Megmilk Snow Brand Co., Ltd. · TSE:2270
Megmilk Snow Brand — Q3 FY2023 Earnings Presentation
18 slides from Megmilk Snow Brand's earnings presentation, Feb 10, 2023
Slide 1: 2023年3月期 第3四半期 決算説明会
2023年3月期 第3四半期 決算説明会 2023年2月10日 常務執行役員 財務担当 戸髙 聖樹
Slide 2: 連結決算 サマリー
2023年3月期 第3四半期 連結決算 1 サマリー 2023年3月期 第3四半期決算 増収減益 4,403 対前年増減 売上高 億円 126億円 / 3.0％ 110 対前年増減 営業利益 億円 △53億円 / △32.5％ （注）「収益認識に関する会計基準」等を適用しています。 9月、11月の価格改定による影響は少なく、3Q累計で増収 営業利益は原材料やオペレーションコストの上昇が継続し、大幅減益 3Q以降のコスト増は通期で吸収しきれず、業績予想を下方修正 Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 3: 第3四半期 業績結果
2023年3月期 第3四半期 業績結果 2 四半期累計実績 （億円）（億円未満切捨て） 2022年3月期 2023年3月期 対前年 増減額 3Q累計 3Q累計 増減率 売上高 4,276 4,403 126 3.0% 営業利益 164 110 △53 △32.5% 経常利益 181 110 △71 △39.2% 純利益※ 115 59 △55 △48.6% ※ 親会社株主に帰属する四半期純利益 単3Qは売上は回復基調であるが、利益は前年を下回った 2022年3月期 2023年3月期 前年比 ! 上期 10-12月 上期 10-12月 上期 10-12月 POINT 売上高 2,869 1,40
Slide 4: セグメント別実績
2023年3月期 第3四半期 業績結果 3 セグメント別実績 （億円） 2022年3月期 2023年3月期 対前年 3Q累計 3Q累計 増減率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 乳製品 1,798 102 1,874 81 4.2% △21.0% 飲料・デザート 1,850 39 1,835 12 △0.8% △69.3% 飼料・種苗 361 11 410 3 13.5% △67.2% その他 265 10 282 14 6.4% 30.9% 合計 4,276 164 4,403 110 3.0% △32.5% Copyright © MEGMILK SNOW BRAND
Slide 5: 営業利益 増減要因
2023年3月期 第3四半期 業績結果 4 営業利益 増減要因 （億円）（億円未満切捨て） 2022年3月期 2023年3月期 増減額 セグメント別の増減額 3Q累計 3Q累計 乳製品 飲料・デザート類 飼料・種苗 その他 164億円 110億円 △53億円 △21億円 △27億円 △7億円 3億円 限界利益 合計 △49 △9 △35 △9 5 販売単価差 33 15 15 0 3 販売物量増減 10 8 0 △2 5 製品構成差 5 5 0 0 0 原材料コスト △64 △26 △30 △6 △2 オペレーションコスト △33 △11 △20 △1 △1 固定費その他 合計 △4 △12
Slide 6: 売上高実績 / 乳製品セグメント
2023年3月期 第3四半期 業績結果 5 売上高実績 / 乳製品セグメント （ニュートリション事業を含む） （億円） 2022年3月期 2023年3月期 対前年 増減額 3Q累計 3Q累計 増減率 バター 171 195 24 14.5% 油脂 62 62 △0 △0.5% チーズ 428 439 11 2.6% 上記以外 199 212 13 6.7% 子会社等 937 963 26 2.8% 乳製品計 1,798 1,874 75 4.2% バター：家庭用の販売促進強化による増収と、業務用の市場回復等による増収 ! 油脂 ：3Q後半は市場、当社とも前年越えだったが、上期マイナスを
Slide 7: 売上高実績 / ニュートリション事業
2023年3月期 第3四半期 業績結果 6 売上高実績 / ニュートリション事業 （乳製品セグメントのうち） （億円） 2022年3月期 2023年3月期 対前年 増減額 3Q累計 3Q累計 増減率 機能性食品 50 67 17 33.7% 粉ミルク等 83 82 △1 △2.0% ニュートリション 134 149 15 11.4% 事業計 ! 機能性食品：毎日骨ケアは引き続き好調 粉ミルク：国内は、外出機会の増加などにより増収 POINT 海外は、コロナ禍による行動制限などの影響で減収 Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Righ
Slide 8: 売上高実績 / 飲料・デザート類セグメント
2023年3月期 第3四半期 業績結果 7 売上高実績 / 飲料・デザート類セグメント （億円） 2022年3月期 2023年3月期 対前年 増減額 3Q累計 3Q累計 増減率 白物飲料 556 540 △16 △2.9% 色物飲料 230 225 △4 △2.1% ヨーグルト 368 361 △7 △2.0% デザート・生クリーム 164 173 9 5.9% 上記以外 25 26 0 2.7% 子会社等 504 507 3 0.6% 飲料・デザート類計 1,850 1,835 △14 △0.8% 白物飲料：白物飲料は需給課題解消のため販売施策を展開 ! 色物飲料：雪印コーヒーは前年
Slide 9: 売上高実績 / 飼料・種苗セグメント
2023年3月期 第3四半期 業績結果 8 売上高実績 / 飼料・種苗セグメント （億円） 2022年3月期 2023年3月期 対前年 増減額 3Q累計 3Q累計 増減率 飼料 286 331 45 15.7% 種苗等 75 79 3 5.2% 飼料・種苗計 361 410 48 13.5% ! 飼料：配合飼料は、輸入原料高騰による販売価格上昇により増収 種苗：牧草種子や園芸種子などが好調で増収 POINT Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 10: 通期 業績予想
2023年3月期 通期 業績予想 9 連結業績予想（修正） （億円、％） 今回 8/10修正 8/10修正との差 (2/10修正） 売上高 5,750 5,800 50 営業利益 140 110 △30 経常利益 155 125 △30 純利益※ 93 85 △8 ※ 親会社株主に帰属する当期純利益 配当予想 普通配当 60円 連結配当性向 47.7% Copyright © MEGMILK SNOW BRAND Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 11: 第4四半期 業績予想
2023年3月期 通期 業績予想 10 第4四半期 業績予想 （億円） 2023年3月期 2023年3月期 2023年3月期 3Q累計(4-12月)実績 単4Q(1-3月）予想 通期予想（2/10修正） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 乳製品 1,874 81 616 5 2,490 86 飲料・デザート 1,835 12 565 △5 2,400 7 飼料・種苗 410 3 125 △2 535 1 その他 282 14 93 2 375 16 合計 4,403 110 1,397 0 5,800 110 ! コスト高の影響が強まり、単4Qの営業利益額が減少。 POIN
Slide 12: 営業利益 通期増減要因（修正）
2023年3月期 通期 業績予想 11 営業利益 通期増減要因 （修正） （億円）（億円未満切捨て） 2022年3月期 2023年3月期 対前期増減額 セグメント別の増減額 通期 通期予想（修正） 乳製品 飲料・デザート類 飼料・種苗 その他 180億円 110億円 △70億円 △39億円 △29億円 △5億円 4億円 限界利益 合計 △67 △25 △40 △8 6 販売単価差 61 22 35 0 4 販売物量増減 12 12 △3 △2 5 製品構成差 8 7 1 0 0 原材料コスト △106 △52 △47 △5 △2 オペレーションコスト △42 △14 △26 △1 △1 その他
Slide 13: 通期の増減要因 前回予想との差
2023年3月期 通期 業績予想 12 通期の増減要因 前回予想との差 （億円）（億円未満切捨て） 増減額 前回 今回 前回 前回予想差の主な要因 (11/10) (2/10) との差 限界利益 合計 △37 △67 △31 販売単価差 70 61 △9 乳製品△8、飲料・デザート△4 販売物量増減 15 12 △3 乳製品△1、飲料・デザート△3 製品構成差 10 8 △2 乳製品△1、飲料・デザート△1 原材料コスト △95 △106 △11 乳製品△6、飼料・種苗△5 オペレーションコスト △37 △42 △5 エネルギー△4、ロジスティクス△2 固定費その他 合計 △3 △2 1 宣伝
Slide 14: 今後に向けて
今後に向けて 13 コスト増への対応 ❶ 家庭用乳製品の価格改定・容量変更の実施（乳価・コストUP対応）（2023年４月１日から） 対象商品 ☑ バター、マーガリン、チーズ、練乳、スキムミルク：83品 例 改定率 ☑ 価格：3.1～19.0% ☑ 容量：-5.9～-10.0% ❷ 家庭用市乳商品の価格改定の実施（コストUP対応）（2023年４月１日から） ☑ ヨーグルト、乳酸菌飲料、清涼飲料、デザート、クリーム：51品 例 対象商品 ☑ 宅配用商品：3品 改定率 ☑ 価格：3.8～18.2％ 市場創造への対応 ❶ 需要を創造する新商品の発売による販売拡大 2023年春 発売の 需要創造の ❷
Slide 15: 将来に関する記述についての注意
本資料に記載されている業績予想などの将来に関する記述は、現時点で入手可能な情 報に基づき、当社が判断した見通しであり、その達成を当社として約束する趣旨のもので はありません。また、実際の業績等は、業況の変化等により、本資料の予想数値と異なる 場合があります。
Slide 16: 参考資料：市場動向（家庭用）
参考資料：市場動向（家庭用） 15 （出典）インテージSRI＋ 2018年4月～2022年12月 累計販売金額 バター チーズ 全国推計販売金額（通期） 全国推計販売金額（3Q累計） 全国推計販売金額（通期） 全国推計販売金額（3Q累計） （億円） 前年比（3Q累計） （％） （億円） 前年比（3Q累計） （％） 500 200 2,500 200 前年比 全国推計販売金額 全国推計販売金額 前年比 400 94.4% 160 2,000 99.3% 160 前年比 前年比 300 120 1,500 120 200 80 1,000 80 100 40 500 40 0 0 0 0 2018
Slide 17: 参考資料：当社市場シェア / 輸入原料チーズの価格推移
参考資料：当社市場シェア / 輸入原料チーズの価格推移 16 当社市場シェア 輸入原料チーズの価格推移 全国家庭用 推計販売金額 2023年3月期第3四半期 （US$/MT） 当社市場シェア （2022.4-2022.12） オセアニア 北米 ヨーロッパ 6,000 販売金額ベース 5,500 バター 48.6% 5,000 油脂 52.1% 4,500 チーズ 26.6% 牛乳 4,000 （牛乳+成分調整牛乳） 4.8% 3,500 乳飲料 13.8% 3,000 ヨーグルト 11.7% 10-12 10-12 10-12 10-12 4-6 7-9 1-3 4-6 7-9 1-3 4-6
Slide 18: 参考資料：主要原材料の動向
参考資料：主要原材料の動向 17 主要原材料の動向 輸入原料チーズ パーム油原料 （US$/MT） （US$/t） オセアニアチェダー FOB価格 (移動平均） マレーシアパーム相場 1,900 6,500 1,700 1,500 5,500 1,300 1,100 900 4,500 700 500 300 3,500 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 4-6 7-9 1-3 4-6 7-9 1-3 4-6 7-9 1-3 4-6 7-9 10-12 10-12 10-12 10-12 （年） 2019 2020 2021 2022 （年） 2019 202