Pharma Foods International Co., Ltd. · TSE:2929

Pharma Foods International — Q2 FY2024 Earnings Presentation

44 slides from Pharma Foods International's earnings presentation, Mar 21, 2024

  1. Slide 1: 2024年7月期 第2四半期 決算説明会

    2024年7月期 第２四半期 決算説明会 2024.3.21 【免責事項】 本資料に記載されている予測、見通し、戦略およびその他 歴史的事実ではないものは、当グループが資料作成時点で 入手可能な情報を基としており、その情報の正確性を保証 するものではありません。 これらは経済環境、経営環境の変動などにより、予想と大 2929 きく異なる可能性があります。

  2. Slide 2: 2024年7月期業績予想について

    2024年7月期業績予想について Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 2

  3. Slide 3: 2024年7月期 業績予想

    2024年７月期 業績予想 新価値創造を社会実装まで見据えた投資を開始する (百万円) 2023年 2024年7月期 2024年7月期 7月期 前回予想 今回予想 売上高 68,572 72,047 64,100 営業利益 3,610 3,338 2,700 経常利益 3,540 3,300 2,900 3,081 2,784 1,800 親会社株主に帰属する 当期純利益 原材料調達難による製造遅延、広告宣伝の実施の後ろ倒し、顧客応対品質強化の優先による。 NEDO契約締結完了による研究開発費の増額。 Copyright © Pharma Foods International Co., Lt

  4. Slide 4: 2024年7月期 業績予想 株主還元

    2024年７月期 業績予想 株主還元 2023年 2024年 7月期 7月期予想 一株あたり 年間配当金 22円 20円 配当金総額 6.3億円 5.7億円 親会社株主に帰属する 30.8億円 18.0億円 当期純利益 配当性向 20.6% 31.7％ ※ 自己株式取得 3億円 10億円 2024年1月 財務状況の改善及び適切な利益実現 総還元性向 30.3% 87.2％ ※ の見通しを総合的に考慮し、株価が ディスカウントされていると判断 ※ 2024年3月11日発表の業績予想の親会社株主に帰属する当期純利益に基づく 株主還元方針 当社は、企業の成長性と収益性を両立させる事業方針の下、研究開

  5. Slide 5: 2024年7月期第2四半期 業績ハイライト

    2024年７月期第２四半期 業績ハイライト Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 5

  6. Slide 6: 2024年7月期 第2四半期業績ハイライト

    2024年７月期 第２四半期業績ハイライト セグメント別ハイライト ポイント 研究開発投資、新製品開発及び販売チャネルの開拓、組織体制の強化に引続き注力。 連結業績 BtoC事業の利益が前年同期比で大幅に増加、四半期での営業黒字が継続。 機能性素材の売上高は、「ファーマギャバ」の販売が国内外で好調に推移し前年同期 BtoB事業 比16.0％増。医薬品製造受託は、受注の安定と利益率向上を達成して前年同期比 11.2％増。しかし「令和６年能登半島地震」により製品の出荷に影響が発生。 生産委託先の稼働率低下や原料メーカーの出荷制限等による製造遅延が生じ、新製品 BtoC事業 の広告宣伝の実施が後ろ倒

  7. Slide 7: 第2四半期業績ハイライト 連結売上高

    2024年７月期 第２四半期業績ハイライト 連結売上高 (百万円) 2023年 2024年 増減 7月期第２四半期 7月期第２四半期 BtoB事業 4,071 4,171 ＋2.5％ BtoC事業 30,923 27,353 ▲11.5% バイオメディカル事業 138 117 ▲15.2％ その他 10 9 ▲3.0％ 合計 35,143 31,652 ▲9.9％ Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 7

  8. Slide 8: 第2四半期業績ハイライト セグメント利益

    2024年７月期 第２四半期業績ハイライト セグメント利益 (百万円) 2023年 2024年 増減 7月期第２四半期 7月期第２四半期 BtoB事業 700 743 +6.1％ BtoC事業 ▲857 1,732 ＋2,589 バイオメディカル事業 ▲145 ▲224 ▲79 その他 ▲1 ▲8 ▲6 調整額（全社費用等） ▲580 ▲708 ▲127 合計 ▲883 1,535 +2,419 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 8

  9. Slide 9: 四半期連結業績推移

    2024年７月期 第２四半期業績ハイライト 四半期連結業績推移 (百万円) 売上高 営業損益 18,113 17,390 17,030 17,500 16,215 16,135 16,039 16,142 15,510 15,228 12,606 7,500 2,518 1,976 1,575 1,310 601 933 457 148 ▲ 1,100 ▲ 2,194 ▲ 2,500 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2022/7期 2023/7期 2024/7期 研究開発投資を拡大中も、引続き広告宣伝投資の適正化を実施、四半期での営業黒字が継続。 Cop

  10. Slide 10: BtoB事業

    B to B 事業 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 10

  11. Slide 11: BtoB事業 アイテム別売上

    2024年７月期第２四半期 BtoB事業 アイテム別売上 (百万円) 2022/7期 2023/7期 2024/7期 1Q 2Q 3Q 4Q 合計 1Q 2Q 3Q 4Q 合計 1Q 2Q 3Q 4Q 合計 機能性素材 252 431 391 633 1,708 375 440 564 620 2,002 504 441 946 機能性製品 252 169 242 261 925 289 484 449 145 1,368 199 172 372 CMO - 1,672 948 1,021 3,642 892 1,104 1,076 1,117 4,190 1,151 1,068 2,220

  12. Slide 12: 「睡眠ラボ」新商品グランプリ トレンド賞受賞

    2024年７月期第２四半期 BtoB事業 「睡眠ラボ」新商品グランプリ2024年春夏 トレンド賞受賞 「睡眠改善」に「記憶力維持」をプラスした機能性表示ドリンク https://newgp.nippon-access.co.jp/ コンビニ、ドラッグストア、量販店チャネルでの自社ブランド製品の営業活動を強化中 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 12

  13. Slide 13: 機能性表示食品受理件数

    2024年７月期第２四半期 BtoB事業 機能性表示食品受理件数 関与成分別受理件数ランキング (件) 順位 機能性関与成分 受理数 1 GABA 1,086 ２ 難消化性デキストリン 497 ３ ルテイン・ゼアキサンチン 425 ４ ビフィズス菌 407 ５ DHA/EPA 359 ６ ブラックジンジャー由来ポリメトキシフラボン 327 ７ イチョウ葉（フラボノイド配糖体、テルペンラクトン） 201 ８ 葛の花由来イソフラボン 176 ９ アスタキサンチン 175 １０ L-テアニン 158 2024.2.29 現在 当社調べ Copyright © Pharma Foods Interna

  14. Slide 14: BtoB事業 四半期業績推移

    2024年７月期第２四半期 BtoB事業 四半期業績推移 (百万円) 機能性素材事業 3,500 売上高 セグメント利益 3,143 3,000 2,500 2,382 2,384 2,201 2,233 2,048 1,962 1,938 2,000 1,869 1,500 1,000 656 504 537 462 368 461 500 376 324 3 232 282 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2022/7期 2023/7期 2024/7期 安定的な利益確保を継続も「令和６年能登半島地震」により、下期の製品出荷 に影響が発生。自社ブラ

  15. Slide 15: BtoC事業

    B to C 事業 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 15

  16. Slide 16: 法令改正に業界をリードして徹底的な対応

    2024年７月期第２四半期 BtoC事業 法令改正に業界をリードして徹底的な対応 当社のWEB注文画面 消費者庁による注意喚起 お客様に誤認を与えることのないように、最終確認画面において、徹底した説明を行う Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 16

  17. Slide 17: 応対品質の強化で、クレームゼロを目指す

    2024年７月期第２四半期 BtoC事業 応対品質の強化で、クレームゼロを目指す （件） 国民生活センターへの当社グループに関する相談件数 87.5％減 2023年1月 2024年1月 お客様との接点である「広告」及び「コールセンター」における説明の充実、応対品質向上を最優先に取り組む。 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 17

  18. Slide 18: CRM施策に注力、既存顧客の離脱防止・再購入

    2024年７月期第２四半期 BtoC事業 CRM施策に注力、既存顧客の離脱防止・再購入に取り組む 既存顧客向けの売上割合 84.0% 82.0% 80.0% 78.0% 76.0% 74.0% 72.0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2022年7月期 2023年7月期 2024年7月期 CRM関連費用は上半期で943百万円、広告宣伝費全体の5.6％ Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 18

  19. Slide 19: 広告宣伝費と定期顧客件数

    2024年７月期第２四半期 BtoC事業 広告宣伝費と定期顧客件数 主要製品の定期顧客件数 まつげ美容液 ： 46,842 広告宣伝費 ランシェル ： 19,217 1,146,889 カラーシャンプー： 22,815 1,200,000 定期顧客件数 1,050,880 13,000 1,100,000 991,535 1,001,356 ニューモ育毛剤 ： 391,083 1,000,000 982,458 941,628 942,343 11,000 12,764 10,007 900,914 (件) ニューZ ： 11,507 900,000 834,139 802,021 8,229

  20. Slide 20: BtoC事業 四半期業績推移

    2024年７月期第２四半期 BtoC事業 四半期業績推移 (百万円) 15,827 15,800 通信販売事業 売上高 セグメント利益 15,095 14,856 14,009 13,846 13,507 13,579 13,800 13,068 13,147 12,091 11,800 9,800 7,800 5,800 3,800 2,479 2,124 1,818 1,243 1,800 616 1,116 251 ▲ 200 ▲ 184 ▲ 1,247 ▲ 2,100 ▲ 2,200 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2022/7期 2023/7期

  21. Slide 21: 今後2年で50品以上の新製品を計画

    2024年７月期第２四半期 BtoC事業 今後2年で50品以上の新製品を計画 (百万円) NO. 明治薬品 NO. 明治薬品 NO. ファーマフーズ 滋養強壮、虚弱体質、肉体疲労の栄養補 1 傷跡修復に 9 23件の新製品を計画 給の医薬部外品。 2 進行性指掌角皮症、脂漏性皮膚炎 10 下肢痛、腰痛、しびれ 3 イライラしがちな方に、更年期障害 11 便秘薬 NO. フューチャーラボ 4 食欲不振、疲労回復、口内炎 12 免疫の維持＋アレルギー 20件の新製品を計画 5 血圧や肥満に伴う動悸・肩こり 13 免疫の維持＋認知機能の維持 6 体力虚弱で、冷え症 14 肌弾力を維持し、肌の健康に役

  22. Slide 22: バイオメディカル事業

    バイオメディカル事業 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 22

  23. Slide 23: バイオメディカル事業 四半期業績推移

    2024年７月期第２四半期 バイオメディカル事業 四半期業績推移 (百万円) 200 173 売上高 セグメント利益 144 150 100 78 59 60 57 60 50 32 9 4 0 ▲ 50 ▲ 37 ▲ 32 ▲ 55 ▲ 69 ▲ 66 ▲ 75 ▲ 72 ▲ 100 ▲ 100 ▲ 102 ▲ 121 ▲ 150 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2022/7期 2023/7期 2024/7期 自己免疫疾患の抗体創薬は、臨床入りに向け順調に進捗。 「がん」や「線維症」等の新たなパイプラインの研究に引続き注力していく。 Copyright

  24. Slide 24: 中期経営計画2026の進捗について

    中期経営計画2026の進捗について Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 24

  25. Slide 25: 中期経営計画2026「新価値創造 1K」プロジェクト

    中期経営計画2026 「新価値創造 １Ｋ」 プロジェクト Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 25

  26. Slide 26: 「バイオものづくり革命推進事業(NEDO)」契約

    中期経営計画2026の進捗 「バイオものづくり革命推進事業(NEDO※) 」契約 ※ 国立研究開発法人新エネルギー・産業技術総合開発機構 SDGsに貢献する卵殻膜の総合的活用プラットフォーム （5年間50億円超予算）を構築 卵殻膜繊維 ovoveil 鶏卵263万t/年 （日本国内の鶏卵の年間生産量） ハイブリッド繊維 電池素材 卵殻・卵殻膜 液状化卵殻膜 卵殻膜ナノファイバー 複合物 卵殻膜 各産業で応用可能な 機能性たんぱく質 26万t/年 １万t/年 バイオ スティミュラント 卵殻膜ペプチド 26 Copyright © Pharma Foods International Co., L

  27. Slide 27: 卵殻膜繊維 - New York Fashion Weekに登場

    中期経営計画2026の進捗 卵殻膜繊維- New York Fashion Weekに登場 動画はこちら 動画はこちら ©土佐尚子（京都大学） ©土佐尚子（京都大学） Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. オボヴェールを使用したマント 27

  28. Slide 28: 卵殻膜繊維 - Financial Times誌に掲載

    中期経営計画2026の進捗 卵殻膜繊維 - Financial Times誌に掲載 ” Artist and Kyoto University professor Naoko Tosa introduced a 動画はこちら cape using sustainable fabric created from eggshellmembrane called “ovoveil”. According to Kyoto-based Pharma Foods International, the creator of the fabric, in Japan alone 2.6mn tons of

  29. Slide 29: 東南アジア市場開拓

    中期経営計画2026の進捗 東南アジア市場開拓 ベトナム カンボジア タイ Vedan Vietnam Vattanac Brewery Ichitan Group ライスプロテイン、ライスペ GABAを用いた緑茶飲料の商品 GABAを用いた商品開発について協議 プチドの開発について協議 開発を検討 東南アジア地域の現地大手食品メーカーとの関係構築、商品開発を進める Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 29

  30. Slide 30: アグリ事業-バイオスティミュラント

    中期経営計画2026の進捗 アグリ事業-バイオスティミュラント 植物内生酵母 GABA発酵液 卵由来ペプチド 植物内生酵母”と“GABA発酵液”を農業法人向けに販売開始 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 30

  31. Slide 31: ミニトマト ロックウール栽培で収量8%増加

    【ミニトマト】 ロックウール栽培で 収量8%増加。 23年秋冬（三重）

  32. Slide 32: 創薬開発 臨床試験(Phase1)に向けた準備

    中期経営計画2026の進捗 創薬開発 臨床試験（Phase１）に向けた準備が順調に進む 田辺三菱製薬との独占的ライセンス契約 「ALAgene テクノロジー」による自己免疫疾患治療を目指した抗体医薬 ✓ 非臨床試験（各種毒性試験等） ✓ 治験薬製造 ✓ 臨床試験デザイン 基礎研究 非臨床試験 臨床試験 承認申請、販売 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 32

  33. Slide 33: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

    資本コストや株価を意識した 経営の実現に向けた対応について Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 33

  34. Slide 34: 現状評価① 資本収益性 ROE・ROIC

    資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 1.現状評価①資本収益性 ROE ROIC 36.9％ 19.6％ 9.83％ ８.43％ 5.70％ 6.49％ 株主資本 23/7期 24/7期 23/7期 24/7期 ＜ WACC ＜ コスト ROE ROE予 ROIC ROIC予 ROE、ROICともに資本コストを上回るが、ROICには改善余地がある。 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 試算：SMBC日興証券 34

  35. Slide 35: 現状評価② PBR

    資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 1.現状評価②PBR 株主資本コスト PER 10.00 9.95 12,000 15.8倍 9.00 利益成長率 9,630 10,000 8.00 9,202 8,465 PBR 7.00 7,074 8,000 3.09倍 財務レバレッジ 6.01 6.00 5.92 5.00 5.02 6,000 4,907 株価 ROE 1,013円 売上高純利益率 4.00 4,315 19.6％ 3.30 4,000 3.00 3.09 2.00 総資産回転率 2,000 1.00 BPS 0.00 0 2019.7 2020.7 2021.7

  36. Slide 36: 現状評価③ PER

    資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 1.現状評価③PER 予想PERの推移 80.0 60.0 32.0 医薬品（東証P） 40.0 20.3 日経平均 20.0 17.6 食品（東証P） 15.2 ファーマフーズ 出所：SMBC日興証券 PERは過去レンジで低位となっているため、将来の利益成長が期待される事業の育成及び 市場との対話を行う Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 36

  37. Slide 37: 企業価値向上に向けた取り組み方針

    資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 2.企業価値向上に向けた取り組み方針 方針 資本収益性を高める財務バランスの追求 ROICの向上 顧客基盤を活かしたCRM施策の強化による収益獲得 新規事業の育成及びM&Aによる事業ポートフォリオの再構築 株主資本コストの 低減 市場との対話機会の増加及び非財務情報開示の充実 研究開発投資、設備投資、人的資本への投資を増加させる 成長期待を高める M&Aを活用しながら、ヘルスケア企業としての評価を高める Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 37

  38. Slide 38: ROICのさらなる向上を目指す

    2. 企業価値向上に向けた取り組み方針 資本収益性を高める財務バランスの追求 ROICのさらなる向上を目指す 売上高 価値ある新製品開発 売上高 原価率 営業利益率 売上高 広告宣伝費の最適化 税引前 販管費率 CRM施策による収益強化 ROIC 運転資本 ROIC 広告宣伝費用途の短期借入金の圧縮 投下資本 回転率 実効税率 回転率 固定資産 明治薬品（富山）の製造工程の最適化 回転率 新工場建設による収益性の向上 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 38

  39. Slide 39: 顧客基盤を活かしたCRM施策による収益強化

    2. 企業価値向上に向けた取り組み方針 顧客基盤を活かしたCRM施策による収益強化 広告投資（WEB、TV、紙媒体） 90万件 未認知顧客 未購買顧客 解約顧客 新規顧客 ロイヤル顧客 600万件 CRM施策 低コストで顧客にアプローチ Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 39

  40. Slide 40: GABAをベースにした100億円の柱を作る

    2. 企業価値向上に向けた取り組み方針 新規事業、新製品の育成による事業ポートフォリオの再構築 GABAをベースにした製品・市場の創造で100億円の柱を作る 海外市場 自社ブランド製品 海外食品メーカー 一般消費者 機能性素材 アグリ市場 国内食品メーカー 大規模農場、家庭菜園 Gamma Amino Butyric Acid 40 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd.

  41. Slide 41: 市場との対話機会の増加及び非財務情報開示の充実

    2. 企業価値向上に向けた取り組み方針 市場との対話機会の増加及び非財務情報開示の充実 個人投資家、機関投資家との対話 ESG取組みへの理解 ■IRフェア ■サステナビリティ説明会 当社を未認知の個人投資家へのアプローチ 未利用資源のアップサイクルなど、本業で既に ■オンライン事業説明会 行っていながら、市場へ浸透していない取組み 各事業にフォーカスした既存株主への説明 を紹介 ■ESGスコア ■スモールミーティング FTSE Rusell ESG Rating 2.5以上目標 創薬など専門性が高い分野の事業説明 指数採用によるパッシブファンドへの組み入れ ■開示資料の英文対応 を目指す 海外

  42. Slide 42: 研究開発投資、設備投資、人的資本への投資を増加

    2. 企業価値向上に向けた取り組み方針 研究開発投資、設備投資、人的資本への投資を増加させる 卵殻膜の総合的活用プラットフォーム 自社製品の製造拡大を見越して年間80億円超の 5年間50億円超の事業計画 新工場建設を計画中（明治薬品・富山） Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 42

  43. Slide 43: 新工場建設を計画中

    2. 企業価値向上に向けた取り組み方針 新工場建設を計画中 医薬品製造受託及び自社通信販売向けに収益力の高い 工場を建設する Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 43

  44. Slide 44: M&Aを活用しながら、ヘルスケア企業としての評価を高める

    2. 企業価値向上に向けた取り組み方針 M&Aを活用しながら、ヘルスケア企業としての評価を高める M&Aのソーシングをさらに増加させる 意向表明書 案件持込 IM取得 クロージング 提出 M&A方針 FY2023/7 2件 売上高：30億円～200億円 業種 ：ヘルスケア関連 FY2024/7 2Qまで 3件 目的 ：製品ラインナップ拡充 ：販売チャネルの獲得 Copyright © Pharma Foods International Co., Ltd. 44

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