Tsumura & Co. · TSE:4540
Tsumura & — Q1 FY2023 Earnings Presentation
22 slides from Tsumura &'s earnings presentation, Aug 4, 2023
Slide 1: 2023年度 第1四半期決算 カンファレンスコール
2023年度 第1四半期決算 カンファレンスコール 2023年8月4日 取締役CFO 半田 宗樹
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 01 2023年度 第1四半期決算概況 02 国内事業の取り組み、進捗状況 03 中国事業の取り組み、進捗状況 2
Slide 3: TSUMURA VISION “Cho-WA” 2031実現へのロードマップ
TSUMURA VISION “Cho-WA” 2031実現へのロードマップ 1st stage 2nd stage 3rd stage FY2022－2024 FY2025－2027 FY2028－2031 発芽－Germination－ 成長－Growth－ 開花－Flowering－ 10処方以上処方医師 漢方治療の標準化 50%以上 診療領域基本処方すべて 医療用漢方事業 処方する医師50% 漢方治療の個別化 漢方治療の個別化 研究開発 研究 開発 社会実装 未病の科学化 製剤PF 中成薬事業 参入 基盤構築 ブランド確立 生薬・飲片・ 中国事業 生薬PF 「薬食同源」製品 売上拡大
Slide 4: 2023年度 第1四半期 決算概況
2023年度 第1四半期 決算概況 2022年度 2023年度 前年同期比 2023年度 【百万円】 進捗率 1Q実績 1Q実績 上期計画 （対上期計画） 金額 増減率 売上高構成比率 売上高 34,417 37,036 +2,618 +7.6% 74,000 50.0％ 国内事業 31,562 32,988 +1,426 +4.5% 65,900 50.1％ 中国事業 2,855 4,047 +1,191 +41.7% 8,100 50.0％ 営業利益 6,353 4,684 △1,668 △26.3% 9,500 49.3％ 国内事業： 医療用漢方製剤 国内事業 6,404 4,684 △
Slide 5: 決算のポイント
決算のポイント ・国内事業、中国事業の伸長により増収 ・未実現利益の影響、生薬調達コストの上昇、円安等の影響により減益 進捗率 売上高 37,036 百万円 前年同期比 ＋7.6％ （対上期計画） 50.0％ ◼ 国内事業 医療用漢方製剤（129処方） ：31,838百万円 前年同期比 5.2％伸長 一般用漢方製剤等 ： 837百万円 前年同期比 7.2％減少 ◼ 中国事業 原料生薬、飲片、「薬食同源」製品等 ： 4,047百万円 前年同期比 41.7％伸長 進捗率 営業利益 4,684 百万円 前年同期比 △26.3％ （対上期計画） 49.3％ 営業利益率 12.6 ％ 前年同期比 △5.
Slide 6: 営業利益の増減要因（前年同期比）
営業利益の増減要因（前年同期比） （百万円） （百万円） 売上高の増加 +957百万円 国内事業 +789 +957 △1,986 中国事業 +168 売上原価の増加 △1,986百万円 未実現利益 国内事業：販売単価（うち薬価改定＋395） +554 の影響 △308 国内事業：生薬調達コスト（うち未実現利益影響△1,278） △1,709 △332 国内事業：原資材費 △262 国内事業：加工費等（うちエネルギー費△297、 △474 天津工場の一時費用△277） 6,353 4,684 中国事業：生薬PFの販売増加 △95 経費の増加 △308百万円 研究開発費 △71 給与諸手当 △7
Slide 7: 生薬調達コスト：未実現利益の影響
生薬調達コスト：未実現利益の影響 限定出荷解除に向けた対応等により、未実現利益が一時的に増加、 2Q以降で減少に向かう 限定出荷解除に向けた 増産により在庫増加 未実現利益の推移 9億円 上海ロックダウン に伴う在庫減少 増加 （原価悪化） 2022年度 1Q 2022年度 2022年度 2022年度 2023年度 減少 2Q 3Q 4Q 1Q （原価改善） △3億円 7
Slide 8: 原資材費、エネルギー費の推移
原資材費、エネルギー費の推移 （億円） 25 原資材費 原資材費 エネルギー費 ・インフレ、円安の影響により 20 2022年度から上昇 15 ・2023年度2Q以降については、 横ばいとなる見通し 10 エネルギー費 5 ・2022年度から急激に上昇し、 2022年度3Qがピーク 0 ・2023年度2Q以降については、 2023年度1Qと同水準になる 8
Slide 9: 財政状態 および キャッシュ・フロー
財政状態 および キャッシュ・フロー （百万円） 2022年度 2023年度 （2023.3） 1Q 増減額 資産合計 396,813 405,437 8,623 947 △1 △49 （億円） 流動資産 268,320 272,369 4,048 固定資産 128,492 133,067 4,574 負債合計 124,566 126,345 1,779 △15 889 +7 流動負債 47,205 49,402 2,197 固定負債 77,361 76,943 △418 純資産合計 272,246 279,091 6,844 自己資本比率 63.5％ 63.2% △0.3pt 2022年度
Slide 10: 本日の内容
本日の内容 01 2023年度 第1四半期決算概況 02 国内事業の取り組み、進捗状況 03 中国事業の取り組み、進捗状況 10
Slide 11: 医療用医薬品市場との比較
医療用医薬品市場との比較 6月の限定出荷品目（23品目）の解除により伸長率は回復 2022年8月 限定出荷解除の状況 全販路 9.6% 限定出荷開始 6/50：22品目 解除 （前年同期比・薬価ベース） 6/30： 1品目 解除 9.3% 5.4% ツムラ 4.1% 7.1% 6.5% 4.4% 3.3% 4.3% 医療用医薬品市場 3.3% 1.8% 2.6% 0.7% 1.3% 1.3% -0.1% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 4月 5月 6月 2022年度 2023年度 2023年度 1Q Copyright © 2023 IQVIA.「JPM 2021年4月～2023年6月」をもとに
Slide 12: 限定出荷品目の売上高推移
限定出荷品目の売上高推移 ・2022年8月末以降の限定出荷開始により、冬場に風邪処方の売上が低下 ・限定出荷解除により、6月から限定出荷品目の売上高が回復 （百万円） 夏場に風邪処方 11,000 の需要増加 50 45 限定出荷品目売上高 10,000 40 2022年8月末 限定出荷品目数 限定出荷開始 35 9,000 30 8,000 28 28 25 2023年4月：4品目解除 20 23 2023年6月：23品目解除 7,000 15 10 6,000 2023年7月末 5 全品目解除 1 5,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2022年度 2023年度 12
Slide 13: 育薬処方・Growing処方 売上高
育薬処方・Growing処方 売上高 （百万円） 売上 製品No. / 処方名 2022年度1Q 2023年度1Q 前年同期比 順位 1 100 大建中湯 2,505 2,515 +9 +0.4% 2 54 抑肝散 1,933 1,940 +6 ＋0.4% 売上高構成比率 育 薬 4 43 六君子湯 1,860 1,861 +1 +0.1% 処 育薬処方 方 9 107 牛車腎気丸 932 995 +62 +6.7% 24% 23 14 半夏瀉心湯 359 370 +11 +3.2% 医療用漢方製剤 育薬処方合計 7,591 7,683 +92 +1.2% 129処方 3 41 補中益気湯 1
Slide 14: 限定出荷解除後の情報提供活動の状況
限定出荷解除後の情報提供活動の状況 限定出荷後、web動画配信などを一部制限、限定出荷解除後は活動を再開 ディテールインパクト件数の推移 web動画配信を 一部制限 e-プロモーション 限定出荷の解除により、 情報提供活動を従前の状態 に戻している MR活動 新型コロナ感染症が 5類へ移行したことにより、 MR活動は回復傾向 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 2022年 2023年 ＊ディテールインパクト件数：MR活動やインターネットなど各チャネルからの情報認知件数 インテージヘルスケア調査「Impact Track」 ＊e-プロモ
Slide 15: 国内事業向け生産能力の増強：天津工場の立上げ
国内事業向け生産能力の増強：天津工場（天津津村製薬）の立上げ 1～3期までがフル稼働により、 ・1期は、出荷開始時期の前倒しにむけ手続き中 漢方エキス粉末（中間製品）の ・2期、3期の建設は、計画通りに進捗 生産能力は 約35％アップ 1期 2期 1期工事 ・漢方エキス粉末生産設備、倉庫、ユーティリティ等 3期 ・投資額：約150億円 ・2023年度内に出荷開始予定 2期工事 ・漢方エキス粉末生産設備 ・投資額：約85億円 ・竣工 ：2024年1月予定 3期工事 ・漢方エキス粉末生産設備、品質管理機能等 ・投資額：約140億円 ・竣工 ：2025年3月予定 天津工場の敷地面積 約60,000㎡
Slide 16: 本日の内容
本日の内容 01 2023年度 第1四半期決算概況 02 国内事業の取り組み、進捗状況 03 中国事業の取り組み、進捗状況 16
Slide 17: 生薬プラットフォーム
生薬プラットフォーム 品質を起点とした営業活動により、主力の原料生薬を中心に販売が伸長 原料生薬 飲片（刻み生薬） 41.7％ 2023年度上期計画 伸長＊ 81億円 40億円 病院や薬局へ医療用や 28億円 OTCとして販売 原料生薬 「薬食同源」製品 原料として、 飲片 中成薬メーカー等へ販売 「薬食同源」製品 2022年度 2023年度 生薬を活用した健康食品を 1Q 1Q 一般消費者に販売 ＊現地通貨ベース：34.1％伸長 17
Slide 18: 製剤プラットフォーム：持分譲渡に関するお知らせ
製剤プラットフォーム：7月31日リリース 平安津村有限公司による陝西紫光辰済薬業有限公司の 持分譲渡に関する契約締結のお知らせ • 4月13日に持分譲渡契約を締結（紫光辰済の持分を100％取得） • 本プロジェクトのすべての手続き完了（2023年5月9日）後、 陝西省宝鶏市政府（以下「同市政府」）より、同市政府担当部門による国家政策・ 経緯 関連法規等に対する解釈の相違があったことが判明した旨の連絡を受ける。 • その後、同市政府担当部門との協議を重ねたが、本プロジェクトを継続実施する 条件が満たされないとの判断に至った。 • 同市政府の意見を理解・尊重し、紫光辰済の持分譲渡した。 持分譲渡の
Slide 19: 中国事業が目指すもの
中国事業が目指すもの 中国国民の健康に貢献する 原料生薬の安定調達・供給 養生 大健康事業 中薬事業 （予防） 治療 生薬原料 標準治療拡大 栄養(食) 運動 個別化 睡眠 鮮人参 中薬飲片 未病三防 飲片付加価値サービス 薬食同源食養材料 「一人一方」など 機能別健康食品 治未病 中薬古典処方OTC （未病先防） 機能別飲料 再発抑制 重症化抑制 中薬古典処方申請 （癒後防復） （既病防変） 19
Slide 20: 本資料に関するお問い合わせ先・見通しに関する注意事項
本資料に関するお問い合わせ先 コーポレート・コミュニケーション室 ＩＲ推進グループ investor_madoguchi@mail.tsumura.co.jp 見通しに関する注意事項 ⚫ 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」を含みます。これら 見通しを実現できるかどうかは様々なリスクや不確実性などに左右されます。したがって、実 際の業績はこれらの見通しと大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 ⚫ 日本ならびにその他各国政府による医療保険制度や薬価等の医療行政に関する規制の変更や、 金利・為替の変動により、業績や財政状態に影響を受ける可能性があります。
Slide 21: Appendix
of TSUMURA Appendix
Slide 22: 薬価改定率の縮小
薬価改定率の縮小 ・医療用漢方製剤の「価値」の継続的な訴求や業界団体と連携し関係省庁への提言 ・近年は引き下げ率が縮小し、2023年4月はプラス改定 ツムラ 薬価改定率推移（％） +2.3 医療用医薬品全体 2012年 2014年 2016年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 0.0 2023年 ▲ 0.4 ▲ 0.9 ▲ 1.8 ▲ 3.0 ▲ 3.0 ▲ 3.1 ▲ 3.8 ▲ 4.4 ▲ 4.4 ▲ 5.6 ▲ 5.6 ▲ 6.0 ▲ 6.7 ▲ 7.5 22