Megmilk Snow Brand Co., Ltd. · TSE:2270
Megmilk Snow Brand — FY2024 Earnings Presentation
23 slides from Megmilk Snow Brand's earnings presentation, May 14, 2025
Slide 1: 2024年度 決算説明会
2024 年度 決算説明会 2025年5月14日 | 常務執行役員 財務担当 河本 紳 Copyright © All Rights Reserved.
Slide 2: 目次 CONTENTS
目次 CONTENTS 1 2024年度 業績結果 2 2025年度 業績予想 3 参考資料 Copyright © All Rights Reserved. 2
Slide 3: 目次 CONTENTS: 2024年度 業績結果
目次 CONTENTS 1 2024年度 業績結果 2 2025年度 業績予想 3 参考資料 Copyright © All Rights Reserved. 3
Slide 4: 2024年度 業績結果 P/L
1 2024年度 業績結果 2024年度 業績結果 P/L （億円） 実績 対前年比 2023年度 2024年度 増減額 増減率 売上高 6,054 6,158 103 1.7% 営業利益 184 191 6 3.6% 営業利益率（%） 3.0% 3.1% - - 経常利益 198 202 3 1.9% 純利益※ 194 139 -55 -28.4% ※ 親会社株主に帰属する当期純利益 Copyright © All Rights Reserved. 4
Slide 5: 2024年度 決算 概況
1 2024年度 業績結果 2024年度 決算 概況 重点取組みへの対応 2024年度 ☑ 価格改定後の消費拡大への取組み 取組み ➡・販売価格を維持しながら主力ブランドが伸長 ☑ プラントベースフード ➡・飲料、ヨーグルト、チーズ市場に参入 ・課題である風味改良を実施。えんどう豆ベース商品の利点を継続訴求 ☑ 機能付加商品 中期経営計画 ➡・ガセリ菌ヨーグルトのヘルスクレームを複数化し、リニューアル。 施策の具現化 広告宣伝を集中的に実施。下期は、上期までのベースから大幅増 ・海外向け機能性素材販売は、韓国を始めとして大きく増収 ☑ チーズ ➡・プロモーションや店頭活動により、主力商品が好調
Slide 6: セグメント別実績
1 2024年度 業績結果 セグメント別実績 （億円） 2023年度 2024年度 対前年 実績 実績 増減率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 ● 乳製品 2,592 98 2,633 104 1.6% 5.2% ● 飲料・デザート類 2,560 56 2,643 56 3.2% -0.2% ● 飼料・種苗 508 2 484 3 -4.6% 22.9% ● その他 393 26 396 26 1.0% 0.9% 合計 6,054 184 6,158 191 1.7% 3.6% ⚫ 乳製品、飲料・デザート類は、主力商品が価格改定後も堅調に推移し、増収 POINT ⚫ 飼料
Slide 7: 営業利益 増減要因
1 2024年度 業績結果 営業利益 増減要因 （億円） 2023年度 2024年度 対前年 セグメント別の増減額 実績 実績 増減額 乳製品 飲料・デザート類 飼料・種苗 その他 184億円 191億円 6億円 5億円 -0億円 0億円 0億円 限界利益 合計 22 11 10 0 1 販売単価差 73 30 66 -25 2 販売物量増減 -8 -11 5 0 -2 製品構成差 14 9 5 0 0 原材料コスト -37 -10 -53 25 1 オペレーションコスト -20 -7 -13 0 0 固定費その他 合計 -16 -6 -10 0 -1 宣伝促進費 3 3 0 0 0 固定経費
Slide 8: 目次 CONTENTS: 2025年度 業績予想
目次 CONTENTS 1 2024年度 業績結果 2 2025年度 業績予想 3 参考資料 Copyright © All Rights Reserved. 8
Slide 9: 通期 連結業績予想
2 2025年度 業績予想 通期 連結業績予想 （億円） 2024年度 2025年度 対前年 増減額 実績 予想 増減率 売上高 6,158 6,400 241 3.9% 営業利益 191 190 -1 -0.7% 経常利益 202 206 3 1.7% 純利益※ 139 300 160 115.8% ※ 親会社株主に帰属する当期純利益 株主還元 2024年度 2025年度 実績 予想 普通配当 80円 100円 自己株取得枠 記念配当 20円 - ＋ 200億円 連結配当性向※1 42.1 ％※2 48.2% ※1 資産売却益を除くベースとして ※2 記念配当を除く Copyright ©
Slide 10: 通期 セグメント別 業績予想
2 2025年度 業績予想 通期 セグメント別 業績予想 （億円） 2024年度 2025年度 対前年 実績 予想 増減率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 ● 乳製品 2,633 104 2,770 112 5.2% 7.7% ● 飲料・デザート類 2,643 56 2,750 52 4.0% -8.0% ● 飼料・種苗 484 3 485 4 0.0% 9.9% ● その他 396 26 395 21 -0.5% -21.6% 合計 6,158 191 6,400 190 3.9% -0.7% Copyright © All Rights Reserved. 10
Slide 11: 営業利益 増減要因
2 2025年度 業績予想 営業利益 増減要因 （億円） 2024年度 2025年度 対前年 セグメント別の増減額 通期 通期 増減額 乳製品 飲料・デザート類 飼料・種苗 その他 191億円 190億円 -1億円 8億円 -4億円 0億円 -5億円 限界利益 合計 105 61 37 5 2 販売単価差 230 93 142 -5 0 販売物量増減 -8 12 -23 1 2 製品構成差 13 0 13 0 0 原材料コスト -104 -39 -74 9 0 オペレーションコスト -26 -5 -21 0 0 固定費その他 合計 -106 -53 -41 -5 -7 宣伝促進費 -20 -1
Slide 12: 2025年度の取組み（ポイント）
2 2025年度 業績予想 2025年度の取組み（ポイント） 100周年記念/企業ブランド強化の展開 食の新たな価値提案 100周年記念商品 知っている豆の、 知らない味 ちょうど よい ・豆の風味の強さ、 創業初期の 乳（ミルク）の 750ml 復刻デザイン おいしさにこだわる クセを軽減 ・食感なめらかで おいしさアップ ブランドプロモーション 雪印メグミルク おいしい牛乳 ナチュレ 恵 植物生まれ 企業 これからの ブランド 100年に向けた ムービー 再出発 6Pチーズ さけるチーズ MBPドリンク 幸せって、わけると、ふえる ごはん前の頼もしい味方 骨の健康意識が高い女性へ Copy
Slide 13: Copyright © All Rights Reserved.
本資料に記載されている業績予想などの将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、 当社が判断した見通しであり、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。 また、実際の業績等は、業況の変化等により、本資料の予想数値と異なる場合があります。 Copyright © All Rights Reserved.
Slide 14: 目次 CONTENTS: 参考資料
目次 CONTENTS 1 2024年度 業績結果 2 2025年度 業績予想 3 参考資料 Copyright © All Rights Reserved. 14
Slide 15: 家庭用商品販売単価の推移
3 参考資料 家庭用商品販売単価の推移 （出典）インテージ SRI＋ 全国（HC除く業態） 価格改定後の当社家庭用商品販売単価の推移 （2022年11月の平均売価を100とした指数） バター チーズ 牛乳類（牛乳＋白物乳飲料） ヨーグルト （指数） （対象：有塩バター） （指数） （指数） （指数） 120 120 120 120 115 115 115 115 110 110 110 110 105 105 105 105 100 100 100 100 95 95 95 95 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3（月） 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5
Slide 16: 家庭用主要カテゴリーの市場比較
3 参考資料 家庭用主要カテゴリーの市場比較 （出典）インテージ SRI＋ 全国全業態 家庭用主要カテゴリー 物量 前年比 バター チーズ 牛乳類（牛乳＋白物乳飲料） ヨーグルト 前年比 前年比 前年比 前年比 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 （%） 市場 当社 110 110 110 110 100 100 100 100 90 90 90 90 80 80 80 80 70 70 70 70 24.1Q 24.2Q 24.3Q 24.4Q 24.1Q 24.2Q 24.3Q 24.4Q 24.1Q 24.2Q 24.3Q 24.4Q 24.1Q 24.2Q 24
Slide 17: 2024年度 連結業績：売上高実績（乳製品）
3 参考資料 2024年度 連結業績：売上高実績 （億円） POINT 乳製品 2023年度 2024年度 対前年 増減額 セグメント 実績 実績 増減率 ⚫ バター ・価格改定後も安定的に競争力を発揮し、増収 バター 278 294 15 5.7% ⚫ 油脂 ・プロモーション効果で他社撤退による需要を取り込み、 市場シェアアップ 油脂 86 91 5 6.0% ⚫ チーズ ・「6Pチーズ」がテレビCMや新商品の チーズ 599 610 11 1.9% なつかしい厚み6Pチーズ発売もあり、増収 ・「さけるチーズ」はテレビCM等により、増収 上記以外 279 287 8 3.0% ・「カマンベー
Slide 18: 2024年度 連結業績：売上高実績（飲料・飼料）
3 参考資料 2024年度 連結業績：売上高実績 （億円） POINT 飲料・デザート類 2023年度 2024年度 対前年 増減額 セグメント 実績 実績 増減率 ⚫ 白物飲料 ・牛乳は価格改定以降も、物量を想定以上に維持 白物飲料 786 795 8 1.1% ・「MBPドリンク」は 色物飲料 297 328 30 10.4% テレビCM等のコミュニケーション継続もあり、 2ケタ伸長 ヨーグルト 508 536 28 5.5% ⚫ 色物飲料 ・「雪印コーヒー」「Dole200」が堅調 デザート・生クリーム 258 270 11 4.4% ⚫ ヨーグルト・ファミリータイプが好調 上記以外 4
Slide 19: 2025年度 連結業績予想：売上高（乳製品）
3 参考資料 2025年度 連結業績予想：売上高 （億円） POINT 乳製品 2024年度 2025年度 対前年 増減額 セグメント 実績 見込 増減率 ⚫ バター ・100周年限定復刻パッケージ等のプロモーション展開 バター 294 317 23 7.8% ⚫ 油脂 ・ネオソフト増量プロモーション等による市場活性化、 WEB CM継続によりブランドロイヤリティの更なる向上へ 油脂 91 92 1 1.1% ⚫ チーズ ・「6Pチーズ」はテレビCM、WEB動画広告で チーズ 610 655 44 7.3% 新たな購買層の取込みと定着へ ・「さけるチーズ」はマーケティング投資継続で物量獲得へ
Slide 20: 2025年度 連結業績予想：売上高（飲料・飼料）
3 参考資料 2025年度 連結業績予想：売上高 （億円） POINT 飲料・デザート類 2024年度 2025年度 対前年 増減額 セグメント 実績 見込 増減率 ⚫ 白物飲料 ・牛乳は「雪印メグミルクおいしい牛乳」 白物飲料 795 824 29 3.7% リニューアル、容量変更、 ターゲットを明確にしたプロモーションを展開 色物飲料 328 334 6 2.1% ・「MBPドリンク」はテレビCMと、 ヨーグルト 536 565 28 5.3% ターゲットを明確にしたプロモーションを展開し、 ユーザー拡大へ デザート・生クリーム 270 289 19 7.2% ⚫ ヨーグルト ・「ナチュレ
Slide 21: 市場動向：家庭用
3 参考資料 市場動向：家庭用 （出典）インテージ SRI＋全国全業態 2020年4月～2025年3月 推計販売金額 バター チーズ 全国推計販売金額（通期） 前年比%（通期） 全国推計販売金額（通期） 前年比%（通期） （億円） （％） （億円） （％） 500 200 2,500 200 全 400 160 全 2,000 160 国 国 推 推 1,500 120 前 300 120 前 計 計 販 年 販 年 売 200 80 比 売 1,000 80 比 金 前年比 金 前年比 額 100 101.9% 40 額 500 40 98.6% 0 0 0 0 2020 2021 2022
Slide 22: 当社市場シェア：輸入原料チーズの価格推移
3 参考資料 当社市場シェア：輸入原料チーズの価格推移 当社市場シェア 輸入原料チーズの価格推移 全国家庭用 推計販売金額 2024年度 当社市場シェア オセアニア 北米 ヨーロッパ （US$/MT） （2024.4-2025.3） 6,000 販売金額ベース 5,500 バター 51.4% 5,000 油脂 55.4% 4,500 チーズ 27.2% 4,000 牛乳（牛乳+成分調整牛乳） 5.2% 3,500 乳飲料 14.6% 3,000 ヨーグルト 11.5% 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12
Slide 23: 主要原材料の動向
3 参考資料 主要原材料の動向 パーム油原料 大豆油原料 （US$/t） マレーシアパーム相場 （セント/ブッシェル） シカゴ大豆相場 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 900 1,000 700 800 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 2021 2022 2023 2024 2025（年） 2021 2022 2023 2024 2025（年） 原油 砂糖 WTI原油相場 NY粗糖相場 （US$/バレル） （セント/