Altarea Sca · EURONEXT:ALTA
Altarea Sca — Altarea Cogedim — H1 2019 Earnings Presentation
34 slides from Altarea Sca's earnings presentation, 2019
Slide 1: Premier développeur immobilier des territoires de France
Premier Premier développeur développeur immobilier immobilier des deterritoires France RÉSULTATS SEMESTRIELS RÉSULTATS ANNUELS 2019 2018
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER Cette présentation a été préparée uniquement à titre informatif, comme complément des informations rendues publiques par ailleurs par Altarea Cogedim, auxquelles les lecteurs sont invités à se référer. Elle ne constitue pas, et ne doit pas être interprétée comme une sollicitation, une rec
Slide 3: Fabriquer la ville, un marché immense
Fabriquer la ville, un marché immense Pipeline consolidé Logement, Immobilier d’entreprise, Commerce 19,4 Mds€ de valeur potentielle 675 projets 4,5 millions de m² Cœur de Ville, Bezons (95) Altarea Cogedim, 1er développeur immobilier de France 3 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2019
Slide 4: Résultats semestriels 2019 et guidance
Résultats semestriels 2019 et guidance ✓ Chiffre d’affaires : +17% Forte progression des ventes en Logement Succès en Immobilier d’entreprise et en Grands projets mixtes Forte création de valeur en Commerce ✓ FFO 2019 : 17,50 à 17,70 €/action Dividende 2019 : 13,00 €/action sous réserve de l’approba
Slide 5: Performance opérationnelle, performance financière, glossaire
01/ PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE 02/ PERFORMANCE FINANCIÈRE 03/ GLOSSAIRE 5 Existen’Ciel, Villeurbanne - La Soie (69) RÉSULTATS SEMESTRIELS 2019
Slide 6: 01/ Performance opérationnelle
01/ PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE 6 Cœur de Ville, Issy-les-Moulineaux (92) RÉSULTATS SEMESTRIELS 2019
Slide 7: Grands projets mixtes : une longueur d'avance
Grands projets mixtes : une longueur d’avance Concours gagné au 1er semestre 2019 Altarea Cogedim : leader des grands projets mixtes 11 projets en cours 3,5 Mds€ de valeur potentielle Des zones situées autrefois en périphérie de l’agglomération principale se transforment en véritables cœurs urbains,
Slide 8: Grands projets mixtes : Bezons, créer le véritable cœur dans une ville
Grands projets mixtes : Bezons, créer le véritable cœur dans une ville dépourvue de centralité Un nouveau quartier doté de tous les équipements urbains 730 lots 1 18 000 m² 4,6 ha groupe parcs et espaces scolaire sportifs Un quartier durable et certifié Cœur de Ville – Bezons (95) - 100 000 m² 8 RÉS
Slide 9: Logement zones tendues : un déficit d'offre qui amplifie la pénurie
Logement zones tendues : un déficit d’offre qui amplifie la pénurie Pénurie Complexité à sortir Ecoulement très Elections municipales + les opérations rapide de l’offre Accentuation de la pénurie à court terme & effets de reports Taux bas prévisibles post 2020 = Augmentation des prix & Effort acquér
Slide 10: Une stratégie d'investissements dans l'outil de production
Une stratégie d’investissements dans l’outil de production: Objectif à terme : 15 000 lots vendus/an Renforcement Publicité & digital Pipeline (nb de lots) des équipes e-resa 48 000 +220 recrutements nets sur les fonctions opérationnelles 44 800 (développeurs, responsables de programmes, vendeurs) L
Slide 11: Ventes Logements : +16% en valeur, gains de parts de marché
Ventes Logements : +16% en valeur, gains de parts de marché 2ème promoteur résidentiel (une place gagnée) L’attention client Des implantations ciblées 99,9% en zones tendues Grand Paris & métropoles régionales Une gamme complète Une stratégie multi-marques Haut de Gamme / Milieu de Gamme / Entrée de
Slide 12: Forte dynamique de l'offre
Forte dynamique de l’offre Approvisionnements Lancements Offre à la vente RESTRUCTURATION DE L’EX CAMPUS IBM – Nice La Gaude ROMAINVILLE LA MANUFACTURE – Paris Métropole 93 BORDEAUX BELVEDERE – Bordeaux 700 lots Cogedim + 250 lots réhabilités Histoire & Patrimoine Lancement de la commercialisation –
Slide 13: Gains de concours emblématiques
Gains de concours emblématiques La Défense Tours Nuage HIGH GARDEN, Rueil-Malmaison (92) CAMPUS DE L’ENFANCE, Bourg-la-Reine (92) RESTRUCTURATION DES « TOURS NUAGE » D’EMILE AILLAUD, Nanterre (92) Pitch Promotion – 220 lots Cogedim – 150 lots Cogedim et Histoire & Patrimoine – 1 000 lots Inventons l
Slide 14: Acquisition de 50% du leader de la promotion résidentielle bas carbone
Acquisition de 50% du leader de la promotion résidentielle bas carbone (bois massif CLT) Secteur stratégique Acteur à fort potentiel ▪ Haute performance écologique ▪ Expertise de niche ▪ Rapidité de construction ▪ Offre résidentielle élargie ▪ Réduction des nuisances ▪ Présence dans les métropoles e
Slide 15: Immobilier d'entreprise : rechargement du pipeline
Immobilier d’entreprise : rechargement du pipeline Promotion en Régions Investissement Pipeline global EM LYON BUSINESS SCHOOL – Lyon CNP ASSURANCES – Paris CAMPUS ORANGE – Lyon Acquisition du siège pour restructuration 4 opérations signées 1 opération majeure avec CDC 5,2 Mds€ de val. potentielle (
Slide 16: Maine-Montparnasse : restructuration du siège de CNP Assurances
Maine-Montparnasse : restructuration du siège de CNP Assurances Une restructuration Dans un quartier en exceptionnelle plein renouveau Nouvelle « Tour » à horizon 2024 Fenêtre urbaine en Balcons façade nord (700 m²) en façade sud Quartier pilote « bas carbone » Pavillon de services 8 000 m² de 3 500
Slide 17: Très forte activité commerciale et opérationnelle
Très forte activité commerciale et opérationnelle Placements Lancement de chantiers Chantiers en cours CŒUR DE VILLE – Issy-les-Moulineaux (92) CARRÉS DU GOLF – Aix-en-Provence RICHELIEU (ALTAREA COGEDIM) – Paris 369 M€ TTC 4 opérations 29 opérations 63 300 m² 463 400 m² 17 RÉSULTATS SEMESTRIELS 201
Slide 18: Commerce : rotation du patrimoine
Commerce : rotation du patrimoine Le Groupe est à la fois acquéreur et vendeur d’actifs existants en fonction des circonstances Développement Acquisitions Arbitrages Commerce de proximité : CŒUR DE VILLE – Issy (92) GARE PORTA GARIBALDI – Milan OKABE – Kremlin Bicêtre (94) 1,8 Md€ de pipeline 5 gare
Slide 19: Déploiement du savoir faire commerce de gares en Italie
Déploiement du savoir faire commerce de gares en Italie Turin Porta Susa Milan Porta Garibaldi Acquisition Diversification de 5 gares italiennes des usages et extension + 13 800 m² Espaces commerciaux (8 600 m²) et publicitaires 9 mu /an 29 mu /an Concession longue durée Padova Centrale → 2041 Cowor
Slide 20: Patrimoine : solide performance opérationnelle
Patrimoine : solide performance opérationnelle Grands centres commerciaux Commerce de flux Retail parks des lieux de destination une fréquentation naturelle un rapport prix/produit efficace CAP 3000 – St Laurent du Var (Nice) GARE PARIS-MONTPARNASSE FAMILY VILLAGE – Limoges Phase finale de la restru
Slide 21: Commerce : forte création de valeur
Commerce : forte création de valeur Plus-value Cessions Développement Expertises Patrimoine +1,9% Gare Montparnasse -0,5% vs. expertises & Cap 3000 Sud à périmètre constant +5,8 M€ +81,8 M€ (16,0) M€ 71,6 M€ de création de valeur en QP 21 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2019
Slide 22: 02/ Performance financière
02/ PERFORMANCE FINANCIÈRE 22 Joia Meridia, Nice RÉSULTATS SEMESTRIELS 2019
Slide 23: Chiffres clés juin 2019
Chiffres clés 30 juin 2019 Chiffre d’affaires 1 279 Résultat net récurrent 110,2 6,87 consolidé M€ (FFO) M€ €/action +16,8% -6,6% -7,0% LTV 34,1 ANR de 2 774 166,5 % continuation M€ €/action +3,5% +3,6% -80 bps hors dividende hors dividende 23 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2019
Slide 24: FFO part du Groupe : 110,2 M€
FFO part du Groupe : 110,2 M€ (-6,6% vs. S1 2018 retraité, -11,3% vs. S1 2018 publié) 124,2 M€ (0,4) 118,0 M€ 5,2 (6,2) (13,5) 110,2 M€ Impact (5,3) IAS 23 32% Autres 29% Corporate 23% Solide performance Commerce Saisonnalité accrue en 31% 33% 32% Logement Effet de base en Immobilier d’entreprise (p
Slide 25: FFO Commerce : 50,2 M€ en croissance de +11,5%
FFO Commerce : 50,2 M€ en croissance de +11,5% +11,5% 2,0 Loyers nets (6,4) 50,2 M€ Renforcement dans le 7,4 à p.c. (0,9) 47,1 M€ 3,1 commerce de flux 45,0 M€ Arbitrages Phase 1 Gare Montparnasse Divers Impact Gares IFRS 16 Gares italiennes (Montparnasse et Italie) Croissance des loyers nets +2,7% à
Slide 26: FFO Logement : 37,2 M€, en légère baisse
FFO Logement : 37,2 M€, en légère baisse (-1,1%) (1,1% ) Investissement dans la croissance Recrutements (développeurs, vendeurs, directeurs de programme) Marge Investissements commerciaux et digitaux Frais de Impact structure nets IFRS 16 Saisonnalité accrue Calendrier acquisition de terrains S2 Sor
Slide 27: FFO Immobilier d'entreprise : 26,6 M€, en baisse de 34%
FFO Immobilier d’entreprise : 26,6 M€, en baisse de 34% (+21,0% hors effet promote) (34,2%) +21,0% hors effet promote Effet de base 2018 Honoraire de performance Altafund (promote perçu non récurrent) Frais de Impact Promote Marge structure nets IFRS 16 Contribution des grandes affaires à l’augmenta
Slide 28: ANR de continuation : 2 774 M€, soit 166,5 €/action
ANR de continuation : 2 774 M€, soit 166,5 €/action (+3,6% dividende détaché) -4,5% (+3,6% dividende détaché) 174,3 171,1 €/action (0,4) Création de valeur €/action Impact des commerce normes à 4,3 (5,4) 166,5 l’ouverture (13,3) €/action Commerce (0,1) 160,7 6,9 Instruments Instruments financiers €/
Slide 29: Dette nette obligataire et bancaire : stable à 2 479 M€
Dette nette obligataire et bancaire : stable à 2 479 M€ +30 M€ 2 479 M€ 2 449 M€ 60 110 Investissements Investissements Promotion Commerce 167 Capex (Montparnasse, Cap 3000) FFO S1 2019 87 Acquisition gares italiennes Reclassement Investissements dette Commerce Investissements (dont actifs destinés
Slide 30: Un profil de crédit robuste
Un profil de crédit robuste En M€ Oblig. Altareit 1 200 Succès du dividende 1 000 Oblig. Altarea en actions LTV : 34,1% (-80 bps ) 800 +93,8 M€ de fonds propres ICR : 5,9x Cap 3000 600 Duration : 400 Notations financières 4 ans 7 mois 200 confirmées par S&P Global Coût moyen : 0 2,06% (+12 bps) 2019
Slide 31: Guidance 2019 et 2020
Guidance 2019 et 2020 FFO 2019 : 17,50 à 17,70 €/action Dividende 2019 : 13,00 €/action sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale FFO 2020 : 300 M€ (PdG) 31 Note : la guidance tient compte des normes IFRS 15 et 16 et IAS 23 et de la montée en puissance de l’impôt sur l’activité non SIIC
Slide 32: Premier développeur immobilier des territoires de France
Premier Premier développeur développeur immobilier immobilier des deterritoires France RÉSULTATS SEMESTRIELS RÉSULTATS ANNUELS 2019 2018
Slide 33: Glossaire 1/2
Glossaire 1/2 • Approvisionnent Logement : Promesses de vente de terrains signées et • FFO (Funds From Operations) : Résultat opérationnel après impact du coût de valorisées en équivalent de réservations TTC potentielles. l’endettement net, de l’impôt décaissé et des minoritaires, pour l’ensemble de
Slide 34: Glossaire 2/2
Glossaire 2/2 • Loyers nets : Le Groupe communique désormais sur les loyers nets chargés y • Placements (réservations) Logement : Réservations nettes des désistements à compris l’abondement au fonds marketing, les refacturations de travaux et les 100%, à l’exception des opérations en contrôle conjoi