び変動要素
B. 2025年度通期業績予想と取組み B-１:2025年度通期業績予想及び変動要素 ∎連結 通期業績予想 （億円） 2025年度 前期比 2025/5/7公表比 売上高及び段階損益 １Q ２Q 上期 下期 通期 通期 通期 通期 通期 実績 予想 予想 予想 予想 前年実績 増減額 予想 増減額 売上高 2,449 2,446 4,895 4,785 9,680 10,479 △ 799 9,500 180 営業損益 198 267 465 435 900 1,028 △ 128 800 100 経常損益 216 453 670 530 1,200 3,080 △ 1,880 1,050 1
Slide 8: B-２:2025年度収支比較（2025年５月公表比）
B. 2025年度通期業績予想と取組み B-２:2025年度収支比較（2025年５月公表比） 経常利益（億円） 1,500 公表数値 1,350億円 △ 135 1,200億円 20 30 コンテナ船事業 △ 165 1,050億円 100 1,000 535億円 390億円 自営事業 コンテナ船事業 自営事業 コンテナ船事業 370億円 (自動車船) 関税影響 関税影響 その他 500 自営事業 810億円 815億円 680億円 0 5/7公表 5/7公表 最新 関税影響考慮前 関税影響考慮後 関税影響考慮後 (予想) (予想) (予想) ∎ 関税影響 （億円） 5/7公表時 最新 増減額
Slide 9: B-3:セグメント別通期業績予想
B. 2025年度通期業績予想と取組み B-3:セグメント別通期業績予想 ∎連結 通期業績予想 （億円） セグメント 2025年度 前期比 2025/5/7公表比 (上段:売上高) １Q ２Q 上期 下期 通期 通期 通期 通期 通期 (下段:経常損益) 実績 予想 予想 予想 予想 前年実績 増減額 予想 増減額 697 698 1,395 1,325 2,720 3,223 △ 503 2,720 - ドライバルク △5 30 25 45 70 132 △ 62 90 △ 20 236 239 475 455 930 1,019 △ 89 930 - エネルギー資源 23 12 35 25
Slide 10: C. 中期経営計画の状況・進捗
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Slide 11: C-１:資本政策の進捗と企業価値向上に向けて
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-１:【資本政策】資本政策の進捗と企業価値向上に向けて 中期経営計画に基づき、「稼ぐ力」の強化を進め最適資本構成とキャッシュアロケーションを意識し 資本効率と財務健全性を維持し更なる企業価値の向上に努める 中計期間 • 中計最終年26年度の経常損益目標値1,600億円に対して、 経営管理の 営業CF 25年度通期経常損益は1,200億円(25年5月公表比+150億円) 稼ぐ力の強化 更なる高度化 1.5兆円 • 中計期間の営業CF見込みは1.5兆円(25年5月公表比変更なし) ROIC • 企業価値向上に必要な投資は投資規律を緩めず促進し、 6.0~7.0％
Slide 12: C-２:株主還元政策
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-２:【資本政策】株主還元政策 中計期間の還元総額8,000億円以上、2025年度の年間配当予定120円/株 実績 計画 21～23年度 24年度 25年度 26年度 ∎中計期間の還元総額予定 １ 株 事業環境を踏まえて 8,000億円以上 当 還元方針に基づき 752億円 （25年5月公表比変更なし） た 機動的な 足元から検討 り 株 追加還元 式 500億円以上の へ 908億円 機動的な追加還元 ∎配当予定 の 自己 配 株式取得 120円/株 2025年度 当 100円/株 120円/株(中間・期末、各60円/株) 及 追加 80円/株 び 配当 6
Slide 13: C-３:事業環境の変化
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-３:事業環境の変化 地政学的リスク顕在化・世界経済の下押し懸念継続、 各国のエネルギー政策動向など引き続き不透明な事業環境は継続 地政学的リスク 世界経済 エネルギー・環境政策 • 米国政権による政策の変更（関税政策、 • 米中対立や、ロシア・ウクライナ、中東情勢な USTRによる中国関連船対抗措置など） • 再生可能エネ・原子力・化石燃料などエネル どによる経済の分断 ギーミックスに対する各国政策の不透明感 外部環境 • 欧米景況感、消費マインドの動向 • 各国政治状況の不確実性の継続 • 新たなCO2排出規制開始と対応 • 中国の景気減速 • サプライチ
Slide 14: C-４:海運業を取りまく環境
C. 中期経営計画の状況・進捗 C-４:海運業を取りまく環境 米国の政策変更や中東情勢に起因するスエズ運河の迂回対応など 不透明な事業環境が継続 米国関税政策 USTRによる中国関連船対抗措置 スエズ運河・ホルムズ海峡 概要 • 米国は主要国に対する関税を総じて上乗 • 中国の造船支援政策等への対抗措置とし • 25年6月のイスラエルからイランへの攻撃以 せすることとなり、また対中関税については引 て、米国寄港船に対する入港料課徴。25 降、ガザ、紅海、ホルムズ海峡を含む中東 き続き協議中。各国経済への影響やトレー 年10月14日に発効予定。6月の修正案に 全域で緊迫化。イスラエル・イラン両国
Slide 15: Appendix
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Slide 16: 市況実績・前提/エクスポージャー比率
Appendix 市況実績・前提/エクスポージャー比率 ∎ ドライバルク市況実績・前提 2024年度 2025年度 ドライバルク市況 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 通期実績 1Q実績 2Q予想 3Q予想 4Q予想 通期予想 CAPE $22,650 $24,900 $18,300 $13,000 $19,750 $18,700 $22,000 $22,000 $15,000 $19,400 PANAMAX (*) $16,400 $13,950 $10,550 $9,600 $12,650 $11,850 $13,500 $13,500 $11,500 $12,600 HANDYMA
Slide 17: 自動車船航路別積高実績・前提
Appendix 自動車船航路別積高実績・前提 輸送台数 2024年度 2025年度 （千台） 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 通期実績 1Q実績 2Q予想 3Q予想 4Q予想 通期予想 往航 340 371 387 324 1,423 364 374 396 410 1,544 復航 58 63 69 52 242 58 56 66 59 239 三国間 224 243 241 207 915 229 239 221 216 904 欧州域内 205 189 189 196 778 199 190 193 183 765 合計 827 865 886 779 3,358 850 85
Slide 18: グループ船隊構成
Appendix グループ船隊構成 2024年度末 178 90 98 39 43 448隻 2025年度６月末 177 90 95 38 43 443隻 0 100 200 300 400 500 ドライバルク エネルギー資源 自動車船 コンテナ船 近海・内航 2025年度６月末 2024年度末 所有船 傭船 合計 合計 船種 隻数 重量トン 隻数 重量トン 隻数 重量トン 隻数 重量トン ドライバルク 53 6,580,481 124 15,565,300 177 22,145,781 178 22,325,485 油槽船 11 2,228,599 2 108,320 13 2,336,9
Slide 19: グループ運航船舶/新造船竣工予定
Appendix グループ運航船舶/新造船竣工予定 ∎ グループ運航船舶 ∎ 新造船竣工予定（年度別） セグメント 事業部門・船種 2024年度末 2025年度６月末 竣工隻数 2025 2026 2027 CAPE 85 84 PANAMAX 41 41 CAPE 2 2 HANDYMAX 39 41 ドライバルク SMALL HANDY 6 5 PANAMAX 1 2 CHIP 7 6 HANDYMAX 1 5 1 セグメント合計 178 177 原油タンカー/VLCC 6 6 LNG船 6 13 4 原油タンカー/AFRAMAX 2 2 油槽船 LPG船 5 5 電力炭船 1 2 合計
Slide 20: 免責事項
【免責事項】 本資料は投資判断の参考となる情報提供のみを目的とし、当社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 投資に関する決定は、投資家ご自身の判断において行われるようお願いします。 【見通しに関する注意事項】 本資料には将来についての予想や見通しが含まれておりますが、これらは当社が現時点で入手可能な情報に基づいており、経 済動向、海運業界需給、燃料価格、為替相場等の動向により変動することをご了承下さい。 20
Kawasaki Kisen Kaisha — Q1 FY2025 Earnings Presentation on 6ix