Chubu Electric Power Company,incorporated · TSE:9502
Chubu Electric Power Company,incorporated — Q1 FY2021 Earnings Presentation
35 slides from Chubu Electric Power Company,incorporated's earnings presentation, Jul 30, 2021
Slide 1: 2021年度第1四半期 投資家向けIR説明資料
2021年度第1四半期 投資家向けIR説明資料 2021年7月30日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ 2021年度第１四半期 決算概要 ＜スライド番号＞ Ⅲ 参考データ：経営関連 ＜スライド番号＞ 決算概要 ･･･････････････ 1 連結経常損益・純損益の推移 ･･･････････････16 セグメント別決算概要 ･･･････････････ 4 資金調達・有利子負債残高の推移 ･･･････････････17 発電電力量 ･･･････････････ 8 連結キャッシュ・フローの推移 ･･･････････････18 （参考）期ずれ影響のイメージ（実績） ･･･････････････ 9 連結財務体質の推移・格付 ･･･････････････19 2021
Slide 3: Ⅰ 2021年度第１四半期 決算概要
Ⅰ 2021年度第１四半期 決算概要 （注） 「年度」表記は4月から翌年3月までの期間を、「１Ｑ」表記は４月から６月までの期間を指します。 表示単位未満の数値について、金額は切り捨て、販売電力量や発電電力量などの諸元は四捨五入で記載しております。 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 4: 決算概要①
決算概要① 〈決算のポイント〉（連結） 売上高：5,249億円 「収益認識に関する会計基準」の適用影響（△1,664億円）などから、前年同期に比べ 1,574億円の減収。 経常利益：485億円 期ずれが差益から差損に転じたこと(△160億円[50億円→△110億円])や、ミライズにおける競争影響および 卸電力取引市場の価格上昇に伴う電源調達コストの増加などはあったものの、JERAにおける利益の増加（＋333億円） などから、前年同期に比べ3億円の増益 （参考）期ずれを除いた経常利益：600億円程度 ・ 売上高は、2020／1Qに続き、2年連続の減収 ・ 経常利益は、2019／１Q以来、2年ぶり
Slide 5: 決算概要② 連結売上高の変動要因
決算概要② 〈連結売上高の変動要因〉（1,574億円の減収） （単位：億円） 8,000 日本エスコン連結子会社化 ＋１２５ 販売電力量の増加 ＋ ６３ 収益認識基準の適用 競争影響 （△２７６程度） 気温・景気影響等 （＋３３９程度） 6,000 △１,６６４ 燃料費調整額の減少 その他 △２９１ ３８１ ６,８２３ ５,２４９ 4,000 収益認識基準の適用を除いた 2020/1Q 売上高の増加（＋９０程度） 2021/1Q 売上高 売上高 2,000 2 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n
Slide 6: 決算概要③ 連結経常利益の変動要因
決算概要③ 〈連結経常利益の変動要因〉（3億円の増益） ・JERA GM※１の収支向上 ＋９１ ・コロナ影響の反動 ＋７０ （単位：億円） ・固定資産除却費用の減少 ＋４９ 600 JERA その他 （期ずれ除き） 期ずれ差損益 △３４ 400 △１６０ （５０→△１１０） ミライズ ３３３ ４８５ ４８１ 2020/1Q △１２２ パワーグリッド 2021/1Q 経常利益 △１２ 経常利益 200 ・競争影響 △６２ 期ずれ除き ・電源調達コスト増加（卸電力取引市場価格上昇の影響など） 期ずれ除き 経常利益 経常利益 430程度 期ずれを除いた利益の増加（＋１７０程度） 600程度 0 ※1
Slide 7: セグメント別決算概要①
セグメント別決算概要① 【売上高】 (億円,%) 2021/1Q 2020/1Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B ミライズ 4,095 5,845 △1,749 △29.9 パワーグリッド 1,738 1,703 34 2.0 その他（※1） 1,811 1,623 187 11.6 調整額 △2,396 △2,350 △46 2.0 合計 5,249 6,823 △1,574 △23.1 【経常損益】 (億円,%) 2021/1Q 2020/1Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B ミライズ 45 167 △122 △73.1 パワーグリッド 47 59 △1
Slide 8: セグメント別決算概要②：ミライズ
セグメント別決算概要②：ミライズ 〈経常利益の変動要因〉 新型コロナウイルス感染症影響の反動などによる販売電力量の増加はあったものの、販売面での競争影響による収支悪 化や卸電力取引市場の価格上昇による電源調達コストの悪化などから、前年同期に比べ 122億円の減益 （単位：億円） （販売電力量） (億kWh,%) 200 ‘21/1Q ’20/1Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B ・卸電力取引市場の価格上昇による 競争影響 調達環境の悪化 低圧 69 75 △6 △8.4 ・コロナ影響の反動等による販売 電力量の増加に伴う収支向上 高圧・特別高圧 185 175 10 5.6
Slide 9: セグメント別決算概要③：パワーグリッド
セグメント別決算概要③：パワーグリッド 〈経常利益の変動要因〉 新型コロナウイルス感染症影響の反動などによるエリア需要の増加はあったものの、需給調整市場の取引価格が上昇し たことに伴う調整力コストの増加などから前期同期に比べ11億円の減益 （単位：億円） 100 需給調整市場の価格上昇に伴う 調整力コストの増加 （エリア需要） (億kWh,%) エリア需要の増加に伴う その他 ‘21/1Q ‘20/1Q 増減 託送収益の増加 (A) (B) (A-B) (A-B)/B ８ エリア需要 292 273 19 7.1 △１９ 50 ５９ ４８ 2020/1Q 2021/1Q 経常利益 経常利益 0
Slide 10: セグメント別決算概要④：JERA
セグメント別決算概要④：ＪＥＲＡ 〈経常利益の変動要因〉 期ずれが差益から差損に転じたことによる収支悪化はあったものの、新型コロナウイルス感染症影響の反動や、 LNGおよび石炭トレーディング事業を行うJERA GMの収支向上などから、前年同期に比べ 173億円の増益 （単位：億円） 300 その他 ２８８ （CIF価格・為替レート） 250 固定資産除却費用の減少 ＋４９ 増減 北米ガス販売収益の増加 ＋４２ 等 ‘21/1Q ‘20/1Q (A) (B) (A-B) 200 １７２ 原油CIF価格($/b) 66.9 32.3 34.6 為替レート(円/$) 109.5 107.6 1.9
Slide 11: 発電電力量
発電電力量 〈発電電力量〉（中部電力） 水力 出水率が前年同期を上回り、2億kWh増加 新エネルギー 前年同期並み (億kWh,%) 増減 2021/1Q 2020/1Q (A) (B) (A-B) (A-B)/B 水力 28 26 2 6.3 （出水率） (105.8) (95.4) (10.4) 原子力 ― ― ― ― (設備利用率) (―) (―) (―) 新エネルギー 0 1 △0 △50.7 合計 28 27 1 4.4 8 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i
Slide 12: （参考）期ずれ影響のイメージ（実績）
（参考）期ずれ影響のイメージ（実績） 9 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 13: 2021年度 業績見通しの概要①
2021年度 業績見通しの概要① 〈業績見通し〉（連結） 2021年4月28日公表の業績予想値を修正 売上高：2兆4,000億円 燃料価格の上昇に伴う燃料費調整額の増加などにより、前回公表から400億円の増収 経常利益：1,100億円 燃料価格の上昇に伴う期ずれ差損の拡大により、前回公表から△200億円の減益 なお、期ずれを除いた利益は、1,500億円程度となる見込み（前回公表から変更なし） ・ 売上高は、2020年度に続き、2年連続の減収 ・ 経常利益は、 2018年度以来、 3年ぶりの減益 ・ 2016年度以来、5年ぶりの減収減益 (億円,％) 今回公表 4/28公表 増減 (A) (B)
Slide 14: 2021年度 業績見通しの概要②
2021年度 業績見通しの概要② 【主要諸元】 （中部電力ミライズの販売電力量） (億kWh,％) 今回公表 4/28公表 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 販売電力量 1,099 1,099 － － グループ合計の販売電力量 1,180 1,180 － － 競争影響△35程度、気温・景気等＋30程度 ［参考］前期比較 (億kWh,％) 今回公表 2020年度実績 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 販売電力量 1,099 1,107 △8 △0.7 グループ合計の販売電力量 1,180 1,171 9 0.7 ※ グループ合計の販売電力量は、中部電力ミライズおよ
Slide 15: （参考）期ずれ影響のイメージ（年度見通し）
（参考）期ずれ影響のイメージ（年度見通し） ○4/28公表（△200億円） ○今回公表（△400億円） 12 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 16: Ⅱ 参考データ：決算・財務関連
Ⅱ 参考データ：決算・財務関連 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 17: 連結収支比較表
連結収支比較表 (億円,％) 2021/1Q 2020/1Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 営業収益（売上高） 5,249 6,823 △1,574 △23.1 持分法による投資利益 293 132 160 121.4 その他収益 25 18 6 34.7 営業外収益 318 151 167 110.6 経常収益 5,567 6,974 △1,406 △20.2 営業費用 5,026 6,438 △1,412 △21.9 営業外費用 55 54 1 2.8 経常費用 5,081 6,492 △1,410 △21.7 （営業利益） (223) (384) (△161) (△4
Slide 18: 連結財政状態の概要
連結財政状態の概要 (億円) 2021/6末 2021/3末 増減 ＜主な増減理由＞ (A) (B) (A-B) 日本エスコン連結子会社化 に伴う増加 等 資産 59,190 56,863 2,327 負債 37,399 35,826 1,573 純資産 21,790 21,036 753 2021/6末 2021/3末 増減 2021年度 (A) (B) (A-B) 見通し 自己資本比率(%) 35.0 35.7 △0.7 34程度 有利子負債残高 26,194 23,336 2,858 28,000程度 D／Eレシオ（倍） 1.２ 1.2 ― 1.2程度 14 C o p y r i g
Slide 19: 財務関連指標等
財務関連指標等 (%) 2021年度 【参考】 見通し 2020年度 ２程度 3.8 ＲＯＡ (3程度) (3.4) 4程度 7.5 ＲＯＥ (6程度) (6.3) （）内は期ずれ除きの数値 (億円) 2021年度 【参考】 2021/1Q 見通し 2020年度 2,400程度 300程度 400程度 戦略的投資 (3,900程度) （1,800程度） (1,500程度) ()内は2019年度からの累計額。当社は2019年度から2023年度までの5年間累計4,000億円以上の 戦略的投資を目指しております。 15 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t
Slide 20: Ⅲ 参考データ：経営関連
Ⅲ 参考データ：経営関連 C o p y r i g h t © C h u b u E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l r i g h t s r e s e r v e d .
Slide 21: 連結経常損益・純損益の推移
連結経常損益・純損益の推移 （億円） 【経常損益】 （億円） 【純損益】 3,000 3,000 2,556 2,500 2,500 2,000 1,918 1,922 2,000 1,697 1,634 1,472 1,500 1,500 1,214 1,285 1,129 1,100 1,146 1,000 1,000 750 602 743 794 500 500 387 0 0 △ 500 △ 500 △321 △435 △653 △ 1,000 △ 1,000 △926 △ 1,500 （年度） △ 1,500 （年度） 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2
Slide 22: 資金調達・有利子負債残高の推移
資金調達・有利子負債残高の推移 【資金調達（個別）】 【有利子負債残高（連結）】 （億円） （億円） 9,000 34,000 32,605 32,600 8,000 32,000 7,000 30,000 29,811 6,000 29,189 2021年度 5,260 調達計画 28,000程度 5,000 4,000 28,000 26,747 3,900 26,254 4,000 25,956 26,000 3,000 2,670 2,430 24,250 2,100 24,000 23,336 2,000 1,500 1,200 1,300 1,000 22,000 470 0 （年
Slide 23: 連結キャッシュ・フローの推移
連結キャッシュ・フローの推移 （億円） 8,000 営業CF 投資CF※ FCF ※（ ）内は設備投資額 6,000 5,624 4,768 4,241 4,000 3,841 3,350 2,544 2,964 2,558 2,276 2,037 1,940 1,683 2,000 1,500 796 0 △ 719 △ 628 △ 251 △ 1,029 △ 2,000 △ 2,158 △ 2,666 △ 2,827 △ 3,079 (2,559) △ 3,306 △ 4,000 （2,730）（2,626） △ 3,602 △ 3,444 △ 3,683 △ 3,600 （3,325）
Slide 24: 連結財務体質の推移・格付
連結財務体質の推移・格付 （%） 【自己資本比率】 （倍）【D/Eレシオ】 40.0 2.5 35.7 2.3 34.4 2.2 35.0 34.0程度 2.1 2.0 31.1 31.3 1.8 29.7 1.6 1.6 30.0 28.9 1.5 1.5 1.5 26.1 1.2 1.2 程度 24.7 25.0 24.2 1.0 20.0 （年度） 0.5 （年度） 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 （見通し） （見通し）
Slide 25: 連結ROA・ROEの推移
連結ROA・ROEの推移 （%） 【ROA】 （%） 【ROE】 6.0 16.0 5.3 14.0 5.0 12.0 11.1 4.0 3.7 3.8 10.0 8.9 3.0 8.0 7.5 2.7 2.8 7.0 2.4 2.0 程度 6.0 2.0 1.9 4.4 4.5 4.0 程度 4.0 2.7 1.0 2.0 0.0 0.0 △0.0 △ 2.0 △ 1.0 △0.9 △2.2 △ 4.0 △ 2.0 △4.6 △ 6.0 △ 3.0 （年度） △ 8.0 （年度） 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2
Slide 26: 株主総利回り（TSR）の推移
株主総利回り（TSR）の推移 （%） 180.0 162.3 150.0 132.9 126.2 114.7 114.2 120.0 117.0 107.2 104.0 90.0 96.8 99.8 60.0 当社 比較指標：TOPIX（配当込み） 30.0 0.0 2016 2017 2018 2019 2020 （年度） 株主総利回り（トータルシェアホルダーリターン）とは、株式投資により得られた収益（配当とキャピタルゲイン）を 投資額（株価）で割った比率をいう。 ＜計算式＞ （各事業年度末日の株価＋当事業年度の４事業年度前から各事業年度までの１株当たり配当額の累計額）／ 当事業年度の５事業
Slide 27: ミライズグループ販売状況について
ミライズグループ販売状況について 2021/1Q 目標 電気新料金メニュー加入実績 約236万件 ― （6月時点） 域内 各種サービスと電気またはガスとのセット販売件数 約5.1万件 2021年度以降早期に10万件獲得 （6月時点） 2020年代後半、首都圏の販売電力量 エリア外での販売電力量 30億kWh 年間約300億kWhに拡大 域外 将来的に約300万件相当のお客さまへの CDエナジーダイレクトの供給件数（電力・ガス計） 約41万件 （7月21日時点） サービス提供 ガス・LNG販売量 28.8万t 2020年代後半で年間300万tに拡大 ガス ガス料金メニュー申込み件数 約43.9万
Slide 28: ミライズ販売電力量の月別推移
ミライズ販売電力量の月別推移 (億kWh) 2021年度 4月 5月 6月 低圧 ２７ ２３ １９ 高圧・ 特別高圧 ６１ ５８ ６６ 合計 ８８ ８１ ８４ (億kWh) 2020年度 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 年度 低圧 ２９ ２６ ２０ ２４ ３１ ３０ ２３ ２５ ２５ ４２ ３４ ３０ ３３９ 高圧・ 特別高圧 ６０ ５４ ６１ ６７ ６８ ７３ ６６ ６３ ６３ ６４ ６４ ６５ ７６９ 合計 ９０ ８０ ８１ ９１ ９９ １０３ ８９ ８８ ８８ １０５ ９８ ９５ １,１０７ ※ 端数処理の関係で合計が合わない場合があります。
Slide 29: 2020年度電源構成（速報値）
2020年度電源構成（速報値） 非化石証書の 国の長期エネルギー需給見通し 電源構成 使用状況 における電源構成 100% 3% 指定なし 卸電力取引所、 原子力 15% その他※1 14% 20～ 12% 再エネ指定 原子力 FIT※2 8% 22% 80%再エネ 9% 再エネ※3 石油 3% 4% 水力※４ 石油 5% 1% 非化石電源を拡大 22～24% 再エネ 60% 3% 石油 LNG 46% LNG 85% 使用なし 40% 54% 27% LNG 20% 石炭 26% 26% 石炭 石炭 15% 0% 2010 2020 2020 2030 出所：「長期エネルギー需給見通し小委員
Slide 30: 再生可能エネルギー事業の概要
再生可能エネルギー事業の概要 2030年頃に200万kW以上の開発目標に対し、現時点の持分出力*は、グループ全体で約57万kW。 目標に対して29％程度進捗（2017年度末～2021年6月までの進捗）。 *未運開だが開発決定済み案件を含む 設備容量 当社の主な開発地点 現在の状況 ごうど バイオマス ★ 運転開始 200万kW以上の開発により 7,500kW 2022年度運転開始予定 建設中 設備容量を約2倍に 開発決定 313万kW※1 宮古くざかいソーラーパーク 18,000kW 内ケ谷 水力 2019年5月運転開始 720kW 2025年度運転開始予定 256万kW ※1 太陽光 52
Slide 31: 海外事業の概要①
海外事業の概要① リスクとリターンのバランスを考慮し、送電、配電、再エネ発電、小売（新サービス）に分散して投資 Enecoを欧州戦略上のプラットフォームと位置付け、再エネ・小売・新サービス等の成長領域を拡大 【オランダ総合エネルギー事業会社Eneco社の買収について】 案件概要 出資額 41億ユーロ（約5千億円） 出資比率: 三菱商事80%、中部電力20% (2020年3月出資) 電力・ガス・熱併給の総合エネルギー事業 事業 Eneco （年間電力取扱量約300億kWh、ガス取扱量約500億kWh(電力換算) 、顧客口数約600万口） の 概要 地域 オランダ、ベルギー、ドイツ等 ※１ 財務状
Slide 32: 海外事業の概要②
海外事業の概要② 現在の主な投資プロジェクト・コンサル案件 【英国】 【ドイツ】 海底送電事業 海底送電事業 【ミャンマー】 【オランダ】 送変電設備の建設支援プロジェクト 再エネ発電・小売・新サービス事業 【フィリピン】 配電・小売事業 【シンガポール】 プロジェクト投資、インキュベーション、人財育成事業 【モザンビーク】 配電損失改善プロジェクト 【スリランカ】 【ウガンダ】 電力セクターマスタープラン実現に向けた能力向上プロジェクト 系統保護能力向上プロジェクト 27 C o p y r i g h t © C H U B U E l e c t r i c P o we r C o .
Slide 33: 浜岡原子力発電所の審査状況
浜岡原子力発電所の審査状況 浜岡原子力発電所は、「福島第一原子力発電所のような事故を二度と起こさない」という固い決意のもと、安全性向 上対策を進めており、原子力規制委員会による新規制基準への適合性確認審査を受けています。基準地震動・基準 津波の概ね確定後は、プラント関係審査が進むとともに、これらに基づき安全性向上対策の内容がご説明できるよう になります。 原子炉設置変更許可の審査（設備の基本設計） 適合性 地震・津波関係審査 許可 再稼働 確認 プラント関係審査 審査 申請 設計及び工事計画認可の審査（設備の詳細設計） 認可 保安規定変更認可の審査（運転管理体制等） 認可 安全性向上対策工事
Slide 34: 当資料取扱上のご注意
当資料取扱上のご注意 当資料に記載の将来の計画や見通し等は、現在入手可能な情報に基づき、計画のもとになる前提、 予想を含んだ内容を記載しております。 これらの将来の計画や見通し等は、潜在的なリスクや不確実性が含まれており、今後の事業領域を 取りまく経済状況、市場の動向等により、実際の結果とは異なる場合がございますので、ご承知おきいた だきますようお願い申し上げます。 また、当資料の内容につきましては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りおよび当資 料に掲載された情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当社は一切責任を負いかねます。 C o p y r i g h t © C H
Slide 35: C o p y r i g h t © C H U B
C o p y r i g h t © C H U B U E l e c t r i c P o we r C o . , I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d .
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