Seigakusha Co., Ltd. · TSE:2179
Seigakusha — FY2011 Earnings Presentation
20 slides from Seigakusha's earnings presentation, Jun 1, 2012
Slide 1: 2012年3月期 決算説明会
証券コード ２１７９ ２０１２年３月期 ２０１２年３月期 決算説明会 決算説明会 （２０１１年４月1日～２０１２年３月３１日） （２０１１年４月1日～２０１２年３月３１日） ２０１２年６月１日
Slide 2: 損益の状況
２０１２年３月期 損益の状況 （単位：百万円） 計画 実績 構成比（％） 計画比 達成率（％） 前年比（％） 売 上 高 ８,３６５ ８,７０４ １００.０ +３３８ １０４.０ +１２.４ 営 業 利 益 ４６６ ６４９ ７.５ +１８２ １３９.１ +３２.０ 経 常 利 益 ４１８ ６１７ ７.１ +１９９ １４７.７ +３２.０ 当期純利益 １６９ ２４８ ２.９ +７８ １４６.２ +１４６.０ ¾ 売上高について • 当社グループの主要事業である教育関連事業の伸びにより、計画を上回る • 不動産賃貸事業・飲食事業は計画通りに推移 ¾ 利益について • 人件費等の費用が増加したものの
Slide 3: セグメント別売上高
２０１２年３月期 セグメント別売上高 （単位：百万円） 計画 実績 計画比 達成率（％） 前年比（％） 教育関連事業 ８,１３１ ８,４５５ +３２４ １０４.０ +１２.８ クラス指導部門 ３,６７７ ３,５１６ △１６０ ９５.６ +２.６ 個別指導部門 ４,４４８ ４,９２８ +４７９ １１０.８ +２１.４ そ の 他 ４ ９ +５ ２０７.４ +１２４.９ 不動産賃貸事業 ５３ ６１ +７ １１４.４ +５.３ 飲 食 事 業 １８０ １８７ +６ １０３.４ △１.２ ¾ クラス指導部門 • 主力の「開成教育セミナー」の受講科目の減少等により１人当たり単価が低下傾向 • 中学受験を
Slide 4: ブランド別売上高
２０１２年３月期 ブランド別売上高 （単位：百万円） 計画 実績 計画比 達成率（％） 前年比（％） クラス指導部門合計 ３,６７７ ３,５１６ △１６０ ９５.６ +２.６ 開 成 教 育セミナー ２,８０３ ２,７１０ △９２ ９６.７ +５.２ エ ー ル 進 学 教 室 １２９ １３１ +２ １０１.５ +６.３ 京 大 セ ミ ナ ー ４８８ ４５１ △３７ ９２.４ △６.９ Ｆ Ｅ Ｌ Ｉ Ｘ ２２４ １７２ △５２ ７６.６ △１５.５ そ の 他 ３１ ５１ +１９ １６１.８ +３３.６ 個 別 指 導 部 門 合 計 ４,４４８ ４,９２８ +４７９ １１０.８ +２１.
Slide 5: 費用内訳
２０１２年３月期 費用内訳 （単位：百万円） 計画 実績 計画比 計画比（％） 前年比（％） 人 件 費 ４,１３７ ４,２５９ +１２１ １０２.９ +１２.２ 家 賃 １,１９２ １,１８１ △１０ ９９.１ +６.０ 教室等設備投資費用 １５９ １９１ +３２ １２０.２ +１６.３ 広 告 宣 伝 費 ５１１ ４９８ △１３ ９７.４ +３２.８ そ の 他 費 用 １,８９８ １,９２４ +２５ １０１.４ +６.８ 原 価 ・ 販 管 費 合 計 ７,８９９ ８,０５５ +１５６ １０２.０ +１１.１ ¾ 人件費 • 売上高増加により人件費も増加したものの、売上高の伸びで吸収でき
Slide 6: グループ塾生数の推移
２０１２年３月期 グループ塾生数の推移 （単位：人） ２００７年 ２００８年 ２００９年 ２０１０年 ２０１１年 クラス指導部門 ６,６６３ ６,９３０ ８,５２０ ９,６７６ １０,０３５ 個別指導部門 ６,５３８ ７,２０４ ８,３２０ １０,３８３ １２,６１０ グループ塾生数 １３,２０１ １４,１３４ １６,８４０ ２０,０５９ ２２,６４５ （部門別塾生数） （グループ塾生数） ０９年１２月 １５,０００ 「アイナック」事業譲受 ２５,０００ １０年３月 「フェリックス」事業譲受 １２,０００ ０９年３月 ２０,０００ 「京大セミナー」事業譲受 ９,０００ １５,０００ ６,０００
Slide 7: 部門別グループ塾生数の状況
２０１２年３月期 部門別グループ塾生数の状況 【クラス指導部門】 【個別指導部門】 • 夏期特別授業からの取り込みが計画に及ばず • 例年より早めにキャンペーンを実施したことにより、 ９月は計画を下回ったものの、徐々に持ち直す 期初より塾生の取り込みに成功 • 年間通じてほぼ計画どおりに推移（１月以降は • 期初の好調をそのまま維持し、年間通じて計画を アイビー買収の影響により計画を上回る） 上回る水準で推移 １０,５００ １３,５００ １２,０００ 実績 ９,５００ １０,５００ 計画 実績 前年 ８,５００ ９,０００ 前年比 １０３.７％ 計画 計画比 １００.０％ 前年比 １２１.５％
Slide 8: 教室展開の状況
２０１２年３月期 教室展開の状況 【期末拠点数の推移】 ※１０/５期よりアイナック、フェリックスを含む、１２/３期はアイビー含む ０８/５期 ０９/５期 １０/５期 １１/３期 １２/３期 期末拠点数 １３２ １５１ １６５ １８２ １９２ 大阪府 ９３ １１１ １１３ １２１ １２３ 滋賀県 ２０ ２０ ２３ ２５ ２６ 兵庫県 ９ ９ １４ １６ １７ 京都府 ９ １０ １１ １４ １６ 奈良県 １ １ １ １ １ 東京都 － － ３ ５ ９ 【部門別教室展開の状況】 拠 点 数 ク ラ ス 指 導 部 門 個 別 指 導 部 門 計画 実績 計画 実績 計画 実績 １１/３期 １８２ １
Slide 9: 新規開校の状況（単独化含む）
２０１２年３月期 新規開校の状況（単独化含む） 教室名 所在地 開講部門 １４ １ 松原駅前 大阪府 併設 ２ 河内山本 大阪府 クラス単独 １７ ３ 古川橋 大阪府 個別単独 １６ １５ ４ 春木駅前 大阪府 個別単独 ５ 水無瀬 大阪府 個別単独 ６ 深江橋 大阪府 個別単独 ９ ７ ＪＲ吹田 大阪府 個別単独 東京都の教室展開の状況 ８ アイビー 大阪府 クラス単独 １３ ９ 長浜 滋賀県 併設 ５ １０ 草津本部 滋賀県 クラス単独 １１ １０ １２ １１ 宝塚山本 兵庫県 個別単独 ７ ３ １２ 山科 京都府 併設 ６ １３ 下鴨 京都府 個別単独 ８ ２ １４ 保谷 東京都 併設
Slide 10: 貸借対照表
２０１２年３月期 貸借対照表 （単位：百万円） １２/３期 １１/３期 ¾ 流動資産 流 動 資 産 ２,０２５ １,７０７ • 売上高の増加に伴い現金及び預金は 現 金 及 び 預 金 １,０８７ ９１１ 前期比＋１７５百万円 営 業 未 収 入 金 ６３０ ４６３ ¾ 固定資産 有 価 証 券 ー ５０ • 教室開校・増床等により有形固定資産は 固 定 資 産 ３,５８９ ３,４７６ 前期比＋１２５百万円 有 形 固 定 資 産 ２,３５６ ２,２３１ • 差入保証金の増加等により、 無 形 固 定 資 産 １６８ １９２ 投資その他の資産は前期比＋１１百万円 投 資 そ の 他 の 資産
Slide 11: キャッシュ・フロー計算書
２０１２年３月期 キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） １２/３期 １１/３期 営業活動によるキャッシュ・フロー ６３０ ７９８ 投資活動によるキャッシュ・フロー △３３５ △３９０ 財務活動によるキャッシュ・フロー △１７７ △１４８ 現金及び現金同等物の期末残高 ９９５ ８７８ ¾ 営業活動によるキャッシュ・フロー 前期末比 △１６８百万円 • 税金等調整前当期純利益 ＋１５０百万円 • 特別損失計上によるキャッシュフロー増加額 △１４４百万円 • 法人税等の支払額 △２１４百万円 ¾ 投資活動によるキャッシュ・フロー 前期末比 ＋５５百万円 • 有形固定資産の取得による支出 ＋８７
Slide 12: 業績見通し
２０１３年３月期計画 業績見通し （単位：百万円） 上期 前期比 増減比（％） 通期 構成比（％） 前期比 増減比（％） 売 上 高 ４,３１１ +４０５ +１０.４ ９,４２６ １００.０ +７２１ +８.３ 営 業 利 益 １５１ △３７ △２０.０ ６８３ ７.３ +３４ +５.３ 経 常 利 益 １３４ △３６ △２１.２ ６４８ ６.９ +３１ +５.０ 当期純利益 ６６ +２ +４.６ ３２１ ３.４ +７２ +２９.４ ¾ 売上高について • 教育関連事業の拡大により、前期比８％程度の増加を見込む ¾ 利益について • 人件費率の上昇、広告宣伝費の増加等により営業利益率ならびに経
Slide 13: セグメント別売上高（見通し）
２０１３年３月期計画 セグメント別売上高 （単位：百万円） 上期 前期比 増減比（％） 通期 前期比 増減比（％） 教 育 関 連 事 業 ４,１８８ +４０１ +１０.６ ９,１７８ +７２２ +８.５ クラス指導部門 １,８４３ +１６２ +９.６ ３,８２３ +３０６ +８.７ 個別指導部門 ２,３４５ +２４８ +１１.８ ５,３５５ +４２６ +８.６ そ の 他 ０ △９ ― ０ △９ ― 不動産賃貸事業 ３０ +２ +８.５ ６１ +０ +０.６ 飲 食 事 業 ９１ +２ +２.４ １８５ △１ △０.７ ¾ クラス指導部門 • 中学３年生を中心とした受験学年のとりこみを強化
Slide 14: ブランド別売上高（見通し）
２０１３年３月期計画 ブランド別売上高 （単位：百万円） 上期 前期比 増減比（％） 通期 前期比 増減比（％） クラス指導部門合計 １,８４３ +１６２ +９.６ ３,８２３ +３０６ +８.７ 開 成 教 育 セ ミ ナ ー １,４１９ +１３２ +１０.２ ２,９６７ +２５７ +９.４ エ ー ル 進 学 教 室 ６８ +７ +１１.９ １４４ +１２ +９.７ 京 大 セ ミ ナ ー ２３６ +１２ +５.５ ４７０ +１９ +４.３ Ｆ Ｅ Ｌ Ｉ Ｘ ８４ △７ △７.９ １７１ △０ △０.１ そ の 他 ３４ +１６ +９４.６ ６８ +１７ +３２.９ 個 別 指 導 部
Slide 15: 費用内訳（見通し）
２０１３年３月期計画 費用内訳 （単位：百万円） 上期 前期比 増減比（％） 通期 前期比 増減比（％） 人 件 費 ２,２５６ +２６１ +１３.１ ４,７２６ +４６７ +１１.０ 家 賃 ６２４ +４５ +７.８ １,２８２ +１０１ +８.６ 教室等設備投資費用 ４８ △１７ △２６.６ １２８ △６２ △３２.８ 広 告 宣 伝 費 ２３０ +７５ +４８.９ ５６９ +７１ +１４.３ そ の 他 費 用 １,０００ +７９ +８.６ ２,０３４ +１１０ +５.７ 原価・販管費合計 ４,１６０ +４４３ +１１.９ ８,７４２ +６８７ +８.５ ¾ 人件費 • 売上高増加にむけ
Slide 16: グループ塾生数について
２０１３年３月期計画 グループ塾生数について （単位：人） １１年１１月 １２年１１月 前年比 増減比（％） クラス指導部門 １０,０３５ １１,１６１ +１,１２６ +１１.２ 個別指導部門 １２,６１０ １３,９８９ +１,３７９ +１０.９ グループ塾生数 ２２,６４５ ２５,１５０ +２,５０５ +１１.１ （部門別 【月別塾生数推移予想】 （ｸﾞﾙｰﾌﾟ 塾生数） 塾生数） １５,０００ ２７,０００ ¾クラス指導部門 • 「開成教育セミナー」８,７３５人（前年比＋７６２人）を筆頭 に部門別塾生数は増加予想 １３,０００ • 「ＦＥＬＩＸ」は２１４人（前年比△５４人）と減少予想 ２３
Slide 17: 教室展開について
２０１３年３月期計画 教室展開について 拠点数 クラス指導 個別指導 ¾拠点数 １２/３期 １９２ １００ １４７ • 近畿圏に１０教室、首都圏に４教室の 上期 ５ １ ４ 新規開校を計画 • ドミナント展開により、 下期 ９ ７ ９ 首都圏では東京都に限らず他県への 進出を目指す １３/３期 ２０６ １０８ １６０ 【クラス指導部門移】 【 個 別 指 導 部 門 移 】 ¾クラス指導部門 １６０ • 受験シーズンならびに新学年に合わせ １４３ １４７ た開校を行い、下期に７教室、年間８教 １３２ 室の新規開校を計画 １０８ ９６ １００ ９４ ¾個別指導部門 • 比較的募集時期に偏りがない
Slide 18: 配当予想
２０１３年３月期計画 配当予想 【配当の基本方針】 長期にわたる安定基盤の確立に努めるとともに、継続的かつ安定的な配当を実施 ¾ 連結配当性向２５％程度の配当を目安とし、継続的かつ安定的な配当を実施することを配当の基本方針として いたが、首都圏での事業展開を開始するなど、今後の事業成長に備えた内部留保の重要性が高まる ¾ 今後は、具体的な数値目標は明示せず、利益還元と財務の健全化、事業展開のための内部留保等を総合的 に判断し、継続的かつ安定的な配当を実施する １７.４０ １６.４０ １５.４０ １２.５０ ８.７０ ８.６０ ７.７０ ６.２５ 期末 ７.８０ ８.７０ 中間 ７.７０ ６.２
Slide 19: 中期成長戦略
中期成長戦略 連結売上高１００億円、グループ塾生数３万人を目指す 【 連 結 売 上 高 目 標 】 （百万円） ¾ 企業戦略、教育理念が一致する学習塾との １０,０００ Ｍ＆Ａによる拡大 ９,０００ • 英語教育の需要の高まりをうけ、２０１１年１２月 ８,０００ に英会話教室ならびに英語を公用語とする ７,０００ 外国人講師の派遣事業を行うアイビーを連結子 ６,０００ 会社化 ５,０００ ¾ 新営業エリア（首都圏）での営業拡大 １０/５ １１/３ １２/３ １３/３ • 東京都に９教室（１２/３期末） （人） 【グループ塾生数目標】 • 年間５教室程度を新規開校し、他県での展開も ３０,００
Slide 20: 本資料について
本資料について 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、現時点で入手可能な情報に 基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれております。 そのため、実際の業績は記述されている将来見通しとは大きく異なる結果となること があることをご留意ください。 ＜問い合わせ先＞ 株式会社成学社 経営企画部 〒５３０－００１５ 大阪市北区中崎西３－１－２ ＴＥＬ ０６－６３７３－１５９５ ＦＡＸ ０６－６３７３－１５１８ 19