Osaki Electric Co., Ltd. · TSE:6644
Osaki Electric — Q2 FY2020 Earnings Presentation
29 slides from Osaki Electric's earnings presentation, Dec 2, 2019
Slide 1: 2020年3月期 第2四半期決算説明会
2020年3月期 第2四半期決算説明会 2019年12月2日 大崎電気工業株式会社 代表取締役社長 渡辺光康 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved
Slide 2: Agenda
Agenda 1. 2020年3月期 第2四半期決算の概要 2. 中期経営計画（2020-24年3月期）の進捗 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 2
Slide 3: 1. 2020年3月期 第2四半期決算の概要
１. 2020年3月期 第2四半期決算の概要 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved ３
Slide 4: 第2四半期 損益計算書
第2四半期 損益計算書 前年同期比 ■売上高：スマートメーターの需要減、価格低下の影響により減収の国内を、 海外の増収が上回り、79億円の増収 ■営業利益：海外が好調に推移し、5億円の増益 前回予想比 ■売上高：中東を中心とした海外が予想を上回る ■営業利益：増収に加えて、国内のコスト抑制効果により予想を上回る 19/3期2Q 20/3期2Q 20/3期2Q 前年 前回(8/7) 実績 前回予想 実績 同期比 予想比 売上高 35,669 42,000 43,580 +7,911 +1,580 営業利益 1,536 1,500 2,033 +496 +533 経常利益 1,667 1,300
Slide 5: 損益計算書：国内外別業績
損益計算書：国内外別業績 前年同期比 ■ 国内：売上高△23億円、営業利益△9億円 ■ 海外：売上高+102億円、営業利益+14億円 主な増収内訳：オセアニア＋17億円、ヨーロッパ＋26億円、 イラク・クルド自治政府＋32億円、カンボジア+11億円 19/3期 20/3期 上期前年 上期実績 1Q実績 2Q実績 上期実績 同期比 売上高 35,669 20,287 23,293 43,580 7,911 国内 27,214 11,526 13,389 24,915 -2,299 海外 8,454 8,760 9,905 18,665 10,210 営業利益 1,536 1,159 874 2,
Slide 6: 貸借対照表
貸借対照表 ■ 海外増産へ向けて棚卸資産が増加 ■ 海外の資材調達原資として、借入金が増加 19/3期末 20/3期２Q末 増減 主な増減理由 総資産 98,314 101,540 +3,226 売掛債権 △914 棚卸資産 +2,829 流動資産 57,923 59,684 +1,761 使用権資産 +1,206 固定資産 40,391 41,856 +1,465 （IFRS会計方針変更による） 負債合計 39,432 42,739 +3,306 借入金合計 +5,001 流動負債 33,260 29,169 -4,090 リース債務 +1,176 固定負債 6,172 13,569 +7,
Slide 7: キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書 ■ 海外事業の急拡大（売上債権、たな卸資産増加）に伴いマイナスとなっている 営業CF改善に取組中 20/3期 主なキャッシュの増減 ２Q 国内 海外 税金等調整前四半期純利益 1,946 売上債権の増減額（△は増加） 649 増加 減少 たな卸資産の増減額（△は増加） △ 3,211 減少 減少 仕入債務の増減額（△は減少） △ 2,192 減少 減少 その他 527 営業活動によるキャッシュ・フロー △ 2,280 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 2,103 短期借入金の純増減額（△は減少） △ 381 長期借入金の純増減額（△は減少） 5,815 減少 増加
Slide 8: 2020年3月期 通期予想
2020年3月期 通期予想 通期予想 ■上期は計画を上回るも、国内における厳しい市場環境を鑑み、 （百万円） 年初計画から変更なし 18/3期 19/3期 20/3期計画 売上高 78,780 82,089 92,000 営業利益 5,544 4,299 4,300 経常利益 5,634 4,293 3,900 親会社株主に帰属する当期純利益 2,666 1,806 1,600 2020年3月期通期計画に対するリスク 英国プロジェクト ■政府がプロジェクトの期限を2024年まで正式に延長したこと等により、 顧客からの注文が一時的に減少し、売上が未達となるリスク ■増産移行期における設計変更によ
Slide 9: 2. 中期経営計画（2020-24年3月期）の進捗
2. 中期経営計画（2020-24年3月期）の進捗 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 9
Slide 10: 重点戦略
重点戦略 スマートメーターの付加価値創出 新たなコアとなる製品・事業の創出 利益を重視したグローバル成長 グループ経営基盤の強化 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 10
Slide 11: スマートメーターの付加価値創出
スマートメーターの付加価値創出 現在のスマートメーター 一体型 ユニット型 東京電力 関西電力 他7社 九州電力 OSAKIグループ 大崎電気工業株式会社 株式会社エネゲート 東光東芝メーターシステムズ株式会社 ・検針 30分毎（月約1500回） ・遠隔接続・切断 富士電機メーター株式会社 2024年度までに全世帯への設置が完了 三菱電機株式会社 他 スマートメーターを経由し、新たなデータの収集が可能に Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 11
Slide 12: スマートメーターに求められる役割の変化
スマートメーターの付加価値創出 スマートメーターに求められる役割の変化 スマートメーターの役割 過 電力使用量の 去 計量 デ BEMS・ 遠隔監視 ジ スマートメータリング タ HEMS サービス 現 ル 在 電力設備 化 省エネ 自動 設備 制御 検針 異常検知 今 ＋α付加価値サービス 更なる省人化促進ソリューション 新規設備投資抑制 ア 後 （安心・安全・快適・便利） （働き方改革サポート） ソリューション プ 期 サリ 待 ーケ さ 環境最適化の 環境・設備データの システム/ 機器の故障予知 ビー 自動制御 レジリエンス 自動検針 予防保全実現 スシ れ クラウド管理 API対応
Slide 13: 国内成長戦略：総括
国内成長戦略：総括 現在提供しているサービス 新事業 ソリューションサービス事業 ■IoTソリューション • センサーの情報収集、分析 ■エネルギーマネジメントシステム • 家電などの遠隔制御 • 設備の遠隔操作による省エネ • 店舗作業の可視化、省人化 • 消費電力の見える化 • 来客データの見える化 連携ｻｰﾋﾞｽ の提供 ■セキュリティソリューション ■スマートメータリングシステム • 賃貸物件向けスマートロック • 電気、ガス、水道などの自動検針 • エントランス向けスマートロック • テナント別の使用量見える化 オープンラボでの協業 新たな付加 価値創出 新たなテクノロジー 新たな事
Slide 14: グローバルスマートメーター市場
利益を重視したグローバル成長 グローバルスマートメーター市場 電力量計の規格 ANSI規格 ソケットタイプ（計量部と配線 部をコンセントで接続） ⇒北米、台湾、ﾌｨﾘﾋﾟﾝ等 IEC規格 ボトムタイプ（計器の下部で配線接続） ⇒世界の約80％が使用 OSAKI・EDMIの商圏 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 14
Slide 15: EDMIの強み
利益を重視したグローバル成長 EDMIの強み メーター＋ソフトウェアをクラウドでサービス提供 メーター販売収入 ＋ ソフトウェア販売 収入 ＋ エンドユーザー クラウド月額課金 収入 エネルギーマネジメント アセットマネジメント 高い収益性 デマンドマネジメント ビリングなど データ解析 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 15
Slide 16: EDMIの強み
利益を重視したグローバル成長 EDMIの強み 営業力 開発・生産力 開発拠点 工場 オセアニア：創業の地の利 ⇒75％強のスマートメーターシェア （5か所） （3か所） マレーシア シンガポール （主に先進国向け） 英国：通信ハブの１／３を落札 オーストラリア ⇒メーター受注へつながる 英国等 中国・インドネシア （主に新興国向け） 優秀な営業人材が集まり、 イラク・クルド自治政府の 大崎支援による能力向上 大型案件等を受注できる企業へ Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 16
Slide 17: オセアニア市場・ヨーロッパ市場（英国プロジェクト）
利益を重視したグローバル成長 オセアニア市場 ヨーロッパ市場（英国プロジェクト） 売上 売上 （億円） （億円） 140 300 125 120 115 245 105 250 230 100 95 200 80 150 60 100 40 100 上期実績 20 50 50 45 上期実績 45 0 0 19/3 20/3 21/3 22/3 19/3 20/3 21/3 22/3 実績 計画 中計 中計 実績 計画 中計 中計 ■2017年12月に東部5州でスマートメーター設置 ■英国プロジェクト期限延長等により、今期売上は が義務化され、需要が拡大 大幅未達の見込み（年初計画145億円）
Slide 18: 新興国（中東他）・海外生産台数の推移
利益を重視したグローバル成長 新興国（中東他） 海外生産台数の推移 売上 （千台） 180 165 1,400 順調に生産 160 1,200 140 1,000 120 100 105 110 一部部材 100 800 調達困難 80 600 時期 60 上期実績 400 40 92 200 20 0 0 19/3 19/3 19/3 19/3 20/3 20/3 19/3 20/3 21/3 22/3 実績 計画 中計 中計 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q ■イラク・クルド自治政府（20/3期売上70億円強 ■2019年3月期３Qまで一部部材調達困難に 見込）、カンボジア（20/3期売
Slide 19: Global Energy Solution Leader
Global Energy Solution Leader エネルギー・ソリューションを通じて、世界に新たな価値を。
Slide 20: 参考資料
参考資料 ・業績データ ・中期経営計画（2020～24年3月期） ・当社グループのESG ・株主還元方針 Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 20
Slide 21: 2020年3月期 第2四半期 営業利益増減分析
2020年3月期 第2四半期 営業利益増減分析 国内 23億円 +1億円 15億円 △4億円 △5億円 19/3 2Q営業利益 減収 粗利率低下 販管費 20/3 2Q営業利益 海外 +25億円 5億円 △11億円 △1億円 △8億円 19/3 2Q営業損失 増収 粗利率低下 販管費 20/3 2Q営業利益 ※国内：大崎電気工業及び国内子会社 海外：海外子会社（管理会計上の参考値） Copyright (C) 2019 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 21
Slide 22: 国内外別業績
国内外別業績 （百万円） 前期比 18/3期 193期 20/3期 16/3期 17/3期 金額 18/3期 比率 19/3期 計画 売上高 75,596 86,159 78,780 82,089 92,000 国内 55,552 63,448 60,158 58,136 55,000 海外 20,044 22,710 18,621 23,952 37,000 営業利益 3,738 7,692 5,544 4,299 4,300 国内 4,923 7,023 6,010 5,454 2,900 海外 -1,184 670 -461 -1,148 1,400 調整額 0 -6 -4 -7 0 為
Slide 23: 地域別 売上高（外部売上のみ）
地域別 売上高（外部売上のみ） （百万円） 20/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 計画 日本 55,150 63,236 59,927 57,735 55,000 海外 20,445 22,923 18,852 24,353 37,000 オセアニア 7,049 9,110 7,807 9,522 10,500 ヨーロッパ 3,471 5,248 3,858 4,449 10,000 アジア 7,962 7,431 6,168 7,086 8,500 その他 1,962 1,133 1,017 3,295 8,000 連結 75,596 86,159 78,780 82,
Slide 24: 計測制御機器事業セグメント売上高（外部売上）
計測制御機器事業セグメント売上高（外部売上） （百万円） 前期比 18/3期 193期 20/3期 16/3期 金額 17/3期 18/3期 比率 19/3期 計画 メーター 38,820 49,591 43,439 45,805 53,800 国内 電力量計 25,557 34,973 31,947 31,149 26,740 スマートメーター 20,489 32,089 29,890 28,942 24,540 その他 5067 2,884 2,057 2,207 2,200 海外 スマートメーター 13,263 14,618 11,492 14,655 27,060 監視制御装置 9,4
Slide 25: 中期経営計画の計数目標
中期経営計画の計数目標 2019年5月14日公表 （億円） 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2024/3期 実績 計画 目標 目標 イメージ 売上高 821 920 1,000 1,050 ー 営業利益 43.0 43 50 60 80以上 営業利益率 5.2% 4.7% 5.0% 5.7% ー 経常利益 42.9 39 47 57 ー 当期純利益 18.1 16 20 30 ー 純利益率 2.2% 1.7% 2.0% 2.9% ー ROE 3.8% 3.3% 4.0% 6.0% 8%以上 設備投資額 22.1 40 20 17 ー 減価償却費 26.3 34
Slide 26: 中期経営計画の地域別計数目標
中期経営計画の地域別計数目標 〈売上〉 5年目イメージ 新興国 営業利益 欧州 〈営業利益〉 売上 売上 1,050億円 80億円以上 オセアニア 海外 1,000億円 国内 国内 過去最高益 売上 110 920億円 77億円 105 （2016年度） 売上 海外 営業利益 821億円 海外 480 60億円 165 営業利益 450 245 100 43億円 230 営業利益 海外 100 50億円 240 45 海外 営業利益 370 125 95 105 43億円 115 25 20 14 54 581 570 550 550 29 30 35 2019/3期 2020/3期 2021
Slide 27: 当社グループのESG
当社グループのESG Environment Social 事業プロセスにおける環境への配慮 事業を通じた社会的課題の解決 環境課題 CO2 排出削減に寄与する 計測・制御 測る・つなげる技術で安心・ の解決 製品・サービスの提供 技術 安全と新たな価値を提供 スマートメーターに加えて、省エネ、効率的なエネルギー ビル、街、店舗、マンション、家屋、農地など幅広い 活用、使用状況の見える化を実現する製品・サービス シーンで快適で安心・安全な環境づくりに取り組み、 を国内外で提供 AI・IoTを活用した新しい価値を創造 自らの環境 人財のダイバーシティと 資源循環の促進 多様性 負荷を低減 様々な
Slide 28: 株主還元方針
株主還元方針 配当方針 ■安定的な配当を前提として、業績に応じた成果配分を行う ■DOE（株主資本配当率）2％と配当性向30％のいずれか高い額を目安に決定 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期計画 中間/期末 6円 / 6円 8円 / 12円 10円 / 10円 10円 / 10円 10円 / 10円 1株当たり配当金 年間 12円 20円 20円 20円 20円 配当金総額 年間 537百万円 959百万円 976百万円 978百万円 連結配当性向 年間 35.9% 24.8% 36.6% 54.1% 61.1% DOE 年間 1.5% 2.5% 2.3% 2.2% 2
Slide 29: お問い合わせ先
大崎電気工業株式会社 東証1部：6644 ＜お問い合わせ先＞ IR広報部 Tel: 03-4476-8046 ir@osaki.co.jp ■本資料は監査を受けていない参考数値を含んでいます。 ■本資料に記載の将来の予想数値は、本資料の発表日現在において入手可能な情報に基づき作成したものであり 実際の業績は様々な要因によって予想数値と異なる場合があります。 ■本資料の複製、内容の転載はご遠慮ください。