Tsubakimoto Chain Co. · TSE:6371
Tsubakimoto Chain — Q2 FY2018.3 Earnings Presentation
28 slides from Tsubakimoto Chain's earnings presentation, Nov 14, 2017
Slide 1: 2018年3月期 第2四半期決算説明会
株式会社椿本チエイン 2018年3月期 第2四半期決算説明会 2017年11月14日
Slide 2: 2018年3月期 第2四半期 連結業績報告
1 2018年3月期 第2四半期 連結業績報告 注）本資料で表記する「2Q累計」は、当該連結会計年度における4月1日～9月30日、 「下期」は、同10月1日～翌3月31日を示します。 （海外子会社の一部は、上期：1月1日～6月30日、下期：7月1日～12月31日となります） 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 3: 2Q累計レビュー 連結決算ハイライト
1. 2Q累計ﾚﾋﾞｭｰ 連結決算ハイライト 2 ■ 国内向けが業績をけん引、前年同期比で増収増益。 期初予想に対して、売上・利益とも上振れて着地。 （単位：百万円） 2017年3月期 2018年3月期 前年同期比 期初予想比 2Q累計実績 2Q累計実績 増減率 予想値 増減率 売上高 95,740 102,778 7.4% 100,000 ＋ 2.8% 営業利益 9,490 9,500 0.1% 8,800 ＋ 8.0% 営業利益率 9.9% 9.2% 8.8% 経常利益 9,655 10,239 6.0% 9,100 ＋ 12.5% 親会社株主に帰属する 四半期純利益 6,392 6,83
Slide 4: 2Q累計レビュー 四半期毎連結業績の推移
2. 2Q累計ﾚﾋﾞｭｰ 四半期毎連結業績の推移 3 ■ 売上高、営業利益率の推移（連結） 億円 600 540 20% 530 529 483 500 524 491 490 498 465 15% 400 11.9% 11.7% 11.1%10.9%10.2% 10.9% 10.0% 9.8% 8.9% 10% 8.7% 200 5% 0 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 主な為替ﾚｰﾄ 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 （2Q累計） US＄ 120.15円 108.35円 111.0
Slide 5: 2Q累計レビュー 連結営業利益増減要因分析
3. 2Q累計ﾚﾋﾞｭｰ 連結営業利益増減要因分析 4 ■ 2017年3月期2Q累計実績 vs 2018年3月期2Q累計実績 利益増加要因 利益減少要因 為替影響 その他固定費 売上高増加＊ ２億円 人件費 １０億円 費用増加等 2017年3月期 ２９億円 ９億円 鋼材価格 2018年3月期 2Q累計 営業利益 2Q累計 営業利益 ６億円 ５億円 営業利益増加額 ０億円 ９５ ９５ 億円 億円 ＊売上高増加：「売上高増加に伴う粗利の増加」 前年同期と同じ為替レートとした場合の売上高増加額に 限界利益率を乗じて算出 ※営業利益の実績値は四捨五入後の数値です。 2018年3月期 第2四半期決算説明
Slide 6: 2Q累計レビュー 事業セグメント別業績
4. 2Q累計ﾚﾋﾞｭｰ 事業セグメント別業績 5 ■ チェーン、精機が増収増益。マテハンは黒字転換。 自動車部品は増収も、償却負担の増加などにより減益。 （単位：百万円） 2017年3月期 2018年3月期 前年同期比 期初予想比 2Q累計実績 2Q累計実績 増減率 予想値 増減率 売上高※注1 29,110 32,272 10.9% 30,700 5.1% チェーン 営業利益 3,065 3,712 21.1% 2,700 37.5% 営業利益率 10.5% 11.5% 8.8% 売上高※注1 10,453 11,705 12.0% 11,100 5.5% 精機 営業利益 954 1,30
Slide 7: 事業セグメント別業績推移 チェーン・精機
5. 2Q累計ﾚﾋﾞｭｰ 事業セグメント別業績推移 6 ■ 売上高、営業利益率の推移 ●チェーン事業 ●精機事業 （億円） （億円） 200 20% 200 20% 150 15% 150 15% 100 10% 100 10% 50 5% 50 5% 0 0% 0 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2017年3月期 2018年3月期 2017年3月期 2018年3月期 <地域別> <地域別> ・日本：需要が好調に推移し、増収増益。 ・日本：需要が好調に推移し、増収増益。 ・米州：カナダの需要が好調で、増収。 ・中国：需要上向き、前年同期比で増収増益
Slide 8: 事業セグメント別業績推移 自動車部品・マテハン
5. 2Q累計ﾚﾋﾞｭｰ 事業セグメント別業績推移 7 ■ 売上高、営業利益率の推移 ●自動車部品事業 ●マテハン事業 （億円） （億円） 200 20% 200 20% 150 15% 150 15% 100 10% 100 10% 50 5% 50 5% 0 0% 0 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2017年3月期 2018年3月期 2017年3月期 2018年3月期 -50 -5% <拠点別> <業界別> ・日本：国内自動車生産減少の影響で減収減益 ・新聞業界向けがやや減少も、 ・米国：日系、米系メーカー向けとも販売減少。 流通業界向けが大
Slide 9: 2Q累計レビュー 所在地別業績
6. 2Q累計ﾚﾋﾞｭｰ 所在地別業績 8 （単位：百万円） 2017年3月期 2018年3月期 前期比 2Q累計実績 2Q累計実績 増減率 売上高 ※注 25,070 25,455 1.5% 米 州 営業利益 2,673 1,659 ▲ 37.9% 営業利益率 10.7% 6.5% 売上高 ※注 11,796 12,162 3.1% 欧 州 営業利益 198 58 ▲ 70.4% 営業利益率 1.7% 0.5% 売上高 ※注 6,084 6,919 13.7% 環インド洋 営業利益 843 940 11.6% 営業利益率 13.9% 13.6% 売 上 高※注 8,146 10,115 24
Slide 10: 2Q累計レビュー 地域別売上高比率
7. 2Q累計ﾚﾋﾞｭｰ 地域別売上高比率 9 2017年3月期 第2四半期 2018年3月期 第2四半期 海外売上高※比率：55.5％ 海外売上高※比率：55.8％ 中国 韓国・台湾 中国 韓国・台湾 7.8% 4.2% 8.9% 5.4% 環インド洋 環インド洋 6.7% 6.6% 欧州 欧州 11.8% '17/3期 2Q 11.5% '18/3期 2Q 連結売上高 連結売上高 957億円 1,027億円 日本 日本 米州 44.5% 米州 44.2% 25.1% 23.4% ※売上高は、顧客の所在地を基礎とし、国または地域に分類しています。 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 11: 2018年3月期 通期 連結業績予想
10 2018年3月期 通期 連結業績予想 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 12: 18年3月期 通期連結業績予想
1. 18年3月期 通期連結業績予想 11 ■ 上期業績はやや振れたものの、通期業績予想は据え置き。 （単位：百万円） 2017年3月期 2018年3月期 前期比 通期実績 2Q累計実績 下期予想 通期予想 増減率 売 上 高 198,762 102,778 102,222 205,000 3.1% 営業利益 21,647 9,500 11,000 20,500 ▲5.3% 営業利益率 10.9% 9.2% 10.8% 10.0% 経常利益 22,004 10,239 10,761 21,000 ▲4.6% 親会社株主に帰属する 当期純利益 14,596 6,835 7,665 14,500
Slide 13: 18年3月期 連結営業利益増減要因分析
2. 18年3月期 連結営業利益増減要因分析 12 ■ 2017年3月期実績 vs 2018年3月期予想 利益増加要因 利益減少要因 為替影響 原価改善等 人件費 売上高増加 ２億円 １億円 2017年3月期 １８億円 鋼材価格 営業利益 １７億円 2018年3月期 その他固定費 ８億円 営業利益 ５億円 営業利益減少額 １１億円 ２１６ 億円 ２０５ 億円 ※営業利益：四捨五入後の数値 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 14: 18年3月期 事業セグメント別業績予想
3. 18年3月期 事業セグメント別業績予想 13 ■ 連結業績予想は据え置くも、事業別予想を修正。 （単位：百万円） 2017年3月期 2018年3月期 前期比 期 初 通期実績 2Q累計実績 下期予想 通期予想 増減率 予想値 売上高※注1 60,600 32,272 31,628 63,900 5.4% 61,500 チェーン 営業利益 7,102 3,712 3,268 6,980 ▲1.7% 5,910 営業利益率 11.7% 11.5% 10.3% 10.9% 9.6% 売上高※注1 21,563 11,705 11,495 23,200 7.6% 22,500 精機 営業利益 2
Slide 15: 18年3月期 設備投資・減価償却費
4. 18年3月期 設備投資・減価償却費 14 ■ 成長力強化に向けた「資本投入」 ① 自動車部品事業のグローバル生産体制強化（埼玉、米国ほか） ② チェーン事業の生産設備関連（京田辺、米国ほか） ＜ 設備投資と減価償却費の推移 ＞ 億円 億円 250 200 201.0 200 156.7 139.9 150 150 118.3 113.7 104.6 100.4 58.0 95.1 39.8 118.0 100 100 94.7 104.0 103.4 87.4 73.4 73.9 75.4 74.0 73.6 50 50 0 0 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3
Slide 16: 18年3月期 株主還元
5. 18年3月期 株主還元 15 ■ 配当方針 ・連結業績を反映した配当を基本方針とし、 連結配当性向30%を目標とした利益配分を目指す。 ＜ 1株当たり配当金、連結配当性向の推移 ＞ 円/株/年 ※ 30 24.00 23.00 100% 25 20.00 16.00 80% 8.00 6.00 7.00 10.00 20 7.00 7.00 60% 15 40% 10 5 35.1% 20% 24.8% 21.4% 19.1% 17.6% 18.3% 21.2% 29.3% 30.8% 30.0% 0 0% 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3
Slide 17: 「中期経営計画2020」達成に向けて
16 「中期経営計画2020」達成に向けて 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 18: 事業グループ別の売上高推移と伸長率
1. 事業グループ別の売上高推移と伸長率 17 （億円） 1,000 チェーン事業 1,000 精機事業 +28.9% 800 800 +20.7% 600 600 +30.7% 400 400 +9.7% 200 200 中計2016 中計2020 中計2016 中計2020 0 0 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 1,000 自動車部品事業 1,000 マテハン事業 +33.2% 800 +52.3% 800 +39.8% 600 600 +3
Slide 19: チェーン事業の成長戦略
2. チェーン事業の成長戦略 18 ■ 欧州市場におけるビジネス拡大 ① 欧州販売体制の強化 ・各国販売体制の再構築 ・イベリア半島での販売強化（スペインに販売会社設立） ② 現地生産の拡大 ・イタリアでの小形コンベヤチェーン生産拡大 ■ 中国製造拠点の活用 ① 中国市場におけるビジネス拡大 ・自動車、重工業（アンローダ、リクレーマ等）向け販売強化 ② ASEAN諸国を中心とした輸出の拡大 ・パームオイル、ゴム手袋、セメント、製糖向けを 中心とした輸出拡大を展開中 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 20: 精機事業の成長戦略
3. 精機事業の成長戦略 19 ■ 減速機市場におけるシェア拡大 ① 新商品の開発 ・直交軸ギヤモータ「アクシアモータⓇ」など ② 価格競争力の強化 ・生産性向上によるコストダウン（工場再編の効果） ■ 制御技術の強化 ス ・ IoT対応を含む新商品開発 ピ ー デ ■ カムクラッチの競争力強化 ィ ・ 二輪車向けスタータクラッチなど、 ー 海外を中心としたカムクラッチの競争力強化 な 実 行 ツバキE&Mの吸収合併 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 21: 自動車部品事業の成長戦略
4. 自動車部品事業の成長戦略 20 ■ 欧州、中国市場での販売拡大 ① 欧州市場向け 顧客ニーズに適応する新商品開発の推進 ② 中国市場向け ・天津工場活用による価格競争力強化 ・日系メーカー：シェア確保 欧米メーカー：本国プロジェクトの現地化案件対応 中国メーカー：ターゲット顧客への対応 ■ 非タイミングビジネスの強化 ① パワートレインにおける動力伝達 ② 電動デバイスの駆動 など 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 22: 自動車市場の動向
5. 自動車市場の動向 21 ■ 世界各市場の動向 ・ アメリカ : ZEV（Zero Emission Vehicle）規制 カリフォルニア州内で一定台数以上自動車を販売するメーカーは、 その販売台数の一定比率をZEVにしなければならない ・ 中国 : NEV（New Energy Vehicle）規制 中国版ZEV規制導入の予定（19年=18%、20年=20%） ・ 欧州：内燃機関車の販売禁止 ドイツ → 議会で可決（2030年） フランス、イギリス → 発表 （2040年） オランダ → 法案進行中（2025年） ・ インド : 国内販売する自動車はEVのみを発表（2030年） 2018
Slide 23: 自動車市場の動向 EVの種類
5. 自動車市場の動向 22 ■ ＥＶの種類 ＢＥＶ = Battery Electric Vehicle ＰＨＥＶ = Plug-In Hybrid Electric Vehicle ＨＥＶ = Hybrid Electric Vehicle エンジン搭載 BEV PHEV HEV 備 考 ＵＳＡ ○ ○ × 2018年より範囲変更 中国 ○ ○ × 2019年より導入 ドイツ ○ ○ ○ フランス ○ ○ ○ イギリス ○ ○ ○ オランダ ○ × × 実際にはPHEV含む? ノルウェー ○ × × インド ○ ○ ○ 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 24: 自動車部品事業の市場動向
5. 自動車部品事業の市場動向 23 ■ 市場予測 (内燃機関Eg vs EV) 2017年1月時点 （百万台） 140 120百万台 111百万台 120 102百万台 13 11% 88百万台 5 5% 100 80 60 100 106 107 40 20 0 2015 2020 2025 2030 ICE(HEV/PHEV含む) EV(BEV,FCV含む) ※ ICE = Internal Combustion Engine Source : IHS Automotive / 富士経済 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 25: マテハン事業の成長戦略
6. マテハン事業の成長戦略 24 ■ 新商品開発推進 ① 流通業界向け高速自動仕分機 「リニソートⓇ S-C」 ② 自動車製造ライン搬送設備 「SYMTRACKⓇ」 など ■ グローバル製造拠点の活用 ① 新マテハン工場（埼玉）建設 「魅せる工場」の活用による プロモーション、モノづくり力強化 ② インドネシア工場の活用 ・チップコンベヤ/粉粒体コンベヤの製造 ・他社とのコラボレーション 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 26: 創業100周年、モノづくりのその先へ
7. 創業100周年、モノづくりのその先へ 25 ■ 顧客向け「感謝の集い」を東京・名古屋・大阪で開催。 ～ 歴史、4事業と新規ビジネス、つばきの総合力をアピール 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 27: 創業100周年、モノづくりのその先へ 企業PR活動
7. 創業100周年、モノづくりのその先へ 26 ■ 企業ＰＲ活動 （広告・看板） 「動かす」分野で進化をもたらす モノづくり企業を訴求 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Slide 28: 本資料に記載している事業計画および業績予想等に関する記述は 各資料の作成時点において当社が入手している情報および合理的 であると判断する一定の前提に基づいており、当社としてその実 現を約束する趣旨のものではありません。 実際の業績は、…
本資料に記載している事業計画および業績予想等に関する記述は 各資料の作成時点において当社が入手している情報および合理的 であると判断する一定の前提に基づいており、当社としてその実 現を約束する趣旨のものではありません。 実際の業績は、各種要因により、これらの業績予想とは異なる結 果になり得ることをご承知おきください。 2018年3月期 第2四半期決算説明会
Tsubakimoto Chain — Q2 FY2018.3 Earnings Presentation on 6ix