Ntn Corporation · TSE:6472
Ntn — Q2 FY2018.3 Earnings Presentation
32 slides from Ntn's earnings presentation, Nov 6, 2017
Slide 1: NTN株式会社 2017年11月6日
2017年11月6日 NTN株式会社 2017/11/6 1
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. はじめに Ⅱ. 2018年3月期第2四半期決算と見通し Ⅲ. 中期経営計画「NTN 100」の取り組み Ⅳ. 次の100年に向けて Ⅴ. 質疑応答 • 本資料、ﾌﾟﾚｾﾞﾝﾃｰｼｮﾝおよび引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、 それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。 • これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、 為替変動、金利変動、偶発債務などの様々な要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おき下さい。 2017/11/
Slide 3: 連結業績の推移：上期実績と通期予想
連結業績の推移：上期実績と通期予想 上期は産業機械事業の販売好調などを受けて、前年同期比で増収増益 通期は北米自動車の減速懸念もあるが、産業機械、補修事業の好調や為替レート変更で上方修正 営業利益率 上期実績 通期予想 18/3上期実績 （）内は前回公表値 売上高： 3,579億円(3,450億円) （億円） （億円） 前年同期比+9.5%、除く為替+5.2% 営業利益： 168億円 (150億円) 前年同期比＋6.2%、除く為替+7.1% 前年同期比（YOY） 売上高 +9.5% 当期純利益：84億円 (30億円) （除く為替+5.2%） 前年同期比+36.8% 営業利益 +6.2% （除く
Slide 4: Ⅱ. 2018年3月期第2四半期決算と見通し
Ⅰ. はじめに Ⅱ. 2018年3月期第2四半期決算と見通し Ⅲ. 中期経営計画「NTN 100」の取り組み Ⅳ. 次の100年に向けて Ⅴ. 質疑応答 2017/11/6 4
Slide 5: 目 次
目 次 ★2018年3月期 第2四半期決算のポイント １．連結損益 ２．地域別売上高 ３．事業形態別売上高・営業利益 ４．事業形態別業績 （四半期推移） ５．営業利益増減 ６．所在地別 売上高・営業利益 (1)日本・米州 (2)欧州・アジア他 ７．棚卸資産 ８．有利子負債 ９．設備投資・減価償却費 １０．キャッシュ・フロー 2017/11/6 5
Slide 6: 2018年3月期 第2四半期決算のポイント
2018年3月期 第2四半期決算のポイント 2018年3月期 第2四半期の実績 ◇売上高： 3,579億円 ・前年同期比+311億円の増収(除く為替では+169億円、+5.2%) ◇営業利益： 168億円 ・前年同期比+10億円の増益(除く為替では+11億円、+7.1%) ◇経常利益： 136億円 ・前年同期比+21億円の増益(除く為替では+23億円、+19.7%) ◇親会社株主に帰属する四半期純利益： 84億円 ・前年同期比+23億円の増益(除く為替では+17億円、+27.2%) ◇ﾌﾘｰｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ： 122億円、前年同期比△14億円の減少 2017/11/6 6
Slide 7: 2018年3月期の業績予想を修正
2018年3月期 第2四半期決算のポイント 2018年3月期の業績予想を修正 ◇売上高： 7,200億円、前回公表7,000億円から+200億円 ◇営業利益： 390億円、前回公表360億円から+30億円 ◇特別損益： △100億円、前回公表から変更なし。 ◇親会社株主に帰属する当期純利益： 130億円、前回公表100億円から+30億円 ◇配当については、年間15円を予定、前回公表から変更なし。 （中間・期末ともに、普通配当5.0円＋記念配当2.5円） ◇下期為替ﾚｰﾄ：1US$=110円（前回公表110円）、1EURO=125円（同115円）。 2017/11/6 7
Slide 8: 1. 連結損益
1. Hii For New Technology Network NTN. Her: Al 174308 18443 A it +H FH iH +H pb ot Bl fal 3 Es 1 Ziff Zia Rf ALL @-®O ® @ ait RCA AF at £ m 3,268 3,565 6,833 3,579 7,200 311 169 142 = & Al 158 198 356 168 390 10 11 A (3 & Fl a 3%) (4.8%), (5.5%)| — (5.2%)} — (4.7%)| — (5.4%)] | (A0.1%) #& #2 Al #& 1
Slide 9: 2. 地域別売上高
2. ibieRIsS LS NTN. ii: 173A 1823 A bP +H FH ai +H mw hi A RE Rie Es 4 ie ual @-® ® 2) ait R<ABR A Ax 928 987. 1,915 995 2,015 67 67 - KN 934 1,014 | 1,948 988 1,985 54 1 53 Ba 752 798} 1,550 825 1,670 73 20 52 PUP th 655 766 1,421 772 1,530 117 81 36 @ it 3,268 3,565 6,833 3,579 7,200 311 169 142 2
Slide 10: ３．事業形態別売上高・営業利益
３．事業形態別売上高・営業利益 ＜事業形態別売上高＞ 単位：億円 '17年3月期 '18年3月期 増減 上期 下期 通期 上期 通期 対前年同期 実績 実績 実績 実績 見通し ②-① ① ② 合計 除く為替 為替 補 修 507 538 1,045 562 1,125 55 32 24 産 業 機 械 461 525 986 573 1,145 112 92 20 自 動 車 2,300 2,502 4,802 2,444 4,930 144 46 98 合 計 3,268 3,565 6,833 3,579 7,200 311 169 142 ＜事業形態別営業利益＞ 単位：億円 '17年3
Slide 11: ４．事業形態別業績（四半期推移）
４．事業形態別業績（四半期推移） 2017/11/6 11
Slide 12: ５．営業利益増減（'18年3月期 上期）
５．営業利益増減 （’18年3月期 上期 ） 2017/11/6 12
Slide 13: ６．所在地別 売上高・営業利益（日本・米州）
６．所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州） 2017/11/6 13
Slide 14: ６．所在地別 売上高・営業利益（欧州・アジア他）
６．所在地別 売上高・営業利益 （欧州・ｱｼﾞｱ他） 2017/11/6 14
Slide 15: 7. 棚卸資産
For New Technology Network 7. H@HRez NTN. SBA 8 > - HARES 7 40 ih if Fal niall & a Cg z ] rr a A 20 Bd Al 1.0 0.0 1683 ARM 1656RRM 1659R RH 16FI2ARR 17FIARR 17FCARM 17 FOAM 183A SRL Bi A 1,827 (1,231) | (1,129) | (1,114) | (1,263) | (1,186) | (1,225) (551) | (587) | (553) | (565) | (529) | (571) 408
Slide 16: 8. 有利子負債
8. AMTFA (CH aa) aie mk fd 22 ott 2017/11/6 3B A aR SR RYADEL YA For New Technology Network NTN. i ml ii i 11 "2 1.0 10 0.9 a 08 3252 3411 3935 3,101 3-202 «3,184 «3.217 3,200 04 0.0 1ORIA RE 16R6ARR 1F9RSS 1FI2ZARE ISSA 17FORSA 17 SIAR 183A RL Bir (8A 3,252 (1,069) | (926) (868) (948) (915) (909) (
Slide 17: 9. 設備投資・減価償却費
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Slide 18: 10. キャッシュ・フロー
For New Technology Network 10. ¥ryvyv1a°70- NTN. 18463 FA LOI) —-F4¢y1-I70-[k, AB aA 100A ORES MAA 130A. (# fr: FA) 36 23 Al4 A67 A129 A140 75 AT76 A26 17 33 A120 A18 7 94 soo ||_Liaesecr [ Jaesecr [Jo u—cr 373 400 251 322 200 | 171 93 137 15 122 ° ~ A200 A 148 A A176 A 200 4400 236 Ai 4400 4600 ‘16
Slide 19: Ⅲ. 中期経営計画「NTN 100」の取り組み
Ⅰ. はじめに Ⅱ. 2018年3月期第2四半期決算と見通し Ⅲ. 中期経営計画「NTN 100」の取り組み Ⅳ. 次の100年に向けて Ⅴ. 質疑応答 2017/11/6 19
Slide 20: 「NTN100」の取り組み：攻める経営
「NTN100」の取り組み：攻める経営 新興国の景気低迷などを受け、ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業と産業機械事業の売上高と営業利益は伸びず 最終年度の当初目標は未達予想であるが、各施策の効果もあり今期販売は好調 売上高と営業利益率の推移 （億円） NTN100 1. 新たな領域における事業展開の取り組み ・自然ｴﾈﾙｷﾞｰ商品、EV関連商品を 事業化、販売展開中 ・ﾛﾎﾞｯﾄ関連事業、ｻｰﾋﾞｽ・ｿﾘｭｰｼｮﾝ 事業の早期事業化を推進中 →P24以降で詳細説明 2. アフターマーケット事業の拡大の取り組み ・販売・利益未達も各施策を推進 ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の業績推移 ・客先で技術講習会の開催増加
Slide 21: 「NTN100」の取り組み：稼ぐ経営
「NTN100」の取り組み：稼ぐ経営 ドライブシャフト事業の構造改革が順調に進む 革新的な製造技術の導入や新工場立ち上げ、次世代技術によるもの造り 1. ドライブシャフト事業の構造改革 ・低収益型番の売価改善 ﾘｱ専用軽量DS 自動車事業の業績推移 ﾄﾞﾗｲﾌﾞｼｬﾌﾄ ・規模増加、ﾌﾟﾚﾐｱﾑ車両向け拡大 （億円） 利益率 ・拠点間の生産負荷調整 （億円） ・現地材料の適用拡大、等 超高角DOJ →営業利益率：目標の+3ptを超えて改善 自動車事業に占める ﾄﾞﾗｲﾌﾞｼｬﾌﾄの売上と営業利益率 米NTN-Bower ﾒｷｼｺ工場 米NDA BJｶｾｯﾄ量産 2015年12月量産 2017年
Slide 22: 「NTN100」の取り組み：築く経営 経営基盤の強化
「NTN100」の取り組み： 築く経営 経営基盤の強化 1. サプライチェーンCSRの推進 TOPIX:創業100周年事業 人権・労働慣行、環境、腐敗防止など社会的課題の対応、国連GC署名 ・自転車レースの協賛 取引先へサプライチェーンCSRの対応を要請 ・地域社会とのつながりや、 次世代育成に向けた 2. 「法令遵守」の徹底 「NTN回る学校」の開催 「コンプライアンス委員会」、「公正取引監察委員会」 「CSRグローバル会議」の開催 CSRｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ会議 3. 「リスク管理」の体制強化 グローバルでリスク発生防止・軽減、事業継続管理（BCM)構築を推進 ﾂｱｰ・ｵﾌﾞ・ｼﾞｬﾊﾟﾝ 4.
Slide 23: 「NTN100」の取り組み：築く経営 主要経営指標
「NTN100」の取り組み： 築く経営 主要経営指標 収益改善や在庫削減などの効果で、2年目まではFCFの創出が想定以上となるも、 独占禁止法関連や訴訟関係などの費用計上により当期純利益が減少し、関連指標が低下 3年間 １．資産効率の向上 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 合計（金額） 「ＮＴＮ100」 目標 実績 実績 通期見通し 平均（率） 有利子負債の削減（為替影響除く） 262億円削減 18億円削減 2億円増加 277億円削減 600億円削減/3年間 在庫削減（在庫回転率） 4.0回転/年 4.0回転/年 4.1回転/年 4.0回転/年 4.5回転/年 設備投資額
Slide 24: Ⅳ. 次の100年に向けて
Ⅰ. はじめに Ⅱ. 2018年3月期第2四半期決算と見通し Ⅲ. 中期経営計画「NTN 100」の取り組み Ⅳ. 次の100年に向けて Ⅴ. 質疑応答 2017/11/6 24
Slide 25: 次の100年に向けて：自動車事業におけるEV・電動化対応
次の100年に向けて： 自動車事業におけるEV・電動化対応 2040年には自動車生産が現在の1.8倍になり、電気自動車（EV）比率は25％の予想 HEVを含めたエンジン車（ICE車）の生産台数も1.4倍に増加を見込む グローバル新車生産台数の増加 自動車事業の拡大ポテンシャル EV（関連）事業 2040年には EV/FCVの生産台数が 現在の1.8倍に その他 約80％ 現在の67倍に ドライブシャフト FY2040 生産台数1.8倍 新興国FF化 ハブベアリング 170百万台 SUV増加等 HEV含むエンジン車の生産台数が ﾄﾞﾗｲﾌﾞｼｬﾌﾄ ＋αの成長 現在の1.4倍に が後押し Wor
Slide 26: 次の100年に向けて：自動車事業におけるEV・電動化対応
次の100年に向けて： 自動車事業におけるEV・電動化対応 これまでに培ったトライボロジーやセンサなどのNTNコア技術と AIの活用で独創的な商品開発を推進 NTN Core Technology ＋ AI センサ技術の １．自動運転・ADAS 高度化 高分解能センサ 高分解能小型センサ内蔵HB 運転時の傾向管理 安全・安心 （ABSセンサの40倍） 破損の未然防止 インホイールモータ ２．EV・電動化 高剛性 電動化対応商品 軽量化 ADSモジュール （アクチュエータ） 静粛性/低振動 複合材料商品 低フリクション性能 モータ・ジェネレータ機能付き 「eHUB（イーハブ）」 48Vマイルドハ
Slide 27: 技術開発、ロボット関連事業、サービス・ソリューション事業
次の100年に向けて： 技術開発、ﾛﾎﾞｯﾄ関連事業、ｻｰﾋﾞｽ･ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 独創的な技術開発で新商品、新事業を創出 上流の研究開発体制の強化を目的に産学連携を推進 １．独創的な商品開発・販売「左右列非対称自動調心ころ軸受」 「パラレルリンク型高速角度制御装置」 羽の質量 羽の質量 等速ジョイントの技術を応用し、 作動角90度・360度旋回が可能な ロボットアームを商品化。 風荷重 狭い作業スペースで手首関節と 同じ動きが可能、省人化に貢献。 風荷重 風車内部構造例 主軸用超大形軸受 新商品 従来品 大型風力発電装置向けに独創的な主軸用軸受を開発。 断面図 断面図 左右列（前後列）を非
Slide 28: 次の100年に向けて：自然エネルギー商品の事業化
次の100年に向けて： 自然エネルギー商品の事業化 革新的な“翼”技術を活用した自然エネルギー商品の事業化を推進 1. 「NTNハイブリッド街路灯」に加え、「NTNマイクロ水車」を販売開始 「NTNハイブリッド街路灯」（国内外で約80基稼働、引合いも増加中） 風力と太陽光で発電し、自動的に夜間にLED照明を点灯 ・大阪大学他との防災・みまもり・観光に関する共同研究に参画 「みまもりロボくんⅢ」に採用され実証試験中 ・国内外の無電線地域に灯、通信機能（Wi-Fi）等を提供 ・100周年事業で被災地復興、防災用で国内5地域に寄贈 「NTNマイクロ水車」（2017年７月より販売中） ・コストも手間も
Slide 29: NTN 100th Anniversary
TRATED SDC TSH Ss. NTN 100), “ANNIVERSARY ~ NTNI&, 2018 Flic Al IOOMFCHARS. 2017/11/6 29
Slide 30: アフターマーケット事業の上期実績と下期予想
（ご参考資料） ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の上期実績と下期予想 ＜上期実績(対17/3上期)＞売上高:562億円(+10.9%),営業利益:68億円(+1.9%) • 米州は産業機械向け補修が堅調に推移。欧州は産業機械向け及びｵｰﾄﾊﾟｰﾂが増加。 • ｱｼﾞｱ他は中国含め、産業機械向け補修が好調。 売上高 （億円） ＜下期予想：対17/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞ 営業利益率 日本 産業機械向け補修の増 +8％ +7％ 産業機械向け補修、 +5％ 米州 ｵｰﾄﾊﾟｰﾂともに、ほぼ横ばい ±0％ 産業機械向け補修が主要代理店向け +6% +2％ 欧州 を中心に販売増 +6％ +7％ ｵｰﾄﾊﾟｰﾂで
Slide 31: 産業機械事業の上期実績と下期予想
（ご参考資料） 産業機械事業の上期実績と下期予想 ＜上期実績(対17/3上期)＞売上高:573億円(+24.3%),営業利益:8億円(+123.2%) • 日本は建設機械向け需要が増加。変減速機も建設機械向けやﾛﾎﾞｯﾄ向けで増加。 • 米州も建設機械向けが増加。ｱｼﾞｱ他では風力向けや建設機械向けで増加。 営業利益率 売上高 ＜下期予想：対17/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞ （億円） 建設機械、鉱山機械向けの需要が堅調 日本 減速機もﾛﾎﾞｯﾄ向けを中心に増 +20％ +12％ 建設機械の増産継続、ﾒｰｶｰ経由の補修 米州 ﾊﾟｰﾂも需要増、農業機械も生産増 +31％ +9％ 減速機、油圧機器
Slide 32: 自動車事業の上期実績と下期予想
（ご参考資料） 自動車事業の上期実績と下期予想 ＜上期実績(対17/3上期)＞売上高:2,444億円(+6.2%),営業利益:92億円(+4.6%) • 日本では新車立上り効果や納入車種の販売好調により増加。 • 米州では大手ﾒｰｶｰ向けｾﾀﾞﾝ需要が低迷。ｱｼﾞｱ他は日系ﾒｰｶｰの新車立上り等で増 売上高 （億円） ＜下期予想：対17/3下期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞ 営業利益率 生産移管の影響があるも、客先の販売 日本 増加や新車立上りにより、ほぼ横ばい +4％ ±0％ 新車立上り効果や南米の好調等あるも、 △2％ 米州 大手ﾒｰｶｰ向けｾﾀﾞﾝ需要低迷により減少 △5％ +1% ±0％ 欧州