Sanyo Denki Co., Ltd. · TSE:6516
Sanyo Denki — Q2 FY2026/3 Earnings Presentation
39 slides from Sanyo Denki's earnings presentation, Nov 19, 2025
Slide 1: 2026年3月期 第2四半期 決算説明会
2026年3月期 第2四半期 決算説明会 2025年11月19日
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 １．2025年度第2四半期の概要 ２．2025年度の見通し ３．カンパニー概況 （１）サンエースカンパニー概況 （２）エレクトロニクスカンパニー概況 （３）モーションカンパニー概況 2
Slide 3: 2025年度第2四半期の概要
SANYO DENKI 2025472 2 0+HORE
Slide 4: 連結決算の概要
連結決算の概要 2024年度 2025年度 増減 第2四半期累計 第2四半期累計 金額 売上比 金額 売上比 金額 増減比 売上収益 465億円 - 507億円 - ＋42億円 ＋9.2％ 営業利益 30億円 6.5％ 48億円 9.5％ ＋18億円 ＋59.1％ 税引前利益 25億円 5.4％ 49億円 9.7％ ＋24億円 ＋91.7％ 中間利益 (※) (※) 16億円 3.4％ 35億円 6.9％ ＋19億円 ＋119.3％ 中間配当金 75円 - 100円 - ＋25円 - ※ 親会社の所有者に帰属する中間利益 4
Slide 5: 連結決算の概要 増減要因
連結決算の概要 増減要因 2024年度 2025年度 増減 要因 第2四半期累計 第2四半期累計 （億円） （プラス要因 / マイナス要因） 売上高の増加 49億円 売上収益 465億円 507億円 +42 円高の影響 7億円 材料費の増加 23億円 売上原価 346億円 367億円 +21 円高の影響 8億円 売上総利益 118億円 140億円 +22 （利益率） （25.4％） （27.6％） 販売費及び一般管理費 91億円 92億円 +１ その他の収益・費用 3億円 １億円 ▲２ 営業利益 30億円 48億円 +18 （利益率） （6.5％） （9.5％） 金融収益・費用 ▲4億円 ０億
Slide 6: 連結決算の概要 貸借対照表
連結決算の概要 貸借対照表 健全な財務基盤のもと、持続的な成長投資と安定配当を維持 2025年3月末 2025年9月末 （億円） （億円） (+17) (+4) (+43) (＋44) (+23) （ ）は2025年3月末増減 6
Slide 7: 連結決算の概要 カンパニー別の状況
連結決算の概要 カンパニー別の状況 サンエース 売上収益 203億円 前年同期比 ＋12.3％ （受注高 185億円 前年同期比 ＋27.3%） カンパニー 北米、日本国内を中心にAIサーバや通信機器向けの需要が好調 売上収益 103億円 前年同期比 ＋3.7％ エレクトロニクス （受注高 113億円 前年同期比 ＋30.6%） カンパニー 「SANUPS」は国土強靭化、社会インフラ向けが増加 再エネ関連も安定した需要 「SANMOTION」は半導体製造装置関連は回復途上 中国市場の設備投資が回復 売上収益 175億円 前年同期比 ＋10.2％ モーション （受注高 207億円 前年同期比 ＋
Slide 8: 企業価値向上に向けた現状分析 業績とPBRの推移
企業価値向上に向けた現状分析 業績とPBRの推移 IT・通信、半導体、自動化投資等の市場拡大に伴い、業績は堅調に推移。 AI関連市場を中心とした活発な需要が発生、グローバル市場での成長が継続。 PBRは前期以前は0.8～1.0倍前後で推移も、今期は1.0倍超に上昇。 業績の推移 PBR・株価の推移 単位：億円 PBR1倍 （予想） ※株価は株式分割前の値を表示。 8
Slide 9: 企業価値向上に向けた現状分析 ROEと株主資本コスト
企業価値向上に向けた現状分析 ROEと株主資本コスト 経営指標は「ROE10％以上」、株主資本コストは7～9％を想定。 直近5年間のROE平均は9.3%、株主資本コストを上回る水準で推移。 「稼ぐ力（ROE）×投資家期待（PER）」の向上に取り組む ROE10％以上を維持する高付加価値ビジネス 株主・投資家からの期待向上 ROEと株主資本コスト PBR分析 取り組み方針 ROE 中長期的な経営指標で ある「ROE10％以上」を 9.3% 継続して達成する 株主資本コスト７～９％ PBR 0.8～1.0倍 投資家との対話の中で施 PER 策を具体化させていく 11.8倍 （資
Slide 10: 企業価値向上に向けた今後の取り組み 成長戦略
企業価値向上に向けた今後の取り組み 成長戦略 「売上高の成長×安定した利益確保×資本市場を重視したIR活動」により、 持続的な企業価値創造を実現する 具体策 要素 グローバル販売網の拡大 最先端市場に向けた製品開発を加速 売上高の成長 顧客との長期に渡る信頼関係の構築 目標 高度な生産技術を生かした高効率生産 ROE10%以上を 持続するビジネスモデル 安定した利益確保 カスタマイズ力を生かした独自ビジネスの確立 の確立 強固なサプライヤネットワークによる安定調達 総還元性向35％を目安とした株主還元 資本市場を重視した 株主・投資家との対話の充実 IR活動 株式流動性の向上 10
Slide 11: 株主還元の方針
企業価値向上に向けた今後の取り組み 株主還元の方針 総還元性向35％（業績に応じた配当＋機動的な資本政策）を目安 単位：億円 (※) 株主還元の考え方 2025年度予想 総還元性向 配当性向 35％目安 約30％ 業績に応じた配当 ＋ ＋ 機動的な資本政策 機動的な （自己株式の取得など） 自己株買い （予想） ※2025年5月8日に実施した101,000株（約9.7億円）の自己株式取得を反映 11
Slide 12: 株主・投資家との対話
企業価値向上に向けた今後の取り組み 株主・投資家との対話 株主・投資家との対話機会を増やし、山洋電気を正しく理解いただく 投資家向けイベントの拡大 スモールミーティングの実施 2023年度 2024年度 2025年度 【2026年3月期第1四半期 スモールミーティングの概要】 予定 開催月：2025年8月 決算説明会 2回 2回 2回 開催形式：オンライン 参加人数：機関投資家 14名 スモールミーティング 0回 1回 4回 内容：第１四半期決算の概要説明・質疑応答 当社出席者： 工場見学 1回 1回 1回 •取締役 専務執行役員 カンパニー統括 殻を破る活動担当 財務担当 中山 千裕 •取締
Slide 13: 株式分割
株式分割 １：３の株式分割を実施（2025年10月1日効力発生） 株式分割の目的 投資しやすい環境の整備 株式の流動性向上 投資家層の拡大 分割により増加した株式数 株式分割前の発行済株式総数 12,972,187株 今回の分割により増加した株式数 25,944,374株 株式分割後の発行済株式総数 38,916,561株 株式分割後の発行可能株式総数 150,000,000株 ※株式分割の実施に伴い、 ・ 発行可能株式数上限を1.5億株（変更前：5千万株）とする定款の一部変更 ・ 分割割合に応じた期末配当予想の修正（110円→36.67円）も併せて実施済み 13
Slide 14: ベトナム ハノイに新たに駐在員事務所を開設
トピックス ベトナム ハノイに新たに駐在員事務所を開設 ベトナム市場におけるマーティング活動を展開 ベトナム国内における初の駐在員事務所（ハノイ市） 2025年12月より営業開始 営業・資材調達に関するマーケティング活動を ベトナム全土において展開 駐在員事務所と生産拠点の連携により、 お客さまのニーズに応えた迅速な製品提供を実現 14
Slide 15: 協業ビジネスを通じた新規開拓
トピックス 協業ビジネスを通じた新規開拓 協業ビジネスにより先端技術分野を開拓 半導体製造装置関連 シャフト検査装置 半導体製造装置用 AI搭載のシャフト検査装置 真空アクチュエータユニット ユアサ商事・ 当社のサーボ技術と 真空 connectome.design ・ 他社の真空技術を アクチュエータ ティーアイジーと共同開発 （共同開発） 融合しユニット化 当社はモータ技術を提供 顧客は高い信頼性と 目視だった検査工程の省人 調達の安定性を要望 当社製 化・自動化・高品質保持を サーボモータ 差別化とビジネス拡大を 実現 目指す 引き合い多数獲得 15
Slide 16: 北米の関税措置の影響
北米の関税措置の影響 ＜関連顧客の動向＞ 取引先の多くは、頻繁に変更される関税率を警戒しており様子見。 米国以外の市場開拓の動き。 生産拠点を中国から東南アジア等へシフト。 北米向け製品の割合（代理店経由・顧客装置に搭載されて出荷されるものを含む） 当社の強み：代替できない製品 San Ace 約4割 高品質・高性能 SANUPS 1割未満 顧客の装置に合わせたカスタマイズ SANMOTION 約2割 中国以外での生産（フィリピン・日本） 競争相手となるアメリカ企業がないため、影響は限定的 16
Slide 17: 2025年度の見通し
SANYO DENKI 2025420 Wil
Slide 18: 前期の振り返りと今期の見通し
前期の振り返りと今期の見通し 受注 売上 背景 取り組み × 主要業界の需要と中国経済の回復に遅れ 2024年度 △ × 受注残の消化 〇 AIサーバ、官公庁、カーボンニュートラル エコプロダクツ製品の 上期 市場が好調に推移 販売拡大 × 顧客の在庫調整が継続 △ FA市場の需要回復に遅れ フィリピン第4工場の 2024年度 下期 △ △ △ 中国経済は低迷も一部回復 〇 通信向けは回復基調 △ AIサーバは在庫調整で需要が鈍化 本格稼働 生産技術エンジニアリング サービスの開始 グローバル調達の強化 2025年度 〇 中国市場は一部回復 上期 〇 △ △ FA市場の需要
Slide 19: 2025年度の注力事項
2025年度の注力事項 １．「殻を破る」活動の総仕上げ →第9次中計は最終年度 504件の施策が完了見込み ２．社内カンパニー制度は2年目に突入 →カンパニー独自の取り組みで収益性を強化 ３．新製品の投入 →4件の新製品をリリース 新市場がさらに拡大 ４．ベトナムに新工場を設立 →日本、フィリピンに続く大規模生産拠点 2027年稼働 19
Slide 20: 第9次中期経営計画（2021年4月～2026年3月）
第９次中期経営計画（2021年4月～2026年3月） 「殻を破る」をテーマに、グループ全体で504件の施策が完了見込み 社会関係資本（営業、調達等）に 社内カンパニー制の導入 関する取り組み 362件 3カンパニー体制で独立性と収益性を高め、 新市場開拓を推進 製造資本に関する取り組み 生産能力の拡大 106件 アメリカ・フランスでの生産機能を拡張 フィリピンの第４工場が本格稼働 人的資本に関する取り組み 19件 新事業の拡大 生産技術エンジニアリングサービスを開始 知的資本に関する取り組み 協業ビジネスの拡大 8件 カーボンニュートラルの実現に向けた取り組み CO2排
Slide 21: 社内カンパニーの本格稼働
社内カンパニーの本格稼働 各カンパニーの主要取り組み 各カンパニーの特色を生かし、利益を最大化 サンエース 新製品・新市場・新ビジネスを拡大 カンパニー 開発スピードを競争力に エレクトロニクス 新製品投入による市場開拓 カンパニー SANUPS・SANMOTIONの技術融合 新製品による競争力の強化 モーション 生産革新による生産性向上 カンパニー マグネット問題をビジネスチャンスに 21
Slide 22: 新製品紹介
新製品紹介 DCファン ACDCファン San Ace 200 San Ace 92AD 9GAタイプ 9ADタイプ 2025年3月発売 2025年5月発売 φ200 × 70 mm厚 ☐92 × 25 mm厚 22
Slide 23: 新製品紹介
新製品紹介 二重反転ファン 長寿命ファン San Ace 80 San Ace 80L 9CRHAタイプ 9LGタイプ 2025年5月発売 2025年６月発売 ☐80 × 80 mm厚 ☐80 × 38 mm厚 23
Slide 24: 新製品紹介 DCサーボシステム
新製品紹介 DCサーボシステム SANMOTION G DC 48 V駆動モデル 2025年6月発売 24
Slide 25: SANMOTION G グッドデザイン賞を受賞
新製品紹介 SANMOTION G が「2025年度 グッドデザイン賞」を受賞 小型・軽量、省エネルギー化を実現した ACサーボシステム 工作機械、ロボット、半導体製造装置などの 産業用用途だけでなく、医療機器や 交通システムなど身近な分野でも活躍 性能と環境負荷軽減を両立し、 信頼性と安心感を備えたデザインに高い評価 25
Slide 26: ベトナムに新工場を設立
生産能力の拡大 ベトナムに新工場を設立 ベトナム Hung Yen（フンイエン）省に新工場を設立 2026年起工、2027年竣工、 本格稼働は2027年7月を予定 総投資額は70億円 延床面積 18,000㎡ 3階建て 冷却ファンの生産能力 約50万台/月 ベトナム工場 外観イメージ ステッピングモータの生産能力 約5万台/月 サーボモータの生産能力 約5千台/月 生産製品 26
Slide 27: 設備投資と研究開発
設備投資と研究開発 2025年度第２四半期の実績と通期予想 2025年度 2025年度 第2四半期累計実績 通期予想 設備投資額 9億円 40億円 ベトナム工場 ー 16億円 新規設備（量産設備等） 5億円 11億円 老朽化設備の更新（建物修繕等） 3億円 8億円 金型 1億円 5億円 減価償却費 18億円 38億円 研究開発費 17億円 36億円 27
Slide 28: 2025年度の連結業績予想
2025年度の連結業績予想 2024年度 2025年度 増減 実績 通期予想 金額 売上比 金額 売上比 金額 増減比 売上収益 978億円 ‐ 1,071億円 ‐ +93億円 +9.5％ 営業利益 79億円 8.1％ 115億円 10.8％ +36億円 +45.5％ 税引前利益 80億円 8.2％ 119億円 11.2％ +39億円 +49.3％ 当期利益 (※1) 56億円 5.8％ 85億円 7.9％ +29億円 +50.8％ 年間配当金 165円 ‐ - ‐ - (※) ‐ (※2) ROE 5.0％ 7.3％ ※1.親会社の所有者に帰属する当期利益 ※2. 通期の1株当たり配当金予想
Slide 29: サンエースカンパニー概況
SANYO DENKI DYI-AZAAYN=6I— iT
Slide 30: サンエースカンパニーの概況
サンエースカンパニーの概況 業績の推移（2024-2025） 2025年度下期の施策 売上収益向上への取り組み • 大型ファンの開発による市場拡大 （単位：億円） • AIサーバ、通信市場に向けたタイムリーな製品 投入 • 換気・空調機器の需要増に備えた新製品開発 • GPUサーバの高度化を見据えた技術開発 • 冷却ファンユニット製品の受注拡大 営業利益向上への取り組み • 電子部品の見直しによるコストの低減 • 構造・工法の見直しによるコストの低減 • 生産工程の自動化による生産効率の向上 • 新しい市場にいち早く参入することで先行者利益 獲得 30
Slide 31: 大型ファンの新規技術開発
サンエースカンパニーの概況 大型ファンの新規技術開発 大型ファンのニーズが高まるグローバル市場での競争力を強化 AIサーバ市場 AIサーバの効率的な冷却方法であるリアドア空調機において、 ラジエータ冷却用に高風量、低消費電力な大型ファンの需要を取り込む。 急速冷凍機市場 φ200 × 70 mm厚 食料品の鮮度保持や保存期間延長のために 短時間で凍結させる急速冷凍機の需要が増加、 高風量、低消費電力、耐環境性の大型ファンの需要を取り込む。 通信機器市場 5GやIoTの普及、大容量通信の増加により、 φ225 × 99 mm厚 高風量、高静圧、耐環境性の大型ファンの需要を取り込む。
Slide 32: エレクトロニクスカンパニー概況
SANYO DENKI TDI KODIADIYN=6 it
Slide 33: エレクトロニクスカンパニーの概況
エレクトロニクスカンパニーの概況 業績の推移（2024-2025） 2025年度下期の施策 売上収益向上への取り組み （単位：億円） SANUPS ① カーボンニュートラル市場や電力融通システム用途などの 新用途へW83Aを拡販推進する。 ② 社会インフラ向け(防災通信システム、監視システムなど) の拡販を推進する。 ③ SANMOTION顧客、SanAce顧客への拡販、カスタム 製品の提案を進める。 SANMOTION ① 半導体製造装置(後工程・新技術装置)へ拡販を推進する。 ② ロボット(医療、介護など)へ拡販を推進する。 ③ 2軸一体型サーボアンプやDC駆動サーボアンプなど新製品 を拡
Slide 34: パワーコンディショナ「SANUPS W83A」の需要が拡大中
エレクトロニクスカンパニーの概況 パワーコンディショナ「SANUPS W83A」の需要が拡大中 １. 太陽光、風力、水力、バイオマスなどの再生可能 エネルギーによる発電電力に利用できます。 制御機能をソフトウェア化しました。 発電電力の種類に応じて、最適な制御に設定します。 2．停電などの非常時に電力を供給できるため、 防災やBCP対策に貢献します。 3. Wi-Fiにより、スマートフォンなどから稼働状況を 高効率(max 95.5%)なパワーコンディショナです。 確認できます。 風力 RS-485 電力の流れ 有線LANを使用した 無線 接続 商用 ～ 系統 遠隔監視もできます。 Wi-Fi
Slide 35: モーションカンパニー概況
E-YAYAYN=6—-iT SANYO DENKI 35
Slide 36: モーションカンパニーの概況
モーションカンパニーの概況 業績の推移（2024-2025） 2025年度下期の施策 1．売上収益向上への取り組み ・カスタマイズ製品およびユニット製品の販売促進 （単位：億円） ⇒お客さまニーズに応じた最適提案による受注拡大。 お客さま装置に直接組み込む ユニット製品 ビルトイン製品 2．営業利益向上への取り組み ・材料高騰分の製品価格への転嫁 ⇒適正価格化による利益確保。 ・利益性の高い新製品への切り替え ⇒より高性能・高機能な新製品へのご提案。 ・マルチベンダー化の推進（ブラシ・鋼板など）。 ⇒安定調達とコスト削減の実現 36
Slide 37: 中国政府によるレアアースの輸出管理による影響
モーションカンパニーの概況 中国政府によるレアアースの輸出管理による影響 輸出管理措置の動向 対処策 1．2025年4月4日発表 1．中国当局への輸出許可申請の継続実施。 レアアース「7物質（重希土類）」の輸出管理開始。 2．入手性の良い日本メーカーへの代替手配。 輸出時に中国政府への申請が必要。 3．規制影響を受けないマグネットへの切り替え。 2．2025年10月9日発表 4．マグネット在庫の確保。 （１）レアアース「追加5物質」の輸出管理を開始。 当社：3ヶ月、マグネットメーカー：6ヶ月以上 輸出時に中国政府への申請が必要。 （２）再輸出に関する規制。 中国以外の国への再輸出時に中国政府の
Slide 38: 強みを活かした新たなビジネスの創出
モーションカンパニーの概況 強みを活かした新たなビジネスの創出 生産技術エンジニアリングサービス お客さまの生産活動を支援する技術ソリューション エンジニアリングサービス受注事例 1．お客さまの生産活動を支える 1．自動化装置 機械装置の製作・販売 お客さま ： 食品メーカー 要求仕様 : 自動食品加工 ＊生産効率と品質を向上し、 2．お客さまの生産性向上を実現 衛生的で省人化に貢献。 する自動化設備の製作・販売 2．生産支援システム お客さま : 製造メーカー 3．お客さまの製造品質向上を 要求仕様 : 生産支援システム 実現する生産システムの販売 ＊作業の見える化と生産支援機能で、 品質の
Slide 39: お問い合わせ先
山洋電気株式会社 決算説明資料 本資料で記述されている業績予想、市場予測は、現在入手可能な情報から得られた当社の判断に 基づいております。 そのため実際の業績は、さまざまな要因により、これらの見通しとは異なる結果となる可能性があることを ご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる重要な要因としては、 ・当社の事業領域を取り巻く国内外の経済情勢 ・当社製品・サービスに対する需要動向 ・為替・株式市場の動向 などがあります。 なお、実際の業績に影響を与えうる要因は、これらに限定されるものではありません。 本資料に掲載のあらゆる情報は山洋電気株式会社に帰属しております。 手段･方法を問わず、い