Tokio Marine Holdings, Inc. · TSE:8766

Tokio Marine — Q3 FY2021 Earnings Presentation

32 slides from Tokio Marine's earnings presentation, Feb 14, 2022

  1. Slide 1: 2021年度 第3四半期決算概要及び通期業績予想の見直し（上方修正）

    2021年度 第3四半期決算概要 及び 通期業績予想の⾒直し （上方修正） 2022年2月14日

  2. Slide 2: 目次

    目次 業績ハイライト 2021年度 第3四半期決算概要  Key Messages ・・・・・・・・・・・・・・ 3  国内損保事業（TMNF)  Executive Summary – 決算概要 ・・・・・・・・・・・・・・ 9 – トップライン ・・・・・・・・・・・・・・ 4 – 正味収⼊保険料 ・・・・・・・・・・・・・・ 10 – 修正純利益3Q実績の評価 ・・・・・・・・・・・・・・ 5 – 発⽣保険⾦ ・・・・・・・・・・・・・・ 11  通期業績予想の上方修正 ・・・・・・・・・・・・・・ 6 – コンバインド・レシオ ・・・・・・・・・・・・・・ 12  自然災害の

  3. Slide 3: (Blank Page)

    (Blank Page) Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 2

  4. Slide 4: Key Messages

    Key Messages  修正純利益の3Q実績は4,729億円と、通期予想（11月公表。以下、11月 予想）に対して、96.5%の進捗率 好調な3Q実績  国内は好調なトップラインに加え、発生保険⾦の下振れ（⾃然災害・⼤⼝事故の （11月予想対比の 減少やコロナ影響）もあり、11月予想を上回って進捗。 進捗率 96.5%） 海外も⾃然災害等を保守的に⾒込んでいた11月予想を上回って進捗するなど、 グループ全体として好調 通期予想の  3Q実績および⾜元の好調な基調を踏まえ、修正純利益の通期予想を、 11月予想対比+700億円上方修正し、5,600億円とする 上方修正  修正通期予想5

  5. Slide 5: Executive Summary トップライン

    Executive Summary トップライン TBU  トップラインの3Q実績は、国内外・生損保共に、11月予想に対して順調に推移し、基調は良好  海外の基調を踏まえ、正味収⼊保険料の通期予想を前年度対比 +4.2%の増収（11月予想は+3.8%）に引き上げる ※増収率は全て除く為替ベース、単位︓億円 正味収⼊保険料 生命保険料 3Q実績 通期予想 3Q実績 通期予想 38,300 38,800 9,600 9,700 +4.9% （前年度対比 （同 +4.2%） +0.5% (前年度対比 （同 ▲2.2%） +3.8%） ▲2.2%） 29,152 6,990 7,182 27,21

  6. Slide 6: Executive Summary 修正純利益3Q実績の評価

    Executive Summary 修正純利益3Q実績の評価 【グループ全体（修正純利益）】 4,729億円（11月予想対比の進捗率︓96.5%）  国内は好調なトップラインに加え、発生保険⾦の下振れ（⾃然災害・⼤⼝事故の減少やコロナ影響）もあり、 11月予想を上回って進捗。海外も⾃然災害等を保守的に⾒込んでいた11月予想を上回って進捗するなど、 グループ全体として好調 各事業の事業別利益 11月予想対比 進捗率 96.5% （過去5年平均の進捗率*1︓72.9%） 【TMNF】 1,874億円 （11月予想対⽐の進捗率︓106.5%、過去5年平均進捗率*1︓42.7%*2） （億円） 4,

  7. Slide 7: 通期業績予想の上方修正

    通期業績予想の上方修正 【グループ全体（修正純利益）】 5,600億円（+700億円上方修正）  3Q実績および⾜元の好調な基調を踏まえ、修正純利益の通期予想を+700億円上方修正し、5,600億円とする  修正通期予想5,600億円から、⼀過性の⾃然災害や北⽶拠点のキャピタルゲインの影響+400億円、コロナによる 損害率低下等の影響を控除した実⼒ベースでも、修正純利益は5,000億円を突破する⾒込み ※修正純利益の内訳は各事業の事業別利益 （億円） TMNF +200 AL ±0 海外保険 +450 その他 +50 （1,760→1,960） （480） （2,020→2,470） （6

  8. Slide 8: 自然災害の発生状況

    ⾃然災害の発生状況  ⾃然災害に係る発生保険⾦の3Q実績は、前年同期比▲315億円減少の738億円（税引前）  通期では国内外共に予算を引き下げ、11月予想対比▲260億円の970億円を⾒込む ⾃然災害に係る発生保険⾦（事業別利益ベース、億円） 2020年度 2021年度 2021年度通期予想 増減*2 前年増減*2 税引前 3Q実績 3Q実績 ①11月公表 ②今回 （②-①） 国内損保*1 786 268 ▲518 580 430 ▲150 海外保険 267 470 +202 650 540 ▲110 合計 1,054 738 ▲315 1,230 970 ▲260 税引後*3 国内損保

  9. Slide 9: ＜ご参考＞為替レート（ドル／円）

    2021年度 第3四半期決算概要 ＜ご参考＞ 為替レート（ドル／円） 20年度 21年度 12月末レート 103.50円 115.02円 （国内損保・⽣保） （20年3月末対⽐ 5.33円高） （21年3月末対⽐ 4.31円安） 9月末レート 105.80円 111.92円 （海外） （19年12月末対⽐ 3.76円高）（20年12月末対⽐ 8.42円安） Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 8

  10. Slide 10: 国内損保事業①：決算概要（TMNF）

    国内損保事業①︓決算概要（TMNF） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  3Q事業別利益は、好調なトップラインと、発生保険⾦の下振れ（⾃然災害・⼤⼝事故の減少やコロナ影響）により、 11月予想を上回って進捗（3Q進捗率︓21年度106.5% vs 過去5年平均42.7%*）  前年同期比では、⾃然災害の減少等による保険引受利益の増益や、外貨建てファンドからの配当⾦の増加等による 資産運用等損益の増益により、全体として+438億円の増益 * 大規模な自然災害の影響を受けた2018年度・2019年度を除くと、81.4% （単位︓億円） 2020年度 第3四半期 2021年度

  11. Slide 11: 国内損保事業②：正味収入保険料（TMNF）

    国内損保事業②︓正味収⼊保険料（TMNF） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  3Q実績は、コロナ反動や⽕災の料率改定効果等により+2.7%と、基調は好調（11月予想は+2.2%）  前年同期比では、同様の理由により、増収 （単位︓億円） 【通期予想（11月公表）に対する進捗】 2020年度 2021年度 2021年度 第3四半期 第3四半期 前年 前年 通期予想 前年 - ⽕災︓ 実績 実績 （11月公表） 増減 増減率 増減率  21年1月の料率改定効果や企業⽕災の大⼝契約等により、 11月予想に対して順調に推移 ⽕災 2,591 2,667 75 2.9% 3,5

  12. Slide 12: 国内損保事業③：発生保険金（TMNF）

    国内損保事業③︓発生保険⾦（TMNF） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  ⾃然災害・⼤⼝事故の減少やコロナ影響により、11月予想を下回って推移  前年同期比では、コロナ反動はあるものの、⾃然災害の減少等により、減少 （単位︓億円） 【通期予想（11月公表）に対する進捗】 2020年度 2021年度 2021年度 第3四半期 自然 第3四半期 自然 前年 前年 通期予想 前年 - ⽕災︓ 実績 災害 実績 災害 増減 増減率 （11月公表） 増減率  自然災害・大⼝事故の減少により、11月予想を 下回って推移 ⽕災 1,885 641 1,294 218 ▲591 ▲3

  13. Slide 13: 国内損保事業④：コンバインド・レシオ（TMNF）

    国内損保事業④︓コンバインド・レシオ（TMNF） 連結決算 国内損保事業 海外保険事業 国内⽣保事業  事業費率は順調、E/I損害率、コンバインド・レシオは11月予想を下回るペースで推移  前年同期比では、事業費率は上昇、 E/I損害率、コンバインド・レシオは⾃然災害の減少等により低下 コンバインド・レシオ（⺠保E/Iベース） 【通期予想（11月公表）に対する進捗】 - E/I損害率︓ 92.1%  自然災害発⽣保険⾦の下振れ等により、11月予想を 101.5% 92.3% 下回るペースで推移 E/I損害率*1 88.1% - 事業費率︓ 社費率（11.0%）は、4Qに成⻑投資等を⾒込

  14. Slide 14: 国内損保事業⑤：資産運用等損益（TMNF）

    国内損保事業⑤︓資産運用等損益（TMNF） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  資産運用等損益は、政策株式売却額の上振れを主因に、11月予想を上回って進捗 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 2021年度 第3四半期 第3四半期 通期予想 実績 実績 前年増減 （11月公表） 進捗率 資産運用等損益 1,346 1,692 346 1,948 86.9% 【通期予想（11月公表）に対する進捗】 資産運用損益 1,597 1,976 379 2,313 85.4% ネット利息及び配当⾦収⼊ 1,010 1,285 274 1,542 83.3% - ネット利息及び配当

  15. Slide 15: 国内生保事業：決算概要（AL）

    国内生保事業︓決算概要（AL） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  新契約年換算保険料は、11月予想に対して順調に進捗  事業別利益も、Delphiからの運用収益の⼀部が4Qに計上される点を考慮すると、11月予想に対して順調に進捗 （単位︓億円） 【通期予想（11月公表）に対する進捗】 2020年度 2021年度 2021年度 第3四半期 第3四半期 前年 前年 通期予想 前年 実績 実績 増減 増減率 （11月公表） 増減率 新契約年換算保険料 300 373 73 24.5% 490 13.1% - 新契約年換算保険料  回払変額保険や新商品（介護年⾦保険など）の

  16. Slide 16: 海外保険事業①：正味収入保険料

    海外保険事業①︓正味収⼊保険料 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  3Q実績は、11月予想通り順調に進捗（TMHCCなど北⽶拠点を中⼼に、基調は良好）  前年同期比では、各拠点における成⻑施策の実⾏（レートアップや引受拡⼤等）等により、+9.9%の増収 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 2021年度 第3四半期 第3四半期 通期予想 実績 実績 (11月公表) （参考） 前年 前年 前年増減率 20年9月末 21年9月末 前年増減率 21年9月末 適⽤為替レート 増減 増減率 （除く為替 ＊5 ） （除く為替 ＊5 ） （ドル/円） 105.8円 111.9円

  17. Slide 17: 海外保険事業①：正味収入保険料（ポイント）

    海外保険事業①︓正味収⼊保険料 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 【3Q実績(1-9月)のポイント】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.19〜21参照） PHLY︓ 好調なレートアップを実現（3Q実績: +11%）していることに加え、 更新率や新規契約も良好であり、基調は順調 Delphi︓ 収益性向上を意識しつつ、新規契約獲得・レートアップを着実に進めており、⽣損保共に基調は順調 TMHCC︓ 良好なレート環境を背景に、高いレートアップを実現（3Q実績: +14%（A&H・Surety・Creditを除く）） D&Oや⽶国外ビジネスを中心とした増収を遂げており、基調は好調 [ご

  18. Slide 18: 海外保険事業②：事業別利益

    海外保険事業②︓事業別利益 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業  3Q実績は、⾃然災害などを保守的に⾒込んでいた11月予想を上回って進捗 （収益向上に向けた取り組みも各社順調に進捗しており、保険引受・資産運用共に好調）  前年同期比では、上記に加えて、コロナ影響の反動(+約880億円。うち保険引受+約580億円、 資産運用+約300億円)等により、+1,253億円の増益 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 2021年度 第3四半期 第3四半期 通期予想 実績 実績 (11月公表) （参考） 前年 前年 進捗率 20年9月末 21年9月末 前年増減率 21年9月末 適

  19. Slide 19: 海外保険事業②：事業別利益（ポイント）

    海外保険事業②︓事業別利益 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 【3Q実績(1-9月) のポイント】 - 北⽶（主要3社の詳細はP.19〜21参照） PHLY︓ 自然災害の影響があった一方、これまで取り組んできた収益改善策や レートアップ効果に加え、過年度リザーブの取り崩しもあり、コンバインド・レシオは95.5%と良好 Delphi︓ ⽣保でコロナの影響を受けたものの、想定の範囲内であり、順調。 収益の柱である資産運⽤は、強みの運⽤⼒を活かして高い利回りを維持 TMHCC︓ コンバインド・レシオを88.7%と良好な⽔準に保ちつつ、着実に増収を実現しており、好調 - 欧州 TMK

  20. Slide 20: 海外保険事業③：決算概要（PHLY）

    海外保険事業③︓決算概要（PHLY） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 第3四半期 第3四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 前年増減率 20年9月末 21年9月末 増減 増減率 適⽤為替レート ＊2 （除く為替 ） （ドル/円） 105.8円 111.9円 正味収⼊保険料 2,648 2,983 335 12.7% 6.5% 既経過保険料 2,592 2,798 206 8.0% 2.1% 発⽣保険⾦ 1,762 1,819 57 3.2% ▲2.4% 自然災害 134 244 109 81.4% 71

  21. Slide 21: 海外保険事業④：決算概要（Delphi）

    海外保険事業④︓決算概要（Delphi） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 第3四半期 第3四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 前年増減率 20年9月末 21年9月末 増減 増減率 適⽤為替レート （除く為替＊3） （ドル/円） 105.8円 111.9円 正味収⼊保険料 2,218 2,517 298 13.5% 7.3% 既経過保険料 2,096 2,386 289 13.8% 7.6% 発⽣保険⾦ 1,501 1,692 190 12.7% 6.5% 自然災害 - - - - - ⼿数料・社費 5

  22. Slide 22: 海外保険事業⑤：決算概要（TMHCC）

    海外保険事業⑤︓決算概要（TMHCC） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 ■ 主要勘定科目の増減 （単位︓億円） 2020年度 2021年度 第3四半期 第3四半期 実績 実績 （参考） 前年 前年 前年増減率 20年9月末 21年9月末 増減 増減率 適⽤為替レート （除く為替 ＊2 ） （ドル/円） 105.8円 111.9円 正味収⼊保険料 3,249 4,245 996 30.7% 23.5% 既経過保険料 2,952 3,706 754 25.5% 18.7% 発⽣保険⾦ 2,143 2,493 349 16.3% 9.9% 自然災害 17 71 54 320.3%

  23. Slide 23: 参考資料

    参考資料 Copyright (c) 2022 Tokio Marine Holdings, Inc. 22

  24. Slide 24: 連結決算：修正純利益3Q実績（前年増減）

    連結決算︓修正純利益3Q実績（前年増減） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 修正純利益の3Q実績は、海外でのコロナ影響の反動や国内⾃然災害の減少に加え、TMNFと海外保険が保険引受・ 資産運用共に好調であることを主因に、前年同期比+1,824億円の4,729億円となった ※修正純利益の内訳は各事業の事業別利益 前年同期比 +1,824 （億円） TMNF +438 AL 海外保険 +1,253 その他*2 ▲24 +157  保険引受 ▲483*1 （自動⾞の損害率上昇等） 前年のコロナ その他 +517 4,729 影響の反動 自然災害  資産運⽤ +56 ▲145 +

  25. Slide 25: 連結決算：連結純利益3Q実績（前年増減）

    連結決算︓連結純利益3Q実績（前年増減） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 連結純利益の3Q実績は、準備⾦負担の減少を含めたコロナ影響の反動や⾃然災害の減少に加え、TMNFと海外保険が 保険引受・資産運用共に好調であることを主因に、前年同期比+2,613億円の3,741億円となった 前年同期比 +2,613 （億円） TMNF +1,499 AL 海外保険 +1,094 その他*3 ▲12 +32  保険引受 +183*1 • 準備⾦負担の減少 +472 その他 • 自動⾞の損害率上昇等 ▲289 前年のコロナ +511 3,741  資産運⽤ +78*2 影響の反動 自

  26. Slide 26: 連結決算：連結純利益通期予想（11月公表予想対比増減）

    連結決算︓連結純利益通期予想（11月公表予想対比増減） 連結決算 国内⽣保事業 国内損保事業 海外保険事業 3Q実績および⾜元の好調な基調を踏まえ、連結純利益の通期予想を+650億円上方修正し、4,100億円とする TMNF +250 AL ±0 海外保険 +450 その他*2 （2,220→2,470） （470） （2,130→2,580） ▲50 （億円） 資産運⽤等  増収等による収益の拡大 +240 4,100  過年度リザーブの取り崩し （+650） 自然災害*1 保険引受 +100 +50 為替 +60 政策株式 売却損益 既経過保険料 +50 の増加 +90 自然災害*1

  27. Slide 27: 各種指標の定義①

    各種指標の定義① 修正純利益（グループ全体） 事業別利益 透明性および比較可能性の向上／株主還元との連鎖 ⻑期的な企業価値拡⼤  市場から⾒た透明性や⽐較可能性の向上、株主還元  各事業の利益指標は、経済価値等を考慮した企業 との連鎖の確保を目的として、グループ全体では財務 価値を的確に把握し、⻑期的に拡大を目指す観点 会計をベースとした「修正純利益」を使⽤ から、「事業別利益」を⽤いて経営管理を⾏う  資本効率（修正ROE）や配当原資の前提となる  なお、2021年度より、⽣保事業について、当期純利 グループ全体の利益指標 益をベースとした指標に改定している  なお、2021年度よ

  28. Slide 28: 各種指標の定義②

    各種指標の定義② 修正純利益・修正純資産・修正ROEの定義 ※透明性や⽐較可能性向上の観点から2021年度より定義を一部変更（⻩⾊網掛け部分） 修正 連結 異常危険準備⾦ 危険準備⾦ 価格変動準備⾦ 自然災害責任準備⾦※4 初年度収⽀残 = + + + + + 純利益※1 当期純利益※2 繰⼊額※3 繰⼊額※3 繰⼊額※3 繰⼊額※3 の影響額 ALM※5債券・⾦利スワップ取引 のれん 事業投資に係る株式・固定資産 その他特別損益 - + その他無形固定資産 - - に関する売却・評価損益 償却額 に関する売却損益・評価損 評価性引当等 修正 連結 異常危険 危険 価格変動 = + + + +

  29. Slide 29: 修正純利益の組替表

    修正純利益の組替表 （単位︓億円） • 2020年度 2021年度 2021年度通期予想 組替表*1 前年 2020年度 第3四半期 第3四半期 11月公表 今回 （注）符号は利益方向にプラス表⽰ 増減 実績 ②ー① 実績 実績 （①） （②） 親会社株主に帰属する当期純利益（連結） 1,127 3,741 2,613 1,618 3,450 4,100 650 *2 異常危険準備⾦繰⼊額 + 365 + 433 67 + 532 + 520 + 520 - *2 危険準備⾦繰⼊額 + 11 +6 ▲5 + 14 +0 +0 - *2 価格変動準備⾦繰⼊額 + 53 + 55 2 + 71 +

  30. Slide 30: 修正純資産・修正ROE（2020年度実績、2021年度通期予想）

    修正純資産・修正ROE（2020年度実績、2021年度通期予想） （単位︓億円）  修正純資産*1  修正ROE 2021年度通期予想 2021年度通期予想 2020年度 2020年度 実績 11月公表 今回 11月公表 今回 ②ー① 実績 ②ー① （①） （②） （①） （②） 連結純資産 36,640 39,870 40,740 870 連結純利益 1,618 3,450 4,100 650 異常危険準備⾦ +7,447 +7,960 +7,960 - 連結純資産 *2 35,180 38,250 38,690 440 危険準備⾦ +431 +430 +430 - 財務会計ROE 4.

  31. Slide 31: 事業別利益の組替表

    事業別利益の組替表 （単位︓億円）  国内損保事業*1 （うちTMNF）  国内生保事業*1 2020年度 2021年度 2021年度 2020年度 2021年度 2021年度 前年 前年 第3四半期 第3四半期 予想 第3四半期 第3四半期 予想 増減 増減 実績 実績 （11月公表） 実績 実績 （11月公表） 当期純利益 （財務会計） 965 2,464 1,499 2,220 当期純利益 （財務会計） 319 306 ▲12 470 *2 異常危険準備⾦繰⼊額等 *2 +350 +438 88 +543 危険準備⾦等繰⼊額 +6 +3 ▲3 +1 *2 価格変動準備⾦繰⼊額 *2

  32. Slide 32: ご注意・お問い合わせ先

    ＜ ご注意 ＞ 本資料は、現在当社が⼊⼿している情報に基づいて、当社が本資料の作成時点において ⾏った予測等を基に記載されています。 これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、⼀定のリスクや不確実性を内包して おります。 従いまして、将来の実績が本資料に記載された⾒通しや予測と⼤きく異なる可能性がある 点をご承知おきください。 お問い合わせ先 東京海上ホールディングス株式会社 経営企画部 IRグループ URL: www.tokiomarinehd.com/inquiry/ir.html Tel: 03-3285-0350

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