Tokio Marine Holdings, Inc. · TSE:8766

Tokio Marine — Q1 FY2025 Earnings Presentation

32 slides from Tokio Marine's earnings presentation, August 2025

  1. Slide 1: Inspiring Confidence. Accelerating Progress.

    Inspiring Confidence. Accelerating Progress. YQ RRL IVTIITA TOKIO MARINE

  2. Slide 2: 目次

    目次 業績ハイライト 参考資料 – Key Messages ・・・・・・ 3 – 参考資料 ・・・・・・ 22 – Executive Summary ・・・・・・ 4 2025年度 第1四半期決算概要 – Group（修正純利益） ・・・・・・ 7 ◆資料内にて使⽤している略称は以下の通りです P&C ︓Property & Casualty（損害保険） – 自然災害の発生状況 ・・・・・・ 8 TMNF ︓東京海上⽇動⽕災保険 AL ︓東京海上⽇動あんしん生命保険 – Japan P&C事業（TMNF） ・・・・・・ 9 PHLY ︓Philadelphia DFG ︓Delp

  3. Slide 3: (Blank Page)

    (Blank Page) Copyright (c) 2025 Tokio Marine Holdings, Inc. 2

  4. Slide 4: Key Messages

    Key Messages  修正純利益（除く政策株式売却益）の年初計画対⽐の進捗率は、 Japan P&C事業における円高影響（+93億円）や、堅調なInternational事業 （主要拠点*1+約80億円）等により、33％と順調。 2025利益計画 政策株式売却益を含めた年初計画対⽐の進捗率は、同売却額が⼤きかったことから、 45％となる 達成に向けた  Japan P&C事業における自動⾞・⽕災の料率・商品改定効果は順調に発現中。 基調は順調 自動⾞は、25年10⽉料率改定（+8.5％）により、収益改善のペースを加速する  International事業の1H（1-6⽉）についても

  5. Slide 5: Executive Summary トップライン

    Executive Summary トップライン TBU  正味収⼊保険料は、国内外でのレートアップ効果等により、前年同期⽐+4％（除く為替では+5％）の増収と、年初計画対⽐で 概ねオンペースで進捗  ⽣命保険料は、前年同期⽐+5％（除く為替では+7％）となった。通期予想には、前年4Qに実施したブロック出再*2の影響を 織り込んでいることから、1Q進捗としては、概ねオンペース 正味収⼊保険料（億円） ⽣命保険料（億円） +4% （除く為替+5％）（通期予想増収率+5％） +5% （除く為替+7%） （通期予想増収率+55％） 12,984 13,460 781 816 Japan*1 6,

  6. Slide 6: Executive Summary 通期予想対比（修正純利益）

    Executive Summary 通期予想対⽐（修正純利益）  修正純利益（除く政策株式売却益）の通期予想対⽐の進捗率は、Japan P&C事業における円高影響（+93億円）や、 順調なInternational事業（主要拠点*1+約80億円）等により、33％となった。 政策株式売却益を含めた通期予想対⽐の進捗率は、同売却額が⼤きかったことから、45％となる  International事業の1H（1-6⽉）は、年初計画を上回るペース（主要拠点*1の現地計画対⽐+約280億円*2）で進捗しており、 基調は順調 [各事業の事業別利益とその評価 (記載数字は全て税後（一部概算））] （億円）

  7. Slide 7: 2025年度 第1四半期決算概要

    2025年度 第1四半期決算概要 ＜ご参考＞ 為替レート（ドル／円） 24年度 25年度 6月末レート 161.07円 144.81円 （Japan） （24年3月末対⽐ 9.66円安） （25年3月末対⽐ 4.71円高） 3月末レート 151.41円 149.52円 （International） （23年12月末対⽐ 9.58円安） （24年12月末対⽐ 8.66円高） Copyright (c) 2025 Tokio Marine Holdings, Inc. 6

  8. Slide 8: Group：修正純利益（前年増減）

    Group︓修正純利益（前年増減） Group Japan Life Japan P&C International  政策株式売却益の増加を主因として、前年同期⽐で+2,665億円の⼤幅増益となった  除く政策株式売却益では、Japan P&C事業における前年の兵庫雹災の反動や為替影響を主因に、+648億円の増益  修正純利益（億円） 前年同期⽐ +2,665*3 （除く政策株式売却益 +648） Japan P&C*1,2,3 Japan Life*1,3 International*1,3 その他*1,2 +630 +113 +11 +1,910 5,000 その他 自然災害 （政

  9. Slide 9: 自然災害の発生状況

    Group Japan Life 自然災害の発⽣状況 Japan P&C International  自然災害に係る正味発⽣保険⾦の1Q実績は、前年同期⽐▲154億円の527億円（税引前）  Japan P&C事業は、前年の兵庫雹災の反動（▲495億円*1）により、前年同期⽐▲500億円減少。 International事業は、LA山⽕事の影響により同+346億円増加 *1︓元受発生保険⾦（税引前）  自然災害に係る正味発⽣保険⾦（事業別利益ベース、億円） 2024年度 2025年度 2025年度 前年同期⽐*4 税引前 第1四半期 第1四半期 通期予想 Japan*2,3 541 4

  10. Slide 10: Japan P&C事業①：決算概要（TMNF）

    Japan P&C事業①︓決算概要（TMNF） Group Japan P&C Japan Life International  一過性の影響等*1を除いた事業別利益の進捗率は30.3%と、過去５年平均（39.8％）対⽐、下回って推移。 自動⾞事故頻度の予想対⽐での上振れの他、25年10⽉料率改定効果が下期以降に発現する影響等によるもの  Actualの事業別利益は、 円高影響（+93億円・税後）や自然災害が僅少であったこと等により、進捗率は49.9%と、 過去５年平均（40.0％）対⽐、上回って推移 *1: 国内自然災害・為替 （単位︓億円） 2024年度 2025年度 2025年度

  11. Slide 11: Japan P&C事業②：正味収入保険料（TMNF）

    Japan P&C事業②︓正味収⼊保険料（TMNF） Group Japan P&C Japan Life International  前年同期⽐+5.0%と、基調は順調 (通期予想は+4.1%)  自動⾞・⽕災を中⼼とするこれまでの料率・商品改定効果の発現等が増収を牽引 （単位︓億円） 2024年度 2025年度 2025年度 第1四半期 第1四半期 前年 前年 通期予想 前年 【通期予想に対する進捗】 実績 実績 増減 増減率 増減率 - ⽕災 ⽕災 1,039 1,125 86 8.3% 4,834 8.7% これまでの料率・商品改定効果の発現など、 通期予想に対して、順調に推移

  12. Slide 12: Japan P&C事業③：発生保険金（TMNF）

    Japan P&C事業③︓発⽣保険⾦（TMNF） Group Japan P&C Japan Life International  円高進⾏に伴う外貨建⽀払備⾦積増負担の減少 (▲115億円・税前)や自然災害が僅少であったこと等により、 通期予想を下回って推移  自然災害・為替の影響を除くベースでは、自動⾞の事故頻度の予想対⽐での上振れ等により、通期予想をやや上回って 推移 （単位︓億円） 2024年度 2025年度 【通期予想に対する進捗】 2025年度 第1四半期 国内 第1四半期 国内 実績 自然 実績 自然 前年 前年 通期予想 前年 - ⽕災 災害 災害 増減 増減率 増減率

  13. Slide 13: Japan P&C事業④：コンバインド・レシオ（TMNF）

    Japan P&C事業④︓コンバインド・レシオ（TMNF） Group Japan P&C Japan Life International  E/I損害率、コンバインド・レシオは、発⽣保険⾦の減少に伴い、通期予想を下回って推移  事業費率は、社費率・⼿数料率ともに、通期予想に対して順調に推移 コンバインド・レシオ（⺠保E/Iベース） 【通期予想に対する進捗】 - E/I損害率 99.5%  発生保険⾦の減少により、通期予想を下回って推移 E/I損害率*1 93.6% 93.5% 86.2% - 事業費率 社費率、手数料率ともに、概ね通期予想の範囲内で推移 （下期の物件費増を計画してい

  14. Slide 14: Japan P&C事業⑤：資産運用等損益（TMNF）

    Japan P&C事業⑤︓資産運用等損益（TMNF） Group Japan P&C Japan Life International  資産運用等損益は、政策株式売却の早い進捗や、海外子会社配当の上振れはあるものの、概ね想定通り （単位︓億円） 2024年度 2025年度 2025年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 前年増減 通期予想 進捗率 【通期予想に対する進捗】 資産運用等損益 1,863 4,735 2,871 5,696 83.1% 資産運用損益 1,977 4,874 2,896 6,216 78.4% ネット利息及び配当⾦収⼊ 1,344 1,502 158 1,363

  15. Slide 15: Japan Life事業：決算概要（AL）

    Japan Life事業︓決算概要（AL） Group Japan P&C Japan Life International  新契約年換算保険料は、回払変額保険の販売下振れ等により、計画を下回って進捗。2Q以降に新商品の販売開始を 予定しており、年度末に向けて販売拡⼤を⾒込む  事業別利益は、トップライン下振れに伴う初年度負担の減少等により、計画をやや上回って進捗 【通期予想に対する進捗】 （単位︓億円） 2024年度 2025年度 2025年度 第1四半期 第1四半期 前年 前年 前年 通期予想 実績 実績 増減 増減率 増減率 新契約年換算保険料 106 91 ▲14 ▲13.7%

  16. Slide 16: International事業①：正味収入保険料

    International事業①︓正味収⼊保険料 Group Japan P&C Japan Life International  ライン毎にレートサイクルは異なるものの、PHLYやDFGの好調な引受やレートアップ等により、 年初計画対⽐、概ねオンペースで進捗（前年同期⽐では、+4.3%の増収） （単位︓億円） 2024年度 2025年度 2025年度 第1四半期 第1四半期 通期予想 実績 実績 （参考） 前年 前年 前年増減率 適⽤為替レート 24年3月末 25年3月末 前年増減率 25年3月末 増減 増減率 （除く為替 ）＊4 （除く為替＊4） （ドル/円） 151.4円 149.5

  17. Slide 17: International事業①：正味収入保険料

    International事業①︓正味収⼊保険料 Group Japan P&C Japan Life International 【通期予想に対する進捗】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.19〜21参照）  PHLY︓ 好調なレートアップ（1Q実績: +9.7%）や、新規契約の獲得等により、計画を上回って推移  DFG︓ エクセス労災や就業不能、団体生保の引受が好調であり、計画を上回って推移  TMHCC︓ 主⼒のメディカルストップロスにおけるレートアップや引受拡⼤は引続き好調なものの、 複数種目においてソフト化が進む中、ボトム重視の引受戦略の徹底により全体では減収 （レートアップの1Q

  18. Slide 18: International事業②：事業別利益

    International事業②︓事業別利益 Group Japan P&C Japan Life International  LA山⽕事（▲274億円）の影響や、外貨間為替（▲約60億円）の影響はあるものの、 DFGやTMSRにおける好調な保険引受や、北⽶キャピタル損が年初計画対⽐少ないこと（+約120億円）、 市況変動等によるアジア⽣保での利益計上（+118億円）等により、全体では、年初計画に対して概ね順調に進捗  主要拠点*1の1Q実績は、現地計画対⽐+約80億円（うち保険引受利益+約10億円） １Hでは、現地計画対⽐+約280億円*2（うち保険引受利益+約100億円）となる⾒込み

  19. Slide 19: International事業②：事業別利益

    International事業②︓事業別利益 Group Japan P&C Japan Life International 【通期予想に対する進捗】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.19〜21参照）  PHLY︓ LA山⽕事の影響により、計画対⽐の進捗率は低い（想定通り） 除く自然災害の保険引受利益や資産運⽤収益は好調であり、基調は良好  DFG︓ 損保、生保ともにコンバインドレシオが良好に推移したことに加え、CREローンを中⼼としたキャピタルロスの 下振れにより、計画を上回って進捗  TMHCC︓ LA山⽕事や、一過性の外貨間為替の影響（ドル対ポンド・ユーロ）により計画対⽐の進捗率は

  20. Slide 20: International事業③：決算概要（PHLY）

    International事業③︓決算概要（PHLY） Group Japan P&C Japan Life International ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2024年度 2025年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 前年増減率 適⽤為替レート 24年3月末 25年3月末 増減 増減率 （除く為替＊2） （ドル/円） 151.4円 149.5円 正味収⼊保険料 1,446 1,495 49 3.4% 4.7% 既経過保険料 1,503 1,554 50 3.4% 4.7% 発生保険⾦ 947 1,035 87 9.2% 10.6% 自然災害 108

  21. Slide 21: International事業④：決算概要（DFG）

    International事業④︓決算概要（DFG） Group Japan P&C Japan Life International ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2024年度 2025年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 前年増減率 適⽤為替レート 24年3月末 25年3月末 増減 増減率 （除く為替＊2） （ドル/円） 151.4円 149.5円 正味収⼊保険料 1,544 1,611 66 4.3% 5.6% 既経過保険料 1,429 1,538 108 7.6% 9.0% 発生保険⾦ 918 1,000 81 8.9% 10.3% 自然災害 - -

  22. Slide 22: International事業⑤：決算概要（TMHCC）

    International事業⑤︓決算概要（TMHCC） Group Japan P&C Japan Life International ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2024年度 2025年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 前年増減率 適⽤為替レート 24年3月末 25年3月末 増減 増減率 （除く為替＊2） （ドル/円） 151.4円 149.5円 正味収⼊保険料 2,416 2,360 ▲ 56 ▲2.3% ▲1.1% 既経過保険料 2,032 2,016 ▲ 15 ▲0.8% 0.5% 発生保険⾦ 1,214 1,275 61 5.0% 6.4%

  23. Slide 23: 参考資料

    参考資料 Copyright (c) 2025 Tokio Marine Holdings, Inc. 22

  24. Slide 24: 北米資産運用の現状

    北⽶資産運用の現状  1Qのトータルリターンは、計画をやや上回って進捗  足元1H（1-6⽉）も同様に、計画をやや上回って進捗しているが、引き続き不透明な市況の継続が想定されるため、 これを踏まえた運用戦略やモニタリングを実⾏する 北⽶拠点全体のトータルリターン*（税前・ $M） 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 増減 1Q実績 1Q実績 通期実績 通期予想 インカム 870 870 +0 3,560 3,680 キャピタル ▲80 ▲30 +50 ▲790 ▲410 （うちCECL） ▲50 160 +220 ▲680 （うち減損） ▲10 ▲170 ▲160 ▲1

  25. Slide 25: CREローンの現状

    CREローンの現状  1Qのトータルリターンは、インカム、キャピタルともに上振れたため、計画を上回って推移  足元1H（1-6⽉）も状況に⼤きな変化はないが、市況の改善は当面期待しづらいことから、引き続き市況や ポートフォリオを余念なくモニタリングし、必要な打ち⼿を講じていく トータルリターン（グループ全体、税前・$M） 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 増減 1Q実績 1Q実績 通期実績 通期予想 インカム 260 210 ▲50 950 690 キャピタル ▲50 10 +60 ▲810 ▲230 （うちCECL） ▲50 190 +240 ▲760 （うち減損）

  26. Slide 26: 各種指標の定義①

    各種指標の定義① 修正純利益（グループ全体） 事業別利益 透明性および⽐較可能性の向上／株主還元との連鎖 ⻑期的な企業価値拡⼤  市場から⾒た透明性や⽐較可能性の向上、株主還元  各事業の利益指標は、経済価値等を考慮した企業 との連鎖の確保を目的として、グループ全体では財務 価値を的確に把握し、⻑期的に拡⼤を目指す観点 会計をベースとした「修正純利益」を使⽤ から、「事業別利益」を⽤いて経営管理を⾏う  資本効率（修正ROE）や配当原資の前提となる グループ全体の利益指標 ＜主な違い＞ 修正純利益 事業別利益 損害保険 政策株式売却損益 控除しない 控除 資本性準備⾦繰⼊額 控除 控除

  27. Slide 27: 各種指標の定義②

    各種指標の定義② 修正純利益・修正純資産・修正ROEの定義 修正 連結 異常危険準備⾦ 危険準備⾦ 価格変動準備⾦ 自然災害責任準備⾦*4 初年度収⽀残*5 = + + + + + 純利益*1 当期純利益*2 繰⼊額*3 繰⼊額*3 繰⼊額*3 繰⼊額*3 の影響額*6 ALM*7債券・⾦利スワップ取引 のれん・ その他特別損益・ 事業投資に係る株式・固定資産 + - - その他無形固定資産 - に関する売却・評価損益 に関する売却損益・評価損 償却額 評価性引当等 修正 連結 異常危険 危険 価格変動 = + + + + 自然災害責任準備⾦*4 + 初年度収⽀残*5 純資産*1 純資産 準備

  28. Slide 28: 修正純利益の組替表（2025年度 第1四半期実績）

    修正純利益の組替表（2025年度 第1四半期実績） • （単位︓億円） 組替表*1 2024年度 2025年度 前年 2025年度 （注）符号は利益⽅向にプラス表示 第1四半期 第1四半期 増減 通期予想 実績 実績 親会社株主に帰属する当期純利益（連結） 1,973 4,668 2,695 9,300 異常危険準備⾦繰⼊額*2 ▲1 + 79 81 + 300 危険準備⾦繰⼊額*2 +5 +7 2 + 40 価格変動準備⾦繰⼊額*2 + 11 + 14 3 + 70 自然災害責任準備⾦*3繰⼊額*2 ▲0 ▲0 0 ▲0 初年度収⽀残の影響額 ▲ 31 ▲3 27 ▲ 10 ALM*4債券・

  29. Slide 29: 事業別利益の組替表（2025年度 第1四半期実績）

    事業別利益の組替表（2025年度 第1四半期実績） （単位︓億円）  Japan P&C事業*1 （うちTMNF）  Japan Life事業*1 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 前年 2025年度 前年 2025年度 第1四半期 第1四半期 第1四半期 第1四半期 増減 通期予想 増減 通期予想 実績 実績 実績 実績 当期純利益 （財務会計） 1,641 4,306 2,665 5,070 当期純利益 （財務会計） 33 228 195 410 *2 異常危険準備⾦繰⼊額等 +11 +87 76 +291 危険準備⾦等繰⼊額*2 +0 ▲0 ▲0 +6 *2 価

  30. Slide 30: 為替変動のグループへの影響

    為替変動のグループへの影響  1円の円安進⾏*1があった場合の概算影響 財務会計上の当期純利益への影響*2 修正純利益への影響*2  海外⼦会社利益の増加 ︓ ＋約26億円  海外⼦会社利益の増加 ︓ ＋約31億円  現地⼦会社利益の増加 （左記のうち、無形固定資産とのれんの償却費 は修正純利益で足し戻されるため影響しない）  無形固定資産とのれんの償却費の増加  TMNFにおける外貨建⽀払備⾦や  TMNFにおける外貨建⽀払備⾦や ▲約27億円 ▲約27億円 為替デリバティブ損益等の変動 ︓ 為替デリバティブ損益等の変動 ︓ 合 計 ︓ ▲約0億円 合 計 ︓ +約4億円 ＊1

  31. Slide 31: MEMO

    MEMO Copyright (c) 2025 Tokio Marine Holdings, Inc. 30

  32. Slide 32: ご注意・お問い合わせ先

    ＜ ご注意 ＞ 本資料は、現在当社が⼊⼿している情報に基づいて、当社が本資料の作成時点において ⾏った予測等を基に記載されています。 これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、一定のリスクや不確実性を内包して おります。 従いまして、将来の実績が本資料に記載された⾒通しや予測と⼤きく異なる可能性がある 点をご承知おきください。 お問い合わせ先 東京海上ホールディングス株式会社 グローバルコミュニケーション部 IR・SRグループ URL: www.tokiomarinehd.com/inquiry/ir.html

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