Mitsubishi Estate Company, Limited · TSE:8802

Mitsubishi Estate — Q3 FY2024 Earnings Presentation

27 slides from Mitsubishi Estate's earnings presentation, February 2025

  1. Slide 1: Mitsubishi Estate IR Presentation Q3 FY2024

    2025年3月期第3四半期決算 Mitsubishi Estate IR Presentation Copyright @ MITSUBISHI ESTATE Co., Ltd. All Rights Reserved Copyright © MITSUBISHI ESTATE Co., Ltd. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 決算サマリー

    決算サマリー  営業利益は1,944億円（前年同期比+476億円）、親会社株主に帰属する四半期純利益は 1,057億円（前年同期比+282億円） 2025年3月期  オフィス・商業（アウトレット）・ホテルがそれぞれ好調を継続。インカムゲイン・ 第3四半期決算 キャピタルゲインともに全社通期業績予想に対して順調に進捗  オフィスリーシングは引き続き好調で、賃料増額改定の妥結率及び増額幅が上昇。 24/12末時点の丸の内オフィス空室率は1.97%  海外の売買マーケット環境を踏まえ、営業利益のセグメント内訳を修正（コマーシャル 2025年3月期 不動産+50億円、住宅+20億円、海外△10

  3. Slide 3: PL概要

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  4. Slide 4: 2025年3月期第3四半期 PL実績

    PL概要 1. 2025年3月期第3四半期 PL実績 営業利益:1,944億円（前年比+476億円） 親会社株主に帰属する四半期純利益:1,057億円（前年比+282億円） 2025/3 2024/3 単位：百万円（未満切り捨て） 増減 主な要因 3Q実績 3Q実績 営業収益 1,047,919 926,448 + 121,470 営業利益 194,478 146,821 ＋ 47,657 コマーシャル不動産事業 72,610 59,857 + 12,752 +オフィス・商業施設・ホテルの好調が継続、物件売却益の増 丸の内事業 74,348 74,451 △ 102 ＋オフィスリーシング・フレ

  5. Slide 5: 2025年3月期 PL予想（vs 前回予想）

    PL概要 2. 2025年3月期 PL予想（vs 前回予想（2024年11月7日時点）） 海外はマーケット状況に鑑み、一部売却物件を来期以降に先送り。 国内では堅調な売買マーケットを活用した物件の売却や、仲介事業の好調により、全社営業利益には変更なし。 2025/3 2025/3 単位：百万円（未満切り捨て） 増減 主な要因 今回予想 前回予想 営業収益 1,596,000 1,596,000 ±0 営業利益 300,000 300,000 ±0 コマーシャル不動産事業 125,000 120,000 ＋5,000 +物件売却益の増 丸の内事業 95,000 95,000 住宅事業 47,00

  6. Slide 6: 2025年3月期第3四半期 PL進捗率

    PL概要 3. 2025年3月期第3四半期 PL進捗率 オフィス・商業（アウトレット）・ホテルのインカムゲインが好調に推移。 物件売却・分譲マンションは4Qを中心に計上予定であり、全社通期業績予想に対して順調に進捗。 2025/3 2025/3 3Q時点 単位：百万円（未満切り捨て） 主な要因 3Q実績 今回予想 進捗率 営業収益 1,047,919 1,596,000 65.7％ 営業利益 194,478 300,000 64.8％ コマーシャル不動産事業 72,610 125,000 58.1% 物件売却は下期中心 丸の内事業 74,348 95,000 78.3% オフィスリーシングが好

  7. Slide 7: BS・CF概要

    BS・CF概要 Copyright © MITSUBISHI ESTATE Co., Ltd. All Rights Reserved. IR Presentation 7

  8. Slide 8: 2024年12月末BS

    BS・CF概要 1. 2024年12月末BS 資産 2024/12末 2024/3末 増減 棚卸資産 6,171億円 5,138億円 ＋1,032億円 厳選投資の進捗により、 有形固定資産 4兆7,329億円 4兆5,971億円 ＋1,357億円 有形固定資産・エクイ ティ出資等が増加 エクイティ出資 1兆131億円 9,621億円 ＋509億円 その他 1兆5,103億円 1兆5,106億円 △2億円 資産合計 7兆8,735億円 7兆5,837億円 ＋2,897億円 負債・純資産 2024/12末 2024/3末 増減 有利子負債 3兆4,483億円 3兆1,381億円 ＋3,101億円

  9. Slide 9: 2024年12月末 連結有利子負債

    BS・CF概要 2. 2024年12月末 連結有利子負債 2024年12月末時点 連結有利子負債 固定変動比率 長短比率 円貨・外貨内訳 リース債務 18 外貨 8,279億円 変動 18.2% 短期 9.1% （うち変動:5,468億円） 社債 8,405 固定 長期 円貨 81.8% 90.9% 2兆6,185億円 3兆4,483億円 *リース債務は除く +3,101億円 （2024年3月末比） 平均残存年限 6.6年（単体） 返済予定額（連結） 格付情報 （2024年10月1日～） 借入金 26,059 返済予定額 格付機関名 長期債格付 25/3期 1,743億円 ムーディーズ A2

  10. Slide 10: 2025年3月期キャッシュフロー想定・投資進捗

    BS・CF概要 3. 2025年3月期キャッシュフロー想定・投資進捗 ※CF実績は、2Q・4Q決算にて開⽰いたします。 国内外で開発中物件および海外を中心とした新規投資が進捗。 （億円） 投資進捗 （億円） 営業CF 投資CF FCF 6,000 当初想定 2Q実績 進捗率 5,000 1,940 エクイティ出資の増減 1,010 設備投資 5,720 1,817 31.8% 4,000 2,250 設備投資 国内 1,050 － 3,000 2,780 ▲ 1,960 海外 767 － 2,000 1,000 ▲ 3,230 エクイティ出資 3,230 678 21.0% 0 国内 231

  11. Slide 11: 株主還元

    株主還元 Copyright © MITSUBISHI ESTATE Co., Ltd. All Rights Reserved. IR Presentation 11

  12. Slide 12: 還元方針：毎期3円の累進配当

    還元方針 （ 長 期 経 営 計 画 2 0 3 0 R e v i e w ( 決 算 説 明 会 資 料 ) 抜 粋 ） 毎期３円の累進 配当 事業の強み 株主還元（配当） 株主価値 業績上昇見通しを反映し、毎期３円の累進配当（FY2030で60円以上）を導入 （円） 65 １株当りの配当額 60円以上 毎期３円の増配 継続的・安定的な株主還元 60 丸の内・アウトレット・欧米旗艦ビルからの 安定的な賃貸CF 55 50 45 40 43 予見性向上 Torch Tower, 8 Bishopsgate等の竣工による 40 38 36 更なる賃貸CF成長 35 30 33 31 30 26

  13. Slide 13: 還元方針：自己株式の取得

    還元方針 （ 長 期 経 営 計 画 2 0 3 0 R e v i e w ( 決 算 説 明 会 資 料 ) 抜 粋 ） 継続的な 自己株式の取得 事業の強み・経営戦略 株主還元（自己株式の取得） 株主価値 FY2024は500億円の自己株式の取得を決定 FY2025,FY2026も500億円程度/年の取得を想定 高水準の物件売却益 加えて株価・CF等の状況により追加取得を検討 安 定 性 ・ 予 見性向 上 マーケットを見極めた 売却益の最大化 機動的に追加検討 機 動 的 な 追 加還元 丸の内資産を含む 戦略的回収 ベース 取 得 完 了 後 に消却 政策保有株式等の売却 年間500

  14. Slide 14: 事業戦略・進捗

    事業戦略・進捗 Copyright © MITSUBISHI ESTATE Co., Ltd. All Rights Reserved. IR Presentation 14

  15. Slide 15: セグメント変更のサマリー

    事業戦略・進捗 1. セグメント変更のサマリー （2024年4月1日～） これまでのセグメント 新セグメント コマーシャル不動産事業グループ コマーシャル不動産事業グループ 丸の内事業グループ 住宅事業グループ 住宅事業グループ 海外事業グループ 海外事業グループ 投資マネジメント事業グループ 投資マネジメント事業グループ 設計監理事業グループ 設計監理事業グループ 不動産サービス事業グループ 不動産サービス事業グループ Copyright © MITSUBISHI ESTATE Co., Ltd. All Rights Reserved. IR Presentation 15

  16. Slide 16: セグメント利益のサマリー（2024年3月期実績）

    事業戦略・進捗 2. セグメント利益のサマリー（2024年3月期実績） （参考） 単位：百万円 2024/3 実績 主な構成要素 営業利益 278,627 コマーシャル不動産事業 114,730 賃貸 59,000 日本全国（丸の内を除く）のオフィス・物流施設・商業施設（アウトレット含む）・ホテル等の賃貸利益 物件売却 47,000 オフィス・物流施設・商業施設・ホテル等の物件売却益 フィー等 8,730 ホテル運営事業、プロジェクトマネジメント等のフィー収入他 丸の内事業 97,082 賃貸 89,000 丸の内のオフィスを中心とした賃貸利益 フィー等 8,082 プロパティマネジメント、フ

  17. Slide 17: コマーシャル不動産事業

    事業戦略・進捗（コマーシャル不動産事業） 3. コマーシャル不動産事業 事業概要 営業利益実績 オフィスビル 商業施設 国内主要都市でオフィスビルの開発、賃貸、 大都市圏を中心に、日本全国で商業施設・ア （億円） 運営管理業務を展開。 ウトレットを開発。 1,200 1,147 87 1,000 800 470 物流施設 ホテル・空港 「ロジクロス」シリーズを柱に物流施設の開 ロイヤルパークホテルズグループとして国内 発、リーシング、運営管理を実施。 でホテルを展開。また、空港の民間運営事業 600 を開始。 400 590 200 主な指標 →IR Databook P.35~47参照 0

  18. Slide 18: 丸の内事業

    事業戦略・進捗（丸の内事業） 4. 丸の内事業 事業概要 営業利益実績 大手町・丸の内・有楽町地区（大丸有地区）でのオフィスビルを中心とした開発、 賃貸、運営管理を展開。大丸有地区において面開発・エリアマネジメントを行うこ とで、利益を最大化。 （億円） 1,200 1,000 970 80 Torch Tower 800 600 常盤橋タワー 890 400 丸ビル 新丸ビル 丸の内パークビル ©Mitsubishi Jisho Design Inc. 200 主な指標：丸の内再開発の推進 →IR Databook P.20~34参照 0 再開発済みビル 再開発ビル新規供給* 丸の内・事務所

  19. Slide 19: 住宅事業

    事業戦略・進捗（住宅事業） 5. 住宅事業 事業概要 営業利益実績 分譲マンション事業「ザ・パークハウス」、賃貸マンション事業「ザ・パークハビ オ」ブランドを展開。 （億円） 500 400 388 28 300 150 200 ザ・パークハウス ザ・パークハウス グラン ザ・パークハビオ ザ・パークハビオ 南大井(109戸） 高輪プレイス 三番町26 SOHO 祐天寺(53戸) 100 210 主な指標 0 →IR Databook P.48~53参照 24/3期 ランドバンク 粗利益率 賃貸住宅等：保有物件数 2024年12月末 分譲住宅 物件売却 その他 18,250戸 26.2% 11

  20. Slide 20: 海外事業

    事業戦略・進捗（海外事業） 6. 海外事業 事業概要 営業利益実績 米国・英国を中心に不動産開発、賃貸事業を展開。アジア・オセアニア各都市での プロジェクトも展開。 （億円） 物件売却 800 米国 欧州 アジア・オセアニア 700 600 514 物流施設・賃貸住宅 オフィス 投資効率重視 年200億円規模 賃貸住宅 500 90 400 260 分譲住宅 300 アジア・オセアニア中心、実需向け 200 事業概要・詳細参照先 100 210 海外事業戦略全般 賃貸利益 →IR Databook P.55~57参照 0 -46 欧米中心・安定的 米国 (100) 24/3期 →IR Data

  21. Slide 21: 投資マネジメント事業

    事業戦略・進捗（投資マネジメント事業） 7. 投資マネジメント事業 事業概要 営業利益実績 日米欧亜の各AM会社により、不動産での資産運用ニーズにグローバルに対応。 合計で世界25ヶ国、650社超の機関投資家、一般事業法人及び個人投資家より不動 （億円） 産運用を受託。 150 -16 日本国内 アジア 100 米国 欧州 50 99 0 主な指標 →IR Databook P.68~72参照 -50 -115 グローバルプラットフォーム AuMの成長 -100 日本 6.0兆円 -150 Global 24/3期 欧州 米国 Platform 3.1兆円 ベースフィー インセンティブフィー

  22. Slide 22: 長期経営計画2030の進捗

    事業戦略・進捗（長期経営計画 2030） 8. 長期経営計画 2030の進捗 事業利益推移 （億円） 4,000 長計目標 31/3期 3,500~4,000億円 3,500 2,969 3,003 2,793 2,789 190 3,000 177 2,409 322 2,247 894 514 2,500 157 93 558 461 379 2,000 1,500 2,390 1,000 2,015 2,016 2,158 2,152 500 0 -224 -242 -245 -266 -293 -500 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 31/3期

  23. Slide 23: 株主還元（配当）

    事業戦略・進捗（株主還元） 9. 株主還元（配当） 着実な利益増により一株当たり配当は増加。25/3期より累進配当（+3円）を導入。 （億円） （円） 当期純利益 一株当たり配当額 2,000 3円（+7.5%）増配 50 1,800 43 45 40 1,600 38 40 36 1,400 33 35 31 30 1,200 30 26 1,000 25 20 1,730 800 1,653 1,684 20 1,484 1,551 16 14 1,346 1,356 600 12 12 12 12 1,204 15 1,026 400 834 10 733 642 565 642 200

  24. Slide 24: 株主還元（自己株式の取得）

    事業戦略・進捗（株主還元） 10. 株主還元（自己株式の取得） 6年間で2,800億円の自己株式の取得を実施。高水準かつ安定的な株主還元を継続。 （億円） 97.4% 1,600 100.0% 配当 自社株式の取得 総還元割合（単年） 1,400 2,800億円の自己株式の取得 90.0% 80.0% 1,200 62.4% 60.0% 70.0% 1,000 57.8% 1,000 60.0% 50.1% 800 542 500 50.0% 458 300 40.0% 600 29.9% 30.9% 30.6% 25.8% 26.5% 26.5% 27.0% 30.0% 400 20.0%

  25. Slide 25: ROA・ROE・EPS

    事業戦略・進捗（株主還元） 11. ROA・ROE・EPS 24/3期の実績はROA3.9%、ROE7.4%、EPS131.96円。 12% 10% 10% ROA* ROE 8.5% 8.1% 7.8% 7.9% 8% 7.6% 7.3% 7.4% 7.2% 6.6% 6% 5.6% 5.2% 5% 4.4% 4.4% 4.0% 4.1% 3.8% 3.8% 3.9% 3.9% 4% 3.6% 3.3% 3.3% 2% 0% 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 2030年目標 (予想) * ROA

  26. Slide 26: ROA・ROE・EPS (EPS)

    事業戦略・進捗（株主還元） 12. ROA・ROE・EPS EPSは25/3期で4期連続過去最高を更新する見通し。 ¥200 ¥200 EPS EPS 137.93円 （4期連続過去最高 前期比+4.5%） ¥150 ¥100 200 131.96 137.93 125.54 116.45 108.64 ¥50 96.97 101.34 86.78 74.00 60.13 52.85 ¥0 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期(予想) 2030年目標 Copyright © MITSUBISHI ES

  27. Slide 27: 免責事項 / Contact Information

    免責事項 本資料は情報提供を目的としたものであり、特定の商品についての投資の募集、勧 誘や売買の推奨を目的としたものではありません。 Contact Information 本資料の情報に関しましては、発表日現在において入手可能な情報から得られた判 三菱地所株式会社 広報部 IR室 断に基づいております。本資料で提供している情報に関しては万全を期しておりま すが、その情報の正確性、妥当性及び完全性を保証するものではありません。 03-3287-5200 将来予想に関する記述に関しては、既知または未知のリスク及び不確実性ならびに https://www.mec.co.jp/ その他の要因が内在し

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