Tohokushinsha Film Corporation · TSE:2329
Tohokushinsha Film — Q2 FY2010/3 Earnings Presentation
32 slides from Tohokushinsha Film's earnings presentation, Nov 17, 2009
Slide 1: 2010/3期 第2四半期 決算説明会
証券コード 2329 東北新社 2010/3期 第２四半期-決算説明会 2009年 11月 17日
Slide 2: 事業概要
事業概要 主要３事業：制作･映像･放送。他に物販･その他(教育) からなる全5事業セグメント グループ会社： 連結子会社 14社 ／持分法適用会社 8社 セグメント サブセグメント ㈱東北新社 主要関連会社 2009/3通期 売上高構成比 CM制作 CM制作本部(1-4) 二番工房/リフト/ＴＦＣプラス (セグメント間消去前) プロモーション事業部 物販 ｾｰﾙｽﾌﾟﾛﾓｰｼｮﾝ(ＳＰ) ムラヤマ/ホワイトボックス 制作 インタラクティブ事業部・デザイン事業部 他 関連事業 ﾎﾟｽﾄﾌﾟﾛﾀﾞｸｼｮﾝ オムニバス・ジャパン 主要映像３事業 （教育） 放送 映画･TV番組制作 東北新社クリエイツ
Slide 3: '10/3期-第2四半期 全社決算概要
‘10/3期-第２四半期 全社決算概要 2
Slide 4: 連結 '10/3第2四半期決算:損益計算書ダイジェスト
連結 ‘10/3第２四半期決算:損益計算書ダイジェスト 厳しいマスメディア･広告市況を背景に対前年比売上減、営業利益は期初予想比プラス 売上高 290億円(前年比-51億円・-15.1%, 期初予想比-9億円･-3.3%)営業利益 28億円(前年比 -8億円・-22.6%/期初予想比+6億円+26.8%) 経常利益30億円(前年比-3億円-9.8%,期初予想比+7億円+30.1%), 純利益 10億円(前年比+5億円+91.7%/期初予想比+1億円･+19.0%) ‘10/3 2QT実績（累積) 単位 百万円 対前年同期 期初予想比 (単位未満切り捨て） (’09/3上期実績) 売上高 34,
Slide 5: 連結 '10/3期:対前年･対修正予想 増減要因
連結 ‘10/3期:対前年･対修正予想 増減要因 厳しいマスメディア(CM)市況を背景に 制作セグメントで対前年･期初予想ともに減収減益 期初予想比：放送など他セグメント貢献し、営業利益プラス 制作セグメント :売上高170億円(-55億円/-7億円)営業利益 29億円(- 9億円/-2億円) (対前年同期比/対期初予想比） 映像セグメント :売上高 47億円(+ 6億円/-1億円)営業利益 -6億円(- 1億円/+2億円) 放送セグメント :売上高 52億円(+ 3億円/+2億円)営業利益 15億円(+ 1億円/+4億円) 対 前年比 対 期初予想比 単位 百万円 売上高 営業利益 単位 百
Slide 6: セグメント別 第2四半期決算概要・通期業績予想
‘10/3期 セグメント別 第２四半期決算概要 通期業績予想 5
Slide 7: 連結 制作関連事業
連結 制作関連事業 クライアントのマス広告手控え傾向強く、レギュラー案件実施延期など相次ぐ ポスプロ事業におけるデジタルプロダクション関連受注（シネマ・ＣＧＩ市場）は拡大傾向 売上高 営業利益 市場環境とサブセグメント概況 単位 百万円 単位 百万円 上期実績 営業利益率 通期実績・予想 10,000 20% 50,000 20% 前年同期堅調だった通信・飲料･トイレタリー等で -6,078【-14.0%】 18.0%17.1%17.6% 17.1% CM レギュラーキャンペーンの延期や縮小の影響受ける 9,00016.5% 17.8% 制作 原価・販管費管理による収益確保をはかる 46,38
Slide 8: 制作関連事業(主要サブセグメント別売上動向)
連結 制作関連事業(主要サブセグメント別売上動向) (主要サブセグメント別売上動向) ＣＭ制作 ：上期の実施遅れ案件等の受注など3QT以降、当社受注は復調、 通年では対前年減ながら期初予想なみの売上達成を見込む セールスプロモーション ：代理店グループ内制化の影響大。対前年大幅減ながら、期初予想の受注確保を見込む ポストプロダクション ：ＣＭ・番組編集厳しい環境続くが、ＣＧＩやシネマ市場堅調で期初予想越えを見込む ＣＭ制作 セールス・プロモーション ポストプロダクション 単位 百万円 35,000 10,000 10,000 通期 実績予想 -3,898【-13.8%】 -1,095【-14.
Slide 9: 制作関連事業 事業運営方針
連結 制作関連事業 事業運営方針 テレビ広告市場は2年連続縮小。特に昨年度4QT以降 対前年90%割り込む水準で推移 ＳＰ領域においてもマス広告連動型プロモーションは大幅削減 テレビ広告売上高推移 単位：百万円 240,000 120% ＴＶ広告・プロモーションの市況回復は来期以降 220,000 09/3期対前年推移 現況の厳しい環境の継続を前提 96.3% 95.0% 92.3% 91.6% 90.1% 89.3% 200,000 100% 制作関連事業運営方針 88.0% 87.8% 85.5% 85.5% 83.4% 81.0% 180,000 ・原価/一般管理費の削減 160,000
Slide 10: 制作関連事業 デジタルプロダクション強化
連結 制作関連事業 デジタルプロダクション強化 「映像編集」から「デジタル映像プロダクション」ソリューション提供へ 従来のビジネスモデル 顧客の拡大と 映像制作の 高付加価値ソリューションの提供 主要２業務であるCM制作/番組制作に沿って フルデジタル化 多様なクライアント課題に 営業体制や業務フローがパターン化 顧客の拡大 ＣＧＩを核としたプロダクション力と組み合わせで答える CM制作 Digital Production Labo. 組み合わせて提供 撮影 ﾊｲｴﾝﾄﾞ編集 CM制作 （フィルム） （ノンリニア） ＣＧＩ 撮影 リニア編集 番組制作 （フィルム） 組織統合 ﾊｲｴﾝﾄﾞ編集
Slide 11: TV配給事業(映像関連事業･業績動向)
連結 ＴＶ配給事業(映像関連事業･業績動向) (映像関連事業･業績動向) 上期：売上高 21億円(期初予想比-0.2億円)営業利益-12億円(期初予想比+1億円) ★数字はセグメント内消去前 通期は営業利益-45億円(期初予想比-4億円)の見込み 売上高 営業利益 上期概況 単位 百万円 単位 百万円 上期 実績 -312【－】 +99【－】 ･売上/営業利益ともに期初予想どおり進捗 9,000 0 △2,440 △1,364 △1,264 △2,890 △951 通期予想 8,439 8,000 ・ＢＳ･ＣＳ向けは引き続き堅調な販売 1,000 (販売シェア69%) 7,000 ・地上波むけ
Slide 12: 映像使用権在庫と収益 5ヶ年計画<進捗状況>
連結 映像使用権在庫と収益 5ヶ年計画<進捗状況> TV配給権の既契約分(2-3年) を市場適正レベルへの削減 [2010/3-2012/3期]’13/3期の映像セグメント黒字化を計画 事業再構築期 地上民放洋画市場急減に対応 120 売上高 事業構造の転換はかる 過去想定売上 過去想定売上 70-80億円 70-80億円 ＴＶ 予測 配給事業 80 ２ＱＴ 139億 118億 実績 売上 40 84億 ・ 58億 46億 47億 42億 営業利益 21億 36億 32億 29億 現在想定売上 現在想定売上 0 -20億 -12億 -28億 -0億 0億 30億円 30億円 -29億 -36億
Slide 13: ライツ関連･その他事業(映像関連事業･業績動向)
連結 ライツ関連･その他事業(映像関連事業･業績動向) (映像関連事業･業績動向) ★数字はセグメント内消去前 ライツ関連事業 ：劇場・パッケージ販売が期初予想比減ながらキャラクターライセンス好調。通期黒字を確保 その他事業 ：上期：海外ドラマ向け受託好調で期初予想を上回る。通期でも期初予想プラスを見込む ライツ関連事業 その他(日本語版制作他) 日本語版制作他)事業 単位 百万円 売上高 営業利益 売上高 3,500 単位 百万円 400 4,500 通期 +559【－】 実績予想 158 2,816 4,262 4,214 4,000 4,186 +90【+132.4%】 4,245 20
Slide 14: 出資･製作作品と事業シナジー
連結 出資･製作作品と事業シナジー 先端的なデジタルプロダクション力を基盤に 映像･放送事業のグループ事業シナジーを活用 「宇宙戦艦ヤマト 復活篇」 ３Ｄ映画「ＧＡＲＯ」 2009/12/12公開(復活) 2010年 公開予定 ・当社デジタルプロダクション力のショーケースとしての役割 ・当社保有キャラクター/版権の活性化と収益拡大 ・自社ＣＳチャンネルでの差別化・編成強化 13
Slide 15: 放送関連事業
連結 放送関連事業 上期：売上高52億円(前年比+5.6%／期初予想比+5.4%)営業利益14億円(前年比+13.5%/期初予想比+39.9%) 通期：期初予想上回り、前年なみ営業利益を予想 売上高 営業利益 サブ・セグメント別概況 単位 百万円 単位 百万円 【番組販売】【関連業務受託】 12,000 +25【+0.9%】 ・海外ドラマシリーズのＣＳむけ番組販売好調。 4,500 35% +267【+11.1%】 ・番組制作受託：下期予定業務の上期前倒しにより、 32.2% 4,000 31.2% 実績予想 通期 上期は期初予想比プラスながら通期では 10,000 28.4% 30% 期初予
Slide 16: 放送（CS・CATV）市場環境
連結 放送（ＣＳ・ＣＡＴＶ） 市場環境 ＣＳ普及世帯増＋当社チャンネル導入率増により、対前年+10%を超える加入増ペース確保 ザ・シネマ：J:COM導入(’08/12)により加入世帯増につながる グループ・ベーシック4チャンネルすべてでハイビジョン化放送開始 グループチャンネル契約件数推移 グループチャンネル計2,400万件を突破 CATVデジタル化進展を追い風に加入者拡大続く 1,876万 2,376万 2,466万 1,254万 1,439万 2,056万 1,630万 3,000 1,126万 万 2,500 年率約10％超の拡大 2,000 ペイチャンネル ザ・シネマ 1,500 ヒス
Slide 17: セグメント別予想まとめ
連結 セグメント別予想まとめ 制作：期初予想水準の達成を見込む。 映像：期初予想比セグメント増収減益。ＴＶ配給:減益／ライツ:増収増益要因 放送：期初予想比増収増益。 単位 百万円 売上高 営業利益 09/3通期 09/3通期 実績 ‘10/3通期予想(’09/11/12発表 09/11/12発表) ) 実績 ‘10/3通期予想(’09/11/12発表 09/11/12発表) ) 構成比 前年比 期初予想比 構成比 前年比 期初予想比 ▲6,078 -0 ▲626 +68 制作 43,380 37,302 56.4% 【-14.0%】 【-0.0%】 7,351 6,724 105.2% 【-
Slide 18: 通期業績予想（全社）
連結 通期業績予想（全社） 通期売上減(前年比-8.2%)ながら、放送事業での収益プラスで営業･経常利益増 下期は映像使用権償却により利益率減。最終利益は期初予想据え置き 売上高 625億円(前年比- 8.2%) 営業利益40億円(前年比-38.2%) 経常利益 44億円(前年比-30.8%) 純利益 15億円(前年比+ 4.3%) 2010/3通期 09/3通期 上期 下期 通期予想 実績 実績 予想 前年比 期初予想比 単位 百万円 (’09/11/12発表) 売上高 68,132 29,006 33,546 62,552 -5,579 【-8.2%】 8.2%】 -394 【-0.6%】
Slide 19: 付属資料
付属資料
Slide 20: 連結 BSダイジェスト
連結 ＢＳダイジェスト<2009/9/30現在> <2009/9/30現在> 総資産1,078億円(前期末比+20億円) 2009/3期末 2010/3期2QT 前期 (09/3末時点) (09/9末時点) 末比 単位 百万円 ポイント 構成比 構成比 総資産 105,784 100.0% 107,802 100.0% +2,017 流動資産 77,357 73.1% 78,988 73.3% +1,631 現金及び預金 31,768 34,272 +2,503 資産 ■海外ドラマ等入荷による映像使用権増 受取手形及び売掛金 22,178 18,594 -3,584 上期： 購入 約56億円
Slide 21: 連結 キャッシュフロー･ダイジェスト
連結 キャッシュフロー･ダイジェスト<<2009/9/30現在> 2009/9/30現在> ’09/4－‘09/9末時点：営業CF+32億円。投資CF-8億円。財務CF-4億円 現金等残高309億円(前年同期比+42億円) 前年同期 08/09末 09/09末 差分 調整前純利益 128 2,249 +2,121 売上債権の増減額 (△増加額） 5,184 3,584 -1,600 映像使用権の増減額(△増加額） △ 626 △ 1,890 -1,264 前渡金の増減額(△増加額) △ 203 △ 131 +72 たな卸資産の増減額(△増加額) △ 35 47 +82 営業 仕入債務の増減額(
Slide 22: 物販事業 その他事業(教育)
連結 物販事業 その他事業(教育) ★数字はセグメント間消去前 上期業績：売上高35億円(前年同期比-10.5%)/営業利益1億円(前年同期比-18.5%) 売上高 営業利益 ・デフレ市況の中通期では期初予想比減収を予想 単位 百万円 単位 百万円 上期実績 通期実績・予想 10,000 （’07/3期業績は新橋スタジオビル関連業務によるもの） 800 8% 7.0% 通期 9,000 実績予想 700 7% 8,000 -4【-2.1%】 8,407 8,120 7,962 600 7,901 6% 5.5% -17【-7.5%】 7,537 7,000 通期 500 4.6% 5% 6,0
Slide 23: 映像関連事業 全体
連結 映像関連事業 –全体 上期：売上47億円・営業利益-6億円と期初予想に沿った進捗 売上高 営業利益 単位 百万円 単位 百万円上期 -91 1,000 実績 +195 16,000 0 △2,361 △788 △593 △2,582 △502 通期 実績予想 14,000 500 14,669 △1,320 +994【+10.1%】 12,000 1,000 12,640 +532【+5.2%】 -1,899 10,856 10,000 1,500 10,324 -178 9,861 8,000 2,000 通期 実績予想 8,844 7,203 △3,041 2,500 5,415 6
Slide 24: CM関連指標:グループ企画在庫本数
ＣＭ関連指標:グループ企画在庫本数 （単位：本） 250 200 150 100 50 0 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 08年3月期 166 169 208 193 194 172 198 212 199 210 212 184 09年3月期 199 193 198 203 185 174 169 182 194 177 174 165 10年3月期 168 195 174 157 168 169 172 23
Slide 25: 制作関連事業:CM関連指標
制作関連事業：ＣＭ関連指標 売上高ランキング 主要ＣＭ賞受賞シェア (2008年) （2008年） CM制作費1,959億円 （億円） 市場シェア 本数シェア 0 100 200 300 0 10 20 30 40 ＴＦＣグループ３社計 275 14.0% (+0.1%) ＴＦＣグループ３社計 37 20.4% 29 16.0% 東北新社 193 9.8% (+0.1%) 東北新社 18 9.9% A 社 a社 126 6.4% (+0.1%) 14 7.7% b社 Ｂ 社 84 4.3% (+0.5%) 11 6.1% c社 Ｃ 社 (非公開) - - d社 11 6.1% Ｄ 社 57 2
Slide 26: ライツビジネス：企画進行作品
連結 ライツビジネス：企画進行作品 中期計画中の想定展開 タイトル ポイント 一次利用 二次利用 よゐこのエコエコバラエティ～天才？Ｄｒ.ハマックス～ 08/3期：下 10/3期：上 ファミリー劇場・東北新社共催 第二回「アニメ企画大賞」受賞作品。よゐこがメインキャラクター （TV放映） （DVD発売） ア ニ 10/3期：下 11/3期：上 宇宙戦艦ヤマト 復活篇 （劇場公開） （DVD発売） 「宇宙戦艦ヤマト 完結編」の17年後を描く劇場版アニメ映画。再び直面する未曾有の危機から人類を救うべくヤマトが復活。CG制作はオムニバス・ジャパン。 メ 『アニマトリックス"World Record″
Slide 27: 広告制作関連ビジネスの流れ
広告制作関連ビジネスの流れ ブランディング マーケティング メディアプランニング 競合／指名 キャンペーン発注 枠発注・買取 広告主 広告 メディア 企業 代理店 各社 枠販売 （ＴＶ局等) キャンペーン実施 プロモーション CM 東北新社 企画制作収入 企画･制作 セールス ＣＭ プロモーション 編集・CG 編集収入 ポスト （画像処理） プロダクション 【強み】 業界トップクラスの人材による圧倒的なプランニング力とプロデュース力 最先端映像テクノロジー／映像ビジネス全般での大手広告代理店とのパートナーシップ 26
Slide 28: 映像製作ビジネスの流れ
映像製作ビジネスの流れ 映像化権 製作体制構築 制作 販促 販売 獲得 製作委員会 窓口権 (出資による) （一部または組み合わせ） 映像使用権分配収入 玩具 映画･番組 窓口手数料収入 メーカー 映画 企画制作 映画会社 出版社 製作 制作収入 劇場配給 広告 代理店 委員会 ＴＶ局 配給収入 成功報酬 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ ﾊﾟｯｹｰｼﾞﾒﾃﾞｨｱ 映画･番組 コンテンツ ポスト ＳＰ ビデオグラム化権収入 企画制作 企画販売 プロダクション 企画 編集収入 販促収入 ＴＶ配給 （画像処理） 配給収入 ＴＶ ＴＶ局 日本語版 キャラクター ドラマ 制作 ビジネス 編集収入 ライセンス収入 （
Slide 29: 専門多チャンネル放送ビジネスの流れ
専門多チャンネル放送ビジネスの流れ 各チャンネル社 配給収入 一括受託 ・番組調達 業務受託収入 ＴＦＣ ・編成 放送事業 ・マーケティング ・送出 映像ソフト ・広告営業/ＣＡＴＶ営業 の流れ 販促収入 国内外 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ コンテンツ ＴＶ配給 ＳＰ ホルダー コンテンツ 番組調達 販促 日本語版 制作収入 制作 翻訳・吹替 【強み】 各チャンネル社からの業務一括受託による効率的運営 関連事業による多段階収益の確保 映像コンテンツ開発＆調達力 28
Slide 30: 当社のシナジー
当社のシナジー 制作/版権ビジネスの各事業が強いシナジーをもって結ばれることで、他社にない強さを発揮 収益獲得モデル 映像企画制作型 映像使用権販売型 教育 人材育成 最新情報 映画 映画･番組 会社 海外 ＣＭ制作 玩具 海外ロケ等 企画制作 会社 映像 ソフト調達代行 版権 映像 権利使用 GI 使用権 ・C ホルダー 編 集 映像 共同製作 買付など 制 物販 ポスプロ 使用権 TV局 作 編集 発 テープ ・DV 広告 注 Dオ 発注 ーサ リン グ ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 代理店 ＴＶ配給 日本語版制作 コンテンツ TV局 日本語版 (オールライツ販売) (ＴＶ配給権販売) 制作 劇場･
Slide 31: 用語集
用語集 ポストプロダクション 映像素材の撮影（プリプロダクション）の後、映像や音声を加工、編集し、完成作品とするための仕上げの工程。映像の加工・編集、音声・音楽・効果音の付加 に加え、近年はコンピュータ・グラフィックス制作やHD（高精細）対応をはじめとした高性能の機材を用いた高付加価値の作業ノウハウが要求される。 東北新社／オムニバス・ジャパンは、他社にさきがけた最先端機材の導入、それを活用した新映像技術開発・ノウハウの開発と蓄積において、業界を常にリー ドしており、圧倒的な影響力をもっている。 プロデューサー CMや映画の企画制作においてプロジェクト全体のマネジメントを行なう人。プロジェクト
Slide 32: 将来予測について
将来予測について… 本資料のうち、業績見通し等に記載されている各数値は現在入手可能な情報による判断、および 仮定に基づき算定しており、判断や仮定に内在する不確定性および今後の事業運営や内外の状 況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績等が見通しの数値と異なる結果となりうること をご承知おきください。 また、本資料は当社をご理解いただくために作成されたもので、当社への投資勧誘を目的とはし ておりません。 本資料中の情報によって生じた障害や損害については当社は一切責任を負いません。 31
Tohokushinsha Film — Q2 FY2010/3 Earnings Presentation on 6ix