Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. · TSE:9107
Kawasaki Kisen Kaisha — Q1 FY2018 Earnings Presentation
22 slides from Kawasaki Kisen Kaisha's earnings presentation, Jul 31, 2018
Slide 1: 2018年度第１四半期決算 決算説明会資料
2018年度第１四半期決算 決算説明会資料 2018年７月31日
Slide 2: 目次
目次 A 2018年度第１四半期決算概要 ∎ A-1：第１四半期決算概要 ∎ A-2：上期及び通期業績予想 ∎ A-3：セグメント別 上期及び通期業績予想 ∎ A-4：2018年度通期業績予想 変動のポイント[期首公表比較] B 部門別業績動向 ∎ B-1：ドライバルクセグメント ∎ B-2：エネルギー資源セグメント – 油槽船 / 電力炭船 ∎ B-3：エネルギー資源セグメント – LNG船 / 液化ガス / 海洋資源 ∎ B-4：製品物流セグメント – 自動車船 / 自動車物流 ∎ B-5：製品物流セグメント – 物流 ∎ B-6：製品物流セグメント – コンテナ船 C ONE 2018年
Slide 3: 2018年度第１四半期決算概要
2018年度第１四半期決算概要 2
Slide 4: A-1 第１四半期決算概要
A-1 2018年度第１四半期決算概要 第１四半期決算概要 連結 第1四半期決算概要 （億円） 主な変動要素 2018年度 前期比 1Q 1Q 今回 前年実績 実績 増減額 ∎ 当社コンテナ船事業 ：一過性損失悪化で、期首予想▲85億円 実績▲115億円 売上高 2,122 2,874 ▲ 752 ∎ ONE社持分法損益：立ち上がり時のサービス混乱による積高減で下振れ 営業損益 ▲ 134 39 ▲ 172 ∎ ドライバルク事業：市況も堅調に推移し、黒字化 経常損益 ▲ 171 60 ▲ 231 ∎ 燃料油価格：期首1Q想定比＋$31/MTにより、約▲1億円 親会社株主に帰属する当期純利益 ▲
Slide 5: A-2 上期及び通期業績予想
A-2 2018年度第１四半期決算概要 上期及び通期業績予想 2018年度通期業績予想 （億円） 2018年度 期首公表 期首公表比較 17年度実績 1Q 2Q 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 通期 通期 実績 予想 予想 予想 予想 公表 公表 公表 比較 比較 比較 実績 比較 売上高 2,122 1,993 4,115 3,635 7,750 3,820 3,725 7,545 295 ▲ 90 205 11,620 ▲ 3,870 営業損益 ▲ 134 34 ▲ 100 150 50 ▲ 75 125 50 ▲ 25 25 - 72 ▲ 22 経常損益 ▲ 171
Slide 6: A-3 セグメント別 上期及び通期業績予想
A-3 2018年度第１四半期決算概要 セグメント別 上期及び通期業績予想 セグメント別業績予想 （億円） 2018年度 期首公表 期首公表比較 17年度実績 セグメント 1Q 2Q 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 通期 通期 実績 予想 予想 予想 予想 公表 公表 公表 比較 比較 比較 実績 比較 売上高 646 629 1,275 1,155 2,430 1,135 1,155 2,290 140 - 140 2,489 ▲59 ドライバルク 経常損益 4 6 10 50 60 0 35 35 10 15 25 ▲1 61 売上高 202 228 430 445
Slide 7: A-4 2018年度通期業績予想 変動のポイント
A-4 2018年度第１四半期決算概要 2018年度通期業績予想 変動のポイント[期首公表比較] 期首公表比 経常損益と損益変動要因 2018年度期首公表＋50億 ⇒ 2018年度1Q公表時点 +50億 (±0億) 自社要因 外部要因 計：+5億円 計：▲5億円 ドライバルク コンテナ船 ドライバルク 上期収益 事業一過性 製品物流 その他 向上効果 損失影響 収支向上策 為替変動影響 燃料油変動 合計 一過性要因 +10億 +25億 +0億 ▲8億 +3億 +0億 為替 ¥0.05安 燃料油価格 ¥109.19 $78/MT高 収支向上策 (+25億円) ¥109.24 $373 $451
Slide 8: I K'L
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Slide 9: B-1 ドライバルクセグメント
B-1 部門別業績動向 ドライバルクセグメント 2018年度1Q実績 ∎ ドライバルク市況は、海上輸送需要が好調さを維持する中、 期末運航規模推移 新造船の竣工による供給圧力が弱まったことから、堅調に推移 2016年度末 2017年度末 2018年6月末 ▶ 大型船 CAPE 95 106 111 各地でのストライキ等の影響で一時的に下落する場面も見られたが、 中小型船 130 127 121 年初に停滞していたブラジル出し鉄鉱石の荷動きが回復したことで、 チップ船 11 10 10 総じて堅調さを持続 合計 236 243 242 ▶ 中小型船 米中貿易摩擦への懸念から価格が上昇した南米出し
Slide 10: B-2 エネルギー資源セグメント - 油槽船/電力炭船
B-2 部門別業績動向 エネルギー資源セグメント - 油槽船/電力炭船 2018年度1Q実績 期末運航規模推移 (*予想) ▶ 油槽船 ‣ 船腹供給増による需給ギャップ拡大が継続、市況は低調に推移 2016年度末 2017年度末 2018年度末(*) ‣ 当社VLCC及びLPG船隊は、中長期契約を基盤とした順調稼働を継続 VLCC 7 6 8 LPG船 6 7 8 他油槽船 9 9 4 ▶ 電力炭船 ‣ 中長期契約を基盤とし安定的な収益を確保 電力炭船 24 23 25 ‣ 配船/運航効率向上の追求とエクスポージャー縮小を実施 合計 46 45 45 2018F：運航規模におけるエクスポージャ
Slide 11: B-3 エネルギー資源セグメント – LNG船/液化ガス/海洋資源
B-3 部門別業績動向 エネルギー資源セグメント – LNG船/液化ガス/海洋資源 2018年度1Q実績 ▶ LNG船 ‣ 中長期契約の下、順調に稼働し、安定的収益に貢献 ▶ 液化ガス新事業 ‣ 伊勢湾を対象に、中部電力 / 豊田通商 / 日本郵船と共に、LNG燃料供給の事業化を決定 ‣ 当社を含めた4社で設立した合弁会社より、川崎重工業にLNG燃料供給船を発注 ▶ 海洋資源開発 ‣ ガーナ向けFPSOの保有/傭船事業参画契約が発効し、正式参画に至る(15年間傭船契約) ▶ ドリルシップ ‣ 長期契約による安定的収益として順調稼働 LNG船 契約カバー率 ▶ オフショア支援船 ‣ 海洋資源開発
Slide 12: B-4 製品物流セグメント - 自動車船/自動車物流
B-4 部門別業績動向 製品物流セグメント - 自動車船/自動車物流 2018年度1Q実績 ∎ 輸送台数：987千台（前年同期比約11%増） 自動車物流事業展開 ∎ アジア出し北米向けの貨物積取りが好調に推移 ∎ 年間取扱台数 265万台(2018年度) ∎ 欧州往復航で新規契約を獲得 ∎ 事業展開拠点 10カ国 ∎ 新規にメキシコー中南米サービスを開始 ∎ 輸送台数増加の一方、配船/運航効率の向上に継続的取組み 2018年度2Q以降 インド タイ ベトナム ∎ 極東アジア出し欧州/北米向け貨物や大西洋域の荷動きは堅調に推移、 マレーシア フィリピン シンガポール 中近東向け荷動きは回復にしば
Slide 13: B-5 製品物流セグメント - 物流
B-5 部門別業績動向 製品物流セグメント - 物流 2018年度1Q実績 当社の物流拠点 ∎ 物流事業全体では前年同期比増収減益 ▶ 国内物流 全体の荷動きは堅調。新倉庫の営業開始に加え 顧客工場内の機械据付け業務を新規受注したこと等により増収増益 ▶ 国際物流 航空貨物では半導体を中心とした荷動きは好調を維持 タイ・インドネシアでの新規投資による地域物流事業の拡大 コンテナ事業統合後のネットワーク再編、組織改革、 ITシステム投資などの先行費用が発生したことにより減益 2018年度2Q以降 ∎ 顧客基盤・ニーズに応え、グローバルな事業体制整備に注力 具体目標 ∎ ケイラインロジスティックス
Slide 14: B-6 製品物流セグメント -コンテナ船
B-6 部門別業績動向 製品物流セグメント -コンテナ船 当社コンテナ船事業 統合に関連する一過性費用状況 ∎ 運航損益：コンテナ船事業一過性損失 － 内陸/鉄道など運航費増 及び、空コンテナ費用増による、2018年度での一過性損失増加 (期首想定) 事業一過性損失 ▲85億円 運航収入 272億円 運航費用 357億円 (最新値) 事業一過性損失 ▲115億円 運航収入 273億円 運航費用 388億円 ∎ 組織再編費用：ONEへ人員移籍、当社ネットワーク再編に関わる費用変化 16F末 17F末 18F末 コンテナ船事業統合後の コンテナ船事業統合後の 当社ネットワークの一部清算費用 当社ネ
Slide 15: 2018年度第1四半期決算説明資料 2018年7月31日
2018年度第1四半期決算説明資料 2018年7月31日
Slide 16: Ocean Network Express 2018年度第1四半期及び通期概況
Ocean Network Express 2018年度第1四半期及び通期概況 ❑ 収支概況 2018年度第1四半期： 立ち上がり時に一部サービスの混乱もあり積高は想定を下回った事、また費用面でも想定以上のバンカー価 格の高騰もあり、税引後損益は▲US$120百万の赤字。上期全体では、期首公表比で凡そ▲US$40百 万の悪化。 2018年度通期見込み： 既にサービスも安定しており、第2四半期以降は、営業面では概ね定常状態に戻る見込み。バンカー価格の 急激な上昇は悪化要因となるもののシナジー効果は前倒しで現れてきており、また会計処理方法の見直し 等もあり期首想定通りの収益は確保できる見込み。 尚
Slide 17: Ocean Network Express 2018年度第1四半期決算(実績･予想)
Ocean Network Express 2018年度第1四半期決算(実績･予想) ❑ 1Q実績/通期業績予想 （単位：百万US$） 2018年度 1Q 2Q 上期 下期 通期 実績 予想 予想 予想 予想 売上高 2,066 3,376 5,442 6,812 12,254 税引き後損益 -120 82 -38 147 110 燃料油価格（US$/MT） $407.00 $468.00 $440.00 $468.00 $454.00 ❑ 税引後最終損益に対する燃料油Sensitivity： US$10/MTあたり±26百万US$に（残り9ヶ月/最大） ❑ 前回予想比 （単位：百万US$）
Slide 18: Ocean Network Express 積高・消席率
Ocean Network Express 積高・消席率 ❑ 航路別積高・消席率 （単位：千TEU） 2018年度 航路別積高・消席率 Q1 実績 積高 530 北米往航 消席率 73% 積高 312 欧州往航 消席率 73% 航路概況 ❑ 北米往航：需給ともに対前年6％程度増加。各アライアンスでいくつかの合理化も公表されており、需給バラン スの改善が一定程度期待される。7月の消席率は90%まで回復、2Q以降は期初想定並みの消席率を見込 む。 ❑ 欧州往航：供給は対前年度5％増加。足元は需要の伸びが供給増には及ばなかったものの、今後の繁忙期 に向けては、堅調な荷動きが見込まれる。7月の消席率は
Slide 19: Ocean Network Express 通期業績見通し差異分析
Ocean Network Express 通期業績見通し差異分析 粗利益減や燃料油単価値上がり等の収支悪化要因は有るものの、統合シナジー効果の前倒しやコスト削減、 及びリース会計処理方法の見直し等により、110百万米ドルの2018年通期業績予想に変更なし。 通期業績見通し – 前回(4月末)見通しからの差異 110 110 100 270 240 通期業績見通し 悪化 260 改善 240 （単位：百万米ドル） 50 FY18通期業績 粗利益減 燃料油単価増 ターミナル 統合シナジー プロダクトコスト減 リース会計処理 FY18通期業績 見通し(期初) 移管遅延 追加効果 方法の見直し 見通
Slide 20: Ocean Network Express シナジー効果
Ocean Network Express シナジー効果 当初見込み1,050百万米ドル(1,124億円)/年間のシナジー効果目標に対して、初年度にて当初想定の 60%を上回る80%のシナジー現出を見込む。 （為替：1 US$=107円前提） ▪ 1,050百万米ドルのシナジー効果の内訳は下記を見込む： ➢ 変動費削減 変動費削減 ・・・430百万米ドル：鉄道、トラック、フィーダー、ターミナル、コンテナ等の費用削減 ➢ 一般管理費削減 一般管理費削減 ・・・370百万米ドル：IT統合・組織合理化・アウトソース促進等 ➢ 効率性向上 配船・運航費効率化 ・・・250百万米ドル：燃料消費量削減・航
Slide 21: Ocean Network Express 船隊構成
Ocean Network Express 船隊構成 Size 合計 キャパシティ(TEU) 120,600 >= 20,500 TEU 隻数 6 キャパシティ(TEU) 265,100 10,500 - 20,500 TEU 隻数 19 キャパシティ(TEU) 100,100 9,800 - 10,500 TEU 隻数 10 キャパシティ(TEU) 357,194 7,800 - 9,800 TEU 隻数 40 キャパシティ(TEU) 300,933 6,000 - 7,800 TEU 隻数 46 キャパシティ(TEU) 101,898 5,200 - 6,000 TEU 隻数 18 第1四
Slide 22: K Line
iS KLINE [4 Value for our Next Century 21
Kawasaki Kisen Kaisha — Q1 FY2018 Earnings Presentation on 6ix