Tohokushinsha Film Corporation · TSE:2329
Tohokushinsha Film — Q2 FY2012/3 Earnings Presentation
27 slides from Tohokushinsha Film's earnings presentation, Nov 22, 2011
Slide 1: 2012/3期 第2四半期 決算説明会
証券コード 2329 東北新社 2012/3期 第２四半期-決算説明会 2011年 11月 22日
Slide 2: 本日のポイント
本日のポイント 震災影響にも関わらず、 事業再構築･強化は計画どおり進捗 事業転換・成長力強化事業 堅調に推移 ■デジタルプロダクション/放送/ライツ事業の堅調な拡大 ■テレビ配給事業：計画通り進捗(’14/3月期黒字化計画) マス広告市場において、震災影響に続き不透明な経済環境 ■制作事業(広告関連) ：震災影響により1QT市場落ち込み (2QT以降回復基調) ■経済環境に不透明感。厳しい市況の継続を前提とした業績予想 上期実績 下期予想 通期予想 増収 期初予想なみ 増収 全社 売上高 (+26億円/+9.5%) (+0億円/+ 0.0%) (+26億円/+ 4.6%) 590億円 期初予
Slide 3: 主要事業の再編成・強化
主要事業の再編成･強化 (2010/11/19発表) 成熟市場 収益力向上 収益体質を抜本強化/利益率向上とシェア拡大はかる 縮小市場 事業転換 成長市場へ軸足を移動/グループ連携強化をはかる 拡大市場 成長力強化 先行投資による競争力強化/積極的な中期的成長取り込み 縮小市場 成熟市場 成長市場 CM制作 高収益体質の確立の一方 収益力向上 提案品質向上に努め、競争力を強化 ｾｰﾙｽﾌﾟﾛﾓｰｼｮﾝ(ＳＰ) 筋肉質の体質へ シェア拡大 ＣＧＩを核に、映画他高付加価値市場に 日本語版制作 ハイエンド映像ソリューションを提供 既存 事業転換 ＣＳ･ＢＳ中心に転換 ﾎﾟｽﾄﾌﾟﾛﾀﾞｸｼｮﾝ デジ
Slide 4: 事業トピック
事業トピック ・スター・チャンネル、BS3チャンネル･ハイビジョン放送を開始【放送事業】 グループチャンネル加入者数も堅調に拡大。延べ3,480万件･前年同月比+8% ・スターチャンネル、ＢＳハイビジョン３ＣＨ放送開始(’11/10/1～) ・ファミリー劇場：800万件突破(’11/4月末)・ザ・シネマ：400万件突破(’11/5月末) グループ9CH総計3,480万件(’11/9月末)、前年同月末比+254万件(+8%)。 ・ライツビジネス堅調・キャラクター等の充実と、プロジェクト展開すすむ ・前期より新規キャラクター(トッポジージョ）、 新たに日本独占マネジメントタレント（ミゲル）獲得 ・
Slide 5: 業績ポイント-上期概要/下期予想の前提
業績ポイント- 上期概要/下期予想の前提 ・マス広告市場：上期は震災影響により入荷減、下期も引き続き厳しい市場環境を前提。 ・映像/放送事業：震災影響は軽微。下期も堅調な推移見込む。 制作 映像 放送 物販/他 東日本大震災の影響 1QT:厳しいマス広告市況 影響軽微 業務用テープ (2QTは回復傾向) 不足 ’上期 ダイジェスト ・期中⼊荷は前年割れながら ・ＴＶ配給:償却前倒減益要因 ・堅調な加⼊件数増 (メーカー⼯場被災) 前期在庫繰越により増収 通期は計画通り。 ・番組販売等堅調 ・CGI等新領域は堅調 ・劇場配給/パッケージ減益要因。 ・震災対応の投資抑制も増益要因 対期初予想 対期
Slide 6: 連結 '12/3-損益計算書-第2四半期実績・通期予想
連結 ‘12/3-損益計算書-第２四半期実績･通期予想 2QT実績：対前年･対期初予想ともに増収増益 下期は厳しい市場環境を前提に減益見込むが、上期寄与により通期で増益を予想 ‘12/3 2QT実績(累計) 通期予想 単位 百万円 対前年同期 期初予想比 対前年同期 期初予想比 (単位未満切り捨て） +1,971 +2,592 ▲1,557 +2,598 売上高 29,760 【+7.1%】 【+9.5%】 59,015 【-2.6%】 【+4.6%】 +1,509 +1,554 +390 +1,265 営業利益 3,493 【+76.1%】 【+80.2%】 5,088 【+8.3%】 【+
Slide 7: '12/3期・決算概要
‘12/3期･決算概要 6
Slide 8: 実績および予想-損益計算書ダイジェスト
実績および予想-損益計算書ダイジェスト ‘12/3 2QT実績(累計) 通期予想 単位 百万円 期初予想比 対前年同期 期初予想比 (単位未満切り捨て） +2,592 ▲1,557 +2,598 売上高 29,760 【+9.5%】 59,015 【-2.6%】 【+4.6%】 ▲1,665 売上原価 22,251 45,612 【-3.5%】 ▲281 一般管理費 4,015 ■持分法損益 対期初予想+1.6億円 8,314 【-3.3%】 +1,554 (放送関連企業好調) +390 +1,265 営業利益 3,493 【+80.2%】 5,088 【+8.3%】 【+33.1%】 営業利
Slide 9: 連結 貸借対照表ダイジェスト
連結 貸借対照表ダイジェスト<2011/9/30現在> 総資産1,077億円(前期末比+25億円) 震災対応として手許資金を確保。映像使用権：上期入荷で在庫増ながら期末では計画通り減を見込む 2011/3期末 2012/3期2QT 前期 (2011/3月末時点) (2011/9月末時点) 末比 単位 百万円 ポイント 構成比 構成比 総資産 105,172 100.0% 107,728 100.0% +2,556 流動資産 77,094 73.3% 78,739 73.1% +1,645 ■営業キャッシュフロー増 資産 現金及び預金 40,125 43,333 +3,207 受取手形及び売掛金
Slide 10: 第2四半期:対前年・対期初予想 増減実績
連結 ‘12/3第2四半期:対前年･対期初予想 増減実績 全社：対前年・対期初予想ともに増収増益 対前年 ：主要3事業で増収増益。「映像[TV配給]」･「放送」の増益寄与大 対期初予想 ：主要3事業で増収、「制作」寄与大。増益は「制作」「放送」寄与大 対 前年 対 期初予想 単位 百万円 売上高 営業利益 単位 百万円 売上高 営業利益 11/3 2QT 実績 27,788 1,984 期初予想 27,168 1,939 制作 +744 +69 制作 +1,939 +656 映像 +957 +869 映像 +440 -42 放送 + +1,085 + +515 放送 + +164 + +656
Slide 11: 通期:対前年・対期初予想 増減予想
連結 ‘12/3通期:対前年･対期初予想 増減予想 全社：対前年・減収増益/対期初予想では増収増益の見込み 対前年 ：「物販」「制作」減収の一方「放送」増収。「映像」増益寄与大 対期初予想 ：主要3事業ともに増収増益を予想。「物販」は減収ながら利益確保 対 前年 対 期初予想 単位 百万円 売上高 営業利益 単位 百万円 売上高 営業利益 11/3 通期 実績 60,572 4,698 期初予想 56,417 3,823 -949 -437 +2,132 +344 + 制作 制作 映像 - -430 +1,065 映像 +738 + +135 放送 +1,615 -59 放送 + +824 +
Slide 12: 連結 制作関連事業-2QT実績と通期予想
連結 制作関連事業-2QT実績と通期予想 前期繰越により上期好調ながら、下期は厳しい市況を見込む 代理店グループ内制化とともに厳しいコスト環境続く／一方、CGIなど新領域で売上増 売上高 営業利益 市場環境とサブセグメント概況 単位 百万円 単位 百万円 上期実績 ※サブセグメント売上詳細は次ページ参照 営業利益率 通期実績・予想 50,000 19.2% 10,000 18.8% ・前期繰越業務が寄与し売上は前年越え。 18.0% 19.0% 18.4% CM ・4-6月は入荷減大きく前年割れ。7月以降回復へ 45,000 9,00017.1% 18.2% 制作 大手広告主キャンペーン延期な
Slide 13: 制作関連事業(主要サブセグメント別売上動向)
連結 制作関連事業(主要サブセグメント別売上動向) 下期売上：3事業ともほぼ期初予想なみ見込む。通期では期初予想比増収 ＣＭ制作 ：前期繰越分が貢献大、通期で前年並み売上水準。 セールス・プロモーション ：キャンペーン手控えと代理店グループ内発注強化続く。 ポストプロダクション ：ＣＭ編集減続くが、ＣＧＩ等の受注が堅調。 ＣＭ制作 セールス・プロモーション ポストプロダクション 28,215 単位 百万円 30,000 10,000 10,000 通期 24,550 9,561 9,481 9,357 9,000 9,000 9,262 22,789 9,070 7,533 22,152 25
Slide 14: TV配給事業(映像関連事業・業績動向)
連結 ＴＶ配給事業(映像関連事業･業績動向) ★数字はセグメント内消去前 上期：償却前倒しにより対期初予想減益ながら、 通期は計画どおり売上･営業利益を予想 売上高 営業利益 単位 百万円 単位 百万円 上期 実績 +695【－】 -359【－】 上期概況 6,000 0 ･販売作品変更(下→上期）により償却増、 上期 減益要因(-3億) △951 △1,017 △1,264 通期 △1,376 5,000 5,011 1,000 通期予想 4,677 通期 △2,072 ・計画通りの進捗見込む。 4,654 4,000 -1,997【-39.9%】 2,000 通期 通期 実績予想 実績予想
Slide 15: 映像使用権在庫と収益 今後の計画
連結 映像使用権在庫と収益 今後の計画<進捗状況> 映像使用権在庫／ＴＶ配給事業売上･利益：計画通りの進捗を予想 上期・入荷先行のため映像使用権在庫は期初より増加ながら、期末は計画通りの水準を見込む 150 139億 11/9月 118億 売上高 2QT時点 予測 100 84億 ＴＶ 58億 配給事業 46億 46億 50億 50 30億 26億 28億 売上 15億 ・ +0億 営業利益 0 -13億 -17億 -20億 -12億 -29億 -33億 -36億 -35億 -41億 -49億 営業利益 50 ‘05/3 ‘06/3 ‘07/3 ‘08/3 ‘09/3 ‘10/3 ’11/3
Slide 16: ライツ関連・その他事業
連結 ライツ関連･その他事業(映像関連事業･業績動向) ★数字はセグメント内消去前 ライツ関連事業 ：劇場公開･パッケージ販売、対期初予想マイナスながら、キャラクターライセンスが好調。 TVシリーズ一部納品時期変更(上→下)により上期は償却負担減(増益要因)。 その他事業 ：日本語版制作：劇場吹替受注堅調により上期増収増益。下期は期初予想なみ見込む ライツ関連事業 その他(日本語版制作他)事業 単位 百万円 売上高 営業利益 売上高 5,000 4,500 415 500 4,500 +589【+15.2%】 4,186 4,000 4,197 400 4,462 4,037 通期 4,030
Slide 17: 連結 放送関連事業
連結 放送関連事業 堅調に推移。加入増・付帯業務(番組販売･受託業務)好調で期初予想比増収増益 ’10/12月より「ザ･シネマ」連結化／下期：スターＣＨ・ＢＳ3CH化に伴い放送設備リース負担増 サブ・セグメント別概況 売上高 営業利益 単位 百万円 単位 百万円 上期実績 ■上期概況：震災影響軽微、加入増堅調 営業利益率 28.4% 通期実績・予想 ・番組販売..海外ドラマシリーズ販売堅調。増収増益寄与大。 14,075 16,000 4,500 27.2% ・ＣＨ運営..震災影響/市場動向見極めのため経費抑制。 13,250 26.4% 増益要因に。 12,459 4,000 14,000
Slide 18: 物販事業 その他事業(教育)
連結 物販事業 その他事業(教育) ★数字はセグメント間消去前 上期：テープ販売にて震災影響受けるが、スーパー事業が期初予想比増収増益 下期は麻布店休店により対期初予想減収減益要因 売上高 営業利益 サブ・セグメント別概況 単位 百万円 単位 百万円 10,000 800 4.7% 4.9% ■上期概況：テープ販売：震災による影響受ける ・メーカー工場被災による業務用テープ不足発生。 9,000 4.2% -1,337【-18.6%】 700 販売減となり、減収減益要因に。 通期 ・物販事業(スーパーマーケット)堅調により売上･利益確保 8,000 実績予想 -532【-8.3%】 ■通期概況
Slide 19: セグメント別通期予想まとめ
連結 セグメント別通期予想まとめ 全社 対前年：減収増益／対期初予想：主要3事業ともに増収増益 制作：上期貢献大、下期は期初予想なみ売上。 映像：ＴＶ配給：通期で計画どおり。ライツ・日本語版：堅調な推移。 放送：番組販売・ＣＨ加入が堅調で通期で増収増益維持 物販：対期初予想減収ながら利益確保(下期：麻布店休店・期初予想外) 単位 百万円 売上高 営業利益 11/3通期 11/3通期 実績 ‘12/3通期予想(’11/11/10発表) 実績 ‘12/3通期予想(’11/11/10発表) 構成比 前年比 期初予想比 構成比 前年比 期初予想比 制作 34,401 33,452 52.1% ▲949
Slide 20: 付属資料
付属資料
Slide 21: 事業概要
事業概要 No.1&Only1 総合映像プロダクション 主要３事業：制作･映像･放送＋物販･その他(教育) からなる全5事業セグメント グループ会社： 連結子会社 17社 ／持分法適用会社 7社 セグメント サブセグメント 主要関連会社 2011/3期 売上高構成比 CM制作 二番工房/リフト/ＴＦＣプラス (セグメント間消去前) 制作 ｾｰﾙｽﾌﾟﾛﾓｰｼｮﾝ(ＳＰ) ムラヤマ/ホワイトボックス 関連事業 ㈱東北新社 物販/他 主要映像３事業 ﾎﾟｽﾄﾌﾟﾛﾀﾞｸｼｮﾝ オムニバス・ジャパン 11.0% 7,199 制作 放送 ＴＶ配給 ※ライツビジネス ・劇場配給 19.1% 映像 ライツ
Slide 22: キャッシュフロー・ダイジェスト
連結 キャッシュフロー･ダイジェスト<2011/9月> ’11/4－‘11/9末時点：営業CF+32億円。 投資CF-2億円。財務CF+1億円／現金等残高402億円(前期末比+31億円) 単位：百万円 2010年 2011年 4月～9月 4月～9月 調整前純利益 1,993 3,647 売上債権の増減額(△は増加） 4,042 2,294 映像使用権の増減額（△は増加） -1,108 -556 仕掛品の増減額（△は増加） -1,099 -41 営業 仕入債務の増減額(△は減少) 1,484 400 その他 394 124 小計 5,707 5,869 利息・法人税等 -460 -2,662 C
Slide 23: CM関連指標:グループ企画在庫本数
ＣＭ関連指標:グループ企画在庫本数 （単位：本） 250 200 150 100 50 0 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 09年3月期 199 193 198 203 185 174 169 182 194 177 175 165 10年3月期 168 195 174 157 168 169 172 179 184 174 178 187 11年3月期 176 162 167 148 156 167 171 173 165 174 160 163 12年3月期 137 137 156 155 174 167 168 22
Slide 24: 制作関連事業:CM関連指標
制作関連事業：ＣＭ関連指標 売上高ランキング 主要ＣＭ賞受賞シェア (2010年) （2010年） CM制作費1,870億円 （億円） 市場シェア （本数） 0 100 200 300 0 5 10 15 20 25 23 17.7% ＴＦＣグループ計 232 12.4% ＴＦＣグループ計 a社 22 16.9% 東北新社 161 8.6% 東北新社 20 15.4% A 社 89 4.8% b社 11 8.5% Ｂ 社 (非公開・順位は推定) - c社 10 7.7% Ｃ 社 44 2.3% d社 5 3.8% 4 3.1% 二番工房 41 2.2% e社 f 社 4 3.1% リフト 30
Slide 25: ライツビジネス:企画進行作品
連結 ライツビジネス：企画進行作品 中期計画中の想定展開 タイトル ポイント 一次利用 二次利用 11/3期：下 12/3期：上 『アニマトリックス"World Record″』で世界にその実力を証明した小池健による長編初監督作品。原作は『鮫肌男と桃尻女』の石井克人、アニメーション制作は『時をか ＲＥＤ ＬＩＮＥ（劇場版） （劇場公開） （DVD発売） ける少女』のマッドハウス。宇宙最速の座を賭けたルール無用のカーレースが1,500カット、動画10万枚というアニメの常識を覆す規模で描かれる。 ア 12/3期：下 12/3期：下 ニ アクエリオン ＥＶＯＬ （TV放映） （DVD発売） 「創世の
Slide 26: 用語集
用語集 ポストプロダクション 映像素材の撮影（プリプロダクション）の後、映像や音声を加工、編集し、完成作品とするための仕上げの工程。映像の加工・編集、音声・音楽・効果音の付加 に加え、近年はコンピュータ・グラフィックス制作やHD（高精細）対応をはじめとした高性能の機材を用いた高付加価値の作業ノウハウが要求される。 東北新社／オムニバス・ジャパンは、他社にさきがけた最先端機材の導入、それを活用した新映像技術開発・ノウハウの開発と蓄積において、業界を常にリー ドしており、圧倒的な影響力をもっている。 プロデューサー CMや映画の企画制作においてプロジェクト全体のマネジメントを行なう人。プロジェクト
Slide 27: 将来予測について
将来予測について… 本資料のうち、業績見通し等に記載されている各数値は現在入手可能な情報による判断、およ び仮定に基づき算定しており、判断や仮定に内在する不確定性および今後の事業運営や内外 の状況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績等が見通しの数値と異なる結果となりうる ことをご承知おきください。 また、本資料は当社をご理解いただくために作成されたもので、当社への投資勧誘を目的とはし ておりません。 本資料中の情報によって生じた障害や損害については当社は一切責任を負いません。 26
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