Nomura Real Estate Holdings, Inc. · TSE:3231

Nomura Real Estate — Q3 FY2015/3 Earnings Presentation

30 slides from Nomura Real Estate's earnings presentation, Jan 30, 2015

  1. Slide 1: 2015年3月期 第3四半期 決算説明資料

    （東証1部 3231） 2015年3月期 第3四半期 決算説明資料 Copyright (c) 2015 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目次 02 第3四半期決算ハイライト 08 中長期経営計画の進捗状況 12 セグメント別概要 Copyright (c) 2015 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved. 1

  3. Slide 3: 第3四半期決算ハイライト

    第3四半期決算ハイライト Copyright (c) 2015 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 2015年3月期 第3四半期 連結決算概要

    2015年3月期 第3四半期 連結決算概要 14/3期 3Q 15/3期 3Q （単位：億円） 実績 実績 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 売上高 3,910 3,525 △384 ＜売上高・営業利益＞ 営業総利益 1,198 1,036 △162 ・住宅分譲における計上戸数の減少（前期と比べ４Qに計上が集中） 販売費及び一般管理費 613 632 ＋19 ・浜松町ビルディングの㈱東芝による一部移転の影響 営業利益 585 404 △181 ・14/3期 NMF上場に伴う取得フィー計上の反動 営業外収益 10 6 △3 営業外費用 93 75 △17 経常利益 503 335 △167

  5. Slide 5: 2015年3月期 第3四半期 セグメント別決算概要

    2015年3月期 第3四半期 セグメント別決算概要  住宅事業における計上戸数の減少（4Qに計上集中）、賃貸事業における浜松町ビルディングから ㈱東芝の一部移転の影響、及び資産運用事業におけるNMF上場に伴うフィーの減少等により、減収減益。 14/3期 3Q 15/3期 3Q セグメント別 営業利益の主な増減要因 （単位：億円） 実績 実績 増減額 住宅 ① ② ②-① 売上高 3,910 3,525 △384 △91 賃貸 ・14/3期 住宅事業 2,289 2,058 △230 ＮＭＦ上場の取得フィーの反動 賃貸事業 705 670 △35 △33 資産運用 仲介・CRE 運営管理 その

  6. Slide 6: 2015年3月期 第3四半期 連結貸借対照表概要

    2015年3月期 第3四半期 連結貸借対照表概要 14/3期 15/3期 3Q （単位：億円） 期末 期末 増減額 主な増減要因 ① ② ②-① 資産 13,138 13,484 +345 流動資産 4,969 5,153 ＋183 ＜たな卸資産＞ （主な内訳） 2014/3末 2014/12末 増減額 現預金等 679 397 △282 住宅向 2,816 3,127 ＋310 受取手形及び売掛金 147 115 △32 収益不動産向 640 834 ＋193 たな卸資産 3,491 3,993 ＋501 その他 34 32 △2 調整額 △0 △0 ±0 営業エクイティ投資 71 65 △

  7. Slide 7: 2015年3月期 第3四半期 連結貸借対照表概要

    2015年3月期 第3四半期 連結貸借対照表概要 総資産合計： 13,484 億円 流動資産 5,153 負債 9,119 現預金等 397 有利子負債 6,473 受取手形及び売掛金 115 短期借入金他 2,042 たな卸資産 3,993 社債 330 住宅向 3,127 長期借入金 4,101 収益不動産向 834 支払手形及び買掛金 328 その他 32 預り金 163 調整額 △0 その他の流動負債 677 営業エクイティ投資 65 その他の流動資産 580 受入敷金保証金 587 固定資産 8,330 その他の固定負債 890 有形固定資産 7,374 オフィス 5,867 商業施

  8. Slide 8: 業績予想（2014年10月発表）

    業績予想（2014年10月発表）※変更はございません。  営業利益は、東芝の一部移転の影響、14/3期のNMF投資法人の上場に伴うフィー収益の剥落で営業減益の見通し。  当期純利益は、14/3期に計上した特別損失の反動等により、増益となる見通し。 14/3期 15/3期 セグメント別 営業利益の主な増減要因 （単位：億円） 実績 予想 増減額 ① ② ②-① 住宅 賃貸 売上高 5,320 5,600 +279 △1 △33 住宅事業 3,076 3,490 +413 資産運用 賃貸事業 998 960 △38 △34 資産運用事業 183 90 △93 仲介・CRE 仲介・CRE事業 2

  9. Slide 9: 中長期経営計画の進捗状況

    中長期経営計画の進捗状況 Copyright (c) 2015 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved. 8

  10. Slide 10: 中長期経営計画の進捗状況

    中長期経営計画の進捗状況  フェーズ１の最終期である16/３期は営業利益650億円を上回る見通し、かつ財務基盤の強化にも目途。 30.0% 1,000億円 27.1% 24.5% 水準 自己資本比率 22.6% 800億円 650億円～ 水準 743億円 700億円 650億円 583億円 499億円 営業利益 290億円 268億円 175億円 193億円 当期純利益 12/3期 実績 13/3期 実績 14/3期 実績 15/3期 予想 16/3期 目標 19/3期 目標 22/3期 目標 ROA※ 3.7% 4.6% 5.8% － － 5.5% － ROE※※ 5.7% 5.9% 7.

  11. Slide 11: 事業ポートフォリオの構築方針

    事業ポートフォリオの構築方針  中長期経営計画の最終期である2022年3月期までに、住宅事業の割合が高い事業ポートフォリオを それぞれ3分の１ずつの均等な構成にすることを目指す。 2022/3期 2014/3期実績 2015/3期予想 目指すべき事業ポートフォリオ サービス・ サービス・ マネジメント マネジメント サービス・ 分野 分野 22.1% マネジメント 27.2% 住宅事業 住宅事業 住宅事業 分野 営業利益 39.2% 650 億円 44.3% 1,000 743 億円 億円水準 賃貸事業 賃貸事業 33.6% 33.7% 賃貸事業 ※サービス・マネジメント分野＝資産運用事業、

  12. Slide 12: B/Sの拡大と投資余力

    B/Sの拡大と投資余力  B/Sの投資余力を最大限に活用し、フェーズ3の22/3期までに、5,000億円程度を成長分野に振り向ける。 （億円） B/Sの拡大イメージ 20,000 投資 （億円） 余力 20,000 5,000 投資 程度 余力 15,000 投資余力 27.1% 500程度 2,000 30.0% 程度 15,000 24.5% 22.6% 有利子負債 有利子負債 有利子負債 有利子負債 有利子負債 総資産 有利子負債 有利子負債 10,000 6,692 7,585 6,175 総資産 1兆8,500 10,000 総資産 総資産 1兆5,500 程度 総資産 総資産 1

  13. Slide 13: セグメント別概要

    セグメント別概要 Copyright (c) 2015 Nomura Real Estate Holdings, Inc. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: セグメント別概要：住宅事業

    【セグメント別概要： 住宅事業】  14/３期３Qと比較し、15/3期は３Qまでの計上戸数が減少したこと、及び利益率が低下したこと等 により、減収減益。 14/3期 3Q 15/3期 3Q 14/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ 売上高 2,289 2,058 △230 3,076 3,490 ＋413 住宅分譲 2,201 1,981 △220 2,959 ― ― その他 87 76 △10 117 ― ― 営業利益 248 157 △91 311 310 △1 【住宅分譲関連指標】 計上戸数（戸） 4,586 4,2

  15. Slide 15: 【参考資料】住宅事業 主要指標の推移

    【参考資料】住宅事業 主要指標の推移 住宅分譲契約数 契約進捗率  販売状況は堅調に推移。3Q累計では4,291戸を契約済。  3Q末時点で6,772戸（96.8％）が契約済。 (戸) （戸） 3,000 通期計上戸数 3Q末 2Q末 1Q末 期初 8,000 7,000 2,500 2,690 7,000 6,209 96.8% 5,749 99.1% 2,000 6,000 88.6% 2,073 5,077 99.1% 95.7% 82.4% 2,002 1,782 5,000 89.0% 1,751 1,714 1,703 99.0% 92.8% 1,500 1,643 4,028

  16. Slide 16: 【参考資料】都心部における住宅系大規模再開発・建替事業

    【参考資料】都心部における住宅系大規模再開発・建替事業  業界トップの実績と豊富なノウハウを活かし、成長分野である再開発・建替分野で数多くの事業を推進。 再開発・建替 主要プロジェクト ※JV案件 住宅系 再開発・建替等 10,300戸 当社 フェーズ1 フェーズ2 フェーズ3 プロジェクト名 持分戸数 （15/3期・16/3期） （17/3期～19/3期） （20/3期～22/3期） プラウドタワー武蔵小杉※ 303 竣工 首都圏を中心に全国10,300戸 再開発案件 建替案件 再開発・建替等 の戸数を確保。内訳はストック CAPITAL GATE PLACE※ 238 竣工 Tomihi

  17. Slide 17: 【参考資料】今後の主なプロジェクト

    【参考資料】今後の主なプロジェクト 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期～ ザ・レジデンス三田 CAPITAL GATE PLACE 弦巻五丁目プロジェクト 白金一丁目東部北再開発プロジェクト （東京都港区 105戸※2） （東京都中央区 238戸※2） （東京都世田谷区 175戸） （東京都港区 130戸※2） プラウドタワー白金台 Tomihisa Cross Comfort Tower プラウドシティ阿佐ヶ谷 府中南口再開発プロジェクト （東京都港区 122戸） （東京都新宿区 407戸※2） （東京都杉並区 312戸※2） （東京都府中市 111戸） プラウドタワー大泉学園

  18. Slide 18: セグメント別概要：賃貸事業

    【セグメント別概要： 賃貸事業】  物件売却の減少、浜松町ビルディングから㈱東芝の一部移転の影響等により、減収減益。 3Ｑ末時点の空室率は、同移転の影響により7.0％に上昇したが、同オフィスのリーシングは順調に進捗している状況。 14/3期 3Q 15/3期 3Q 14/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ 売上高 705 670 △35 998 960 △38 賃貸（オフィス） 358 343 △14 481 ― ― 賃貸（商業施設） 78 77 △0 105 ― ― 賃貸（その他） 38 41 ＋2 51 ― ― 収益不

  19. Slide 19: 都心エリアにおける業務系大規模再開発・複合開発事業の推進①

    【参考資料】都心エリアにおける業務系大規模再開発・複合開発事業の推進①  規制緩和が見込まれる東京都心部エリアを中心にオフィス・商業施設等の再開発事業を推進 大規模再開発・複合開発 主要プロジェクト（業務系） フェーズ1 フェーズ2 フェーズ3 東京都心エリア プロジェクト名 主用途 15/3期・16/3期 17/3期～19/3期 20/3期～22/3期 (仮称)横浜野村ビル オフィス 着工 竣工 虎ノ門一丁目再開発 オフィス 着工 竣工 (国家戦略特区指定案件) 飯田橋東口再開発 西麻布三丁目再開発※ 商業 着工 竣工 (国家戦略特区提案案件) 住宅 日本橋一丁目 中地区再開発 オフィス

  20. Slide 20: 都心エリアにおける業務系大規模再開発・複合開発事業の推進②

    【参考資料】都心エリアにおける業務系大規模再開発・複合開発事業の推進② （仮称）横浜野村ビル 虎ノ門一丁目再開発※国家戦略特区 指定案件 計画地 計画建物 計画地 計画 計画地 地 所在地：港区虎ノ門1丁目 取得予定面積：約11,000㎡ 階数：地上21階/地下3階 スケジュール： 再開発対象面積：約0.4ha 2017年着工・19年竣工予定 所在地： 開発対象面積：約0.9ha 神奈川県横浜市 みなと 延床面積：約80,000㎡ ※それぞれのプロジェクトは、現時点において計画段階であり、 みらい21中央地区46街区 スケジュール： 今後、変更される場合があります。 階数：地上17階 2015

  21. Slide 21: 都心エリアにおける業務系大規模再開発・複合開発事業の推進③

    【参考資料】都心エリアにおける業務系大規模再開発・複合開発事業の推進③ 西麻布三丁目再開発 ※国家戦略特区 提案案件 芝浦一丁目再開発（浜松町ビル）※国家戦略特区 提案案件 至 六本木ヒルズ 浜松町駅 六本木ヒルズ 緑 の 小 浜松町 路 超高層 ビルディング 複合棟 計画地 計画地 計画地 広場 (オープンスペース) 所在地：港区芝浦1丁目 けやき坂 所在地：港区西麻布3丁目 階数：未定 階数：地上53階/地下2階 再開発対象面積：約4.3ha 再開発対象面積：約1.6ha 延床面積：未定 住宅当社持分戸数：約520戸 スケジュール：未定 業務・商業 (取得予定面積)：約5,000㎡ スケジ

  22. Slide 22: 収益不動産開発の事業量拡大と運用REITとの連携①

    【参考資料】収益不動産開発の事業量拡大と運用REITとの連携による相互成長①  フェーズ2の19/3期までに、売却を進めつつ、資産残高を1,300億円まで拡大させる。  開発強化による資産ボリュームの拡大、運用ＲＥＩTとの連携による相互成長の加速、及びマネジメント報酬の拡大を図る。 収益不動産 拡大イメージ （億円） 1,300 1,300 フェーズ1 フェーズ2 フェーズ3 1,400 （単位：億円） 15/3期 3Q残高 (16/3期) (17/3期～19/3期) (20/3期～22/3期) 1,200 PMO（オフィス） 262 350 400 400 950 1,000 GEMS（

  23. Slide 23: 収益不動産開発の事業量の拡大と運用REITとの連携②

    【参考資料】収益不動産開発の事業量の拡大と運用REITとの連携による相互成長② オフィス「PMO」 住宅「PROUD FLAT」 …15/3期 新規取得物件 上野 …15/3期 新規取得物件 …開発受託物件 …既存取得物件 …既存取得物件 上野 皇居 新宿 東京 入手中 東京 豊洲 品川 浜松町 プラウドフラット プラウドフラット 羽田 東京都心エリア PMO日本橋茅場町 PMO芝公園 東京都心エリア 鶴見Ⅰ 三軒茶屋Ⅱ 物件名 所在地 竣工(予定)時期 状況 物件名 所在地 総戸数 竣工(予定)時期 状況 PMO田町 港区芝 2014/2 稼働中 プラウドフラット鶴見Ⅰ 神奈川県横浜市 20

  24. Slide 24: 収益不動産開発の事業量の拡大と運用REITとの連携③

    【参考資料】収益不動産開発の事業量の拡大と運用REITとの連携による相互成長③ 商業施設「GEMS」 物流施設「Landport」 Landport岩槻 GEMS大門 GEMS市ヶ谷 野村不動産吉祥寺ビル GEMS …15/3期新規取得物件 新宿 神田 …15/3期新規取得物件 Landport Landport GEMS …既存取得物件 岩槻 柏沼南Ⅱ …既存取得物件 GEMS 皇居 西新宿 市ヶ谷 東京 Landport 柏沼南Ⅰ Landport高槻 GEMS 野村不動産 大門 吉祥寺ビル Landport GEMS GEMS 浜松町 八王子Ⅱ 恵比寿 田町 東京都心エリア 物件名 所在

  25. Slide 25: 【参考資料】当社グループの主な保有物件

    【参考資料】当社グループの主な保有物件 名称 所在地 貸床面積 ※当社持分 竣工時期 1 横浜ビジネスパーク 神奈川県横浜市保土ヶ谷区 152,287㎡ 1990/1他 2 浜松町ビルディング（東芝ビルディング） 東京都港区 88,963㎡ 1984/3 3 ラゾーナ川崎東芝ビル 神奈川県川崎市幸区 78,609㎡ 2013/3 4 ラゾーナ川崎プラザ 神奈川県川崎市幸区 46,988㎡ 2006/9 5 新宿野村ビル 東京都新宿区 31,466㎡ 1978/5 6 深川ギャザリア タワーN棟 東京都江東区 27,688㎡ 2007/1 7 日本橋室町野村ビル 東京都中央区 22,259㎡ 2

  26. Slide 26: セグメント別概要：資産運用事業

    【セグメント別概要： 資産運用事業】  14/3期のNMF上場に伴う取得フィーの計上の反動等により、減収減益。 14/3期 3Q 15/3期 3Q 14/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ 売上高 157 68 △88 183 90 △93 営業利益 74 34 △39 79 45 △34 期末運用資産残高 10,822 11,047 ＋224 11,322 ― ― REIT 9,014 9,825 ＋810 9,413 ― ― 私募ファンド等 1,807 1,221 △586 1,908 ― ― 期末運用資産残高の推移

  27. Slide 27: セグメント別概要：仲介・CRE事業

    【セグメント別概要： 仲介・CRE事業】  売買仲介において、取扱件数・取扱高の減少に伴い、減収減益。 14/3期 3Q 15/3期 3Q 14/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ 売上高 203 192 △10 291 270 △21 売買仲介 171 165 △6 245 ― ― その他 31 27 △3 46 ― ― 営業利益 51 37 △14 81 60 △21 【売買仲介関連指標】 取扱高（億円） 4,491 4,375 △115 6,727 ― ― 取扱件数（件） 5,411 5,003 △408 7,437

  28. Slide 28: セグメント別概要：運営管理事業

    【セグメント別概要： 運営管理事業】  運営管理収入と受注工事収入の増加等により、増収を確保。 14/3期 3Q 15/3期 3Q 14/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ 売上高 499 512 ＋12 721 730 ＋8 運営管理 377 382 ＋4 509 ― ― 受注工事 122 130 ＋7 211 ― ― 営業利益 32 34 ＋2 51 50 △1 ビル等管理件数（件） 711 733 ＋22 703 ― ― 住宅管理戸数（戸） 145,967 153,438 ＋7,471 147,516 ― ― （件）

  29. Slide 29: セグメント別概要：その他の事業

    【セグメント別概要： その他の事業】  たな卸資産の売却の減少等により、減収減益。 14/3期 3Q 15/3期 3Q 14/3期 15/3期 （単位：億円） 実績 実績 増減額 実績 予想 増減額 ① ② ②-① ③ ④ ④-③ 売上高 138 120 △18 186 180 △6 営業利益 4 0 △4 5 0 △5 期末メガロス会員数（人） 137,292 141,603 ＋4,311 141,564 ― ― 期末メガロス施設数（件） 26 29 ＋3 27 ― ― 期末メガロス会員数 (千人) 160 145 143 141 141 138 139 137 137 135 135 1

  30. Slide 30: IR担当窓口

    ＩＲ担当窓口 野村不動産ホールディングス株式会社 広報ＩＲ部 部長 北井 大介 マネージャー 平野 雄祐 マネージャー 小林 良枝 千種 秀晶 西山 明里 TEL 03-3348-8117 info＠nomura-re-hd.com 本資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の商品についての募集・勧誘・営業等を目的とした ものではありません。本資料の内容には、将来の業績に関する記述が含まれていますが、このような記 述は将来の業績を保証するものではありません。本資料で提供している情報に関しては、万全を期して おりますが、その情報の正確性及び安全性を保証するものではありません。また、予告なしに

Nomura Real Estate Holdings — Q3 FY2015/3 Earnings Presentation on 6ix