Xtalpi Holdings Limited · HKEX:2228
Xtalpi — H1 2026 Earnings Presentation
38 slides from Xtalpi's earnings presentation, August 2026
Slide 1: 2026年H1投资者演示材料
2228.HK 晶泰控股 2026年H1投资者演示材料
Slide 2: AI4S：贯穿数字世界和物理世界，实现科学自主发现
AI4S：贯穿数字世界和物理世界，实现科学自主发现 晶泰现有能力 L5 L4 L3 L2 General L1 Domain-Specific Autonomous AI Agents Autonomous for Science Co-Pilots 专注特定领域 AI 按目标推进 跨领域识别科学空白 Tools AI 协助设计分析 可独立完成流程 自主完成闭环优化 自主决策并执行 仍由人来主导 Agentic HTE AI 只做计算预测 VAST 智能自主高通量实验 不能自主决策 epiXora 虚拟自动化合成快速定制库 调研助理 Agentic Synthesis SureRXN 智能自主
Slide 3: 技术引擎：四层核心架构支撑产业级AI研发范式
技术引擎：四层核心架构支撑产业级AI研发范式 Agentic System 科学发现专用多智能体系统 自主解析目标、调度要素、推进实验 多智能体系统 Skills | 技能 Tools | 工具 生态合作 Agents 调度 实验预测与指导 调度 Scientific AI | 科学智能 高质量专有数据训练的科学领域模型 具备持续验证和进化能力的领域超级专家 Physical AI | 物理智能 拥有自主发现能力的实验室机器人 构筑完成智能探索物理世界的基建闭环 高质量数据反哺 Data Moat 来自自主实验、文献分析与计算高质量行业数据 高质量数据底座 支撑模型验证与持续优化 晶泰科技版权
Slide 4: 两大业务深度协同，实现自进化闭环
两大业务深度协同，实现自进化闭环 场景牵引 数据回流 AI4S 分子 智能机器人 设计及筛选 实验室 高价值 高智能 实验与 AI4S 生物模拟平台 分子资产 研发基建 智能服务 药物发现解决方案 AI4S 智慧解决方案 Genius Agent 行业洞察 科研智能体 实验验证 能力进化 晶泰科技版权所有 © 2026 4
Slide 5: 业务亮点：集团业务取得多项重要突破
业务亮点：集团业务取得多项重要突破 引领 AI4S 最全面的 快速建立 实战级 AI 突破 基础设施发展 AI 药物研发 差异化且丰富的管线 传统药物研发瓶颈 AI4S 智慧解决方案业务 小分子、大分子、多肽及小核酸 合作及自研管线组合 持续验证 同比增长 136.4% 4 大核心技术平台 超 20 条管线 复杂问题解决能力 头部客户的高度认可 推出自进化 首个打通 Physical AI 布局领先的 和全方位合作 AI 逆合成化学系统 的综合科研开放平台 生物学模型 合作内容覆盖 平台服务、模型授权、管线 “化学幻觉”率降低至 XtalPi Science 虚拟细胞、器官芯片及类器官 前沿大
Slide 6: 前景展望：从订单扩容到范式变革
前景展望：从订单扩容到范式变革，全产业链布局打开长期成长空间 当下 中期 中长期 长期 订单扩容 平台 + 资产 双轮驱动 范式变革 • AI 制药带动新分子合成与研发 • 海内外药企管线补充需求旺盛， • 依托AI高效研发优势，持续孵 • AI4S推动医药研发由经验试错 数据需求 高端研发服务与优质资产需求 化高质量自研管线。 转向数据智能驱动 扩大。 • 凭借AI 原生实验体系与智能实 • 管线申报及临床，形成“研发服 • 全链条智能研发实现降本增效， 验室获取头部药企订单 • 平台技术服务提供稳定收入， 务 + 自研新药”双轮格局打破增 依靠独家数据与算法优势构筑 资产BD输出优质管线。
Slide 7: 2026 H1 财务关键数字
2026 H1 财务关键数字 单位：人民币百万元 2026 H1 2025 H1 YoY 收入 394 517 (24%) 收入(不含大额管线BD) 264 152 +74% 研发开支 368 222 +66% 期内（亏损）/利润 (225) 76 N/A 调整后（亏损）/利润净额 (106) 142 N/A 现金余额*：截至 2026 年 6 月 30 日公司现金余额合计人民币 8,671.2 百万元。 *现金余额包含我们截至2026年6月30日的现金及现金等价物、银行存款、按公允价值计入损益的金融资产的流动部分以及受限制现金。 晶泰科技版权所有 © 2026 7
Slide 8: 剔除大额管线BD收入影响：有机收入大幅增长
剔除大额管线BD收入影响：有机收入大幅增长，驱动亏损率明显收窄 有机收入大幅增长 亏损率2明显收窄 单位：人民币百万元 单位：人民币百万元 264 2025 H1 2026 H1 改善 152 YOY +58% +74%1 (89%) 2025 H1 2026 H1 (147%) 1剔除大额管线BD影响后的收入同比增长率 单位：人民币百万元 2025 H1 2026 H1 2亏损率 =调整后（亏损）/利润净额（剔除大额管线BD）÷剔除大额管线BD后收入； 调整后（亏损）/利润净额 142 (106) 调整后（亏损）/利润净额（剔除大额管线BD） （224） (235) 晶泰科技版权所有 © 2
Slide 9: 药物发现解决方案
药物发现解决方案 晶泰科技版权所有 © 2026 9
Slide 10: 四大模态平台：专有数据+生成/预测模型
四大模态平台：专有数据+生成/预测模型，构筑差异化药物发现能力 小分子 大分子 多肽 小核酸 XGlue Ailux PepiX Kodexia • 构建覆盖数百万级分子的分 • 建立XtalFold® 结构建模平 • 核心模型在环肽膜渗透性评 • 独创siFormer模型架构，实 子胶虚拟化合物库及上万级 台、XenProT® 生成式 AI 平 估与生成任务中达到行业领 现序列与化学修饰联合设计， 实体骨架库 台和 Xentient® 判别式 AI 平 先 显著提升未知靶点泛化能力 台三大引擎 • 可实现每周数百至上千个化 • 已搭建超过5,000种非天然 • 支持双靶siRNA单分子全局
Slide 11: 小分子：百万级库构建分子胶平台
小分子：百万级库构建分子胶平台，多条自免管线取得皮摩尔级突破 聚焦自免领域 分子胶平台 部分分子实现皮摩尔级突破 一季度优化至 2.58M 40+ 10万+ pM 皮摩尔级降解活性 虚拟 CRBN 现货 化合物库 结合母核 分子砌块 自免领域多个靶点 多靶点 已获苗头化合物 晶泰科技版权所有 © 2026 11
Slide 12: 小分子管线：核心项目进入临床
小分子管线：核心项目进入临床，多款潜在FIC/BIC资产步入IND阶段 自研 TRK/RET 双靶点小分子候选药物 LDH 口服抑制剂（合作方： 默达生物） 全球首个该组合 全球首个针对LDH的 早期发现 IND-Enabling 口服小分子抑制剂 早期发现 IND-Enabling 申报临床候选 PCC IND PCC IND SIGX1094 （合作方：希格生科） PEP08（合作方：智擎生技） FAK/SRC 双靶点 新一代 早期发现 IND-Enabling Phase I PRMT5 抑制剂 早期发现 IND-Enabling Phase I 抑制剂 PCC IND PCC IND
Slide 13: 大分子（Ailux）：全球领先 AI 原生抗体平台
大分子（Ailux）：全球领先 AI 原生抗体平台 XtalFold® 结构建模 XenProT® 生成式 AI Xentient® 判别式 AI 抗原–抗体复合物等结构预测 分子生成与设计 功能判别与优化闭环 与生成 / 判别模块贯通 覆盖亲和力成熟 与结构/生成协同服务 服务表位识别与候选分流 pH 敏感性改造、双抗设计等场景 候选分子优选、多目标优化等场景 数据底座 AtlaX 专有湿实验体系 高通量数据生成 LuxSight 专利挖掘智能体 在抗体亲和力、抗原-抗体复合物结构、抗原-抗体配对 通过专有实验流程生成多反应性、稳定性、免疫原性等 和天然重轻链序列等关键数据类型上 公开数据难
Slide 14: 大分子（Ailux）管线：稳步推进临床前开发
大分子（Ailux）管线：差异化优势显著，稳步推进临床前开发 ALX001 ALX002 ALX005 TL1A×IL-23 双抗 CD19×BCMA×CD3 三特异 TCE 长效 FcRn 阻断剂，用于自身抗体介导的疾病 生物学机理与机会 生物学机理与机会 生物学机理与机会 • 提升疗效天花板：双重阻断可协同抑制炎症 • 已临床验证的作用机制：可实现免疫重置与停药 • AI 表位聚焦 + XtalFold 分流，打造安全性风险 • 超越 Th17 通路：抑制 TL1A 也有望缓解组织纤 后持续缓解 极低的长效 FcRn 阻断剂 维化 • 相比 CAR-T 有更优的给药便利性和可拓展性 • 粘
Slide 15: 多肽：新产品获 Self-Affirmed GRAS 认证
多肽：新产品获 Self-Affirmed GRAS 认证；脑递送 / 口服环肽目标 明年 PCC HELM-DIFF 等模型 Tensotide 分子 打开 NCAA 设计空间 获美国 Self-Affirmed GRAS 认证 可合法用于食品及膳食补充剂 私有 NCAA 库 5,000+ HELM-DIFF 膜渗透 SOTA 动物模型测试效果良好 体内保持高度稳定 全原子动态 3D ·RMSD 0.76 Å 在小鼠模型上，分子两周内实现—— 在40℃环境下—— 约 30% 的血糖下降，体重减轻5–10% Tensotide 分子在强酸强碱及多重消 化酶作用下仍保持高度稳定 脑递送 / 口服
Slide 16: 小核酸：平台研发效率提升 2 倍以上
小核酸：平台研发效率提升 2 倍以上，IgA 肾病项目 7 个月即获得优 异 NHP 药效数据 Kodexia siRNA 从头设计平台 大规模高质量数据 面向 siRNA 设计的生成式 AI 持续迭代优化 高通量验证系统 平台能力 效率与命中 管线矩阵 ≥2× 6 AI 原生设计 公开可比口径下 已搭建 6 条管线 深度融合第一性原理生物机理建模与 GenAI，依 平台研发效率较传统方法 超半数完成体内药效评价 托高通量自动化，构建干湿实验闭环迭代。 提升 2 倍以上 最快项目进入 PCC 数万条高质量湿实验数据 覆盖多细胞系、多靶点、体外→体内多层级多模 态；并形成多样性 siRNA 化学
Slide 17: 部分管线列表
部分管线列表 自研管线 合作管线 模态 管线 靶点/机制 适应症 PCC IND I期 II/III期 商业化 权益/伙伴 未来关键里程碑 备注 双特异 27年I期临床 性抗体 ALX001 TL1A/IL-23p19 自身免疫疾病 自研 潜在BIC 三特异 27年I期临床 性抗体 ALX002 CD19/BCMA/CD3 自身免疫疾病 自研 潜在BIC 双特异 27年I期临床 性抗体 ALX005 FcRn/HSA 自身免疫疾病 自研 潜在BIC 小分子 XTN004 TRK/RET 肠道疼痛 自研 2H26申报中美IND — 潜在FIC，获盖伦奖提名，ODD， 小分子 SIGX1094 F
Slide 18: AI 原生研发体系全面赋能，多模态资产迎来爆发式兑现期
AI 原生研发体系全面赋能，多模态资产迎来爆发式兑现期 自研及赋能管线数量 至 2027 年底（预计） 约 20 1H26 10+ 11 10+ 8 1H25 3 5 1 1 PCC 阶段 IND 阶段 临床 PCC 阶段 IND 阶段 临床 PCC 阶段 IND 阶段 临床 晶泰科技版权所有 © 2026 18
Slide 19: 重磅合作密集落地，多元化盈利模式持续深化
重磅合作密集落地，多元化盈利模式持续深化 与东阳光药签署重磅战略合作协议 与 DoveTree 的合作进展理想，本集团 已收到最终协议项下约定的第二笔付款 与一家国际知名生物制药公司达成总额 超 4 亿美元的 AI 药物发现战略合作 与甘李药业达成AI多肽创新药研发全球 战略合作及平台授权协议 与维昇药业达成数千万元关键合作 晶泰科技版权所有 © 2026 19
Slide 20: 生物模拟平台：缩短分子到组织验证路径
生物模拟平台：缩短分子到组织验证路径 人源相关药效与安全性评估前移 基于新方法学（NAMs）的生物模拟 提升候选可转化性 用于补充并部分替代低转化相关性实验 靶点 Hit Lead PCC 临床前 临床 器官芯片 虚拟细胞 类器官 晶泰科技 孵化企业 晶泰科技 孵化企业 晶泰科技 合作方 耀速科技 无界进化 希格生科 赛诺菲 / 辉瑞交付落地，完成约 4 亿元 A 轮 AIVC 三大扰动基准达 SOTA，TPP 即将内测 类器官模型＞15种，毒性预测模型准确率高 自研器官芯片自动化产线 × 生物垂类AI大模型 人工智能虚拟细胞模型 OCOO-T 类器官 + AI平台 积累稀缺人源三维湿实验数据
Slide 21: AI4S 智慧解决方案
AI4S 智慧解决方案 晶泰科技版权所有 © 2026 21
Slide 22: AI4S 智能机器人实验室（Physical AI）：标杆项目密集交付
AI4S 智能机器人实验室（Physical AI）：标杆项目密集交付，国内 市场布局多个千万级项目，海外市场取得头部客户高度认可 2026 年 与礼来签署千万级化合物仓 与礼来签署千万级HTE（高 为JW提供的高通量自动化合成工 与复旦大学签署百万级介孔 与北京大学、大连化物所合 储管理系统项目 通量实验）平台合作项目 站、AI反应条件优化系统及智能分 材料智能化高通量制备项目 作电解液高通量配制检测 析平台完成交付 2025 年及以前 制药 石化 / 化工 新能源 科研机构 中医药 礼来 国内某央企 国内某高校实验室 良渚实验室 广东省横琴实验室 微量粉末分装系统 催化材料研发智能化高通量
Slide 23: AI4S 智能服务：VAST 虚拟化合物库业务实现较大突破
AI4S 智能服务： VAST 虚拟化合物库业务实现较大突破，斩获超 2 万个分子的订单，开辟全新增量空间 VAST：Virtual · Automated · Swift · Tailored 新颖化学空间 · 多样性分布 以自动化与专有数据导航 助力客户拓展化学空间 缩短研发周期 50亿+ 85%+ 1–2步 独特化合物总量 合成成功率 典型合成步数 2–4周 10万+ 300+ 库如何构建 • 1–2 步枚举：5.8 万砌块 × 42 种经验证反应规程 • AI 可行性评分（专有数据）过滤可合成性 平均交付周期 新分子砌块 自动化工站 • 性质过滤 / 新颖性检查 / PAINS 过滤
Slide 24: AI4S 智能服务：Agentic Synthesis 产能数量级提升
AI4S 智能服务：Agentic Synthesis (智能自主分子合成）产能数量级 提升，反应成功率 >90% 01 目标分子 明确项目目标与目标化合物范围，合成难度评估 Scientific AI · 四大核心模块均已达生产级精度 可合成性预测 >90% 平均实验 1.19 次 02 BB 原料采购 对接供应链，完成原料查询，询价与采购 高压分离 · LCMS 精度 95%（高置信 98%） · NMR >70% 自动解析 03 反应路线设计 由算法与化学经验共同生成可执行路线 Agentic System · 7 个专职 Agent已组成完整的「数字化学团队」 04 反应开设 & 检测
Slide 25: AI4S智能服务：Agentic HTE 智能自主高通量实验
AI4S智能服务：Agentic HTE（智能自主高通量实验）构建行业领先的 自主实验室解决方案 反应条件优化周期极大缩短 3-4 周 6天 传统 HTE 迭代 Agentic HTE 01 意图理解 02 技能编排 03 长任务治理 04 人机协作 将实验目标与约束转成可执行任务， 按筛选目标自动编排条件矩阵、机 跨多日实验任务可追踪、可中断续 关键节点保留化学家确认，把人力 减少人工拆解与反复沟通。 器人工步与分析链路。 跑，保证高通量流程不断档。 聚焦在判断而非重复操作。 晶泰科技版权所有 © 2026 25
Slide 26: 新材料及消费健康
新材料及消费健康 晶泰科技版权所有 © 2026 26
Slide 27: 新材料：将 AI4S 底层能力拓宽至产业核心载体
新材料：将 AI4S 底层能力拓宽至产业核心载体，实现跨场景能力复用 与跨行业范式革新 布局产业底层载体 合作攻坚光伏领域 效率实现跨数量级跃升 • 新材料：新能源、高端制造、电子 • 与晶科能源共建自动化产线 • AI + 机器人实验室驱动配方研发 产业这些领域的核心底层载体 • 攻关钙钛矿叠层电池新材料 • 文献挖掘 · 专用数据库 · AI 推 • 组建专门团队 + 从设计到合成到分 • 持续提升光电转化效率与器件稳定性 荐 · 自动验证 析的闭环迁移 • 整体研发周期：4–6 年 → 1–6 个月 • 从药物研发能力走向材料场景复用 同步布局高分子复合材料等方向，进一步拓宽新材料业务边
Slide 28: 新材料：钙钛矿叠层电池研发实现跨越式进展
新材料：研发平台赋能新材料，钙钛矿叠层电池研发实现跨越式进展 AI 驱动的 器件性能 单轮优化周期 配方研发平台 获得检验验证 由数月压缩至数小时 • 该项目构建了以文献数据挖掘、 • 15mm×15mm 小面 积 组件 实 • 机器人实验系统已完成大量 专用数据库建设、大语言模型参 验室测试效率27.0%，第三方 样品制备，建设高通量叠层 数推荐及自动化实验验证为核心 机构认证效率26.51%， 电池自动化线，日通量设计 的AI驱动配方研发平台 不低于千片级。 • 105mm×105mm 大面积组 件 实验室测试效率23.0%，第三 • 相较于传统人工研发，单轮 钙钛矿电池制备与表征 方机构
Slide 29: 消费健康：聚焦全球防脱发市场，Groland 品牌
消费健康：聚焦价值巨大的全球防脱发市场，Groland 品牌启动全域 渠道建设，商业化进程有序推进 晶泰科技 合作方 高岚 Groland TOP 1 天猫绿瓶头皮焕活精华 「防脱头皮精油新品榜」 TOP 3 618期间 店铺入围个护新商店铺 精华系列 全渠道销售版本 绿瓶 / 白金系列 预计年底前上线 两款分子已通过中国化妆品新原料备案 晶泰科技版权所有 © 2026 29
Slide 30: XtalPi Science：向开放科学智能基础设施平台演进
XtalPi Science：向开放科学智能基础设施平台演进 2026年7月正式发布 XtalPi Science 科学智能平台与 Genius Agent 智能体矩阵 打造全球首个整合大语言模型、科学智能体与规模化机器人实验的 AI4S 综合平台 将经真实项目验证的一体化科研基础设施标准化、平台化，降低高阶科研能力使用门槛 2026.7 XtalPi Science 发布会 晶泰科技版权所有 © 2026 30
Slide 31: 财务表现
财务表现 31 Confidential 晶泰科技版权所有Copyright © ©2024 2025 晶泰科技版权所有 © 2025
Slide 32: 2026 H1 财务关键数字
2026 H1 财务关键数字 单位：人民币百万元 2026 H1 2025 H1 YoY 收入 394 517 (24%) 收入(不含大额管线BD) 264 152 +74% 研发开支 368 222 +66% 期内（亏损）/利润 (225) 76 N/A 调整后（亏损）/利润净额 (106) 142 N/A 现金余额*：截至 2026 年 6 月 30 日公司现金余额合计人民币 8,671.2 百万元。 *现金余额包含我们截至2026年6月30日的现金及现金等价物、银行存款、按公允价值计入损益的金融资产的流动部分以及受限制现金。 晶泰科技版权所有 © 2026 32
Slide 33: 剔除大额管线BD收入影响：有机收入大幅增长
剔除大额管线BD收入影响：有机收入大幅增长，驱动亏损率明显收窄 有机收入大幅增长 亏损率2明显收窄 单位：人民币百万元 单位：人民币百万元 264 2025 H1 2026 H1 改善 152 YOY +58% +74%1 (89%) 2025 H1 2026 H1 (147%) 1剔除大额管线BD影响后的收入同比增长率 单位：人民币百万元 2025 H1 2026 H1 2亏损率 =调整后（亏损）/利润净额（剔除大额管线BD）÷剔除大额管线BD后收入； 调整后（亏损）/利润净额 142 (106) 调整后（亏损）/利润净额（剔除大额管线BD） （224） (235) 晶泰科技版权所有 © 2
Slide 34: 药物发现实现战略跃迁，AI4S 收入跨越式增长
药物发现实现战略跃迁，AI4S 收入跨越式增长 药物发现解决方案 AI4S智慧解决方案 单位：人民币百万元 单位：人民币百万元 435 300 194 200 YOY 大额管线BD +136% YOY 大额管线BD +1%* 82 2025 H1 2026 H1 2025 H1 2026 H1 “+1%*” 指“剔除大额管线BD后药物发现解决方案收入同比增长率” 。 晶泰科技版权所有 © 2026 34
Slide 35: 按地理位置及业务线的收入划分
按地理位置及业务线的收入划分 按地区划分的收入(%) 按业务线划分的收入(%) 美国 中国内地 其他地区 药物发现解决方案 AI4S 智慧解决方案 2025 H1 2026 H1 2025 H1 2026 H1 5% 13% 16% 15% 49% 47% 51% 40% 80% 84% 2026年上半年，剔除大额管线BD影响后各地区收入同比均实现高增长；从业务线分布看，AI4S智慧解决方案收入占比同比大幅提升，平台 价值加速兑现，收入规模实现跨越式增长。 晶泰科技版权所有 © 2026 35
Slide 36: 运营开支同比变化
运营开支同比变化 研发开支 一般及行政开支 单位：人民币百万元 368 单位：人民币百万元 YOY YOY 222 +66% 200 +6% 212 2025H1 2026H1 2025H1 2026H1 销售及营销开支 营业成本 单位：人民币百万元 单位：人民币百万元 YOY YOY +19% +105% 168 48 82 40 2025H1 2026H1 2025H1 2026H1 晶泰科技版权所有 © 2026 36
Slide 37: 充沛的现金储备
充沛的现金储备 现金余额 单位：人民币百万元 8,671 7,069 YOY +23% 2025/12/31 2026/6/30 现金余额的增加主要得益于发行可转债所得款项，进一步充实了公司资金储备。 晶泰科技版权所有 © 2026 37
Slide 38: Xtalei
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