Nomura Real Estate Holdings, Inc. · TSE:3231
Nomura Real Estate — Q2 FY2014/3 Earnings Presentation
24 slides from Nomura Real Estate's earnings presentation, November 2013
Slide 1: 2014年3月期 第2四半期 決算説明資料
2014年3月期 第2四半期 決算説明資料 野村不動産ホールディングス株式会社 (東証1部 3231)
Slide 2: 2014年3月期 第2四半期累計期間 連結決算概要
2014年3月期 第2四半期累計期間 連結決算概要 13/3期 2Q 14/3期 2Q （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 売上高 2,225 2,519 ＋293 ＜売上高＞ 営業総利益 661 767 ＋106 ・住宅分譲における売上計上戸数の増加 販売費及び一般管理費 352 403 ＋50 営業利益 309 364 ＋55 ＜営業利益＞ 営業外収益 20 7 △12 ・売上高の増加、資産運用・仲介ＣＲＥ事業のフィーの増加 営業外費用 76 60 △15 経常利益 252 311 ＋58 ＜経常利益・四半期純利益＞ 特別利益 ― 5 ＋5 ・営業利益の増加、
Slide 3: 第2四半期累計期間 セグメント別決算概要
2014年3月期 第2四半期累計期間 セグメント別決算概要 13/3期 2Q 14/3期 2Q （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 売上高 2,225 2,519 ＋293 ＜売上高＞ 住宅事業 1,253 1,471 ＋218 ・住宅分譲における売上計上戸数の増加 賃貸事業 488 468 △20 ・前2Ｑにおける請負工事の売上計上の反動 資産運用事業 53 74 ＋20 ・フィー収入の増加 仲介・CRE事業 124 132 ＋7 ・仲介手数料の増加 運営管理事業 306 324 ＋17 その他の事業 73 97 ＋24 調整額 △73 △49 ＋23 営業利益
Slide 4: 2014年3月期 連結業績予想の修正について
2014年3月期 連結業績予想の修正について 13/3期 14/3期 14/3期 （単位：億円） 実績 当初予想 今回予想 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 売上高 5,177 5,180 5,200 ＋20 ＜売上高＞ 住宅事業 3,084 3,080 3,090 ＋10 ・住宅分譲における販売価格の上昇 賃貸事業 1,066 900 920 ＋20 ・収益不動産売却の増加 資産運用事業 111 170 180 ＋10 ・フィー収入の増加 仲介・CRE事業 260 240 250 ＋10 ・仲介手数料の増加 運営管理事業 663 700 700 ±0 その他の事業 149 190 170
Slide 5: 第2四半期 連結貸借対照表概要
2014年3月期 第2四半期 連結貸借対照表概要 13/3期 14/3期 2Q （単位：億円） 期末 期末 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 資産 13,699 13,237 △462 流動資産 5,351 4,913 △437 ＜たな卸資産＞ （主な内訳） 2013/3末 2013/9末 増減額 現預金等 624 579 △45 住宅向 2,967 2,870 △96 受取手形及び売掛金 132 113 △19 収益不動産向 671 613 △57 たな卸資産 3,696 3,525 △170 その他 59 42 △17 調整額 △1 △0 ＋0 営業エクイティ投資 295 93 △20
Slide 6: 第2四半期 連結貸借対照表概要
2014年3月期 第2四半期 連結貸借対照表概要 総資産合計： 13,237 億円 流動資産 4,913 負債 9,108 現預金等 579 有利子負債 6,249 受取手形及び売掛金 113 短期借入金他 1,390 たな卸資産 3,525 社債 330 住宅向 2,870 長期借入金 4,529 収益不動産向 613 支払手形及び買掛金 334 その他 42 預り金 254 調整額 △0 その他の流動負債 715 営業エクイティ投資 93 その他の流動資産 601 受入敷金保証金 554 固定資産 8,323 その他の固定負債 999 有形固定資産 7,292 オフィス 5,886 商業施
Slide 7: 中長期経営計画 フェーズ1 進捗について
中長期経営計画 フェーズ1（3ヵ年計画）進捗について 2016年3月期における営業利益目標650億円を2期前倒しで、今期に達成見込み。 自己資本比率・ROAの目標に対しても、順調に進捗。 フェーズ1 フェーズ2 フェーズ3 1,000億円 水準 800億円 水準 650億円 650億円 その他 583億円 5 10 45 運営管理 60 4 55 仲介・CRE 44 499億円 61 80 資産運用 60 70 4 44 19 65 233 240 賃貸 250 196 327 310 住宅 260 209 △ 40 △ 27 △ 60 △ 61 △ 85 調整額 12/3期 実績 1
Slide 8: セグメント別概要：住宅事業
【セグメント別概要： 住宅事業】 売上計上戸数の大幅な増加により、増収増益。 住宅分譲における粗利益率は、21.6％ （13/3期2Q比△0.9ポイント）。 13/3期 2Q 14/3期 2Q 13/3期 14/3期 14/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 1,253 1,471 ＋218 3,084 3,090 ＋5 3,080 ＋10 住宅分譲 1,137 1,387 ＋249 2,818 ― ― ― その他 115 84 △31 265 ― ― ― ― 営業利益 128 156 ＋2
Slide 9: 住宅事業 主要指標の推移①
参考資料 【住宅事業】 主要指標の推移① 住宅分譲契約数 契約進捗率 14/3期2Qは、Ｔｏｍｉhisa Cross等の大型物件の供給が 過去最多となる今期計上予定戸数6,200戸に対し、 増えたため、契約数は2,690戸と過去最多。 2Q末時点で、5,938戸（95.8％）を契約済。さらに来期分で 3,439戸、再来期分で416戸を既に契約済。 契約進捗率 （戸） 住宅分譲契約数 通期計上戸数 3Q末 2Q末 1Q末 期初 （戸） 7,000 3,000 目標 7,000 6,200 2,500 6,000 5,749 95.8% 5,077 99.1% 2,000 89.1% 5,
Slide 10: 住宅事業 主要指標の推移②
参考資料 【住宅事業】 主要指標の推移② 利益率 用地取得 粗利益率は、13/3期から若干低下傾向にあるものの、 2Q末までに4,000戸分を取得、来期以降の用地ストックは17,000戸。 引き続き21.6％と高水準を維持。 マンション12,000戸、戸建1,000戸、再開発・建替等4,000戸の内訳。 ※この他、参画段階の再開発ストックは4,000戸。 計上戸数と粗利益率の推移 （戸） 取得戸数の推移 計上戸数 今期計上予定 粗利益率 （戸） 7,000 30.0% 8,000 7,000 6,000 23.3% 25.0% 22.5% （21.6%） 6,000 5,000 20.
Slide 11: 参考資料 Tomihisa Cross Comfort Tower
参考資料 【住宅事業】 「 Tomihisa Cross Comfort Tower」 JR山手線内における過去最高層・最大規模 となるタワーマンションプロジェクト。 ※ 9月末までに第1期1次482戸、10月から2次180戸を供給し、全て即日完売。 渋谷 代々木公園 新宿駅 新宿副都心 明治神宮外苑 新宿御苑 新宿御苑前駅 ＜物件概要＞ ・物件名： Tomihisa Cross Comfort Tower ・所在地： 東京都新宿区富久町 ・総戸数： 1,093戸（当社持分407戸） ・交 通： 丸ノ内線 「新宿御苑前」駅 徒歩5分 副都心線 「新宿三丁目」駅 徒歩8分 ・事業主： 野
Slide 12: 住宅事業 当社建築費の動向①
参考資料 【住宅事業】 当社建築費の動向① 最近の上昇要因は、労務の逼迫、円安での資材価格上昇。 2011年3月期がボトム。14年3月期の上期実績でボトムから+23％まで上昇。 当社首都圏マンション建築費の推移 140 134 サブプライム問題 130 127 123 122 リーマン・ショック 120 118 109 東日本大震災 107 109 110 102 102 103 103 100 100 100 90 90 80 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 1
Slide 13: 住宅事業 当社建築費の動向②
参考資料 【住宅事業】 当社建築費の動向② 上昇トレンドを踏まえ、強みの建築技術とノウハウを発揮するために「建設企画室」を新設。 品質を確保しつつも、コストを抑制することを目的とした、全社横断的な取り組み。 事業の流れ ＜事業推進部門＞ ＜建設企画室＞ • ゼネコン・サブコンとの関係強化 • ゼネコンへの計画的発注 • プラン・仕様の最適化 • 商品企画 用地取得 • 事業（建築）予算精度ＵＰ • 商品力向上 • ＶＥ（コストバランス最適化） • 省力化工法（ＰＣ化等）の の徹底 企画設計 積極採用 • 効率的な現場管理の推進 • 部材の規格化と • 品質チェック 分離・バルク調達の推
Slide 14: 住宅事業 今後の主なプロジェクト
参考資料 【住宅事業】 今後の主なプロジェクト 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期～ プラウドタワー千代田富士見レジデンス ザ・レジデンス三田 CAPITAL GATE PLACE 阿佐ヶ谷住宅建替えプロジェクト （東京都千代田区 137戸） （東京都港区 105戸※2） （東京都中央区 247戸※1、2） （東京都杉並区 308戸※2） プラウドタワー東雲キャナルコート プラウドタワー白金台 Tomihisa Cross Comfort Tower 木場3丁目プロジェクト （東京都江東区 600戸） （東京都港区 120戸） （東京都新宿区 407戸※2） （東京都江東区 153
Slide 15: セグメント別概要：賃貸事業
【セグメント別概要： 賃貸事業】 既存テナントの賃料は横ばい傾向。空室率は低位に推移。 2Q末時点の空室率は、3.0％（13/3期末比 ＋0.8ポイント）。 13/3期 2Q 14/3期 2Q 13/3期 14/3期 14/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 488 468 △20 1,066 920 △146 900 ＋20 賃貸（オフィス） 235 234 △1 478 ― ― ― ― 賃貸（商業施設） 41 51 ＋10 88 ― ― ― ― 賃貸（その他） 27 25 △1 54 ―
Slide 16: 浜松町ビルディング（東芝ビル）について
参考資料 【賃貸事業】 「浜松町ビルディング（東芝ビル）」について ㈱東芝が浜松町ビルディング（東芝ビル）からラゾーナ川崎東芝ビルへ一部移転。 ラゾーナ川崎東芝ビルは、㈱東芝が100％入居、2013年11月より稼動。 退去床（18,000坪）のリーシングが今後の課題。リニューアル後の2014年9月に本格稼働。 2013年11月より 順次移転 ラゾーナ川崎東芝ビル 浜松町ビルディング（東芝ビルディング） 浜松町ビルディング リーシング計画 （１８,０００坪） (億円) 賃貸収入の増減見通し（浜松町ビル+ラゾーナ川崎東芝ビル） 100% 17,100 坪 140 16,200 坪 浜松
Slide 17: 収益不動産事業の取得物件について
参考資料 【賃貸事業】 収益不動産事業の取得物件について 各セクターとも２Ｑまでに順調に取得。 都心中規模オフィス事業「ＰＭＯ」 都市型商業施設「ＧＥＭＳ」 年間取得目標6物件に対し、現在までに１物件取得済。 年間取得目標2～3物件に対し、現在までに1物件を取得済。 その他、2物件を取得見込み。 その他、オーダーメイド型商業施設を1物件開発中。 上野 皇居 東京 GEMS市ヶ谷（シリーズ2棟目） 吉祥寺本町プロジェクト（オーダーメイド型） 10 所在地：千代田区六番町 所在地：武蔵野市吉祥寺本町 取得：2013.6／竣工：2014.10予定 竣工：2014.7予定 品川 物流施
Slide 18: 賃貸事業 当社グループの主な保有物件
参考資料 【賃貸事業】 当社グループの主な保有物件 名称 所在地 貸床面積 ※当社持分 竣工時期 1 横浜ビジネスパーク 神奈川県横浜市保土ヶ谷区 156,385㎡ 1990/1他 2 浜松町ビルディング（東芝ビルディング） 東京都港区 103,425㎡ 1984/3 3 ラゾーナ川崎東芝ビル 神奈川県川崎市幸区 78,609㎡ 2013/3 4 ラゾーナ川崎プラザ 神奈川県川崎市幸区 46,988㎡ 2006/9 5 新宿野村ビル 東京都新宿区 31,467㎡ 1978/5 6 深川ギャザリア タワーN棟 東京都江東区 27,688㎡ 2007/1 7 日本橋室町野村ビル 東京都中央区 22
Slide 19: セグメント別概要：資産運用事業
【セグメント別概要： 資産運用事業】 野村不動産マスターファンド投資法人の物件取得に伴う報酬の計上等により、増収増益。 13/3期 2Q 14/3期 2Q 13/3期 14/3期 14/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 53 74 ＋20 111 180 ＋68 170 ＋10 営業利益 27 49 ＋22 △27 80 ＋107 70 ＋10 期末運用資産残高 11,328 10,903 △425 11,274 ― ― ― ― REIT 5,980 8,900 ＋2,919 5,993
Slide 20: セグメント別概要：仲介・CRE事業
【セグメント別概要： 仲介・CRE事業】 売買仲介手数料の大幅な増加により、増収増益。 13/3期 2Q 14/3期 2Q 13/3期 14/3期 14/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 124 132 ＋7 260 250 △10 240 ＋10 売買仲介 86 112 ＋26 192 ― ― ― ― その他 38 20 △18 68 ― ― ― ― 営業利益 22 34 ＋11 61 55 △6 50 ＋5 【売買仲介関連指標】 取扱高（億円） 2,659 2,945 ＋285 5,4
Slide 21: セグメント別概要：運営管理事業
【セグメント別概要： 運営管理事業】 管理ストックの着実な積み上げによる管理収入の増加等により、増収増益。 13/3期 2Q 14/3期 2Q 13/3期 14/3期 14/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 306 324 ＋17 663 700 ＋36 700 ±0 ビル管理 194 201 ＋6 424 ― ― ― ― 住宅管理 111 123 ＋11 239 ― ― ― ― 営業利益 19 20 ＋1 44 45 ＋0 45 ±0 ビル等管理件数（件） 709 724 ＋15 723
Slide 22: 仲介・CRE/運営管理トピックス
参考資料 【サービス・マネジメント分野】 仲介・ＣＲＥ/運営管理トピックス 仲介・CRE事業では新ブランドを立ち上げ、運営管理事業では子会社2社を合併予定。 リテール部門のブランド戦略（仲介・CRE） グループ内管理会社の合併（運営管理） 2013年10月に、野村不動産アーバンネットが 2014年4月に、オフィス等を管理する野村ビルマネジ 新ブランド「野村の仲介＋」を発表。 メント、マンション等を管理する野村リビングサポートを 合併。 新ブランド「野村の仲介＋」 不動産情報サイト「nomu.com（ノムコム）」 + 合併会社 成長領域への取組み強化 大規模 複合施設 PPP/PFI
Slide 23: セグメント別概要：その他の事業
【セグメント別概要： その他の事業】 フィットネスクラブ事業は、順調に推移。 13/3期 2Q 14/3期 2Q 13/3期 14/3期 14/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 修正予想 増減額 当初予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ ⑤ ④-⑤ 売上高 73 97 ＋24 149 170 ＋20 190 △20 営業利益 2 2 ＋0 4 5 ＋0 5 ±0 期末メガロス会員数（人） 138,061 139,857 ＋1,796 132,196 ― ― ― ― 期末メガロス施設数（件） 26 27 ＋1 26 ― ― ― ― (人) 期末メガロス会員数 150,0
Slide 24: IR担当窓口
ＩＲ担当窓口 野村不動産ホールディングス株式会社 広報ＩＲ部 部長 北井 大介 マネージャー 平野 雄祐 千種 秀晶 西山 明里 TEL 03-3348-8117 info＠nomura-re-hd.com 本資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の商品についての募集・勧誘・営業等を目的としたものではありませ ん。本資料の内容には、将来の業績に関する記述が含まれていますが、このような記述は将来の業績を保証するもので はありません。本資料で提供している情報に関しては、万全を期しておりますが、その情報の正確性及び安全性を保証 するものではありません。また、予告なしに内容が変更または廃止される
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