Icape Holding · EURONEXT:ALICA
Icape — Investor Presentation (October 2025)
35 slides from Icape's investor presentation, Oct 1, 2025
Slide 1: Expert technologique mondial circuits imprimés – Investisseurs 2025
expert TECHNOLOGIQUE MONDIAL CIRCUITS IMPRIMÉS INVESTISSEURS 2025
Slide 2: Avertissement
AVERTISSEMENT Cette présentation (la « Présentation ») a été préparée par Icape Holding (la « Société ») uniquement en vue d’être utilisée lors de présentations aux investisseurs. Cette présentation vous est communiquée à titre personnel uniquement pour votre information et pour n’être utilisée que
Slide 3: Vos interlocuteurs
VOS INTERLOCUTEURS YANN SHORA ARNAUD DUIGOU ROKNI LE COGUIC DIRECTEUR GÉNÉRAL DIRECTRICE EN CHARGE DE LA DIRECTEUR FINANCIER STRATÉGIE D’ACQUISITIONS ET 30 ans d’expérience dans D’INTÉGRATION Plus de 10 ans d’expérience en les PCB & Electronics audit (Deloitte, Publicis, KPMG, …) 16 ans d’expérience
Slide 4: Les circuits imprimés – des technologies complexes et fondamentales
LES CIRCUITS IMPRIMÉS – DES TECHNOLOGIES COMPLEXES ET FONDAMENTALES Black panel/Heavy High-density connection - HDI copper Rigid-flex Multilayer Aluminum (IMS) Microwave/RF Semi-flex Double-sided PTH Flex Single-sided & double-sided STH Leurs fonctions principales sont à la fois électrique, mécaniqu
Slide 5: Les pièces techniques « sur-mesure »
LES pièces techniques « sur-mesure » Cables & connectors Displays Adapter Plastic & silicone s Transformers & coils Metal Keypa Remote control units d Batterie Sub-assemblies s Les pièces techniques « sur-mesure » constituent un levier de croissance significatif pour le Groupe 5
Slide 6: Des applications nombreuses multi-secteurs
DES APPLICATIONS NOMBREUSES MULTI-SECTEURS Taille du marché (en Md$) +23,4% Médical 93,9 E-mobilité 76,1 Objets connectés Informatique Puissance 2029e 2024e Source: Mordor Intelligence Télécommunications Industrie Les circuits imprimés sont des éléments essentiels de la chaîne de valeur de l'industr
Slide 7: Le Groupe Icape, un intermédiaire technologique clé dans la chaîne d'approvisionnement
Le Groupe icape, UN Intermédiaire TECHNOLOGIQUE Clé DANS LA CHAÎNE D’APPROVISIONNEMENT DES CIRCUITS Imprimés Technique Sourcing Qualité Logistique • Expertise et optimisation • Qualification des fournisseurs • Audits • Supply chain technique • Puissance d'achat • Inspecteurs • Stockage • Support str
Slide 8: Un paysage concurrentiel fragmenté animé par quelques acteurs leaders
UN PAYSAGE CONCURRENTIEL FRAGMENTÉ ANIMÉ PAR QUELQUES ACTEURS LEADERS Chiffre d’affaires Multitude de petits acteurs locaux de PCB Gamme de produits et présence internationale Source : Estimations Société De nombreuses opportunités d’acquisitions dans un secteur en cours de consolidation, 8 accéléré
Slide 9: Le Groupe Icape aujourd'hui
INVESTISSEURS LE GROUPE ICAPE AUJOURD’HUI
Slide 10: Le Groupe Icape en bref
LE GROUPE ICAPE EN BREF Parmi les premières entreprises mondiales et l’un des principaux acteurs en Europe 650 181,7 M€ +3 800 employés dont 250 de chiffre d’affaires1 clients actifs multilingues en Asie 39 77 +60 filiales et 2 bureaux de fournisseurs qualifiés pays couverts services en Chine Princi
Slide 11: Une large base de clients internationaux très fidèles
UNE LARGE BASE DE CLIENTS INTERNATIONAUX Très Fidèles 2 catégories de clients EMS Electronic Manufacturing Services +3 800 70% clients actifs clients depuis plus 50% de 5 ans du chiffre d’affaires du Groupe(1) OEM Original Equipment Manufacturer 28% 2,2% 50% du chiffre d'affaires généré par les 30 d
Slide 12: Diversification du sourcing et plateformes logistiques mondiales
DIVERSIFICATION DU SOURCING ET plateformes logistiques mondiales Etats-Unis Suède Pays-Bas Allemagne France Hong Kong Mexique Italie Principal pays d'approvisionnement Pays d’approvisionnement Brésil Centres logistiques du Groupe ICAPE Afrique du Sud Usines du Groupe ICAPE Une capacité logistique un
Slide 13: Un business model solide et un historique
INVESTISSEURS UN BUSINESS MODEL SOLIDE ET UN HISTORIQUE
Slide 14: Compte de résultat
Compte de résultat Compte de résultat (€ million) 30/06/2025 30/06/2024 ∆% Chiffre d'affaires 102,0 90,2 13% A Croissance du chiffre d’affaires qui confirme la reprise de A la dynamique commerciale Achats consommés (67,1) (58,7) 14% Transports (4,1) (4,3) -5% Effet cumulé des deux bons premiers trim
Slide 15: Analyse du P&L par agrégat
Analyse du p&l par agrégat 102,0 ( 67,1) 30,6 ( 4,3) ( 16,0) 7,2 ( 7,4) 4,0 ( 3,2) Chiffre d'affaires Achats consommés Transports & agents Marge brute Charges de personnel Charges externes EBITDA Amortissements EBIT Marge brute à 30,0%, +0,5pt Marge d’EBITDA à 7,1%, +0,8pt Marge d’EBIT à 3,9%, +0,8p
Slide 16: Bilan
BILAN Bilan (€ million) 30/06/2025 31/12/2024 ∆% Goodwill 34,8 35,2 -1% A Stabilité des actifs non courants Immobilisations incorporelles 24,5 23,1 6% Immobilisations corporelles 4,7 5,3 -11% Goodwill : Droits d'utilisation 5,9 6,8 -12% • Acquisitions des sociétés ALR et Kingfisher au Royaume-Uni Au
Slide 17: Tableau de flux de trésorerie
Tableau de flux de trésorerie Tableau de flux de trésorerie (€ million) 30/06/2025 31/12/2024 30/06/2024 Résultat net 0,8 3,6 1,0 A Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Elimination des amortissements 3,2 6,0 2,9 Elimination de la charge d'IS, sous déduction des impôts payés 0,0 (2,7
Slide 18: Situation financière - Analyse de la variation de trésorerie
Situation financiere - Analyse de la variation de trésorerie 2,0 7,2 ( 0,6) ( 0,8) ( 2,2) 0,5 (2,9) M€ de variation ( 1,0) de trésorerie en 2025 ( 1,1) 26,4 ( 4,2) ( 1,4) 23,5 ( 1,3) Conversion des performances Impact de la conversion des comptes commerciales en trésorerie : Les remboursements d’emp
Slide 19: Vision et stratégie M&A
INVESTISSEURS Vision et STRATÉGIE M&A
Slide 20: Un potentiel de création de valeur très attractif
UN POTENTIEL DE CRÉATION DE VALEUR TRÈS ATTRACTIF Poursuite de la croissance organique Accélération de la croissance externe Meilleure profitabilité Optimisation de l’organisation Un Groupe structuré en mesure d’absorber la croissance future sans coûts supplémentaires 20
Slide 21: Synergies recherchées grâce aux acquisitions
SYNERGIES recherchées grâce aux acquisitions • Réduction des coûts d'achat, grâce à la forte puissance Synergies d'achat d'achat du Groupe ICAPE Processus de • Amélioration des conditions de paiement, grâce aux 1à2 Amélioration de meilleures conditions du Groupe ICAPE la marge brute mois • Augmentat
Slide 22: Stratégie de croissance externe offensive
Stratégie de CROISSANCE EXTERNE offensive Une équipe M&A Structuration de la bien dimensionnée stratégie d’intégration et expérimentée Nombre d’acteurs Entreprises ciblées 500 en priorité : identifiés par ICAPE Shora ROKNI Stéphanie Yin • Chiffre d’affaires : < 20 M€ >150 Entreprises contactées • Un
Slide 23: Track-record d'acquisitions multi-géographies
TRACK-RECORD D’ACQUISITIONS MULTI-GéOGRAPHIES 2021 5 acquisitions Chiffre d’affaires 2021 Rationnel d’investissement • Portefeuille de 130 clients actifs 11,8 M€ • Synergies et complémentarité géographique Chiffre d’affaires 2022 5 acquisitions • Portefeuille de 650 clients actifs en Europe 2022 • P
Slide 24: Pipeline d'acquisitions potentielles en cours de discussion
Pipeline d’acquisitions potentielles en cours de discussion Zone Cible Chiffre d’affaires Zone Cible Chiffre d’affaires Americas Cible #1 17,0 M€ Africa Cible #7 5,0 M€ Americas Cible #2 16,0 M€ Europe Cible #8 2,5 M€ Europe Cible #3 11,0 M€ Europe Cible #9 2,0 M€ Europe Cible #4 10,0 M€ Europe Cibl
Slide 25: Perspectives financières
INVESTISSEURS Perspectives financières
Slide 26: Objectif de ~500 M€ de chiffre d'affaires à moyen terme
Objectif de ~500 m€ de chiffre d'affaires A MOYEN TERME, Tiré par la croissance organique et PAR une forte expansion des acquisitions 120 M€ ~ 10% de croissance organique ~500 en moyenne par an 220 163 35 23 186 182 2021 Croissance Acquisitions 2022 2023 2024 Croissance Croissance Moyen terme organi
Slide 27: Réaffirmation de l'ensemble des objectifs de croissance et de rentabilité
Réaffirmation de l’ensemble des objectifs de croissance et de rentabilité du Groupe 2023 - 2026 Commentaires Croissance ~10%/an • Poursuite des tendances observées depuis 2021 favorables aux acteurs de taille organique critique en moyenne(1) annuelle Croissance externe • Dans le cadre de sa stratégi
Slide 28: L'action Icape Holding
ANNEXES L’ACTION ICAPE HOLDING Informations clés Structure de l’actionnariat1 Autodétention Management 2% Marché de cotation : Euronext Growth® Paris 14% Capitalisation boursière : 55 M€ (au 30 septembre 2025) Employés 4% Date d’introduction en bourse : 11 juillet 2022 Code ISIN / Mnémo : FR001400A3
Slide 29: Annexes
PRESENTATION INVESTISSEURS
Slide 30: Les métiers fondamentaux du Groupe Icape
LES MÉTIERS FONDAMENTAUX DU GROUPE ICAPE Les produits du Groupe Les activités du Groupe 181,6 M€ de chiffre d’affaires en 2024(1) Pièces techniques > Fournisseur technologique de circuits « sur-mesure » imprimés et de services entre des clients internationaux et des fournisseurs basés en 18% Chine >
Slide 31: Une forte diversification gage de croissance et de résilience
UNE FORTE DIVERSIFICATION GAGE DE CROISSANCE ET DE RÉSILIENCE Par géographie(1) Par segment de marché(2) 36 M€ Industrie Automobile Asie et Reste du monde 33% 18% 14 20%% Eclairage Consumer 9% 14% 19% 22 181,7 M€ Automation Telecom 58% 67 8% 6% Médical Energie 4% 4% 105 M€ Aérospatial, Militaire 41
Slide 32: Politique RSE d'Icape
Politique rse d’icape Des enjeux majeurs et multiples pour le secteur dans son ensemble • L'industrie électronique représente environ • 78 % des consommateurs de l'UE 10% de la consommation mondiale de cuivre préfèrent acheter des produits électroniques auprès d'entreprises ayant • L'empreinte carbo
Slide 33: Politique RSE d'Icape – Engagements du Groupe
Politique rse d’icape Engagements du Groupe • Effort de réduction de son empreinte carbone: o Empreinte carbone de catégorie 1 (tonnes de CO2e) en 2024 : 429 (-14.5%) Empreinte carbone de catégorie 2 (tonnes de CO2e) en 2024 : 1,187 (+15.7%) Empreinte carbone de catégorie 3 (tonnes de CO2e) en 2024
Slide 34: Politique RSE d'Icape – Engagements du Groupe
Politique rse d’icape Engagements du Groupe • Responsabilité sociale • Gouvernance et éthique Politique de dividendes : objectif de taux de distribution d’environ 30% 34 34
Slide 35: Fin de la présentation
INVESTISSEURS Fin de la présentation