Ochi Holdings Co., Ltd. · TSE:3166

Ochi — Ochiホールディングス株式会社 — Q2 FY2019/3 Earnings Presentation

28 slides from Ochi's earnings presentation, Dec 5, 2018

  1. Slide 1: 2019年3月期 第2四半期 決算説明会

    東証1部・福証：3166 2019年3月期 第２四半期 決算説明会 OCHIホールディングス株式会社 2018年12月5日 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 会社概要

    会社概要 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 1

  3. Slide 3: 会社概要

    会社概要 経営理念 沿 革 住生活に関するビジネスを基軸として、 木材及び合板等の建築材料の販売を目的として、 １９５５年 ５月 生活文化の向上と地球環境の保全に貢献します。 福岡市で越智商店を創業 会社概要 １９５８年１０月 ㈱越智商店設立 代表者 越智 通広 １９７０年 ６月 越智産業㈱に商号変更 本社所在地 福岡市中央区那の津三丁目12番20号 １９９６年 ２月 福岡証券取引所に上場 設立 2010年10月1日 越智産業㈱の株式移転によりOCHIホールディングス㈱設立、 ２０１０年１０月 資本金 ４億円 持株会社体制へ移行、福岡証券取引所に上場 発行済株式総数 13,610,970 株

  4. Slide 4: 事業セグメントとグループ拠点

    事業セグメントとグループ拠点 建材事業 加工事業 環境アメニティ事業 その他 住宅用木材の 空調機器、暖房機器、 建設業・介護サービス 建材・住宅設備機器の販売 加工・販売 家庭用品などの販売 産業資材の販売 卸売業の広域展開 プレカット工場の運営 量販店向けベンダー事業 建設業 越智産業㈱ 西日本クラフト㈱ ㈱松井 介護サービス DS TOKAI㈱ ヨドプレ㈱ 関連会社 ㈱西日本プレカットセンター 冷凍冷蔵、空調、厨房機器 ㈱ホームコア などの販売及び設置工事 産業資材の卸売業 愛媛プレカット㈱ 太陽産業㈱ 太平商工㈱ ㈱トーソー 西日本フレーミング㈱ 他 建築工事受注 建材販売店 工務店、

  5. Slide 5: 2018年8月のM&A

    2018年8月のM&A 商 号 創 業 1962年（昭和37年） 青森 設 立 2005年（平成17年） 八戸 秋田 資 本 金 50百万円 盛岡 従 業 員 数 62名 本社 仙台支店 宮城県仙台市宮城野区扇町 山形 本 社 ７丁目１番２０号 福島 (支店) 仙台、東京 事 業 拠 点 (営業所)福島、山形、盛岡、青森、 八戸、秋田 冷凍冷蔵、空調、厨房機器、環境・ 事業内容 省エネ機器などの販売及び設置工事 東京支店 売 上 高 6,697百万円（2018年3月期） Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 4

  6. Slide 6: 売上高／営業利益の推移

    売上高／営業利益の推移 Ｍ＆Ａで子会社化した企業を確実に収益化することで、連結業績の拡大に成功 2018年３月期は越智産業㈱の業績が相対的に好調で、連単倍率はやや低下 （単位:百万円） ■連結売上高 ■単体売上高 ■連結営業利益 ■単体営業利益 ◆営業利益の連単倍率 ※単体は越智産業㈱ 3.30 3.04 2.81 2.25 2.48 2.38 2.16 2.07 1.60 1.22 1.16 95,028 0.36 91,323 90,952 83,469 84,525 △ 0.93 78,084 79,253 77,177 76,802 74,042 73,473 69,280 67,71

  7. Slide 7: 2019年3月期 第2四半期 決算概況

    2019年3月期 第２四半期 決算概況 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 6

  8. Slide 8: 決算ハイライト

    決算ハイライト M&A効果で増収となるも、人件費、物流費等の増加で減益 売上高  2018年4~9月の持家・分譲戸建住宅の着工戸数は、前年同期比0.5％増 49,498百万円  計画外で太陽産業㈱の売上高17.3億円を計上した「環境アメニティ」及び 「その他」で、売上高の予算を達成 計画比 100.6％  「建材」及び「加工」は、豪雨や大型台風等の影響もあり、予算未達  Ｍ＆Ａの寄与分を除いた前年同期比では、0.7％の増収 営業利益  「建材」、「加工」、「環境アメニティ」の各事業において、営業利益の 予算未達 726百万円  「その他」では、介護事業の高稼働率と建設業の売上増加に

  9. Slide 9: 損益計算書

    損益計算書 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2019年3月期 第２四半期累計 第２四半期累計 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 45,555 49,498 49,200 3,942 108.7% 298 100.6% (100.0％) (100.0％) (100.0％) 売上総利益 5,485 5,918 6,094 433 107.9% ▲175 97.1% (12.0％) (12.0％) (12.4％) 販売管理費 4,626 5,192 5,084 566 112.2% 108 102.1% (10.2％) (10.5％) (10.3％)

  10. Slide 10: 営業利益増減要因 前年同期比

    営業利益増減要因 前年同期比 （単位:百万円） ▲132百万円 （▲15.5％） Ｍ＆Ａによる その他 売上総利益の 増加 販管費の減少 減少 ＋128.9 ＋8.4 ▲85.0 人件費の増加 859 ▲75.1 販売運賃の増加 太陽産業㈱ 愛媛プレカット㈱の ▲34.5 M&A関連費用 ▲12.2 ▲63.2 貸倒引当金繰入の 726 増加 増益要因 減益要因 0 2018年3月期 2019年3月期 第２四半期累計 第２四半期累計 実績 実績 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 9

  11. Slide 11: 営業利益増減要因 計画比

    営業利益増減要因 計画比 （単位:百万円） ▲283百万円 （ ▲28.1％） 貸倒引当金繰入の その他 売上総利益の 太陽産業㈱の 販管費の減少 減少 人件費の減少 減少 子会社化 +19.6 +16.1 +8.7 ▲311.5 +4.0 1,010 +50.1 愛媛プレカット㈱ ㈱タケモクの 業務委託料の 太陽産業㈱の 利益見込との差異 増加 Ｍ＆Ａ関連費用 ▲16.6 ▲54.3 726 計画外 計画外 増益要因 減益要因 0 2019年3月期 2019年3月期 第２四半期累計 第２四半期累計 計画 実績 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All R

  12. Slide 12: 四半期売上高の推移

    四半期売上高の推移 ■第1四半期 ■第2四半期 ■第3四半期 ■第4四半期 ◆営業利益率 （単位:百万円） 30,000 25,943 25,718 25,396 25,000 23,282 23,529 23,779 22,917 22,883 22,149 22,066 22,273 21,556 21,132 20,903 20,511 20,605 19,573 20,000 19,252 2.4% 2.5% 2.7% 2.4% 2.3% 1.8% 2.0% 1.9% 2.0% 15,000 1.7% 1.8% 1.6% 1.5% 1.5% 1.4% 1.1% 1.4% 1.0% 10

  13. Slide 13: 前年同月比 年率推移（全国）

    前年同月比 年率推移（全国） % 45 持家+分譲戸建の 建材事業売上高 加工事業売上高 新設着工戸数 35 25 15 5 -5 -15 -25 -35 2015年10月 2016年04月 2016年10月 2017年04月 2017年10月 2018年04月 Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 12

  14. Slide 14: セグメント別の損益

    セグメント別の損益 単位:百万円、( )内は構成比 < >は各セグメントの営業利益率 2018年3月期 2019年3月期 第２四半期累計 第２四半期累計 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 45,555 49,498 3,942 108.7% 49,200 298 100.6% (100.0％) (100.0％) (100.0％) 建材事業 33,168 34,346 1,178 103.6% 35,655 ▲1,308 96.3％ (72.8％) (69.4％) (72.5％) 加工事業 6,445 7,696 1,250 119.4% 7,967 ▲271 96

  15. Slide 15: 建材事業

    建材事業 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2019年3月期 第２四半期累計 第２四半期累計 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 33,168 34,346 1,178 103.6％ 35,655 ▲1,308 96.3％ 売上総利益 3,483 3,653 3,837 169 104.9% ▲184 95.2% (10.5％) (10.6％) (10.8％) 営業利益 675 654 823 ▲21 96.9% ▲169 79.5％ (2.0％) (1.9％) (2.3％)  M&Aの寄与分を除いた前年同期比では、1.6％の増収となったが、営業利

  16. Slide 16: 加工事業

    加工事業 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2019年3月期 第２四半期累計 第２四半期累計 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 6,445 7,696 1,250 119.4% 7,967 ▲271 96.6％ 売上総利益 1,138 1,202 1,420 63 105.6% ▲218 84.6％ (17.7％) (15.6％) (17.8％) 営業利益 318 257 366 ▲61 80.8% ▲108 70.4％ (4.9％) (3.3％) (4.6％)  M&Aの寄与分を除いた前年同期比では、売上高は0.1％減と横ばい。 営業利益につい

  17. Slide 17: 環境アメニティ事業（旧 生活事業）

    環境アメニティ事業（旧 生活事業） 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2019年3月期 第２四半期累計 第２四半期累計 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 3,768 5,132 1,364 136.2% 3,508 1,623 146.3％ 売上総利益 501 698 492 197 139.4% 205 141.7％ (13.3％) (13.6％) (14.0％) 営業利益 58 12 39 ▲46 20.6％ ▲27 30.9% （1.6％) (0.2%) (1.1％)  M&Aの寄与分を除いた前年同期比では、季節家電の販売が一部商品の商流

  18. Slide 18: その他

    その他 単位:百万円、( )内は構成比 2018年3月期 2019年3月期 第２四半期累計 第２四半期累計 実績 前年同期増減 前年同期比 計画 計画増減 計画比 売上高 2,368 2,495 126 105.3% 2,343 151 106.5％ 売上総利益 363 363 344 0 100.1% 18 105.4％ (15.3%) (14.6%) (14.7％) 営業利益 70 62 43 ▲7 89.1% 19 144.7％ (3.0%) (2.5％) (1.9％)  前年同期比では、建設業の売上増加などにより増収となったが、営業利益に ついては産業資材の販売において物流費などの販

  19. Slide 19: 貸借対照表

    貸借対照表 （単位:百万円） 2019年3月期 第２四半期 2019年3月期 第２四半期 2018年3月期 2018年3月期 増減 増減 現金及び預金 7,312 7,223 ▲89 仕入債務 26,039 27,365 1,325 売上債権 20,063 22,034 1,971 短期借入金・一年内社債 2,093 3,223 1,130 商品 2,720 3,531 811 その他流動負債 2,205 2,482 276 未成工事支出金 859 843 ▲15 長期借入金・社債 1,734 3,969 2,234 その他流動資産 405 478 73 退職給付に係る負債 149 427 2

  20. Slide 20: キャッシュ･フロー計算書

    キャッシュ･フロー計算書 （単位:百万円） 2018年3月期 2019年3月期 第２四半期累計 第２四半期累計 主な要因 税引前当期純利益＋869 営業活動によるキャッシュ・フロー 146 35 法人税等の支払額▲417 たな卸資産の増加額▲415 連結の範囲の変更を伴う子会社株式の 投資活動によるキャッシュ・フロー 0 ▲2,270 取得による支出▲2,019 フリー・キャッシュ・フロー 147 ▲2,235 長期借入れによる収入＋3,000 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲714 2,150 長期借入金の返済による支出▲513 現金及び現金同等物の増減額 ▲566 ▲85 現金及び現金

  21. Slide 21: 2019年3月期 業績予想と取組み

    2019年3月期 業績予想と取組み Copyright (C) 2018 OCHIホールディングス株式会社 All Rights Reserved. 20

  22. Slide 22: 2019年3月期 業績予想

    2019年3月期 業績予想  中期的には、子会社や拠点の統合等の経営効率化とM&Aの継続により、収益力の拡大を図る  短期的には、増加が見込まれる需要の取り込みを最優先し、利益の積み上げを図る ※ 参考 前回の消費増税前の売上高の対前期増加額 2014年3月期 120億円 (内訳 建材 98億円 加工 20億円) 単位:百万円、( )内は構成比 2019年3月期 2018年3月期 実績 第２四半期累計 計画進捗率 通期計画 前期比 実績 売上高 95,028 49,498 48.8％ 101,500 106.8% (100.0%) (100.0％) （100.0%) 売上総利益 11,38

  23. Slide 23: 建材事業 通期計画

    建材事業 通期計画 単位:百万円、( )内は構成比 2019年3月期 2018年3月期 第２四半期累計 実績 計画進捗率 通期計画 前期比 実績 売上高 69,725 34,346 46.9％ 73,300 105.1％ 7,323 3,653 7,896 売上総利益 (10.5％) (10.6％) 46.3％ (10.8％) 107.8％ 1,507 654 1,770 営業利益 (2.2％) (1.9％) 37.0％ (2.4％) 117.4％  自然災害により売上が減少した第２四半期の反動増や、消費増税に伴う 駆け込み需要の顕現化など、事業環境の好転を見込む 主な施策  耐震・ＺＥＨ

  24. Slide 24: 加工事業 通期計画

    加工事業 通期計画 単位:百万円、( )内は構成比 2019年3月期 2018年3月期 第２四半期累計 実績 計画進捗率 通期計画 前期比 実績 売上高 13,131 7,696 46.3％ 16,613 126.5％ 2,300 1,202 2,909 売上総利益 (17.5％) (15.6％) 41.3％ (17.5％) 126.5％ 632 257 762 営業利益 (4.8％) (3.3％) 33.8％ (4.6％) 120.6％  建材事業と同様の理由で、事業環境の好転を見込む  生産能力が1.5倍に増強されたヨドプレ㈱の新工場（2018年10月竣工）を 含む5社6工場で、生産や

  25. Slide 25: 環境アメニティ事業 通期計画

    環境アメニティ事業 通期計画 単位:百万円、( )内は構成比 2019年3月期 2018年3月期 第２四半期累計 実績 計画進捗率 通期計画 前期比 実績 売上高 7,319 5,132 74.2％ 6,914 94.5％ 983 698 968 売上総利益 (13.4％) (13.6％) 72.2％ (14.0％) 98.4％ 85 12 69 営業利益 (1.2％) (0.2%) 17.4％ (1.0％) 81.5％  計画外の太陽産業㈱の子会社化により、売上高、営業利益とも予算の 大幅な超過達成を見込む  環境アメニティ事業の２社間で、仕入・販売などにおけるシナジーを 追求する 主な

  26. Slide 26: その他 通期計画

    その他 通期計画 単位:百万円、( )内は構成比 2019年3月期 2018年3月期 第２四半期累計 実績 計画進捗率 通期計画 前期比 実績 売上高 5,288 2,495 48.8％ 5,113 96.7％ 783 363 726 売上総利益 (14.8％) (14.6%) 50.0％ (14.2％) 92.7％ 198 62 133 営業利益 (3.8％) (2.5％) 47.1％ (2.6％) 67.1％  売上高、営業利益とも、予算達成を見込む 主な施策 ＤＳ ＴＯＫＡＩ㈱ 太平商工㈱  建設業における営業力強化  新規販売先の開拓  安心できる魅力ある介護施設の維持  他

  27. Slide 27: 株主還元

    株主還元 ■配当方針 安定的な配当の維持に努めることに加えて、連結業績を加味した配当を行なうことを 基本方針とし、連結配当性向については、15％程度を下限とし、30％以上を目指す ものとします。 期末配当 中間配当 期末配当 当初計画より１円増配 24円 創業60周年記念配当 東証一部指定記念配当 20円 19円 東証二部上場記念配当 1 12 15円 創業55周年記念配当 14円 10 12円 5 9 10円 2 4 1 9円 9円 5 5 5 12 9 9 9 9 10 5 5 5 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 2015年3月期 2016年3月期

  28. Slide 28: 連絡先

    【 連絡先 】OCHIホールディングス株式会社 【 所在地 】福岡市中央区那の津三丁目12番20号 【 ＴＥＬ 】経営企画部 092-732-8959 財 務 部 092-711-9173 このプレゼンテーション資料には、現時点の将来に関する前提や見通しに基づく予測が含まれております。 実際の業績は、その時々の状況や多様な要因により変更を余儀なくされることがあります。なお、変更があった場合でも当社は本資料を 改定する義務を負いかねますので、ご了承ください。 また、本資料のいかなる部分も一切の権利はOCHIホールディングス株式会社に属しており、電子的または機械的な方法を問わず、 いかなる目的であ

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