Nippon Steel Corp. · TSE:5401

Nippon Steel — Nippon Steel & Sumitomo Metal — Q3 FY2012 Earnings Presentation

41 slides from Nippon Steel's earnings presentation, Feb 14, 2013

  1. Slide 1: 2012年度第3四半期決算説明会

    証券コード：5401 1 2012年度第3四半期 決算説明会 2013年2月14日 新日鐵住金株式会社 常務取締役 太田 克彦 © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 目次

    2 目次 1. 2012年度下期決算見通し 2. ご参考 © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 2012年度下期決算見通し

    3 1. 2012年度下期決算見通し © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  4. Slide 4: 2012年度下期決算見通しの概況

    4 2012年度下期決算見通しの概況 需給環境 (12年度下期)  造船 造船・自動車分野等の製造業向け鋼材需要減 自動車分野等の製造業向け鋼材需要減 ： 対上期▲3%程度の減少  緊急経済対策や円安の影響は、2013年度の内需を底上げ。  国際市況は緩やかに上昇基調。当社出荷ベースへの影響は来期以降に期待。 当社の取組み  国内製造業向けの減を輸出でカバー（上期→下期見通し: 出荷-30万㌧減）。  従来のコスト改善は、計画通り、下期300億円（年率1,300億円）を達成見通し。  統合効果/下期100億円も実現の見通し。引き続き、統合効果の早期実現・上積みに向けて取組み中。 決

  5. Slide 5: 2012年度決算見通し

    5 2012年度決算見通し 新日鐵住金 差異 年度 上期 年度 （単位：億円） FY12 FY12 見通し (合算) 見通し 上期 下期 → % 新日鉄 住金 4Q (存続会社 [A] [B] 実績 3Q 見通し 見通し 下期 [C+D] ﾍﾞｰｽ) [C (A+B)] [D] 見通し 売 上 高 19,182 6,936 26,118 11,544 12,456 24,000 50,000 43,000 -2,118 -8% 経 常 損 益 195 108 303 125 275 400 700 600 +97 +32% 製 鉄 54 94 148 37 163 200 350 250 +5

  6. Slide 6: 連結経常損益分析(12/上期→12/下期見通し)

    6 連結経常損益分析(12/上期(旧両社単純合算)→12/下期見通し) 上期実績 下期見通し 増減 （単位：億円） (単純合算) [A] [B] [A→B] 前回(11/9発表)収益目標水準との差異 下期経常損益 +100 ( 300程度→400） 経 常 損 益 303 400 +97 ○ 円安による外貨ネット資産の換算益 円安による外貨ネ ト資産の換算益 製 鉄 148 200 +52 鉄以外ｾｸﾞﾒﾝﾄ 176 200 +24 調 整 額 -21 0 +21 *¹ 在庫評価差 ’12上/-510 → ’12下/-260 原料 販売価格 *² ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響含み 価格 品種構成 *

  7. Slide 7: 製鉄以外セグメント概況（12年度見通し）

    7 製鉄以外セグメント概況（12年度見通し） 12年度見通し ( 対前年同期 ) 売 上 高 経常損益 概 況 エンジニアリング 3 000 3,000 165 実行中のプロジェクトでの万全なリスク管理と コスト改善に注力した結果、対前年増収増益 製鉄ﾌﾟﾗﾝﾄ、環境ｿﾘｭｰｼｮﾝ、海洋、 の見通し。 ｴﾈﾙｷﾞｰ、建築 (+511) (+38) 円安による輸出採算の改善・ﾍﾞﾝｾﾞﾝ市況上昇 化 学 1 850 1,850 80 によるﾏｰｼﾞﾝ回復はあるものの、ｺｰﾙｹﾐｶﾙ・機 ｺｰﾙｹﾐｶﾙ、化学品、機能材料 能材料の販売数量の伸び悩みや大規模修繕 (-126) (-55) の影響もあ

  8. Slide 8: 製鉄以外セグメント別経常利益 四半期別推移

    8 （ご参考）製鉄以外セグメント別経常利益 四半期別推移 ( 単位：億円 ) 10/3Q 4Q 11/1Q 2Q 3Q 4Q 12/1Q 2Q 3Q 4Q見 エンジニアリング 21 57 2 -1 26 99 40 38 42 43 化学 44 38 36 36 33 28 7 28 52 -7 新素材 0 5 2 2 -3 3 3 1 4 -4 ｼｽﾃﾑｿﾘｭｰｼｮﾝ 27 42 29 24 18 39 24 32 23 47 製鉄以外セグメント 計 93 143 70 63 76 171 75 100 123 79 売上高(4セグメント計) 220 1,905 1,982 1,993 1

  9. Slide 9: 設備投資・減価償却費

    9 設備投資・減価償却費 （単位：億円 連結ベ ス） （単位：億円、連結ベース） 新日鐵住金 2012年度 （上段：新日鉄 2005年度 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 見 通 し 下段：住金） 2 850 2,850 4 050 4,050 4 900 4,900 4 600 4,600 4 650 4,650 4 000 4,000 3 800 3,800 4 400 4,400 設備投資額 (2,050) (2,700) (3,100) (3,000) (3,300) (2,900) (2,650) <工事ベース> (826) (1,3

  10. Slide 10: 剰余金の期末配当方針について

    10 剰余金の期末配当方針について 当期末の剰余金の配当につきましては、統合新会社発足後の下期の業績見 当期末の剰余金の配当につきましては 統合新会社発足後の下期の業績見 通し（連結当期純利益350億円程度）及び先行きの経営環境等を勘案し、 1株につき1円（下期連結配当性向25%程度）とさせていただく方針と致しまし た。 < 利益配分に関する基本方針 > 当社は、業績に応じた利益の配分を基本として、企業価値向上に向けた 当社は 業績に応じた利益の配分を基本として 企業価値向上に向けた 投資等に必要な資金所要、先行きの業績見通し、連結及び単独の財務 体質等を勘案しつつ、第2四半期末及び期末の剰余

  11. Slide 11: 2012年度第3四半期決算実績

    11 2012年度第3四半期決算実績 © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  12. Slide 12: 2012年度第3四半期決算実績

    12 2012年度第3四半期決算実績 新日鉄 住金 新日鐵住金 新日鐵 増減 [A] [B] [A+B] 住金 [C→D] （単位：億円） 2Q 2Q FY12 2Q FY12 2Q FY12 3Q (単純合算) % 上期 上期 [C] 上期 [D] → 3Q 売 上 高 9,576 19,182 3,517 6,936 13,092 26,118 11,544 -1,548 -12% 営 業 損 益 36 -26 269 157 305 131 -33 -338 - 経 常 損 益 102 195 218 108 321 303 125 -196 -61% 製 鉄 -11 11 54 210

  13. Slide 13: 連結経常損益分析(12/2Q→12/3Q)

    13 連結経常損益分析(12/2Q(旧両社単純合算)→12/3Q) 2Q実績 3Q実績 増減 （単位：億円） (単純合算) [A] [B] [A→B] 経 常 損 益 321 125 -196 製 鉄 199 37 -162 *¹ 在庫評価差 2Q/-170 → 3Q/-220 鉄以外ｾｸﾞﾒﾝﾄ 100 123 +23 *² ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響含み 調 整 額 21 -35 -56 *³ ｳﾁ、統合効果+20 *⁴ 調整額(ｾｸ 調整額(ｾｸﾞﾒﾝﾄ間消去等) ﾒﾝﾄ間消去等)-56含む 56含む *⁵ 化学 +24他 原料 販売価格 生産 価格 増益要因 491 出荷 品種構成 *²

  14. Slide 14: 合併処理について

    14 合併処理について ・昨年10/1の経営統合により、合併のれん340億円（正ののれん）が発生。 償 負 度 ((10年償却) ・償却負担-34億円/年程度 償 ) （単位：億円） 2012/9E 住金自己資本(簿価) 5,001 自己株式(戻し) 192 住金保有のれん -135 資産負債時価評価 -323 ・・・ 退職給付引当金他 住金時価純資産 A 4,735 取得対価 (新日鉄交付株式時価+諸費用) B 5,076 ・・・ ①新日鉄交付株式時価 5,057億円 (交付株式32億株×158円/株) (正の) のれん B-A 340 ②諸費用 ② 費 20億円 ｳﾁ、住金保有のれん 13

  15. Slide 15: 連結貸借対照表

    15 連結貸借対照表 (2012/3月末→ 2012/12月末） 2012年12月末BS ： 総資産68,151億円、D/E 1.20 2011FY 2012FY 増減 （単位 億 ） （単位：億円） NSC SMI 3E NSC SMI 9E 12E 3E→12E % 【 資産の部 】 流動資産 17,035 6,580 23,615 16,239 6,118 22,357 20,943 -2,672 -11% 固定資産 32,212 17,280 49,492 30,525 16,071 46,596 47,208 -2,284 -5% 資産 計 49,247 , 23,861 , 73,

  16. Slide 16: トピックス

    16 トピックス © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  17. Slide 17: 鋼材需要に影響を与える外的変動要因

    17 鋼材需要に影響を与える外的変動要因 ■ 緊急経済対策・補正予算 ・ 鋼材消費規模 50 65万㌧＋α程度 （出所：日本鉄鋼連盟） 50～65万㌧＋α程度 ・ 但し、人手不足や設計遅れ等による工事遅れ、それに伴う鋼材需要の時期ズレのリスク有 ■ 震災復旧・復興関連補正予算 ・ 12年度当初予算までの復興関連公共事業関係費から推計される所要鋼材量 [公共事業] ： 83万㌧程度（公共土木65万㌧＋仮設住宅・その他建築関連18万㌧） ・ 民間部門想定鋼材需要量 ： 100万㌧程度（住宅約50万㌧＋非住宅約40万㌧＋土木約10万㌧） ( 出所：日本鉄鋼連盟 ) ■ 円安 ・10%の円安により、1

  18. Slide 18: 主要な海外事業投資の進捗

    18 主要な海外事業投資の進捗 主要 製造 %: NSSMC出資比率 投資額 FY12 FY13 FY14 FY15 設備 能力 約 40万 自 TENIGAL 300百万$ CGL CY13 （メキシコ） 49% ㌧/年 ㌧ 年 動 車 TATA とのJV 約 60万 400億円 CAPL FY13 用 （インド） 49% ㌧/年 鋼 約 板 NSGT 300百万$ CGL 36万 ’13/10 （タイ） 100% ㌧/年 建 NSBS (BlueScopeとのJV) 554百万$ CGL等 140万 ~’13/3E JV設立 材 （シンガポール他） 50% (ｸﾞﾙｰﾌﾟ総額) ㌧/年-C

  19. Slide 19: グループ会社の事業統合

    19 グループ会社の事業統合 統合再編によるシナジー効果の早期発揮に努めていきます。 リリース日 発足(予定)日 ■ 厚板溶断加工事業の統合 ( 2013/01/18 ) 2013/04/01 （株）日鐵神鋼シャーリングと（株）シーヤリング工場の合併 ■ 高張力ボル 高張力ボルト事業の統合 事業 統合 ( 2012/11/29 ) 2013/01/04 日鉄住金精圧品（株）と（株）NSボルテンのハイテンションボルト事業統合 → 「日鉄住金ボルテン（株）」発足 ■ 試験分析子会社の統合 ( 2012/10/03 ) 2013/04/01 （株）日鐵テクノリサーチ（子会社5社含む）と住友金属テクノ

  20. Slide 20: 「TOP100グローバル・イノベーター2012」受賞

    20 「TOP100グローバル・イノベーター2012」受賞 ・ トムソン・ロイター社が世界で最も革新的な企業や研究機関を選出する 『TOP100 グローバル・イノベーター2012』の1社に選出。 ・ 世界トップ100社のうち日本企業25社、鉄鋼含む金属精錬業界からは 世界で当社1社のみが受賞。 ・今後も積極的な研究開発を推進し、知的財産の保護・活用を進め、当社の グローバル事業展開を強力にサポートしていきます。 （参考） 国際特許公開件数の他社比較 ： 2008～2012年5年分 （出所：当社調べ) 1,200 1,140 800 590 510 400 270 120 0 新日鐵住金 A社

  21. Slide 21: ご参考

    21 2. ご参考 © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  22. Slide 22: 主要参考情報

    22 1) 主要参考情報 © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  23. Slide 23: 主要需要分野の活動水準推移

    23 主要需要分野の活動水準推移 年度 2011年度 年度 2012年度 差異 12上 11FY 4Q 下期 年度 → → 上期 3Q 4Q 下期 年度 上期 3Q 見通し 見通し 見通し 12下 12FY 住宅着工戸数 (万戸) 43 21 20 41 84 44 24 20 44 88 ~ +4 建 設 非住宅着工 (万㎡) 2,495 1,151 1,107 2,258 4,752 2,593 1,319 1,085 2,404 4,996 -189 +244 公共工事受注*¹ (10億円) 公共工事受注 2 555 2,555 1 623 1,623 2 028 2,028 3 651

  24. Slide 24: 主要需要分野の鋼材消費推移

    24 主要需要分野の鋼材消費推移 年度 2011年度 年度 2012年度 差 差異 (単位：万㌧) 12上 11FY 4Q 下期 年度 → → 上期 3Q 4Q 下期 年度 上期 3Q 見通し 見通し 見通し 12下見 12FY見 -5% 全国粗鋼生産量 5,332 2,658 2,657 5,315 10,646 5,476 2,591 2,611 5,202 10,678 -274 +32 -0% 国内鋼材消費 2,999 1,608 1,610 3,218 6,217 3,050 1,533 1,516 3,049 6,099 -2 -118 製造業比率 （%) 66.9 67.6 67

  25. Slide 25: 国内鋼材消費推移

    25 国内鋼材消費推移 （万㌧） （%） 3,000 建設（普通鋼）（左軸） 製造業（普通鋼）（左軸） 特殊鋼（左軸） 製造業比率（右軸） 80% 68% 68% 67% 68% 68% 67% 67% 66% 66% 66% 68% 66% 66% 68% 70% 64% 65% 65% 65% 2,500 63% 64% 63% 62% 60% 56% 60% 2,003 2,000 50% 1,608 1,610 1,531 621 635 684 683 624 662 1,580 1,519 1,533 1,516 1,500 1,420 40% 1,324 649 465 484

  26. Slide 26: 粗鋼生産量 四半期別推移

    26 粗鋼生産量 四半期別推移 全国粗鋼生産量 （2013/2/4 FY12 4Q鉄鋼生産計画集計結果 経済産業省発表） ’06年度 ’07年度 ’08年度 ’09年度 ’10年度 ’11年度 ’12年度見通し 11,774 12,151 10,550 9,645 11,079 10,646 10,678 (万㌧) (万㌧) 3,000 2,000 2,750 2,695 2,657 2,591 住金（左軸） *¹ 2,726 新日鉄/単独（左軸） 2,637 2,658 2,611 2,500 FY12 4Q 1,500 全国粗鋼生産量（右軸） 生産計画 2,000 1,112 1 112

  27. Slide 27: 製鉄事業諸元－①

    *¹ 27 製鉄事業諸元－ ① 2011年度 2012年度 差異 s (単位：万㌧) 12上 11FY 上期 3Q 4Q 下期 上期 3Q 4Q 下期 年度 → → 見通し 見通し 見通し 12下見 12FY見 出銑量 *² 2,180 1,084 1,070 2,154 4,333 2,213 1,062 1,110 2,170 4,380 -43 +47 新日鉄 1,579 757 741 1,498 3,077 1,579 住金 601 327 329 656 1,256 634 粗鋼生産量(連結) 2,281 1,116 1,140 2,256 4,537 2,334 1,101 1,

  28. Slide 28: 製鉄事業諸元－②

    *¹ 28 製鉄事業諸元－② 2011年度 2012年度 差異 (単位：万㌧) 12上 11FY 上期 下期 1Q 2Q 上期 3Q 4Q 下期 年度 → → 見通し 見通し 見通し 12下見 12FY見 鋼材平均価格 (千円/㌧) 新日鐵住金 92.5 89.5 91.0 84.0 80.8 82.4 78.1 77 78 80 -4 -11 新日鉄 87.8 84.5 86.2 80.0 75.6 77.8 住金 106.0 101.4 103.5 94.7 94.4 94.5 鋼材輸出比率（金額ベース） (%) 新日鐵住金 42 39 40 43 43 43 43 47 45 44 +1

  29. Slide 29: 鉄鉱石・原料炭の国際価格推移

    0 50 100 150 200 04 05 06 （US$/dmt） 07 08 粉鉱石 F FY09 10// 1Q 10// 2Q 10// 3Q 10// 4Q 11// 1Q 鉄鉱石 11// 2Q 11// 3Q 11// 4Q 12// 1Q 12// 2Q 12// 3Q 12// 4Q 13// 1Q 豪州鉱石価格 足元 SPOT価格 (FOBﾍﾞｰｽ) © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved. 鉄鉱石・原料炭の国際価格推移 0 100 200 300 400 04 05 06

  30. Slide 30: 世界及び国内の鉄鋼マーケット関連情報

    30 2) 世界及び国内の鉄鋼マーケット関連情報 © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  31. Slide 31: 世界の経済成長率推移

    31 世界の経済成長率推移 ＜2013年1月23日IMF改定値＞ 前回 (2012.10.9) 2013 2014 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 見通し 見通し 世界合計 5.1 5.2 3.0 -0.5 5.3 3.9 3.2 (3 6) (3.6) 3.5 (4.1) (4 1) 4.1 先進諸国 3.0 2.7 0.5 -3.4 3.2 1.6 1.3 (1.5) 1.4 (2.3) 2.2 米国 2.8 2.1 0.4 -2.6 3.0 1.8 2.3 (2.1) 2.0 (2.9) 3.0 欧州 2.8 2.7 0.6 -4.1 1.9 1.4

  32. Slide 32: 世界の鉄鋼需要推移（粗鋼見掛消費）

    32 世界の鉄鋼需要推移（粗鋼見掛消費） （*11～13年は鋼材見掛消費（12年10月WSA発表）） （ 11～13年は鋼材見掛消費（12年10月WSA発表）） ＜09年実績＞ ＜10年実績＞ ＜11年実績＞ ＜12年予測＞ ＜13年予測＞ 世界合計 13.9億㌧ 13.8億㌧* 14.1億㌧* 14.5億㌧* 12.2億㌧ 中国 2012年以降 +3%/年 13年 12年 14.5 その他 07年 14.1 日本・米国・欧州 13.3億㌧ 2002～2007年 均+8%/年 平均 年 6.6 6.4 4.5 6.2 6.0 4.4 8.5億㌧ +1%/年 5.7 +5%/年 7億㌧ 4.5億

  33. Slide 33: 世界粗鋼生産量

    33 世界粗鋼生産量 2011年 2012年 （単位： Y to Y 百万ｔ） 10 11 12 10-12 10 11 12 10-12 *¹ 世界 計 124.6 115.8 118.4 358.8 1,529.2 126.1 121.7 121.3 369.1 1,547.8 +18.6 (対前年) +6.8% +1.6% +2.9% +3.8% +6.8% +1.3% +5.1% +2.4% +2.9% +1.2% 日本 95 9.5 87 8.7 84 8.4 26 6 26.6 107 6 107.6 88 8.8 85 8.5 86 8.6 25 9 25.9 107 2 107

  34. Slide 34: 世界各国ホットコイル市況推移

    34 世界各国ホットコイル市況推移 （2009年4月各現地通貨ベ スホ トコイル価格 1 0 ） （2009年4月各現地通貨ベースホットコイル価格=1.0 cf1） 直近の米国・中国（広州）市況 (2012年1月起点） 1.1 2.5 中国（広州） 1/29 日本 0.9 1/30 米国 米国 0.7 A-12 J-12 M-12 M-12 A-12 S-12 J-12 J-12 N-12 D-12 J-13 F-12 O-12 欧州 2.0 宝鋼リストプライス 米国 欧州 15 1.5 宝鋼リストプライス 直近 最安値 1.0 日本 0.5 4 7 10 2010 4 7 10 2011 4

  35. Slide 35: 国内鋼材市況（店頭価格）

    35 国内鋼材市況 （店頭価格） 厚板・H形鋼 熱延・冷延 （千円/ ㌧） （千円/ ㌧） 140 140 厚板(19 厚板(19mm) ) 熱薄(2 3 S) 熱薄(2.3xS) Ｈ形鋼(200x100) 冷薄(1.0xS) 120 120 100 100 ’12/12 ‘12/12 80 80 74.0 77.0 67.0 60 60 55.0 f1） 直近の市況推移(’12/1月～) cf1） 直近の市況推移(’12/1月 ) f2） 直近の市況推移(’12/1月～) cf2） 直近の市況推移(’12/1月 ) 90 40 40 2/7 85 80 2/7 77.0 70 75 74.0

  36. Slide 36: 国内鋼材在庫推移 － 国内普通鋼鋼材・薄板三品在庫

    36 国内鋼材在庫推移 － 国内普通鋼鋼材・薄板三品在庫 （万㌧） （倍） 倍 800 1.7 国内普通鋼鋼材在庫（左軸） 750 薄板3品在庫（左軸） 1.5 普通鋼鋼材在庫率（右軸） 1.5 1.4 700 650 600 1.1 568 1.0 550 543 545 500 450 446 0.5 416 394 392 400 350 339 300 0.0 (出所：日本鉄鋼連盟) © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  37. Slide 37: 国内鋼材在庫推移 – ときわ会(H形鋼)在庫

    37 国内鋼材在庫推移 – ときわ会(H形鋼)在庫 （万㌧） （倍） 500 3.5 在庫量（左軸） 在庫率（右軸） 3.0 30 3.0 400 2.5 300 1.9 2.0 1.5 200 179 1.4 149 1.0 100 0.5 0 0.0 (出所：日本鉄鋼連盟) © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  38. Slide 38: 原料市況 ＜原油・スクラップ＞

    38 原料市況 ＜原油・スクラップ＞ 原油 スクラップ Dubai原油(US$/bbl） 900.0 ﾊﾞﾝｶｰ（US$/MT) （US$/㌧） （千円/㌧） 800 80.0 140.0 800.0 米屑(No1HMS) （US$/㌧，CIF韓国）（左軸） 705 70.0 700.0 関東鉄源入札価格 （千円/㌧ 上級屑換算）（右軸） 112.4 600 60.0 600.0 100.0 50.0 500 0 500.0 415 400 40.0 400.0 32.5 30.0 300.0 60.0 Dubai原油（左軸） 200 20.0 200.0 バンカー（右軸） 10.0 100.

  39. Slide 39: 原料市況 ＜フレート・型銑＞

    39 原料市況 ＜フレート・型銑＞ フレート 型銑 （US＄/WMT,ｹｰﾌﾟｻｲｽﾞ 170千t船型） （US$/T,CIF 韓国） 120.0 1,000 ﾌﾞﾗｼﾞﾙ鉱石 ﾌ ﾗｼ ﾙ鉱石 型銑 西豪鉱石 800 80.0 600 415 400 40.0 200 20 4 20.4 7.5 0.0 2月 0 2月 07 08 09 10 11 12 13 年 年 年 年 年 年 年 © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

  40. Slide 40: 足元の為替推移（円/ドル・円/ウォン）

    40 足元の為替推移（円/ドル・円/ウォン） （円/ $） （円/ 100ウォン） 95 9.0 90 8.0 円/ $ 85 円/ 100ウォン 70 7.0 80 75 6.0 2011/04 2011/07 2011/10 2012/01 2012/04 2012/07 2012/10 2013/01 © 2013 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.

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Nippon Steel & Sumitomo Metal — Q3 FY2012 Earnings Presentation on 6ix