Kitagawa Corporation · TSE:6317
Kitagawa — FY2021 Earnings Presentation
36 slides from Kitagawa's earnings presentation, May 27, 2022
Slide 1: 2021年度決算 決算説明会資料
2021年度決算 決算説明会資料 2022年5月27日 株式会社 北川鉄工所 証券コード：6317（東証プライム）
Slide 2: 目次
目次 ① 会社概要 ② 2021年度 経営環境 ③ 2021年度 決算報告 ④ 2022年度 事業計画 2
Slide 3: ① 会社概要
① 会社概要 ② 2021年度 経営環境 ③ 2021年度 決算報告 ④ 2022年度 事業計画 3
Slide 4: 会社概要
会社概要 会社名 株式会社北川鉄工所 経営ビジョン 本社所在地 広島県府中市元町 株式会社 北川鉄工所は 代表者 代表取締役会長 北川 祐治 ものづくりという業にあって 創業 1918年3月 お客様の喜びを我々の喜びとし、 素直な心を尊び、勇気ある行動を敬い、 グループ合計： 2,727名 従業員数 内単独 ： 1,431名 自己実現の場として自律した活力ある リーダーを育成し、 連結売上高 ： 586億円（2021年度） 事業規模 連結営業利益： 21億円（2021年度） 技術を誇り、未知なる世界に挑戦する 工作機器 Quality Businessを実践する集団である 事業内容 産業機械、
Slide 5: KGhカンパニー 事業概要
事業概要 KGhカンパニー KGhカンパニー Kitagawa Global hand Company 事業 • 工作機器（ワークホールディング） • 旋盤用チャック・NC円テーブル 規模 • 売上高構成比率 17％ • 2021年度売上 98億円 顧客 • 英、独、印、米、中、台、タイ • 海外売上比率 約40％ 5
Slide 6: KSTカンパニー 事業概要
事業概要 KSTカンパニー KSTカンパニー Kitagawa Sun Tech Company 事業 • コンクリートプラント • 建設用クレーン • 立体駐車場 規模 • 売上高構成比率 36％ • 2021年度売上 213億円 顧客 • 国内顧客が中心 • 北海道～沖縄にかけ営業拠点構築 6
Slide 7: KMTカンパニー 事業概要
事業概要 KMTカンパニー KMTカンパニー Kitagawa Material Technology Company 事業 • 鉄系鋳物の製造 • 鋳物製品の機械加工 規模 • 売上高構成比率 46％ • 2021年度売上 270億円 顧客 • 自動車部品 55％ • 建機・農機部品 45％ 7
Slide 8: ② 2021年度 経営環境
① 会社概要 ② 2021年度 経営環境 ③ 2021年度 決算報告 ④ 2022年度 事業計画 8
Slide 9: 経営環境
経営環境 サプライチェーン 自動車業界の混乱 世界経済 の停滞 半導体を始めとした EV推進による 円安 部品調達の長期化 既存投資の抑制 物流停滞による 生産の不安定化 材料費の高騰 製品出荷の遅延 9
Slide 10: 経営環境：材料市況
経営環境：材料市況 スクラップ H型鋼 電力単価 • スクラップ、鋼材等の主要材料価格及び電 350 スクラップ 力単価は2020年に対して1.3倍～3倍程度ま 323.55 300 で高騰している 250 • 価格転嫁の交渉は鋭意行っているが、改定 200 H型鋼 よりも上昇スピードが早く、利益を圧迫す 150 139.24 る状態が続いている 電力単価 100 135.54 50 2020年3月＝100として指数化 0 参考：スクラップ-東京製鉄㈱ H形鋼-産業新聞HP、電力単価-当社独自試算 10
Slide 11: ③ 2021年度 決算報告
① 会社概要 ② 2021年度 経営環境 ③ 2021年度 決算報告 ④ 2022年度 事業計画 11
Slide 12: 決算概要
決算概要 • 売上高は工作機器の欧州向け回復と立体駐車場の売上伸長により前期比+20％の586億円 • 営業利益は売上増加に伴う工作機器、産業機械事業の利益の伸長、及び金属素形材事業の 稼働率改善による赤字幅縮小により、前期比+281％の21億円 • 当期純利益は自動車生産台数の回復の遅れに起因する海外子会社の減損損失37億円を計上 し、12年ぶりの当期純損失 9億円を計上 単位：百万円 2020年度 2021年度 前期比 増減率 売上高 48,753 58,676 ↑ + 9,922 + 20.4% 営業利益 551 2,101 ↑ + 1,550 + 281.3% 営業利益率（%） 1.1
Slide 13: セグメント別業績
セグメント別業績 単位：百万円 セグメント 2020年度 2021年度 前期比 増減率 KGhカンパニー 売上高 7,464 9,807 +2,342 +31.4% （工作機器事業） 営業利益 473 1,051 +577 +122.0% KSTカンパニー 売上高 17,699 21,336 +3,636 +20.5% （産業機械事業） 営業利益 1,825 2,381 +555 +30.4% KMTカンパニー 売上高 23,190 27,026 +3,836 +16.5% （金属素形材事業） 営業利益 △ 664 △ 224 +440 ― その他事業 売上高 398 505 +107 +27
Slide 14: KGhカンパニー 市況情報
KGhカンパニー 市況情報 【億円】 内需(国内) 外需(海外) 受注総額(12ヶ月移動平均) 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2011年 2017年 2020年 2022年 2012年 2013年 2015年 2018年 2019年 2021年 2014年 2016年 資料:日本工作機械工業会 工作機械受注統計より引用 14
Slide 15: KGhカンパニー 決算概要
KGhカンパニー 決算概要 単位：百万円 2020年度 2021年度 前期比（率） 国内市場 売上高 7,464 9,807 +2,342 (+31.4%) 増収 （前期比＋45.4％） 営業利益 473 1,051 +577 (+122.0%) • 補助金制度による、需要喚起 利益率（%） 6.3 10.7 ― (+4.4pt) • 半導体・自動車関連は設備投資への 積極姿勢が継続 国内 海外 営業利益 15,000 3,000 12,812 12,445 12,500 2,627 2,500 2,469 海外市場 4,453 9,807 10,000 5,151 8,886 2,000 増
Slide 16: KSTカンパニー 市況情報
KSTカンパニー 市況情報 建設投資(建築) 建設投資(土木) CP販売高 生コン出荷量 70 120 61 62 62 63 61 生 99 59 60 57 22 24 コ 94 20 21 23 100 92 20 ン 88 20 出 50 48 47 荷 量 87 85 80 （ 建 42 42 20 19 84 84 82 設 78 百 投 40 76 万 18 18 資 41 40 40 ㎥ 額 37 38 38 38 60 ） 【 ・ 兆 30 CP 円 29 28 販 】 40 売 24 25 20 高 【 十 24 24 24 25 25 26 20 億 10 22 23 2
Slide 17: KSTカンパニー 決算概要
KSTカンパニー 決算概要 単位：百万円 2020年度 2021年度 前期比（率） コンクリートプラント（CP） 売上高 17,699 21,336 +3,636 (+20.5%) 増収 （前期比＋3.2％） 営業利益 1,825 2,381 +555 (+30.4%) • プラント建替え工事が好調で増収維持 利益率（%） 10.3 11.2 ― (+0.9pt) • 新型メッキプラントも販売好調 CP 立駐 EG 環境 営業利益 立体駐車場 25,000 4,000 増収 （前期比＋64.3％） 21,160 21,336 20,000 18,308 5,561 3,500 • 大型物件の竣
Slide 18: KMTカンパニー 市況情報
KMTカンパニー 市況情報 自動車販売台数推移 日本 米国 中国 その他 増減率 140.0 10.0% 5.1% 4.7% 4.6% 4.3% 4.2% 120.0 3.2% 3.1% 5.0% 1.5% 96.8 95.6 自 100.0 93.9 91.4 0.0% 動 88.3 89.7 対 85.6 車 82.1 △1.2% 81.3 前 78.2 77.7 販 80.0 △4.5% △5.0% 年 売 比 台 43.0 45.1 44.6 増 42.1 42.9 数 42.4 減 42.4 36.0 【 60.0 42.7 34.3 △10.0% 率 百 42.4 【 万 ％ 台
Slide 19: KMTカンパニー 決算概要
KMTカンパニー 決算概要 単位：百万円 2020年度 2021年度 前期比（率） 日本国内 売上高 23,190 27,026 +3,836 (+16.5％) 増収 （前期比＋17.8％） 営業利益 △664 △224 +440 (―) • 農機・建機向けの販売好調により増収増益 • 材料費高騰の転嫁時期の遅れにより、利幅縮小 利益率（%） △2.9 △0.8 ― (+2.1pt) 国内 KTC KMEX 営業利益 KTC ：タイ 35,000 2,500 増収 （前期比＋3.9％） 26,699 29,202 30,000 27,531 2,000 27,026 • 一部製品の生産終了に伴
Slide 20: 設備投資概要
設備投資概要 単位：百万円 トピックス KGh KST KMT その他 7,000 6,160 287 6,000 • メキシコ工場において新規受注製品の 5,209 加工設備等に約25億円 5,000 4,465 4,490 4,164 244 439 313 3,517 4,000 3,532 3,298 2020年度 2021年度 前期比 3,103 3,000 412 KGhカンパニー 541 316 △225 992 KSTカンパニー 1,156 412 △743 2,000 設 備 KMTカンパニー 1,156 992 3,517 +2,524 投 1,000 資 その他・全社 4
Slide 21: 連結キャッシュフロー概要
連結キャッシュフロー概要 単位：百万円 10,000 2020年度 2021年度 前期比 営業CF 投資CF 財務CF FCF 7,558 7,545 8,000 営業C/F 3,105 3,499 +393 内：税前利益 774 △647 △1,421 6,000 4,733 内：減価償却費 3,801 3,849 +48 3,261 3,499 4,000 3,105 内：減損損失 215 3,705 +3,489 2,527 2,000 内：運転資金増減 △2,138 △1,390 +748 1,096 400 △ 195 投資C/F △3,301 △4,702 △1,400 0 △ 1
Slide 22: 連結貸借対照表概要
連結貸借対照表概要 単位：百万円 総資産 純資産 負債 80,000 2020年度 2021年度 前期比 資産の部 72,904 73,311 +406 72,904 34,553 73,311 36,576 70,000 内：現金預金 10,584 8,852 △1,731 60,000 内：売上債権 16,924 19,406 +2,481 50,000 内：棚卸資産 10,130 11,577 +1,447 40,000 内：有形・無形固定資産 27,614 25,215 △2,399 38,351 36,735 負債の部 34,553 36,576 +2,023 30,000 内：仕入
Slide 23: 主要指標推移
主要指標推移 単位：% 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 前期比 ROE ：自己資本利益率 10.5 10.8 4.5 0.7 △2.6 △3.3pt ROIC ：投下資本利益率 7.6 8.7 4.5 0.9 3.3 +2.4pt Cap比率 ：ｷｬﾋﾟﾀﾘｾﾞｰｼｮﾝ比率 28.0 24.8 23.9 26.2 26.9 +0.7pt 単位：％ ROE ROIC Cap比率 • ROE 28.0 26.2 26.9 当期純損失9億円の計上により△2.6％ 24.8 23.9 前期比△3.3ptとなった • ROIC 10.5 10.8 税引後営業利益は増
Slide 24: 主要指標推移（参考資料）
主要指標推移（参考資料） 単位：百万円 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 前期比 ROE (%) ①÷② 10.5% 10.8% 4.5% 0.7% △ 2.6% △ 3.3pt 親会社株主に帰属する ① 当期純利益 3,492 3,854 1,645 244 △ 951 △ 1,195 ② 自己資本 (期中平均) 33,294 35,553 36,492 36,948 36,760 △ 193 ROIC(%) ①÷② 7.6% 8.7% 4.5% 0.9% 3.3% + 2.4pt ① 連結営業利益×実行税率 3,108 3,798 2,021 383 1
Slide 25: トピックス：技術開発
トピックス：技術開発 トピックス① トピックス② • 「スラッジ水高度利用に関する開発」が • 弊社開発のパワーチャック「BRチャック」 建設技術研究開発助成制度に継続採択 「Tnut-Plus」が2021年度日本機械学会賞受賞 概要 概要 • 従来廃棄されていたスラッジ水の一部をセメン • 従来の把握精度は径振れ10～20μmだが、 ト製造工程において再利用可能とする技術で、 BRチャック及び専用ナット「 Tnut-Plus」との 廃棄物・CO2排出量の削減を可能とします。 組み合わせで把握精度が0~5μmとなり、 ジョ―脱着後も把握精度を維持可能となる。 • 排水に含まれるセメント124万
Slide 26: トピックス：本社再構築
トピックス：本社再構築 • 2021年度～2027年度にかけ、本社建物・工場の再構築を開始 • 「地域との共生」をコンセプトに新たな本社を再構築 21年度 工事前 27年度 完成イメージ 26
Slide 27: ④ 2022年度 事業計画
① 会社概要 ② 2021年度 経営環境 ③ 2021年度 決算報告 ④ 2022年度 事業計画 27
Slide 28: 事業計画概要
事業計画概要 • 売上高は材料の価格転嫁、コンクリートプラントの売上増で+7.4％ • 営業利益は金属素形材事業の収益性改善見込み+33.3％ • 当期純利益は前期の減損影響が無くなり、黒字転換を計画 単位：百万円 2021年度 2022年度 計画 前期比 増減率 売上高 58,676 63,000 ↑ +4,323 + 7.4% 営業利益 2,101 2,800 ↑ +698 + 33.3% 営業利益率（%） 3.6 4.4 ↑ ― +0.8pt 経常利益 3,062 3,300 ↑ + 237 +7.7% 親会社株主に帰属する 当期純利益 △ 951 1,700 ↑ +2,651 ― 28
Slide 29: セグメント別事業計画
セグメント別事業計画 単位：百万円 セグメント 2021年度 2022年度 計画 前期比 増減率 KGhカンパニー 売上高 9,807 10,750 +942 +9.6% （工作機器事業） 営業利益 1,051 1,390 +338 +32.3% KSTカンパニー 売上高 21,336 22,650 +1,313 +6.2% （産業機械事業） 営業利益 2,381 2,100 △ 281 △11.8% KMTカンパニー 売上高 27,026 28,700 +1,673 +6.2% （金属素形材事業） 営業利益 △ 224 310 +534 ― その他事業 売上高 505 900 +394 +7
Slide 30: KGhカンパニー 計画概要
KGhカンパニー 計画概要 単位：百万円 2021年度 2022年度計画 前期比（率） 国内市場 売上高 9,807 10,750 +942 (+9.6%) 増収 （前期比＋17.5％） 営業利益 1,051 1,390 +338 (+32.3%) • 国内工作機械メーカーの売上回復に伴い、 増収 利益率（%） 10.7 12.9 (+2.2pt) • 引き続き政府補助金の影響が残ると見込む 国内 海外 営業利益 15,000 3,000 12,812 12,500 2,500 2,627 10,750 海外市場 4,453 9,807 10,000 8,886 3,927 2,000 減収
Slide 31: KSTカンパニー 計画概要
KSTカンパニー 計画概要 単位：百万円 2021年度 2022年度計画 前期比（率） コンクリートプラント（CP） 売上高 21,336 22,650 +1,313 (+6.2%) 増収 （前期比＋11.8％） 営業利益 2,381 2,100 △ 281 (△11.8%) • 顧客の業績好調により、設備更新意欲継続 利益率（%） 11.2 9.3 (△1.9pt) • アフターサービス等、顧客満足度の向上に注力 CP 立駐 EG 環境 営業利益 立体駐車場 25,000 4,000 増収 （前期比＋3.9％） 22,650 21,160 21,336 20,000 18,308 4,470
Slide 32: KMTカンパニー 計画概要
KMTカンパニー 計画概要 単位：百万円 2021年度 2022年度計画 前期比（率） 日本国内 売上高 27,026 28,700 +1,673 (+6.2%) 増収 （前期比＋8.6％） 営業利益 △ 224 310 +534 ― • 農機・建機向けは北米・欧州中心に好調継続 利益率（%） △0.8 1.1 (+1.9pt) • 生産品目削減し収益性改善・不良率低減図る 国内 KTC KMEX 営業利益 KTC ：タイ 35,000 2,500 減収 （前期比△18.0％） 29,202 28,700 30,000 27,531 27,026 2,000 • 収益性の低い生産品からの撤退を
Slide 33: 設備投資計画概要
設備投資計画概要 単位：百万円 トピックス KGh KST KMT その他 6,000 • KGhカンパニーの加工設備の更新等で5億円 4,894 5,000 4,465 4,490 1,594 • 本社再構築に係る新棟建設に約10億円 4,164 244 439 313 3,517 4,000 3,532 3,298 2022年度 3,103 2021年度 前期比 計画 1,914 3,000 412 KGhカンパニー 316 982 +665 992 2,000 KSTカンパニー 412 404 △8 設 1,156 備 KMTカンパニー 3,517 1,914 △1,603 404 投
Slide 34: 主要指標計画値
主要指標計画値 単位：% • 適切な資本構成を維持しつつ、新規事業投資及び株主還元を行う • そのための有利子負債と自己資本の比率＝Cap比率は25％～30％と設定 単位：％ ROE ROIC Cap比率 28.0 • ROE 26.2 26.9 24.8 23.9 当期純利益17億円を計画しており+7.2pt改善の 4.6％を計画 10.8 • ROIC 8.7 税引後営業利益の増益により+0.9pt改善の 4.5 4.5 0.7 0.9 3.3 4.6 4.2 4.2％を計画 △ 2.6 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 計画 34
Slide 35: 株主還元
株主還元 • 当社は連結配当性向 30％を継続して目標としている • 2022年度の一株当たり配当金は前期比+10円の 60円を計画 配当性向は33.0％となる見込み • 機動的な資本政策の一環のため、5月より自己株式 2億円を取得予定 これを考慮した総還元性向は44.8％となる見込み （円） 一株当たり配当金(円) 配当性向（％） 総還元性向（％） 120.0 80.0% 76.5% 90.0 100.0 60.0% 90.0 44.8% 56.9% 60.0 40.0% 60.0 50.0 33.0% 30.0 20.0% 21.9% 20.0 0.0 0.0% 2018年度 2019年度
Slide 36: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 • 本資料に記載する業績予想などの将来に関する記述は、当社が現時点で 入手可能な情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づくもので あり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 • このため、様々な要因の変化により、実際の業績とは大きく異なる結果と なることがあることをご承知おきください。 • 本資料の一切の権利は当社に属しており、方法・目的を問わず無断の 複製・転載をお断りします。 問合せ先 総務部総務課 IR担当 電話番号 0847(40)0501 企業サイト https://www.kiw.co.jp/ 36