Tokio Marine Holdings, Inc. · TSE:8766

Tokio Marine — Q1 FY2023 Earnings Presentation

32 slides from Tokio Marine's earnings presentation, 2023

  1. Slide 1: To Be a Good Company

    To Be a Good Company REE LR IDTIIIZ TOKIO MARINE

  2. Slide 2: 目次

    目次 業績ハイライト 参考資料 – Key Messages ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 3 – 各種指標の定義 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 23 – Executive Summary ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 4 – 修正純利益の組替表 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 25 – 事業別利益の組替表 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 26 – 為替変動のグループへの影響 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 27 2023年度 第1四半期決算概要 – 連結決算（修正純利益） ・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 7 – 自然災害の発⽣状況 ・・・・・

  3. Slide 3: (Blank Page)

    (Blank Page) Copyright (c) 2023 Tokio Marine Holdings, Inc. 2

  4. Slide 4: Key Messages

    Key Messages  ①国内外の自然災害や、②北⽶キャピタルロス、③国内の円安影響等により、 修正純利益の進捗率は25%となった。過去5年平均進捗率36%対比ではやや低 2023利益計画 めに推移しているが、①②は年初予算内に収まっており、③も通期では海外の増益 「6,700億円」 効果とオフセットされる に向けた  加えて、国内⽕災保険の収益改善や新種保険の拡大、計画を上回る海外の保険 基調は順調 引受好調やインカム収益増加等を踏まえると、「6,700億円」に向けた基調は順調  なお、海外*の1H（1-6月）も計画対比オンペースで進捗 *︓主要拠点（PHLY、DFG、TMHCC、

  5. Slide 5: Executive Summary トップライン

    Executive Summary トップライン TBU  正味収⼊保険料は、国内外でのレートアップや販売拡大等により、前年同期比+9.9％（除く為替では+6.7％）の増収と、 計画を上回って進捗  生命保険料は、前年同期比+0.2％（除く為替では▲4.1％）と、計画対比順調に進捗 正味収⼊保険料 生命保険料 単位︓億円 単位︓億円 +9.9% +0.2% （除く為替+6.7％）（通期予想増収率+2.1％） （除く為替▲4.1%） （通期予想増収率▲4.3％） 11,790 10,731 2,544 2,550 6,674 6,504 1,230 1,055 国内*1 海外 4,228 5

  6. Slide 6: Executive Summary 通期予想対比（修正純利益）

    Executive Summary 通期予想対比（修正純利益） 【グループ全体（修正純利益）】 1,645億円（通期予想対比進捗率25% ※過去5年平均進捗率36%）  ①国内外の自然災害（▲204億円）や②北⽶キャピタルロス（▲124億円）、③国内損保の円安影響（▲285億円）等があ り、進捗率は低めに推移しているが、①②は年初予算の範囲内*1に収まっており、③も通期では海外の増益効果とオフセットされる*2  加えて、国内⽕災保険の収益改善や新種保険の拡大、計画を上回る海外の保険引受好調やインカム収益増加等を踏まえると、 基調は順調 *1: 自然災害の詳細はP.8参照。年初予算は国内外計

  7. Slide 7: 2023年度 第1四半期決算概要

    2023年度 第1四半期決算概要 ＜ご参考＞ 為替レート（ドル／円） 22年度 23年度 6月末レート 136.68円 144.99円 （国内損保・⽣保） （22年3月末対比 14.29円安） （23年3月末対比 11.46円安） 3月末レート 122.39円 133.53円 （海外） （21年12月末対比 7.37円安） （22年12月末対比 0.83円安） Copyright (c) 2023 Tokio Marine Holdings, Inc. 6

  8. Slide 8: 連結決算：修正純利益（前年増減）

    連結決算︓修正純利益（前年増減） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  ヘッジコストや北⽶キャピタルロスの増加の一⽅で、国内損保における堅調な増収や⽕災保険の収益改善、 海外における好調な保険引受やインカム収益の増加等により、前年同期比で+254億円の増益となった  修正純利益（億円） 前年同期比 +254 TMNF*1,2,3 AL*1 海外保険*1,4 その他*1 +115 ▲17 +248 ▲92 その他 その他 +248 （政策株式以外） 為替の影響 自然災害 1,645 為替の影響 自然災害 +65 ▲65 1,391 +78 +57 ▲20  コロナ保険⾦の減

  9. Slide 9: 自然災害の発生状況

    連結決算 国内⽣保事業 自然災害の発生状況 国内損保事業 海外保険事業  自然災害に係る正味発生保険⾦の1Q実績は、前年同期比▲22億円の272億円（税引前） 自然災害に係る正味発生保険⾦（事業別利益ベース、億円） 2022年度 2023年度 前年 2023年度 税引前 第1四半期 第1四半期 同期比*2 通期予想 国内損保*1 251 140 ▲110 760 海外保険 44 131 +87 680 合計 295 272 ▲22 1,440 税引後*3 国内損保*1 181 101 ▲79 547 海外保険 34 103 +68 530 合計 216 204 ▲11 1,077 2023年

  10. Slide 10: 国内損保事業①：決算概要（TMNF）

    国内損保事業①︓決算概要（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業  自然災害と為替の影響を除いた、事業別利益の進捗率は39.7%と、通期予想に対して概ねオンペース  Actualの事業別利益は、台風2号、円安進⾏の影響を主因に、進捗率29.2%と過去5年平均対比で低位にとどまる 【通期予想に対する進捗】 （単位︓億円） 2022年度 第1四半期 2023年度 第1四半期 2023年度 — 保険引受利益（自然災害・各種準備⾦等の影響控除ベース） 前年増減 通期予想 進捗率 実績 実績  堅調なトップラインの⼀⽅、主に海外ランオフ受再契約における 保険引受利益 283

  11. Slide 11: 国内損保事業②：正味収入保険料（TMNF）

    国内損保事業②︓正味収⼊保険料（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業  前年同期比+2.6%と、通期予想をやや上回り、基調は順調 (通期予想は+1.2%)  重点取組領域を中⼼とした新種の増収、⽕災における商品・料率改定効果の発現等がトップライン拡大を牽引 （単位︓億円） 2022年度 2023年度 2023年度 【通期予想に対する進捗】 第1四半期 第1四半期 前年 前年 通期予想 前年 - ⽕災 実績 実績 増減 増減率 増減率 保険期間短縮に伴うマイナス影響を、これまでの商品・ ⽕災 953 953 0 0.0% 4,004 ▲3.5% 料率改定効果の発現

  12. Slide 12: 国内損保事業③：発生保険金（TMNF）

    国内損保事業③︓発生保険⾦（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業  台風2号、為替影響に加え、事業別利益では控除される海外ランオフ受再契約におけるリザーブ積増の影響により増加し、 通期予想を上回って推移  台風2号(約100億円)、為替(約240億円)、海外ランオフ受再契約（約150億円）の影響を除くベースでは、通期 予想に対して想定内で推移 【通期予想に対する進捗】 （単位︓億円） - ⽕災 2022年度 2023年度 2023年度  前年同期比では、南アフリカ洪⽔とコロナ保険⾦の反動 第1四半期 国内 自然 第1四半期 国内 自然 前年 前年 通期予想 前年

  13. Slide 13: 国内損保事業④：コンバインド・レシオ（TMNF）

    国内損保事業④︓コンバインド・レシオ（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業  E/I損害率、コンバインド・レシオは、海外ランオフ受再契約の影響等を除けば、通期予想に対して、概ね想定内で推移  事業費率は、通期予想に対して、概ね順調に推移 コンバインド・レシオ（⺠保E/Iベース） 【通期予想に対する進捗】 - E/I損害率  想定通りの既経過保険料の増加を上回る発⽣保険⾦の 96.0% 93.6% 92.5% 増加（P.11参照）により、通期予想を上回って推移 83.0% 但し、海外ランオフ受再契約、自然災害、為替の影響を E/I損害率*1 除くベースでは、52.

  14. Slide 14: 国内損保事業⑤：資産運用等損益（TMNF）

    国内損保事業⑤︓資産運用等損益（TMNF） 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業  資産運用等損益は、為替影響を主因に、通期予想を下回って進捗 （単位︓億円） 2022年度 2023年度 2023年度 第1四半期 第1四半期 前年増減 通期予想 進捗率 実績 実績 【通期予想に対する進捗】 資産運用等損益 1,380 807 ▲ 572 2,545 31.7% 資産運用損益 1,484 915 ▲ 569 2,926 31.3% ネット利息及び配当⾦収⼊ 1,120 800 ▲ 320 2,257 35.4% - ネット利息及び配当⾦収⼊（インカム） 利息及び配当⾦収⼊ 1,1

  15. Slide 15: 国内生保事業：決算概要（AL）

    国内生保事業︓決算概要（AL） 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業  新契約年換算保険料は、8月発売の新商品を中⼼とした2Q以降の販売加速を⾒込むため、通期では概ね計画通り  事業別利益は、円安進⾏に伴う⾦融派生商品費用の増加を主因に、通期予想を下回って推移 （単位︓億円） 【通期予想に対する進捗】 2022年度 2023年度 2023年度 第1四半期 第1四半期 前年 前年 前年 通期予想 実績 実績 増減 増減率 増減率 119 114 ▲4 ▲4.0% 580 8.6% 新契約年換算保険料 - 新契約年換算保険料  8月発売の新商品を中心に2Q以降の販売加速を⾒込む

  16. Slide 16: 海外保険事業①：正味収入保険料

    海外保険事業①︓正味収⼊保険料 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業  北⽶拠点・TMK・TMSRを中⼼に、好調なレートアップ等により、計画を上回って推移  前年同期比では、各拠点における成⻑施策の着実な実⾏により、+8.8%の増収 （単位︓億円） 2022年度 2023年度 2023年度 第1四半期 第1四半期 通期予想 実績 実績 （参考） 前年 前年 前年増減率 適⽤為替レート 22年3月末 23年3月末 前年増減率 23年3月末 増減 増減率 （除く為替＊5） （除く為替＊5） （ドル/円） 122.3円 133.5円 133.5円 *1 北⽶ 4,032 4,653

  17. Slide 17: 海外保険事業①：正味収入保険料（コメント）

    海外保険事業①︓正味収⼊保険料 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業 【通期予想に対する進捗】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.19〜21参照）  PHLY︓ 好調なレートアップ（1Q実績: +9%）や更新率、新規契約等により、計画を上回って推移  DFG︓ 団体⽣保や就業不能保障、有給休暇補償等の引受が好調であり、計画を上回って推移  TMHCC︓ 好調なレートアップ（1Q実績: +10%（A&H・Surety・Creditを除く））等により、計画を上回って推移 - 欧州  好調なレートアップ（1Q実績: +8%）等により、計画対比順調に推移 （前年同期比では、前年1Qの

  18. Slide 18: 海外保険事業②：事業別利益

    海外保険事業②︓事業別利益 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業  レートアップ等による保険引受利益の拡大や、利回り上昇に伴うインカム収益の増加は計画を上回って好調。 北⽶キャピタルロス等を含む事業別利益合計は、計画対比オンペース  主要拠点*1の1Q実績は現地計画対比+約20億円（うち保険引受利益+約70億円）。 1Hでは更に上振れて、現地計画対比で+130億円*2（うち保険引受利益+約200億円 ）となる⾒込み （TMNFで計上している海外ランオフ受再契約のリザーブ積増を考慮すると、概ねオンペース）  前年同期比では、自然災害の増加の一⽅、上記要因や円安進⾏に加え、前年

  19. Slide 19: 海外保険事業②：事業別利益（コメント）

    海外保険事業②︓事業別利益 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業 【通期予想に対する進捗】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.19〜21参照）  PHLY︓ 自然災害ロスは計画対比で増加しているものの、レートアップを背景とした好調なトップラインや 過年度リザーブの取崩し、インカム収益の増加等により、計画通りに推移  DFG︓ 保険引受やインカム収益は計画を上回って引続き好調。 （1Hでは保険引受・インカム収益が更に計画を上振れる⾒込み） 但し、SVB破綻等を踏まえ、リスク回避目的で実⾏した債券売却損や、減損計上により、 ボトムラインは計画を若⼲下回って推移  TMHCC︓ 保険

  20. Slide 20: 海外保険事業③：決算概要（PHLY）

    海外保険事業③︓決算概要（PHLY） 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2022年度 2023年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 22年3月末 23年3月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替 ＊2 ） （ドル/円） 122.3円 133.5円 正味収⼊保険料 1,066 1,171 104 9.8% 0.6% 既経過保険料 1,082 1,222 139 12.9% 3.5% 発⽣保険⾦ 662 784 121 18.4% 8.5% 自然災害 31 92 61 194.1% 169.6%

  21. Slide 21: 海外保険事業④：決算概要（DFG）

    海外保険事業④︓決算概要（DFG） 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2022年度 2023年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 22年3月末 23年3月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替 ＊2 ） （ドル/円） 122.3円 133.5円 正味収⼊保険料 1,065 1,269 204 19.2% 9.2% 既経過保険料 962 1,149 186 19.3% 9.4% 発⽣保険⾦ 694 734 39 5.7% ▲3.1% 自然災害 - - - - - ⼿数料・社費 262 331 6

  22. Slide 22: 海外保険事業⑤：決算概要（TMHCC）

    海外保険事業⑤︓決算概要（TMHCC） 連結決算 国内損保事業 国内⽣保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2022年度 2023年度 第1四半期 第1四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 22年3月末 23年3月末 前年増減率 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替 ＊2 ） （ドル/円） 122.3円 133.5円 正味収⼊保険料 1,665 1,935 270 16.2% 6.5% 既経過保険料 1,442 1,649 206 14.3% 4.8% 発⽣保険⾦ 908 1,032 124 13.7% 4.2% 自然災害 5 10 4 93.0% 76.9%

  23. Slide 23: 参考資料

    参考資料 Copyright (c) 2023 Tokio Marine Holdings, Inc. 22

  24. Slide 24: 各種指標の定義①

    各種指標の定義① 修正純利益（グループ全体） 事業別利益 透明性および比較可能性の向上／株主還元との連鎖 ⻑期的な企業価値拡大  市場から⾒た透明性や比較可能性の向上、株主還元  各事業の利益指標は、経済価値等を考慮した企業 との連鎖の確保を目的として、グループ全体では財務 価値を的確に把握し、⻑期的に拡大を目指す観点 会計をベースとした「修正純利益」を使⽤ から、「事業別利益」を⽤いて経営管理を⾏う  資本効率（修正ROE）や配当原資の前提となる グループ全体の利益指標 ＜主な違い＞ 修正純利益 事業別利益 損害保険 政策株式売却損益 控除しない 控除 資本性準備⾦繰⼊額 控除 控除

  25. Slide 25: 各種指標の定義②

    各種指標の定義② 修正純利益・修正純資産・修正ROEの定義 修正 連結 異常危険準備⾦ 危険準備⾦ 価格変動準備⾦ 自然災害責任準備⾦*4 初年度収⽀残*5 = + + + + + 純利益*1 当期純利益*2 繰⼊額*3 繰⼊額*3 繰⼊額*3 繰⼊額*3 の影響額*6 ALM*7債券・⾦利スワップ取引 のれん・ その他特別損益・ 事業投資に係る株式・固定資産 + - - その他無形固定資産 - に関する売却・評価損益 に関する売却損益・評価損 償却額 評価性引当等 修正 連結 異常危険 危険 価格変動 = + + + + 自然災害責任準備⾦*4 + 初年度収⽀残*5 純資産*1 純資産 準備

  26. Slide 26: 修正純利益の組替表（2023年度 第1四半期実績）

    修正純利益の組替表（2023年度 第1四半期実績） （単位︓億円） • 2022年度 2023年度 組替表*1 第1四半期 第1四半期 前年 2023年度 増減 通期予想 （注）符号は利益⽅向にプラス表⽰ 実績 実績 親会社株主に帰属する当期純利益（連結） 1,245 *5 1,279 33 5,300 *2 異常危険準備⾦繰⼊額 + 61 + 49 ▲12 + 80 *2 危険準備⾦繰⼊額 +2 +4 1 + 20 *2 価格変動準備⾦繰⼊額 + 13 +9 ▲3 + 60 *3 *2 自然災害責任準備⾦ 繰⼊額 ▲2 ▲1 0 ▲0 初年度収⽀残の影響額 ▲ 222 ▲ 12 209 ▲

  27. Slide 27: 事業別利益の組替表（2023年度 第1四半期実績）

    事業別利益の組替表（2023年度 第1四半期実績） （単位︓億円）  国内損保事業*1 （うちTMNF）  国内生保事業*1 2022年度 2023年度 2022年度 2023年度 前年 2023年度 前年 2023年度 第1四半期 第1四半期 第1四半期 第1四半期 増減 通期予想 増減 通期予想 実績 実績 実績 実績 当期純利益 （財務会計） 1,401 880 ▲521 3,200 当期純利益 （財務会計） 46 38 ▲8 380 異常危険準備⾦繰⼊額等 *2 +78 +62 ▲15 +107 危険準備⾦等繰⼊額*2 +0 +0 ▲0 +6 価格変動準備⾦繰⼊額 *2 +11 +

  28. Slide 28: 為替変動のグループへの影響

    為替変動のグループへの影響  1円の円安進⾏*1があった場合の概算影響 財務会計上の当期純利益への影響*2 修正純利益への影響*2  海外⼦会社利益の増加 ︓ ＋約21億円  海外⼦会社利益の増加 ︓ ＋約28億円  現地⼦会社利益の増加 （左記のうち、無形固定資産とのれんの償却費 は修正純利益で⾜し戻されるため影響しない）  無形固定資産とのれんの償却費の増加  東京海上⽇動における外貨建⽀払備⾦や  東京海上⽇動における外貨建⽀払備⾦や ▲約24億円 ▲約24億円 為替デリバティブ損益等の変動 ︓ 為替デリバティブ損益等の変動 ︓ 合 計 ︓ ▲約3億円 合 計 ︓ +約4億

  29. Slide 29: MEMO

    MEMO Copyright (c) 2023 Tokio Marine Holdings, Inc. 28

  30. Slide 30: MEMO

    MEMO Copyright (c) 2023 Tokio Marine Holdings, Inc. 29

  31. Slide 31: MEMO

    MEMO Copyright (c) 2023 Tokio Marine Holdings, Inc. 30

  32. Slide 32: ご注意・お問い合わせ先

    ＜ ご注意 ＞ 本資料は、現在当社が⼊⼿している情報に基づいて、当社が本資料の作成時点において ⾏った予測等を基に記載されています。 これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、一定のリスクや不確実性を内包して おります。 従いまして、将来の実績が本資料に記載された⾒通しや予測と大きく異なる可能性がある 点をご承知おきください。 お問い合わせ先 東京海上ホールディングス株式会社 グローバルコミュニケーション部 IR・SRグループ URL: www.tokiomarinehd.com/inquiry/ir.html

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