Mitsubishi Estate Company, Limited · TSE:8802

Mitsubishi Estate — FY2023 Earnings Presentation

28 slides from Mitsubishi Estate's earnings presentation, May 2024

  1. Slide 1: Mitsubishi Estate IR Presentation FY2023 Results

    2024年3月期決算 Mitsubishi Estate IR Presentation 2020年4月から開始した「長期経営計画 2030」に関する詳細は以下をご参照ください https://www.mec.co.jp/ir/plan2030/ Copyright @ MITSUBISHI ESTATE Co., Ltd. All Rights Reserved C opyri ght © MIT S U B IS H I E S T A T E C o., Ltd. A l l R i ghts R eserved.

  2. Slide 2: 決算サマリー

    決算サマリー 営業利益は2,786億円、親会社株主に帰属する当期純利益は過去最高の1,684億円 2024年3月期決算 リーシングが好調で、丸の内オフィスの空室率は24/3末は2.33％で着地 営業利益 3,000億円（前期比＋213億円）は過去最高を見込む 2025年3月期 親会社株主に帰属する当期純利益 1,730億円（前期比＋45億円）は4期連続の過去最 業績予想 高を見込む （配 当） 2025年3月期配当予想 43円/株 毎期原則3円増配の累進配当を導入（2030年度まで継続） 還元方針 （自社株買い）2025年3月期で500億円の自社株買い実施を決定 今後2027年3月期まで毎期5

  3. Slide 3: 2024年3月期決算の概要

    2024年3月期決算の概要 C opyri ght © MIT S U B IS H I E S T A T E C o., Ltd. A l l R i ghts R eserved. IR Presentation 3

  4. Slide 4: 2024年3月期 PL実績

    2024年3月期決算の概要 1. 2024年3月期 PL実績 営業利益:2,786億円 親会社株主に帰属する当期純利益:1,684億円（3期連続過去最高） 2024/3 2023/3 単位：百万円（未満切り捨て） 増減 主な要因 実績 実績 営業収益 1,504,687 1,377,827 ＋126,860 営業利益 278,627 296,702 △ 18,075 コマーシャル不動産事業 211,795 188,852 ＋22,943 +ホテル・商業施設が好調、物件売却益の増 住宅事業 38,888 35,037 ＋3,851 ＋分譲マンション事業利益の増 海外事業 51,448 89,40

  5. Slide 5: 2025年3月期業績予想の概要

    2025年3月期業績予想の概要 C opyri ght © MIT S U B IS H I E S T A T E C o., Ltd. A l l R i ghts R eserved. IR Presentation 5

  6. Slide 6: 2025年3月期 PL予想（vs 2024年3月期実績）

    2025年3月期業績予想の概要 1. 2025年3月期 PL予想（vs 2024年3月期実績） 営業利益は初の3,000億円。営業利益、親会社株主に帰属する当期純利益（4期連続）はそれぞれ最高益更新を見込む。 2025/3 2024/3 単位：百万円（未満切り捨て） 増減 主な要因 予想 実績 営業収益 1,596,000 1,504,687 ＋91,313 営業利益 300,000 278,627 ＋21,373 コマーシャル不動産事業 110,000 114,730 △ 4,730 △物件売却益の減 丸の内事業 90,000 97,082 △ 7,082 △再開発予定ビルの閉館及び物件売却

  7. Slide 7: 株主還元

    株主還元 C opyri ght © MIT S U B IS H I E S T A T E C o., Ltd. A l l R i ghts R eserved. IR Presentation 7

  8. Slide 8: 還元方針：毎期3円の累進配当

    還元方針 （ 長 期 経 営 計 画 2 0 3 0 R e v i e w ( 決 算 説 明 会 資 料 ) 抜 粋 ） 毎期３円の累進 配当 事業の強み 株主還元（配当） 株主価値 業績上昇見通しを反映し、毎期３円の累進配当（FY2030で60円以上）を導入 （円） 65 １株当りの配当額 60円以上 丸の内・アウトレット・欧米旗艦ビルからの 60 毎期３円の増配 55 継続的・安定的な株主還元 安定的な賃貸CF 50 45 40 43 予見性向上 Torch Tower, 8 Bishopsgate等の竣工による 40 38 36 更なる賃貸CF成長 35 30 33 31 30 26

  9. Slide 9: 還元方針：継続的な自己株式の取得

    還元方針 （ 長 期 経 営 計 画 2 0 3 0 R e v i e w ( 決 算 説 明 会 資 料 ) 抜 粋 ） 継続的な 自己株式の取得 事業の強み・経営戦略 株主還元（自己株式の取得） 株主価値 FY2024は500億円の自己株式の取得を決定 FY2025,FY2026も500億円程度/年の取得を想定 高水準の物件売却益 加えて株価・CF等の状況により追加取得を検討 安定性・予見性向上 マーケットを見極めた 売却益の最大化 機動的に追加検討 機動的な追加還元 丸の内資産を含む 戦略的回収 ベース 取得完了後に消却 政策保有株式等の売却 年間500億円程度 FY2024 FY20

  10. Slide 10: BS・負債・CF

    BS・負債・CF C opyri ght © MIT S U B IS H I E S T A T E C o., Ltd. A l l R i ghts R eserved. IR Presentation 10

  11. Slide 11: 2024年3月末BS

    BS・負債・CF 1. 2024年3月末BS 資産 2024/3末 2023/3末 増減 棚卸資産 5,138億円 4,935億円 ＋202億円 厳選投資の進捗により、 有形固定資産 4兆5,971億円 4兆4,162億円 ＋1,809億円 有形固定資産・エクイ ティ出資等が増加 エクイティ出資 9,621億円 7,164億円 ＋2,457億円 その他 1兆5,106億円 1兆2,457億円 ＋2,648億円 資産合計 7兆5,837億円 6兆8,719億円 ＋7,117億円 負債・純資産 2024/3末 2023/3末 増減 有利子負債 3兆1,381億円 2兆8,716億円 ＋2,665億

  12. Slide 12: 2024年3月末 連結有利子負債

    BS・負債・CF 2. 2024年3月末 連結有利子負債 2024年3月末時点 連結有利子負債 固定変動比率 長短比率 円貨・外貨内訳 リース債務 15 外貨 6,350億円 変動 14.6% 短期 7.4% （うち変動:4,154億円） 社債 8,805 固定 長期 円貨 85.4% 92.6% 2兆5,031億円 3兆1,381億円 +2,665億円 （2023年3月末比） 格付情報 （2023年10月23日～） 格付機関名 長期債格付 ムーディーズ A2 借入金 22,560 平均残存年限（単体） スタンダード＆プアーズ（S&P） A＋ 7.3年 格付投資情報センター（R&I） AA-（

  13. Slide 13: 2024年3月期 キャッシュフロー実績

    BS・負債・CF 3. 2024年3月期 キャッシュフロー実績 海外を中心に当初想定を大きく上回る投資機会を獲得。 （億円） 投資進捗 （億円） 営業CF 投資CF FCF 当初想定 実績 進捗率 設備投資 4,240 4,514 106% 設備投資 国内 2,829 － 海外 1,684 － エクイティ出資 2,010 2,917 145% 国内 525 － エクイティ出資の増減 ▲547 海外 2,391 － 合計 6,250 7,431 119% 営業CF:＋3,072億円 投資CF :▲3,620億円 C opyri ght © MIT S U B IS H I E S T A T E

  14. Slide 14: 2025年3月期キャッシュフロー想定

    BS・負債・CF 4. 2025年3月期キャッシュフロー想定 利益成長のために海外を中心とした新規投資枠を2,160億円設定。 （億円） 投資想定 （億円） 営業CF 投資CF FCF 当初想定 エクイティ出資の増減 設備投資 5,720 投資 設備投資 エクイティ出資 3,230 合計 8,950 （うち新規投資） 2,160 ▲2,460 営業CF:＋2,790億円 投資CF :▲5,250億円 C opyri ght © MIT S U B IS H I E S T A T E C o., Ltd. A l l R i ghts R eserved. IR Presentation 14

  15. Slide 15: 事業戦略・進捗

    事業戦略・進捗 C opyri ght © MIT S U B IS H I E S T A T E C o., Ltd. A l l R i ghts R eserved. IR Presentation 15

  16. Slide 16: セグメント変更のサマリー

    事業戦略・進捗 1. セグメント変更のサマリー これまでのセグメント 新セグメント コマーシャル不動産事業グループ コマーシャル不動産事業グループ 丸の内事業グループ 住宅事業グループ 住宅事業グループ 海外事業グループ 海外事業グループ 投資マネジメント事業グループ 投資マネジメント事業グループ 設計監理事業グループ 設計監理事業グループ 不動産サービス事業グループ 不動産サービス事業グループ C opyri ght © MIT S U B IS H I E S T A T E C o., Ltd. A l l R i ghts R eserved. IR Presentation 16

  17. Slide 17: セグメント利益のサマリー（2024年3月期実績）

    事業戦略・進捗 2. セグメント利益のサマリー（2024年3月期実績） （参考） 単位：百万円 2024/3 実績 主な構成要素 営業利益 278,627 コマーシャル不動産事業 114,730 賃貸 59,000 日本全国（丸の内を除く）のオフィス・物流施設・商業施設（アウトレット含む）・ホテル等の賃貸利益 物件売却 47,000 オフィス・物流施設・商業施設・ホテル等の物件売却益 フィー等 8,730 ホテル運営事業、プロジェクトマネジメント等のフィー収入他 丸の内事業 97,082 賃貸 89,000 丸の内のオフィスを中心とした賃貸利益 フィー等 8,082 プロパティマネジメント、フ

  18. Slide 18: コマーシャル不動産事業

    事業戦略・進捗（コマーシャル不動産事業） 3. コマーシャル不動産事業 事業概要 営業利益実績 オフィスビル 商業施設 国内主要都市でオフィスビルの開発、賃貸、 大都市圏を中心に、日本全国で商業施設・ア （億円） 運営管理業務を展開。 ウトレットを開発。 1,200 1,147 87 1,000 800 470 物流施設 ホテル・空港 「ロジクロス」シリーズを柱に物流施設の開 ロイヤルパークホテルズグループとして国内 発、リーシング、運営管理を実施。 でホテルを展開。また、空港の民間運営事業 600 を開始。 400 590 200 主な指標 →IR Databook P.20~22参照 0

  19. Slide 19: 丸の内事業

    事業戦略・進捗（丸の内事業） 4. 丸の内事業 事業概要 営業利益実績 大手町・丸の内・有楽町地区（大丸有地区）でのオフィスビルを中心とした開発、 賃貸、運営管理を展開。大丸有地区において面開発・エリアマネジメントを行うこ とで、利益を最大化。 （億円） 1,200 1,000 970 80 Torch Tower 800 600 常盤橋タワー 890 400 丸ビル 新丸ビル 丸の内パークビル ©Mitsubishi Jisho Design Inc. 200 主な指標：丸の内再開発の推進 0 再開発済みビル 再開発ビル新規供給* 丸の内・事務所空室率 24/3期 19棟/35棟 110~1

  20. Slide 20: 住宅事業

    事業戦略・進捗（住宅事業） 5. 住宅事業 事業概要 営業利益実績 分譲マンション事業「ザ・パークハウス」、賃貸マンション事業「ザ・パークハビ オ」ブランドを展開。 （億円） 500 400 388 28 300 150 200 ザ・パークハウス ザ・パークハウス グラン ザ・パークハビオ ザ・パークハビオ 南大井(109戸） 高輪プレイス 三番町26 SOHO 祐天寺(53戸) 100 210 主な指標 0 →IR Databook P.50~55参照 24/3期 ランドバンク 粗利益率 賃貸住宅等：保有物件数 分譲住宅 物件売却 その他 16,600戸 25.9% 111棟 ※一般管理費等

  21. Slide 21: 海外事業

    事業戦略・進捗（海外事業） 6. 海外事業 事業概要 営業利益実績 米国・英国を中心に不動産開発、賃貸事業を展開。アジア・オセアニア各都市での プロジェクトも展開。 （億円） 物件売却 800 米国 欧州 アジア・オセアニア 700 600 514 物流施設・賃貸住宅 オフィス 投資効率重視 年200億円規模 賃貸住宅 500 90 400 260 分譲住宅 300 アジア・オセアニア中心、実需向け 200 事業概要・詳細参照先 100 210 海外事業戦略全般 賃貸利益 →IR Databook P.57~59参照 0 -46 欧米中心・安定的 米国 (100) 24/3期 →IR Data

  22. Slide 22: 投資マネジメント事業

    事業戦略・進捗（投資マネジメント事業） 7. 投資マネジメント事業 事業概要 営業利益実績 日米欧亜の各AM会社により、不動産での資産運用ニーズにグローバルに対応。 合計で世界25ヶ国、650社超の機関投資家、一般事業法人及び個人投資家より不動 （億円） 産運用を受託。 150 -16 日本国内 アジア 100 米国 欧州 50 99 0 主な指標 →IR Databook P.69~73参照 -50 -115 グローバルプラットフォーム AuMの成長 -100 日本 5.7兆円 -150 Global 24/3期 欧州 米国 Platform 3.1兆円 ベースフィー インセンティブフィー

  23. Slide 23: 長期経営計画2030の進捗

    事業戦略・進捗（長期経営計画 2030） 8. 長期経営計画 2030の進捗 事業利益推移 （億円） 4,000 長計目標 31/3期 3,500~4,000億円 3,500 2,969 3,003 2,793 2,789 190 3,000 177 2,409 322 2,247 894 514 2,500 157 93 558 461 379 2,000 1,500 2,390 1,000 2,015 2,016 2,158 2,152 500 0 -224 -242 -245 -266 -293 -500 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 31/3期

  24. Slide 24: 株主還元（配当）

    事業戦略・進捗（株主還元） 9. 株主還元（配当） 着実な利益増により一株当たり配当は増加。25/3期より累進配当（+3円）を導入。 （億円） （円） 当期純利益 一株当たり配当額 2,000 3円（+7.5%）増配 50 1,800 43 45 40 1,600 38 40 36 1,400 33 35 31 30 1,200 30 26 1,000 25 20 1,730 800 1,653 1,684 20 1,484 1,551 16 14 1,346 1,356 600 12 12 12 12 1,204 15 1,026 400 834 10 733 642 565 642 200

  25. Slide 25: 株主還元（自己株式の取得）

    事業戦略・進捗（株主還元） 10. 株主還元（自己株式の取得） 6年間で2,800億円の自己株式の取得を実施。高水準かつ安定的な株主還元を継続。 （億円） 97.4% 1,600 100.0% 配当 自社株式の取得 総還元割合（単年） 1,400 2,800億円の自己株式の取得 90.0% 80.0% 1,200 62.4% 60.0% 70.0% 1,000 57.8% 1,000 60.0% 50.1% 800 542 500 50.0% 458 300 40.0% 600 29.9% 30.9% 30.6% 25.8% 26.5% 26.5% 27.0% 30.0% 400 20.0%

  26. Slide 26: ROA・ROE・EPS

    事業戦略・進捗（株主還元） 11. ROA・ROE・EPS 24/3期の実績はROA3.9%、ROE7.4%、EPS131.96円。 12% 10% 10% ROA* ROE 8.5% 8.1% 7.8% 7.9% 8% 7.6% 7.3% 7.4% 7.2% 6.6% 6% 5.6% 5.2% 5% 4.4% 4.4% 4.0% 4.1% 3.8% 3.8% 3.9% 3.9% 4% 3.6% 3.3% 3.3% 2% 0% 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 2030年目標 (予想) * ROA

  27. Slide 27: ROA・ROE・EPS（EPS）

    事業戦略・進捗（株主還元） 12. ROA・ROE・EPS EPSは25/3期で4期連続過去最高を更新する見通し。 EPS ¥200 ¥200 EPS 137.93円 （4期連続過去最高 前期比+4.5%） ¥150 ¥100 200 131.96 137.93 125.54 116.45 108.64 ¥50 96.97 101.34 86.78 74.00 60.13 52.85 ¥0 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期(予想) 2030年目標 C opyri ght © MIT S U B I

  28. Slide 28: 免責事項 / Contact Information

    免責事項 本資料は情報提供を目的としたものであり、特定の商品についての投資の募集、勧 誘や売買の推奨を目的としたものではありません。 Contact Information 本資料の情報に関しましては、発表日現在において入手可能な情報から得られた判 三菱地所株式会社 広報部 IR室 断に基づいております。本資料で提供している情報に関しては万全を期しておりま すが、その情報の正確性、妥当性及び完全性を保証するものではありません。 03-3287-5200 将来予想に関する記述に関しては、既知または未知のリスク及び不確実性ならびに https://www.mec.co.jp/ その他の要因が内在し

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