Zhou Hei Ya International Holdings Company Limited · HKEX:1458
Zhou Hei Ya International — H1 2026 Earnings Presentation
26 slides from Zhou Hei Ya International's earnings presentation, August 2026
Slide 1: 2026年中期业绩交流会
2026年中期业绩交流会 周黑鸭国际控股有限公司 2026年8月 1
Slide 2: 财务摘要
财务摘要 二零二六年 二零二五年 二零二五年-二零二六年 截至六月三十日止六个月 截至六月三十日止六个月 同比 （千元人民币） （千元人民币） 收入 1,461,327 1,222,561 +19.5% 毛利 799,873 716,585 +11.6% 除税前利润 132,954 146,141 -9.0% 净利润 91,496 107,940 -15.2% 2
Slide 3: 免责声明
免责声明 本演示文稿及随附幻灯片（「演示文稿」）由周黑鸭国际控股有限公司（「周黑鸭」或「本公司」）编制，仅供参考。 本演示文稿并不构成或组成及不应诠释为购入、购买、认购本公司任何证券的要约或邀请，亦并非旨在任何要约或邀请，且不应构成该等证券于任何司法管辖区内的任 何要约或销售。本演示文稿的任何部分均不得成为任何投资决定、合同或承诺相关的基础。 本演示文稿乃由本公司根据其认为可靠的数据及数据编制，惟本公司概不就演示文稿内容的真实性、准确性、完整性、公平性及合理性作任何声明或保证（明示或暗 示）。 本公司保留于任何时候修订或更新本演示文稿的全部或任何部分的权利，本公司概无任何责任向本演示文稿的收件
Slide 4: 目录 上半年回顾
Contents 目录 01 02 上半年回顾 03 下半年展望 4
Slide 5: 渠道业务收入占比显著提升，重塑整体收入结构
渠道业务收入占比显著提升，重塑整体收入结构 2026年上半年 2025年上半年 其他（3） 其他（3） 渠道业务（1），18.6% 渠道业务（1），28.2% 2.3亿元 4.1亿元 门店业务（2），80.1% 门店业务（2），70.8% 9.8亿元 10.3亿元 （1）渠道业务=线上（主要包括来自电商平台及新零售平台的收益）+线下（主要包括除门店以外的第三方线下渠道的收益） （2）门店业务=自营门店+特许业务（主要包括向特许经营方销售产品收益、收取入门特许权费及品牌管理费收益等）。 （3）其他为营业外收益。 5
Slide 6: 前置投入影响短期利润，业务重构打开中长期增长曲线
前置投入影响短期利润，业务重构打开中长期增长曲线 毛利 （亿元人民币） 销售费用 （亿元人民币） 净利润 （亿元人民币） 8.0 5.9 7.2 +11.6% 4.7 +24.9% -15.2% 1.1 0.9 2025年上半年 2026年上半年 2025年上半年 2026年上半年 2025年上半年 2026年上半年 线上渠道(1) 2.3 线下渠道(2) （亿元人民币） （亿元人民币） 1.8 1.7 +37.4% 0.6 +207.2% 2025年上半年 2026年上半年 2025年上半年 2026年上半年 （1）主要包括来自电商平台及新零售平台的收益 （2）主要包括除门店以外的第三方线下
Slide 7: 健康的资产负债表及充足的现金流
健康的资产负债表及充足的现金流 资产负债率 经营性现金流净额 银行存款及金融理财产品* （亿元人民币） （亿元人民币） 16.4 2.1 22.9% 23.0% 14.2 1.8 2025年12月31日 2026年6月30日 2025年上半年 2026年上半年 2025年12月31日 2026年6月30日 *包括：现金及银行存款结余、在途资金、受限制资金、定期存款、结构性存款及其他金融理财等 7
Slide 8: 目录 业绩概览
Contents 目录 01 业绩概览 02 03 下半年展望 8
Slide 9: 行业变革加速，卤味企业进入战略转型期
行业变革加速，卤味企业进入战略转型期 偏好迁移 体验升级 需求扩容 追求一站式购物 为质价比投票 从“买完就走”到“逛吃一体” 重视品类丰富度及适配性 重视品质与新鲜度 9
Slide 10: arate rac
arate rac A WSC IKah - MIKA S _ ates. cme — ' _ *<neR- RR © sxx wee @ sserexe @ esnz ‘ eal : Sheeaas @ anv | © sree A SIRE : RAI A RRA + SUT GK LS ee mile mah 5 HME PRR Hie aac BOBS ERE TER TRAE EARS A
Slide 11: 门店网络：主动优化，质量优先
门店网络：主动优化，质量优先 门店数量 门店分布 （家） 3,019 2,972 特许门店 2,864 直营门店 1,214 1,112 1,291 +155 -47 1,805 1,860 1,573 2025年6月30日 2025年12月31日 2026年6月30日 主动优化低效点位，巩固高势能点位 区域布局保持稳定 （1）包括湖北省、湖南省、河南省、江西省、安徽省及山西省。 （2）包括广东省、福建省及海南省。 （3）包括上海、江苏省及浙江省。 （4）包括北京、天津、内蒙古自治区、辽宁省、河北省、山东省、宁夏回族自治区、甘肃省及吉林省。 （5）包括重庆、四川省、陕西省、贵州省、云南省、青海
Slide 12: 门店业务：企稳增长，整体门店收入同比增长约6%
门店业务：企稳增长，整体门店收入（1）同比增长约6% 增量驱动 存量提效 组织赋能 p 拓展新店型 p 开辟新消费场景 p 精耕O2O渠道 p 门店动线及陈列优化 p PK激励培训提升 p 增强一线战斗力 约2% 平均单店产出（2） 同比增长 >85% 盈利门店占比 （1）：整体门店收入=自营门店收入+特许经营收入 （2）：平均单店产出=(自营门店收入+特许经营收入)/门店总数 12
Slide 13: 渠道业务：战略级增长引擎
渠道业务：战略级增长引擎 深耕头部客户 发力线上培育心智 多品类产品适配 打造渠道大单品 多渠道 4.1亿元，+80.4% 2.3亿元，+37.4% 1.8亿元，+207.2% 13
Slide 14: 线下渠道：重客突破，点位扩张，产品精准适配
线下渠道：重客突破，点位扩张，产品精准适配 深耕重客 终端拓展 产品适配 p 山姆多品类产品上架，销售 p 代理商全国网络持续加密 p 长保/中保/短保多品类 跻身Top榜，标杆效应显著 p 全国销售点位超5万个 p 大包装/颗粒装/定制包装/ p 盒马、鸣鸣很忙、万辰、胖 p 开展11,600场线下活动， 礼盒多形态 东来等重点客户加速拓展 终端动销能力持续提升 p 精准匹配渠道场景 p 专业团队运营 14
Slide 15: 线上渠道：投入见效，全域联动
线上渠道：投入见效，全域联动 同比增长 120%+ 同比增长 20%+ 同比增长 20%+ 抖音电商规模 平台电商规模 生鲜渠道规模 u “618”休闲食品TOP3 u “618”淘宝平台鸭肉零食排名升至行业TOP2、 u 配齐仓储保障供货，提升流量资源 u 中保系列6月爆款TOP3 京东平台鸭肉零食/肉类零食排名升至行业TOP1 u 多场景营销拉动销量 u 分层运营，各平台匹配适配产品 u 以抖音为核心，构建心智阵地，深化内容营 u 全域流量联动 + 精细化投放 销与直播，上半年开展近2,000场直播 15
Slide 16: 产品创新：组织重构，体系化产研能力升级
产品创新：组织重构，体系化产研能力升级 重构产研组织，迭代研发运行机制 试销量产 基础研究 中试验转化 应用研发 锚定消费需求，完善多场景产品布局 p 推出虎皮凤爪、鲜卤鸭四宝、中保系列等20余款新品 p 中保产品H1销售额突破5,000万 p 虎皮凤爪单品月销突破1,000万 16
Slide 17: 品牌两个核心：向内建能力，向外造价值
品牌两个核心：向内建能力，向外造价值 组织升级 价值产出 新增洞察部+媒介公关部，让每笔钱花到刀刃上 推进品牌年轻化，新增会员数、会员复购率良性增长 NEW 媒介公关部 NEW 品牌投资管理 · 让费用花得更高效 17
Slide 18: 供应链：协同供应体系转型，支撑全渠道增长
供应链：协同供应体系转型，支撑全渠道增长 渠道放量，柔性供应助力多品类新品上线 供应商管理升级，全产业链协同共生 p 新品流程标准化，打通跨部门协同 p 300家供应商齐聚供应商大会，SRM数字化系统升级上线 p 工艺优化，产线升级，柔性排产 p 供应商分级管理，把控产品品质，聚焦价值共生 18
Slide 19: 目录 下半年展望
Contents 目录 01 业绩概览 02 上半年回顾 03 19
Slide 20: TE: RRAR, FRAT
TE: RRAR, FRAT nen 8d evel es ul | aage | = Hp Ta X HME X Fite X Hoa z
Slide 21: 渠道：夯实底盘，提质拓量
渠道：夯实底盘，提质拓量 重客深耕 优质点位拓展 长保升级 电商优化 全年目标： 着力铺开 新增1-2个战略客户 优化电商业务模型 超7.5万个销售点位 升级版长保产品 21
Slide 22: 产品：品类策略清晰，渠道门店双线推进
产品：品类策略清晰，渠道门店双线推进 战略 门店端 渠道端 + 支持 场景化创新 价值重塑 22
Slide 23: 品牌：把品牌做高，把增长做深
品牌：把品牌做高，把增长做深 做高 做深 品牌资产 重点 IMC 视觉体系 DTC 体系 ▶ 落点：沉淀品牌资产，做长期主义的品牌 ▶ 落点：经营用户资产，做确定性的增长 品牌价值向上，用户经营向下，用体系建能力，用落地换增长 23
Slide 24: 创新业务孵化：聚势复调方便速食
创新业务孵化-- 围绕黑鸭风味核心资产，聚势复调方便速食 头部渠道合作 渠道定制款 连续霸榜电商平台 产品持续创新 抖音冠军 扩容头部渠道布局 多维打响品牌声量 拼多多冠军 供应链优化 24
Slide 25: 海外市场持续发力
海外市场持续发力 上半年核心突破 下半年关键策略 海外市场收入规模翻倍增长，出海战略版图持续扩张 加速发达国家市场落地 01 推进欧美日韩核心渠道上架，打通发达市场主流渠道 做强现有成熟市场 02 对已进入的市场，开展精细化运营，通过提升覆盖渠道、深 耕营促销提升各市场产出 开拓新市场 海外市场新增覆盖9个国家/地区 03 布局泰国等新兴市场，通过打造本地化的产品，适配新兴市 场的消费认知、口味偏好以及饮食场景 25
Slide 26: THANK YOU
THANK YOU 4 aw «
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