Tohokushinsha Film Corporation · TSE:2329
Tohokushinsha Film — Q2 FY2018/3 Earnings Presentation
31 slides from Tohokushinsha Film's earnings presentation, Nov 28, 2017
Slide 1: 2018/3期 第2四半期決算説明会
証券コード 2329 東北新社 2018/3期 第２四半期決算説明会 2017年 11月 28日
Slide 2: 本日のポイント
本日のポイント 2018/3期 期初業績予想 前期特需反動およびR&D投資強化に伴い前年比減収減益計画 計画どおり順調に推移 従来予想に対し通期売上・営業利益プラスを見込む 通期 売上高 642億円 (従来予想比+17億円 +2.7%) 予想 営業利益 30億円 (従来予想比 +1億円 +3.6%) 1
Slide 3: 全社業績ダイジェスト
全社業績ダイジェスト 上期：前年の特需反動減ながら、広告プロダクション・日本語版受注堅調で予想比増 ※保有株式売却に伴う業績予想修正を実施(特別利益+7.3億円・2017/7/4発表) 通期：広告プロダクション好調継続見込む。一方、下期に劇場公開2作品前倒しにて償却負担増 ※海外不動産売却に伴う税効果により、純利益は従来予想比減を見込む ‘18/3期上期実績 ‘18/3期下期予想 ‘18/3通期予想 対前年 対従来予想 対前年 対従来予想 対前年 対従来予想 単位 百万円 +94 +136 +173 +1,563 +267 +1,700 売上高 29,877 【+0.3%】 【+0.5%】 3
Slide 4: 主要4セグメント-通期業績予想一覧
主要4セグメント-通期業績予想一覧 広告 ：前期特需反動減を埋め前年比増収予想・営業利益も予想比増を予想 コンテンツ ： 社内プロジェクト増による前年比売上増、さらに日本語版受注堅調により増収増益を予想 メディア ：売上前年並みで期初予想比マイナス。営業利益、前年比増ながら予想比減を予想 プロパティー ：売上前年比減、劇場公開2作品前倒しにより、予想比営業利益減を予想 広告 コンテンツ メディア プロパティ プロダクション プロダクション 30,000 25.0% 18,000 25.0% 18,000 18.0% 10,000 12.0% 12% 28,508 16.0% 28,371 16
Slide 5: Topic1 広告賞 主な受賞
Topic1 広告賞 主な受賞 作品受賞 「2017 57th ACC TOKYO CREATIVITY AWARDS」 「ACC グランプリ/総務大臣賞」フィルム部門、ダブル受賞 ◆フィルム部門 A カテゴリー（テレビ CM） ◆フィルム部門 B カテゴリー（Online Film） 住友生命保険 1UP GRAVITY DAZE 2「GRAVITY CAT / 重力的眩暈子猫編」 「海外、向こうで 1UP 入国審査官の証言」篇 「リフレッシュで 1UP 常連の男の証言」篇 「試験で 1UP 本人の証言」篇 「メモで 1UP リーダーの証言」篇 「定食で 1UP 店主の証言」篇 画像のWeb
Slide 6: Topic2 新たなクラウド制作プラットフォームへの投資
Topic2 新たなクラウド制作プラットフォームへの投資 広告･放送･映像業界における制作支援クラウドサービス開発へ向け業務提携 既開発のクラウドストレージサービス 1.直感的で使いやすいインターフェース 2.より強固なセキュリティー 3.多くの機能性を凝縮 多様な映像ファイルへの対応、大容量対応 コミュニケーション機能 ※当社の映像各分野で蓄積したノウハウを提供 ※当社が広告･放送・映像業界に対して独占販売窓口を担う 今後、（株）ねこじゃらしとの業務提携により 「バーチャルプロジェクトルーム」をコンセプトに 新たなワークフロー・プラットフォームを提案 映像業界での普及促進をめざす 5
Slide 7: Topic3 STAR CHANNEL事業強化
Topic3 STAR CHANNEL事業強化 「すべては映画ファンのために」 映画ファンに支持される唯一無二の映像サービスを目指し リブランディングを実施 1. ネット・サービスをさらに拡充、 「スターチャンネル インターネットTV」を開始(2017/10月～) 2. BS10での無料放送枠を拡大し、映画情報番組を充実 映画ファンの中での認知拡大 および会員化・加入促進をはかる(2017/12月～) 6
Slide 8: STAR CHANNEL MOVIES
STAR CHANNEL MOVIES 独自調達洋画を国内市場にて劇場公開・独占放送/配信 映画ファンにおけるサービス認知度と評価向上をはかる ソフィア・コッポラ監督 ローガン・ラッキー 東京国際映画祭 The Beguiled/ビガイルド 欲望のめざめ (11/18土公開) スティーヴン・ソダーバーグ監督招聘 (2018/2/23金公開予定) 画像のWeb掲載はしておりません。 画像のWeb掲載はしておりません。 大型2作品期初計画外の年度内公開により、先行償却が発生 7
Slide 9: Topic4 OTT事業強化と配信プラットフォームの拡大
Topic4 ＯＴＴ事業強化と配信プラットフォームの拡大 OTTサービスとして 新たに「ファミリー劇場CLUB」がスタート(2017/10月～) スーパー！ドラマ クラシック (2017/3～) 画像のWeb掲載は しておりません。 クラシカ・ジャパン プラス (2017/4～) 画像のWeb掲載は 画像のWeb掲載は しておりません。 しておりません。 2018/12月～ BS/CSにて4チャンネルの4K放送をスタート ・洋画を中心とするエンタテイメントチャンネル(1チャンネル) ・スターチャンネル(3チャンネル) 8
Slide 10: 業績推移と配当政策
業績推移と配当政策 ’17/3期実績 ‘18/3通期予想 700 160 単位 百万円 対前年 対前年 対従来予想 642億 640億 140 600 611億 599億 598億 +4,088 +267 +1,700 売上高 64,021 【+6.8%】 64,289 【+0.4%】 【+2.7%】 580億 120 500 100 +45 -1,020 +104 営業利益 4,064 【+1.1】 3,044 【-25.1%】 【+3.6%】 400 80 営業利益率 6.3% 4.7% 300 69億 67億 60 65億 64億 売上高 +325 -1,336 +137 経常利益 56
Slide 11: '18/3期･上期業績･通期予想
‘18/3期･上期業績･通期予想 10
Slide 12: 連結 '18/3上期累計実績-損益計算書ダイジェスト
連結 ‘18/3上期累計実績-損益計算書ダイジェスト 前年比 :売上+1億・営業利益-1億 従来予想比:売上+1億・営業利益+3億 上期実績(累計) 単位 百万円 (単位未満切り捨て） 前年比 従来予想比 売上高 +94 +136 29,877 【+0.3%】 【+0.5%】 -121 売上原価 22,970 【-0.5%】 +348 一般管理費 5,553 【+6.7%】 -132 +271 営業利益 1,353 【-8.9%】 【+25.0%】 営業利益率 4.5% -0.5pt +0.9pt 営業外損益 290 -437 -570 +347 経常利益 1,644 【-25.8%】 【+2
Slide 13: 連結 '18/3上期実績:前年比･従来予想比 増減
連結 ‘18/3上期実績:前年比･従来予想比 増減 前年比 増収=<コンテンツ><広告>増収が<プロパティ>減を上回る 減益=<メディア>での増益を<広告><コンテンツ><プロパティ>前期特需の反動減が上回る 従来予想比 増収=<コンテンツ>「番組制作」「日本語版制作」堅調により増収 増益=<広告>「CM」･<コンテンツ>「日本語版制作」での受注堅調と利益率上昇が寄与 <メディア>は経費使用下期ずれによる増。<プロパティー>は前年特需比で減益要因 前年比 従来予想比 単位 百万円 売上高 営業利益 単位 百万円 売上高 営業利益 17/3 2QT 実績 29,783 1,486 従来予想 29
Slide 14: 連結 貸借対照表ダイジェスト
連結 貸借対照表ダイジェスト<2017/9/30現在> 総資産962億円(前期末比：+15億円) 受取手形･売掛金減に対し、現金･預金および株式評価増が主な要因 前期 2017/3期末 2018/3期2QT 末比 単位 百万円 ポイント 構成比 構成比 総資産 94,664 100.0% 96,178 100.0% +1,514 流動資産 60,176 63.6% 60,954 63.4% +778 現金及び預金 29,741 31,511 +1,770 資産 受取手形及び売掛金 17,971 15,354 -2,617 ■受取手形･売掛金が減 仕掛品 3,902 5,493 +1,591 固
Slide 15: 連結 キャッシュフローダイジェスト
連結 キャッシュフローダイジェスト 営業キャッシュフロー+22億円 投資キャッシュフロー+8億円・財務キャッシュフロー-10億円 2017年3月期（2Q） 2018年3月期（2Q） 4月1日～9月30日 4月1日～9月30日 調整前純利益 2,215 2,878 減価償却費 501 508 持分法による投資損益（△は益） -454 -102 売上債権の増減額(△は増加） 1,001 2,615 たな卸資産の増減額（△は増加） -609 -1,685 営業 仕入債務の増減額(△は減少) -1,998 -2,026 前受金の増減額（△は減少） -66 1,375 その他 658 -866 小計 1
Slide 16: 連結 通期予想-損益計算書ダイジェスト
連結 通期予想-損益計算書ダイジェスト 通期： 前年比 ：増収減益 従来予想比：増収、営業・経常利益増を見込む。純利益はほぼ予想と同水準 通期予想 単位 百万円 (単位未満切り捨て） 前年比 従来予想比 売上高 +267 +1,700 64,289 【+0.4%】 【+2.7%】 売上原価 50,266 【+1.4%】 +716 +571 一般管理費 10,977 【+5.5%】 -1,020 +104 営業利益 3,044 【-25.1%】 【+3.6%】 営業利益率 4.7% -1.6pt +0.0pt 営業外損益 425 -316 -1,336 +137 経常利益 3,470 【-27.
Slide 17: 連結 '18/3通期予想:前年比･従来予想比 増減
連結 ‘18/3通期予想:前年比･従来予想比 増減 前年比 増収=<コンテンツ>「番組制作」および「日本語版制作」好調により<プロパティ>特需減を上回る 減益=<プロパティ>特需減が主要因。<メディア><コンテンツ>は増益 従来予想比 増収増益=<広告><コンテンツ>受注堅調により増収増益見込む <メディア><プロパティー>利益減をカバーする見込み 前年比 従来予想比 単位 百万円 売上高 営業利益 単位 百万円 売上高 営業利益 17/3 通期 実績 64,021 4,064 従来予想 62,589 2,939 広告 +137 -149 広告 +1,451 +529 プロダクション プロダク
Slide 18: 連結 広告プロダクション –実績･予想
連結 広告プロダクション –実績･予想 前年の特需反動に対し、受注増と利益率改善。通期で従来予想比増収増益を見込む 上期業績概要 売上高 営業利益 単位 百万円 単位 百万円 ・[ＣＭ] 前年比・従来予想並の売上高 -149【-5.0%】 利益率は前年特需水準には届かないが 30,000 6,000 通期 予想 +529【+23.0%】 従来予想比プラス 11.8% 10.5% 28,508 28,371 11.1% 9.9% 27,057 9.3% 25,000 5,000 10% ・[ＳＰ]売上は前年並み 25,967 25,562 8.5% 9.2% 10.3% 営業利益率 利益率改善で
Slide 19: 連結 コンテンツプロダクション –実績･予想
連結 コンテンツプロダクション –実績･予想 日本語版制作はネット配信／ゲーム関連の音声制作受注が堅調 映画番組制作は社内プロジェクトおよびＴＶシリーズ制作受注増 上期業績概要 売上高 営業利益 単位 百万円 単位 百万円 ・[映画・番組制作] 18,000 +2,792【20.1%】 4,000 20% 社内プロジェクト増や社外TVシリーズ受託によりプラス 通期 +882【+5.6%】 +230【+17.7%】 ・[デジタル・プロダクション] 予想 通期 予想 +197【+14.7%】 16,692 16,000 3,500 CG納期の下期ずれに伴い従来予想比マイナス 15,857 15,8
Slide 20: 連結 メディア –実績・予想
連結 メディア –実績・予想 上期は経費使用の下期ずれ込み影響し増益 通期では前年比増収増益・従来予想比減収減益を見込む 売上高 営業利益 上期業績概要 単位 百万円 通期 単位 百万円 償却済作品販売により前年比増益 +97【+0.6%】 予想 18,000通期 2,000 +398 16% 予想 -377【-2.3%】 14.2% 13.9% 営業利益率 チャンネル編成経費使用の下期ずれに伴い -124 上期 16,000 従来予想比増益 16,697 511 通期 636 16,320 12.3% 16,222 10.8% 1,500 12% 14,000 上期 478 148 実績 1
Slide 21: 連結 プロパティ –実績・予想
連結 プロパティ –実績・予想 前年特需の反動減により売上減ながら従来予想比増収を見込む 期中2作品の劇場公開前倒しにより償却負担増 売上高 営業利益 上期業績概要 単位 百万円 単位 百万円 ・[ＴＶ配給] 12,000 2,000 チャンネル向け販売減によりマイナス -465 -1,070 -1,097 263 -1,069 -1,822【-22.6%】 通期 通期 予想 +248【+4.2%】 1,500 ・[ライツ] 10,000 -1,333 前年同期「牙狼」関連受注の反動でマイナス 9,836 1,000 通期 通期 予想 -604 8,700 8,000 下期・通期業績予想 8,
Slide 22: 連結 '18/3期 上期業績･通期予想まとめ
連結 ‘18/3期 上期業績･通期予想まとめ 2QT累計実績 通期予想 単位 百万円 (単位未満切り捨て） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 対前年 対従来予想 対前年 対従来予想 対前年 対従来予想 対前年 対従来予想 広告 +120 -52 -127 +120 +137 +1,451 -149 +529 プロダクション 12,524 1,152 【-10.0%】 【+11.7%】 28,508 2,828 【-5.0%】 【+23.0%】 セグメント別業績 【+1.0%】 【-0.4%】 【+0.5%】 【+5.4%】 コンテンツ +804 +662 -202 +152 +2,792 +
Slide 23: 付属資料
付属資料
Slide 24: 連結 物販 –実績・予想
連結 物販 –実績・予想 売上高 営業利益 上期業績概要 単位 百万円 単位 百万円 ・従来予想なみ売上を確保。 8,000 200 -103 -103 -62 -75 -94 -200【-3.0%】 通期 通期 7,000 予想 -134【-2.0%】 150 -28 通期 6,780 6,707 通期 6,641 6,534 6,507 6,000 100 予想 -9 50 下期・通期業績予想 5,000 ・従来予想比減収減益見込む 4,000 0 3,531 3,467 3,315 3,454 3,319 下期 3,000 50 -53【-1.6%】 2,000 上期 100 -0【-0
Slide 25: 広告プロダクションビジネス概要
広告プロダクションビジネス概要 ブランディング マーケティング メディアプランニング 競合／指名 キャンペーン発注 枠発注・買取 広告主 広告 メディア 企業 会社 各社 枠販売 （ＴＶ局等) キャンペーン実施 CM プロモーション 東北新社 企画制作収入 プロパティ グループ内 企画･制作 CM制作 セールス 販促 プロモーション メディア 【強み】 業界トップクラス人材による圧倒的プランニング力・プロデュース力 映像ビジネス全般における大手広告会社とのパートナーシップ 24
Slide 26: コンテンツプロダクションビジネス概要
コンテンツプロダクションビジネス概要 グループ外 映画 映像・アニメ TV局 会社 制作会社 グループ内 企画･制作 企画制作収入 業務受託収入 プロパティ 広告 映画・番組制作 プロダクション 映画・番組制作 編集･CGI CM/映像編集 メディア CGI制作 デジタルプロダクション 教育・その他 日本語版制作 ＣＭ編集等発注 日本語吹替・字幕・音声制作等 【強み】 グループの事業基盤とこれまでの制作実績 CGIを核とした最先端映像テクノロジー ハイエンド映像～ローエンド映像までの幅広い対応力 25
Slide 27: プロパティビジネス概要
プロパティビジネス概要 映画 広告 玩具遊具 海外 グループ外 TV局 会社他 会社 会社 (ライセンシー) マーケット 映像/権利販売 グループ内 共同企画･製作 ・映像使用権（劇場配給・ＴＶ配給・パッケージ等) ・キャラクター権 ・肖像権 企画製作収入 権利販売収入 ・手数料 ・出資収益 放送番組購入 プロパティ メディア コンテンツ資産の 充実・運用 【強み】 国内外の映像業界とのリレーション (国内映画会社・ＴＶ局・ハリウッドメジャー・広告会社etc..） グループ制作/メディア事業との強い連携 26
Slide 28: メディアビジネス概要
メディアビジネス概要 加入者 プラットフォーム CATV スカパー ひかりＴＶ 加入収入 広告収入(媒体費) 連結チャンネル チャンネル グループチャンネル他(非連結) 広告会社 広告主 チャンネル 業務受託収入 業務受託 番組販売 ・編成・マーケティング ※連結CH向け番組販売 メディア ・技術・送出 ・広告営業/プラットフォーム営業 国内外 コンテンツ ホルダー 番組調達 番組制作 販促 プロパティ 映画・番組制作 ※その他CH向け番組販売 セールスプロモーション グループ 日本語版制作 翻訳・吹替 コンテンツ資産 【強み】 グループチャンネルの一括運営による効率化と関連事業による多段階収
Slide 29: 当社のシナジー
当社のシナジー 各事業が強いシナジーをもって結ばれることで、他社にない強さを発揮 収益獲得モデル 映像企画制作型 プロパティ開発・販売型 映画 コンテンツプロダクション 映画･番組 映画 会社 制作 会社 企画製作 TV局 編集・CGI 買付など TV局 デジタル 日本語版 プロパティ 映像・アニメ プロダクション 制作 広告 制作会社 プロ 会社 パティ 玩具遊具 広告プロダクション 権利運用 販売 権利販売 会社他 (ライセンシー) プロパティ プラット ＣＭ制作 メディア フォーム 番組購入 衛星・CATV 広告 FTTH WEB/統合領域 会社 加入 セールス メディア 視聴者 一般企
Slide 30: 用語集
用語集 ポストプロダクション 映像素材の撮影（プリプロダクション）の後、映像や音声を加工、編集し、完成作品とするための仕上げの工程。映像の加工・編集、音声・音楽・効果音の付加 に加え、近年はコンピュータ・グラフィックス制作やHD（高精細）対応をはじめとした高性能の機材を用いた高付加価値の作業ノウハウが要求される。 東北新社／オムニバス・ジャパンは、他社にさきがけた最先端機材の導入、それを活用した新映像技術開発・ノウハウの開発と蓄積において、業界を常にリー ドしており、圧倒的な影響力をもっている。 プロデューサー CMや映画の企画制作においてプロジェクト全体のマネジメントを行なう人。プロジェクト
Slide 31: 将来予測について…
将来予測について… 本資料のうち、業績見通し等に記載されている各数値は現在入手可能な情報による判断、およ び仮定に基づき算定しており、判断や仮定に内在する不確定性および今後の事業運営や内外 の状況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績等が見通しの数値と異なる結果となりうる ことをご承知おきください。 また、本資料は当社をご理解いただくために作成されたもので、当社への投資勧誘を目的とはし ておりません。 本資料中の情報によって生じた障害や損害については当社は一切責任を負いません。 30
Tohokushinsha Film — Q2 FY2018/3 Earnings Presentation on 6ix