Iwatani Corporation · TSE:8088

Iwatani — Q2 FY2025 Earnings Presentation

26 slides from Iwatani's earnings presentation, Nov 20, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期第2四半期 決算説明資料

    2025年3月期第2四半期 決算説明資料 2024年11月20日 （見通しに関する注意事項） 岩谷産業株式会社 将来にわたる部分につきましては、予想に基づくものであり、確約や保証を与えるものではございません。 当然のことながら、予想と違う結果と成ることがあることを十分にご認識の上ご活用ください。 〔証券コード 8088〕 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．2025年3月期第2四半期 決算概況 ３．中期経営計画「PLAN27」の進捗 －決算ハイライト －重点施策の進捗 －連結経営成績 －連結経営成績（セグメント別） －セグメント別営業利益分析 －連結貸借対照表 －連結キャッシュ・フロー計算書 ２． 2025年3月期 通期業績予想 ４．コスモエネルギーホールディングス株式会社 －通期業績予想 との資本業務提携について －セグメント別見通し －株主還元方針 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 1

  3. Slide 3: 2025年3月期第2四半期 決算概況

    2025年3月期第2四半期 決算概況 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 2025年3月期 第2四半期 決算ハイライト

    2025年3月期 第2四半期 決算ハイライト 売上高は増収、営業利益は増益。全ての利益項目で過去最高益を更新。 2025年3月期 第2四半期 決算概要 ■増収要因：次世代自動車向け二次電池材料の販売が低調となったが、ＬＰガス輸入価格が高値で推移し、増収。 ■増益要因：産業ガス・機械事業、マテリアル事業が減益となったものの、総合エネルギー事業で、カセットこんろ・ボンベの 販売が伸長したことに加え、ＬＰガス市況要因による減益影響が改善（対前年同期比+40億円）し、 増益。 ■通期業績予想：変更なし ■営業利益 四半期推移（億円） 売上高 4,000億円 前年同期比 +57億円（+1.5%） 173

  5. Slide 5: 連結経営成績

    連結経営成績 （単位：億円） ■売上高 2025/3月期 2024/3月期 増減額 2025/3月期 進捗率 2Q 実績 2Q 実績 （増減率） 通期見通し 3,942 139 17 マテリアル その他 4,000 4,000 +57 9,020 44.3% 売上高 3,942 産業ガス (+1.5%) 総合 ・機械 ▲93 ▲5 エネルギー 1,066 +57 - - 売上総利益 1,009 (+5.7%) +15 営業利益 161 145 (+10.6%) 527 30.6% 市況要因除く 171 ▲25 527 32.6% 24/3月期 25/3月期 営業利益 197 (▲12.8%)

  6. Slide 6: 連結経営成績（セグメント別）

    連結経営成績（セグメント別） （単位：億円） 2025/3月期 2024/3月期 2025/3月期 増減額 増減率 進捗率 2Q 実績 2Q 実績 通期見通し 売上高 4,000 3,942 +57 +1.5% 9,020 44.3% ■総合エネルギー事業 1,572 1,433 +139 +9.7% 3,840 41.0% ■産業ガス・機械事業 1,285 1,268 +17 +1.4% 2,750 46.8% ■マテリアル事業 991 1,085 ▲93 ▲8.6% 2,105 47.1% ■その他 150 155 ▲5 ▲3.2% 325 46.2% 営業利益 161 145 +15 +

  7. Slide 7: LPガス輸入価格の変動による増減益効果（イメージ）

    LPガス輸入価格の変動による増減益効果（イメージ） 前提 ①卸売価格はＬＰガス輸入価格に連動 ②輸入～販売の期間は約３カ月 約３カ月 ＬＰガス輸入価格 リンク 卸売価格 （中東玉と米国玉で構成） 産油国 当社ＬＰＧ輸入基地 LPガスユーザー 法定備蓄期間：4０日 ＬＰガス輸入 価格が変動 短期的に業績に影響が生じる（市況要因の発生） （ＬＰガス輸入価格が元の水準に戻れば影響はゼロ）※ 上昇局面 安い在庫を高値で販売 下落局面 高い在庫を安値で販売 売値の基準 （約３カ月） 原価の基準 減益効果 増益効果 原価の基準 ＬＰガス輸入価格 ＬＰガス輸入価格 （約３カ月） 売値の基準 ※ 在庫量・販売

  8. Slide 8: セグメント別営業利益分析（総合エネルギー事業）

    セグメント別営業利益分析（総合エネルギー事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 2025/3月期 2024/3月期 2025/3月期 （単位：百万円） 増減額 増減率 進捗率 ■市況要因 +4,080 2Q 実績 2Q 実績 通期見通し 上期 通期 売上高 1,572 1,433 +139 +9.7% 3,840 41.0% (億円） 1Q 2Q 累計 3Q 4Q 累計 営業利益 32 ▲11 +44 ー 210 15.6% 当期 ▲0.7 ▲9.8 ▲10.5 - - - 市況要因除く 前期 ▲17.3 ▲34.0 ▲51.3 +32.6 +26.3 +7.5 営業利益 43

  9. Slide 9: セグメント別営業利益分析（産業ガス・機械事業）

    セグメント別営業利益分析（産業ガス・機械事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 主な営業利益増減要因 2025/3月期 2024/3月期 2025/3月期 （単位：百万円） 増減額 増減率 進捗率 2Q 実績 2Q 実績 通期見通し 売上高 1,285 1,268 ＋17 ＋1.4% 2,750 46.8% ■エアセパレートガス +490 ・電子部品業界向けを中心に販売数量が増加 営業利益 79 108 ▲28 ▲26.4% 220 36.3% ■水素事業 +120 ・主に宇宙開発向けに液化水素の販売が 営業利益増減分析 （単位：百万円） 堅調に推移 ■特殊ガス等 ▲3,400

  10. Slide 10: セグメント別営業利益分析（マテリアル事業）

    セグメント別営業利益分析（マテリアル事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 2025/3月期 2024/3月期 2025/3月期 （単位：百万円） 増減額 増減率 進捗率 2Q 実績 2Q 実績 通期見通し ■機能樹脂 +260 売上高 991 1,085 ▲93 ▲8.6% 2,105 47.1% ・エアコン向け成形品や消費者向け樹脂製品の 販売が伸長 営業利益 61 62 ▲1 ▲2.0% 128 47.9% ■資源・新素材 +120 営業利益増減分析 （単位：百万円） ・ミネラルサンドは豪州自社鉱区での生産が堅調に 推移するとともに、国内外で販売数量が増加 120 260

  11. Slide 11: 連結貸借対照表

    連結貸借対照表 ■国内外での設備投資等により、有利子負債が増加。 （単位：億円） 2024年 2024年 増減額 主な増減理由・備考 9月末 3月末 流動資産 2,952 3,095 ▲143 売上債権の減少等 （有形固定資産） 2,357 2,254 +103 （無形固定資産） 407 365 +42 （投資その他の資産） 2,643 2,629 +14 固定資産 5,408 5,248 +160 総資産 8,360 8,343 +16 （流動負債） 2,632 3,125 ▲492 短期借入金および買入債務の減少 （固定負債） 1,881 1,489 +391 社債 300億円の発行 負債

  12. Slide 12: 連結キャッシュ・フロー計算書

    連結キャッシュ・フロー計算書 ■営業キャッシュ・フローは132億円の収入。投資キャッシュ・フローは、積極的な投資等により 308億円の支出となり、結果、フリー・キャッシュ・フローは176億円の支出。 （単位：億円） 2025/3月期 2024/3月期 前年差 2Q 実績 2Q 実績 （増減額） 営業キャッシュ・フロー 132 98 +34 投資キャッシュ・フロー ▲308 ▲298 ▲10 フリー・キャッシュ・フロー ▲176 ▲200 +23 財務キャッシュ・フロー 101 125 ▲24 換算差額等 ※1 20 10 +10 現預金等の増減額 ※2 ▲53 ▲63 +10 現預金等の期首残

  13. Slide 13: 2025年3月期 通期業績予想

    2025年3月期 通期業績予想 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: 2025年3月期 通期業績予想

    2025年3月期 通期業績予想 （単位：億円） 2025/3月期 2024/3月期 増減率 ・期初予想からの変更：なし 増減額 予想 実績 （２０２４年５月１３日） 売上高 9,020 8,478 ＋541 ＋6.4% 想定レート ■総合エネルギー事業 3,840 3,571 +268 ＋7.5% 為替 1４5円／＄ ■産業ガス・機械事業 2,750 2,621 +128 ＋4.9% ＬＰガス輸入価格 650＄／㌧ ■マテリアル事業 2,105 1,982 +122 ＋6.2% （2023年度実績） ■その他 325 303 +21 ＋7.1% 為替 143.5円／＄ 営業利益 527 506

  15. Slide 15: 総合エネルギー事業の見通し

    総合エネルギー事業の見通し 売上高 業績見通しの変更：なし （単位：億円） 通期業績予想の達成に向けて ・ＬＰガス事業の拡大 3,840 ‣M&Aを中心としたＬＰガス直売顧客数の拡大による販売数量の増加 3,571 ‣重油からの燃料転換の推進とカーボンオフセットガスの拡販を通した エネルギーの低炭素化への取り組み強化 ‣物流効率の改善による事業基盤の強化とコスト削減 1,433 1,572 ・エネルギー関連機器等の拡販 ‣カーボンニュートラル商材（エネファーム、太陽光、蓄電池等）の拡販 ‣ＢＣＰ対策に向けたＬＰガス非常用発電機やＧＨＰの拡販 ２Q 通期 ２Q 通期 24/3月期 25/3月期

  16. Slide 16: 産業ガス・機械事業の見通し

    産業ガス・機械事業の見通し 売上高 業績見通しの変更：なし （単位：億円） 通期業績予想の達成に向けて 2,750 ・エアセパレートガスの適正な価格対応と拡販 2,621 ‣半導体・電子部品業界等への拡販に注力 ‣調達コスト・物流コスト上昇への適正な価格対応 1,268 1,285 ・液化水素の新規需要取り込み ‣脱炭素需要に対し、液化水素や関連設備の拡販を強化 ・特殊ガスの事業拡大 ２Q 通期 ２Q 通期 ‣調達コスト・物流コスト上昇への適正な価格対応 24/3月期 25/3月期 ‣ヘリウム・炭酸ガスの安定調達、安定供給 （単位：億円） 営業利益 ・機械設備の拡販 217 220 ‣脱炭素関

  17. Slide 17: マテリアル事業の見通し

    マテリアル事業の見通し 売上高 業績見通しの変更：なし （単位：億円） 通期業績予想の達成に向けて ・環境ソリューション事業の拡大 2,105 ‣低環境負荷PET樹脂・バイオマス燃料の拡販 1,982 ‣資源リサイクル事業などの取り組み推進 1,085 991 ・鉱物資源事業の強化 ‣調達ソースの多様化・安定化による収益の確保 ２Q 通期 ２Q 通期 ・金属事業の拡大 24/3月期 25/3月期 ‣海外金属加工事業の拡大 ‣ステンレスの新規顧客獲得 （単位：億円） 営業利益 128 ・先端材料の開発推進・事業化 123 業績が変動する主な要因 62 61 ・資源市況の変動 ・為替変動 ２Q 通

  18. Slide 18: 株主還元方針

    株主還元方針 ①コスモエネルギーＨＤの持分法化に伴う利益影響を除く当期純利益 【ＰＬＡＮ２７と変わらず】 ・2027年度に、配当性向20％以上を目標とする累進配当 ②コスモエネルギーＨＤの持分法化に伴う利益影響 ・コスモエネルギーＨＤの在庫影響を除く当期純利益に持分比率を乗じた金額の20％を配当 （コスモエネルギーＨＤの在庫影響を除く当期純利益の増減に伴い配当金額は毎年変動） ※1 2025年3月期は、1株あたり32.50円の配当を予定。 連結配当性向（％） 上記② ※2 40円 1株当たり配当金（円） 32.50 32.50 程度 上記① 21.25 23.75 22/3月期 23/3月期

  19. Slide 19: 中期経営計画「PLAN27」の進捗

    中期経営計画「PLAN27」の進捗 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 18

  20. Slide 20: 中期経営計画概要

    中期経営計画概要 テーマ 水素エネルギー社会の実現に向けて 基本方針 「社会課題解決」と「持続的成長」に向けた事業拡大 想定レート 重点施策 経営数値目標 ２０２７年度 ROE １０％以上 ①水素戦略 ROIC ６％以上 営業利益 ６５０億円 ②脱炭素戦略 資本政策 ③国内エネルギー・サービス戦略 ２０２７年度 ④海外戦略 5年間累計投資額 ４，７００億円※1 株主還元 配当性向20%以上 累進配当※2 ⑤非財務戦略 ※１ コスモエネルギーＨＤの株式取得を除く ※２ 市況要因を除く当期純利益ベース2027年度の目標値 Copyright © Iwatani Corporation. All r

  21. Slide 21: 重要施策の進捗

    重要施策の進捗 ・水素関連分野への投資に特化した「Japan Hydrogen Fund」への出資 水素戦略 ・水素燃料電池船「まほろば」が完成。旅客運航に向けた実証運航を実施予定 ・水素を燃料とした「タイヤ式門型クレーン」による荷役作業を開始 ・世界最大手のＰＥＴ樹脂メーカー「インドラマ社」（タイ）と リサイクルＰＥＴ事業について検討 脱炭素戦略 （経済産業省の「グローバルサウス未来志向型共創等事業」に採択） ・チタン鉱石の安定供給に向けた調達の多角化 国内エネルギー・ ・ＬＰガス直売顧客数の2万世帯増加 （23年度：111万→24年度2Q：113万） サービス戦略 ・関東首都圏エリアにおけ

  22. Slide 22: コスモエネルギーホールディングス株式会社との資本業務提携について

    コスモエネルギーホールディングス株式会社との 資本業務提携について Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 21

  23. Slide 23: これまでの取り組み

    これまでの取り組み 2024年3月28日 株式追加取得／持分法適用関連会社化 2024年4月23日 資本業務提携契約締結 提携推進委員会 発足 提携推進委員会 （委員長：両社 社長） 分科会 分科会 分科会 ・・・ 協議内容脱炭素社会の実現に向けた取り組み 既存の事業分野における強化 2024年4月30日 第１回提携推進委員会 開催 シナジー創出に向け、分科会を設置し提携協議を推進 2024年9月26日 第２回提携推進委員会 開催 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 22

  24. Slide 24: 協業検討案件 ～脱炭素社会の実現に向けた取り組み～

    協業検討案件 ～脱炭素社会の実現に向けた取り組み～ １．国内における水素製造（コスモ石油（株）の製油所を活用） コスモ石油（株）の千葉製油所内 液化水素の製造・販売を検討 石油精製フローでの活用を検討 H2 H2 不純物 除去工程 製品 原油 常圧蒸留 装置 H2 ２．岩谷コスモ水素ステーション合同会社による、水素ステーションの建設推進 2024年4月開所 岩谷コスモ水素ステーション平和島 2025年度開所予定 都バス有明自動車営業所に建設中 時期未定 都バス新砂自動車営業所に建設予定 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved.

  25. Slide 25: 協業検討案件 ～既存の事業分野における強化～

    協業検討案件 ～既存の事業分野における強化～ ３．両社の事業基盤を活用した顧客サービスの拡充および災害対応の連携 ＬＰガス 営業拠点 約280カ所 直営のＳＳ 配送拠点 約130カ所 約600カ所 ＬＰＧセンター サービスステーション 災害救援隊 各種顧客サービス ４．炭酸ガスの原料取引の拡大検討を開始 石油精製時に発生する炭酸ガス（CO2)をコスモ石油（株）から調達の上、製品化し、販売 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 24

  26. Slide 26: lwatani

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