Kitagawa Corporation · TSE:6317
Kitagawa — Q2 FY2023 Earnings Presentation
39 slides from Kitagawa's earnings presentation, Nov 22, 2023
Slide 1: 2023年度 第2四半期決算説明会資料
2023年度 第2四半期決算説明会資料 2023年11月22日 株式会社 北川鉄工所 証券コード：6317（東証スタンダード）
Slide 2: 目次
目次 ① 会社概要 ② 2023年度 経営環境 ③ 2023年度 決算報告 ④ 2023年度 業績予想 2
Slide 3: ① 会社概要
① 会社概要 ② 2023年度 経営環境 ③ 2023年度 決算報告 ④ 2023年度 業績予想 3
Slide 4: 会社概要
会社概要 会社名 株式会社北川鉄工所 経営ビジョン 本社所在地 広島県府中市元町 株式会社 北川鉄工所は 代表者 代表取締役会長 北川 祐治 ものづくりという業にあって 創業 1918年3月 お客様の喜びを我々の喜びとし、 素直な心を尊び、勇気ある行動を敬い、 グループ合計：2,460名 従業員数 内単独 ：1,442名 (2023年3月末） 自己実現の場として自律した活力ある リーダーを育成し、 連結売上高 ： 597億円（2022年度） 事業規模 連結営業利益： ２億円 (2022年度） 技術を誇り、未知なる世界に挑戦する 工作機器 Quality Businessを実践する集団である 事
Slide 5: KGhカンパニー（工作機器事業）
事業概要 KGhカンパニー（工作機器事業） KGhカンパニー Kitagawa Global hand Company 事業 • 工作機器（ワークホールディング） • 旋盤用チャック・NC円テーブル • ロボットハンド ロボットハンド 規模 • 売上高構成比率 16％ • 2022年度売上 98億円 顧客 • 海外売上比率 約40％ 旋盤用チャック • 国内主要工作機械にて標準品採用 NC円テーブル 5
Slide 6: KSTカンパニー（産業機械事業）
事業概要 KSTカンパニー（産業機械事業） KSTカンパニー Kitagawa Sun Tech Company 事業 • コンクリートプラント • 建設用クレーン • 立体駐車場 コンクリートプラント • 環境機械 規模 • 売上高構成比率 39％ • 2022年度売上 232億円 顧客 建設用クレーン「ビルマン」 • 国内顧客が中心 • 北海道～沖縄にかけ営業拠点構築 立体駐車場 6
Slide 7: KMTカンパニー（金属素形材事業）
事業概要 KMTカンパニー（金属素形材事業） KMTカンパニー Kitagawa Material Technology Company 事業 • 鉄系鋳物の製造 • 鋳物製品の機械加工 規模 • 売上高構成比率 43％ 自動車部品 • 2022年度売上 259億円 顧客 • 自動車部品 50％ • 建機・農機部品 50％ 建機・農機部品 7
Slide 8: ② 2023年度 経営環境
① 会社概要 ② 2023年度 経営環境 ③ 2023年度 決算報告 ④ 2023年度 業績予想 8
Slide 9: 経営環境
経営環境 デフレから 世界経済の変化 自動車業界の変化 GX意識の拡大 インフレに(国内) 経済のブロック化 EV生産台数 新エネルギー関連 ロシアのウクライナ 価格政策が 拡大の加速化 設備投資の拡大 侵攻、米中対立 重要な経営課題 金融引き締めによる 生産性向上のための 中国企業の台頭 需要減退 設備投資拡大 円安によるコスト サプライ グローバルサウス EV関連投資の アップリスク チェーン正常化に の台頭 拡大 よる生産回復 9
Slide 10: 経営環境：材料市況
経営環境：材料市況 スクラップ H型鋼 電力単価 • スクラップは高値推移 400 350 • 電力単価はロシアのウクライナ侵攻を受け 300 2022年度は高騰したものの、 足元ではピーク 250 アウト。今後は円安、石炭、原油、ＬＮＧ価 200 格の動向次第 150 • 2023年度上期に価格上昇分の売価への価格 100 転嫁が進展 50 2020年3月＝100として指数化 0 参考：スクラップ-東京製鉄㈱、 H形鋼-㈱産業新聞HP、電力単価-当社独自試算 10
Slide 11: トピックス①②
トピックス トピックス① トピックス② • M＆A による成長分野への参入 • 円テーブルがモノづくり部品大賞受賞 概要 概要 • 2023年7月31日付で、半導体研磨材の輸入販 • 大径ワークなどに適応した 売・研磨加工に関する総合技術サポート事業の ダウンサイジング高速傾斜 ケメット・ジャパン㈱、HDD関連部品の製造装 円テーブル（RKT-500）が 置の製造・販売事業のシステム精工㈱の株式を 「2023年 ”超” モノづくり 100％取得、当社は2社を併せて取得することで 部品大賞」の「機械・ロ 半導体事業への参入を図る ボット部品賞」を受賞 RKT-500 • 連結開始時期 B/S：9
Slide 12: トピックス③
トピックス トピックス③ • 生コンプラント産業廃棄物削減への取り組み 概要 • 2009年よりスラッジ固形分（未利用セメント）の再利用技術の開発、及び同技術の生コンJISによる 規格化の提案を開始。24年3月に開発技術を含む内容でJIS改正が行われる見通しとなる • 開発技術は、未利用セメント115万トンの利用、 それに伴うCO2 87万トンの削減に資するもの で、今年度、「リサイクル技術開発本多賞」を 受賞 • 今後、生コン工場への同技術の普及を推進する 12
Slide 13: トピックス④
トピックス トピックス④ • 立体駐車場 スーパーロングスパン特許取得 概要 • 自動運転等、将来的な変化に対応可能な駐車場とすることで、他社との差別化を図り、メーカーとして の地位を確立するため開発を開始 • 中央部はラーメン構造、外周部はブレース構造、夫々の良さをバランス良く組合せたハイブリッド構造 を採用し、駐車場内に無柱空間(17m)を確保（従来はブレース構造で12～13m） • 他社同等品との価格競争力アップ • 無柱空間とすることで、スペースの 有効利用と駐車しやすさが特徴 最大 の無柱大空間を実現 13
Slide 14: トピックス⑤⑥
トピックス トピックス⑤ トピックス⑥ • 高速道路リニューアル工事向け • カーボンニュートラルへの取り組み 半断面床版取替機の開発 概要 概要 • 大成建設㈱と共同で、高速道路リニューアルに • 省エネ（太陽光パネル設 おける専用床版取替機を開発、24年春より納入 置）への取り組み実績 予定 22年3月福山工場：431kW 23年3月東京工場：325kW • 特長：組立・解体に組立用重機が不要及びク 23年7月甲山工場：452kW レーンに該当しないため落成検査が不要 甲山工場 • 今後の予定 • 従来の組立・検査期間、施工期間の大幅短縮 25年：本社工場：525kW 25年以降1,215
Slide 15: ③ 2023年度 決算報告
① 会社概要 ② 2023年度 経営環境 ③ 2023年度 決算報告 ④ 2023年度 業績予想 15
Slide 16: 決算概要
決算概要 • 売上高は金属素形材事業における自動車部品の生産回復およびエネルギー価格高騰分の 価格転嫁により、前年同期比+7.3％増の301億円 • 営業利益は工作機器事業での機械移設の一時的な生産調整や産業機械事業でのコスト増加の 影響はあったものの、金属素形材事業の生産回復により前年同期比+7億円増の8億円 • 当期利益は投資有価証券売却益5.8億円が計上され前年同期比+11億円増の11億円 単位：百万円 2022年度2Q 2023年度2Q 前年同期比 増減率 売上高 28,070 30,129 ↑ + 2,059 + 7.3% 営業利益 50 802 ↑ + 752 + 1,502.9%
Slide 17: セグメント別業績
セグメント別業績 単位：百万円 セグメント 2022年度2Q 2023年度2Q 前年同期比 増減率 KGhカンパニー 売上高 4,737 4,901 +163 +3.5% （工作機器事業） 営業利益 575 484 △ 91 △ 15.8% KSTカンパニー 売上高 10,071 10,330 +259 +2.6% （産業機械事業） 営業利益 772 567 △ 204 △ 26.5% KMTカンパニー 売上高 13,072 14,503 +1,431 +11.0% （金属素形材事業） 営業利益 △ 883 205 +1,088 ― その他事業 売上高 188 392 +204 +108.6%
Slide 18: KGhカンパニー 市況情報
KGhカンパニー 市況情報 【億円】 内需(国内) 外需(海外) 受注総額(12ヶ月移動平均) 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2017年 2020年 2022年 2023年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2018年 2019年 2021年 2016年 資料:日本工作機械工業会 工作機械受注統計より引用 18
Slide 19: KGhカンパニー 決算概要
KGhカンパニー 決算概要 単位：百万円 2022年度2Q 2023年度2Q 前年同期比（率） 国内市場 売上高 4,737 4,901 +163 (+3.5%) 減収 （売上前年同期比△ 1.4％） 営業利益 575 484 △ 91 (△15.8%) • 値上げによる増収要因はあるものの、自動車 関連・半導体関連が停滞、工作機械業界において 利益率（%） 12.1 9.9 ― (△ 2.2pt) 景気循環の減少期にて微減 国内 海外 営業利益 8,000 800 761 7,000 700 6,000 546 575 484 600 海外市場 5,097 4,901 4,760 4,737
Slide 20: KSTカンパニー 決算概要
KSTカンパニー 決算概要 単位：百万円 2022年度2Q 2023年度2Q 前年同期比（率） コンクリートプラント（CP） 売上高 10,071 10,330 +259 (+2.6%) 増収増益 （売上前年同期比+ 7.7％） 営業利益 772 567 △ 204 (△26.5%) • 受注は堅調に推移 利益率（%） 7.7 5.5 ― (△ 2.2pt) • 利益率の高い改造工事が増加 CP 立駐 EG 環境 営業利益 立体駐車場 14,000 1,800 12,005 増収減益 （売上前年同期比＋3.6％） 12,000 1,600 1,641 10,071 10,330 • 材料高騰お
Slide 21: KMTカンパニー 決算概要
KMTカンパニー 決算概要 単位：百万円 2022年度2Q 2023年度2Q 前年同期比（率） 日本国内 売上高 13,072 14,503 +1,431 (+11.0％) 増収増益 （売上前年同期比+7.2％） 営業利益 △ 883 205 +1,088 (―) • 自動車部品の生産回復 利益率（%） △ 6.8 1.4 ― (+8.2pt) • コスト上昇分の価格転嫁の交渉進展 国内 KTC KMEX 営業利益 • 建機・農機は好調から横ばいへ 16,000 2,500 14,525 14,503 13,482 13,072 14,000 2,000 1,837 2,977 1,825 1
Slide 22: タイ（KTC）決算概要
タイ（ＫＴＣ） 決算概要 単位：百万円 2022年度2Q 2023年度2Q 前年同期比（率） タイ（KTC） 売上高 1,291 764 △ 526 (△40.8%) 減収及び収益改善 （売上前年同期比△ 40.8％） 営業利益 △ 513 △ 238 +274 (―) • 前期ACEライン撤退により、大幅減少 利益率（%） △ 39.8 △ 31.2 ― (+8.6pt) • 12月操業停止に向けた在庫積み増しの影響で 生産高が増加し、上期収益改善 売上 営業利益 2,500 △ 100 △ 206 2,000 △ 232 △ 200 △ 238 1,500 △ 300 2,223 1,00
Slide 23: メキシコ（KMEX）決算概要
メキシコ（ＫＭＥＸ） 決算概要 単位：百万円 2022年度2Q 2023年度2Q 前年同期比（率） メキシコ（KMEX） 売上高 1,739 2,977 +1,238 (+71.2％) 増収及び収益改善 （売上前年同期比 +71.2％） 営業利益 △ 301 △ 118 +182 (―) • 自動車生産回復と円安から増収 利益率（%） △ 17.3 △ 4.0 ― (+13.3pt) • 生産高の回復で収益も改善するも、調達コストの アップ、またペソ通貨高（ドル建て）で人件費が 売上 営業利益 3,000 200 大幅に増加し、黒字化の遅れ 2,500 100 63 2,000 0 1,500
Slide 24: 連結海外売上高の推移
連結海外売上高の推移 単位：百万円 6,000 30.0% 5,459 5,209 エリア・前期比 KMT KGh 5,016 377 5,000 422 25.0% 中国 市場の景気減退 458 4,488 （減収 △ 4.3%） 258 3,380 4,000 2,198 20.0% 2,022 3,329 2,054 アジア（中国除く） KTC縮小により 販売網の拡大を 230 18.2% 18.1% （減収 △ 29.3%） 減少 図るも微増 3,000 15.0% 16.3% 16.0% 15.5% 1,271 北米 KMEXの販売回復 売上は堅調 2,000 10.0% 2,103
Slide 25: 設備投資概要
設備投資概要 単位：百万円 トピックス KGh KST KMT その他 5,000 4,465 4,490 • 本社再構築は計画通り進捗 244 23年度は10億円の投資となる見込み 439 3,968 3,517 4,000 3,532 3,513 480 • KMEXにて新規受注品生産に伴う設備投資 3,103 1,925 7億円を見込む 3,000 412 1,220 2023年度 2023年度 992 2022年度 2Q 見通し 1,685 2,000 KGhカンパニー 398 532 1,120 KSTカンパニー 208 221 443 443 設 1,156 1,000 備 KMT
Slide 26: 連結キャッシュフロー概要
連結キャッシュフロー概要 単位：百万円 2022年2Q 2023年2Q 前年同期比 5,000 営業CF 投資CF 財務CF FCF 営業C/F 1,975 755 △ 1,220 内：税前四半期利益 326 1,804 +1,478 4,000 3,566 内：減価償却費 1,560 1,711 +150 3,000 内：運転資金増減 1,071 △ 1,046 △ 2,118 1,972 1,975 投資C/F △ 1,185 △ 2,006 △ 820 2,000 1,487 1,239 内：設備取得支出 △ 1,384 △ 1,629 △ 244 789 765 755 1,000 内
Slide 27: 連結貸借対照表概要
連結貸借対照表概要 単位：百万円 2023年度 2022年度 前期比 2Q 総資産 純資産 負債 90,000 資産の部 74,480 79,420 +4,939 80,000 内：現金預金 8,413 8,780 +366 70,000 内：売上債権 19,107 18,707 △ 399 41,137 60,000 内：棚卸資産 11,705 14,017 +2,311 37,413 50,000 内：有形・無形固定資産 26,235 27,786 +1,550 79,420 40,000 74,480 負債の部 37,413 41,137 +3,723 30,000 内：仕入債務 12,
Slide 28: ④ 2023年度 業績予想
① 会社概要 ② 2023年度 経営環境 ③ 2023年度 決算報告 ④ 2023年度 業績予想 28
Slide 29: 業績予想概要
業績予想概要 • 全社売上高は、Ｍ＆Ａにより取得した新規子会社の売上を加算したこと、ＫＴＣの操業停止に伴う 前倒し納品が見込めること等から、前回公表値より21億円増収を見込む • 親会社株主に帰属する当期純利益は、特別損失にて固定資産除却損の発生等から1.6億円減少する見込み 単位：百万円 2023年度 2023年度 2023年度 2022年度 8月-11月 当初計画 修正公表値 修正公表値 前期比 実績 修正増減 23.5.12発 23.8.10発 23.11.10発 売上高 59,700 58,800 59,350 61,450 +1,750 +2,100 営業利益 194 700 1,0
Slide 30: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想 単位：百万円 2023年度 2023年度 2023年度 2022年度 8月-11月 セグメント 実績 当初計画 修正公表値 修正公表値 前期比 修正増減 23.5.12発 23.8.10発 23.11.10発 KGhカンパニー 売上高 9,811 9,900 9,050 9,000 △ 811 △ 50 （工作機器事業） 営業利益 1,160 1,140 700 600 △ 560 △ 100 KSTカンパニー 売上高 23,258 19,800 19,800 19,800 △ 3,458 － （産業機械事業） 営業利益 1,539 1,170 1,350 1,220 △
Slide 31: KGhカンパニー 2023年度公表値
KGhカンパニー 2023年度公表値 単位：百万円 22年度 23年度公表値 前期比（率） 国内市場 売上高 9,811 9,000 △ 811 (△ 8.3%) 減収 （売上前期比△5.9％） 営業利益 1,160 600 △ 560 (△48.3%) • 業界の景気後退により、機械受注は下降曲線 利益率（%） 11.8 6.7 (△5.1pt) • 材料・インフラコストの高騰がカバーしきれず、 販売価格への転嫁を実施 国内 海外 営業利益 15,000 1,200 • 新商品開発や生産性の向上が課題 1,051 1,160 12,500 915 1,000 海外市場 9,807 9,811
Slide 32: KSTカンパニー 2023年度公表値
KSTカンパニー 2023年度公表値 単位：百万円 22年度 23年度公表値 前期比（率） コンクリートプラント（CP） 売上高 23,258 19,800 △3,458 (△14.9%) 減収減益 （売上前期比△3.4％） 営業利益 1,539 1,220 △ 319 (△20.7%) • 受注は堅調に推移、納期面により若干減収 利益率（%） 6.6 6.2 (△0.4pt) • メンテナンスの強化 CP 立駐 EG 環境 営業利益 立体駐車場 25,000 23,258 3,500 21,160 21,336 減収減益 （売上前期比△21.9％） 4,803 19,800 20,000 5
Slide 33: KMTカンパニー 2023年度公表値
KMTカンパニー 2023年度公表値 単位：百万円 22年度 23年度公表値 前期比（率） 日本国内 売上高 25,936 30,000 +4,064 (+15.7%) 増収 （売上前期比+7.5％） 営業利益 △ 1,873 △ 100 +1,773 ― • 自動車生産台数の回復による生産増加 利益率（%） △7.2 △ 0.3 ― • 電力費の上昇を価格転嫁、さらに調達コスト アップ分の価格転嫁を進め、収益改善に取り組む 国内 KTC KMEX 営業利益 35,000 1,500 30,000 • 建機・農機関係は、北米・中国市場の影響から 30,000 27,531 27,026 1,0
Slide 34: 海外子会社の状況について
海外子会社の状況について KTC 単位：百万THB KMEX 単位：千USD 2023年度 2023年度 2022年度 前期比 2022年度 前期比 見通し 見通し 売上高 590 511 △ 79 売上高 27,077 43,384 +16,307 営業利益 △ 221 △ 141 +80 営業利益 △ 6,338 △ 2,495 +3,843 • 生産終了に伴う生産設備の一括償却費用 • 新規受注品の量産開始で大幅売上増加を見込む 約40百万THBを営業利益見通しに含む • ペソ高により人件費などペソ建て費用の増加が • 操業停止に伴う作りだめ効果もあり、当期は 収益の下振れ要因となる（ド
Slide 35: 特別利益及び特別損失の見通しについて
特別利益及び特別損失の見通しについて 単位：百万円 2023年度 2022年度実績 上期実績 下期見通し 通期見通し 特別利益 98 587 － 587 固定資産売却益 98 － － － 投資有価証券売却益 － 587 － 587 特別損失 880 90 380 470 事業構造改革費用 564 － 190 190 タイ工場 2022年度ライン閉鎖に伴う費用 241 － － － タイ工場 2023年度工場閉鎖に伴う特別退職金 323 － － － タイ工場 棚卸資産処分損の見込み額 － － 190 190 固定資産除却損 229 90 140 230 本社再構築に伴う費用 161 － 100 1
Slide 36: 主要指標見通し
主要指標見通し 単位：% ROE ROIC Cap比率 31.8 長期経営計画「Plus Decade 2031」 2026年度目標 26.9 27.3 • 連結営業利益60億円（過去最高益） 26.2 23.9 • 投下資本利益率（ROIC）6.0％以上 • 自己資本利益率（ROE）8.0％以上 ROIC目標値 6.0％ ROE目標値 8.0％ • キャピタリゼーション比率 25～30％ 4.5 4.5 3.3 2.2 1.6 0.7 0.9 0.3 進捗状況 △ 1.1 △ 2.6 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 • 2021年の目標作成時から、コロナ
Slide 37: 主要指標推移（参考資料）
主要指標推移（参考資料） 単位：百万円 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 23年度予想 前期比 ROE (%) ①÷② 4.5% 0.7% △ 2.6% △ 1.1% 2.3% + 3.4pt 親会社株主に帰属する ① 当期純利益 1,645 244 △ 951 △ 418 840 + 1,258 ② 自己資本 (期中平均) 36,492 36,948 36,760 36,595 37,411 + 816 ROIC(%) ③÷④ 4.5% 0.9% 3.4% 0.3% 1.6% + 1.3pt ③ 連結営業利益×実行税率 2,021 383 1,461 135 695 +
Slide 38: 株主還元
株主還元 • 2023年度は、中間配当を実施せず、一株当たり 30円の期末配当を予定 • 配当性向は33.0％となる見込み （円） 一株当たり配当金(円) 配当性向（％） 76.5% 120.0 80.0% 90.0 100.0 60.0% 56.9% 60.0 33.0% 40.0% 50.0 30.0 20.0% 30.0 30.0 20.0 0.0 0.0% 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 計画 38
Slide 39: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 • 本資料に記載する業績予想などの将来に関する記述は、当社が現時点で 入手可能な情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づくもので あり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 • このため、様々な要因の変化により、実際の業績とは大きく異なる結果と なることがあることをご承知おきください。 • 本資料の一切の権利は当社に属しており、方法・目的を問わず無断の 複製・転載をお断りします。 問合せ先 総務部総務課 IR担当 電話番号 0847(40)0501 企業サイト https://www.kiw.co.jp/ 39