Bellevue Group Ag · SIX:BBN
Bellevue — FY2024 Earnings Presentation
44 slides from Bellevue's earnings presentation, Feb 25, 2025
Slide 1: Bellevue Group Jahresergebnisse 2024
Bellevue Group Jahresergebnisse 2024 Präsentation für Investoren, Analysten und Medien Zürich, 25. Februar 2025
Slide 2: Zusammenfassung 2024 und Ausblick 2025
ZUSAMMENFASSUNG Zusammenfassung 2024 und Ausblick 2025 Überblick des Marktumfelds, Finanzzahlen sowie Meilensteine 2024 und Ausblick 2025 • Healthcare Sektor auch im Jahr 2024 einer der Sektoren mit der niedrigsten Investment Performance Marktumfeld • Auf jetzigem Stand bietet der Healthcare Sektor
Slide 3: Agenda
Agenda 1 Marktumfeld Gebhard Giselbrecht, Group CEO 2 Geschäftsgang 2024 Gebhard Giselbrecht, Group CEO 3 Finanzergebnis 2024 Stefano Montalbano, Group CFO 4 Prioritäten 2025 Gebhard Giselbrecht, Group CEO 5 Fragen & Antworten A Anhang 3
Slide 4: Marktumfeld
Marktumfeld Gebhard Giselbrecht, Group CEO 4
Slide 5: Fed Pivot im September 2024 erreicht
MARKTUMFELD Fed Pivot im September 2024 erreicht Überblick über die Entwicklung der US Fed Funds Rate und die vom Markt erwartete Entwicklung US Fed Funds Rate (in %) US Fed Funds Rate erwartete Entwicklung (in %) 6 6 5 5.5 5 4 4.5 3 4 2 3.5 1 3 0 2.5 Dec-21 Jun-22 Dec-22 Jun-23 Dec-23 Jun-24 Dec-24
Slide 6: An US-Technologieaktien führte auch 2024 kein Weg vorbei
MARKTUMFELD An US-Technologieaktien führte auch 2024 kein Weg vorbei Gesundheitssektor zwar mit positiver Rendite, deutlicher Aufschwung blieb bisher jedoch aus Entwicklung ausgewählter Aktienindizes Entwicklung GICS-Sektoren (global) Absolute Performance (Total Return) 2024, in CHF Absolute Perform
Slide 7: Faktoren für eine Gegenbewegung im Gesundheitssektor
MARKTUMFELD Neben der guten fundamentalen Entwicklung sprechen diverse Faktoren für eine Gegenbewegung im Gesundheitssektor Gewicht der Gesundheitssektors im S&P 500 Index KGV-Bewertung von Healthcare vs. globale Aktien 31. Dezember 2004 31. Dezember 2024 31. Dezember 2014 - 31. Dezember 2024 18% 25
Slide 8: Small & Mid Caps Healthcare deutlich positiv, weiteres Aufholpotenzial
MARKTUMFELD Small & Mid Caps Healthcare deutlich positiv, weiteres Aufholpotenzial Kleine und mittelgrosse Unternehmen mit erfreulicher Entwicklung seit Q4 2023 Performance 31. Oktober 2023 - 31. Dezember 2024 Performance 31. Dezember 2019 - 31. Dezember 2024 Indexiert, in USD Indexiert, in USD 160
Slide 9: Geschäftsgang 2024
Geschäftsgang 2024 Gebhard Giselbrecht, Group CEO 9
Slide 10: Das schwierige Marktumfeld ist in den wichtigsten Kennzahlen reflektiert
GESCHÄFTSGANG 2024 Das schwierige Marktumfeld ist in den wichtigsten Kennzahlen reflektiert Überblick über wichtige Kennzahlen 2024 im Vergleich zum Vorjahr Entwicklung der wichtigsten Kennzahlen • Tiefere AuM-Basis aufgrund Kundenvermögen Geschäftsertrag Operatives Ergebnis (EBTDA) 1) Kundenreallok
Slide 11: Entwicklung der verwalteten Vermögen 2019 bis 20. Februar 2025
GESCHÄFTSGANG 2024 Entwicklung der verwalteten Vermögen 2019 20. Februar 2025 CHF Mio. Entwicklung verwalteter Vermögen • Rückgang der verwalteten 14'000 12'793 Vermögen um 17% oder rund CHF 1.2 Mrd. im Vergleich zum Vorjahr 12'038 12'000 10'599 • Healthcare-Strategien repräsentieren 10'000 9'413 pe
Slide 12: Entwicklung der verwalteten Vermögen im 2024
GESCHÄFTSGANG 2024 Entwicklung der verwalteten Vermögen im 2024 CHF Mio. Entwicklung verwalteter Vermögen • Reduktion durch Kundenreallokationen 607 bedingt 6'933 • Das gewonnene Bruttoneugeld von rund 178 CHF 785 Mio. zeigt, dass unsere 5'755 Anlagekompetenz nach wie vor gesucht -1'495 -225 -181 -6
Slide 13: Asset Management Dienstleistungsertrag sinkt mit verwalteten Vermögen
GESCHÄFTSGANG 2024 Asset Management Dienstleistungsertrag sinkt mit verwalteten Vermögen Entwicklung des Ertrags aus Asset Management Dienstleistungen 2019 2024 Entwicklung Ertrag aus Asset CHF Mio. 14'000 Management Dienstleistungen 160.0 • Rückgang der Ertragskraft aus Asset 141.1 12'000 Managemen
Slide 14: Finanzergebnis 2024
Finanzergebnis 2024 Stefano Montalbano, Group CFO 14
Slide 15: Konzernrechnung reflektiert das schwierige Jahr 2024
FINANZERGEBNIS 2024 Konzernrechnung reflektiert das schwierige Jahr 2024 Hauptkomponenten Konzernergebnis • Unterproportionaler Rückgang des Geschäftsertrag Operativer Aufwand Operatives Ergebnis (CHF Mio.) (CHF Mio.) (CHF Mio.) gesamten Geschäftsertrags um rund 14% durch verbessertes Finanzergebnis
Slide 16: Geschäftsertrag durch AuM getrieben
FINANZERGEBNIS 2024 Geschäftsertrag durch AuM getrieben Detaillierte Entwicklung des Geschäftsertrags • Veränderungen des Geschäftsertrags Entwicklung Geschäftsertrag 2023 vs 2024 von absolut CHF 11.7 Mio. getrieben 81.9 durch: 1.3 70.2 − Rückgang des Erfolgs aus Asset- -0.8 Management-Dienstleistun
Slide 17: Nachhaltige Entlastung der Aufwandseite
FINANZERGEBNIS 2024 Nachhaltige Entlastung der Aufwandseite Entwicklung Geschäftsaufwand und CIR • Unternehmerisches und ergebnisabhängiges Personalaufwand Sachaufwand Abschreibungen & (CHF Mio.) (CHF Mio.) Kompensationsmodell und geringere Anzahl- Wertberichtigungen (CHF Mio.) FTE führen zu tiefere
Slide 18: Weiterhin solide Kapitalausstattung und eigenkapitalfinanzierte Bilanz
FINANZERGEBNIS 2024 Weiterhin solide Kapitalausstattung und eigenkapitalfinanzierte Bilanz Stand per 31.12.2024 (konsolidiert) CHF Mio. Bilanz (per 31. Dezember 2024) 119 26.8 118.5 CHF Mio. CHF Mio. Flüssige Mittel Eigenkapital 77 -42 73.0% 8.5% Eigenkapitalquote* Eigenkapitalrendite 37 * Grundsätz
Slide 19: Attraktive Dividende von CHF 0.70 für das Geschäftsjahr 2024 vorgeschlagen
FINANZERGEBNIS 2024 Attraktive Dividende von CHF 0.70 für das Geschäftsjahr 2024 vorgeschlagen Dividendenvorschlag 2024 und historische Entwicklung der Dividende Frei verfügbare Eigenmittel Dividendenantrag von CHF 0.70 pro CHF Mio. Aktie 37 • Attraktive Dividende von CHF 0.70 pro 28 Aktie trotz sch
Slide 20: Prioritäten 2025
Prioritäten 2025 Gebhard Giselbrecht, Group CEO 20
Slide 21: Investment Performance und Kunden im Fokus für 2025
PRIORITÄTEN 2025 Investment Performance und Kunden im Fokus für 2025 Prioritäten 2025 • Kontinuierlicher Fokus auf Investment Performance sowie laufende Überprüfung der Produkte & Investment Anlagestrategien vor dem Hintergrund der mittel-/langfristigen Markttreiber Performance • Weitere aktive Bewi
Slide 22: BB Biotech AG Flagship-Strategie mit über 30 Jahren Track-Record
PRIORITÄTEN 2025 BB Biotech AG Flagship-Strategie mit über 30 Jahren Track-Record Gesamtrendite (indexiert) seit Lancierung 16. November 1993 31. Dezember 2024, in USD • Im Umfeld anhaltend hoher Sektorvolatilität führte die 7000 Anlagestrategie mit Fokus auf Small- und Mid Caps im 2024 zu einer Und
Slide 23: Volumenstarke Healthcare Fonds mit etabliertem Track-Record
PRIORITÄTEN 2025 Volumenstarke Healthcare Fonds mit etabliertem Track-Record Bellevue Medtech & Services Bellevue Digital Health Aktienfonds mit Fokus auf Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektor Aktienfonds mit Fokus auf die Digitalisierung des Gesundheitssektors Performance seit Lancie
Slide 24: Erweitertes Angebot an attraktiven Aktienstrategien im Gesundheitsbereich
PRIORITÄTEN 2025 Erweitertes Angebot an attraktiven Aktienstrategien im Gesundheitsbereich Bellevue Diversified Healthcare Bellevue AI Health Aktienfonds mit Fokus auf das gesamte Gesundheitswesen Aktienfonds mit Fokus auf die generative KI im Gesundheitswesen Performance seit Lancierung (in USD) Pe
Slide 25: Renditechancen bei europäischen Small & Mid Caps und Global Macro
PRIORITÄTEN 2025 Renditechancen bei europäischen Small & Mid Caps und Global Macro Bellevue Entrepreneur Europe Small Bellevue Global Macro Aktienfonds, der in eigentümergeführte Unternehmen in Europa investiert Absolute-Return-Strategie mit täglicher Liquidität Performance seit Lancierung (in EUR)
Slide 26: Bellevue Private Markets Marktumfeld, Strategie & Investitionen 2024
PRIORITÄTEN 2025 Bellevue Private Markets Marktumfeld, Strategie & Investitionen 2024 Entwicklungen im Bereich Private Markets • Bellevue Private Markets fokussiert auf das Kerngeschäft rund um die proprietär gesourcten und entwickelten Investitionen in KMU innerhalb der DACH-Region Fokus & Strategi
Slide 27: Expansion nach Asien, Modernisierung Infrastruktur, Rückkehr nach Zürich
PRIORITÄTEN 2025 Expansion nach Asien Modernisierung Infrastruktur- Rückkehr nach Zürich Vertriebsaktivitäten 2024 und 2025 Ausbau des Schweizer Aktive Betreuung der Vertriebsteams und Über 1100 Kundenbesuche und über Investoren in UK für Einführung eines 70 Events in 2024 BB Biotech und modernen CR
Slide 28: Nachhaltigkeit bleibt ein wichtiger Faktor für die Bellevue Group
PRIORITÄTEN 2025 Nachhaltigkeit bleibt ein wichtiger Faktor für die Bellevue Group Highlights 2024 CO2-Emissionen (Scope 1, 2, 3) Nachhaltige Anlagen 1) • Total CO2 Emissionen Bellevue • 74% nachhaltige Anlagen Gruppe: 603 t • 93% Anlagen mit • Finanzierte Emissionen: CO2- nachhaltigen Merkmalen Int
Slide 29: Prioritäten 2025 sind aligniert mit unseren Langfristzielen
PRIORITÄTEN 2024 Prioritäten 2025 sind aligniert mit unseren Langfristzielen Langfristziele und Prioritäten 2025 Langfristziele Prioritäten 2025 • >50% der AuM übertreffen die Benchmarks 1 Investment Performance • >50% der AuM im 1. und 2. Quartil des Konkurrenzuniversums 2 AuM-Basis • Organisches W
Slide 30: Fragen & Antworten
Fragen & Antworten » Bellevue | 30
Slide 31: Anhang
2 Bellevue | 1
Slide 32: Konzernrechnung 2024
ANHANG Konzernrechnung 2024 Konsolidierte Erfolgsrechnung 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 Veränderung Erfolg aus Asset Management Dienstleistungen 69 581 81 793 - 12 212 Erfolg Finanzanlagen 379 - 915 + 1 294 Übriger Erfolg netto 213 1 013 - 800 Geschäftsertrag 70 173 81 891 - 11 718 Personalaufwand
Slide 33: Konzernrechnung 2024 - Alternative Performance Kennzahlen
ANHANG Konzernrechnung 2024 Alternative Performance Kennzahlen 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 Veränderung Geschäftsertrag 70 173 81 891 - 11 718 Personalaufwand - 39 944 - 43 823 + 3 879 Sachaufwand - 13 539 - 14 362 + 823 Operativer Aufwand - 53 483 - 58 185 + 4 702 Operatives Ergebnis 16 690 23 7
Slide 34: Konzernrechnung 2024 - Wichtigste Kennzahlen (1/2)
ANHANG Konzernrechnung 2024 Wichtigste Kennzahlen (1/2) 1.1.-31.12.2024 1.1.-31.12.2023 Veränderung Konsolidierte Erfolgsrechnung Cost/Income Ratio 76.2% 71.1% - Konzernergebnis pro Aktie (in CHF) 0.69 1.15 - 40.0% 31.12.2024 31.12.2023 Veränderung Verwaltete Vermögen (in CHF Mio.) Total verwaltete
Slide 35: Konzernrechnung 2024 - Wichtigste Kennzahlen (2/2)
ANHANG Konzernrechnung 2024 Wichtigste Kennzahlen (2/2) 31.12.2024 31.12.2023 Veränderung Dividende Ordentliche Dividende pro Aktie (in CHF) 0.70 1.15 - 39.1% Dividendenrendite 6.2% 4.7% - Personal (FTEs) Personalbestand (per Stichtag) 85.6 94.4 - 9.3% Personalbestand (im Jahresdurchschnitt) 88.2 98
Slide 36: Performance der Bellevue Anlagestrategien 2024
ANHANG Performance der Bellevue Anlagestrategien 2024 Diverse Healthcare-Fonds überzeugen, starker Einfluss durch USD-Entwicklung Spezialisierte Healthcare-Strategien (in CHF) Spezialisierte Healthcare-Strategien (in USD) Absolute Performance 2024 Absolute Performance 2024 Bellevue Medtech & Service
Slide 37: Performance der Bellevue Anlagestrategien 2024 (forts.)
ANHANG Performance der Bellevue Anlagestrategien 2024 (forts.) Regionale Strategien und Multi-Asset-Lösungen mit positiver Rendite in volatilem Umfeld Traditionelle und alternative Anlagestrategien Absolute Performance 2024, in Basiswährung StarCapital Multi Income (EUR) 10.1% Bellevue Option Premiu
Slide 38: ESG Highlights 2024 Finanzierte CO2-Emissionen
ANHANG ESG Highlights 2024 Finanzierte CO2-Emissionen CO2-Emissionen auf Portfolioebene Karbon-Intensität Scope 1, 2, 3 nach PCAF-Methodologie Finanzierte Emissionen CO2-Fussabdruck1 Finanzierte Emissionen CO2-Intensität2 Scope 1, 2, 3 • 524.6 t CO2 / Mio. USD Unternehmensumsatz vermögensgewichtet,
Slide 39: Signifikanter Anteil langfristig orientierter Aktionäre
ANHANG Signifikanter Anteil langfristig orientierter Aktionäre Aktuelle Entwicklungen und Situation per 31. Dezember 2024 Attraktive Wertschöpfung führt zu Nicht eingetragene stabiler Aktionärsbasis Publikumsaktionäre (n/a) • Anhaltend starkes Engagement der Ankeraktionäre 12.0% • Reduktion Anteil d
Slide 40: Kursentwicklung der Bellevue Group AG
ANHANG Kursentwicklung der Bellevue Group AG Kursentwicklung der Bellevue Group im Vergleich (BBN SW) Total Return in CHF (5 Jahre) Indexiert auf 100 (in %) 300 Marktkapitalisierung per Bellevue Group AG 31.12.24 250 200 CHF 151 Mio. +63.0% Partners Group Holding 150 AG +20.5% 100 Polar Capital Hold
Slide 41: Bellevue Excellence in Specialty Investments
ANHANG Bellevue Excellence in Specialty Investments Unternehmensportrait Gründungsjahr 1993 Marktkapitalisierung Reiner Asset Differenzierte CHF 151 Mio. Manager mit hoher Anlagekompetenzen Anzahl Mitarbeiter (in FTE) Spezialisierung für attraktives Angebot 85.6 Verwaltete Vermögen CHF 5.8 Mrd. Eige
Slide 42: Unternehmenskalender & Kontakt
Unternehmenskalender & Kontakt Unternehmenskalender 18. März 2025 Generalversammlung 2025 24. Juli 2025 Publikation Halbjahresergebnisse 2025 Investor Relations Stefano Montalbano CFO Bellevue Group Phone +41 44 267 67 00 ir@bellevue.ch Media Relations Jürg Stähelin IRF Phone +41 44 244 81 51 staehe
Slide 43: Disclaimer
Disclaimer Das vorliegende Dokument wurde von der Bellevue Group AG («Bellevue») erstellt. Die darin geäusserten Meinungen sind diejenigen der Bellevue zum Zeitpunkt der Redaktion und können jederzeit ändern. Das Dokument dient nur zu Informationszwecken und für die Verwendung durch den Empfänger. E
Slide 44: Bellevue Group AG Theaterstrasse 12 8001 Zürich
Bellevue Group AG Theaterstrasse 12 8001 Zürich T +41 44 267 67 00 info@bellevue.ch info@bellevue.ch www.bellevue.ch 44