Yamami Co. · TSE:2820
Yamami — FY2025 Earnings Presentation
33 slides from Yamami's earnings presentation, Aug 21, 2025
Slide 1: 2025年6月期 決算説明資料
株式会社やまみ（2820） 2025年6月期 決算説明資料 2025年8月21日 代表取締役会長 山名 清 代表取締役社長 山名 徹 1
Slide 2: 目次
目次 はじめに Ⅰ 決算概要 Ⅱ 中期経営計画 Ⅲ 参考資料 「収益認識に関する会計基準」の適用について 22.06期期首より「収益認識に関する会計基準」等を適用しております。本資料においては、21.06期以 前の財務諸表について同基準を適用したと仮定して算出した数値を記載しています。 2 Copyright © 2025 Yamami Company All Rights Reserved.
Slide 3: はじめに
はじめに ◆ 2016年の上場来9期連続増収 2025年6月期実績は前期比10.9％増収 16.9％営業減益 2025年 ✓ 富士山麓工場の販売好調、本社工場の油揚げラインの設備更新、厚揚げライン増設 6月期 と生産能力向上が寄与し２ケタ増収、過去最高の売上高を更新 実績 ✓ 原材料価格、エネルギー価格の高騰から原価上昇するも営業利益は下期より回復 ✓ 補助金収入を特別利益に4.4億円計上したことから当期純利益は1.8％増益 2026年6月期は前期比9.2％増収 15.8％営業増益を見込む 2026年 ✓ 関東圏での当社製品の優位性が徐々に認知されてきており増収に寄与 6月期 ✓ 原材料価格の
Slide 4: Ⅰ 決算概要
0 Psd I. RAZ
Slide 5: 業績推移
業績推移 （売上高：百万円） （営業利益：百万円） 30,000 3,000 27,000 25,000 2,700 25,000 2,500 23,000 2,400 19.09 21,064 富士山麓工場 20,000 稼働 19,001 2,000 2,000 16.06 16,178 2,079 東証ジャスダック 市場上場 15,000 13,811 1,727 1,500 12,798 11,924 10,265 10,000 9,206 9,869 1,039 1,000 8,538 8,912 7,283 1,036 983 902 942 941 5,000 732 500 4
Slide 6: 2025年6月期業績
2025年6月期業績 ◆ 売上高・各段階利益ともに前回予想※を上回る ◆ 昨年手当した輸入大豆を今年2月まで使用、エネルギー価格高騰続き売上原価は15.1％増 ◆ 補助金収入444百万円を特別利益として計上したことから当期純利益は前期比1.8％増益 （百万円/円） 24.06 25.06 増減率 （参考）25.06 （百万円） 2Q時修正計画※ 実績 実績 （百万円/円） 売上高 19,001 21,064 10.9% 21,000 売上総利益 4,452 4,322 ▲2.9％ 4,100 （売上高総利益率） 23.4% 20.5% ▲2.9pt 19.5% 営業利益 2,079 1,727
Slide 7: 四半期業績比較
四半期業績比較 ◆ 売上高は計画通り順調に推移 ◆ 昨年手当した輸入大豆の使用は本年2月まで。原材料価格高騰が一服し4Qの営業利益は 前期比31.5％増益 【売上高】 【営業利益】 （百万円） （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 21,064 2,079 19,001 305 +12.5% 5,181 +12.1% 1,727 16,178 4,620 +10.4% 500 +89.4% 401 +31.5% 4,185 +23.6% 5,483 +14.0% 4,810 +15.8% 1,039 519 +3.8% +19.1% 4,155 271 +224.0 +1
Slide 8: 拠点別収益
拠点別収益 ◆ 本社工場は厚揚げ・油揚げラインの設備更新を行った期間生産を停止したため6.7％増収 関西工場は代行生産を行い9.1％増収 ◆ 昨富士山麓工場は取引先に当社製品の競争力、品質が認知され、新アイテムの追加など 幅広く商品の納入が増え28.0％増収と高水準な伸び 【本社工場】 【関西工場】 【富士山麓工場】 5,000 （百万円） （百万円） （百万円） 10,000 9,198 9,814 +6.7% 8,000 7,484 +9.1% 4,000 3,765 +28.0% 9,000 6,860 7,000 8,000 2,942 6,000 3,000 7,000 6,000
Slide 9: 営業利益 利益増減要因
営業利益 【利益増減要因】 （単位：百万円） 売上高増 材料費増 ▲1,345 +2,063 水道光熱費増 ▲491 償却費増 その他 運賃増 労務費増 販管費増 ▲200 ▲199 ▲100 ▲80 2024/6 2025/6 2,079 1,727 ▲352 ・前期比+1,345百万円（売上高比率は+2.1pt） 材料費 24.06… 売上増 材料費増 光熱費増 償却費増 運賃増 労務費増 その他 25.06… 高付加価値の国産大豆使用の商品へシフト ・前期比＋491百万円（売上高比率は+1.5pt） 水道光熱費 エネルギー価格高止まり ・前期比+100百万円（売上高比率は▲0.6pt）
Slide 10: 材料費/燃料高の影響
材料費/燃料高の影響 ◆ 昨年手当した輸入大豆の使用が２月まで継続したことから通期で材料費率は前期比2.1 ポイント上昇 ◆ エネルギー価格の高止まりから光熱費比率は前期比1.5ポイント上昇 【売上高材料費率・光熱費率（四半期ベース） 】 （%） 48.7 46.6 50.0 44.5 44.3 45.4 46.1 45.1 44.6 42.7 42.0 43.1 41.1 40.0 43.1 44.1 46.2 30.0 材料費率 20.0 12.2 12.6 12.5 光熱費率 10.1 10.2 10.6 9.9 10.4 11.1 8.9 8.1 8.9 10.0 11.8 9.0 1
Slide 11: 商品別動向
商品別動向 ◆ 数量伸び率約8%増。本社工場、関西工場圏を中心に高付加価値商品への切り替えが 進展し平均販売単価も2%程度アップ ◆ 収益性の高いカット３P豆腐や競争力の高い厚揚げ等、お取引先に好評いただいて いる製品への集約を推進 従来品の木綿豆腐からカット３P豆腐や充填豆腐にシフト 【商品別売上高 前年同期比伸び率】 （%） 32.9 15.8 10.2 11.2 6.6 ▲ 2.4 ▲ 11.4 厚揚げ 充填豆腐 カット３P豆腐 油揚げ 焼豆腐 木綿・絹豆腐 合計 ※販売手数料等控除前の売上高。おからパウダー、その他商品は除く 11 Copyright © 2025 Yamami Com
Slide 12: 商品カテゴリー別 数量伸び率×販売単価
商品カテゴリー別 数量伸び率×販売単価 （円/個） 数値は売上金額（単位：百万円） 高 焼豆腐 価値訴求商品 796 カット3P木綿 カット3P絹 3,183 1,590 絹厚揚げ 木綿厚揚げ 価格訴求商品 4,083 1,871 1,074 単価 木綿 油揚げ 4,854 1,684 充填 2,579 絹 木綿 低 （%） -30 -20 -10 0 10 20 30 40 数量伸び率 ※販売手数料等控除前の売上高 12 Copyright © 2025 Yamami Company All Rights Reserved.
Slide 13: 関東圏市場開拓の状況
関東圏市場開拓の状況 【東京営業所 売上高上位企業と増加要因】 0 100 200 300 400 500 600 （百万円） 新規導入効果 SM A社 +31％ 売 新規導入効果 上 SM B社 高 +13％ ト ッ 企業の伸長率に対し堅調 プ SM C社 +15％ 5 新規導入効果 SM D社 +77％ 新規導入効果・特売実施 SM E社 +15％ 新規導入効果 取大 ドラッグF社 引幅 +8.8倍 先増 収 24.06 25.06 13 Copyright © 2025 Yamami Company All Rights Reserved.
Slide 14: バランスシート
バランスシート （百万円） 24.06末 25.06末 24.06末 25.06末 資産の部 負債の部 現預金 840 856 買掛金 1,543 1,637 売掛金 2,617 2,321 短期借入金 － 500 棚卸資産 379 439 1年内返済予定長期借入金 442 389 流動負債合計 4,123 3,947 流動資産合計 3,851 3,679 長期借入金 1,413 1,024 有形固定資産 11,599 12,177 固定負債合計 1,885 1,601 （建物・構築物） (3,827) (3,761) 負債合計 6,008 5,548 （機械・装置） (4,981) (6,1
Slide 15: キャッシュフロー
キャッシュフロー 【主な内訳】 （百万円） （百万円） 24.06 25.06 ▲ 2,000▲ 1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 営業キャッシュフロー 2,851 2,787 税引前当期純利益 2,131 2,172 減価償却費 1,526 1,725 2,851 売上債権増減額（▲は増加） ▲672 295 24.06 棚卸資産増減額（▲は増加） 64 ▲58 ▲ 1,627 FCF 仕入債務増減額（▲は減少） 208 93 ▲ 786 1,224 未払又は未収消費税増減額 27 ▲85 投資キャッシュフロー ▲1,627 ▲2,223 有形固定資産取得による
Slide 16: 2026年6月期業績予想
2026年6月期業績予想 ◆ 認知度が高まりつつある関東圏を中心に積極的な販売推進により全体で9.2%増収見込み ◆ 原材料高騰が一服、原価率低下見込み営業利益は売上高の伸びを上回る15.8％増益予想 ◆ 前期計上した補助金収入がなくなることから当期純利益は減益となる見通し 25.06 26.06 （百万円） 増減率 実績 予想 売上高 21,064 23,000 9.2% 売上総利益 4,322 4,850 12.2% （売上総利益率） 20.5 21.1 +0.6pt 営業利益 1,727 2,000 15.8% （営業利益率） 8.2% 8.7% +0.5pt 経常利益 1,727 1,
Slide 17: 上/下期業績見通し
上/下期業績見通し ◆ 上期は原材料価格高騰が一服し前年同期比10.6％増収、23.9％営業増益を見込む ◆ 下期は同7.8％増収、8.7％営業増益見通し 【売上高】 【営業利益】 （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 23,000 21,064 2,079 2,000 19,001 305 +12.5% 5,181 （3～4Q） 1,727 16,178 4,620 +10.4% 11,500 +7.8% （3～4Q） +12.4% 500 +89.4% 401 +31.5%1,000 +8.7% 4,185 +23.6% 5,483 4,810 +15.8
Slide 18: 拠点別収益見通し
拠点別収益見通し ◆ 各工場ともロス軽減・生産効率の向上を継続し収益力強化図る ◆ 富士山麓工場は関東での取引先に当社製品の競争力、品質が認知され幅広く商品の納入が 増加、前期比27.5％増収、営業利益は黒字幅拡大する見通し 【本社工場】 【関西工場】 【富士山麓工場】 （百万円） +3.9% （百万円） 9,800 （百万円） 10,200 10,500 9,814 10,000 10,000 9,500 7,800 9,000 9,000 +6.9% 8,500 8,000 8,000 8,000 7,484 7,500 7,000 7,000 5,800 6,500 +27.5% 6,0
Slide 19: 2026年6月期業績予想の考え方
2026年6月期業績予想の考え方 23,000百万円(前期比+9.2％ +1,936百万円) ◆ 本社工場・関西は設備更新による生産能力増を背景に、これまで納入できなかった取引先 売上高 への営業を強化 ◆ 富士山麓工場は認知度が向上し既存取引先への新規アイテム導入効果により高水準な増収 を維持 営業利益：2,000百万円（前期比+15.8％ +273百万円） ◆ 売上総利益：光熱費高止まるも原材料がピークアウトし売上総利益率は0.6P改善を予想 利益 ◆ 販売管理費：コスト抑制につとめ前期比9.8％増に抑える ◆ 上記取組みにより営業利益は前年同期比で上期23.9％増益・下期は同8.7％増益
Slide 20: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 【設備投資・減価償却費の推移】 （富士山麓工場の用地取得に係る投資額を除く） （設備投資：百万円） 設備投資 減価償却費 （減価償却費：百万円） 6,000 2,000 1,737 1,725 1,759 5,317 1,616 5,000 1,526 1,600 1,474 4,000 1,458 1,107 1,200 2,876 3,000 2,267 800 2,000 1,859 1,313 1,090 400 1,000 700 314 0 0 19.06期 20.06期 21.06期 22.06期 23.06期 24.06期 25.06期 26.06期 計画
Slide 21: Ⅱ 中期経営計画
0 Psd TT. PHS ste
Slide 22: 中期経営計画（26.06期～28.06期）
中期経営計画（26.06期～28.06期） 事業環境、足元の業績を考慮し前回公表※した中期経営計画をローリングし、 28.06期において売上高270億円、営業利益27億円を目指す 設備力・高度な衛生管理・商品開発力を背景に大手への集約が進む豆腐業界においてさらなる シェア拡大を図る ◆ 当社は、大量生産の難易度が高く競争力の高い商品をローコストで製造できるという 強みを生かし、圧倒的シェアを持つ中四国市場に加え、関西圏・首都圏においても シェアアップを図る ◆ 長期的には6,000億円の豆腐市場シェア10%に相当する売上高600億円を目指す 今後の取り組み ◆ 関東圏は引き続き量産品の競争力を
Slide 23: 中期経営計画目標数値
中期経営計画目標数値 ◆ 26.06期・27.06期予想は据え置きローリング （百万円） 25.06 26.06 27.06 28.06 CAGR （実績） （計画） （計画） （計画） （平均成長率） 売上高 21,064 23,000 25,000 27,000 8.6％ 前中計 21,000 23,000 25,000 - 営業利益 1,727 2,000 2,400 2,700 16.1％ 前中計 1,600 2,000 2,400 - 経常利益 1,727 1,995 2,395 2,696 16.0％ 前中計 1,595 1,995 2,395 - 当期純利益 1,502 1,37
Slide 24: 工場別目標数値－本社工場・関西工場
工場別目標数値－本社工場・関西工場 ◆ 大量生産の難易度が高く競争力の高い商品をローコストで製造 ◆ 圧倒的シェアを持つ中国・四国市場に加え関西圏においてもシェアアップを図る （百万円） 【本社工場 売上高・営業利益】 12,000 9,814 10,200 10,600 10,900 9,198 8,123 9,000 6,913 7,189 7,454 売上高 6,000 営業利益 3,000 1,254 1,192 1,103 1,498 1,151 1,210 1,280 1,380 838 0 20.06 21.06 22.06 23.06 24.06 25.06 26.06 27.
Slide 25: 工場別目標数値－富士山麓工場
工場別目標数値－富士山麓工場 ◆ 量産品の競争力を浸透させるとともに既存顧客に対しても差別化商品による売り場提案 で首都圏におけるシェアアップ図り、増収効果で利益水準は一段高目指す 【富士山麓工場 売上高・営業損益】 （百万円） 7,000 6,700 5,800 6,000 4,800 5,000 3,765 売上高 4,000 2,942 営業利益 3,000 2,068 2,000 1,444 820 1,000 257 350 470 16 10 165 0 ▲ 1,000 ▲ 520 ▲ 410 ▲ 745 ▲ 746 20.06 21.06 22.06 23.06 24.06 25
Slide 26: 新商品
新商品 国産大豆 北海道産大豆 ちょっといいもの まるっとうふ 豆騎士（マメナイト） 北海道産大豆の油揚げ 既存製品の秋・冬限定の 通常の充填豆腐より 北海道産大豆を使用した パッケージです 固めで大きな豆腐です 油抜きの不要な油揚げです 26 Copyright © 2025 Yamami Company All Rights Reserved.
Slide 27: 株主還元
株主還元 【 1株配当の推移】 (円) 80.0 72.0 72.0 66.0 剰余金 70.0 60.0 50.0 原則 営業キャッシュフローの範囲内 40.0 32.0 持続可能な利益成長を 一定の内部保留を 30.0 24.0 24.0 24.0 26.0 実現するための 行ったうえで 20.0 成長投資 配当 20.0 10.0 （生産ラインの増強） 0.0 18.06 19.06 20.06 21.06 22.06 23.06 24.06 25.06 26.06 予想 【配当目標】 26.06期 1株配当予想 72円（中間配当36円） 1 配当性向 30％以上 2 DOE（純資産配当
Slide 28: Ⅲ 参考資料
Ⅲ. 参考資料 28
Slide 29: イメージする将来の業界の姿
イメージする将来の業界の姿 過去 現在 想定される将来 2000年頃までは、全体で 2022年時点で全体で 約16,000社、4人以上の 約3,100社、4人以上 確定的な事業者数は判ら 事業者で3,000社程度あっ の事業者で800社程度 ないものの、①全国規模 た となった で展開する小売業者に対 して供給可能な豆腐製造 事業者数 業者は数社、②地域大手 【減少の背景】 で数十社、③特徴ある製 ✓ 販売先である小売業が大規模化しスケール 品で固定客を持つ小規模 メリットを享受する体制 事業者に分かれると考え ✓ 小売業者が物流センターを保有 られる ✓ 小売業者の品質管理精度向上 6,00
Slide 30: 豆腐市場動向①－消費動向
豆腐市場動向①－消費動向 （円） 【 ②単価推移】 【 ①1世帯当たりの年間購入金額の推移】 120 （二人以上世帯） （円） 100 3年連続プラスも 下落トレンドが続く 14,000 80 11,969 60 12,000 63.77 豆腐 油揚げ等 40 10,000 3,938 20 8,269 8,000 0 2,997 6,000 8,031 （丁） 【 ③世帯当たり購入量推移】 90 4,000 82.39 5,272 2,000 80 0 前年からは漸減だが 70 過去20年増加トレンド 60 市場規模は、 コンシューマ概算 8,000円×5,550万世帯≒4,450億円 外食
Slide 31: 豆腐市場動向②－事業者動向
豆腐市場動向②－事業者動向 【 ①事業所数の推移】 【 ②出荷額の推移】 （事業所数） （億円） （百万円） 16,000 4,500 450 出荷金額（左メモリ） 14,016 14,000 4,000 1事業所当たり出荷金額（右メモリ） 363.4 400 事業所数① 3,500 3,344 350 12,000 事業所数② 2,932 3,000 300 10,000 2,500 250 8,000 2,000 200 6,000 1,500 150 4,000 2,219 2,563 1,000 100 128.3 2,000 807 500 50 ※ 0 ※ 0 0 出所）①厚生労働
Slide 32: 拡大する中食市場
拡大する中食市場 【中食（惣菜・おかず）市場は拡大基調続く】 【中食ニーズの高い単身世帯が今後長期的に増加】 （兆円） （兆円） 0% 20% 40% 60% 80% 100% 40 8 1990 23.1 15.5 37.3 6.8 17.4 30 6 2000 27.6 18.9 31.9 7.6 14.0 2010 32.4 19.8 27.9 8.7 11.1 20 4 2020 38.0 20.1 25.2 9.0 7.7 10 2 2030 41.6 19.5 22.9 9.6 6.4 外食（左メモリ） 中食（右メモリ） 2040 43.5 19.0 21.8 9.4 6.2 0
Slide 33: ご清聴ありがとうございました
ご清聴ありがとうございました 今後のＩＲに関するお問い合わせ先 株式会社やまみ 経営企画室 電話 ： 0848-86-3788 E-mail ： ir＠yamami.co.jp URL ： https://www.yamami.co.jp/ 当資料に記載されている将来の業績見通しは、本資料発表現在において入手可能な情報に基づき作成したものです。そのた め、実際の業績はさまざまな要素により、これらの見通しと大きく異なる結果となる場合がありますことをご承知おきくだ さい。 33