Chubu Electric Power Company,incorporated · TSE:9502

Chubu Electric Power Company,incorporated — Q2 FY2023 Earnings Presentation

38 slides from Chubu Electric Power Company,incorporated's earnings presentation, October 2023

  1. Slide 1: 2023年度第2四半期 決算説明会資料

    投資家向け 説明資料 2023年度第2四半期 決算説明会資料 2023年10月

  2. Slide 2: 目次

    目次 Ⅰ 2023年度第2四半期 決算概要 ＜スライド番号＞ Ⅲ 参考データ：経営関連 ＜スライド番号＞ 連結経常損益・純損益の推移 ･･･････････････17 決算概要 ･･････････････ 1 セグメント別決算概要 ･･････････････ 4 資金調達・有利子負債残高の推移 ･･･････････････18 発電電力量 ･･････････････ 8 連結キャッシュ・フローの推移 ･･･････････････19 （参考）期ずれ影響のイメージ（実績） ･･････････････ 9 連結財務体質の推移・格付 ･･･････････････20 2023年度 業

  3. Slide 3: Ⅰ 2023年度第2四半期 決算概要

    Ⅰ 2023年度第２四半期 決算概要 （注） 「年度」表記は４月から翌年３月までの期間を、「２Q」表記は4月から９月までの期間を指します。 表示単位未満の数値について、金額は切り捨て、販売電力量や発電電力量などの諸元は四捨五入で記載しております。 C opyri g h t © C hubu E l ec t ri c P ower C o. , Inc . A l l ri ght s res erv e d .

  4. Slide 4: 決算概要①

    決算概要① 〈決算のポイント〉（連結）  売上高：18,415億円 燃料費調整額の増加（+785億円※）などから、前年同期に比べ 623億円の増収 ※電気価格激変緩和対策補助金 ＋1,490億円を含む  経常損益：3,773億円 期ずれが差損から差益に転じたこと（+3,020億円）や、ミライズにおける電源調達コストの削減、パワーグリッドにおける 需給調整にかかる費用の減少などから前年同期に比べ 4,003億円の増益  親会社株主に帰属する四半期純損益：3,115億円 経常損益の増加などから、前年同期に比べ3,541億円の増益 ・ 売上高は、2022/2Qに続き、2年連続の増収 ・ 経常損

  5. Slide 5: 決算概要②

    決算概要② 〈連結売上高の変動要因〉（623億円の増収） （単位：億円） 20,000 その他 燃料費調整額の増加 △161 18,000 785 （電気価格激変緩和対策 補助金 +1,490含む） 16,000 14,000 17,792 18,415 12,000 10,000 2022/2Q 2023/2Q 売上高 売上高 2 C opyri g h t © C hubu E l ec t ri c P ower C o. , Inc . A l l ri ght s res erv e d .

  6. Slide 6: 決算概要③

    決算概要③ 〈連結経常損益の変動要因〉（4,003億円の増益） 5,000 （単位：億円） JERA パワーグリッド（期ずれ除き） 4,500 ミライズ 708 △814 その他 4,000 (期ずれ除き) 43 3,500 1,046 3,000 期ずれ差損益 2,500 2,000 3,020 3,773 1,500 1,000 期ずれ除き (△1,820 期ずれ除き 期ずれを除いた損益の増加（＋９８０程度） 500 経常損益 →1,200) 経常損益 1,590程度 2,570程度 0 △230 △500 2022/2Q 2023/2Q 経常損益 経常損益 3 C opyri g h t

  7. Slide 7: セグメント別決算概要①

    セグメント別決算概要① 【売上高】 (億円,%) 2023/2Q 2022/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B ミライズ 15,093 13,616 1,476 10.8 パワーグリッド 4,449 5,661 △ 1,212 △ 21.4 その他（※1） 4,122 3,886 235 6.1 調整額 △ 5,249 △ 5,372 123 △ 2.3 合計 18,415 17,792 623 3.5 【経常損益】 (億円,%) 2023/2Q 2022/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B ミライズ 1,617 451 1,166 258.5 パワーグ

  8. Slide 8: セグメント別決算概要②：ミライズ

    セグメント別決算概要②：ミライズ 〈経常損益の変動要因〉  電源調達コストの削減などにより、前年同期に比べ 1,166億円の増益 （参考）期ずれを除いた経常損益：1,500億円程度（前年同期に比べ 1,050億円程度の増益） （単位：億円） （販売電力量） 1,800 (億kWh,%) その他 増減 1,600 ’23/2Q ’22/2Q (A) (B) (A-B) (A-B)/B 1,400 低圧 140 143 △3 △2.0 1,200 666 高圧・特別高圧 372 375 3 0.7 電源調達コスト 1,000 の削減 合計 515 516 △0 △0.1 800 379 1,61

  9. Slide 9: セグメント別決算概要③：パワーグリッド

    セグメント別決算概要③：パワーグリッド 〈経常損益の変動要因〉  エリア需要の減少に伴う託送収益の減少はあったものの、レベニューキャップ制度導入に伴う託送料金の見直しや、需給調 整にかかる費用の減少などから、前年同期に比べ 708億円の増益 （単位：億円） 600 その他 需給調整に 500 かかる費用の 124 減少 （エリア需要） (億kWh,%) 400 ’23/2Q ’22/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 300 568 低圧 178 183 △4 △2.4 435 200 高圧・特高 432 442 △9 △2.1 合計 611 624 △14 △2.2 1

  10. Slide 10: セグメント別決算概要④：ＪＥＲＡ

    セグメント別決算概要④：ＪＥＲＡ 〈経常損益の変動要因〉  期ずれが差損から差益に転じたことなどにより、前年同期に比べて2,085億円の増益 （参考）期ずれを除いた経常損益：280億円程度（前年同期に比べ 820億円程度の減益） （単位：億円） 2,500 石炭価格の変動 に伴う収支悪化 2,000 （CIF価格・為替レート） △581 JERA GMの ’23/2Q ’22/2Q 増減 利益減 その他 (A) (B) 1,500 △212 (A-B) 期ずれ差損益 △23 原油CIF価格($/b) 83.5 111.9 △28.4 2,900 1,000 為替レート(円/$) 141.0

  11. Slide 11: 発電電力量

    発電電力量 〈発電電力量〉（中部電力）  水力 出水率が前年同期を上回ったことから、2億kWh増加  新エネルギー 前年同期並み (億kWh,%) 増減 2023/2Q 2022/2Q (A) (B) (A-B) (A-B)/B 水力 54 52 ２ 4.0 （出水率） (101.5) (99.3) (2.2) 原子力 ― ― ― ― (設備利用率) (―) (―) (―) 新エネルギー 2 2 0 11.2 合計 56 54 2 4.2 8 C opyri g h t © C hubu E l ec t ri c P ower C o. , Inc . A l l ri ght s re

  12. Slide 12: （参考）期ずれ影響のイメージ（実績）

    （参考）期ずれ影響のイメージ（実績） ＜2022/2Q＞ ＜2023/2Q＞ 差損 △1,820 差益 億円 1,200 億円 費用の諸元 （燃料調達） 収益の諸元 （燃料調達からのタイムラグ） 2022/4 2022/10 2023/4 2023/10 2024/4 9 C opyri g h t © C hubu E l ec t ri c P ower C o. , Inc . A l l ri ght s res erv e d .

  13. Slide 13: 2023年度 業績見通しの概要①

    2023年度 業績見通しの概要① 〈業績見通し〉（連結） 2023年7月28日公表の業績予想値を修正  売上高 ：3兆6,500億円 前回公表から変更なし  経常損益： 4,100億円 ミライズの電源調達コストの削減やパワーグリッドの需給調整にかかる費用の減少などにより、前回公表から1,000億円程度の増益 ・ 売上高は、2021年度以来、2年ぶりの減収 ・ 経常損益は、2022年度に続き、2年連続の増益 ・ 2020年度以来、3年ぶりの減収増益 (億円,％) 今回公表 7/28公表 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 売上高 36,500 36,500 － － 4,100

  14. Slide 14: 2023年度 業績見通しの概要②

    2023年度 業績見通しの概要② 【主要諸元】 （中部電力ミライズの販売電力量） 競争影響△7程度、気温・景気等＋13程度 (億kWh,％) 今回公表 7/28公表 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 販売電力量 1,051 1,045 6 0.6 グループ合計の販売電力量 1,124 1,123 1 0.1 ［参考］前期比較 競争影響+23程度、気温・景気等＋4程度 (億kWh,％) 今回公表 2022年度実績 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 販売電力量 1,051 1,024 27 2.6 グループ合計の販売電力量 1,124 1,130 △6 △0.5 ※

  15. Slide 15: 配当の状況

    配当の状況 〈株主還元に関する考え方〉  電力の安全・安定的な供給のための設備投資を継続的に進めつつ、成長分野への投資を推進することで、 持続的な成長を目指し、企業価値の向上に努めてまいります。  株主還元については、重要な使命と認識し、安定的な配当の継続を基本としながら、利益の成長を踏まえた還元に努め、 連結配当性向 30％以上を目指してまいります。 〈配当の状況〉  中間配当につきましては、本日開催の取締役会において 1株につき 25円 と決定いたしました。 2023年度 2022年度 1株当たり 中間配当金 25円 25円 1株当たり 期末配当金 （25円） 25円 合計 （50円

  16. Slide 16: Ⅱ 参考データ：決算・財務関連

    Ⅱ 参考データ：決算・財務関連 C opyri g h t © C hubu E l ec t ri c P ower C o. , Inc . A l l ri ght s res erv e d .

  17. Slide 17: 連結収支比較表

    連結収支比較表 (億円,％) 2023/2Q 2022/2Q 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 営業収益（売上高） 18,415 17,792 623 3.5 持分法による投資利益 1,427 ― 1,427 ― その他収益 60 62 △1 △ 2.9 営業外収益 1,488 62 1,425 大 経常収益 19,903 17,854 2,048 11.5 営業費用 15,958 17,179 △ 1,220 △ 7.1 持分法による投資損失 ― 730 △ 730 ― その他費用 171 174 △3 △ 1.8 営業外費用 171 905 △ 734 △ 81.0 経常費

  18. Slide 18: 連結財政状態の概要

    連結財政状態の概要 (億円) 2023/9末 2023/3末 増減 (A) (B) (A-B) 資産 69,591 64,551 5,040 負債 43,163 42,928 234 純資産 26,427 21,622 4,805 2023/9末 2023/3末 増減 (A) (B) (A-B) 自己資本比率(%) 36.5 31.9 4.6 有利子負債残高 30,099 29,257 842 14 C opyri g h t © C hubu E l ec t ri c P ower C o. , Inc . A l l ri ght s res erv e d .

  19. Slide 19: 2023年度 セグメント別業績見通し

    2023年度 セグメント別業績見通し 【経常損益】 (億円,%) 今回公表 7/28公表 増減 (A) (B) (A-B) (A-B)/B 1,600 800 800程度 100.0 ミライズ (1,500) (700) (800程度) (114.3) パワーグリッド 850 700 150程度 21.4 1,500 1,500 ー ー ＪＥＲＡ (500) (500) (ー) (ー) その他・調整額 150 100 50程度 50.0 4,100 3,100 1,000程度 32.3 合計 (3,000程度) (2,000程度) (1,000程度) (50.0) （）内は期ずれ除き経常損益

  20. Slide 20: 財務関連指標

    財務関連指標 (%) 2025年度 2023年度予想 2022年度実績 中期経営計画公表 ＲОＩＣ 5.0程度 2.9 3.0以上 ＲＯＡ 5.0程度 2.8 ― ＲＯＥ 10.0程度 6.3 7.0程度 ※ 期ずれ除きの数値 16 C opyri g h t © C hubu E l ec t ri c P ower C o. , Inc . A l l ri ght s res erv e d .

  21. Slide 21: Ⅲ 参考データ：経営関連

    Ⅲ 参考データ：経営関連 C opyri g h t © C hubu E l ec t ri c P ower C o. , Inc . A l l ri ght s res erv e d .

  22. Slide 22: 連結経常損益・純損益の推移

    連結経常損益・純損益の推移 （億円） 【経常損益】 （億円） 【純損益】 4,500 4,000 4,100 4,000 3,500 3,300 3,500 3,000 3,000 2,500 2,556 2,500 2,000 2,000 1,918 1,922 1,697 1,634 1,472 1,500 1,500 1,146 1,214 1,285 1,129 1,000 1,000 743 794 602 651 500 387 382 500 0 0 △ 500 △ 500 △ 430 △593 △ 1,000 （年度） △ 1,000 （年度） 2014 2015 2016 2

  23. Slide 23: 資金調達・有利子負債残高の推移

    資金調達・有利子負債残高の推移 【資金調達（個別）】 【有利子負債残高（連結）】 （億円） （億円） 9,000 32,000 31,000 程度 8,000 30,000 29,811 29,189 29,257 7,000 28,002 6,000 28,000 2023年度 調達計画 26,747 5,000 3,000 26,254 25,956 4,000 26,000 3,900 4,000 3,197 2,670 24,250 3,000 24,000 2,430 23,336 2,000 1,500 1,200 1,300 22,000 1,000 470 0 （年度） 20,

  24. Slide 24: 連結キャッシュ・フローの推移

    連結キャッシュ・フローの推移 （億円） 8,000 FCF 営業CF 投資CF※ ※（ ）内は設備投資額 6,000 5,624 4,768 4,241 4,000 3,841 3,350 3,500 程度 2,544 2,964 2,957 2,558 1,940 1,683 2,000 796 988 216 0 △ 719 △ 1,300 程度 △ 251 △ 2,403 △ 2,000 △ 2,158 △ 1,969 △ 2,827 △ 3,079 (2,559) △ 2,620 （2,622） △ 4,000 （2,626） （2,937） △ 3,602 △ 3,444 △ 3,6

  25. Slide 25: 連結財務体質の推移・格付

    連結財務体質の推移・格付 （%） 【自己資本比率】 （倍）【D/Eレシオ】 40.0 2.5 35.7 35.0程度 35.0 34.4 2.0 32.7 2.0 31.9 31.1 31.3 1.7 29.7 1.6 1.6 30.0 28.9 1.5 1.5 1.4 1.4 1.3 1.3 程度 26.1 1.1 25.0 1.0 20.0 （年度） 0.5 （年度） 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 （見通し） （見通し）

  26. Slide 26: 連結ROA・ROEの推移

    連結ROA・ROEの推移 （%） 【ROA】※ 期ずれ除きの数値 （%） 【ROE】※ 期ずれ除きの数値 6.0 12.0 5.0 程度 10.0程度 5.0 10.0 4.0 8.0 7.4 3.4 6.8 3.2 6.6 6.3 3.2 6.3 3.0 3.0 6.0 2.8 5.5 2.4 2.6 4.1 2.0 4.0 1.7 1.4 1.0 2.0 1.9 0.6 0.0 0.0 △ 1.0 △ 2.0 △ 2.0 （年度） △ 4.0 （年度） 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2014 2015 2016 2017

  27. Slide 27: 連結ROIC・株主総利回り(TSR)の推移

    連結ROIC・株主総利回り(TSR)の推移 【ROIC】※ 期ずれ除きの数値 【株主総利回り（TSR）】 （%） 株主総利回り（トータルシェアホルダーリターン）とは、 株式投資により得られた収益（配当とキャピタルゲイン）を投資 5.0程度 額（株価）で割った比率をいう。 5.0 （%） 150.0 131.8 4.0 122.1 124.6 118.0 3.4 120.0 107.8 109.4 3.3 2.9 3.3 3.0 2.9 104.5 90.0 95.0 97.0 2.5 85.9 2.0 1.9 60.0 1.1 1.1 当社 比較指標：TOPIX（配当込み） 1.0 30.0

  28. Slide 28: 資本コスト・株価を意識した経営の実現（PBR向上に向けて）①

    資本コスト・株価を意識した経営の実現（PBR向上に向けて）① 中部電力グループレポート2023より抜粋 当社は、2022年に策定した中期経営計画において「2025年度にROIC3.0％以上」という目標を定め、取締役会にて現状の資本収益性や市場評価を分析し、 ROICが 資本コストを上回るような効率的な経営を進めております。来年度に向けてより一層の資本コストを意識した計画や取り組みの策定を進めるとともに、資本効率向上に向けた取り 組みの進捗や効果・評価について中期経営計画やグループレポート等へ掲載し、開示の充実を図ってまいります。 ［当社のPBR推移］ １ ROE(ROA/財務レバレッジ)の評価

  29. Slide 29: 資本コスト・株価を意識した経営の実現（PBR向上に向けて）②

    資本コスト・株価を意識した経営の実現（PBR向上に向けて）② 中部電力グループレポート2023より抜粋 ２ 資本コストに対する資本効率 TOPICS 当社のROICは、市況高騰に伴い、収支が悪化した21年度を除くと至近 (19,20,22年度)では3.0%程度であり、資本コスト（WACC）を上回るリターン ROIC経営の深化 （ROIC）を創出しています。 中期経営計画では、戦略的投資が拡大局面にある中、既存事業の分野も 含め、効率性の観点を一層重視する必要があることを踏まえ、 経営管理指標 ３ PER（株価/利益）の評価 としてROICを導入しました。資金調達コストであるWACCを上回るリタ

  30. Slide 30: ミライズグループ販売状況について

    ミライズグループ販売状況について 2023/2Q 目標 電気新料金メニュー加入実績 約240万件 ― （23年9月時点） 域内 各種サービスと電気またはガスとのセット販売件数 約7.3万件 2021年度以降早期に10万件獲得 （23年9月時点） 2020年代後半、首都圏の販売電力量 エリア外での販売電力量 35億kWh 年間約300億kWhに拡大 域外 将来的に約300万件相当のお客さまへの CDエナジーダイレクトの供給件数（電力・ガス計） 約59万件 （23年10月4日時点） サービス提供 ガス・LNG販売量 70.7万ｔ 2020年代後半で年間300万tに拡大 ガス ガス料金メニュー申込み

  31. Slide 31: ミライズ販売電力量の月別推移

    ミライズ販売電力量の月別推移 (億kWh) 2023年度 4月 5月 6月 7月 8月 9月 2Q 低圧 ２３ ２０ １８ ２３ ２８ ２８ １４０ 高圧・ 特別高圧 ５５ ５５ ６２ ６７ ６８ ６９ ３７５ 合計 ７８ ７５ ８０ ９０ ９６ ９７ ５１５ (億kWh) 2022年度 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 １月 ２月 ３月 年度 低圧 ２６ ２１ １８ ２４ ２７ ２７ ２２ ２０ ２４ ３７ ３２ ２７ ３０６ 高圧・ 特別高圧 ５９ ５５ ６２ ６６ ６５ ６６ ６０ ５７ ５７ ５７ ５８ ５８ ７１８ 合計 ８５ ７６ ８０ ９０ ９２ ９３

  32. Slide 32: 2022年度電源構成（確報値）

    2022年度電源構成（確報値） 電源構成 非化石証書の使用状況 その他 *2 7% 非化石証書（再エネ指定） 非化石証書（指定なし） 卸電力取引所 *1 4% 1%未満 原子力 13% 15% 石炭 再エネ 26% 石炭 9% 22% FIT*3*4 石油 8% 4% 再エネ*5 3% LNG 非化石証書使用なし LNG 42% 95% 46% 水力*4*6 5% 石油 1%未満 2010年度 2022年度 2022年度 (注1) 融通・他社受電を含みます。 (注2) 当社は再生可能エネルギー100%メニューおよび実質再エネ100％メニューを一部のお客さまに対して販売しており、それ以外のメニュ

  33. Slide 33: 再生可能エネルギー事業の概要

    再生可能エネルギー事業の概要  2030年頃に320万kW以上の拡大目標容量※ に対し、現時点の容量は、グループ全体で約79万kW。 ※当社グループが保有する再エネ設備に加え、他者設備の施工・保守を通じ、お客さまへ再エネ価値をお届けする設備の容量を含む。 再エネ拡大目標 2023年度以降の主な開発地点 ＜現在の状況＞ ★ 運転開始 ■ 建設中 ● 開発決定 ▲ 事業者選定 （保有・施工・保守を含む） *: グループ会社による開発・出資 ウィンドファーム豊富 30,000kW（2024年度） 内ケ谷 水力 320万kW以上拡大へ 120万kW 720kW（2027年度） 以上の拡大に 能代市、

  34. Slide 34: グローバル事業の展開①

    グローバル事業の展開① ○ グローバル事業（海外事業）では、4つのセグメント（グリーン領域、ブルー領域、小売・送配電・新サービス領域、フロンティア領 域）を組み合わせて最適なポートフォリオを形成し、欧州・アジア太平洋を中心とした脱炭素エネルギー企業を目指します。 ○ 脱炭素やコミュニティサービスの展開を促進し、その知見を活用するなど、国内事業とのシナジーを高めてまいります。 29 C opyri g h t © C hubu E l ec t ri c P ower C o. , Inc . A l l ri ght s res erv e d .

  35. Slide 35: グローバル事業の展開②

    グローバル事業の展開②  欧州においては、Enecoを欧州戦略上のプラットフォームと位置付け、再エネ・小売・新サービス等の成長領域を拡大する。 【オランダ総合エネルギー事業会社Enecoの買収について】 案件概要 出資額 41億ユーロ（約5千億円） 出資比率: 三菱商事80%、中部電力20% (2020年3月出資) 事業 電力・ガス・熱供給の総合エネルギー事業 Eneco の概要 地域 オランダ、ベルギー、ドイツ等 ※１ Eneco純利益（2022年度） 272百万ユーロ（約408億円 ) 前年度比約30%増 財務状況 中部電力連結影響（2022年度）：56億円 ※1 1ユーロ＝150円換算

  36. Slide 36: グローバル事業の展開③

    グローバル事業の展開③ 【主な至近のコンサル案件実績】 ･･･投資案件 対象国 プロジェクト内容 実施期間 ラオス・ 電気事業経営に関する協力 2020.12 ･･･コンサルティング案件 アフリカ諸国 プログラム ～2021.3 スリランカ マスタープランの実現に向けた 2020.3～ 能力向上プロジェクト 2023.3 C opyri g h t © C hubu E l ec t ri c P ower C o. , Inc . A l l ri ght s res erv e d .

  37. Slide 37: 浜岡原子力発電所の審査状況

    浜岡原子力発電所の審査状況 浜岡原子力発電所は、「福島第一原子力発電所のような事故を二度と起こさない」という固い決意のもと、安全性向 上対策を進めており、原子力規制委員会による新規制基準への適合性確認審査を受けています。基準地震動・基準 津波の概ね確定後は、プラント関係審査が進むとともに、これらに基づき安全性向上対策の内容がご説明できるよう になります。 原子炉設置変更許可の審査（設備の基本設計） 適合性 地震・津波関係審査 許可 再稼働 確認 プラント関係審査 審査 申請 設計及び工事計画認可の審査（設備の詳細設計） 認可 保安規定変更認可の審査（運転管理体制等） 認可 安全性向上対策工事

  38. Slide 38: 当資料取扱上のご注意

    当資料取扱上のご注意 当資料に記載の将来の計画や見通し等は、現在入手可能な情報に基づき、計画のもとになる前提、 予想を含んだ内容を記載しております。 これらの将来の計画や見通し等は、潜在的なリスクや不確実性が含まれており、今後の事業領域を 取りまく経済状況、市場の動向等により、実際の結果とは異なる場合がございますので、ご承知おきいた だきますようお願い申し上げます。 また、当資料の内容につきましては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りおよび当資 料に掲載された情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当社は一切責任を負いかねます。 C opyri g h t © C hubu

Chubu Electric Power Company — Q2 FY2023 Earnings Presentation on 6ix